🔧 #Инвестидея этой недели – компания DNOW (DNOW)

DNOW – международная компания со 160-летней историей, специализируется на поставках труб, клапанов, фитингов (PVF), насосов и сопутствующего оборудования для энергетического и промышленного секторов. Работает более чем в 20 странах и обслуживает клиентов в нефтегазовой отрасли, переработке, энергетике и промышленности.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ Бенефициар роста инвестиций в энергетику. Повышение цен на нефть и газ стимулирует буровую активность и спрос на оборудование и MRO-решения, что поддерживает выручку DNOW.

➖ Диверсифицированная клиентская база. Компания работает во всех сегментах цепочки – upstream, midstream и downstream, что снижает зависимость от циклов отрасли.

➖ Синергии после сделки с MRC Global. Объединение усиливает позиции в газовой инфраструктуре и промышленном сегменте. Менеджмент ожидает рост эффективности и маржинальности.

➖ Цифровизация бизнеса. Платформа DigitalNOW повышает прозрачность цепочек поставок и оптимизирует закупки клиентов.

🎯 Целевая цена: $16, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $9

⚡️ #Инвестидея для тех, кто хочет вложиться в энергетический сектор

Black Hills Corporation (BKH) – компания из США, предоставляющая электроэнергию и природный газ примерно 1,37 млн клиентов в восьми штатах. Компания сочетает газовые и электроэнергетические активы в рамках вертикально интегрированной модели, что обеспечивает стабильность денежных потоков и предсказуемость финансовых результатов.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ Рост прибыли в ближайшие 12–24 месяца обеспечат активный пересмотр тарифов и возврат ранее инвестированного капитала. Например, в Южной Дакоте BKH запрашивает увеличение выручки на $50,6 млн для покрытия инвестиций около $523 млн, новые тарифы ожидаются в 2026–2027 годах.
➖ Масштабная инвестиционная программа на $4,7 млрд (2026–2030) постепенно включается в тарифную базу. Каждый введенный в эксплуатацию доллар капитала начинает приносить регулируемую доходность, создавая механический драйвер роста.
➖ Спрос со стороны крупных потребителей, включая дата-центры, обеспечивает дополнительный потенциал. Компания уже имеет подтвержденный объем нагрузки 600 МВт к 2030 году, первые подключения ожидаются с 2027 года.

🎯 Целевая цена: $81, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $60,5

🗓 На следующей неделе начинается сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года.

🎯 Основное внимание инвесторов традиционно будет сосредоточено на финансовом секторе. Первыми публикуют отчетность крупнейшие банки США: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Их результаты зададут тон сезону, отразив динамику кредитования, процентной маржи и активности на рынках капитала.

🔍 Вне финансового сектора внимание будет сосредоточено на компаниях из технологического сектора, сектора материалов и здравоохранения. В технологическом сегменте в фокусе находятся ASML Holding и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, а также Netflix. В секторе материалов особое внимание будет приковано к отчету Alcoa, который может отразить влияние ситуации на Ближнем Востоке через динамику цен на алюминий, логистику и энергетические издержки.

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал составляет 12,7% к прошлому году. С 31 декабря 2025 года этот прогноз не изменился, так как замедление роста прибыли в потребительском сегменте, здравоохранении и промышленности было компенсировано улучшением ожиданий в IT и нефтегазе.

📊 Свежая #инвестидея – израильская компания, занимающаяся онлайн-трейдингом и социальным инвестированием

eToro Group Ltd. (ETOR) – глобальная инвестиционная платформа с доступом к акциям, криптоактивам и валютам. Работает в 75 странах и развивает формат социального инвестирования через Copy Trading.

📊 Инвестиционные тезисы:

➖ Сильные результаты за 2025 год: выручка $868 млн (+10% г/г), EBITDA $317 млн, маржа 37%, чистая прибыль $216 млн. Рентабельность заметно выросла за последние два года.
➖ Устойчивый рост активности: объем сделок в начале 2026 года указывает на высокий интерес инвесторов на фоне волатильности рынков.
➖ Масштабная база пользователей: 38 млн аккаунтов, доля активных счетов около 10%. Рост клиентской базы опережает конкурентов.
➖ Уникальная модель: пользователи совершают 40-50 сделок в квартал, что значительно выше среднего по отрасли. Это поддерживает высокий уровень дохода на клиента.
➖ Потенциал монетизации: выручка на сделку ниже конкурентов. Рост возможен за счет деривативов, расширения продуктов и развития клиринга.
➖ Диверсификация бизнеса: доля криптовалют снижается, растет вклад акций и товарных рынков. Это делает выручку более стабильной.
➖ M&A и байбэк: компания рассматривает новые сделки и продолжает выкуп акций на сумму до $150 млн.

🎯 Целевая цена: $43, рекомендуем установить стоп-лосс на уровне $28

S&P 500 идет на рекорд

🇮🇷 Ситуация вокруг Ормузского пролива остается главным источником неопределенности, однако внешнеполитическая повестка постепенно улучшается. Трамп допустил возможность продолжения переговоров с Ираном при посредничестве Пакистана в ближайшие дни.

В нефтяные цены уже закладывается сценарий деэскалации. Снижение котировок WTI свидетельствует о том, что инвесторы переоценивают масштаб и продолжительность перебоев в поставках энергоносителей. На этом фоне внимание рынка смещается к корпоративным и макроэкономическим драйверам.

📖 Релиз дня – Бежевая книга ФРС. Наибольший интерес представят оценки потребительской активности, состояния рынка труда и инфляционного давления. До открытия торгов выйдет индекс деловой активности Empire Manufacturing за апрель, однако его влияние на динамику торгов, вероятно, будет ограниченным.

Баланс рисков – умеренно позитивный. S&P 500 приблизился к историческому максимуму, а ключевым уровнем поддержки остается отметка 6900 пунктов.

В ожидании деэскалации

🇺🇸 🇮🇷 В центре внимания остаются переговоры США и Ирана, хотя новость о продлении режима прекращения огня Белый дом официально не подтвердил. Следующий раунд переговоров с участием вице-президента США Джей Ди Вэнса может состояться в Пакистане в ближайшие дни. Ключевые разногласия сохраняются по трем вопросам – ядерная программа Ирана, режим судоходства в Ормузском проливе и компенсация ущерба иранской инфраструктуре. Вашингтон настаивает на 20-летнем моратории на обогащение урана, отклонив предложение Тегерана ограничить запрет пятью годами. Военно-морская блокада иранских портов продолжается.

🇨🇳 🇴🇲 🇦🇪 Министр финансов США Скотт Бессент предупредил ОАЭ, Оман, Гонконг и материковый Китай о риске вторичных санкций в отношении финансовых институтов, держащих иранские активы. Два китайских банка уже получили соответствующие уведомления от Казначейства США. Дополнительным фактором неопределенности стало расследование CFTC по подозрительным сделкам с нефтяными фьючерсами, предшествовавшим заявлениям Белого дома 23 марта и 7 апреля.

Баланс рисков – нейтральный при повышенной волатильности. Накануне S&P 500 закрепился выше 7000 пунктов, обновив исторический максимум. Ориентируемся на колебания бенчмарка в диапазоне 7000–7100 пунктов.

🗓 Сезон корпоративной отчетности за I квартал 2026 года набирает обороты. К настоящему моменту результаты представили около 10% компаний из индекса S&P 500.

➖ Ключевым событием недели стала публикация отчётности крупнейших банков, показавшая разнонаправленные результаты. Citigroup и Bank of America уверенно превзошли ожидания по всем ключевым метрикам. JPMorgan Chase также отчитался выше прогнозов, однако снижение ориентира по чистому процентному доходу сдержало реакцию рынка. Goldman Sachs показал сильные результаты в инвестбанкинге и операциях с акциями при слабости отдельных направлений, в то время как Wells Fargo разочаровал более слабыми показателями.
➖ Сильный отчет и повышение ориентиров TSMC выступили дополнительным фактором поддержки рынка, подтвердив устойчивость спроса со стороны ИИ и снизив опасения относительно перспектив полупроводникового сектора.

🎯 На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на отчетности Tesla как представителя «Великолепной семерки» и Intel в технологическом секторе. Кроме того, отчитаются Capital One и American Express в финансовом сегменте, Procter & Gamble в потребительском секторе, а также Boeing, United Airlines, Newmont и SLB.

📊 Согласно данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за I квартал повысился и составляет 12,9% год к году, по сравнению с 12,7% неделей ранее.