РФ vs Аргентина
В то время как в РФ царит эйфория и IMOEX обновляет каждый день новый максимум, в Аргентине все происходит с точностью наоборот. Merval в очередной раз упал и закрыл неделю на минимуме за 3.5 месяца, стирая практически весь тот рост, который зародился в канун католического Рождества.
Важно заметить, что оба рынка до середины февраля шли ноздря в ноздрю, показывая абсолютно одинаковую динамику. Расхождение началось только во второй половине февраля, когда нефть встала в уверенный тренд и начала ускоряться наверх. Видя растущую углеводородицу, мировой инвестор, инвестирующий в рынки EM начинает ребалансировать портфель в пользу РФ. Таким образом IMOEX оказался на high, а Merval на low.
Сколько не говорили у нас про сокращение зависимости от цен на нефть, а воз и ныне там. Теперь остается только понять, когда на нефтяном рынке будет достигнут циклический пик и произойдет разворот. При наступлении этого события, дальнейший путь российского рынка, высоко вероятно уже протоптан в Аргентине, беря во внимание, что рынки EM в долгосроке имеют схожий вектор.
@finascop
#РынкиEM
В то время как в РФ царит эйфория и IMOEX обновляет каждый день новый максимум, в Аргентине все происходит с точностью наоборот. Merval в очередной раз упал и закрыл неделю на минимуме за 3.5 месяца, стирая практически весь тот рост, который зародился в канун католического Рождества.
Важно заметить, что оба рынка до середины февраля шли ноздря в ноздрю, показывая абсолютно одинаковую динамику. Расхождение началось только во второй половине февраля, когда нефть встала в уверенный тренд и начала ускоряться наверх. Видя растущую углеводородицу, мировой инвестор, инвестирующий в рынки EM начинает ребалансировать портфель в пользу РФ. Таким образом IMOEX оказался на high, а Merval на low.
Сколько не говорили у нас про сокращение зависимости от цен на нефть, а воз и ныне там. Теперь остается только понять, когда на нефтяном рынке будет достигнут циклический пик и произойдет разворот. При наступлении этого события, дальнейший путь российского рынка, высоко вероятно уже протоптан в Аргентине, беря во внимание, что рынки EM в долгосроке имеют схожий вектор.
@finascop
#РынкиEM
В то время как на большинстве фондовых рынков тишь да гладь, да божья благодать, в Аргентине продолжается обвал.
Накануне вечером Merval рухнул на очередные 4%, достигнув уровней декабря 2018г. Без малого аргентинский рынок отыграл назад весь тот растущий тренд, который зародился на мировых рынках в канун католического Рождества.
Да, пока что падение Merval обусловлено рядом внутренних проблем и выглядит как локальная история. Но с другой стороны, неурядицы в одной стране, зачастую, начинают перекидываться и на другие рынки, просто не всегда это происходит синхронно.
@finascop
#РынкиEM
Накануне вечером Merval рухнул на очередные 4%, достигнув уровней декабря 2018г. Без малого аргентинский рынок отыграл назад весь тот растущий тренд, который зародился на мировых рынках в канун католического Рождества.
Да, пока что падение Merval обусловлено рядом внутренних проблем и выглядит как локальная история. Но с другой стороны, неурядицы в одной стране, зачастую, начинают перекидываться и на другие рынки, просто не всегда это происходит синхронно.
@finascop
#РынкиEM
Накануне вечером бразильский фондовый рынок (Bovespa) свалился сразу на 2%. За последние полтора месяца, это первый раз, когда индекс понес ощутимые потери. С технической точки зрения пока ничего страшного не произошло. Рынок сверху вниз тестирует на прочность ранее пробитый исторический max в 100к пунктов. Далее два пути:
1) Рынок отражается от 100к вверх и в этом случае восходящее движение еще какое-то время продолжится
2) Рынок не удержит 100к и уйдет ниже. В этом случае оформляется конфигурация "ложный прокол" 100к, которая с высокой долей вероятности переведет рынок в стадию коррекции/разворота.
Ситуация в развитии.....
Для российского рынка, происходящее в Бразилии достаточно важно, учитывая высокую корреляцию между Bovespa и IMOEX. Мировой финансовый капитал очень часто причесывает эти два рынка под одну гребенку, невзирая на отдельные нюансы каждого из них.
@finascop
#РынкиEM
1) Рынок отражается от 100к вверх и в этом случае восходящее движение еще какое-то время продолжится
2) Рынок не удержит 100к и уйдет ниже. В этом случае оформляется конфигурация "ложный прокол" 100к, которая с высокой долей вероятности переведет рынок в стадию коррекции/разворота.
Ситуация в развитии.....
Для российского рынка, происходящее в Бразилии достаточно важно, учитывая высокую корреляцию между Bovespa и IMOEX. Мировой финансовый капитал очень часто причесывает эти два рынка под одну гребенку, невзирая на отдельные нюансы каждого из них.
@finascop
#РынкиEM
Близнецы-братья. IMOEX vs Bovespa
Если до мая месяца российский и бразильский рынки двигались несколько в разном направлении, то после того, как стало ясно, что РФ избегает новых санкций динамика IMOEX полностью стала совпадать с другими рынками EM и в частности с Bovespa, с которой установилась наиболее высокая корреляция. Т.е оба рынка стали встроены в равной степени в мировые денежные потоки, которые собственно и задают направление.
К сегодняшнему моменту, перед нами два графика, которые практически не возможно отличить друг от друга. Начавшаяся на прошлой неделе коррекция в РФ, точно так же началась и в Бразилии, где местный рынок вымахал на 26% за два месяца.
Исходя из вышеописанного становится очевидным, что оба рынка выступают опережающим индикатором по отношению друг к другу, чем можно эффективно пользоваться на практике, учитывая разницу во времени между континентами.
@finascop
#РынкиEM #торговыйкейс
Если до мая месяца российский и бразильский рынки двигались несколько в разном направлении, то после того, как стало ясно, что РФ избегает новых санкций динамика IMOEX полностью стала совпадать с другими рынками EM и в частности с Bovespa, с которой установилась наиболее высокая корреляция. Т.е оба рынка стали встроены в равной степени в мировые денежные потоки, которые собственно и задают направление.
К сегодняшнему моменту, перед нами два графика, которые практически не возможно отличить друг от друга. Начавшаяся на прошлой неделе коррекция в РФ, точно так же началась и в Бразилии, где местный рынок вымахал на 26% за два месяца.
Исходя из вышеописанного становится очевидным, что оба рынка выступают опережающим индикатором по отношению друг к другу, чем можно эффективно пользоваться на практике, учитывая разницу во времени между континентами.
@finascop
#РынкиEM #торговыйкейс
Накануне вечером бразильский фондовый рынок (Bovespa) упал на 2.6% и заземлился на уровень 100000 пунктов, который долгое время был историческим потолком для индекса. Сегодня 100к - это рубикон. Погружение под него - это переход рынка в стадию более серьезного слива. Нахождение индекса выше 100к теоретически оставляет рынку шансы на продолжение роста.
Для РФ ситуация в Бразилии важна с точки зрения общего расклада на рынках EM, которые пока еще выглядят чуть более устойчивыми по сравнению с USA и Европой.
Напомню, 30 июля Трамп заявил о намерении заключить торговое соглашение с Бразилией.
@finascop
#РынкиEM
Для РФ ситуация в Бразилии важна с точки зрения общего расклада на рынках EM, которые пока еще выглядят чуть более устойчивыми по сравнению с USA и Европой.
Напомню, 30 июля Трамп заявил о намерении заключить торговое соглашение с Бразилией.
@finascop
#РынкиEM
Важные 100к
Накануне вечером бразильский фондовый рынок рухнул на 3%, забыв о возможной торговой сделке с USA, которую анонсировал Трамп около двух недель назад. Правда, надо сказать, что очень важный уровень в 100000 пунктов по BOVESPA опять устоял. Важность этого уровня состоит в том, что он по сути - рубикон, отделяющий обычную коррекцию от более глубокого и стремительного падения, которое с очень высокой долей вероятности начнется при его пробитии.
Бразильский рынок - один из главных рынков EM и ухудшение ситуации на нем сильно увеличит понижательное давление на другие развивающиеся рынки, включая российский.
С учетом происходящего повсеместного обвала остальных фондовых рынков, рискну предположить, что пробой 100к произойдет уже сегодня вечером.
Ситуация в развитии....
@finascop
#РынкиEM
Накануне вечером бразильский фондовый рынок рухнул на 3%, забыв о возможной торговой сделке с USA, которую анонсировал Трамп около двух недель назад. Правда, надо сказать, что очень важный уровень в 100000 пунктов по BOVESPA опять устоял. Важность этого уровня состоит в том, что он по сути - рубикон, отделяющий обычную коррекцию от более глубокого и стремительного падения, которое с очень высокой долей вероятности начнется при его пробитии.
Бразильский рынок - один из главных рынков EM и ухудшение ситуации на нем сильно увеличит понижательное давление на другие развивающиеся рынки, включая российский.
С учетом происходящего повсеместного обвала остальных фондовых рынков, рискну предположить, что пробой 100к произойдет уже сегодня вечером.
Ситуация в развитии....
@finascop
#РынкиEM
В шаге от дефолта
Уже после закрытия рынков в пятницу, стало известно о решении агентства Fitch снизить рейтинг Аргентины до мусорного уровня, что означает высокую вероятность наступления дефолта.
В субботу ночью (по мск) министр финансов Аргентины подал в отставку
В свете этих событий встает закономерный вопрос о том, что ждет рынки, если все таки дефолту быть?
Вообще, перспектива наступления суверенного дефолта звучит угрожающе, а реально, худшее уже во многом позади.
Природа рынков такова, что они всегда живут будущим и тот крах, который творился в Аргентине 12 августа https://t.iss.one/FINASCOP/1696 - это и было дисконтирование тех рисков, из-за которых Fitch понизило рейтинг до мусорного уровня.
Тут еще важно заметить, что во время "аргентинского краха" основные мировые рынки хоть и снижались, но делали это плавно, не впадая в излишнюю панику, как это часто бывает, когда на горизонте маячит что-то по-настоящему серьезное.
По факту получается, что Аргентинские рынки уже в большей степени отыграли возможный дефолт, а все остальные продемонстрировали относительное равнодушие, будучи сфокусированными на более значимых проблемах нежели аргентинский долг.
Как бы там ни было, дефолт есть дефолт и событие это в любом случае плохое. Поэтому, если он все же наступит, негативная реакция рынков в моменте скорее всего будет, но вряд ли она станет масштабной и продолжительной.
@finascop
#РынкиEM
Уже после закрытия рынков в пятницу, стало известно о решении агентства Fitch снизить рейтинг Аргентины до мусорного уровня, что означает высокую вероятность наступления дефолта.
В субботу ночью (по мск) министр финансов Аргентины подал в отставку
В свете этих событий встает закономерный вопрос о том, что ждет рынки, если все таки дефолту быть?
Вообще, перспектива наступления суверенного дефолта звучит угрожающе, а реально, худшее уже во многом позади.
Природа рынков такова, что они всегда живут будущим и тот крах, который творился в Аргентине 12 августа https://t.iss.one/FINASCOP/1696 - это и было дисконтирование тех рисков, из-за которых Fitch понизило рейтинг до мусорного уровня.
Тут еще важно заметить, что во время "аргентинского краха" основные мировые рынки хоть и снижались, но делали это плавно, не впадая в излишнюю панику, как это часто бывает, когда на горизонте маячит что-то по-настоящему серьезное.
По факту получается, что Аргентинские рынки уже в большей степени отыграли возможный дефолт, а все остальные продемонстрировали относительное равнодушие, будучи сфокусированными на более значимых проблемах нежели аргентинский долг.
Как бы там ни было, дефолт есть дефолт и событие это в любом случае плохое. Поэтому, если он все же наступит, негативная реакция рынков в моменте скорее всего будет, но вряд ли она станет масштабной и продолжительной.
@finascop
#РынкиEM
Россия впереди, Бразилия следом.
Накануне вечером, наконец-то начал снижаться бразильский фондовый рынок (Bovespa), одномоментно рухнув на 3%!
19 сентября о признаках завершения растущего тренда в РФ 👉 https://t.iss.one/FINASCOP/1831
21 сентября о схожести ситуации в РФ и Бразилии 👉 https://t.iss.one/FINASCOP/1837
Т.е произошедший обвал на 3% - это привидение в соответствие одного развивающегося рынка (EM) к другому.
Мы с Тамарой ходим парой....
За Тамару и ее предсказуемость🍷
@finascop
#РынкиEM
Накануне вечером, наконец-то начал снижаться бразильский фондовый рынок (Bovespa), одномоментно рухнув на 3%!
19 сентября о признаках завершения растущего тренда в РФ 👉 https://t.iss.one/FINASCOP/1831
21 сентября о схожести ситуации в РФ и Бразилии 👉 https://t.iss.one/FINASCOP/1837
Т.е произошедший обвал на 3% - это привидение в соответствие одного развивающегося рынка (EM) к другому.
Мы с Тамарой ходим парой....
За Тамару и ее предсказуемость🍷
@finascop
#РынкиEM
Фондовый рынок РФ немного отстает
Накануне вечером, бразильский фондовый рынок (Bovespa) продолжил развивать восходящий тренд и по закрытию дня установил новый исторический max. В это же самое время местная валюта - реал (BRL) продолжает оставаться в очень шатком положении по отношению к доллару. Торги по паре USD/BRL закрылись всего в полутора процентах от исторического min. Слабая валюта + мировой risk on приводят к положительной переоценке экспортеров, которые и выталкивают бразильский рынок все выше и выше.
Российский рынок (IMOEX), имеющий очень высокую корреляцию с Bovespa продолжает отставать.
Всему виной укрепляющийся рубль в совокупности со стоящими на месте нефтяными ценами (+/-60$).
Сильный рубль - это следствие большого иностранного спроса на правительственные бонды (ОФЗ).
Фактически получается, что фондовый рынок РФ в каком-то смысле даже страдает от роста долгового рынка. Будь сегодня USD/RUB не 63.7, а 67-68, то и рублевый IMOEX живо полетел бы к историческому max, а так, пока - променьжевка.
Тем не менее, включенные печатные станки трех основных центробанков оказывают сильное повышательное давление на стоимость активов по всему миру, что рано или поздно заставит российский рынок (IMOEX) догнать Bovespa и установить новый исторический max.
@finascop
#РынкиEM
Накануне вечером, бразильский фондовый рынок (Bovespa) продолжил развивать восходящий тренд и по закрытию дня установил новый исторический max. В это же самое время местная валюта - реал (BRL) продолжает оставаться в очень шатком положении по отношению к доллару. Торги по паре USD/BRL закрылись всего в полутора процентах от исторического min. Слабая валюта + мировой risk on приводят к положительной переоценке экспортеров, которые и выталкивают бразильский рынок все выше и выше.
Российский рынок (IMOEX), имеющий очень высокую корреляцию с Bovespa продолжает отставать.
Всему виной укрепляющийся рубль в совокупности со стоящими на месте нефтяными ценами (+/-60$).
Сильный рубль - это следствие большого иностранного спроса на правительственные бонды (ОФЗ).
Фактически получается, что фондовый рынок РФ в каком-то смысле даже страдает от роста долгового рынка. Будь сегодня USD/RUB не 63.7, а 67-68, то и рублевый IMOEX живо полетел бы к историческому max, а так, пока - променьжевка.
Тем не менее, включенные печатные станки трех основных центробанков оказывают сильное повышательное давление на стоимость активов по всему миру, что рано или поздно заставит российский рынок (IMOEX) догнать Bovespa и установить новый исторический max.
@finascop
#РынкиEM
#рынкиEM #covid
Трамп приостанавливает полеты из Бразилии в USA из-за резкого ухудшения ситуация с covid-19 в Бразилии.
Не зря 18 апреля, уволенный министр здравоохранения Бразилии протестовал против ослабления/снятия карантинных мер.
Тогда Президент Болсонару полностью брал ответственность за развитие ситуации с covid-19 на себя.
Сегодня Бразилия вышла на второе место в мире по количеству заболевших.
По идее Болсонару имеет все шансы быть свергнутым, если добровольно не уйдет в отставку.
Обстановка на одном из больших рынков EM может теперь обостриться как в экономическом плане, так и в политическом...
@finascop
Трамп приостанавливает полеты из Бразилии в USA из-за резкого ухудшения ситуация с covid-19 в Бразилии.
Не зря 18 апреля, уволенный министр здравоохранения Бразилии протестовал против ослабления/снятия карантинных мер.
Тогда Президент Болсонару полностью брал ответственность за развитие ситуации с covid-19 на себя.
Сегодня Бразилия вышла на второе место в мире по количеству заболевших.
По идее Болсонару имеет все шансы быть свергнутым, если добровольно не уйдет в отставку.
Обстановка на одном из больших рынков EM может теперь обостриться как в экономическом плане, так и в политическом...
@finascop