Интервенция менеджеров

Стало известно, что недавнее падение американского фондового рынка сдержали топ-менеджеры корпораций, отдавшие распоряжение на покупку акций управляемых ими компаний в рамках программ buyback.

Как подобные действия менеджмента корпораций повлияют на рынок в будущем?

На первый взгляд они поддержали рынок, благодаря чему он и отскочил после стремительного 8%-ого падения.
С другой стороны менеджеры - это не тот класс инвесторов, которому стоит уж сильно доверять. У каждого из них стоит KPI, как правило, привязанный к динамики капитализации их отдельно взятой компании и поэтому они не особо парятся в оценке глобальной рыночной ситуации, а больше действуют по принципу "подешевело-налетай", что их и отличает от более профессиональных участников рынка (хедж-фондов, инвест фондов и тд), которые намного более скрупулезно подходят к формированию своих торговых позиций.
Еще один момент, который заставляет скептически смотреть на действия руководителей корпораций, так это то, что многие из них, пользуясь программой buyback попросту сливают свои акции, сильно не раняя цену.
И последний нюанс: конечно, у многих компаний в USA сейчас имеется достаточное количество свободного кэша, который они тратят на buyback, но он - не безграничен!!! Глобальные проблемы мировой экономики весят в денежном выражении в разы больше, чем тем ресурсы, которые топ-менеджеры готовы бросить на обратные выкупу своих акций.

В сухом остатке:

Buyback - это то, что может рынок на какое-то время поддержать, но не то что формирует глобальный тренд.
@finascop

⚡️🔥⚠️🌎#вирус #мир #макро #warning #blackswan
ВОЗ: МИР ПОГРУЖАЕТСЯ В НОВУЮ И ОПАСНУЮ ФАЗУ РОСТА ЗАРАЖЕНИЙ КОВИДОМ

#РФ #макро

Официальные цифры подтвердили замедление инфляции в РФ:

🔹 РОССТАТ НА НЕДЕЛЕ С 13 ПО 19 ИЮЛЯ, ВПЕРВЫЕ С СЕНТЯБРЯ 2020 ГОДА ЗАФИКСИРОВАЛ НЕДЕЛЬНУЮ ДЕФЛЯЦИЮ - ОНА СОСТАВИЛА СИМВОЛИЧЕСКИЕ 0,01%

🔹ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 19 ИЮЛЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 6,5% С 6,56% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Днем ранее бондовый рынок РФ подал первые признаки восстановления
👉https://t.iss.one/FINASCOP/3353

@finascop

​​#дкп #btc #фрс #ликвидность #макро

Выходные. Биток, как и другая крипта растут, продолжая восстановление после апрельско-майского уполовинивания.
Примечательно, что текущий рост/отскок происходит на фоне пятничных сильных данных с рынка труда USA, которые резко развернули рыночные настроения в сторону более быстрого перехода ФРС к нормализации денежно-кредитной политики (ДКП).

Очевидно, что сворачивание QE должно негативно влиять на поведение битка и других рисковых активов, которые торгуются на сегодняшних заоблачных уровнях, в значительной степени благодаря печатному станку ФРС. Однако, мы видим продолжение положительной динамики. Что это? Технический момент, связанный с какой-то перегруппировкой ликвидности и дальше вниз? Или это сигнал, указывающий, что некоторое уменьшение размера QE пока не способно переломить позитивную динамику рынка? Точного ответа, на данный момент нет, но сам факт того, что крипта, относящиеся к рынкам категории high risk не падает и даже растет, говорит о многом. В этом смысле, ближайшие 1-2 дня станут очень показательны не только для крипто рынка, но и для большинства фондовых рынков и особенно для EM сегмента.


P.S. Крипто рынок оказался первым среди всех рынков, который весной 2021 попал под раздачу, когда появились первые намеки от ФРС, указывающие на возможность наступления tapering.

@finascop

#макро #рубль #ставки

26 мая 2022 года БАНК РОССИИ ПРОВЕДЕТ ВНЕОЧЕРЕДНОЕ ЗАСЕДАНИЕ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ.

Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров — 10:30 по московскому времени.

____________________________

Внеочередное заседание означает, что ЦБ РФ спешит, а публикация релиза в 10.30 утра мск вместо стандартного дневного анонса означает, что ЦБ РФ очень спешит.

Большая спешка = где-то подгорает.

В складывающихся условиях, не сложно догадаться, что USD по 56 вызывает у монетарных властей не просто озабоченность, но уже и острое желание действовать. Как - никак на кону стоят доходы экспортеров, а вместе с ними и благополучие бюджета.

Иными словами мы получаем от монетарных властей РФ очередной сигнал, указывающий на их стремление прекратить укрепление рубля с одной стороны и с другой - активировать кредитование бизнеса, изрядно просевшее в предыдущие 3 месяца из-за высоких ставок.

Ждем агрессивного понижения ставки на 2% и более...

@FINASCOP

#МАКРО


‼️‼️‼️ПУТИН ПОРУЧИЛ ПРАВИТЕЛЬСТВУ РФ ПРЕДСТАВИТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО НОВОЙ КОНСТРУКЦИИ БЮДЖЕТНЫХ ПРАВИЛ К ИЮЛЮ - ПУТИН

_________________________

Это может быть как раз тот инструмент, который позволит ЦБ РФ более комфортно управлять курсом рубля, в условиях новой реальности, если в своих операциях на валютном рынке регулятор будет использовать юань вместо USD.

@FINASCOP

#МАКРО #ДКП

В ХОДЕ ПЛАНОВОГО ЗАСЕДАНИЯ ЦБ РФ ПОНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 1.5%, ДОВЕДЯ ЕЕ ДО 9.5% , ЧТО СООТВЕТСТВУЕТ ОЖИДАНИЯМ РЫНКА.


@FINASCOP

#макро

Москва. 5 августа. ИНТЕРФАКС - Обсуждение обновленной конструкции бюджетного правила, проект которой Минфин внес в правительство в середине июля, пока не закончено.

"Работа над бюджетным правилом продолжается. До конца параметры еще не согласованы", федеральный чиновник, знакомый с ходом дискуссий.

@FINASCOP