IPO Saudi Aramco. Новый benchmark или восточная сказка?
На этой неделе состоялось IPO Saudi Aramco. Объем размещения составил $25млрд или 1.5% уставного капитала исходя из оценки компании в $1.7трлн. В абсолютных величинах привлеченная сумма - рекорд всех IPO, перекрывший предыдущее достижение Alibaba равное $21.8млрд.
На первый взгляд может показаться, что установлен новый ориентир стоимости (benchmark) для всех нефтегазовых компаний мира, которые на сегодняшний день торгуются по гораздо более скромным финансовым мультипликатором. Признаться честно, я и сам так думал 10 ноября.
Однако, с тех пор произошло два важных изменения, которые ставят под очень большое сомнение факт того, что Saudi Aramco - новый benchmark для мирового "нефтегаза":
1) Объем размещения составил всего 1.5% уставного капитала вместо 5%, о которых заявлялось ранее
2) Первоначальная оценка SA, которая заявлялась властями Саудовской Аравии была $2трлн, а по факту получилось $1.7трлн, т.е на 15% меньше.
Из этих двух новых вводных можно сделать вывод, что:
а) Оценка в $1.7трлн - это предельная цена компании
б) Продажа всего 1.5% уставного капитала вместо 5% анонсированных говорит о нехватке спроса на еще 3.5% или $75млрд.
Помимо этого есть и еще один нюанс - это структура спроса. Значительная доля, купивших бумаги SA были стратегические инвесторы из соседних стран + местное население, которому очень здорово промыли мозги через всевозможную рекламу и PR. Многие саудовцы покупали акции не из глубокого понимания сути происходящего, а из-за патриотических чувств и шумихи вокруг большого государственного события.
В сухом остатке получается: продана очень маленькая доля + потолочная цена + крайне специфический спрос, который вряд ли может быть индикатором в оценке всего мирового "нефтегаза".
Ну и какой это к черту benchmark??? Больше на восточную сказку смахивает, хоть и основанную на реальных событиях.
Кстати говоря, Exxon Mobil, Chevron, BP и др традиционные benchmark(и) по итогам недели максимум, что смогли прибавить - это один несчастный процент, который говорит о нежелании инвест сообщества менять устоявшиеся подходы к оценке мирового нефтегазового сектора.
@finascop
#Saudiaramco #нефтегаз
На этой неделе состоялось IPO Saudi Aramco. Объем размещения составил $25млрд или 1.5% уставного капитала исходя из оценки компании в $1.7трлн. В абсолютных величинах привлеченная сумма - рекорд всех IPO, перекрывший предыдущее достижение Alibaba равное $21.8млрд.
На первый взгляд может показаться, что установлен новый ориентир стоимости (benchmark) для всех нефтегазовых компаний мира, которые на сегодняшний день торгуются по гораздо более скромным финансовым мультипликатором. Признаться честно, я и сам так думал 10 ноября.
Однако, с тех пор произошло два важных изменения, которые ставят под очень большое сомнение факт того, что Saudi Aramco - новый benchmark для мирового "нефтегаза":
1) Объем размещения составил всего 1.5% уставного капитала вместо 5%, о которых заявлялось ранее
2) Первоначальная оценка SA, которая заявлялась властями Саудовской Аравии была $2трлн, а по факту получилось $1.7трлн, т.е на 15% меньше.
Из этих двух новых вводных можно сделать вывод, что:
а) Оценка в $1.7трлн - это предельная цена компании
б) Продажа всего 1.5% уставного капитала вместо 5% анонсированных говорит о нехватке спроса на еще 3.5% или $75млрд.
Помимо этого есть и еще один нюанс - это структура спроса. Значительная доля, купивших бумаги SA были стратегические инвесторы из соседних стран + местное население, которому очень здорово промыли мозги через всевозможную рекламу и PR. Многие саудовцы покупали акции не из глубокого понимания сути происходящего, а из-за патриотических чувств и шумихи вокруг большого государственного события.
В сухом остатке получается: продана очень маленькая доля + потолочная цена + крайне специфический спрос, который вряд ли может быть индикатором в оценке всего мирового "нефтегаза".
Ну и какой это к черту benchmark??? Больше на восточную сказку смахивает, хоть и основанную на реальных событиях.
Кстати говоря, Exxon Mobil, Chevron, BP и др традиционные benchmark(и) по итогам недели максимум, что смогли прибавить - это один несчастный процент, который говорит о нежелании инвест сообщества менять устоявшиеся подходы к оценке мирового нефтегазового сектора.
@finascop
#Saudiaramco #нефтегаз
#нефть #нефтегаз
Восходящий импульс, образовавшийся в акциях российского "нефтегаза" постепенно угасает. Судя по всему рынок не очень верит в дальнейшее восстановление нефтяных котировок из-за отсутствия внятных драйвером играющих на стороне подъема цен, в то время как факторы придавливающие рынок никуда не ушли.
@finascop
Восходящий импульс, образовавшийся в акциях российского "нефтегаза" постепенно угасает. Судя по всему рынок не очень верит в дальнейшее восстановление нефтяных котировок из-за отсутствия внятных драйвером играющих на стороне подъема цен, в то время как факторы придавливающие рынок никуда не ушли.
@finascop
#нефтегаз
Саудовская Аравия (Tadawul All Share Index)
Торговавшийся сегодня фондовый рынок Саудовской Аравии вновь прибавил 1.2%, что вывело основной фондовый индекс страны - Tadawul All Share Index на новый максимум, который превышает значение, установленное в феврале 2020г до появления covid -19.
Неделей ранее ведущие нефтегазовые мейджоры подали внятный сигнал, демонстрирующий смену падающего тренда на recovery.
В свете всего происходящего с акциями основных мировых нефтегазовых компаний, российские аналоги (Лукойл, Татнефть, Газпром и тд), в конце уходящей недели продолжали выглядеть крайне депрессивно. А Газпром так и вовсе умудрился обновить минимум за 6 месяцев🤷♂️.
Многие эксперты поспешили связать столь удручающую динамику акций Газпрома с появившимся иском на $7.5ярдов от Польши, но это не совсем корректное объяснение, т.к все эти юридические тяжбы займут не один год и никак не влияют на текущее финансовое положение компании.
Поживем - увидим, но в целом, одной отдельно взятой отрасли (в РФ) будет достаточно сложно двигаться против мирового тренда в среднесрочной перспективе.
@finascop
Саудовская Аравия (Tadawul All Share Index)
Торговавшийся сегодня фондовый рынок Саудовской Аравии вновь прибавил 1.2%, что вывело основной фондовый индекс страны - Tadawul All Share Index на новый максимум, который превышает значение, установленное в феврале 2020г до появления covid -19.
Неделей ранее ведущие нефтегазовые мейджоры подали внятный сигнал, демонстрирующий смену падающего тренда на recovery.
В свете всего происходящего с акциями основных мировых нефтегазовых компаний, российские аналоги (Лукойл, Татнефть, Газпром и тд), в конце уходящей недели продолжали выглядеть крайне депрессивно. А Газпром так и вовсе умудрился обновить минимум за 6 месяцев🤷♂️.
Многие эксперты поспешили связать столь удручающую динамику акций Газпрома с появившимся иском на $7.5ярдов от Польши, но это не совсем корректное объяснение, т.к все эти юридические тяжбы займут не один год и никак не влияют на текущее финансовое положение компании.
Поживем - увидим, но в целом, одной отдельно взятой отрасли (в РФ) будет достаточно сложно двигаться против мирового тренда в среднесрочной перспективе.
@finascop
#нефть #нефтегаз #рынки #tadawul
Tadawul All Share Index
Несмотря на ковидные ограничения, набирающие обороты во многих странах мира, несмотря на не останавливающиеся падение нефтегазовых акций по всему миру (Royal Dutch Shell, Exxon Mobil, Газпром, BP и тд), фондовый рынок Саудовской Аравии вновь не упал и даже слегка подрос🤷♂️🤷♂️🤷♂️
Широко известно, что Принц Салман иногда занимается поддержкой рынка, однако противостоять глобальным трендам даже ему не под силу, в чем можно было убедиться весной 2020.
С чем связана сегодняшняя непоколебимость саудовского рынка пока не известно, но опять же - его не продают несмотря ни на что!
В настоящее время идут активные переговоры между РФ и Саудовской Аравией 👉https://t.iss.one/markettwits/103655
@finascop
Tadawul All Share Index
Несмотря на ковидные ограничения, набирающие обороты во многих странах мира, несмотря на не останавливающиеся падение нефтегазовых акций по всему миру (Royal Dutch Shell, Exxon Mobil, Газпром, BP и тд), фондовый рынок Саудовской Аравии вновь не упал и даже слегка подрос🤷♂️🤷♂️🤷♂️
Широко известно, что Принц Салман иногда занимается поддержкой рынка, однако противостоять глобальным трендам даже ему не под силу, в чем можно было убедиться весной 2020.
С чем связана сегодняшняя непоколебимость саудовского рынка пока не известно, но опять же - его не продают несмотря ни на что!
В настоящее время идут активные переговоры между РФ и Саудовской Аравией 👉https://t.iss.one/markettwits/103655
@finascop
#нефтегаз
Вторая техногенная катастрофа в мировом нефтегазовом секторе за weekend: Баку, Азербайджан. Ситуация в моменте:
@finascop
https://t.iss.one/MIrvMomente/5807
Вторая техногенная катастрофа в мировом нефтегазовом секторе за weekend: Баку, Азербайджан. Ситуация в моменте:
@finascop
https://t.iss.one/MIrvMomente/5807
Telegram
Мир в Моменте
☝️☢️🗣 - Кадры предполагаемого извержения "грязевого вулкана" в Каспийском море сняты с нефтяной вышки "Омид". SOCAR отрицает взрыв на платформе
#нефтегаз
В Багдаде НЕ все спокойно.
Фондовые рынки Ближнего Востока, на воскресных торгах дружно упали, несмотря на крайне позитивное закрытие мировых рынков в пятницу, а так же рост цен на нефть.
В последний раз подобная диспозиция наблюдалась больше чем полгода назад и тогда (сентябрь - октябрь 2020г) она предвосхитила падение нефтяного рынка на 20%.
Ситуация в развитии....
@finascop
В Багдаде НЕ все спокойно.
Фондовые рынки Ближнего Востока, на воскресных торгах дружно упали, несмотря на крайне позитивное закрытие мировых рынков в пятницу, а так же рост цен на нефть.
В последний раз подобная диспозиция наблюдалась больше чем полгода назад и тогда (сентябрь - октябрь 2020г) она предвосхитила падение нефтяного рынка на 20%.
Ситуация в развитии....
@finascop