트럼프, 외국 영화에 100% 관세 부과 절차 시작 승인


USTR, 상무부에 해당 관세 도입 절차를 즉각 진행할 것을 지시

다른 나라들이 영화 제작자와 스튜디오 유치를 위해 인센티브를 제공하고 있기 때문에 미국 영화 산업이 “매우 빠르게 죽어가고 있다”고 주장

“다른 나라들의 조직적인 노력으로 발생하는 이 문제는 국가 안보 위협”, “이번 이슈는 메시지와 선전(프로파간다) 문제이기도 하다”고 언급



https://n.news.naver.com/article/025/0003438725?sid=104

미국의 영화 산업은 매우 빠르게 몰락하고 있습니다. 다른 나라들은 우리 영화 제작자들과 스튜디오를 미국 밖으로 끌어들이기 위해 온갖 인센티브를 제공하고 있습니다. 할리우드를 비롯한 미국 내 여러 지역들이 황폐화되고 있습니다. 이는 다른 국가들의 조직적인 공세이며, 따라서 국가 안보에 대한 위협입니다. 이는 모든 것을 넘어 메시지 전파와 선전(프로파간다)의 문제이기도 합니다!
이에 따라 나는 상무부와 미국 무역대표부(USTR)에, 외국에서 제작된 모든 영화에 대해 100% 관세를 부과하는 절차를 즉시 시작하라고 명령합니다. 우리는 영화가 다시 미국에서 제작되기를 원합니다!


https://truthsocial.com/@realDonaldTrump/114452117143235155

[다올 시황 김지현]
⏰ 5월 2주차 증시일정

🗓 5월 5일 (월)
✔ 중국, 일본, 한국 휴장
17:30 EU 5월 센틱스 투자자기대지수
22:45 미국 4월(최종) S&P 글로벌 서비스업 PMI
23:00 ⭐️ 미국 4월 ISM 서비스업 PMI

🗓 5월 6일 (화)
✔ 일본, 한국 휴장
02:00 미국 3년물 국채입찰
06:00 ⭐️ 포드, 팔란티어 실적
10:45 중국 4월 차이신 서비스업 PMI
21:30 미국 3월 무역수지

🗓 5월 7일 (수)
✔ 4월 한은 금통위 의사록 공개
✔ 실적: 한온시스템, 카카오뱅크, 카카오게임즈
00:00 중국 4월 외환보유고
02:00 미국 10년물 국채입찰
05:30 아리스타 네트웍스 실적
06:00 AMD, 리비안 실적
06:30 루시드 실적
18:00 EU 3월 소매판매 MoM
21:00 우버 실적
21:30 디즈니, 유니티 실적

🗓 5월 8일 (목)
✔ 실적: LIG넥스원, 유한양행, 카카오, 스튜디오드래곤, CJ ENM
✔ 한국 옵션만기일
03:00 ⭐ 5월 FOMC
06:00 한국 4월 외환보유고
06:00 Arm 실적
20:00 BOE 통화정책회의
21:00 쇼피파이 실적

🗓 5월 9일 (금)
✔ 실적: NAVER, 금호석유, 롯데쇼핑
00:00 미국 4월 뉴욕연은 1년 기대인플레
00:00 중국 4월 무역수지
00:00 중국 4월 수출/입 YoY
02:00 미국 30년물 국채입찰

🗓 5월 10일 (토)
10:30 중국 4월 생산자물가지수 YoY
10:30 중국 4월 소비자물가지수 YoY

[다올 시황 김지현]
대만 달러의 급등으로 아시아 통화 절상 기대가 커지면서 미 달러화의 하락 초래


달러는 월요일 다시 하락세. 대만 달러의 급격한 급등으로 일부 아시아 국가들이 미국과의 무역 협상을 위해 자국 통화를 평가절상하려는 움직임에 나설 것이란 추측이 확산됐기 때문.

대만 달러는 금요일 4.5% 급등에 이어 월요일에도 3% 이상 상승해 1달러당 29.654TWD까지 오르며 거의 3년 만의 최고치에 근접

대만 중앙은행은 백악관이 무역협상의 일환으로 아시아 통화 절상을 요구했다는 압력을 부인.

익명의 대만의 한 금융업계 고위 관계자는 “핫머니가 대만으로 유입되고 있고, 중앙은행은 이를 허용하고 있다. 많은 사람들이 이것이 미국의 압력 때문이라고 말한다. 나도 그렇게 생각한다”고 언급.

중국 위안화도 6개월 만에 최고치인 1달러당 7.1879위안까지 상승. 투자자들은 미·중 무역 협상의 일환으로 중국이 자국 통화를 절상할 수 있다고 보고 있음.

Financial Times는 대만의 생명보험사들이 미국 달러 자산에 대한 환헤지를 강화하고 있으며, 이는 대만 달러 강세의 한 요인으로 작용하고 있다고 분석

👉 지난 금요일 장 후반부터 나타났던 원화 강세도 이에 연동됐을 가능성. 현재 원달러 환율 1,386원.


Dollar slips as Taiwan dollar surge sparks revaluation talk
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/dollar-gets-limited-lift-jobs-trade-questions-linger-2025-05-05/

Uh-oh, the Taiwanese dollar is having a mad one
https://www.ft.com/content/88e0c39f-3411-483a-afc2-233f18e555d4?utm_source=chatgpt.com

[다올 시황 김지현]
대만 달러 급등과 수혜주


원인 추측


1. 미중 무역 협상 진전으로 나타난 위안화 강세, 이에 연동된 아시아 통화 동반 절상

2. 달러화 약세로 TSMC를 비롯한 대만 수출 기업들의 환 헤지 수요

3. 마찬가지로 미국채를 자산으로 대거 보유하고 있는 대만의 대형 생명보험사들의 달러화 채권 헤지를 위한 대만 달러 매수 수요

4. 지난 1일 미-대만 무역 합의의 일환으로 대만 통화 강세를 허용하는 협의가 있었을 수 있다는 추측


4번에 대해서는 전일 장 마감후 있었던 대만 중앙은행 긴급 기자 회견을 통해 이틀간의 급격한 상승 관련, 미국의 통화가치 절상 요구는 없었다고 발표.

대만 중앙은행은 지난 2일에도 대만 달러가 급등하자 수출업체 등에 달러화를 분할 매도해줄 것을 당부했으나 강세를 막지는 못했음.

2, 3번의 경우 단기 변동성 확대요인. 다만 1) 실시간으로 확인하기 어렵고, 2) 대만달러의 강세와 선후관계를 따지기 어렵고, 3) 아시아 통화 전반적인 강세를 설명하기는 부족. 지난주 4월 고용지표 호조에 이어 4월 ISM서비스업 지수도 예상치 상회, 5월 FOMC 동결 및 매파 발언 나올시 달러 강세 전환 가능성 존재.

1번 요인에 주목. 중국 노동절 연휴를 앞두고 위안화 강세가 나타난다는 것은 중국으로의 핫머니 유입 유도 -> 자산가치 상승 -> 소비진작 구도를 의도한 것일 수 있음. 결과적으로 나타난 아시아 통화 강세가 시사하는 바는 수출주 < 내수주 유리 환경.



美와 무역 회담후 대만 달러 급속 절상…TSMC 등 초비상
https://www.hankyung.com/article/202505054050i

[다올 시황 김지현]
★ 연휴 기간 코멘트: 해프닝

➡️ 대만 달러 급등 해프닝
- 대만 수출기업, 생보사들의 환헤지 수요라는 주장은 일부 타당. 대만 생보사들의 해외투자 비중은 2010년 중반 이후 급격히 증가, 그에 비해 헤지 비율은 낮은 것으로 파악. 23년 기준 총 자산 대비 외환 익스포저 비중은 12%로 높은 편.
- 다만 1) 실제 포지션 변화 데이터를 확인하기 어렵고, 2) 원화 외 아시아 통화 전반적인 강세를 설명하기에는 부족한 측면이 있음.
- 원화에 대한 포지션 증가를 보여주는 달러/원 선물 미결제 약정이 급증하는 모습은 나타나지 않았으며 향후 데이터 확인 필요.

➡️ 관세 영향력 여전하지만 FOMC 금리인하는 아직
- 달러 약세 원인은 1) 정책 불확실성, 2) 미국 수입규모 확대에 기인. 미일, 미중 협상 난항, 외국 영화에 대한 100% 관세 부과 추진 및 철회 해프닝, 2주내 의약품 관세 예고 등 관세 불확실성 지속.
- 미국 3월 수입은 YOY 4.4% 급증한 4,190억 달러로 사상최고치. 즉 해외 수출업체에 지불한 달러가 시중에 사상 최대치로 증가했다는 뜻으로, 실제로 관세 부과가 시작된 4월 초 이후 달러인덱스는 104pt대에서 하락한 뒤 100pt를 넘지 못하고 있음.
- 장기적으로는 사재기 수요 소멸 이후 미국 수입규모 감소, 단기적으로 5월 FOMC 동결 및 매파 발언 나올 시 달러 추가 약세는 제한될 가능성.

➡️ 이면보다는 현상에 주목
- 대만달러 급등 사례는 아시아 국가의 달러 헤지 확대와 미국 외 투자 다각화의 계기로 해석. 트럼프 관세와 약달러가 촉발한 부차적인 현상.
- 방향성보다는 급격한 변동성이 문제. 원달러 환율 변동성이 확대되는 구간에서는 수출주 중 환헤지를 적극적으로 해왔던 기업이 상대적으로 유리.
- 위안화 강세라는 현상에 주목. 1) 중국이 수출 중심 성장에서 내수 중심 성장으로의 전환이 본격화되는 시점, 2) 트럼프와 협상을 위해 통화 절상의 필요성 확대, 그 결과 나타난 아시아 통화 강세는 수출주 < 내수주 선호 전망을 강화하는 근거.


★ 보고서: https://buly.kr/3j872BT

감사합니다.

★ DAOL Daily Morning Brief (5/7)

▶️ 미국증시: Dow (-0.95%), S&P500 (-0.77%), Nasdaq (-0.87%)
- 미국증시, 무역협상 진전 부재 및 트럼프의 의약품 관세 도입 예고에 약세 마감
- 미 재무장관, 이르면 이번 주 최대 교역국 중 일부와의 무역 합의를 발표할 것이라고 밝힘
- 트럼프, 적절한 시점에 중국과 미국이 협상을 위해 만날 것이라고 언급
- 트럼프, 최근 국제 유가 하락으로 러-우 전쟁 종전 가능성이 높아졌다고 주장
- 테슬라, 유럽 판매량이 급감하고 있어 분기 실적에 대한 불안을 반영하며 -1.8% 하락
- 일라이릴리, 트럼프가 2주 내 의약품 관세를 발표할 것이라는 소식에 -5.6% 하락
- 컨스텔레이션 에너지, 트럼프가 원전 배치를 가속화하는 행정명령 준비 소식에 +10.3% 상승
- S&P500, 유틸리티 +1.2%, 에너지 +0.1% vs 헬스케어 -2.8%, 산업 -0.9%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 +4.74% 상승한 24.76 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/FsIOih2

중국 인민은행, 지준율 0.5%p 인하, 장기 유동성 약 1조위안 제공


정책금리 1.5% -> 1.4%로 0.1%p 인하
개인 주택 공적 기금 대출 금리 0.25%p 인하
5년 이상 만기의 첫 주택 이자율 2.85% -> 2.6%로 인하.

5000억위안(약 96조원)의 서비스 소비와 노후 재대출을 설립해 소비 중점 분야의 저비용 자금 지원 확대

과학기술 혁신과 기술 개조 재대출 한도를 현재 5000억위안 -> 8000억위안으로 늘려 이구환신 정책 시행을 지속적으로 지원할 것



중국 인민은행, 지준율 0.5%p 인하 예정
www.sedaily.com/NewsView/2GSPEKXN3A?OutLink=telegram

★ DAOL Daily Morning Brief (5/8)

▶️ 미국증시: Dow (+0.70%), S&P500 (+0.43%), Nasdaq (+0.27%)
- 미국증시, 5월 FOMC 결과 소화하는 가운데, 장 마감 직전 AI반도체 수출규제 완화보도에 상승
- 미 연준의장, 트럼프 관세 정책으로 미국 경제의 불확실성이 증가하고 있다고 경고
- 미 재무장관, 중국과의 무역 협상이 오는 10일 스위스에서 열린다고 밝힘
- 미 부통령, 우크라이나 전쟁 종식을 위해 러시아와 우크라이나가 직접 대화에 나설 것을 촉구
- 엔비디아, 미중 완화 기대와 반도체 수출 규제 완화 소식에 +3.1% 상승
- 알파벳, 애플이 AI 검색 도입을 예고하며 구글 등 기존 검색 엔진 대체 가능성을 시사하자 -7.5% 하락
- 알리바바, 무역 갈등이 지속될 경우 회복이 제약이 될 수 있다는 점이 부각되며 -3.5% 하락
- S&P500, 재량소비재 +1.0%, 기술 +0.9% vs 커뮤니케이션 -1.8%, 소재 -0.5%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -4.89% 하락한 23.55 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/1n3mbeF

[다올 시황 김지현]
★ 5/8 데일리 증시 코멘트
 
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- 다우 +0.7%, S&P500 +0.43%, 나스닥 +0.27%, 러셀2000 +0.33%
- 경기소비재(+1%), IT(+0.9%), 헬스케어(+0.8%) vs. 통신(-1.8%), 소재(-0.5%), 부동산(0%)
- 필라델피아 반도체 4386.36p(+1.74%)
- 달러인덱스 99.839 (+0.61%), 미국채 10년물 4.27% (-2.5bp)
- MSCI 한국 지수 ETF -1.21%, MSCI 신흥국 ETF -1.15%

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예상치에 부합한 FOMC 영향은 제한적, 10년물 금리 소폭 하락하며 성장주 강세 견인. 달러화 추가 약세 제한되며 연휴간 대두된 이슈였던 아시아 통화 강세는 하향안정.

5월 FOMC 4.25~4.50%로 금리 만장일치 동결, QT 속도 유지. 지난 3월 결정한 미 국채의 QT 월간 한도는 4월부터 250억달러 -> 50억달러로 축소되어 시행 중.

성명서와 파월의장 발언은 다소 매파적이었던 것으로 해석. 성명서 문구를 통해 실업과 인플레이션 우려를 이전 대비 강조. "실업과 인플레이션이 더 오를 위험이 더 커졌다고 판단했다"는 문구를 추가, 경제전망 불확실성에 대해 “불확실성은 커졌다(increased)"는 문구를 "경제 전망을 둘러싼 불확실성은 더 커졌다(increased further)"로 수정, 수출입이 경제지표에 영향을 미치고 있다는 문구 추가 등.

파월의장은 트럼프 대통령의 기준금리 인하 요구에 대해 “우리의 직무 수행에 전혀 영향을 미치지 않는다”라고 언급하며 연준의 독립성을 재확인. (관세로 인해) 실업률과 인플레이션이 높아질 위험이 모두 상승했지만 아직 현실화하지는 않았고 현재는 고용 견조, 인플레이션은 낮은 수준에 있기 때문에 데이터 후행적으로 대응한다는 기존 입장 유지.

Fed Watch 상 6월 금리인하 가능성은 전일 30%대에서 19%대까지 하락, 6월 동결 가능성이 우세한 가운데 7월 인하 가능성은 소폭 상승, 연말까지 75bp 인하 전망. 결과적으로는 매파적인 발언에도 불구하고 연말 금리 레벨은 달라지지 않았고, 다만 인하 시점은 관세 불확실성으로 인해 지연되는 중.

관세 노이즈로 저점을 테스트하는 구간은 지났지만 5월중 반도체, 의약품 관세 부과 예고된 가운데 시장 영향력이 더 큰 상황으로 상단이 제한되는 박스권 장세 지속될 것.

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금일 국내증시는 10일부터 스위스 제네바에서 열리는 미중 고위급 회담에 대한 기대감, 장 마감 직전 트럼프 대통령이 15일 발효되는 ‘AI 확산 프레임워크’를 폐지한다는 보도 등 재료에 강보합권 흐름 보일 것으로 예상.

바이든 정부 당시 마련된 ‘AI확산 프레임워크’는 전 세계 국가를 1) 한국 등과 같은 동맹 및 파트너 국가, 2) 일반 국가 3) 북한, 중국, 러시아 등 우려 국가로 등급을 나눠 구분하고 차별적으로 AI 반도체에 대한 수출 통제를 하는 방식. 복잡하고 관료적이라는 이유로 이 방식을 대체할 새로운 규정을 마련하고 있다고 밝힘.

일각에서는 무역협상의 카드로 활용, 중국에 대한 우회수출 통제를 포함할 것으로 분석. 바이든 행정부 때의 정책에서 한국은 동맹국으로 묶여 미국산 AI반도체 수입에 제한이 없었기 때문에 불리한 것은 사실. 그러나 반도체 관세는 사전에 예고된 사항이었기 때문에 영향은 제한적일 것으로 예상.

[Macro Issue / 다올투자증권 투자전략 조병현 ☎️ 2184-2351]

★ 5월 FOMC review

▶️ 5월 FOMC는 예상대로 기준금리 동결. 경제에 대한 불확실성은 높아진 것으로 평가
▶️ 기자회견을 통해서도 파월은 경제에 대한 인식 하향에도 후행적 정책 결정 스탠스를 거듭 시사
▶️ 기존 6월로 기대하고 있던 금리 인하 시점은 3분기 중으로 이월될 가능성이 상승

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://buly.kr/2qYKUoj>

[다올 시황 김지현]
미중 첫 협상, 긴장 완화에 초점


현지시간 10일 미중 고위급 무역 협상 예정. 미국 측에서는 베센트 재무장관, 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표, 중국 측에서는 경제 분야 실세인 허리펑 부총리가 나설 예정

베센트 장관 발언

- “이번 회담은 대규모 무역 합의가 아니라 긴장 완화와 관련된 회담이 되리라 생각한다”

- 중국산 제품에 부과된 최대 145%의 추가 관세에서 유아용 카시트, 유모차, 유아용 침대 등 육아용품을 면제하는 방안에 대해 "검토 중"

트럼프 대통령 발언

- 유아용 카시트 등 특정 품목에 대한 면제 조치 여부에 대해 "고려해 보겠지만, 단순하고 명확하게 만들고 싶다", "너무 많은 면제 조치는 원하지 않는다"


👉 125~145% 관세 부과되고 있는 중국산 공산품에 초점. 소비자에게 가격 전가될 수 있는 품목이기 때문.



美재무 "中과 첫 협상, 긴장 완화 우선…육아용품 면제 검토"(종합)

https://www.news1.kr/world/usa-canada/5775733

[네이버뉴스] [속보]이재명 “국장은 단타 위주…장기보유 주식투자에 세제혜택 주는 것 바람직해”

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002468428?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

트럼프, 영국과 첫 무역합의


- 10% 기본관세는 유지

- 미국 소고기와 농산물 수입확대

- 영국산 자동차 10만대에 대해 25%가 아닌 10% 관세만 적용

- 트럼프 행정부의 철강, 알루미늄 관세와 관련해 영국도 자국 산업을 보호하기 위해 유사한 조치를 취할 것. 중국산 덤핑에 공동으로 대응한다는 계획으로 풀이



트럼프, 영국과 첫 무역합의 발표…10% 기본관세는 유지
https://www.newsis.com/view/NISX20250509_0003168668

영국의 작년 미국향 자동차 수출 규모 10만 대, 지난해 만큼의 물량은 10%의 관세만 부과 받는 것.

그동안 미국은 품목 관세는 협상 대상이 아니라고 언급. 일본과의 협상에서도 자동차 관세 인하는 논의 대상이 아니라는 입장.

이번 영국과의 협의가 선례가 되어 향후 한국과의 협상에서도 자동차 관세 인하 여지가 생김.



[속보]美, 영국車 10만대 관세 25→10%, 韓 협상 여지 생겼다

www.sedaily.com/NewsView/2GSQAJJ0II?OutLink=telegram

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (5월 2주차)]

▶️ 금주 증시 동향 (5/5~5/9)
- KOSPI(+0.8%), KOSDAQ(+1.1%) 상승. KOSPI는 상사,자본재(+4.2%), 기계(+2.8%), 조선(+2.6%) 업종이 상승한 가운데 건강관리(-2.9%), 소프트웨어(-2.3%), 통신서비스(-2.3%) 업종 하락.주초 연휴로 휴장한 국내증시는 미-중 고위급 회담 예정 소식에도 FOMC 경계심리에 강보합 거래. 이후 미국의 AI 칩 수출 규제 완화 검토 및 미국의 첫 무역협정국 공개 예고에 매수세 유입되며 상승
- DOW(+0.1%) 상승, S&P500(-0.4%), NASDAQ(-0.3%) 하락. 미국증시는 트럼프의 해외영화 및 의약품 관세 검토 소식에 약세 출발. 5월 FOMC에서 연준은 금리를 동결한 가운데 미-중 고위급 회담 예고, AI 칩 수출 완화 및 미-영 무역협정 체결 소식에 낙폭 축소. 미국채 금리는 무역협정 체결 및 동결 전망 강화에 10년물 4.3% 후반대로 상승. 달러 인덱스는 무역긴장 완화에 100포인트 회복

▶️ 차주 증시 전망(5/12~5/16)
- 전일 FOMC에서는 후행적으로 움직이겠다는 연준의 입장을 다시 한번 확인. 주요 상대국들과의 무역협상 진전 기대감이 형성되고 있어 뉴스 플로우에 반응한 추가 상승 가능성을 배제할 수 없으나, 본질적으로 매크로 측면에서 강한 상승 동인이 부재된 가운데 멀티플 확장을 이끌어 줄 통화정책에 대한 기대감도 3분기에나 타진해 봐야 하는 상황으로 요약 가능
- 무역협상 측면에서 최악의 상황을 면한다는 기대감이 고조된다 하더라도 수출 동력이 매크로 및 실적 측면의 상향을 기대하게 할 수준인지에 대해서는 의구심이 잔존. 중기 박스권 구간을 전망하는 이유. 이 구간에서는 매크로 측면의 상승 동인이 부족하다는 측면에서, 대형 수출주들의 견인력이 지수 상단을 의미 있게 돌파하는 흐름을 기대하기 어렵다는 기존의 전략 스탠스 유지. 상대적으로 방어주들의 비중을 높여둔 가운데 조선과 소비 섹터(음식료, 화장품, 미디어엔터)를 활용할 필요

▶️ Key Chart & 핵심지표
- 낮아지는 투자자들의 주식 비중과 경기 선행지수 하락전환
- 미국의 CAPEX 이행율(추정)과 한국 수출 사이클의 유사성

♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/GE7vOeD

★ DAOL Daily Morning Brief (5/9)

▶️ 미국증시: Dow (+0.62%), S&P500 (+0.58%), Nasdaq (+1.07%)
- 미국증시, 미국과 영국 간 무역협상 타결 소식에 무역긴장이 완화되며 상승
- 트럼프, 영국과의 무역협상이 타결되었으며 세부사항은 몇 주 내 완성될 것이라고 밝힘
- 트럼프, 주말에 예정된 미-중 고위급 회담에서 실질적인 무역협상이 이뤄지길 기대한다고 강조
- 트럼프, 우크라이나와의 희토류 협상이 타결되었으며 젤렌스키 우크라이나 대통령과 곧 통화할 것이라고 언급
- 테슬라, 미-영 무역합의에서 영국 차량 관세 인하가 포함되었다는 소식에 +3.1% 상승
- 알파벳, AI가 검색 시장을 잠식하고 있다는 주장을 부인하고 검색량 증가 발표하자 +1.9% 상승
- 일라이릴리, 의약품 관세 앞두고 있는 가운데 메디케어 약가 인하 추진 소식에 -3.3% 하락
- S&P500, 재량소비재 +1.4%, 산업 +1.3% vs 헬스케어 -0.9%, 유틸리티 -0.9%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -4.54% 하락한 22.48 기록

♣️ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/FhNeSQW

👉 원달러 환율 다시 1400원
FOMC 이후 달러인덱스 약세 제한되며 100pt 회복

TSMC 4월 매출에서도 나타난 사재기


TSMC 4월 매출 NT$3,496억(116억 달러) 기록, YOY 48% 증가하며 시장예상치 38%를 크게 상회

전 세계 관세 발효를 앞두고 전자업체들이 필수 부품을 확보하기 위해 서둘렀다는 점이 부각

트럼프 행정부의 무역전쟁으로 인해 세계 각국의 GDP 전망이 재조정되고 있으며, 아이폰 수요, 컴퓨팅 및 데이터센터 건설 전망까지 불확실성 확대

하지만 글로벌 공급망의 핵심 기업인 TSMC는 AI 개발에 필수적인 고급형 엔비디아 칩 수요를 포함해 견고한 수요가 유지되고 있다고 강조

다만, 최근 대만달러의 급등은 TSMC의 수익성에 부담을 줄 수 있음. 대부분의 거래가 미국 달러로 이루어지는 만큼, 대만달러가 1% 절상될 때마다 TSMC의 영업이익률은 0.4%p 하락한다고 밝힘.

트럼프 행정부는 바이든 시대의 AI 반도체 수출 규제를 일부 철회하기로 결정. 단기적으로 TSMC에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 미국 정부는 향후 개별 국가들과의 직접 협상 방식에 초점을 맞춘 자체 규정 제정을 추진하고 있음


👉 조만간 시행될 것으로 보이는 반도체 관세와 수출통제 규정이 관건. 엔비디아 실적은 5/28.



https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-09/tsmc-april-sales-surge-after-us-tariffs-spur-device-rush-orders

JP모건, 영-미 협상에서 얻을 수 있는 시사점 3가지 분석


- 다른 국가들과도 유사한 구조의 협정을 추진할 가능성
기본관세율 유지, 미국산 농산물 수입확대, 자동차 관세 일부 인하, 철강, 알루미늄 품목별 관세 부과 등

- 최소 10% 이상의 기본 관세가 협상 틀로 굳어질 가능성
영국의 대미국 관세율은 애초에 낮은 수준이었고, 미국이 대영국 무역에서 흑자를 기록하고 있었음에도 불구하고 기본관세율은 유지

- 품목별 관세율의 제한적인 유연성
미국 수입차 가운데 영국산 비중이 2.5%에 불과하기 때문에 미국이 제한적으로 양보한 것. 비중이 12%에 달하는 일본산의 경우 같은 조건을 기대하기 어려움


미국 전체 수입에서 영국이 차지하는 비율은 약 2%에 불과, 미국의 전체 실효 관세율은 23.3%에서 23.2%로 0.1%p 하락하는 데 그칠 전망

실효 관세율 기준으로 미국은 무역 장벽을 높였고, 영국은 무역 장벽을 낮추는 비대칭적 구조 형성. 다만 EU 등은 보복 조처를 예고하고 있어 협상 과정에서 충돌할 수 있다고 분석.



https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001075710

[다올 시황 김지현]
⏰ 5월 3주차 증시일정

🗓 5월 12일 (월)
✔ 실적: 클래시스, SK텔레콤, 시프트업
09:00 한국 5월 ~10일까지 수출/입 YoY

🗓 5월 13일 (화)
✔ MSCI 분기 리밸런싱
✔ 트럼프 중동 순방 (5/13~16)
✔ 실적: CJ제일제당, HMM, 롯데케미칼
03:00 미국 4월 연방정부 재정수지
19:00 미국 4월 NFIB 소기업낙관지수
21:00 징둥닷컴 실적
21:30 ⭐ 미국 4월 소비자물가지수 YoY
21:30 미국 4월 실질 평균시간당 임금 YoY

🗓 5월 14일 (수)
✔ 실적: 코스맥스, 엔씨소프트, 펄어비스, 메리츠금융지주
08:00 한국 4월 실업률
08:50 일본 4월 생산자물가지수 YoY
15:00 독일 4월(잠정) 소비자물가지수 YoY

🗓 5월 15일 (목)
✔ 실적: LG, SK, CJ, 천보
05:30 시스코 시스템즈 실적
18:00 EU 1분기(잠정) 경제성장률
18:00 EU 3월 산업생산 MoM
20:30 알리바바 실적
21:00 월마트 실적
21:30 미국 4월 생산자물가지수 YoY
21:30 미국 5월 뉴욕 제조업지수
21:30 ⭐ 미국 4월 소매판매 MoM
21:30 미국 5월 필라델피아 연준 경기 전망
22:15 미국 4월 설비가동률
22:15 미국 4월 산업생산 MoM
23:00 미국 3월 기업재고 MoM
23:00 미국 5월 NAHB 주택시장지수
23:00 디어앤코 실적

🗓 5월 16일 (금)
✔ 미국 옵션만기일
05:30 AMAT 실적
06:00 한국 4월 수출/입물가지수 YoY
08:50 일본 1분기(잠정) 실질 경제성장률
21:30 미국 4월 수출/입물가지수 YoY
21:30 미국 4월(잠정) 건축허가 MoM
21:30 미국 4월 주택착공건수 MoM
23:00 ⭐️ 미국 5월(잠정) 미시간대 소비자심리지수
23:00 ⭐️ 미국 5월(잠정) 미시간대 1년, 5-10년 기대인플레이션율