УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,84% (⬆️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,18% (⬇️ 4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,32% (⬆️54 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏢Глоракс, 001P-04 (1 млрд)

Размещения
💵МФК Лайм-Займ, 001Р-04 (400 млн)

Оферты
📨Почта России, БО-001P-07 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🖥Р-Вижн, 001P-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 24.5% годовых/27.46% годовых
Дюрация: 1.58

Количество сделок на бирже: 7426
Самая крупная сделка: 40 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 50 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 5 до 30 млн руб. (24%).

📝 Организатор – Ренессанс Брокер.
ПВО – Регион Финанс.

✅Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за март 2025 года

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за март текущего года. В статистике учитываются рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В марте общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 119. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство Эксперт РА (46 рейтинговых действий). После него следуют АКРА (45 рейтингов), а также НКР и НРА с 14 рейтинговыми действиями от каждого из агентств.

📊 Всего в марте было 8 повышений рейтингов и 8 понижений, а также 21 присвоение и 7 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 75 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам марта составил 50%. Значение показателя снизилось по сравнению с февралем, когда рейтинговый барометр находился на уровне 69%.

📝 Из интересного: в марте агентство Эксперт РА присвоило Индии рейтинг кредитоспособности суверенного правительства на уровне BBB- по международной шкале со стабильным прогнозом. По данным агентства, положительное влияние на оценку оказывает высокий уровень покрытия международными резервами обязательств по внешнему долгу. Давление оказывает высокий уровень долговой нагрузки.

✔️ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах эмитента, облигации и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 апреля

🇷🇺 Россия

💿 ТМК – Эксперт РА, "ruA+", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза на негативный обусловлено ухудшением показателей долговой нагрузки, процентного покрытия и рентабельности преимущественно вследствие резкого увеличения процентных и операционных затрат при ожидании агентства по сохранению уровня процентного покрытия в негативной зоне до 2027 года».

🏭 ЧТПЗ – Эксперт РА, "ruA+", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза по рейтингу компании на негативный обусловлено соответствующим изменением прогноза по рейтингу ПАО «ТМК», головной компании группы, в которую входит АО «ЧТПЗ».

💡 ТГК-1 – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruAAA", "стабильный"

«Рейтинг присваивается в соответствии с методологией оценки внешнего влияния на уровне условного рейтингового класса поддерживающей структуры ПАО «Газпром». Оценка собственной кредитоспособности ПАО «ТГК-1» обусловлена сильным риск-профилем отрасли, средними рыночными и конкурентными позициями, комфортным уровнем долговой и процентной нагрузки, высокой оценкой ликвидности, приемлемым уровнем рентабельности, а также умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

#Премаркетинг
🏢«Глоракс», 001P-04 (1 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 25.5% годовых (доходность — 28.7% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 9 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, ИФК Солид, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 4 апреля:

🖥 Группа Астра может выплатить вторую часть дивидендов за 2024 год в размере не менее 661 млн руб., сообщила заместитель гендиректора компании по экономике и финансам Елена Бородкина. Речь идет о возможной выплате 3.14 руб. на акцию.

🍗 Последний день для получения дивидендов в акциях Группы Черкизово. В понедельник, 7 апреля, бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

📈 Мосбиржа проведет заседание наблюдательного совета. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 7 апреля:

📱 Группа Позитив – МСФО (2024 год)

🏆 Объявлены победители первого Cbonds ЦФА Awards

В четверг, 3 апреля, в рамках первого Cbonds ЦФА Конгресса, состоялось дебютное награждение лучших проектов с использованием ЦФА в четырёх номинациях.

🟡Лучшим проектом по привлечению ликвидности с использованием долговых ЦФА стал проект Совкомбанка с реализацией схемы номинального держателя ЦФА. Оператором информационной системы выступила СПБ Биржа.

🟡Лучшей сделкой токенизации прав требования с использованием ЦФА были признаны два выпуска ЦФА компании ФК «Обороты» на портфель факторинга, размещенные на площадке Атомайз.

🟡В номинации «Лучший расчетный ЦФА на физические ресурсы» был награжден выпуск СЗ «Хайдаут» с привязкой к публичному индексу стоимости квадратного метра в жилом комплексе. Оператором информационной системы выступил Мастерчейн, организатором — Банк ВТБ.

🟡Лучшим поставочным ЦФА на физические ресурсы был признан проект компании Лудинг по выпуску 10 ЦФА на платформе Альфа-Банка с возможностью физической поставки бутылки вина, коньяка и виски.

🎉 Поздравляем победителей!

Cbonds ЦФА Awards — премия, которая вручается лучшим участникам российского рынка цифровых финансовых активов по итогам открытого голосования участников рынка на площадке Cbonds.

#Консенсус_Cbonds #Товары
🛢На текущей неделе нефть резко потеряла свои ценовые позиции

☑️Согласно консенсус-прогнозу Cbonds цена нефти Brent на конец 2-го кв. 2025 года составит 74 $/барр.

Мы подготовили подборку интересных новостей по рынку нефти и их краткое изложение. С полной версией новостей можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.😉

⚫️«Нефть и газ. К чему приведут пошлины Трампа?» от БКС Экспресс:
Фьючерсы на нефть марки Brent пробили уровень поддержки в $74,1 на фоне введения пошлин Дональдом Трампом на товары из десятков стран с торговым дисбалансом с США. Эти меры, направленные на нормализацию торгового баланса, могут вызвать дестабилизацию логистических маршрутов и рост инфляции, хотя энергоресурсы остаются в стороне от санкций.

⚫️«Нефть в заложниках у большой политики - что будет с ценами?» от Финам:
Рынок нефти охвачен неопределенностью, ведь постоянные колебания цен обусловлены чередой инфоповодов – от тарифов и санкций США до изменений в политике ОПЕК+ и геополитической напряженности. Инвесторы сталкиваются с «геополитическим коктейлем», который затрудняет прогнозирование дальнейшей динамики цен.

⚫️«Цена нефти Brent рухнула ниже $70 на фоне решения ОПЕК+ и тарифов Трампа» от РБК:
Нефтяные котировки опустились до уровней середины марта: июньские фьючерсы Brent рухнули на 6,66% до $69,96 за баррель под давлением тарифов Трампа и неожиданного решения ОПЕК+ увеличить добычу. Эти факторы усиливают негативное влияние на рынок, несмотря на общий долгосрочный тренд.

⚫️«ОПЕК с плюсом: почему страны альянса решили резко нарастить добычу в мае» от Известия:
На фоне введения масштабных пошлин Трампом цены на нефть упали более чем на 6%, после того как восемь стран ОПЕК+ договорились увеличить добычу на 411 тыс. баррелей в сутки. Эксперты предупреждают, что дальнейшие изменения объёмов добычи будут зависеть от компенсационных мер и динамики спроса на рынке.

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🟠конец 3-го квартала 2025 года: 76 $/барр.
🟠конец 4-го квартала 2025 года: 75 $/барр.
🟠конец 1-го квартала 2026 года: 74 $/барр.

#cbondsnew
✅💻 Новый релиз надстройки Р7-Офис – расширенный функционал по облигациям, акциям и отчетности

В этом релизе – мощное расширение возможностей для работы с финансовыми инструментами.

🔥 Ключевые нововведения:
✅Новые функции CbondsRAS, IFRS – функции по отчетности РСБУ и МСФО;
✅ Функции по облигациям – котировки, потоки, даты и калькулятор;
✅ Функции по эмитентам – поиск информации по эмитенту облигаций;
✅ Функции по акциям – новые функции в соответствующем разделе;
✅ Финансовая отчетность – добавлен модуль "ФИН. ОТЧЕТНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ ПО РСБУ И МСФО";
✅ Упрощенная регистрация – добавлена прямая ссылка на форму.

🔗 Скачать обновление Cbonds Add-in.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 31 марта по 4 апреля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Март 2025)» от Cbonds от 2 апреля: «Цены на золото продолжают устанавливать новые рекорды – актив побил исторические максимумы на Чикагской товарной бирже, достигнув отметок свыше 3100 долларов за унцию. Такой резкий рост обусловлен усилением спроса на безопасное вложение в условиях ухудшения мировой экономики, торговых тарифов и нестабильности на финансовых рынках».

🔘«Первичный рынок корпоративных облигаций: итоги марта 2025г.» от БК Регион от 3 апреля: «По сравнению с предыдущим месяцем количество размещенных выпусков и эмитентов выросло на 35% и 20% до 204 и 66 соответственно, а объем размещения вырос более, чем в два раза. Объем размещения стал рекордным с начала текущего года и третьим за всю историю рынка».

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 2 апреля: «Во вторник биржевой курс рубля укрепился по отношению к юаню на 1,8% до 11,47 юань в отсутствие фундаментальных факторов поддержки (ожидается, что экспортные доходы будут сокращаться, а спрос на подешевевший импорт толкает к росту спрос на валюту со стороны импортеров)».

🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 1 апреля: «Опубликованные этим утром данные за март показали падение производственного PMI в РФ с 50,2 до 48,2 п., до минимума с апреля 2022 года. Значения индекса выше 50 п. свидетельствуют о росте деловой активности, ниже – об ее сокращении. Ухудшение настроений бизнеса связано в первую очередь с ослаблением спроса, и объемы новых заказов в производстве снижались максимальными за почти три года темпами».

🔘«Ежемесячный обзор. Март. 2025» от УК Райффайзен Капитал от 31 марта: «В марте основной индекс Московской Биржи сокращался относительно февраля на фоне отсутствия значительного прогресса в геополитике. На рынок также продолжал оказывать давление сильный рубль и низкие цены на нефть, при длительном продолжении данного тренда финансовые показатели экспортеров могут значительно снизиться относительно прогнозов инвесторов».

#Интересное
🌍 Развивающиеся экономики выходят на международный долговой рынок

После периода нестабильности на глобальных финансовых рынках страны с развивающейся экономикой активизировали размещение суверенных облигаций. На минувшей неделе Черногория, Кот-д’Ивуар и Марокко вышли с крупными размещениями, продемонстрировав высокий спрос со стороны инвесторов.

🇲🇪 Черногория разместила крупнейшие в своей истории еврооблигации Черногория, 4.875% 1apr2032, EUR на €850 млн. Первоначально доходность была заявлена на уровне 5,5%, но высокий спрос заявок на сумму более €2 млрд позволил снизить ее до 4,875%. Это уже не первый выход страны на международный рынок за последние годы: в 2024 году страна выпустила облигации Черногория, 7.25% 12mar2031, USD на сумму $750 млн под 7,25% годовых, что стало ее дебютом в долларовой номинации.

🇲🇦 Марокко, не выходившее на рынок еврооблигаций с 2020 года, собрало заявок на сумму более €7 млрд на новые выпуски. В результате было размещено €1,9 млрд двумя траншами: Марокко, 4.75% 2apr2035, EUR и Марокко, 3.875% 2apr2029, EUR.

🇨🇮 Кот-д’Ивуар разместил облигации сразу в трех валютах – доллар, евро и франки КФА. В долларовой номинации выпуск Кот д`Ивуар, 8.075% 1apr2036, USD составил $1,75 млрд, при этом заявки превысили $3,9 млрд.

❓ Что это значит для развивающихся рынков?
Эти сделки показывают, что инвесторы готовы возвращаться в активы развивающихся стран, несмотря на глобальные экономические риски.

🔎 Информацию по всем выпускам облигаций можно найти в разделе «Поиск облигаций» сайта Cbonds.

❓ Как долго на облигационном рынке будет преобладать негативная динамика, и насколько серьезно могут просесть корпоративные и государственные бонды, прежде чем найдут точку опоры?

С этими вопросами Cbonds Weekly News обратились к начальнику аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александру Фетисову.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

✍️ В России намерены запустить механизм преобразования ЦФА в традиционные финансовые инструменты.

Экспертную оценку этой инициативе в новом выпуске Cbonds Weekly News дал директор по инновациям Альфа-Банка Денис Додон.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Интересное
🇨🇳🌱 Китай впервые выпустил суверенные зеленые облигации за пределами страны

2 апреля Китай разместил на Лондонской фондовой бирже зеленые облигации, номинированные в юанях, что стало первой зарубежной эмиссией страны такого рода. Общий объем выпуска составил 6 млрд юаней (около $825 млн) и был разделен на две части:
🟢 Облигации на 3 млрд юаней со сроком погашения в 3 года и процентной ставкой 1,88%.
🟢 Облигации на 3 млрд юаней со сроком погашения в 5 лет и процентной ставкой 1,93%.

⬆️ Размещение вызвало огромный интерес со стороны международных инвесторов — общий объем заявок составил 41,58 млрд юаней, что почти в 7 раз превышает сумму выпуска.

🌏 В феврале Министерство финансов КНР опубликовало программу выпуска подобных облигаций, что создает основу для размещений зеленых долговых инструментов за рубежом. В соответствии с этим документом средства от таких облигаций будут направлены на финансирование экологических проектов, таких как адаптация к изменению климата, защита природных ресурсов, борьба с загрязнением, а также сохранение биоразнообразия.

🇪🇺 Размещение в Лондоне также подчеркивает недавние усилия Китая по налаживанию более тесных двусторонних финансовых связей с Великобританией и ЕС. Ранее правительство Китая провело в городе конференцию для инвесторов – его интересует европейский рынок устойчивых долговых инструментов, который является крупнейшим в мире по объёму.

✔️ Напоминаем, что в базе Cbonds можно найти всю необходимую информацию по китайским гособлигациям.

💳 Банк ВТБ объявил о намерении трансформировать свои валютные субординированные облигации в рублевые до середины этого года.

За комментарием по этой теме Cbonds Weekly News обратились к основателю управляющей компании «Арикапитал» Алексею Третьякову.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,06% (⬆️22 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,51% (⬆️ 33 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,43% (⬆️11 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚚ЕвроТранс, БО-001Р-07 (4 млрд)
💵Роял Капитал, БО-02 (150 млн)

Размещения
🏢Сэтл Групп, 002Р-04 (6 млрд)
🐟Инарктика, 002Р-02 (2 млрд), 002Р-03 (2 млрд)

Оферты
🚕Кэшдрайв, КО-П05 (147.5 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#cbondsnew
📢 Сбер и Cbonds запускают сервис котировок кредитно-дефолтных свопов

Сбербанк и платформа Cbonds объявляют о запуске совместного сервиса по предоставлению индикативных котировок кредитно-дефолтных свопов, CDS, на публичные долговые обязательства российских корпораций.

✔️ Этот шаг позволит участникам рынка использовать данные от крупнейшего российского финансового института для заключения сделок хеджирования кредитных рисков российских эмитентов на рынке облигационных заимствований, а также создаст новые возможности для инвестиций.

В рамках партнерства Сбер предлагает на платформе Cbonds свои двусторонние индикативные котировки CDS сроком 1, 3 и 5 лет.

По индивидуальным запросам банк готов предоставить котировки на другие сроки, что дает участникам рынка больше гибкости в управлении кредитными рисками.

Сервис предназначен для финансовых институтов, в первую очередь – банков. Они смогут использовать CDS для:

🔴хеджирования кредитных рисков,
🔴получения условий, которые могут быть недоступны на традиционном рынке облигаций или синдицированных кредитов,
🔴диверсификации инвестиционных стратегий,
🔴создания новых продуктов со встроенным кредитным риском,
🔴управления ликвидностью – получения премии за кредитный риск без отвлечения ликвидности.

Владимир Лиман, руководитель трейдинга департамента глобальных рынков Сбербанка:

Сбер играет ключевую роль в перезапуске и последующем развитии российского рынка кредитных деривативов, ведя системную работу с участниками рынка по вопросам банковского регулирования и повышению эффективности управления кредитными рисками. После реализации первых сделок CDS мы переходим к новому этапу ― созданию инфраструктуры для прозрачной оценки кредитных рисков и повышению эффективности расчётов. Публикация индикативных котировок ― один из элементов формирования объективной стоимости кредитной защиты. В перспективе такие котировки смогут служить динамичным индикатором кредитного риска.

Александр Бударин, руководитель отдела долговых рынков РФ и СНГ, Cbonds:

На наш взгляд, данный проект — важный шаг в повышении прозрачности кредитно-дефолтного рынка, что особенно актуально в текущих условиях. На сайте Cbonds вы можете отслеживать актуальные котировки CDS по российским корпоративным эмитентам. Мы уверены, что это сотрудничество откроет новые возможности для участников рынка, и надеемся на продолжение эффективного развития нашего партнерства.