Китайський ШІ DeepSeek вбиває ринок?!
На вихідних китайцями була представлена нова модель ШІ – DeepSeek, яка за своїми показниками досягає рівня o1 від OpenAI, але коштує в 27 разів дешевше.
Інформацію про дешевшу ціну розробки в Давосі підтвердив CEO Microsoft.
Вона значно дешевша і на рівні топ-ШІ від OpenAI, $GOOGL, $META, $AMZN та інших, які витрачали на розробку десятки мільярдів доларів.
Реакція ринку очевидна: компанії, які витрачають кошти падають (витрати значно більші за результати), як і напівпровідники з $NVDA, бо на їх продукти витрачатимуть менше коштів.
Хоч це і розтиражовано вже всіма ЗМІ, ми б хотіли подати може більш альтернативну думку по темі, яка сформована членом нашої спільноти – ML інженером, який займається розробкою ШІ, як програміст.
Показники в DeepSeek хороші, тільки от новинок ніяких немає. Ціна проєкту дійсно вражає, але сама модель побудована вже на архітектурі, яка існує. Вони вдало використали і поєднали все, що вже придумали за них.
Поки захід інвестував в R&D мільярди доларів, китайці просто подивились що у них вийшло і застосували найкраще.
Проте це вже фактично минуле, бо основне питання на столі всього ринку ШІ – розробка такого собі супер-ШІ – AGI, щоб це не означало.
Фактично так, вони зробили прогрес – досягнули те, що зробили вже раніше топ-компанії дешевше.
Але це навряд чи сигналізує, що вони стали хоч трохи ближче до проривів.
Усі ШІ-продукти які є – будуть ще еволюціонувати і еволюціонувати, тому зробити щось дешево зараз це круто, але навряд чи буде актуально за пів року.
Що в підсумку – акції компаній летять вниз на дуже різкій реакції риночку.
Чи можливий викуп просадки вже на відкритій сесії сьогодні – так (ринок занадто почервонів). Чи можливе продовження падіння – в цілому теж так, якщо ринок продовжить так різко реагувати на не таку й важливу для майбутнього компаній новину.
На вихідних китайцями була представлена нова модель ШІ – DeepSeek, яка за своїми показниками досягає рівня o1 від OpenAI, але коштує в 27 разів дешевше.
Інформацію про дешевшу ціну розробки в Давосі підтвердив CEO Microsoft.
Вона значно дешевша і на рівні топ-ШІ від OpenAI, $GOOGL, $META, $AMZN та інших, які витрачали на розробку десятки мільярдів доларів.
Реакція ринку очевидна: компанії, які витрачають кошти падають (витрати значно більші за результати), як і напівпровідники з $NVDA, бо на їх продукти витрачатимуть менше коштів.
Хоч це і розтиражовано вже всіма ЗМІ, ми б хотіли подати може більш альтернативну думку по темі, яка сформована членом нашої спільноти – ML інженером, який займається розробкою ШІ, як програміст.
Показники в DeepSeek хороші, тільки от новинок ніяких немає. Ціна проєкту дійсно вражає, але сама модель побудована вже на архітектурі, яка існує. Вони вдало використали і поєднали все, що вже придумали за них.
Поки захід інвестував в R&D мільярди доларів, китайці просто подивились що у них вийшло і застосували найкраще.
Проте це вже фактично минуле, бо основне питання на столі всього ринку ШІ – розробка такого собі супер-ШІ – AGI, щоб це не означало.
Фактично так, вони зробили прогрес – досягнули те, що зробили вже раніше топ-компанії дешевше.
Але це навряд чи сигналізує, що вони стали хоч трохи ближче до проривів.
Усі ШІ-продукти які є – будуть ще еволюціонувати і еволюціонувати, тому зробити щось дешево зараз це круто, але навряд чи буде актуально за пів року.
Що в підсумку – акції компаній летять вниз на дуже різкій реакції риночку.
Чи можливий викуп просадки вже на відкритій сесії сьогодні – так (ринок занадто почервонів). Чи можливе продовження падіння – в цілому теж так, якщо ринок продовжить так різко реагувати на не таку й важливу для майбутнього компаній новину.
Capitalist Invest
Китайський ШІ DeepSeek вбиває ринок?! На вихідних китайцями була представлена нова модель ШІ – DeepSeek, яка за своїми показниками досягає рівня o1 від OpenAI, але коштує в 27 разів дешевше. Інформацію про дешевшу ціну розробки в Давосі підтвердив CEO Microsoft.…
Фондовий ринок це єдине місце в світі, де люди впадають в паніку при розпродажу та знижках, замість того щоб купляти.
Capitalist Invest
Китайський ШІ DeepSeek вбиває ринок?! На вихідних китайцями була представлена нова модель ШІ – DeepSeek, яка за своїми показниками досягає рівня o1 від OpenAI, але коштує в 27 разів дешевше. Інформацію про дешевшу ціну розробки в Давосі підтвердив CEO Microsoft.…
Ніхто не купував: що сталось з ринком вчора і що робити?
Вчора був один з найгірших днів для сектору технологій, особливо напівпровідників, за останні роки.
Причина, як ми писали вчора в ідеї того, що американські компанії витрачають в десятки разів більше коштів на свої ШІ-моделі.
В основному продавали рітейл-інвестори, які робили "ризик-менеджмент" з огляду на свіжу інформацію, а всі інші боялись купувати "падаючий ніж".
Тому фактично все летіло вниз тому, що ніхто не купував ринок, особливо коли були самі зайняті захистом свого капіталу, зокрема і хедж-фонди.
Значному зростанню обсягів торгів сприяли інвестиції в "3x ETF" на кшталт $SOXL, $NVDL, $TQQQ та інші. Вони торгуються з залученим кредитним плечем і падають в 3 рази швидше за свої базові активи і змущують інвесторів продавати ринок ще швидше. Знаємо навіть про історії коли втратили половину свого капіталу після падіння вчора, бо брали позиковий капітал 2x, 3x під купівлю $NVDA.
Хоча у технологічному секторі падіння було дуже яскравим, 2/3 компаній S&P 500 завершили його зростанням, що свідчить про відсутність проблеми для всього ринку акцій з погляду інвесторів.
Як довго триватиме падіння Tech і залежних від них компаній складно сказати, але на пре-маркеті є багато ознак розвороту в цих підсекторах (зокрема $VST, $EQIX, $VRT, сама $NVDA і т.д.).
Ця подія по суті не змінила фундаментально цю тему для ринку.
Єдиною компанією, яка програла від цієї події зараз можна назвати OpenAI, яка вже намагалась монетизувати свою модель пропонуючи підписки. Тепер це можна робити з іншими моделями на рівні – безкоштовно. Але довгостроково навіть для OpenAI це мало що означає, бо ключова гонка в ШІ – це AGI, як ми згадували вчора.
Всі продовжать вірити в фундаментальну цінність ШІ і ринок зростатиме, поки не з'яляться ознаки падіння економіки в США. Ми залишаємось при своїй думці на цей момент. Ці ознаки можуть з'явитись вже у лютому-березні.
Детальніше це питання ми аналізували тут – https://t.iss.one/CapitalistInvest/351
Вчора був один з найгірших днів для сектору технологій, особливо напівпровідників, за останні роки.
Причина, як ми писали вчора в ідеї того, що американські компанії витрачають в десятки разів більше коштів на свої ШІ-моделі.
В основному продавали рітейл-інвестори, які робили "ризик-менеджмент" з огляду на свіжу інформацію, а всі інші боялись купувати "падаючий ніж".
Тому фактично все летіло вниз тому, що ніхто не купував ринок, особливо коли були самі зайняті захистом свого капіталу, зокрема і хедж-фонди.
Значному зростанню обсягів торгів сприяли інвестиції в "3x ETF" на кшталт $SOXL, $NVDL, $TQQQ та інші. Вони торгуються з залученим кредитним плечем і падають в 3 рази швидше за свої базові активи і змущують інвесторів продавати ринок ще швидше. Знаємо навіть про історії коли втратили половину свого капіталу після падіння вчора, бо брали позиковий капітал 2x, 3x під купівлю $NVDA.
Хоча у технологічному секторі падіння було дуже яскравим, 2/3 компаній S&P 500 завершили його зростанням, що свідчить про відсутність проблеми для всього ринку акцій з погляду інвесторів.
Як довго триватиме падіння Tech і залежних від них компаній складно сказати, але на пре-маркеті є багато ознак розвороту в цих підсекторах (зокрема $VST, $EQIX, $VRT, сама $NVDA і т.д.).
Ця подія по суті не змінила фундаментально цю тему для ринку.
Єдиною компанією, яка програла від цієї події зараз можна назвати OpenAI, яка вже намагалась монетизувати свою модель пропонуючи підписки. Тепер це можна робити з іншими моделями на рівні – безкоштовно. Але довгостроково навіть для OpenAI це мало що означає, бо ключова гонка в ШІ – це AGI, як ми згадували вчора.
Всі продовжать вірити в фундаментальну цінність ШІ і ринок зростатиме, поки не з'яляться ознаки падіння економіки в США. Ми залишаємось при своїй думці на цей момент. Ці ознаки можуть з'явитись вже у лютому-березні.
Детальніше це питання ми аналізували тут – https://t.iss.one/CapitalistInvest/351
Оборонка при Трампі: можливості
Нова адміністрація активно висуває численні ініціативи щодо оборонного сектору, які мають різноспрямований характер. Спробуємо розібратися у цих тенденціях і проаналізувати можливий розвиток подій.
Найважливішим питанням, яке серед очікувань ми розглядаємо – це пропозиція збільшити витрати бюджетів НАТО до 5%.
Зараз середній рівень витрат становить близько 2%, причому 19 із 30 членів Альянсу не досягають навіть цього показника.
Тренд на збільшення військових витрат набирає обертів як у Європі, так і за океаном.
У Європи це бажання модернізувати свою армію для захисту від тієї ж Росії, а США для посилення своїх позицій у світі, особливо на тлі розвитку китайської армії. Від цього виграють $RHM та інші акції євро-оборонки.
Новий голова комітету з питань ЗС Сенату, закликає до збільшення витрат на $120 млрд протягом наступних двох років, а інші ключові республіканці кажуть про розширення на $200 млрд.
Зараз не будемо обговорювати проблеми цих ідей для федерального бюджету, оскільки вони є очевидними, але існують шляхи для їх вирішення. Зокрема і завдяки зменшенню ставок, про що ми кажемо вже досить довго і що Трамп збирається зробити.
Під час свого призначення новий міністр оборони США теж зазначив цілі щодо відновлення і модернізації армії.
Але наразі це в оборонці мало обігрується, бо всі більше зосереджені на іншому – завершенні війни в Україні та Ізраїлі.
Навіть якщо ці війни завершаться, що малоймовірно у короткостроковій перспективі, це не означає негативних перспектив для оборонного сектору. Державні замовлення довгострокові для оборонки, а західні країни все одно продовжать процес переозброєння та збільшення військових бюджетів, що сприятиме зростанню прибутків.
Трамп хоче перекласти переозброєння на Європу і саме тому після його перемоги акції євро-оборонки зросли, а американської впали. Втім, американські виробники теж отримають вигоду, оскільки саме вони постачатимуть європейцям широкий спектр оборонної продукції – від деталей до великих озброєнь.
Після свого звіту вчора акції $LMT впали на 10%, компанія стала фундаментально цікавою для придбання.
Попри значну залежність від державних контрактів, її фінансові показники залишаються на високому рівні порівняно з індустрією.
До речі, компанія повернулась в ціну, коли ми останній раз її розглядали з вами на каналі у квітні минулого року.
Також серед оборонки, яка впала – $GD, теж цікава до придбання.
ETF-ів, які орієнтуються саме на велику оборонку практично немає, оскільки додається багато космосу, але можна виділити $PPA, який має в цілому більшу орієнтацію саме на оборонну промисловість.
$SHLD також можна розглянути до придбання, але зверніть увагу на велику частку $PLTR, що робить його більш волатильним.
Нова адміністрація активно висуває численні ініціативи щодо оборонного сектору, які мають різноспрямований характер. Спробуємо розібратися у цих тенденціях і проаналізувати можливий розвиток подій.
Найважливішим питанням, яке серед очікувань ми розглядаємо – це пропозиція збільшити витрати бюджетів НАТО до 5%.
Зараз середній рівень витрат становить близько 2%, причому 19 із 30 членів Альянсу не досягають навіть цього показника.
Тренд на збільшення військових витрат набирає обертів як у Європі, так і за океаном.
У Європи це бажання модернізувати свою армію для захисту від тієї ж Росії, а США для посилення своїх позицій у світі, особливо на тлі розвитку китайської армії. Від цього виграють $RHM та інші акції євро-оборонки.
Новий голова комітету з питань ЗС Сенату, закликає до збільшення витрат на $120 млрд протягом наступних двох років, а інші ключові республіканці кажуть про розширення на $200 млрд.
Зараз не будемо обговорювати проблеми цих ідей для федерального бюджету, оскільки вони є очевидними, але існують шляхи для їх вирішення. Зокрема і завдяки зменшенню ставок, про що ми кажемо вже досить довго і що Трамп збирається зробити.
Під час свого призначення новий міністр оборони США теж зазначив цілі щодо відновлення і модернізації армії.
Але наразі це в оборонці мало обігрується, бо всі більше зосереджені на іншому – завершенні війни в Україні та Ізраїлі.
Навіть якщо ці війни завершаться, що малоймовірно у короткостроковій перспективі, це не означає негативних перспектив для оборонного сектору. Державні замовлення довгострокові для оборонки, а західні країни все одно продовжать процес переозброєння та збільшення військових бюджетів, що сприятиме зростанню прибутків.
Трамп хоче перекласти переозброєння на Європу і саме тому після його перемоги акції євро-оборонки зросли, а американської впали. Втім, американські виробники теж отримають вигоду, оскільки саме вони постачатимуть європейцям широкий спектр оборонної продукції – від деталей до великих озброєнь.
Після свого звіту вчора акції $LMT впали на 10%, компанія стала фундаментально цікавою для придбання.
Попри значну залежність від державних контрактів, її фінансові показники залишаються на високому рівні порівняно з індустрією.
До речі, компанія повернулась в ціну, коли ми останній раз її розглядали з вами на каналі у квітні минулого року.
Також серед оборонки, яка впала – $GD, теж цікава до придбання.
ETF-ів, які орієнтуються саме на велику оборонку практично немає, оскільки додається багато космосу, але можна виділити $PPA, який має в цілому більшу орієнтацію саме на оборонну промисловість.
$SHLD також можна розглянути до придбання, але зверніть увагу на велику частку $PLTR, що робить його більш волатильним.
Трамп vs Пауелл
Вчора відбулось засідання ФРС, на якому, як і очікувалось, ставки залишили на попередньому рівні.
На своїй пресконференції Пауелл загалом не сказав нічого нового. Увага була зосереджена на коментарях Пауелла щодо заяв Трампа, в яких він каже регулятору знизити ставки і що він знає краще що треба робити.
Пауелл не захотів відповідати на запитання про Трампа, щоб не підливати олії у вогонь, діяти за “мирним” сценарієм і не вступати в конфронтацію з новою адміністрацією.
Він чітко заявив, що все залежить від майбутніх економічних даних, а тут всі важелі у Трампа, як ми писали в аналізі ринку праці і потреби в рецесії.
Також було повторено тезу про те, що для зниження ставок не потрібно досягати цілі в 2% інфляції, що є позитивним сигналом для очікувань щодо зниження ставок.
Після вчорашнього засідання Трамп звинуватив ФРС у зростанні інфляції (друкарський верстат пандемії — саме так) і заявив, що тепер зробить усе, щоб її зупинити.
Метод Трампа – це зниження цін на нафту, яке триває за нашим сценарієм, попри санкції на російську нафту.
Питання, яке хвилює ринок, — вплив тарифів на інфляцію. На нашу думку, воно досить перебільшене, що підтверджується навіть реакцією ФРС на тарифи Трампа у 2018–2019 роках. Ба більше, тарифи в підсумку навпаки мають дефляційний ефект. Перед вчорашнім засіданням ми обговорювали це в нашому закритому чаті спільноти.
Окремо варто звернути увагу на вчорашнє засідання ЦБ Канади, на якому було ухвалене рішення зупинити QT (зменшення балансу ЦБ, що висасує кошти з ринків) і розпочати QE (додаткове вливання грошей на ринки) з березня.
Це важливий сигнал, оскільки економіки інших країн Заходу перебувають попереду США в економічному циклі, і це те, чого слід очікувати вже незабаром від ФРС.
Отже, через позитивну реакцію на ФРС учора сьогодні зростають і акції ($SPY), і облігації ($TLT), і метали ($GLD), і валюти проти долара ($UUP).
Така тенденція цілком ймовірно продовжуватиметься доти, доки ринки не побачать вплив проблем в економіці на акції і збільшать очікування зниження ставки ФРС на 1% цього року.
Вчора відбулось засідання ФРС, на якому, як і очікувалось, ставки залишили на попередньому рівні.
На своїй пресконференції Пауелл загалом не сказав нічого нового. Увага була зосереджена на коментарях Пауелла щодо заяв Трампа, в яких він каже регулятору знизити ставки і що він знає краще що треба робити.
Пауелл не захотів відповідати на запитання про Трампа, щоб не підливати олії у вогонь, діяти за “мирним” сценарієм і не вступати в конфронтацію з новою адміністрацією.
Він чітко заявив, що все залежить від майбутніх економічних даних, а тут всі важелі у Трампа, як ми писали в аналізі ринку праці і потреби в рецесії.
Також було повторено тезу про те, що для зниження ставок не потрібно досягати цілі в 2% інфляції, що є позитивним сигналом для очікувань щодо зниження ставок.
Після вчорашнього засідання Трамп звинуватив ФРС у зростанні інфляції (друкарський верстат пандемії — саме так) і заявив, що тепер зробить усе, щоб її зупинити.
Метод Трампа – це зниження цін на нафту, яке триває за нашим сценарієм, попри санкції на російську нафту.
Питання, яке хвилює ринок, — вплив тарифів на інфляцію. На нашу думку, воно досить перебільшене, що підтверджується навіть реакцією ФРС на тарифи Трампа у 2018–2019 роках. Ба більше, тарифи в підсумку навпаки мають дефляційний ефект. Перед вчорашнім засіданням ми обговорювали це в нашому закритому чаті спільноти.
Окремо варто звернути увагу на вчорашнє засідання ЦБ Канади, на якому було ухвалене рішення зупинити QT (зменшення балансу ЦБ, що висасує кошти з ринків) і розпочати QE (додаткове вливання грошей на ринки) з березня.
Це важливий сигнал, оскільки економіки інших країн Заходу перебувають попереду США в економічному циклі, і це те, чого слід очікувати вже незабаром від ФРС.
Отже, через позитивну реакцію на ФРС учора сьогодні зростають і акції ($SPY), і облігації ($TLT), і метали ($GLD), і валюти проти долара ($UUP).
Така тенденція цілком ймовірно продовжуватиметься доти, доки ринки не побачать вплив проблем в економіці на акції і збільшать очікування зниження ставки ФРС на 1% цього року.
Capitalist Invest
Трамп vs Пауелл Вчора відбулось засідання ФРС, на якому, як і очікувалось, ставки залишили на попередньому рівні. На своїй пресконференції Пауелл загалом не сказав нічого нового. Увага була зосереджена на коментарях Пауелла щодо заяв Трампа, в яких він каже…
Глибокий аналіз-експлейн ринку і подальшого руху активів vs жарт
:)
:)
Тарифи Трампа обвалять ринок?
Ключова тема для ринків цих вихідних перед відкриттям завтра – вплив нових тарифів проти Канади, Мексики та Китаю.
Ми залишаємось при своїх думках про те, що це вплине на сповільнення економічної активності і споживчого попиту, що детальніше розкриваємо у щотижневому дослідженні ринку з ілюстрацією аналізу ФРС 2018-2019 років.
Чим жив цей тиждень ринок, як реагував на Пауелла і китайський DeepSeek та чого очікувати від сезонності лютого: все це аналізуємо сьогодні.
Окремо після вибору підписників нашого закритого чату обрали під аналіз після звітів акції $LMT та $ASML.
Якщо ви досі не читаєте наші дослідження, то ви втрачаєте дуже багато, доєднуйтесь до нашої спільноти – https://bit.ly/researches_pay
Ключова тема для ринків цих вихідних перед відкриттям завтра – вплив нових тарифів проти Канади, Мексики та Китаю.
Ми залишаємось при своїх думках про те, що це вплине на сповільнення економічної активності і споживчого попиту, що детальніше розкриваємо у щотижневому дослідженні ринку з ілюстрацією аналізу ФРС 2018-2019 років.
Чим жив цей тиждень ринок, як реагував на Пауелла і китайський DeepSeek та чого очікувати від сезонності лютого: все це аналізуємо сьогодні.
Окремо після вибору підписників нашого закритого чату обрали під аналіз після звітів акції $LMT та $ASML.
Якщо ви досі не читаєте наші дослідження, то ви втрачаєте дуже багато, доєднуйтесь до нашої спільноти – https://bit.ly/researches_pay
Here we go again...
Знову початок понеділка – чергова кривава баня для ринків.
Причина – нові тарифи Трампа проти Канади й Мексики (по 25%) та Китаю (10%).
Ринок падає оскільки вищі тарифи вплинуть на зростання цін, що приведе до повільнішого зниження ставок і покращення умов в економіці.
На цей момент, ми не очікуємо, що корекція триватиме довго і вже до середи можна буде побачити відкат до попередніх рівнів, як це було тиждень тому.
Зараз шанси на зростання після паніки дещо менші ніж минулого понеділка, бо фактори, які на нього впливають більш фундаментальні та мають вплив на весь ринок. Тому шансів на цей сценарій зараз менше ніж тиждень тому.
Проте інвестори панікують бо не розуміють реального впливу нових тарифів на економіку і бізнес.
Ми б не були такі впевнені в тому, що нові тарифи це сильний інфляційний чинник, оскільки він є більш рецесійним ніж інфляційним.
Після оцінки зростання цін на товари з тарифами і без них, чиновники ФРС в 2018-2019 роках, дійшли висновку, що тарифи схожі на одноразове підвищення податків, що не веде до збільшення інфляції по всьому кошику товарів.
Тоді ж ФРС визначив, що зрештою тарифи знизять інфляцію цін, оскільки компенсація перекриє будь-який непрямий вплив цих тарифів на споживчі товари.
Додатковим фактором будуть тарифи від інших країн на американський експорт, що погіршить ситуацію в цих компаніях й економічну активність в країні.
Отож, ми вважаємо, що ринок наразі перебільшує вплив тарифів на інфляцію і робить поспішні висновки, тому і панікує.
Про рецесію від Трампа і які активи виграють/програють написано нами вже багато, тож радимо вам прочитати тексти на каналі – https://t.iss.one/CapitalistInvest/365
За Трампа вимальовується такий собі трейд – Turnaround Tuesday, купівля акцій на закритті в понеділок і продаж після відкату в наступні дні. Ринки відкриваються в паніці після вихідних, а потім охолоджуються. Хоча ми б не чекали, що на наступні тарифи ринки будуть реагувати так само панічно, бо будуть розуміти краще їх вплив.
Знову початок понеділка – чергова кривава баня для ринків.
Причина – нові тарифи Трампа проти Канади й Мексики (по 25%) та Китаю (10%).
Ринок падає оскільки вищі тарифи вплинуть на зростання цін, що приведе до повільнішого зниження ставок і покращення умов в економіці.
На цей момент, ми не очікуємо, що корекція триватиме довго і вже до середи можна буде побачити відкат до попередніх рівнів, як це було тиждень тому.
Зараз шанси на зростання після паніки дещо менші ніж минулого понеділка, бо фактори, які на нього впливають більш фундаментальні та мають вплив на весь ринок. Тому шансів на цей сценарій зараз менше ніж тиждень тому.
Проте інвестори панікують бо не розуміють реального впливу нових тарифів на економіку і бізнес.
Ми б не були такі впевнені в тому, що нові тарифи це сильний інфляційний чинник, оскільки він є більш рецесійним ніж інфляційним.
Після оцінки зростання цін на товари з тарифами і без них, чиновники ФРС в 2018-2019 роках, дійшли висновку, що тарифи схожі на одноразове підвищення податків, що не веде до збільшення інфляції по всьому кошику товарів.
Тоді ж ФРС визначив, що зрештою тарифи знизять інфляцію цін, оскільки компенсація перекриє будь-який непрямий вплив цих тарифів на споживчі товари.
Додатковим фактором будуть тарифи від інших країн на американський експорт, що погіршить ситуацію в цих компаніях й економічну активність в країні.
Отож, ми вважаємо, що ринок наразі перебільшує вплив тарифів на інфляцію і робить поспішні висновки, тому і панікує.
Про рецесію від Трампа і які активи виграють/програють написано нами вже багато, тож радимо вам прочитати тексти на каналі – https://t.iss.one/CapitalistInvest/365
За Трампа вимальовується такий собі трейд – Turnaround Tuesday, купівля акцій на закритті в понеділок і продаж після відкату в наступні дні. Ринки відкриваються в паніці після вихідних, а потім охолоджуються. Хоча ми б не чекали, що на наступні тарифи ринки будуть реагувати так само панічно, бо будуть розуміти краще їх вплив.
Palantir – американська ракета: уроки для інвестицій
Вчора акції компанії $PLTR різко зросли після сильних показників за квартал і публікації свіжих прогнозів.
Palantir – найбільш відома своєю роботою у сфері нацбезпеки, забезпечуючи уряд США, високотехнологічними продуктами ШІ.
Компанія показала зростання доходу на 36% річних.
За останні 2 роки акції зросли на феноменальні відсотки, і навіть злетіли на 150% після приходу Трампа.
Компанія стала дуже хорошою і давно показувала потенціал до зростання. Хоча вона зараз виглядає досить дорогою, за умови корекцій її точно варто додавати у портфель.
Але що більш важливо хочемо розглянути уроки цієї акції для ваших інвестицій і ринку.
Ця акція, як і багато інших growth історій – системно перекуплена. Майже завжди вам буде здаватись, що вона перекуплена і потребує ще більшої корекції, тому фундаментально ви майже ніколи в неї не зайдете.
Отож, тут є невелике нагадування, що якщо компанія торгується системно з премією, то треба її взяти в розрахунки.
Також в таких акціях дуже часто і добре відбуваються шорт-сквізи, коли акцію дуже багато шортять (ставлять на її падіння), вона проходить болючі для шортистів вгору рівні, ті закривають шорти, чим підтримують ще більше зростання цін.
Не шортіть такі акції, особливо на такому тренді на ринку, ви майже 100% програєте. Хоча колись так, ціна впаде, але вас вже давно виб'є з позиції і ви залишетесь ні з чим. Якщо і грати на пониження, то краще обмежити ризики за допомогою опіцонних стратегій.
Ще один хороший урок – читати чат нашого закритого продукту "Риночок", де ми перед звітом обговорювали їх акції і хорошу реакцію ринків на звіти software-компаній цього кварталу.
Якщо ви ще не доєднались, то саме час – https://bit.ly/researches_pay
Вчора акції компанії $PLTR різко зросли після сильних показників за квартал і публікації свіжих прогнозів.
Palantir – найбільш відома своєю роботою у сфері нацбезпеки, забезпечуючи уряд США, високотехнологічними продуктами ШІ.
Компанія показала зростання доходу на 36% річних.
За останні 2 роки акції зросли на феноменальні відсотки, і навіть злетіли на 150% після приходу Трампа.
Компанія стала дуже хорошою і давно показувала потенціал до зростання. Хоча вона зараз виглядає досить дорогою, за умови корекцій її точно варто додавати у портфель.
Але що більш важливо хочемо розглянути уроки цієї акції для ваших інвестицій і ринку.
Ця акція, як і багато інших growth історій – системно перекуплена. Майже завжди вам буде здаватись, що вона перекуплена і потребує ще більшої корекції, тому фундаментально ви майже ніколи в неї не зайдете.
Отож, тут є невелике нагадування, що якщо компанія торгується системно з премією, то треба її взяти в розрахунки.
Також в таких акціях дуже часто і добре відбуваються шорт-сквізи, коли акцію дуже багато шортять (ставлять на її падіння), вона проходить болючі для шортистів вгору рівні, ті закривають шорти, чим підтримують ще більше зростання цін.
Не шортіть такі акції, особливо на такому тренді на ринку, ви майже 100% програєте. Хоча колись так, ціна впаде, але вас вже давно виб'є з позиції і ви залишетесь ні з чим. Якщо і грати на пониження, то краще обмежити ризики за допомогою опіцонних стратегій.
Ще один хороший урок – читати чат нашого закритого продукту "Риночок", де ми перед звітом обговорювали їх акції і хорошу реакцію ринків на звіти software-компаній цього кварталу.
Якщо ви ще не доєднались, то саме час – https://bit.ly/researches_pay
Capitalist Invest
Золото: непохитно стійкий актив Стабільність золота після публікації минулого тижня сильнішої, ніж очікувалося, інфляції у США стала ще однією демонстрацією того, що "бичачий" ринок цього металу не керується звичайними макроекономічними факторами. Незважаючи…
Інвестори в паніці купляють золото
Останнім часом золото показує феноменальні результати і б'є найбільш бичачі прогнози по цьому дорогоцінному металу.
Перш за все золото виграє від зниження відсоткових ставок у США, сповільнення економіки, а також зростання геополітичних ризиків.
Не будемо акцентувати на цьому багато уваги, про золото вже сказано дуже багато, і можна знайти у нас на каналі за тікером $GLD. Ми про нього казали давно, що воно виграватиме від цих подій, його ріст був досить очевидним.
З точки зору технічного аналізу теж можна відзначити великий трендовий канал. Попереду ще багато є простору для росту (до 3000 за унцію), і це не неможливо, враховуючи контекст ринку зараз. Зрештою, золото — це захист від усього.
Хоч ми і перебуваємо в зоні перекупленості ми всі добре знаємо, що залишатись там активи можуть значно довше ніж більшість вважає можливим.
Ще один вагомий фактор – купівлі золота з боку центральних банків, які ще навіть не досягли піку і в ЦБ не почалось своє FOMO.
Але як ми аналізували попереднього тижня разом з підписниками в закритому чаті Риночку, зараз більше потенціалу знаходиться в сріблі ($SLV) з огляду на більший потенціал, кон'юктуру на ринку й ріст компаній, що його видобувають.
Золото буде цікавішим підбирати на корекціях, наприклад якщо з'являться погані для ринку – сильні цифри по ринку праці в п'ятницю.
З основних ризиків по золоту це його товарна циклічна класифікація, після такого стрімкого зростання він може цілком побачити чергові "втрачені десятиліття", але це вже більш довгострокове питання, ми ж зараз фокусувались на середньострокових очікуваннях.
Останнім часом золото показує феноменальні результати і б'є найбільш бичачі прогнози по цьому дорогоцінному металу.
Перш за все золото виграє від зниження відсоткових ставок у США, сповільнення економіки, а також зростання геополітичних ризиків.
Не будемо акцентувати на цьому багато уваги, про золото вже сказано дуже багато, і можна знайти у нас на каналі за тікером $GLD. Ми про нього казали давно, що воно виграватиме від цих подій, його ріст був досить очевидним.
З точки зору технічного аналізу теж можна відзначити великий трендовий канал. Попереду ще багато є простору для росту (до 3000 за унцію), і це не неможливо, враховуючи контекст ринку зараз. Зрештою, золото — це захист від усього.
Хоч ми і перебуваємо в зоні перекупленості ми всі добре знаємо, що залишатись там активи можуть значно довше ніж більшість вважає можливим.
Ще один вагомий фактор – купівлі золота з боку центральних банків, які ще навіть не досягли піку і в ЦБ не почалось своє FOMO.
Але як ми аналізували попереднього тижня разом з підписниками в закритому чаті Риночку, зараз більше потенціалу знаходиться в сріблі ($SLV) з огляду на більший потенціал, кон'юктуру на ринку й ріст компаній, що його видобувають.
Золото буде цікавішим підбирати на корекціях, наприклад якщо з'являться погані для ринку – сильні цифри по ринку праці в п'ятницю.
З основних ризиків по золоту це його товарна циклічна класифікація, після такого стрімкого зростання він може цілком побачити чергові "втрачені десятиліття", але це вже більш довгострокове питання, ми ж зараз фокусувались на середньострокових очікуваннях.
Тарифи Трампа вирішують все
Ринок рухається від хвилювань на вихідних до чергових хвилювань в наступні. Все через політику нової адміністрації, особливо в контексті тарифів.
Це і аналізуємо в нашому черговому дослідженні ринку.
Також цього тижня були опубліковані свіжі дані по ринку праці, а наступного стануть відомі цифри інфляції: свої очікування і аналітика у дослідженні.
Як BofA оцінює потенціал бондів і на якому рівні вони в портфелях їх клієнтів.
Дослідження тут – https://bit.ly/researches_pay
Ринок рухається від хвилювань на вихідних до чергових хвилювань в наступні. Все через політику нової адміністрації, особливо в контексті тарифів.
Це і аналізуємо в нашому черговому дослідженні ринку.
Також цього тижня були опубліковані свіжі дані по ринку праці, а наступного стануть відомі цифри інфляції: свої очікування і аналітика у дослідженні.
Як BofA оцінює потенціал бондів і на якому рівні вони в портфелях їх клієнтів.
Дослідження тут – https://bit.ly/researches_pay
Кінець епохи – починаємо турбуватися за Mag7
Якщо це не кінець епохи, то принаймні кінець довгої потужної смуги зростання. Це перший квартал без позитивних сюрпризів щодо продажів Чудової сімки ($NVDA, $AAPL, $MSFT, $META, $GOOGL, $AMZN, $TSLA) з 2022 року.
Єдина акція, яка зросла з Mag7 після звіту – $META. Поганий дзвіночок як для групи, так і ринку в цілому під час цого сезону звітності.
На основі прибутку на акцію розрив між мега-акціями та індексом S&P 493 скоротився до 19% з піку в 66% у 4 кварталі 2023.
Позиціонування активів у сфері мега-капів growth ($MGK) і сектору технологій є особливо високим.
Концентрація в Mag7 від частки ринкової капіталізації S&P500 теж знаходиться на історичних максимумах.
З точки зору технічного аналізу акції Mag7 зросли дуже мало з початку грудня, і зауважте, що акції торгуються нижче 50-денного середного показника вперше з вересня.
Але пам’ятайте про важливе при оцінці сентименту – дорогі активи можуть залишатись дорогими дуже довго.
Якщо це не кінець епохи, то принаймні кінець довгої потужної смуги зростання. Це перший квартал без позитивних сюрпризів щодо продажів Чудової сімки ($NVDA, $AAPL, $MSFT, $META, $GOOGL, $AMZN, $TSLA) з 2022 року.
Єдина акція, яка зросла з Mag7 після звіту – $META. Поганий дзвіночок як для групи, так і ринку в цілому під час цого сезону звітності.
На основі прибутку на акцію розрив між мега-акціями та індексом S&P 493 скоротився до 19% з піку в 66% у 4 кварталі 2023.
Позиціонування активів у сфері мега-капів growth ($MGK) і сектору технологій є особливо високим.
Концентрація в Mag7 від частки ринкової капіталізації S&P500 теж знаходиться на історичних максимумах.
З точки зору технічного аналізу акції Mag7 зросли дуже мало з початку грудня, і зауважте, що акції торгуються нижче 50-денного середного показника вперше з вересня.
Але пам’ятайте про важливе при оцінці сентименту – дорогі активи можуть залишатись дорогими дуже довго.
День закоханих - даруй та інвестуй!
Хочете витрачати кошти правильно і зробити людині приємно, тоді у нас хороші новини!
Адже ви отримаєте можливість і заощадити, і отримати чудовий досвід, і приємно та з користю провести час з другою половинкою:
У Школи Останнього Капіталіста Акція "Курс на двох": купуйте курс – отримуйте другий у подарунок. Все просто як завжди, пакети, пакети і знову пакети:
1. Основи фінансової грамотності + Основи інвестування
2. Інвестування для досвідчених + Основи інвестування
3. Інвестування в облігації + Інвестування в метали
Або створіть власний набір курсів разом з нашим менеджером!
А ще є капіталістичний презент-бокс:
-Ексклюзивна книга;
-Подарунковий сертифікат на навчання;
-Капіталістичні валентинки.
Чудовий подарунок можна знайти тут: https://bit.ly/42P54OJ
Хочете витрачати кошти правильно і зробити людині приємно, тоді у нас хороші новини!
Адже ви отримаєте можливість і заощадити, і отримати чудовий досвід, і приємно та з користю провести час з другою половинкою:
У Школи Останнього Капіталіста Акція "Курс на двох": купуйте курс – отримуйте другий у подарунок. Все просто як завжди, пакети, пакети і знову пакети:
1. Основи фінансової грамотності + Основи інвестування
2. Інвестування для досвідчених + Основи інвестування
3. Інвестування в облігації + Інвестування в метали
Або створіть власний набір курсів разом з нашим менеджером!
А ще є капіталістичний презент-бокс:
-Ексклюзивна книга;
-Подарунковий сертифікат на навчання;
-Капіталістичні валентинки.
Чудовий подарунок можна знайти тут: https://bit.ly/42P54OJ
Європейська реконкіста
Все більше инвестиційних банків і фондів приглядаються до ринку акцій Європи, який стрімко зростає.
Показники з початку року: Euro Stoxx 50 +9,5%, S&P 500 +2%, а Mag7 -2%.
Європейські фондові індекси зросли на 7-10% з початку року, незважаючи на триваючу макроекономічну слабкість.
З початку року в єврозоні справи покращуються, але це відбувається після тривалого періоду падіння ринків.
Оцінки майбутніх доходів американських компаній знизилися з дня інавгурації, а в Європі навпаки підвищилися.
По-перше, економіка краща, ніж очікувалось:
• довіра споживачів залишається стабільною;
• у французькій політиці збільшилась стабільність;
• корпоративні прибутки в ЄС показують себе добре.
• є ознаки покращення таких показників, як IFO та кредитування Євробанку, що добре для подальшого економічного відновлення регіону;
• ЄЦБ не повинен хвилюватись за інфляцію, бо вона стрімко рухається до 2%.
По-друге, існує й зовнішня підтримка зростання в ЄС:
• зусилля КНР підтримати внутрішній попит покращать стан європейських компаній;
• економіка США продовжує зростати на цей момент, що підтримує прибутки в ЄС, враховуючи, що понад 60% прибутку STOXX Europe 600 ($EXSA) і Euro Stoxx 50 ($FEZ) надходить з-за меж Європи.
• триваючі розмови про «мирний план» для завершення війни РФ проти України.
По-третє, хоча європейські акції зростають, інвестори залишаються обережними, що говорить про потенціал для покращення сентименту.
Форвардний 12-місячний P/E в STOXX Europe 600 ($EXSA) на середньо-історичному рівні.
Все більше инвестиційних банків і фондів приглядаються до ринку акцій Європи, який стрімко зростає.
Показники з початку року: Euro Stoxx 50 +9,5%, S&P 500 +2%, а Mag7 -2%.
Європейські фондові індекси зросли на 7-10% з початку року, незважаючи на триваючу макроекономічну слабкість.
З початку року в єврозоні справи покращуються, але це відбувається після тривалого періоду падіння ринків.
Оцінки майбутніх доходів американських компаній знизилися з дня інавгурації, а в Європі навпаки підвищилися.
По-перше, економіка краща, ніж очікувалось:
• довіра споживачів залишається стабільною;
• у французькій політиці збільшилась стабільність;
• корпоративні прибутки в ЄС показують себе добре.
• є ознаки покращення таких показників, як IFO та кредитування Євробанку, що добре для подальшого економічного відновлення регіону;
• ЄЦБ не повинен хвилюватись за інфляцію, бо вона стрімко рухається до 2%.
По-друге, існує й зовнішня підтримка зростання в ЄС:
• зусилля КНР підтримати внутрішній попит покращать стан європейських компаній;
• економіка США продовжує зростати на цей момент, що підтримує прибутки в ЄС, враховуючи, що понад 60% прибутку STOXX Europe 600 ($EXSA) і Euro Stoxx 50 ($FEZ) надходить з-за меж Європи.
• триваючі розмови про «мирний план» для завершення війни РФ проти України.
По-третє, хоча європейські акції зростають, інвестори залишаються обережними, що говорить про потенціал для покращення сентименту.
Форвардний 12-місячний P/E в STOXX Europe 600 ($EXSA) на середньо-історичному рівні.
Інфляція Байдена вище очікувань
Дані по інфляції в США за CPI в січні виявились вище прогнозів – 0,5% зростання цін за місяць проти очікуваних 0,3%.
Також річна базова інфляція склала 3,3% проти очікуваних 3,1%.
Це найбільший ріст з серпня 2023 року.
Ринки спочатку відреагували значним негативом ($SPY -1%, $TLT -1,7%), проте на цей момент є ознаки відновлення на ринку акцій і повернення до рівнів вчорашніх торгів.
Якщо поглянути «під капот», то найбільшими драйверами стали зростання цін на паливо та продукти харчування.
Для читачів наших щотижневих досліджень ринку це не новина, оскільки ми вказували на негативну тенденцію в цінах на паливо ще у неділю і говорили про можливість побачити вищу інфляцію ніж чекають на Волл-стріт.
Трамп одразу ж відреагував у звичній манері: «Зростання інфляції Байдена».
Саме через ці вислови Трампа і його команди (Бессент, Маск) ми не змінюємо нашу стратегію на ринку в цьому році. На наш погляд у Бюро статистики є ще простір для маневру в кращих економічних даних, як по інфляції, так і ринку праці.
Вплив зростання цін на паливо нова адміністрація буде намагатись нівелювати вже найближчим часом падіннм цін на нафту за участі ОПЕК+, хоча з огляду на короткострокову перспективу війни Ізраїлю проти терористів так і не скажеш.
Дані по інфляції в США за CPI в січні виявились вище прогнозів – 0,5% зростання цін за місяць проти очікуваних 0,3%.
Також річна базова інфляція склала 3,3% проти очікуваних 3,1%.
Це найбільший ріст з серпня 2023 року.
Ринки спочатку відреагували значним негативом ($SPY -1%, $TLT -1,7%), проте на цей момент є ознаки відновлення на ринку акцій і повернення до рівнів вчорашніх торгів.
Якщо поглянути «під капот», то найбільшими драйверами стали зростання цін на паливо та продукти харчування.
Для читачів наших щотижневих досліджень ринку це не новина, оскільки ми вказували на негативну тенденцію в цінах на паливо ще у неділю і говорили про можливість побачити вищу інфляцію ніж чекають на Волл-стріт.
Трамп одразу ж відреагував у звичній манері: «Зростання інфляції Байдена».
Саме через ці вислови Трампа і його команди (Бессент, Маск) ми не змінюємо нашу стратегію на ринку в цьому році. На наш погляд у Бюро статистики є ще простір для маневру в кращих економічних даних, як по інфляції, так і ринку праці.
Вплив зростання цін на паливо нова адміністрація буде намагатись нівелювати вже найближчим часом падіннм цін на нафту за участі ОПЕК+, хоча з огляду на короткострокову перспективу війни Ізраїлю проти терористів так і не скажеш.
Що ми побачили за перші 6 тижнів року
Початок року був непростим. Падіння цін на облігації, яке перевершило очікування інвесторів і зруйнувало традиційні уявлення про звичний цикл зниження ставок, спричинило тиск на мультиплікатори акцій і загострило занепокоєння щодо споживчих боргів.
Зростання заробітної плати в США, а також уважний моніторинг інвесторами новин про тарифи, зберегли страх на ринку після засідання ФРС у грудні.
Наприкінці січня новини про китайського конкурента в ШІ виявили невеликі тріщини у “винятковості” американського сектору.
Попри випробування, акції-ШІ все ж зросли у січні, навіть після найгіршого дня з часів COVID. А ширші ринкові індекси показали прибутковість вище середньої.
Попри зростання, ринок залишається стриманим щодо потенційного руху $SPX до 6300-6500.
Майже вся “Чудова сімка”, окрім $META, втратила позиції після публікації квартальних звітів. Це може свідчити про готовність ринку передати естафету зростання новим бенефіціарам цього циклу.
Реакція ринку на свіжі інфляційні звіти (CPI та PPI) справді вражає. Незважаючи на падіння після публікації даних, ринок швидко відновився, хоча ще нещодавно такі негативні звіти могли б спричинити затяжне зниження ринку.
Це пояснюється тим, що більшість цих негативних факторів уже враховані в цінах, так само як і очікувано жорстка політика ФРС цього року. Тож наразі ми не змінюємо нашу ринкову стратегію, яка вже багато разів викладена як тут, так і в нашому закритому каналі.
Продавців на ринку виявилось недостатньо, тож будь-який позитивний тригер може спричинити нове ралі та встановлення нових максимумів на ринку акцій.
До наступного засідання ФРС у березні ми отримаємо ще один блок економічних даних за лютий (ринок праці + інфляція), що може стати підставою для перегляду наших оцінок.
Початок року був непростим. Падіння цін на облігації, яке перевершило очікування інвесторів і зруйнувало традиційні уявлення про звичний цикл зниження ставок, спричинило тиск на мультиплікатори акцій і загострило занепокоєння щодо споживчих боргів.
Зростання заробітної плати в США, а також уважний моніторинг інвесторами новин про тарифи, зберегли страх на ринку після засідання ФРС у грудні.
Наприкінці січня новини про китайського конкурента в ШІ виявили невеликі тріщини у “винятковості” американського сектору.
Попри випробування, акції-ШІ все ж зросли у січні, навіть після найгіршого дня з часів COVID. А ширші ринкові індекси показали прибутковість вище середньої.
Попри зростання, ринок залишається стриманим щодо потенційного руху $SPX до 6300-6500.
Майже вся “Чудова сімка”, окрім $META, втратила позиції після публікації квартальних звітів. Це може свідчити про готовність ринку передати естафету зростання новим бенефіціарам цього циклу.
Реакція ринку на свіжі інфляційні звіти (CPI та PPI) справді вражає. Незважаючи на падіння після публікації даних, ринок швидко відновився, хоча ще нещодавно такі негативні звіти могли б спричинити затяжне зниження ринку.
Це пояснюється тим, що більшість цих негативних факторів уже враховані в цінах, так само як і очікувано жорстка політика ФРС цього року. Тож наразі ми не змінюємо нашу ринкову стратегію, яка вже багато разів викладена як тут, так і в нашому закритому каналі.
Продавців на ринку виявилось недостатньо, тож будь-який позитивний тригер може спричинити нове ралі та встановлення нових максимумів на ринку акцій.
До наступного засідання ФРС у березні ми отримаємо ще один блок економічних даних за лютий (ринок праці + інфляція), що може стати підставою для перегляду наших оцінок.
Євробонди летять вгору, а інфляція в США вище очікувань
Цього тижня було опубліковано багато економічних даних, які прояснюють ріст цін і споживчої активності в Штатах.
Це і зростання інфляції за CPI через ріст яєць і палива, зростання промислової інфляції (компоненти якої впливають на улюблений показник ФРС – PCE) і нижчі за очікування роздрібні продажі за січень.
Що нам кажуть ці дані і як це може вплинути на ваші інвестиційні портфелі – аналізуємо сьогодні у свіжому випуску.
Окремо розбираємо свіжі переговори щодо завершення чи призупинення війни в Україні, які активи від цього виграють і чому може трапитись "buy the rumor, sell the news".
Також підготували свіжі коментарі по товарним ринкам, особливо по газу.
Чому ви ще не з нами? Долучайтесь тут – https://bit.ly/researches_pay
Цього тижня було опубліковано багато економічних даних, які прояснюють ріст цін і споживчої активності в Штатах.
Це і зростання інфляції за CPI через ріст яєць і палива, зростання промислової інфляції (компоненти якої впливають на улюблений показник ФРС – PCE) і нижчі за очікування роздрібні продажі за січень.
Що нам кажуть ці дані і як це може вплинути на ваші інвестиційні портфелі – аналізуємо сьогодні у свіжому випуску.
Окремо розбираємо свіжі переговори щодо завершення чи призупинення війни в Україні, які активи від цього виграють і чому може трапитись "buy the rumor, sell the news".
Також підготували свіжі коментарі по товарним ринкам, особливо по газу.
Чому ви ще не з нами? Долучайтесь тут – https://bit.ly/researches_pay
Переоцінка золота: що задумав Трамп і Бессент?
Міністр фінансів США Бессент заявив, що «протягом наступних 12 місяців збирається “монетизувати” активну частину балансу США».
Ці коментарі – спонукали припустити, що за зростанням цін на золото можуть стояти спекуляції на тему переоцінки золота
👀 Зараз запаси золота США оцінюються по ціні лише в $42 за унцію. Але якби вони були оцінені за поточною вартістю ($2900 за унцію) – це могло б збільшити їх вартість на балансі на $750 мільярдів, у 69 разів.
Уряд США має значний розрив між загальним опублікованим розміром своїх активів ($5,7 трлн) та зобов'язань ($45,5 трлн), тому така переоцінка формально би збільшила державні активи, що зменшило б потребу в випуску нових облігацій (+ для цін нинішніх облігацій, $TLT).
Три потенційні напрямки "монетизації активів США":
• Продаж державного майна – малоймовірний, оскільки більшість активів належать Міністерству оборони, цебуде значним ударом по нацбезпеці.
• Приватизація часток у Fannie Mae та Freddie Mac – можливо, але процес займе роки і є складним через залучення Конгресу.
• Переоцінка золота й срібла – найшвидший і найпростіший спосіб з існуючих (хоча теж нелегкий).
Технічно таке рішення в повноваженнях самого Бессента, але закони досить розпливчасті, оскільки не було подібного преценденту і є ряд колізій.
Від переоцінки Мінфін отримає нові активи у вигляді “додаткових мільярдів” завдяки різним тонкощам перерахування “золотих сертифікатів” від ФРС.
Якщо коротко – ФРС дасть реальний кеш Мінфіну без реального друкування доларів. (Вітаємо ви створили вічний двигун🥳 )
👉🏻 Переоцінка золота збільшить розмір балансів Мінфіну і ФРС, + дозволить використовувати кошти на пріоритети нової адміністрації (SWF, погашення боргу, дефіцит тощо).
Тим часом, ФРС і Мінфін магічним чином створять $750 мільярдів з повітря, щоб витратити їх на що завгодно, і все тому, що Мінфін погодиться з тим, що справедлива вартість золота – це... справедлива вартість золота.
Зайве казати, що ринок сприйняв би перерахування золота як нетрадиційне, якщо не зовсім несподіване явище.
🔻 Золото США не перераховували протягом десятиліть, ймовірно, для захисту від (1) волатильності балансів Мінфіну та ФРС (2) занепокоєння щодо незалежності фіскальної та монетарної влади.
За інших рівних умов це полегшило б як фіскальну, так і монетарну політику для регуляторів.
🔻 Перерахування золота можливе (і, безумовно, ймовірне після слів Бессента, а не просто чуток з реддіту), але є юридичні питання, це може бути погано сприйняте ринком, оскільки це означатиме послаблення незалежності ФРС.
💰 І, як не парадоксально, переоцінка золота також призведе до зростання ціни на $GLD (не кажучи вже про $BTC і все інше, що також може бути згодом "монетизоване").
Ринок золота вже починає закладати це в ціни, тому можливо для цього активу потенціал поступово вичерпується, але глобально для ринків це великий плюс завдяки додатковій ліквідності, які випустять з повітря.
Деталі поки що невідомі, але адміністрація Трампа діє швидко та агресивно, тож переоцінка золота – цілком реальний сценарій. Саме ця перспектива, ймовірно, є однією з причин недавнього зростання ціни на золото.
😲 Всі ці кроки є частиною комплексного підходу нової адміністрації для зменшення дефіциту і державного боргу, про який писали тут – https://t.iss.one/CapitalistInvest/351
Міністр фінансів США Бессент заявив, що «протягом наступних 12 місяців збирається “монетизувати” активну частину балансу США».
Ці коментарі – спонукали припустити, що за зростанням цін на золото можуть стояти спекуляції на тему переоцінки золота
Уряд США має значний розрив між загальним опублікованим розміром своїх активів ($5,7 трлн) та зобов'язань ($45,5 трлн), тому така переоцінка формально би збільшила державні активи, що зменшило б потребу в випуску нових облігацій (+ для цін нинішніх облігацій, $TLT).
Три потенційні напрямки "монетизації активів США":
• Продаж державного майна – малоймовірний, оскільки більшість активів належать Міністерству оборони, цебуде значним ударом по нацбезпеці.
• Приватизація часток у Fannie Mae та Freddie Mac – можливо, але процес займе роки і є складним через залучення Конгресу.
• Переоцінка золота й срібла – найшвидший і найпростіший спосіб з існуючих (хоча теж нелегкий).
Технічно таке рішення в повноваженнях самого Бессента, але закони досить розпливчасті, оскільки не було подібного преценденту і є ряд колізій.
Від переоцінки Мінфін отримає нові активи у вигляді “додаткових мільярдів” завдяки різним тонкощам перерахування “золотих сертифікатів” від ФРС.
Якщо коротко – ФРС дасть реальний кеш Мінфіну без реального друкування доларів. (Вітаємо ви створили вічний двигун
👉🏻 Переоцінка золота збільшить розмір балансів Мінфіну і ФРС, + дозволить використовувати кошти на пріоритети нової адміністрації (SWF, погашення боргу, дефіцит тощо).
Тим часом, ФРС і Мінфін магічним чином створять $750 мільярдів з повітря, щоб витратити їх на що завгодно, і все тому, що Мінфін погодиться з тим, що справедлива вартість золота – це... справедлива вартість золота.
Зайве казати, що ринок сприйняв би перерахування золота як нетрадиційне, якщо не зовсім несподіване явище.
🔻 Золото США не перераховували протягом десятиліть, ймовірно, для захисту від (1) волатильності балансів Мінфіну та ФРС (2) занепокоєння щодо незалежності фіскальної та монетарної влади.
За інших рівних умов це полегшило б як фіскальну, так і монетарну політику для регуляторів.
🔻 Перерахування золота можливе (і, безумовно, ймовірне після слів Бессента, а не просто чуток з реддіту), але є юридичні питання, це може бути погано сприйняте ринком, оскільки це означатиме послаблення незалежності ФРС.
💰 І, як не парадоксально, переоцінка золота також призведе до зростання ціни на $GLD (не кажучи вже про $BTC і все інше, що також може бути згодом "монетизоване").
Ринок золота вже починає закладати це в ціни, тому можливо для цього активу потенціал поступово вичерпується, але глобально для ринків це великий плюс завдяки додатковій ліквідності, які випустять з повітря.
Деталі поки що невідомі, але адміністрація Трампа діє швидко та агресивно, тож переоцінка золота – цілком реальний сценарій. Саме ця перспектива, ймовірно, є однією з причин недавнього зростання ціни на золото.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Capitalist Invest
Інвестори в паніці купляють золото Останнім часом золото показує феноменальні результати і б'є найбільш бичачі прогнози по цьому дорогоцінному металу. Перш за все золото виграє від зниження відсоткових ставок у США, сповільнення економіки, а також зростання…
Срібло запізнюється на вечірку
Як ми писали раніше, золото активно скупається всіма на ринку і впевнено рухається до $3000 за унцію.
👉 Але срібло дещо затримується і починає своє зростання після золота, як це і буває циклічно в цих металах.
$SLV більш волатильне і може рухатись швидше за $GLD.
📈 Одним з основних драйверів зростання цін на золоті злитки є їх купівля центробанками, те, про що ми згадували протягом всього минулого року в наших дослідженнях ринку.
Завдяки активній купівлі з боку ЦБ створюється дефіцит фізичного металу, що рухає ціну вгору. Аналогічну динаміку можна простежити і в сріблі.
Співвідношення між ними низьке, тому срібло виглядає дуже дешевим з потенціалом до зростання.
Хорошу динаміку останнім часом демонструють акції компаній, що видобувають срібло, що може стати додатковим фактором для зростання базового активу
🇺🇸 Від переоцінки дорогоцінних металів Мінфіном США вигоду отримає не тільки золото, а й срібло, яке буде переоцінене на $500 мільярдів.
Як ми писали раніше, золото активно скупається всіма на ринку і впевнено рухається до $3000 за унцію.
👉 Але срібло дещо затримується і починає своє зростання після золота, як це і буває циклічно в цих металах.
$SLV більш волатильне і може рухатись швидше за $GLD.
📈 Одним з основних драйверів зростання цін на золоті злитки є їх купівля центробанками, те, про що ми згадували протягом всього минулого року в наших дослідженнях ринку.
Завдяки активній купівлі з боку ЦБ створюється дефіцит фізичного металу, що рухає ціну вгору. Аналогічну динаміку можна простежити і в сріблі.
Співвідношення між ними низьке, тому срібло виглядає дуже дешевим з потенціалом до зростання.
Хорошу динаміку останнім часом демонструють акції компаній, що видобувають срібло, що може стати додатковим фактором для зростання базового активу
🇺🇸 Від переоцінки дорогоцінних металів Мінфіном США вигоду отримає не тільки золото, а й срібло, яке буде переоцінене на $500 мільярдів.