🔥 Джером Пауэлл (глава #ФРС):

✔ Мы намерены терпеливо ждать и наблюдать.
✔ Прогнозы по экономическим перспективам очень неопределенные.
✔ Мы в режиме ожидания, необходимо увидеть, какие законы примет новая администрация Белого дома.
✔ Я ожидаю дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией.
✔ Необходимо действовать, отталкиваясь от макроданных США.
✔ У нас сильная экономика, на неё трудно кардинально повлиять изменением политики.
✔ ФРС не предпринимает никаких действий, пока не увидит больше информации.
✔ ФРС сейчас работает над экономическими прогнозами, многое зависит от указов администрации Дональда Трампа.
❗️ Есть предпосылки для дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией.
✔ Я не думаю, что нам необходимо дальнейшее охлаждение рынка труда.
✔ Нам необходимы последовательные макроданные, указывающие на прогресс в борьбе с инфляцией.
✔ Потоки мигрантов через границы уменьшились, но количество вакансий тоже сократилось.
❗️ Последние два отчета по инфляции выглядели неплохо.
✔ Ставка ФРС значительно выше нейтральной.
✔ Но ФРС не станет торопиться со снижением ставки, мы в режиме сбора информации.
✔ Мы намерены продолжить сокращение баланса ФРС (#QT).
✔ Возможный диапазон введенных торговых пошлин очень широк, пока неизвестно, что примут в итоге.
✔ Мы не знаем, как повышение торговых пошлин повлияет на потребителей.

- часть 1

Crypto Headlines

⚡ Джером Пауэлл (глава #ФРС):

❗️ У ФРС нет необходимости торопиться со снижением процентной ставки (корректировкой ДКП).
✔ Уровень безработицы остается низким.
✔ Рынок труда стабилен и не является источником инфляционного давления.
✔ Экономика США остается сильной.
✔ Инфляция приблизилась к целевому показателю 2%, но остается повышенной.
✔ Мы хорошо подготовлены к преодолению рисков и неопределенностей.
✔ Слишком быстрое снижение ставки ФРС может помешать прогрессу в борьбе с инфляцией.
✔ Слишком медленное снижение ставки ФРС способно неоправданно ослабить экономическую активность и занятость.
✔ При решениях по ставке ФРС нам необходимо учитывать макроданные, изменяющиеся перспективы и баланс рисков.
✔ Мы можем дальше оставлять ставку на текущем уровне, если экономика останется сильной, а инфляция не приблизится к 2%.
✔ Мы внимательно оцениваем риски по двойному мандату ФРС (инфляция/рынок труда).
❗️ Мы обязуемся предотвратить дебанкинг отдельных отраслей.
✔ Капитал крупнейших банков находится на должном уровне.
✔ Я считаю, что в Минфине США безопасная система платежей.
✔ Я хочу добиться бóльшего прогресса в борьбе с инфляцией.
✔ Я не вижу причин спешить со снижением ставки ФРС.
✔ В США нет рецессии.
✔ ФРС не имеет права комментировать тарифную политику (торговые пошлины).
✔ Закон явно не позволит президенту отстранить председателя ФРС.
✔ ФРС продолжит сокращать баланс текущими темпами (#QT).
❗️Я поддерживаю усилия по созданию нормативно-правовой базы для стейблкоинов.

Дж. Пауэлл выступает перед банковским комитетом Сената США с отчетом по ДКП.

Трансляция: ссылка

Crypto Headlines

🇺🇸 С вероятностью 100% ФРС остановит сокращение баланса (#QT) до мая этого года, исходя из ставок на Polymarket – смотреть

Crypto Headlines

⚡ Джером Пауэлл (глава #ФРС):

✔ В США сильная экономика.
✔ Ситуация на рынке труда остается стабильной.
✔ Инфляция остается несколько повышенной.
✔ Последние макроданные указывают на замедление потребительских расходов.
❗️ФРС решила замедлить темпы сокращения баланса (#QT).
✔ Возросла экономическая неопределенность.
✔ Цены на потребительские расходы выросли на 2,5% в декабре.
✔ Рынок труда не является источником инфляционного давления.
✔ Инфляционные ожидания в последнее время выросли, причем движущим фактором стали тарифы.
✔ Долгосрочные инфляционные ожидания соответствуют целевому показателю 2%.
❗️У нас нет необходимости торопиться с решением по ставке ФРС, мы готовы подождать большей ясности.
✔ Новая администрация реализует значительные изменения в политике, необходимо оценить влияние на экономику США.
✔ Экономическая неопределенность необычайно высока, мы не следуем заданному курсу.
✔ Если рынок труда ослабнет, мы можем смягчить ДКП ФРС.
✔ Мы увидели некоторые признаки возросшей напряженности на денежных рынках. Рыночные индикаторы указывают на то, что резервов достаточно.
✔ Сегодня мы сосредоточились на динамике рынка труда и максимальной цели по занятости.
❗️Инфляция выросла из-за изменений в торговой политике. #торговаявойна

Crypto Headlines

❗️ Джером Пауэлл (глава #ФРС):
(часть 3)

✔ Неправильно ужесточать политику, если инфляционный импульс исчезнет сам по себе.
✔ Могут возникнуть ситуации, когда цели ФРС будут противоречить друг другу.
✔ Если цели ФРС по двойному мандату необходимо сбалансировать, то это сложная задача, но сейчас ситуация иная.
✔ Аналитики повысили вероятность рецессии в США, но она остается невысокой.
✔ Данные Мичиганского университета об инфляционных ожиданиях являются исключением, но мы принимаем это к сведению.
✔ Трудно сказать, когда у нас появится прогноз относительно экономических перспектив, которому можно будет доверять.
✔ Через пару месяцев мы узнаем, была ли более высокая инфляция в первые два месяца года следствием новых торговых пошлин.
✔ Изменение настроений относительно экономического роста отчасти связано с новой политикой администрации.
✔ Сейчас подходящее время, чтобы замедлить темпы сокращения баланса (#QT).
✔ Я все еще считаю, что резерв ФРС стоит сократить.
❗️Мы все еще далеки от уровня, необходимого для остановки сокращения баланса ФРС (#QT).
✔ Я не исключаю рост краткосрочных инфляционных ожиданий, но нет никаких данных об увеличении долгосрочных прогнозов.
✔ Тарифы, как правило, снижают экономический рост и повышают инфляцию.
❗️Мы не будем спешить со снижением ставки (вопрос о снижении ставки в мае).
✔ Удаление фразы о «сбалансированных рисках по двойному мандату ФРС» из сопроводительного письма не является никаким сигналом.
✔ ФРС следит за существенными изменениями в финансовых условиях, в США устойчивая экономика.
❗️Я не вижу причин полагать, что мы наблюдаем повторение 70-х годов (период стагфляции).
✔ У ФРС есть предварительный прогноз относительно влияния тарифов на экономику.
✔ Прогнозы ФРС предполагают полное введение ответных тарифных мер.
✔ Решение по балансу ФРС получило довольно сильную поддержку.

🏁 КОНЕЦ

- часть 1
- часть 2

Crypto Headlines

#мнение
🤔 Артур Хейс: «Вероятно, сокращение денежной массы (#QT) завершится 1 апреля 2025 года».

- Для роста крипторынка нужны новые стимулы, например запуск «печатного станка» (#QE).

- Биткоин уже нашел дно на 77,000$, но фондовый рынок может еще просесть, прежде чем ФРС изменит курс.

Ранее:
- выступление Джерома Пауэлла (часть 1)
- выступление Джерома Пауэлла (часть 2)
- выступление Джерома Пауэлла (часть 3)
- коррекция до 70,000$

Crypto Headlines

#календарь
⚡️ Календарь ключевых событий на эту неделю:

понедельник 31 марта:
- ничего важного

вторник 1 апреля:
🇪🇺 ЕС - вступают в силу встречные торговые пошлины на товары из США
🇺🇸 США - ФРС начинает замедлять темпы сокращения баланса (#QT)
🇪🇺 ЕС - Потребинфляция CPI (март) - 12:00
🇺🇸 США - S&P Manufacturing PMI (март) - 16:45
🇺🇸 США - ISM Manufacturing PMI (март) - 17:00
❗️США - Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (фев) - 17:00

среда 2 апреля:
🇺🇸 США - вступают в силу «взаимные пошлины» для всех стран
🇺🇸 США - ADP Nonfarm Employment (март) - 15:15

четверг 3 апреля:
🇺🇸 США - Initial Jobless Claims - 15:30
🇺🇸 США - S&P Services/Composite PMI (март) - 16:45
🇺🇸 США - ISM Services PMI (март) - 17:00
🇺🇸 США - Баланс ФРС - 23:30

пятница 4 апреля:
🇨🇳🇭🇰 Китай/Гонконг - нет торгов (фестиваль Цинмин)
❗️США - Nonfarm Payrolls (март) - 15:30
❗️США - Ур. безработицы (март) - 15:30
❗️США - Выступление Дж. Пауэлла (главы ФРС) - 18:25

Crypto Headlines

#мнение
🤔 Артур Хейс: «Биткоин превысит 250,000$ к концу года».

Аналитик опубликовал новое эссе, где утверждает, что Федеральная резервная система США больше не контролирует денежную политику.

По его мнению, ФРС под давлением Минфина переходит от борьбы с инфляцией к финансированию госдолга.

Основные тезисы из эссе:

▪️#QT (сокращение баланса) замедляется:
С $25b/мес до $5b/мес — это +$240b годовой долларовой ликвидности.

▪️#QE (печатный станок), вероятно, возобновится уже в ближайшие месяцы, что создаст потенциальную ликвидность на +$420b/год.

▪️По аналогии с 2008–2009: Золото выросло быстрее акций после запуска QE. Сейчас то же самое может произойти с BTC.

Ранее:
- помилован
- волна роста

Crypto Headlines

⚡ Джером Пауэлл (глава #ФРС):
(часть 3)

❗️ Мы вполне можем оказаться в ситуации, когда нам придется принять трудное решение (повысить ставку).
✔ Изменения в торговой политике имеют фундаментальное значение. Нет реального опыта в том, как анализировать подобную ситуацию при такой невероятно высокой неопределенности.
✔ Современного опыта работы с тарифами такого размера нет.
✔ Рынок функционирует так, как мы и ожидали.
✔ Хедж-фонды сокращают долю заемных средств.
❗️Рынок обрабатывает исторически уникальные события, и волатильность, вероятно, сохранится, учитывая высокую неопределенность.
✔ Резервы ФРС все еще в изобилии.
❗️ Мы не близки к моменту, когда ФРС полностью остановит сокращение баланса (#QT).
❗️ФРС готова предоставить доллары мировым ЦБ в случае их дефицита.
✔ Госдолг США находится на неустойчивой траектории.
✔ Нам необходимо заняться крупнейшими разделами федерального бюджета, чтобы сократить дефицит.
✔ Банковская система США устойчива к вероятным потрясениям.
❗️ Криптовалюта становится все более популярной. Правовая основа для стейблкоинов - это хорошая идея.
❗️ Я думаю, что банковские правила в отношении криптовалюты будут смягчены. Необходимо сделать так, чтобы банки не стали менее надежными и безопасными.
✔ Технологические инновации не заменят человеческий труд в долгосрочной перспективе.
❗️AI, скорее всего, принесет кардинальные перемены. Трудно сказать, как все изменится.

🏁 КОНЕЦ

- часть 1
- часть 2

Трансляция: ссылка

Crypto Headlines

⚡ Джером Пауэлл (глава #ФРС):
(часть 2)

✔ Доллар еще долго будет резервной валютой.
✔ Рынок гос. облигаций США функционирует нормально.
❗️ФРС не станет ужесточать ДКП или корректировать ставку только из-за роста цен на нефть. Мы будем оценивать всю макроэкономическую картину.
✔ Мы приближаемся к ценовой стабильности, но еще не совсем достигли ее.
❗️ФРС не имеет права покупать криптовалюту на баланс и мы не стремимся к подобному.
❗️ФРС продолжит сокращать баланс (#QT).
✔ Условия кредитования малого бизнеса немного жесткие.
✔ Мы ожидаем увидеть влияние тарифов Трампа на инфляцию этим летом.
❗️Если этого не произойдет, мы снизим ставку.
✔ Сейчас мы находимся в режиме наблюдения и ожидания.
✔ В целом картина по инфляции довольно позитивная.

Дж. Пауэлл выступает перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей США с отчетом по ДКП.

Трансляция: ссылка
Ранее: вступительная речь

- часть 1

Crypto Headlines