Ассоциация инвесторов «АВО»
10.6K subscribers
296 photos
28 videos
241 files
1.33K links
Публикации Ассоциации владельцев облигаций

Мы в сети: https://bondholders.taplink.ws/
Чат: @GoodBonds

связь с модератором [email protected]

Дисклеймер: https://telegra.ph/ogranichenie-otvetstvennosti-08-26

Заявление о регистрации №4840155285
Download Telegram
Ассоциация инвесторов «АВО»
#ГТЛК #замещающиеоблигации #еврооблигации #АВО Ассоциация на своё обращение получила письмо от председателя Комитета по Финансовому Рынку Госдумы А.Г. Аксакова в отношении замещающих облигаций. Сообщается, что Комитет продолжает вести работу, в том числе…
#ГТЛК

Глава ВТБ Андрей Костин предлагает обязать российские юридические лица выпускать "#замещающие" локальные облигации вместо находящихся в обращении еврооблигаций. При этом обмениваться на внутренние бонды должны все #еврооблигации, независимо от того, какими депозитариями ведется учет прав на них. Соответствующее письмо было направлено президенту РФ в начале декабря, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с текстом документа.

В письме глава #ВТБ напоминает, что в результате введенных против РФ экономических санкций и недружественных действий расчетно-клиринговых систем права российских держателей еврооблигаций оказались ущемлены - они потеряли возможность получать платежи и свободно распоряжаться своими инвестициями в евробонды локальных заемщиков.

Костин отмечает, что ряд своевременно принятых мер частично решил эту проблему. Указ президента от 5 июля, обязавший российских заемщиков доводить платежи по евробондам до держателей, чьи права учитываются депозитариями РФ, через раздельные платежи либо через передачу "замещающих" #бондов, защитил права инвесторов-резидентов, имеющих счета в российских депозитариях, в части получения выплат. Но с точки зрения свободного распоряжения еврооблигациями эти инвестиции остаются фактически замороженными в международной финансовой инфраструктуре для всех владельцев, включая резидентов, чьи права учитываются в иностранных депозитариях, обращает внимание глава ВТБ.

Решением проблемы, по мнению Костина, является выпуск "замещающих" бондов - они не создают никакой дополнительной нагрузки для заемщиков, а риск технического дефолта нивелируется тем фактом, что уже проведенные сделки де-факто были признаны международными учетными системами. Однако, к настоящему моменту не более четверти российских эмитентов евробондов выпустили локальные бумаги для замещения, большинство же заемщиков не желают сделать дополнительное усилие по защите прав инвесторов, ограничиваясь механизмом раздельных платежей, который структурно проблему не решает, констатирует он.

https://www.interfax.ru/business/879116
#базазнаний

No brainer bond ladder, или Стратегия "лесенки" для всех-всех-всех 🪜

На рынке бондов работает множество стратегий, одна из которых - это подбор портфеля облигаций с разными сроками погашения и периодическим купоном. Стратегия "лесенки" помогает создать предсказуемые потоки доходов, уменьшить зависимость от рыночной волатильности и управлять процентным риском, связанным с изменением ставок.

Подробнее читайте в свежем материале от члена АВО Александры Янковской.

https://bondholders.ru/knowledgebase/tpost/6epou9jhl1-no-brainer-bond-ladder-ili-strategiya-le

@bondholders
Наконец официально случилось то чего мы ожидали.
Еще до начала размещения мы обращались с предостережениями к неОрганизатору андеррайтеру, организатору торгов. Когда же выпуск все таки начал размещаться мы писали в Банк России, СРО аудиторов.

В большей степени нашими усилиями удалось уменьшить потери инвесторов, но несколько сотен миллионов рублей физических лиц все же ушло эмитенту во многом благодаря маркетингу выпуска который как и всегда был беспощаден.

Но без конкретных примеров вероятно невозможна и профилактика в будущем.

@Bondholders

https://www.moex.com/ru/listing/emidoc-default.aspx?id=1511
Друзья! Закончился не самый простой год на отечественном рынке. Мы пережили много моментов когда волновались даже самые отчаянные оптимисты. Но шторма позади, рынок бондов живет и даже приносит доход своим инвесторам. Наверняка впереди нас ждут новые испытания и мы надеемся, что в каждый новый период мы входим все более закаленными и грамотными.

АВО научилась лучше бороться за права частных инвесторов, за прозрачный риск на рынке, за развитие возможностей для всех участников рынка. В своей работе мы взаимодействуем с брокерами, СМИ, организаторами торгов, ПВО, общественными организациями, рейтинговыми агентствами, эмитентами, гос.структурами и хотим отметить, что абсолютное большинство из их числа старается идти на встречу инвесторам.

Мы видим как рынок становится чуть более дружественным для частного инвестора, но видим и какой огромный путь впереди. Спасибо тем кто помогал нам в этом году в нашем деле! А тем кто к нам только присматривается, присоединяйтесь к нам, участвуйте совместно с нами в решении различных вопросов, давайте делать наш рынок лучше !
@bondholders
20221230_in_018_34-154.pdf
269.2 KB
В целях обеспечения прав и законных интересов держателей еврооблигаций Банк России рекомендует участникам финансового рынка, имеющим обязательства, связанные с еврооблигациями, в первую очередь имеющим возможность внесения изменений в эмиссионную документацию соответствующих еврооблигаций, использовать механизм замещающих облигаций для исполнения указанных обязательств.

#ГТЛК
Во вторник 10 января в 13:00 МСК в чате @GoodBonds состоится эфир с эмитентом КЛС - Трейд.
Ведущий - Александр Рыбин, в гостях Григорий Саакян , финансовый директор, член совета директоров.

Кредитный рейтинг: ВВ- от Эксперт РА


#КЛС- трейд занимается продажей и сервисным обслуживанием электроинструмента, средств малой механизации и промышленного оборудования и является эксклюзивным дистрибутором торговой марки «ИНТЕРСКОЛ». Данный торговый знак был выкуплен компанией в рассрочку у конкурсного управляющего «Сбербанк Капитал», после признания АО «Интерскол» банкротом в 2019 году.
Также компания реализует проект цифрового управления каналами дистрибуции на базе платформы МСТ, связывающей производителя, дистрибутора, дилера и конечного потребителя в единую цепочку поставок посредством электронной маркировки продукции. Платформа включает в себя систему мотивации продавцов, бонусы для конечных клиентов, управление логистикой и аналитические функции.

сайт эмитента : https://www.kls-trade24.ru/
Российский ИТ-сектор фаворит аналитиков и с точки зрения фундаментальных показателей, и с точки зрения акций. Многие считают, что он способен заместить уходящие зарубежные компании и получить выгоду от происходящего. И в этом смысле на долговом рынке у инвестора может быть даже больше возможностей, чем на фондовом: на Мосбирже есть #бонды и качественных эмитентов, и сегмента #ВДО. Однако так ли все безоблачно?
Как российские технологические компании обойдутся без зарубежных сервисов, оборудования и инвестиций?
Хватит ли им квалифицированных кадров?
И, самое важное для инвестора, смогут ли они платить по долгам.

Также в этом выпуске длинные #ОФЗ с фиксированным купоном — инвестидея на случай замедления инфляции. И, напротив, короткие бонды качественных эмитентов «Камаза» и «Биннофарма» как защита от неопределенности.

Ведущий:
Константин Бочкарев #РБК

https://www.youtube.com/watch?v=NjYVqKgPM5w&t=0s
Ассоциация инвесторов «АВО»
20221230_in_018_34-154.pdf
Группа #ГТЛК прорабатывает оптимальный механизм исполнения обязательств по еврооблигациям GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe DAC с учетом действующих санкционных ограничений и требований, установленных указами Президента Российской Федерации.

Для этого ГТЛК привлекла внешнего юридического консультанта – фирму, имеющую существенный опыт консультирования крупных российских компаний по аналогичным вопросам. Вместе с этим ГТЛК рассматривает коммерческие предложения по финансовому консультированию от крупнейших банков и финансовых организаций России.

https://www.gtlk.ru/press_room/news/gtlk-privlekla-yuridicheskogo-konsultanta-dlya-vyrabotki-optimalnogo-mekhanizma-ispolneniya-obyazate/
В среду 11 января в 13:00 МСК в чате @GoodBonds состоится эфир с эмитентом ООО «Агротек».
Ведущий - Александр Рыбин, в гостях В.И. Рубахин, генеральный директор и совладелец компании
Кредитный рейтинг: ВВ от НКР

ООО «#Агротек» входит в одноимённую группу компаний вместе с ещё 16 предприятиями, которые обеспечивают полный цикл производства и реализации пищевой продукции в Камчатском, Приморском и Хабаровском краях, Сахалинской области. Группа специализируется на производстве мясоколбасных изделий, деликатесов из мяса, замороженных полуфабрикатов, готовых блюд, салатов, кулинарной продукции.

В рамках группы компания является одним из основных производственных активов и источником сырья (свинины) для остальных предприятий, на неё приходится около 50% основных средств группы.

@bondholders

Сайт эмитента : https://agrotek.ru/
Ассоциация инвесторов «АВО»
#ГТЛК Глава ВТБ Андрей Костин предлагает обязать российские юридические лица выпускать "#замещающие" локальные облигации вместо находящихся в обращении еврооблигаций. При этом обмениваться на внутренние бонды должны все #еврооблигации, независимо от того…
#ГТЛК #еврооблигации #замещающиеоблигации

Минфин РФ поддержал обязательное замещение евробондов с оговорками, Минэкономразвития призывает не спешить - Интерфакс

Минфин поддержал предложения главы ВТБ Андрея Костина сделать обязательным выпуск российскими заемщиками локальных облигаций для замещения находящихся в обращении выпусков евробондов. Однако, по мнению министерства, стоит предусмотреть исключения из этого правила - в особых случаях должники смогут получить разрешение правительственной комиссии не проводить такой обмен. Кроме того, обязательным обмен должен быть для евробондов, до срока погашения которых остается более полутора лет, поскольку подготовка такой сделки может занять несколько месяцев и для более коротких бумаг она может стать бессмысленной.

Более осторожную позицию по этому вопросу занимает Минэкономразвития. В министерстве считают, что обязать выпускать локальные облигации взамен евробондов можно тех заемщиков, которые до сих пор так и не определились, в какой форме им исполнять обязательства перед держателями еврооблигаций. Кроме того, необходимо провести оценку влияния такой меры на бизнес-модель заемщиков, в том числе в качестве фактора, влияющего на их финансовую устойчивость, полагает ведомство.
Связь эмитента с инвесторами или IR, (англ. Investor Relations) влияет на привлекательность выпуска облигаций
Anonymous Poll
32%
Очень существенно
46%
Существенно
16%
Умеренно
4%
Нейтрально
2%
Эмитент не должен этим заниматься
В четверг 19 января в 14:00 МСК в чате @GoodBonds состоится эфир с эмитентом ООО "#Мосрегионлифт".

Ведущий - Илья Винокуров

в гостях - бенефициар ООО "Мосрегионлифт"- Сергей Сергеевич Балакир и заместитель генерального директора Вячеслав Денденков.

Кредитный рейтинг ruВ от "Эксперт РА" со стабильным прогнозом. ООО «Мосрегионлифт» осуществляет поставку и монтаж лифтового оборудования для капитального ремонта многоквартирных домов, в том числе по программам ускоренной замены лифтов и замены лифтов для домов со спецсчетами. Компания ведет свою деятельность на всей территории Российской Федерации с 2006 года, основными клиентами являются региональные операторы фондов капитального ремонта (ФКР) субъектов РФ, а также коллективные владельцы спецсчетов (ТСЖ, ЖК, ЖСК и др.).
Субфедеральные облигации для частных инвесторов.

Манька послушала отрывок про субфедов в "Облигации, главное" и решила поделиться своими мыслями. Тем более, что как раз недавно несколько человек спрашивали про субфеды.

Основная мысль заметки - в картинке с цитатой из Слепакова


https://telegra.ph/Subfedy-01-17
Ассоциация инвесторов «АВО»
#налоги На сайте Ассоциации размещена публикация с основными тезисами, подтверждающими неправомерность удержания брокерами денежных средств с сумм купонного дохода, зачисляемого на брокерский счет (псевдо-НДФЛ). Учитывая, что подобные действия наносят ущерб…
#Сбер #НДФЛ #Налоги #купоны #Sber

Ассоциация владельцев облигаций приветствует решение ПАО #Сбербанк об изменении подхода к удержаниям из сумм купонного дохода по облигациям. С 2023 г. налог с купонов, которые поступают на брокерский счёт, не будет удерживаться до конца года (либо до вывода денежных средств). В предыдущие годы удержания производились при каждом зачислении купона на брокерский счет в размере 13 (15) % от поступившей суммы купона. При этом не учитывались расходы инвестора в виде НКД, уплаченного при приобретении облигаций, в результате чего в значительном числе случаев сумма удержания превышала величину налоговой базы (финансовый результат) инвестора.

Новый порядок налогообложения купонных доходов, помимо полного соответствия нормам НК РФ, приведет к увеличению остатков денежных средств на брокерских счетах инвесторов, что позволит обеспечить дополнительную ликвидность и, учитывая возрастающую роль частных инвесторов, повысить стабильность фондового рынка.

Ассоциация предпринимает новые шаги для более полного соблюдения участниками рынка норм законодательства и обеспечению справедливого налогообложения физических лиц. Выражаем надежду, что продемонстрированный крупнейшей финансовой организацией страны прогресс в уважении прав и интересов частных инвесторов, поможет оставшимся банкам-брокерам проявить более активные и последовательные усилия, устранить существующие препятствия и эффективно решить вопрос с обеспечением корректного удержания налога исходя из реального финансового результата частных инвесторов.

@bondholders

https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/broker_service/faq/7462?question=23244