Читаем материал #РБК. Не все так однозначно.

Анатолий Аксаков рассказал, что на неофициальном уровне в Госдуме уже обсуждаются законодательные инициативы, которые позволят сохранить льготу долгосрочного владения при обмене евробондов на замещающие облигации 💼

@bondholders

#НДФЛ

Сегодня при поддержке АВО и с участием наших спикеров проходит Всероссийская 🔥 научно-практическая конференция «Финансовый менеджмент и трансформация бизнес-моделей» 💼

@bondholders

⚡️ Минфин допустил отмену #НДФЛ на доход от замещающих бондов до конца года.

Продолжаем. Читаем новый материал РБК 💼

8 июня по приглашению эмитента представители Ассоциации приняли участие в запуске нового производственного корпуса Группы ИЭК Холдинг в г. Ясногорске (Тульская обл.). Инвестиции в строительство и оборудование новых цехов составили 1,3 млрд рублей.

В декабре 2022 г. ООО «ИЭК Холдинг» разместило дебютный выпуск биржевых облигаций, который привлёк большой интерес со стороны как институциональных, так и частных инвесторов.

Благодаря внедрению роботизированных линий, интеллектуальных систем управления и новейших IT-решений, выпускаемая продукция способна заменить оборудование ведущих европейских брендов. Полная загрузка производственных мощностей ожидается уже к концу 2023 года, что обусловлено растущим спросом со стороны потребителей и уходом части иностранных поставщиков с российского рынка.

Во время экскурсии по новому производству представители эмитента поделились опытом реализации проекта, рассказали о нюансах строительства и преодолении сложностей, возникавших в связи с санкционными ограничениями, а также поделились дальнейшими планами расширения и диверсификации производства.

Успешное развитие группы IEK демонстрирует, что размещение биржевых облигаций может стать одним из источников финансирования инвестиционных проектов, а деньги частных инвесторов будут способствовать организации новых высокотехнологичных производств и развитию промышленного потенциала страны. 💼

@bondholders

#ИЭК

Центробанк пересматривает квалификацию

«25 млн руб. — столько вскоре может потребоваться россиянам, чтобы стать квалифицированными инвесторами. На такой отметке Центробанк планирует установить имущественный ценз для получения статуса, рассказал руководитель одной из служб регулятора Михаил Мамута».

#Коммерсант собрал мнения профессиональных участников рынка и оно, в целом, что бывает далеко не всегда, совпадает с нашим мнением. Члены Ассоциации владельцев облигаций и сами являются инвесторами, и по роду деятельности АВО общаются ежедневно с частными инвесторами. Мы не можем согласится с тезисом, что имущественный ценз как-то существенно влияет на квалификацию инвестора. Напротив, мы видим массу инвесторов с относительно небольшими портфелями, но с весьма осмысленными подходами к инвестированию, и с другой стороны много примеров когда «VIP-клиенты» брокеров несли очень существенные потери от инвестирования «по рекомендациям» менеджеров и других «специалистов».

В области облигаций малого и среднего бизнеса, где существенная часть выпусков предназначена только для квалифицированных инвесторов, дальнейшее сужение покупательской базы приведёт к экономически необоснованному росту цены заимствования и, в конечном счёте, оттолкнёт самую здоровую и потенциально перспективную часть эмитентов. Стоит на это посмотреть и с точки зрения соответствия такой ситуации государственным задачам по развитию малого и среднего предпринимательства. Уже есть примеры, когда эмитент получает региональную субсидию на обслуживание облигационного займа, при этом его выпуск для «квалов» весьма продолжительное время искал своего покупателя в силу ограниченности числа этих самых «квалов». Кроме того, рынок бондов МСБ не предполагает бешенной оборачиваемости, что бы формально выполнить требования по квалификации по обороту.

Зачем же это число сокращать и далее, при этом НЕ решая на самом деле вопрос осмысленного и по-настоящему квалифицированного инвестирования?

Наше мнение – нужно вообще изменить критерии присвоения, расширить возможности получения квалификации по образованию, аттестатам, возможно каким-то сертификатам и тестам и так далее. Сам же ценз по объёму капитала нужно как-то иначе формировать, не ограничивая его лишь брокерским счётом и банковскими продуктами – это было бы логичным, следуя мысли регулятора, что заработанный капитал дал попутно и знания. И ключевое – должен быть существенно расширен комплекс возможностей для получения квалификации по знаниям.

К сожалению, принцип «без меня меня женили» продолжает успешно применяться. 💼

@bondholders

Мы как обычно в выходной день не только об облигациях.

На канале Андрея Верникова опубликована видео-встреча с руководителем направления в АВО "Зарубежные рынки", Александрой Янковской. Темы встречи прямо не связаны с бондами, но тем не менее интересны. 💼

@bondholders

Заметка о прошедшем мероприятии.💼

#ГТЛК

⚡️ Руководствуясь статьями 127, 133 - 135 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, суд ОПРЕДЕЛИЛ:

Принять исковое заявление, поступившее в суд 08.06.2023 и возбудить производство по делу No А40-129588/23.

Установить срок до 28.07.2023, в течение которого лица из данной группы могут присоединиться к требованию, путем направления документа о присоединении (лицо, которое ведет дело в интересах группы лиц, до окончания подготовки дела к судебному разбирательству сообщает арбитражному суду предусмотренные пунктом 3 части 1 статьи 225.13 настоящего Кодекса сведения об иных лицах, присоединившихся к требованию о защите прав и законных интересов группы лиц, а также представляет документы, подтверждающие присоединение указанных лиц к данному требованию и их принадлежность к группе лиц).

Назначить предварительное судебное заседание по делу на 28.07.2023 10:00, в судебном заседании Арбитражного суда по адресу: 115225, Б. Тульская, д. 17, Москва, Зал судебных заседаний No 6082 💼

@bondholders

Андрей Верников сделал эфир с членом АВО, руководителем направления Дмитрием Степановым. Вы его знаете как специалиста по эмитентам строительного сектора. 💼

@bondholders

АВО продолжает работу над справедливым порядком удержания налога с доходов частных инвесторов

В 2023 году по инициативе Ассоциации был запущен процесс перехода крупнейших брокеров на справедливое удержание НДФЛ с купонов зачисляемых на брокерский счет. СБЕР, ВТБ, Финам и ряд других брокеров согласились с нашими доводами и уже перешли на новый порядок, часть брокеров анонсировала такой переход в ближайшее время.

При этом брокеры продолжают практиковать неоднозначный подход к удержанию НДФЛ по доходам в виде дивидендов, поступающих на брокерский счёт.

В связи с многочисленными обращениям частных инвесторов - владельцев акций АВО начала взаимодействие с участниками рынка для обеспечения перехода на корректный механизм удержания НДФЛ при зачислении дивидендов в периметр брокерского счёта (п. 4 ст. 214, п. 7, п. 10 ст. 226.1 НК РФ) - исчисление и удержание налога должно производиться не в момент поступления суммы дивидендов, а по окончании налогового периода (либо при выводе средств с брокерского на банковский).

Уверены, что дальнейшее развитие начатой брокерами политики по более справедливому налогообложению фин.результата частных инвесторов будет способствовать росту культуры инвестирования, повышению взаимного уважения и гармоничному развитию финансового рынка.

Кроме того, удержание налога с дивидендов по итогам года будет стимулировать инвесторов не выводить деньги с брокерских счетов до его окончания. Если в настоящее время с финансовой точки зрения для инвестора нет разницы, когда выводить деньги (т.к. налог с дивидендов уже удержан при их зачислении на брокерский счет и при выводе дополнительного налога не возникнет), то при изменении подхода к удержаниям у физлиц появится мощный экономический стимул для сохранения этих денег на брокерском счете до конца года (чтобы отсрочить #НДФЛ), что неизбежно приведет к реинвестированию этих средств, т.е. появлению на рынке дополнительного спроса и ликвидности. А брокеры смогут получить дополнительный комиссионный доход от сделок реинвестирования. 💼
@bondholders

Все помнят, что по понедельникам на #РБК выходит «Облигации.Главное» ?

На ПМЭФ оптимизм в отношении российской экономики был несколько омрачен разговорами о сокращения расходов бюджета с 2024 года. Министр финансов Антон Силуанов предложил сократить прямую поддержку госкомпаний. Орешкин рассказал, какие отрасли могут развиваться без помощи государства. А Эльвира Набиуллина предупредила, что иначе придется повышать налоги для бизнеса. Проинфляционные риски возрастают, при этом все участники рынка отмечают, что долгосрочные процентные ставки уже итак очень высоки. Как разрешить эту дилемму и что это значит для долгового рынка?
Также в выпуске интересные идеи из сегмента ВДО, новое необычное размещение маркетплейса «Кифа» и будущее юаневых бондов. Почему эксперт не готов рекомендовать ни одного выпуска сейчас?

Ведущие:
Анна Кожухарь
Константин Бочкарев

Гости:
— Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ;
— Алексей Булгаков, руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитал»;
— Наталья Виноградова, заместитель руководителя департамента рынков долгового капитала БКС КИБ.

@bondholders 💼

#Кифа #Недобрая #ВДО #CNY #замещайки #РКС #БКС #Аэрофью

Спор инвесторов с ПАО «Россети» и его последствия для рынка облигаций

Опубликован материал о ходе судебного спора инвесторов и эмитента #Россети.

Важным поворотом может стать определение позиции Банка России. АВО серьезно обеспокоена складывающейся ситуацией и обратилась в ЦБ за разъяснениями.

О возможных последствиях для облигационного рынка читайте в статье издания #Ведомости. 💼

@bondholders

Уважаемое СМИ опубликовало материал с победными реляциями.

Мы считаем, что никакого изменения санкционных режимов в данной ситуации не было.

Клиенты имели и имеют право перемещать, в том числе покупать и продавать ценные бумаги, числящиеся в Евроклире и связанные с российскими эмитентами. Санкции не ограничивают такие операции. Санкции ограничивают операции по счету НРД в Евроклире и зачисление на счета российских резидентов сумм свыше 100 000 евро. Если ценные бумаги числятся у несанкционного брокера, клиент имел и имеет право их перемещать.

После принятия закона от 14.07.2022 № 319-ФЗ стал возможен принудительный перевод для бумаг, по которым «родной» депозитарий – НРД. Наибольшее количество операций прошло по облигациям Минфина РФ. Подробно о процессе перевода информация раскрывалась на сайте НРД .

Последним днем для подачи заявлений было 10 ноября 2022 года. После этой даты НРД при выполнении указанных в законе условий перевел бумаги со счета Евроклир в НРД на счет клиентов в #НРД. Таким образом, у Евроклира возникло расхождение в учете между остатками на счетах клиентов и тем количеством, кто теперь числится на счете в НРД. Для урегулирования данных расхождений потребовалось время.

В результате возникшего расхождения 25 ноября 2022 года Евроклир опубликовал для своих клиентов список бумаг, по которым был произведен принудительный перевод учета прав в НРД (Forced transfer of securities due to Federal Law No. 319 – Impacted securities list). Все движения по таким ценным бумагам были приостановлены для проведения зеркальных операций по списанию бумаг со счетов клиентов. Никаких санкций к клиентам, совершивших такой перевод, не применялось.

Начиная с 12 июня, постепенно, по мере приведения счетов в порядок, Евроклир возобновляет операции по таким операциям. Также, в закон 319-ФЗ принимались поправки, позволяющие продлить перевод бумаг, то есть часть таких операций продолжится и будет влиять на операционный статус таких облигаций в Евроклир.

Таким образом, это техническая работа депозитария, никак не связанная с изменениями санкционных режимов. 💼

@bondholders

Член Совета АВО Алексей Пономарев об удержании #НДФЛ с дивидендов. Комментарий для Cbonds Weekly. 💼 @bondholders

Друзья! Юридическое сопровождение иска к #ГТЛК, к которому присоединились частные инвесторы, осуществляет AT legal и лично Руководитель направления Резниченко Вадим Александрович

Юридическая фирма «A.Т.Лигал»
Москва, 101000, ул. Мясницкая, д. 7, стр. 1

тел.:+7 495 621 74 39

факс:+7 495 621 86 13

e-mail: [email protected]

Для присоединения к иску обращайтесь по вышеуказанным контактам.

И посмотрите пожалуйста выступление спикера юридической компании РКТ на нашем мероприятии, где темой как раз были коллективные иски в РФ. Это поможет вам лучше понять вопрос. 🔹 @bondholders