Непростые ОФЗ: немного о линкерах и флоатерах

Дмитрий Александров (который с бородой 😀 из Ива-Партнерс) подготовил небольшую заметку для нашей «Базы знаний». Это полезно и начинающим бондовикам, прочтите. Обсуждать материал как и прежде можно в @GoodBonds 💼

#черныйаудит

Друзья, на фоне недавнего техдефолта по бондам ТД "Мясничий" информируем вас, что АВО получила информацию о принятии самых строгих мер к аудитору отчетности компании ООО «ИСТ САЙБЕРИАН ПЕТРОЛЕУМ» входящей в группу.

Выдержка из протокола:
По результатам внешней проверки деятельности Комиссией по контролю деятельности сделаны следующие выводы:
«Факты нарушения членом СРО ААС требований Федерального закона "Об аудиторской деятельности", других федеральных законов и принятых в соответствии с ними иных нормативных правовых актов и нормативных актов Банка России, стандартов аудиторской деятельности, Правил независимости аудиторов и аудиторских организаций, Кодекса профессиональной этики аудиторов, а также Устава и локальных нормативных актов СРО AAC (далее - обязательные требования) НАШЛИ ПОДТВЕРЖДЕНИЕ в результате проведенной проверки.
B деятельности объекта ВКД ВЫЯВЛЕНЫ СУЩЕСТВЕННЫЕ ФАКТЫ несоблюдения обязательных требований, которые ПОВЛЕКЛИ за собой существенное ущемление прав и законных интересов субъектов аудиторской деятельности или третьих лиц. Правила внутреннего контроля качества работы объекта ВККР и организация внутреннего контроля объекта ВКД НЕ ОБЕСПЕЧИВАЮТ соблюдение объектом ВКД и его работниками обязательных требований».

Как мы видим из документов, взыскание нашло нарушителя быстро, мощно и неотвратимо!

19 ноября 2021 года АВО обратилась в СРО, и вот уже в мае 2023 года нарушитель будет вынужден оплатить 5 тысяч рублей! Столь суровая мера послужит уроком нерадивым участникам публичного долгового рынка! 💼

@bondholders

P.S. Друзья, 27 мая в нашем мероприятии принимают участие коллеги из Русадит. У них можно будет поинтересоваться, в чем заключается качественный аудит компании-эмитента. 💼

Московская биржа подвела итоги торгов в апреле 2023 года
Общий объем торгов на рынках Московской биржи в апреле 2023 года увеличился на 2,6% и составил 90,3 трлн рублей (88,0 трлн рублей в апреле 2022 года).

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился в 3,3 раза и составил 1 401,4 млрд рублей (429,8 млрд рублей в апреле 2022 года). Среднедневной объем торгов – 70,1 млрд рублей (20,5 млрд рублей в апреле 2022 года).

В апреле на фондовом рынке Московской биржи было размещено 62 облигационных займа на общую сумму 1 496,1 млрд рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 932,5 млрд рублей. 💼

Ассоциация владельцев облигаций попросила отменить #НДФЛ на курсовой доход от замещающих бондов

Из-за ослабления рубля владельцы еврооблигаций при их замещении получили доход, на который был начислен налог. Но теперь инвесторы называют такие начисления избыточными из-за нерыночного характера сделок по обмену бумаг 💼 @bondholders

Подробнее на РБК

Полное содержание нашего обращения можно посмотреть на сайте АВО.

Выходит сейчас, что государство вынуждает инвестора релизовать бумагу после замещения, а иначе ему негде взять деньги на уплату внезапно возникшего #НДФЛ. 💼 @bondholders

Об исключении ценных бумаг из Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже, и о прекращении торгов ценными бумагами общества с ограниченной ответственностью "ЭБИС"

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления "05" мая 2023 года приняты следующие решения:
Прекратить с "04" августа 2023 года торги ценными бумагами.

Дополнительные условия проведения торгов отдельными облигациями ООО "ЭБИС" с 10 мая 2023 года

В соответствии с Частью I. Общая часть Правил проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов ПАО "Московская Биржа ММВБ-РТС" (ПАО Московская Биржа), утвержденных решением Наблюдательного совета ПАО Московская биржа 17 февраля 2023 года (Протокол №15) и в связи с предстоящим исключением из Списка ценных бумаг и прекращением торгов с 04 августа 2023 года установлено, что с 10 мая 2023 года при подаче заявок и заключении сделок со следующими ценными бумагами:

- биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-П03 ООО "ЭБИС" 4B02-03-00360-R-001P от 28.07.2020 RU000A102101
- биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-П04 ООО "ЭБИС" 4B02-04-00360-R-001P от 01.04.2021 RU000A102ZS9
- биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-П05 ООО "ЭБИС" 4B02-05-00360-R-001P от 19.11.2021 RU000A1045V1

допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 03 августа 2023 года. 💼

#ОКТО #ОКТОТОРП #MOEX #ЭБИС

«Прибыль, которой не было»

Эфир РБК с нашим комментарием по удержанию #НДФЛ после замещения евробондов 💼

@bondholders

Друзья, с великим праздником Победы!

Небольшая историческая справка.

🤝 Облигации Военных займов в СССР выпускались в период Второй Мировой Войны. Всего было четыре выпуска с 1942 года по 1945 год. Интересно, что облигации размещали даже на оккупированной территории – через подпольщиков и партизан.

Государственный Военный Заем СССР 1942 года был первым из них.  Общая сумма займа составляла 10 миллиардов рублей со сроком погашения 20 лет.

(источник тут)

Несомненная заслуга наркома финансов СССР в том, что он сумел молниеносно перевести экономику на военные рельсы и сохранить, удержать на краю пропасти финансовую систему. «Денежная система СССР выдержала испытание войной», — с гордостью писал А.Г. Зверев И.В. Сталину.

И это — абсолютная правда. Четыре изнурительных года могли вовлечь страну в финансовый кризис, пострашнее даже послереволюционной разрухи (источник тут).

Мы не хотим сказать, что судьба мира бондов всегда безоблачна и прибыльна, отнюдь, бывало по-разному. Мы лишь хотим подчеркнуть, насколько облигации являются важнейшей частью экономического организма страны, в т.ч. и в переломные моменты истории 💼

@bondholders

Мы много раз писали о проблеме получения выплат по бондам Беларуси для российских инвесторов. Однако, схожие проблемы испытывают инвесторы из дружественных стран - держатели бондов российских эмитентов. 💼@bondholders

“Возврат денег из России сродни хождению по мукам. Профессиональное сообщество брокеров куда только не обращалось – АФК, АРРФР, Нацбанк РК, Банк России. Дошло до межправительственного уровня – наш вопрос рассматривала Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК). Тогда директор департамента международного сотрудничества Банка России Андрей Липин уверил всех участников, в том числе председателя наблюдательного совета ЕЭК Бакытжана Сагинтаева, что проблемы нет, а механизм выплаты работает. «Работает» так, что я до сих пор пишу в ВТБ Банк письма с одним простым вопросом: «Где деньги?». Нужно констатировать, что наш воз проблем пока не сдвинулся ни на йоту. Денег нет, остаётся только держаться, как завещал третий президент РФ.”

Материал Forbes KZ

⚡️ На сайте Госдумы появился Законопроект № 357128-8
"О внесении изменения в главу 23 части второй Налогового кодекса Российской Федерации (в части освобождения от налога на доходы физических лиц доходов по облигациям российских организаций, номинированным в рублях)"

В пояснительной записке указывается: "По данным отчетности по форме 0420415 «Отчет профессионального участника рынка ценных бумаг по ценным бумагам» в разрезе сектора «Население и некоммерческие организации, обслуживающие население» и по форме 0420417 «Отчет о внебиржевых сделках», представленной в Банк России профессиональными участниками рынка ценных бумаг, по состоянию на 31.08.2022 года совокупная оценочная стоимость прямых вложений физических лиц и их вложений в рамках доверительного управления составляет:
469,5 млрд руб. - в государственные облигации,
15,8 млрд руб. - в субфедеральные и муниципальные облигации.

Принятие законопроекта повысит привлекательность отечественных ценных бумаг, позволит гражданам сохранить и приумножить свои сбережения без налога, а также будет противодействовать вывозу капитала за рубеж, поскольку сделает отечественные финансовые инструменты более привлекательными"

В ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ОБОСНОВАНИИ говорится:
Принятие закона «О внесении изменения в главу 23 части
второй Налогового кодекса Российской Федерации (в части освобождения от налога на доходы физических лиц доходов по облигациям российских организаций, номинированным в рублях)» может привести к снижению доходов бюджетов субъектов Российской Федерации на сумму около 500 млн рублей ежегодно.

Расчет указанной суммы по ставке 13% (без учета возможного
обложения по ставке 15%) исходит из того, что согласно сведениям по форме 5-#НДФЛ за 2021 год (код строки 3023 сумма дохода в виде процента (купона), получаемого налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным после 1 января 2017 года) подобный вид дохода получили 264 тысячи человек на общую
сумму 3 667 421 820 рублей.💼

@bondholders

Друзья, мы пока сохраняем возможность бесплатной регистрации на самое яркое и крупное облигационное мероприятие для частных инвесторов, эмитентов, профессиональных участников рынка!

🔥 Эмитенты и партнеры готовятся не только рассказать о себе, но и угостить вас своей продукцией! Программа не перегружена обсуждением сложных проблем рынка и будет интересна самой широкой аудитории! На данный момент мы наблюдаем овербукинг по регистрациям, но с учетом того, что будет параллельно работать два зала, мы решили еще несколько дней дать возможность нашей аудитории регистрироваться. Мы хотим видеть вас всех! Приходите, будет вкусно, не скучно и очень полезно! 💼 @bondholders

В эфире Cbonds Weekly News Александр Рыбин дал комментарий касательно обращения АВО с просьбой отменить #НДФЛ, возникающий при обмене еврообондов на замещающие облигации.💼

Уважаемые потенциальные эмитенты! Мы очень хотим вас видеть на нашей "Ярмарке эмитентов" 27 мая! Многие ваши коллеги приготовили стенды и материалы о себе. Мероприятие уникальное, не было еще в одном месте столько частных инвесторов в бонды! Приходите пообщаться, будут организаторы выпусков, ПВО, рейтинговые агентства, аудиторы, Мосбиржа, ну и самое главное-более 500 частных инвесторов. 💼 @bondholders

#облигационныеспоры #АВО

Первый иск инвестора-физического лица с требованием досрочного погашения облигаций в рамках реорганизации к ПАО #Россети удовлетворен полностью судом первой инстанции.

⚡️ Суд постановил:

Взыскать с ПАО Россети номинальную стоимость облигаций и накопленный купонный доход на дату исполнения судебного решения.

Резолютивная часть будет опубликована позже. 💼 @bondholders

Ну и пользуясь моментом, хотим напомнить, что 27 мая на Ярмарке эмитентов пройдет мастер-класс от компании РКТ о коллективных исках в области облигаций ! 💼 @bondholders

Уважаемые гости нашего мероприятия, подпишитесь до 27 мая на тг-канал @YARMARCA . Там вы получите оперативное информирование о изменениях расписания, активностях на площадке и анонсы. Это поможет вам комфортней ориентироваться. 💼

По приглашению Риком-Траст и ООО НПП «Мизотти» - Моторные технологии», 19 мая мы посетили г. Пенза для участия в конференции «Практический опыт привлечения инвестиций через выпуск облигаций для предприятий МСП».

Нет смысла пересказывать тезисы спикеров, все это описано в материалах портала «RusBonds» и региональных СМИ. Главная ценность, как и всегда, в живом общении с эмитентами и в возможности «руками потрогать» бизнес.

Нужно сказать, что впечатления остались самые положительные и в чем-то существенно выше ожиданий. Да, по нашему мнению эмитентам малого и среднего бизнеса не хватает IR-активности, многих изменений частный инвестор не видит, а возможности ездить по стране есть не у каждого.

Впрочем, и организация таких мероприятий — это уже немало! Олег Абелев («Риком-Траст») недавно сделал любопытный анализ, из которого видно, что у нас на рынке всего 363 эмитента облигаций. Много это или мало? Нам в #АВО представляется, что это крайне мало для масштабов нашей страны. Потенциальные эмитенты, особенно не в столичном регионе, просто не знают такого инструмента как облигации, а если и слышали о нем, то далеко не полностью осознают его значимость для бизнеса, меряя все лишь ставкой привлечения дебютного выпуска.

И вот Пенза, на рынке сейчас несколько эмитентов малого и среднего бизнеса из этого региона. Как так вышло? А вот благодаря Ольге Израновой (основатель и генеральный директор компании «Моторные технологии»). Она не только вывела несколько лет назад с дебютным выпуском свою компанию, но и активно вела и ведет разъяснительную работу с коллегами по бизнесу о том, что такое бонды и об их преимуществах относительно иных источниках финансирования.

🔥 В России есть десятки субъектов федерации, от которых на рынке нет ни одного эмитента малого и среднего бизнеса! Ну как же так? Кто не дорабатывает? Малый бизнес есть, потребность в беззалоговом финансировании есть, а эмитентов нет — удивительно! Нам представляется крайне важной задачей государственного уровня развитие рынка облигаций для малого и среднего бизнеса! Это настоящий мост между частными сбережениями и частным бизнесом!

Если представить себе, что спустя время такая задача будет решена, то это существенно поменяет экономическую ситуацию в нашей стране. Тут должны потрудиться все интересанты, в том числе действующие эмитенты, организаторы выпусков, регуляторы и законодатели, местные исполнительные органы власти и сами инвесторы.

Если руководитель «Моторных технологий» может вовлекать коллег у себя на родине, значит этот эффект масштабируем и на другие регионы. В принципе, если нарисовать карту с «очагами» эмитентов, то она нам наглядно покажет, что там, где появился в субъекте один эмитент, очень скоро появится и второй, и последующие. Такова природа нашего частного бизнеса, собственники — это всегда активные люди, которые этим горят и способны вовлекать других.

Российский бизнес очень адаптивный, очень стойкий к негативным изменениям бизнес-среды.⚡️ Мы в своих публикациях еще вернемся к этой теме, очень хочется и государственным структурам показать конкретный экономический эффект от облигационного финансирования бизнеса. Мы пока не видели в свободном доступе официальных расчетов, сколько же налогов дал малый бизнес, который на бондах в разы нарастил выручку, прибыль, количество рабочих мест у себя и смежников, но даже наши подсчеты «на коленке» говорят о том, что субсидировать выпуски и популяризировать их отнюдь не мода, а вполне себе перспективное для бюджета дело.

Ну и как обычно в наших постах последних недель, мы приглашаем всех на «Ярмарку эмитентов», она именно про это - про развитие рынка облигаций. Приходите, что называется, попробовать рынок на вкус. Потом будем спорить как правильно писать "Made in Russia" или "Сделано в России"💼 @bondholders