Ассоциация приняла участие в состоявшемся 12 июля 2024 года в г.Москва обсуждении доклада Банка России 🏦 , посвященного вариантам дальнейшего развития инфраструктуры фондового рынка.
В рамках широкой дискуссии с участием брокеров, организатора торгов, представителей регулятора, депозитария, были затронуты вопросы, связанные как с развитием интернализации (совершение сделок между клиентами брокера без вывода на биржу), так и с возможностью предоставления частным инвесторам прямого доступа к биржевым торгам.
С учетом увеличения внутриброкерских сделок, представители Ассоциации отметили необходимость совершенствования механизмов обеспечения прав и интересов частных инвесторов, поскольку сделки, совершаемые внутри брокера, могут приводить к конфликту интересов, а брокер является заведомо сильной стороной, устанавливающей в собственных регламентах права участников сделки.
Также, учитывая риски фрагментации ликвидности, необходимо разработать механизмы обеспечения достаточной рыночной ликвидности, так как от неё зависит эффективность ценообразования на финансовые активы.
@bondholders🔹
В рамках широкой дискуссии с участием брокеров, организатора торгов, представителей регулятора, депозитария, были затронуты вопросы, связанные как с развитием интернализации (совершение сделок между клиентами брокера без вывода на биржу), так и с возможностью предоставления частным инвесторам прямого доступа к биржевым торгам.
С учетом увеличения внутриброкерских сделок, представители Ассоциации отметили необходимость совершенствования механизмов обеспечения прав и интересов частных инвесторов, поскольку сделки, совершаемые внутри брокера, могут приводить к конфликту интересов, а брокер является заведомо сильной стороной, устанавливающей в собственных регламентах права участников сделки.
Также, учитывая риски фрагментации ликвидности, необходимо разработать механизмы обеспечения достаточной рыночной ликвидности, так как от неё зависит эффективность ценообразования на финансовые активы.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
bondholders.ru
АВО приняла участие в обсуждении доклада ЦБ РФ, посвященного вариантам развития инфраструктуры фондового рынка
Обзор АВО № 22 (08.07.2024 - 12.07.2024).pdf
5.1 MB
НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР
РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
№ 22
08.07.2024 – 12.07.2024
рейтинги эмитентов В, ВВ, ВВВ, избранные выпуски А- и выше
@bondholders🔹
РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
№ 22
08.07.2024 – 12.07.2024
рейтинги эмитентов В, ВВ, ВВВ, избранные выпуски А- и выше
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
После всплеска инфляции в ковидные годы центральные банки взялись за руки и пошли в светлое будущее жесткой денежно-кредитной политики. Однако, уже в конце 2023 года начались вербальные интервенции о снижении, что для бондовиков означало ловлю того самого длинного конца кривой.
В июле 2024 мы продолжаем обсуждать, пора ли входить в 238 (длинные ОФЗ) или стоит дождаться июльского заседания ЦБ РФ по ставке. Консенсус - до 18%, в кулуарах шепотом - до 20%.
Давайте попробуем выделить традиционно жесткие центральные банки и риторику, а также те, которые капитулировали.
Подробней в материале Александры Янковской (руководитель направления "Зарубежные рынки" АВО)
@bondholders
Обсуждаем бонды 24/7 в
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
bondholders.ru
Июль 2024. Высокие ставки и тенденции в мире
Ассоциация попросила Мишустина и Набиуллину в случае рассмотрения правкомиссией и ЦБ каких-либо сделок или операций, затрагивающих Globaltrans Investment и ее «дочек» в РФ, обеспечить соблюдение баланса интересов всех участников корпоративных правоотношений, в том числе розничных инвесторов, владеющих бумагами компании в российской инфраструктуре.
Инвесторы, которые купили бумаги Globaltrans Investment на Московской бирже, опасаются недружественных действий американского банка-депозитария программы расписок компании Citibank, пишет Афонин Мишустину и Набиуллиной. Санкции США против Мосбиржи и входящих в ее группу Национального расчетного депозитария и Национального клирингового центра (введены 12 июня) лишь усугубили ситуацию, констатирует он. В АВО полагают, что возможность осуществления гражданами РФ корпоративных прав в отношении бумаг, находящихся в отечественном периметре, не должна зависеть от действий иностранных государств и организаций.
Подробней в материале издания Ведомости
@bondholders
#emcr
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ведомости
Миноритарии просят учесть их интересы при рассмотрении сделок Globaltrans
Эксперты говорят, что риски реальны
Программа готовится, она не только включит в себя все наши лучшие сессии прошлых лет, но и добавит новые темы.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
После его принятия владельцы еврооблигаций будут проинформированы через официальный сайт Министерства финансов www.minfin.gov.by.
К сожалению, в данном ответе не указаны сроки, сколько такой проект может находиться в «подготовленном» состоянии.
Напомним, что Советом Министров Республики Беларусь 28 мая 2024 г. принято постановление № 381 «О проведении отдельных операций с ценными бумагами открытого акционерного общества «Банк развития Республики Беларусь». Более того, документ действует до 02 мая 2025 года. Однако это так и не привело к началу выплат по еврооблигациям в адрес российских держателей долга.
@bondholders
#Беларусь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Член Совета АВО Алексей Пономарев подробно пообщался 🌐 в эфире с авторами проекта "Вредный инвестор" о рисках на рынке ценных бумаг. Рекомендуем к просмотру!
@bondholders🔹
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Как потерять всё? / Риски инвесторов
Открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции — https://clck.ru/39pMEi
Ваш промокод для доступа к тарифу — harmfultrade
Новый выпуск Шоу "Вредный инвестор" для всех, кому интересна тема инвестиций. Разбираемся, как не потерять деньги и какие риски лучше…
Ваш промокод для доступа к тарифу — harmfultrade
Новый выпуск Шоу "Вредный инвестор" для всех, кому интересна тема инвестиций. Разбираемся, как не потерять деньги и какие риски лучше…
В Ассоциации владельцев облигаций (АВО) отмечают, что новый федеральный закон о прогрессивной шкале не вносит изменения в пункт 1 ст. 219.2 Налогового кодекса.
«Получается, что вычет по ИИС останется из основной базы. Основная база будет облагаться по ставкам 13-15-18-20-22%. Соответственно, автоматом должно получаться, что вычет пройдет исходя из максимальной ставки, имеющейся у этого физлица», — говорит член Совета ассоциации инвесторов "АВО" Алексей Пономарев.
@bondholders
#НДФЛ #emcr
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
РБК Инвестиции
ФНС разъяснила, как новые ставки НДФЛ повлияют на налоговые инвествычеты
Максимальная сумма возврата НДФЛ за пополнение счетов долгосрочных сбережений — ИИС, ПДС и договоров НПО — с 2025 года будет варьироваться от ₽52 тыс. до ₽88 тыс., подтвердили «РБК Инвестициям» в ФНС
По ком звонит ФНС ⚡️ ?
По последним данным Ассоциации владельцев облигаций (АВО), в настоящее время по решению ФНС операции на счетах приостановлены в отношении шести юрлиц, имеющих отношение к фондовому рынку. Помимо «Завода КЭС», чья задолженность перед налоговой службой составляет без малого 17 млн рублей, в этот список вошли «Феррони» (46,9 млн рублей), ООО «ТЛЦ Новошахтинск» (3,4 млн рублей), которой управляет «Русская Контейнерная Компания» — стабильно допускающая техдефолты, и три юрлица ФПК «Гарант-Инвест» — «Гарант-Инвест Ритейл» (706 тыс. рублей), УК «ФПК «Гарант-Инвест» (43,76 млн рублей) и ООО «Гарант-Трейд М» (3,2 млн рублей).
Увеличение количества налоговых претензий к эмитентам в АВО склонны связывать с ростом числа компаний малого и среднего бизнеса на бирже. «Ряд эмитентов-дебютантов имеет недостаточно высокий уровень налоговой культуры, что неизбежно сказывается в возникновении налоговых доначислений по деятельности за прошлые периоды», — считает Алексей Пономарев.
При этом в АВО констатируют происходящее в последние годы последовательное снижение числа выездных налоговых проверок.
«Согласно данным формы №2-НК, количество выездных проверок организаций в 2022 г. составило 9 392, а в 2023 г. — 4 958. Уменьшение количества выездных проверок почти в два раза свидетельствует о том, что ФНС сосредотачивает усилия на других, менее стрессовых инструментах работы с компаниями. Учитывая опережающий ежегодный рост налоговых поступлений, очевидно ФНС удается быть эффективной в обелении малого и среднего бизнеса
Суммы доначислений по результатам проверок крайне малы в общей величине налоговых доходов. Соответственно, они не способны стать сколь-либо серьезным источником финансирования растущих расходов бюджета.
Усиление налогового администрирования приводит к тому, что уклоняться от уплаты налогов становится всё сложнее, указывает Алексей Пономарев. «Поскольку компании-неплательщики имеют меньшую налоговую нагрузку, они получают необоснованные конкурентные преимущества перед компаниями, соблюдающими законодательство. Поэтому устранение нарушителей позволит обеспечить выравнивание рыночных условий, что положительно скажется на компаниях, уже работающих с полным соблюдением норм налогового законодательства. Те, кто грубо нарушают закон, постепенно будут вынуждены уходить с рынка», — говорит представитель АВО.
Подробней в материале Boomin
@bondholders🔹
По последним данным Ассоциации владельцев облигаций (АВО), в настоящее время по решению ФНС операции на счетах приостановлены в отношении шести юрлиц, имеющих отношение к фондовому рынку. Помимо «Завода КЭС», чья задолженность перед налоговой службой составляет без малого 17 млн рублей, в этот список вошли «Феррони» (46,9 млн рублей), ООО «ТЛЦ Новошахтинск» (3,4 млн рублей), которой управляет «Русская Контейнерная Компания» — стабильно допускающая техдефолты, и три юрлица ФПК «Гарант-Инвест» — «Гарант-Инвест Ритейл» (706 тыс. рублей), УК «ФПК «Гарант-Инвест» (43,76 млн рублей) и ООО «Гарант-Трейд М» (3,2 млн рублей).
Увеличение количества налоговых претензий к эмитентам в АВО склонны связывать с ростом числа компаний малого и среднего бизнеса на бирже. «Ряд эмитентов-дебютантов имеет недостаточно высокий уровень налоговой культуры, что неизбежно сказывается в возникновении налоговых доначислений по деятельности за прошлые периоды», — считает Алексей Пономарев.
При этом в АВО констатируют происходящее в последние годы последовательное снижение числа выездных налоговых проверок.
«Согласно данным формы №2-НК, количество выездных проверок организаций в 2022 г. составило 9 392, а в 2023 г. — 4 958. Уменьшение количества выездных проверок почти в два раза свидетельствует о том, что ФНС сосредотачивает усилия на других, менее стрессовых инструментах работы с компаниями. Учитывая опережающий ежегодный рост налоговых поступлений, очевидно ФНС удается быть эффективной в обелении малого и среднего бизнеса
Суммы доначислений по результатам проверок крайне малы в общей величине налоговых доходов. Соответственно, они не способны стать сколь-либо серьезным источником финансирования растущих расходов бюджета.
Усиление налогового администрирования приводит к тому, что уклоняться от уплаты налогов становится всё сложнее, указывает Алексей Пономарев. «Поскольку компании-неплательщики имеют меньшую налоговую нагрузку, они получают необоснованные конкурентные преимущества перед компаниями, соблюдающими законодательство. Поэтому устранение нарушителей позволит обеспечить выравнивание рыночных условий, что положительно скажется на компаниях, уже работающих с полным соблюдением норм налогового законодательства. Те, кто грубо нарушают закон, постепенно будут вынуждены уходить с рынка», — говорит представитель АВО.
Подробней в материале Boomin
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
boomin.ru
По ком звонит ФНС
Многомиллионные претензии, блокировка счетов и невозможность исполнять обязательства перед инвесторами — эмитенты высокодоходных облигаций всё чаще оказываются в числе проштрафившихся перед Федеральной налоговой службой. Эксперты считают этот процесс закономерным…
Обзор АВО № 23 (15.07.2024 - 19.07.2024).pdf
5.6 MB
НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР
РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
№ 23
15.07.2024 – 19.07.2024
рейтинги эмитентов В, ВВ, ВВВ, избранные выпуски А- и выше
@bondholders🔹
РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
№ 23
15.07.2024 – 19.07.2024
рейтинги эмитентов В, ВВ, ВВВ, избранные выпуски А- и выше
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
A40_2509_2023_Reshenija_i_postanovlenija_20240715 (1).pdf
270.7 KB
Арбитражный суд города Москвы решил:
Признать несостоятельным (банкротом) ООО «ЭБИС» (ИНН 5050116514, ОГРН 1155050001149)
Открыть в отношении ООО «ЭБИС» конкурсное производство на шесть месяцев.
Утвердить конкурсным управляющим ООО «ЭБИС» Конищева Артема Андреевича (ИНН 151604311911, почтовый адрес 119435, г. Москва, Новодевичий проезд, д. 10, а/я33).
Общий облигационный долг эмитента 1.45 млрд. руб.
@bondholders🔹
Признать несостоятельным (банкротом) ООО «ЭБИС» (ИНН 5050116514, ОГРН 1155050001149)
Открыть в отношении ООО «ЭБИС» конкурсное производство на шесть месяцев.
Утвердить конкурсным управляющим ООО «ЭБИС» Конищева Артема Андреевича (ИНН 151604311911, почтовый адрес 119435, г. Москва, Новодевичий проезд, д. 10, а/я33).
Общий облигационный долг эмитента 1.45 млрд. руб.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В 2024 году повышаются госпошлины для подачи исков в суд физическими лицами
⚡️ Госдума приняла во втором и третьем чтениях изменения в Налоговый кодекс, предусматривающие индексацию размера госпошлин.
По отдельным видам дел размер пошлин для физлиц и бизнеса увеличится в диапазоне от 5 до 50 раз, следует из законопроекта.
В судах общей юрисдикции для физических лиц:
🔹 повышается пошлина за иск имущественного характера, подлежащий оценке. Диапазон пошлин составит теперь от 4 000 до 900 000 руб.
🔹 вводятся пошлины при подаче апелляционной жалобы (3 000 руб.), кассационной жалобы (5 000 руб.), кассационной или надзорной жалобы в Верховный Суд РФ / жалобы на определение судьи Верховного Суда РФ (7 000 руб.)
Новые пошлины станут действовать в течение месяца после опубликования закона.
Таким образом, частному инвестору стало еще невыгоднее самостоятельно защищать свои имущественные права в суде, особенно при небольших суммах потерь (до 500 тыс. руб.).
Так, если при сумме иска 500 тыс. руб. раньше истец должен был заплатить 8,2 тыс. руб., то по новым правилам он заплатит уже 20 тыс. руб. (то есть более чем в два раза больше). И это без учета жалоб в вышестоящие инстанции.
У представителей владельцев облигаций (ПВО) тоже снизится мотивация представлять интересы инвесторов в суде, так как пошлины для юридических лиц также кратно вырастут.
В новых условиях, с учетом продолжающего роста количества частных инвесторов на рынке вопрос о расширении функций финансового уполномоченного становится еще более актуальным.
Ранее АВО неоднократно направляла в Банк России предложение о совершенствовании законодательства и отнесении финансовых услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, к сфере компетенций Службы финансового уполномоченного.
@bondholders🔹
По отдельным видам дел размер пошлин для физлиц и бизнеса увеличится в диапазоне от 5 до 50 раз, следует из законопроекта.
В судах общей юрисдикции для физических лиц:
🔹 повышается пошлина за иск имущественного характера, подлежащий оценке. Диапазон пошлин составит теперь от 4 000 до 900 000 руб.
🔹 вводятся пошлины при подаче апелляционной жалобы (3 000 руб.), кассационной жалобы (5 000 руб.), кассационной или надзорной жалобы в Верховный Суд РФ / жалобы на определение судьи Верховного Суда РФ (7 000 руб.)
Новые пошлины станут действовать в течение месяца после опубликования закона.
Таким образом, частному инвестору стало еще невыгоднее самостоятельно защищать свои имущественные права в суде, особенно при небольших суммах потерь (до 500 тыс. руб.).
Так, если при сумме иска 500 тыс. руб. раньше истец должен был заплатить 8,2 тыс. руб., то по новым правилам он заплатит уже 20 тыс. руб. (то есть более чем в два раза больше). И это без учета жалоб в вышестоящие инстанции.
У представителей владельцев облигаций (ПВО) тоже снизится мотивация представлять интересы инвесторов в суде, так как пошлины для юридических лиц также кратно вырастут.
В новых условиях, с учетом продолжающего роста количества частных инвесторов на рынке вопрос о расширении функций финансового уполномоченного становится еще более актуальным.
Ранее АВО неоднократно направляла в Банк России предложение о совершенствовании законодательства и отнесении финансовых услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, к сфере компетенций Службы финансового уполномоченного.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
sozd.duma.gov.ru
№577665-8 Законопроект :: Система обеспечения законодательной деятельности
Информационный ресурс Государственной Думы. Здесь собрана информация о рассмотрении законопроектов и проектов постановлений Государственной Думы
🛡 Миноритарии группы «Позитив» (бренд Positive Technologies) опасаются нарушения их прав в связи с размещением дополнительных акций в пользу дочерней компании. Многочисленные обращения на эту тему поступают в ассоциацию инвесторов АВО: объединение направило на имя первого зампреда Центробанка Владимира Чистюхина письмо с просьбой обеспечить соблюдение баланса интересов всех акционеров группы.
11 июля общее собрание акционеров ПАО «Группа Позитив» приняло решение о размещении по закрытой подписке 5,214 млн дополнительных обыкновенных акций. Цену размещения совет директоров группы установит позднее. Размещение будет осуществляться в пользу операционной компании группы – АО «Позитив текнолоджиз». Оплачивать акции АО будет рублями, а также исключительными правами на восемь программ для ЭВМ, которые находятся на балансе группы «Позитив». Согласно материалам общего собрания, новые акции «в основном» будут направлены на реализацию программы долгосрочной мотивации ключевых контрибуторов, внесших значительный вклад в рост бизнеса с момента выхода компании на биржу в 2021 г. и до конца прошлого года.
Поскольку акции в результате дополнительного размещения получат ключевые сотрудники и партнеры группы, доли миноритариев будут размыты, пишет Афонин в письме Чистюхину. К тому же за счет оплаты акций программами для ЭВМ со своего баланса эмитент не получит каких-либо имущественных благ, замечает он. По мнению АВО, это противоречит позиции Верховного суда о том, что размытие доли миноритарных акционеров обязательно должно быть обусловлено необходимостью получения эмитентом каких-либо значимых экономических выгод (обзор судебной практики от 25 декабря 2019 г.).
По закону об акционерных обществах, те акционеры, кто на собрании голосовал против или не голосовал, имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций пропорционально числу принадлежащих им бумаг. В случае «Позитива» решение о допразмещении принято голосами в 68,03% от общего количества. Но миноритарии, решившие реализовать свое преимущественное право на покупку дополнительных акций, в отличие от операционной «дочки» «Позитива» не смогут оплатить их имущественными правами, а вынуждены будут платить цену, которую установит совет директоров эмитента, замечают в АВО.
Также миноритарии говорят о непрозрачности денежной оценки передаваемых в качестве оплаты программ – она не раскрывается ни в решении о допразмещении, ни в материалах к собранию акционеров. При этом в АВО не исключают, что стоимость программ для ЭВМ будет многократно превышать их балансовую цену по международным стандартам: в МСФО за 2023 г. группа оценивает справедливую стоимость своих нематериальных активов в 16 раз выше их балансовой стоимости – 87 млрд против 5,4 млрд руб. Учитывая, что операционную деятельность в группе «Позитив» ведет именно дочерняя «Позитив текнолоджиз», инвесторы переживают, что она обратно получит права пользования программными продуктами, т. е. она как использовала ранее их в своей деятельности, так и продолжит.
По этим причинам решение собрания акционеров «Позитива» не может расцениваться как разумное и добросовестное, поскольку нарушает баланс законных прав и интересов между контролирующими и миноритарными акционерами, считают в АВО. Подобные злоупотребления со стороны мажоритарных акционеров при принятии решений общих собраний обозначают термином «мажоризация», отметил Афонин.
Подробней📰 материале издания Ведомости
@bondholders🔹
11 июля общее собрание акционеров ПАО «Группа Позитив» приняло решение о размещении по закрытой подписке 5,214 млн дополнительных обыкновенных акций. Цену размещения совет директоров группы установит позднее. Размещение будет осуществляться в пользу операционной компании группы – АО «Позитив текнолоджиз». Оплачивать акции АО будет рублями, а также исключительными правами на восемь программ для ЭВМ, которые находятся на балансе группы «Позитив». Согласно материалам общего собрания, новые акции «в основном» будут направлены на реализацию программы долгосрочной мотивации ключевых контрибуторов, внесших значительный вклад в рост бизнеса с момента выхода компании на биржу в 2021 г. и до конца прошлого года.
Поскольку акции в результате дополнительного размещения получат ключевые сотрудники и партнеры группы, доли миноритариев будут размыты, пишет Афонин в письме Чистюхину. К тому же за счет оплаты акций программами для ЭВМ со своего баланса эмитент не получит каких-либо имущественных благ, замечает он. По мнению АВО, это противоречит позиции Верховного суда о том, что размытие доли миноритарных акционеров обязательно должно быть обусловлено необходимостью получения эмитентом каких-либо значимых экономических выгод (обзор судебной практики от 25 декабря 2019 г.).
По закону об акционерных обществах, те акционеры, кто на собрании голосовал против или не голосовал, имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций пропорционально числу принадлежащих им бумаг. В случае «Позитива» решение о допразмещении принято голосами в 68,03% от общего количества. Но миноритарии, решившие реализовать свое преимущественное право на покупку дополнительных акций, в отличие от операционной «дочки» «Позитива» не смогут оплатить их имущественными правами, а вынуждены будут платить цену, которую установит совет директоров эмитента, замечают в АВО.
Также миноритарии говорят о непрозрачности денежной оценки передаваемых в качестве оплаты программ – она не раскрывается ни в решении о допразмещении, ни в материалах к собранию акционеров. При этом в АВО не исключают, что стоимость программ для ЭВМ будет многократно превышать их балансовую цену по международным стандартам: в МСФО за 2023 г. группа оценивает справедливую стоимость своих нематериальных активов в 16 раз выше их балансовой стоимости – 87 млрд против 5,4 млрд руб. Учитывая, что операционную деятельность в группе «Позитив» ведет именно дочерняя «Позитив текнолоджиз», инвесторы переживают, что она обратно получит права пользования программными продуктами, т. е. она как использовала ранее их в своей деятельности, так и продолжит.
По этим причинам решение собрания акционеров «Позитива» не может расцениваться как разумное и добросовестное, поскольку нарушает баланс законных прав и интересов между контролирующими и миноритарными акционерами, считают в АВО. Подобные злоупотребления со стороны мажоритарных акционеров при принятии решений общих собраний обозначают термином «мажоризация», отметил Афонин.
Подробней
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ведомости
Миноритарии попросили ЦБ обеспечить их интересы при допэмиссии группы «Позитив»
Они опасаются размытия своих долей за счет размещения бумаг в пользу «дочки» компании
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
ЗЛОЙ ФИНАНСИСТ 😡
⚡️⚡️⚡️ Ассоциация владельцев облигаций обратилась в ЦБ РФ за защитой интересов купивших YDEX по 4500 на открытии - СМИ
Прибыль есть? А если найду?
На протяжении последних двух лет в средствах массовой информации, а также в сообществах частных и институциональных инвесторов широко обсуждается отказ ПАО «Россети» от досрочного погашения облигаций, обязанность которого установлена нормами Гражданского кодекса РФ и Законом «О рынке ценных бумаг».
Требования владельцев облигаций – профессиональных участников рассматривались арбитражными судами, которые во всех случаях признали законными требования владельцев о досрочном погашении. Верховный Суд РФ в мае 2024 г. также подтвердил обязанность эмитента по досрочному погашению.
Требования физических лиц рассматривались судами общей юрисдикции. Ассоциация ознакомилась с определением судебной коллегии Второго кассационного суда, которым частному инвестору отказано в праве на досрочное погашение облигаций. В числе оснований для отказа отмечен установленный судом факт приобретения облигаций по цене ниже номинала.
Несмотря на то, что институциональные инвесторы также приобретали облигации по цене ниже номинальной стоимости (поскольку такой была цена на организованных торгах на Московской бирже) ни арбитражные суды, ни Верховный Суд не сочли эти обстоятельства противоречащими закону.
Однако эмитент и суды общей юрисдикции квалифицируют получение физическими лицами прибыли от операций с ценными бумагами в качестве неправомерных действий. Согласно позиции эмитента, институциональные инвесторы имеют больший объем прав по ценным бумагам и, в отличие от физических лиц, вправе получать прибыль, поскольку являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Ассоциация полагает, что получение физическими лицами положительного финансового результата от операций с ценными бумагами не является противозаконным.
Более того, государственная политика в области финансовых рынков направлена на стимулирование и поощрение граждан к получению прибыли от инвестиций (через инструменты налоговых льгот, индивидуальных инвестиционных счетов и другие механизмы).
Формирующаяся практика, закрепляющая поражение частных инвесторов в правах и допускающая возможность получения прибыли на рынке ценных бумаг исключительно институциональными инвесторами, вызывает глубокую озабоченность.
Очевидно, что закрепление в судебной практике подобного негативного отношения к получению частными инвесторами прибыли от операций с ценными бумагами, будет значимым шоком для российского фондового рынка и станет серьезным препятствием для его дальнейшего развития.
@bondholders🔹
На протяжении последних двух лет в средствах массовой информации, а также в сообществах частных и институциональных инвесторов широко обсуждается отказ ПАО «Россети» от досрочного погашения облигаций, обязанность которого установлена нормами Гражданского кодекса РФ и Законом «О рынке ценных бумаг».
Требования владельцев облигаций – профессиональных участников рассматривались арбитражными судами, которые во всех случаях признали законными требования владельцев о досрочном погашении. Верховный Суд РФ в мае 2024 г. также подтвердил обязанность эмитента по досрочному погашению.
Требования физических лиц рассматривались судами общей юрисдикции. Ассоциация ознакомилась с определением судебной коллегии Второго кассационного суда, которым частному инвестору отказано в праве на досрочное погашение облигаций. В числе оснований для отказа отмечен установленный судом факт приобретения облигаций по цене ниже номинала.
Несмотря на то, что институциональные инвесторы также приобретали облигации по цене ниже номинальной стоимости (поскольку такой была цена на организованных торгах на Московской бирже) ни арбитражные суды, ни Верховный Суд не сочли эти обстоятельства противоречащими закону.
Однако эмитент и суды общей юрисдикции квалифицируют получение физическими лицами прибыли от операций с ценными бумагами в качестве неправомерных действий. Согласно позиции эмитента, институциональные инвесторы имеют больший объем прав по ценным бумагам и, в отличие от физических лиц, вправе получать прибыль, поскольку являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Ассоциация полагает, что получение физическими лицами положительного финансового результата от операций с ценными бумагами не является противозаконным.
Более того, государственная политика в области финансовых рынков направлена на стимулирование и поощрение граждан к получению прибыли от инвестиций (через инструменты налоговых льгот, индивидуальных инвестиционных счетов и другие механизмы).
Формирующаяся практика, закрепляющая поражение частных инвесторов в правах и допускающая возможность получения прибыли на рынке ценных бумаг исключительно институциональными инвесторами, вызывает глубокую озабоченность.
Очевидно, что закрепление в судебной практике подобного негативного отношения к получению частными инвесторами прибыли от операций с ценными бумагами, будет значимым шоком для российского фондового рынка и станет серьезным препятствием для его дальнейшего развития.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обзор GB № 24 (22.07.2024 - 26.07.2024).pdf
5.2 MB
РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
№ 24
22.07.2024 – 26.07.2024
рейтинги эмитентов В, ВВ, ВВВ, избранные выпуски А- и выше
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вышла так называемая "4-я версия постановления", согласно которой:
1. Возможно замещение еврооблигаций, если по состоянию на 26 июля 2024 г. в цепочке учёта есть Российский депозитарий (для выпусков с погашением в 26, 27, 30 и 31х годах).
2. Выпуск Blr-23 будет погашен полностью вне зависимости от даты приобретения.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ассоциация инвесторов «АВО»
Механизм замещения еврооблигаций на локальные бонды Белоруссии был предусмотрен и раньше, но сделать такое замещение можно было только в белорусской инфраструктуре. Например, руководитель направления «еврооблигации» Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Сергей Сазонов подавал документы на такое замещение, они поступили в Минфин, но замены бумаг проведено не было.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
РБК
Власти Белоруссии изменили механизм выплат по спорным евробондам
Белорусские власти представили обновленный механизм расчета по спорным евробондам, по которым российские инвесторы хотели добиться дефолта. Предложенная схема расширяет круг получателей выплат и дает
Арбитражный суд Москвы признал банкротом ООО "ОР", которое в холдинге OR Group (прежнее название – "Обувь России") занималось привлечением финансирования через выпуск облигаций, и открыл в компании конкурсное производство, следует из информации в картотеке арбитражных дел.
"Признать должника банкротом и открыть конкурсное производство", - приводится в карточке дела результат состоявшегося в понедельник заседания по рассмотрению отчета временного управляющего. Подробности пока не сообщаются.
Начальную процедуру банкротства – наблюдение – в отношении ООО "ОР" суд ввел в декабре по заявлению Сбербанка, задолженность перед которым превышала 1,3 миллиарда рублей. Ранее суд по заявлению банка принял обеспечительные меры в виде ареста денежных средств на счетах должника в пределах суммы долга за исключением денег, предназначенных для выплаты компенсаций за причинение вреда здоровью, заработной платы и уплаты налогов.
Общий облигационный долг эмитента 5.384 млрд. рублей по данным RusBonds
@bondholders🔹
"Признать должника банкротом и открыть конкурсное производство", - приводится в карточке дела результат состоявшегося в понедельник заседания по рассмотрению отчета временного управляющего. Подробности пока не сообщаются.
Начальную процедуру банкротства – наблюдение – в отношении ООО "ОР" суд ввел в декабре по заявлению Сбербанка, задолженность перед которым превышала 1,3 миллиарда рублей. Ранее суд по заявлению банка принял обеспечительные меры в виде ареста денежных средств на счетах должника в пределах суммы долга за исключением денег, предназначенных для выплаты компенсаций за причинение вреда здоровью, заработной платы и уплаты налогов.
Общий облигационный долг эмитента 5.384 млрд. рублей по данным RusBonds
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ПРАЙМ
Суд признал банкротом компанию-эмитента обувной OR Group
Арбитражный суд Москвы признал банкротом ООО "ОР", которое в холдинге OR Group (прежнее название – "Обувь России") занималось привлечением финансирования через... | 29.07.2024, ПРАЙМ
Все владельцы бумаг, учитываемых в Российской инфраструктуре, смогут получить выплаты согласно опубликованному механизму, который используется при расчётах по BLR-23 (Государственные облигации РБ, погашен в феврале 2023 года).
Выплаты будут проходить в эквиваленте. Сумма в долларах будет пересчитана по курсу Национального банка РБ на дату выплаты.
Для начала выплат НРД должен заключить Договор с эмитентом.
Надеемся, что это будет сделано в ближайшее время.
Поскольку срок действия принятого Советом Министров Республики Беларусь постановления от 28 мая 2024 г. № 381 ограничен 02 мая 2025 года, а решение совета директоров ЦБ РФ действует до 31.12.2024.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
www.cbr.ru
Решение Совета директоров Банка России о требованиях к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих…