Друзья! Юридическое сопровождение иска к #ГТЛК, к которому присоединились частные инвесторы, осуществляет AT legal и лично Руководитель направления Резниченко Вадим Александрович

Юридическая фирма «A.Т.Лигал»
Москва, 101000, ул. Мясницкая, д. 7, стр. 1

тел.:+7 495 621 74 39

факс:+7 495 621 86 13

e-mail: [email protected]

Для присоединения к иску обращайтесь по вышеуказанным контактам.

И посмотрите пожалуйста выступление спикера юридической компании РКТ на нашем мероприятии, где темой как раз были коллективные иски в РФ. Это поможет вам лучше понять вопрос. 🔹 @bondholders

Андрей Верников провел короткий эфир с членом Совета АВО Алексеем Пономаревым. Алексей дал свой взгляд на практику удержания #НДФЛ брокерами. 🔹

@bondholders

Полный отчет о посещении эмитента облигаций ООО «Центр-Резерв» 🐷

23 июня участники делегации АВО лично пообщались с учредителем, директором и начальником отдела инвестиций компании, задали все неудобные вопросы, нашли нестыковки, а также осмотрели знаменитые забойных цех и свиноферму.

Самый подробный отчет о поездке в гости к ООО «Центр-Резерв» и мнения участников читайте на сайте 💼 @bondholders
#ЦР

Ну и как всегда в понедельник. Облигации.Главное. 💼

#РБК #МСБ #АВО

Эфир с CarMoney

Сегодня член Совета АВО Александр Рыбин провел прямой #эфир с эмитентом CarMoney по вопросу IPO 3 июля 2023 г. 💼

Смотрите запись эфира на нашем канале в Youtube

Европейский депозитарий Euroclear возобновил расчеты по бумагам неподсанкционных компаний

Материал РБК с нашим комментарием 💼

@bondholders

Александр Рыбин в эфире у Андрея Верникова.💼 @bondholders

Насколько кредитные рейтинги адекватно отражают финансовое состояние лизинговых компаний? 🚂🚃🚃

Изучая кейсы отдельных потенциально проблемных эмитентов, Ассоциация пришла к выводу о необходимости начать работу над вопросом адекватности и полноты информации, предоставляемой инвесторам кредитными рейтинговыми агентствами 🔥 в публичной аналитике о рынке лизинга и при присвоении кредитных рейтингов лизингодателям.

Вопрос, вызывающий сомнения: показатели лизинговой деятельности, методы расчета которых не соответствуют МСФО и общепринятым экономическим принципам.

Лизинговая деятельность кредитными рейтинговыми агентствами оценивается по таким показателям как 1️⃣ лизинговый портфель, 2️⃣ новый объем лизинга и 3️⃣ просроченная задолженность по лизинговому портфелю.

1️⃣ Лизинговый портфель представляет собой сумму будущих (неполученных) лизинговых платежей, в т.ч. НДС. При расчете совокупного объема рынка, рыночной доли лизингодателей, групповой или индивидуальной динамики лизингового портфеля игнорируются разные сроки договоров лизинга. Портфель пятилетних платежей суммируется с портфелем десятилетних платежей, хотя финансовая математика предполагает, что для сравнения платежей необходимо рассчитывать их текущую приведенную (дисконтированную) стоимость. Кроме того, портфели имеют разный уровень риска.
Суммируя: кредитные рейтинговые агентства возможно не прибегают ни к взвешиванию, ни к дисконтированию договоров с разным уровнем риска. В результате рынок лизинга и отдельные лизингодатели оцениваются по будущим доходам, вероятность неполучения которых неизвестна.

Возможное решение: Разумно рассчитывать размер рынка лизинга и доли отдельных лизингодателей не по неполученным доходам, а по текущей выручке: процентным доходам и комиссионным доходам, если они связаны с лизинговыми услугами. В выручке не должны учитываться доходы от прочей деятельности, не связанной с заключением договоров лизинга. Адекватный подход к измерению рынка ведет к пересмотру ренкинга лизингодателей и их рыночных долей.

2️⃣ Схожая проблема возникает с объемом «нового бизнеса» - стоимостью переданных предметов лизинга. «Новый бизнес» может быть по «старому» имуществу. В объеме учтен аванс клиента, т.е. внешнее финансирование.

Возможное решение: Расширение лизинговой деятельности необходимо оценивать по приросту чистых инвестиций в лизинг, т.е. приросту затрат лизингодателя на приобретение предмета лизинга за вычетом аванса.

3️⃣ Околонулевая просроченная дебиторская задолженность. Большинство лизингодателей отчитывается о незначительной просроченной задолженности. Это создаёт видимость безрискованности лизинговой деятельности. Однако, на практике лизингодатели не дожидаются накопления просроченной задолженности, предпочитая взыскивать предмет лизинга.

Возможное решение: Качество активов у лизингодателей должно оцениваться не по просроченной задолженности, а по отношению текущей стоимости имущества, переданного в лизинг, к чистым инвестициям в лизинг. Это отражает уровень неработающих активов лизингодателя.

*️⃣ Предварительные выводы. Трезвый взгляд на лизинговую деятельность с учетом принципов МСФО меняет картину рынка лизинга, что ведет не только к пересмотру кредитных рейтингов, но и изменению стоимости заимствований лизингодателей. Инвесторы смогут адекватно оценивать риски на лизингодателей-эмитентов, чье фактическое финансовое положение в настоящее время порой ретушируется публичной аналитикой.

Все возражения, замечания и советы приветствуются. 💼 @bondholders

#ГТЛК #Лизинги #ВДО #АВО #рейтинг

Друзья, за последнее время мы получили ряд вопросов по замещающим облигациям и решили опубликовать наши ответы на них. @bondholders 🔹

Появится возможность замещения суверенных евробондов, в том числе через уступку прав

Правительство РФ будет наделяться полномочиями по замещению обращающихся государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинированных в иностранной валюте (еврооблигации Российской Федерации), на новые выпуски с аналогичными условиями по согласованию с их владельцами.

Поправки в Бюджетный кодекс РФ об этом подготовлены Минфином России и одобрены Комиссией Правительства по законопроектной деятельности. 🔹

Уважаемые эмитенты лизинговой отрасли, мы по-прежнему собираем ваши комментарии к нашей публикации и продолжаем работу. Нам важно знать ваши аргументы за/против и предложения 🔹

Министерство экономического развития предлагает ввести в законодательство о конвертируемых ценных бумагах понятие «подтверждающего лица». Это следует из законопроекта, с которым ознакомились #Ведомости. По действующему законодательству в акции могут быть конвертированы облигации, опционы, привилегированные акции и депозитарные расписки.

ЧИТАЙТЕ МАТЕРИАЛ С НАШИМ КОММЕНТАРИЕМ 🔹 @bondholders

⚡️ Приказом Первого заместителя Председателя Банка России В.В. Чистюхина в состав Экспертного совета по защите прав розничных инвесторов при Банке России включен председатель Ассоциации владельцев облигаций А.Д. Афонин 💼

@bondholders

Эмитент дал важные комментарии и дополнения к отчету о поездке. Предлагаем ознакомиться. Текст опубликован без изъятий, орфография автора сохранена. 💼
#ЦР

Алексей Пономарев в эфире Cbonds Weekly о судебных спорах инвесторов с #Россети 💼

Мы получили ответ Банка России на обращение АВО относительно письма, приобщенного в судебном процессе ответчиком #Россети.

Не вдаваясь в излишние детали, приведем главное в виде цитаты: "У Банка России отсутствуют полномочия по определению обстоятельств, имеющих значение при рассмотрении судами исковых заявлений, связанных с досрочным исполнением обязательства по требованию кредитора в соответствии с пунктом 2 статьи 60 ГК РФ." 🔹

@bondholders

Константин Бочкарев и Облигации.Главное.
В этом выпуске :

Стремительное ослабление рубля, рекордный рост инфляционных ожиданий и перегретый рынок труда — все эти факторы без сомнения приведут к росту ключевой ставки в России. Поднять ее Центробанк может уже на ближайшем заседании. Как инвестору в облигации подготовиться к этому? Можно пойти по примеру Соединенных Штатов. Там в январе-марте рекордно выросли спрос и предложение корпоративных флоатеров от высококачественных заемщиков. В России этот процесс тоже начался: все больше эмитентов предлагают облигации с плавающим купоном. Чем они интересны инвестору и на какие конкретные выпуски обратить внимание?

Также в выпуске подробный разбор редких ВДО — «Аэрофьюэлз» и «РЕД СОФТ». Какие риски и в чем привлекательность для инвесторов.

Гости:
Артём Тузов, директор департамента корпоративных финансов «IVA Partners»

Николай Дадонов, независимый аналитик долгового рынка

💼