«Перед лицом своих инвесторов»
торжественно клянусь

Подробный обзорный материал Boomin о Ярмарке эмитентов. 💼 @bondholders #ярмарка

Стоп-кран для перевода евробондов в РФ

⚡️ Банк России принимает меры для прекращения притока в контур РФ ценных бумаг (евробондов) из внешнего контура (из Евроклира, Клирстрима и т.д.)

Банк России разослал депозитариям пояснения, из которых по нашему мнению следует, что проводить операции с еврооблигациями и российскими ценными бумагами из внешнего контура надо только после анализа, не требуется ли на эту операцию разрешение Правительственной комиссии. Следующий абзац уточняет, что если в цепочке сделок после 22.02.22 есть недружественный нерезидент, то на совершение сделки с такой ценной бумагой требуется разрешение Правительственной комиссии.
Это грозит тем, что уже купленные для российских клиентов еврооблигации нельзя будет перевести в российские депозитарии и воспользоваться указом об их обязательном замещении.

Призываем инвесторов внимательно анализировать риски приобретения ценных бумаг, если их приобретают для вас во внешнем контуре. На наш взгляд риск заморозки личных средств в таких операциях резко вырос 💼

#взглядАВО

@bondholders

Илья Винокуров (член Совета АВО) в Cbonds Weekly News об облигациях с привязкой к выручке эмитентов 💼

@bondholders

О приостановке торгов ценными бумагами
В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления "01" июня 2023 года приняты следующие решения:

приостановить с "02" июня 2023 года торги ценными бумагами, включенными в раздел "Третий уровень" Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с наступлением иных существенных событий, которые могут повлиять на проведение торгов ценными бумагами на Бирже (появление в СМИ информации о том, что 31.05.2023 Высокий суд Ирландии принял решение о ликвидации GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe Designated Activity Company), в отношении следующих ценных бумаг:

1) Гарантированные облигации со ставкой 5,125% и сроком погашения в 2024 году GTLK Europe Designated Activity Company со следующими параметрами выпуска:
• тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
• торговый код – XS1577961516;
• ISIN код – XS1577961516.

2) Гарантированные облигации со ставкой 5,95% и сроком погашения в 2025 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
• тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
• торговый код – XS1713473608;
• ISIN код – XS1713473608.

3) Гарантированные облигации со ставкой 4,949% и сроком погашения в 2026 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
• тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
• торговый код – XS2010044381;
• ISIN код – XS2010044381.

4) Гарантированные облигации со ставкой 4,65% и сроком погашения в 2027 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
• тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
• торговый код – XS2131995958;
• ISIN код – XS2131995958.

5) Гарантированные облигации со ставкой 4,8% и сроком погашения в 2028 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
• тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
• торговый код – XS2249778247;
• ISIN код – XS2249778247.

#moex #гтлк

@bondholders 💼

#ярмарка

Один из лучших докладов, по многочисленным отзывам гостей нашего мероприятия "Ярмарка эмитентов". Смело рекомендуем к просмотру! Аналогии и тезисы выступления актуальны как никогда.

"Французы продавали дома, чтобы купить облигации Российской империи"

💼 @bondholders

Инвесторы предъявили «Россетям» иски на общую сумму в 20 млрд рублей, пытаясь добиться досрочного погашения облигаций при реорганизации компании.

При реорганизации держатели облигаций вправе требовать их досрочное погашение по номинальной стоимости, которая во многих случаях превышает текущую стоимость бумаг на вторичном рынке.

Общая сумма требований к «Россетям» от институциональных держателей бондов, пытающихся добиться их досрочного погашения, составила 20 млрд рублей, заявил представитель компании в ходе судебного заседания Арбитражного суда Московского округа по иску банка SIAB, который является одним из держателей облигаций. Всего в арбитражных судах рассматривается шесть дел против «Россетей», приводят «Ведомости» слова представителя компании.

Помимо институциональных инвесторов, четыре физлица добиваются досрочного погашения облигаций «Россетей». Все они члены Ассоциации владельцев облигаций (АВО). 💼

#россети #иск

Высокий суд Ирландии принял решение о ликвидации двух «дочек» ГТЛК

Материал издания Ведомости с нашим комментарием 💼

@bondholders

#ГТЛК #Ведомости

#взглядАВО

Как мы на данный час оцениваем ситуацию с ликвидацией европейских "дочек" ГТЛК?

Ситуация никак не касается тех облигаций, которые выпущены в российской инфраструктуре. Если у облигации первые две буквы ISIN "RU", то эмитентом является российская ГТЛК и решения ирландского суда на нее не распространяются. Компания обслуживает такие облигации. Если первые две буквы ISIN – "XS", то это еврооблигации и решение суда об эмитентах этих еврооблигаций. Всего по сведениям cbonds у группы компаний ГТЛК 6 выпусков еврооблигаций на сумму 3,25 млрд долларов. Платежи с февраля 2022 года по ним не совершаются, облигации не обслуживаются. Эмитентом всех шести выпусков является ирландская GTLK Europe Capital DAC (эта компания не ведет деятельность, а является SPV), гарантами являются российская АО "ГТЛК" (владельцем компании является Российская Федерация), и ее дочерняя компания - ирландская GTLK Europe DAC (компания, которая вела лизинговую деятельность на западе). GTLK Europe DAC в свою очередь владеет более чем 50-ю дочерними компаниями, которые созданы для структурирования конкретных сделок, часть из которых обременены залогами в пользу третьих лиц, которые участвовали в финансировании сделок.
Суд установил, что не будет применять процедуру наблюдения в связи с тем, что у компании отсутствуют перспективы восстановления деятельности. Поэтому суд решил сразу перейти к ликвидации компании. Действительно сложно ожидать, что компании под санкциями смогут восстановить операционную деятельность.

Как это повлияет на российских держателей еврооблигаций?

Во-первых, у них есть право обращаться в российский суд в связи с тем, что ГТЛК является гарантом по выпускам. Закон частично защищает #ГТЛК от претензий кредиторов. Но лишь в части досрочного погашения обязательств, и не применяется к просрочке погашения купонов. Кроме того, этот закон (статья 7 292-ФЗ от 14.07.2022) имеет срок действия до 01 июля 2023 года, если не будет продлен дальше. Таким образом погашение купонов и погашение облигаций в срок гарантировано российской компанией.

Во-вторых, не ясно, насколько действительно ГТЛК пострадала. Из отчетности GTLK Europe DAC по итогам 2020 года и презентации компании от апреля 2021 года ясно, что 65% авиационного лизинга компании приходится на Россию, капитал западной дочки составлял 50 млн долл., а чистые требования к ней 86 млн долл., то есть потенциальные убытки составляли на тот момент 136 млн долларов, что немного в сравнении с балансом компании по РСБУ (примерно 10 млрд долларов).
Негатив для российских держателей в том, что после ликвидации компаний (хотя вряд ли это произойдет быстро) часть средств, вырученных от ликвидации, попадет на счета владельцев в НРД (счет НРД в Евроклире) и окажутся заблокированными. При этом формально они будут считаться выплаченными, и ГТЛК может отказаться повторно платить по таким суммам. При этом сумма выплат может быть значительной, ведь существенная часть активов GTLK Europe DAC действительно до сих пор работает на западе.
Очевидно, что ГТЛК если и будет обслуживать свои евробонды или связанные с ними гарантии, то только в российском периметре 🔥.

На наш взгляд с учетом того, что часть лизингового портфеля была выдана в России, реальная нагрузка будет меньше общего долга по облигациям и, кроме того, далеко не все из облигаций заведены в российский периметр.

По нашему мнению, у компании есть возможность обслуживать «российскую» часть еврооблигаций.
Но как это будет происходить, и как будут учитываться те средства, которые будут выплачены в санкционный НРД, пока не ясно. 💼

@bondholders

Мы дополняем постепенно видео с Большого зала Ярмарки эмитентов, прошедшей 27 мая в г.Москва.
Совмещаем выступление спикера и его презентацию (если была). Примерно в течении недели опубликуем еще материал сделанный в режиме репортажной съемки. @bondholders 💼

смотрите :

Инвестор и почему я хочу им быть - выступление Алексея Савельева, учащегося 6-го класса челябинской школы

Торговые и инвестиционные идеи

"Опыт эмитентов на рынке облигаций: реальный сектор"

Опыт эмитентов на рынке облигаций: финансы

Инфраструктура рынка

Мастер-класс Эксперт РА по чтению рейтинговых отчетов

Лекция "История биржи в России"

Пост будет дополняться 💼

Сообщение с инструкцией по заполнению формы для голосования и по предоставлению документов.

💼 @bondholders

Понедельник, у бондовиков все стабильно. #РБК, "Облигации.Главное" и Константин Бочкарев! Тут в сюжете еще есть и про Ярмарку эмитентов. 💼

Инфляция в России остается ниже таргета, однако эксперты и Центробанка убеждены — перегретый рынок труда и ослабевший рубль быстро это «исправят» . Консенсус-прогноз оптимистичных аналитиков говорит о том, что ставку поднимут в сентябре-октябре. Пессимисты ждут этого шага уже на ближайших летних заседаниях. Как частному инвестору подготовиться и заработать на ОФЗ? Пришло ли время линкеров и коротких бондов.

Несмотря на все перипетии, рынок первичных размещений в сегменте ВДО живет. В этом выпуске репортаж с ярмарки эмитентов: на какие новые имена стоит обратить внимание. А также глубокий и критический разбор двух недавних размещений — «ТГК-14» и нашумевшее — «Делимобиль».

Оставим репортаж РБК тут на память о первой Ярмарке эмитентов. 💼

Материал РБК с нашим комментарием 💼

Ведомости выпустили статью о ВДО с нашими комментариями 💼

#ОблигацииМСП

Записи выступлений из Малого зала Ярмарки эмитентов, прошедшей 27 мая в г.Москва.


Мастер-класс по получению рейтингов
Дмитрий Сергиенко - "Эксперт РА"
Филипп Мурадян - "Эксперт РА"

Путь эмитента на биржу
Константин Цехмистренко - "ИВА Партнерс"

От фондирования через облигации к привлечению акционерного капитала
Антон Зиновьев - "CarMoney"
Илья Винокуров - АВО

ИВА-партнерс: Час прямых блиц-ответов от наших эмитентов
Станислав Толок- "Соби-лизинг"
Вячеслав Руднев - "СибАвтоТранс"
Расим Киямов - "Завод КЭС"
Павел Блохин - "Реиннольц"
Игорь Гордеев - "племзавод Пушкинское"


Построение системы отношений с инвесторами для эмитентов малого и среднего бизнеса
Александр Рыбин - АВО
Екатерина Днепрова - "Boomin"


РКТ: коллективные иски в России

Полезного просмотра! Пишите комментарии! 💼 @bondholders

#ярмарка #АВО #ВДО #ОблигацииМСП #соби #кэс #сат #ива

ВТБ провел ИНТЕРНЕТ-КОНФЕРЕНЦИЮ: «КАК УКРЕПИТЬ ДОВЕРИЕ К ФОНДОВОМУ РЫНКУ?»

Общение проходило в письменном формате, чтобы каждый участник мог задать свой вопрос и получить ответ. В конференции приняли участие эксперты из Ассоциации Владельцев Облигаций, Ассоциации Розничных Инвесторов, Экспертного совета по защите прав розничных инвесторов при Банке России, Клуба защиты инвесторов при Московской бирже, Консультационного совета акционеров #ВТБ. 💼

Вопросы и ответы всей конференции тут

Вопросы и ответы АВО тут

💼Мы обновили и дополнили сайт Ярмарки эмитентов. Посмотрите красивое 😀

#ярмарка

ИСКОВОЕ ЗАЯВЛЕНИЕ В ЗАЩИТУ ПРАВ И ИНТЕРЕСОВ ГРУППЫ ЛИЦ-ВЛАДЕЛЬЦЕВ (ДЕРЖАТЕЛЕЙ) ЕВРООБЛИГАЦИЙ #ГТЛК ВЫПУСКОВ XS1577961516, XS1713473608, XS2010044381, XS2010027451, XS2249778247, XS2131995958 о взыскании задолженности по обязательствам, связанным с еврооблигациями, и процентов за незаконное пользование чужими денежными средствами принято к производству

Номер дела: А40-129588/2023
kad.arbitr.ru

💼 @bondholders

Перспективы держателей бумаг «ФСК — Россети» затуманились

В споре по облигациям ПАО «ФСК — #Россети», досрочного погашения которых в связи с реорганизацией эмитента требовал банк СИАБ, возникло новое препятствие. Кассация отменила решение в пользу банка из-за процессуальных нарушений, отправив его на новое рассмотрение. Инвесторы, которые подавали аналогичные иски, опасаются негативных изменений правоприменительной практики.

Материал #Коммерсант с нашим комментарием 💼

@bondholders

Тревожные новости для рынка сообщают СМИ 😀 Нужен максимальный репост !

В Московском зоопарке появились на свет птенцы черных лебедей, сообщила пресс-служба учреждения.💼

Материал РБК по проблеме выплат по бондам #ГТЛК. Среди истцов к эмитенту есть и члены АВО. 💼 @bondholders