​​Экономический рост в Индии сталкивается с рисками из-за понижения прогноза экономистами и призыва к снижению ставки RBI

Экономическая ситуация в Индии

•Расходы в сельской местности остаются низкими, не достигнув уровня до пандемии.

•Рост экономики замедляется, что может привести к снижению процентных ставок.

•Замедление роста ВВП может быть связано с государственными расходами перед выборами.

•Потребительские настроения ослабевают, что может повлиять на частное потребление.

Финансовые показатели и прогнозы

•Ожидается, что Резервный банк Индии снизит процентные ставки из-за инфляционных рисков.

•Прогноз экономического роста на 2025 год снижен из-за замедления роста в текущем квартале.

Проблемы и риски

•Падение прибыли бизнеса может привести к снижению инвестиций и замедлению роста.

•Ограничение государственных инвестиций перед выборами может повлиять на экономический рост после выборов.

•Существует риск более глубокого экономического спада из-за жесткой позиции Резервного банка Индии.

Искажение ВВП и перспективы

•ВВП Индии искажен из-за чистых косвенных налогов, альтернативный показатель ВДС показывает более умеренный рост.

•Ожидается, что расхождение между ВВП и ВДС (аловая добавленная стоимость) уменьшится в данных за последний квартал.

Сельское хозяйство и экономика

•Избыточные муссонные дожди могут оказать положительное влияние на сельскохозяйственный сектор и доходы населения.

•Восстановление экономики в сельской местности может снизить продовольственную инфляцию.

@Bloomberg4you 🇮🇳 #Индия #экономика #дкп #мнение #экономисты

Ливия: Почему в стране два правительства борются за контроль над нефтяной политикой?

Ливия после свержения Каддафи

•После свержения Каддафи в 2011 году Ливия остается разделенной между двумя правительствами.

•Споры между правительствами приводят к насилию.

•Смещение руководства центрального банка вызвало новый конфликт и привело к остановке добычи нефти.

Исторический контекст и разделение страны

•Ливия была разрушена при Каддафи коалицией западных стран, что привело к вакууму власти и появлению множества ополченцев.

•Страна разделена на запад, где находится столица Триполи, и восток, где добывается большая часть нефти.

•После выборов 2014 года Ливия оказалась разделена на две части, каждая из которых имеет свое правительство.

Неудачный план перехода к демократии

•После выборов 2014 года было сформировано переходное правительство, но выборы не состоялись, и премьер-министр Абдул Хамид Дбейба остался у власти.

•Восточное правительство, поддерживаемое Хафтаром, провозгласило себя в 2022 году, что усугубило разделение страны.

Управление нефтяными ресурсами

•Дбейба усилил контроль над Триполи и энергетическим сектором, что вызвало недовольство на востоке.

•В 2021 году Дбейба восстановил министерство нефти для усиления контроля над Национальной нефтяной корпорацией.

•В результате конфликта в центральном банке, управляющим доходами от нефти, произошли увольнения и расследования.

Последствия конфликта из-за нефти

•Ливия обладает крупнейшими запасами нефти в Африке, что делает центральный банк важным объектом для конкурирующих администраций.

•Ссора между управляющим банком и Дбейбой привела к смене руководства банка и приостановке добычи нефти на востоке.

•Перебои с поставками нефти используются для политических требований, и с 2011 года месторождение "Эль-Шарара" закрывалось много раз.

Ухудшение политической и военной ситуации

•Ситуация в области безопасности и политическая ситуация в Ливии быстро ухудшились за последние два месяца.

@Bloomberg4you 🇱🇾 #Ливия #обзор #ликбез #мнение

​​#Чиполлоне из ЕЦБ говорит, что позиция по процентной ставке может стать слишком жесткой

•Европейскому центральному банку не следует слишком долго удерживать процентные ставки на слишком высоком уровне, поскольку это может нанести ущерб экономике, сказал член Исполнительного совета Пьеро Чиполлоне в интервью Le Monde.

•“Мы должны обеспечить, чтобы инфляция приблизилась к нашему целевому показателю, не сдерживая экономику без необходимости, потому что мы отчаянно нуждаемся в инвестициях и росте в Европе”, - сказал Чиполлоне. “Каждая задержка в этой области ставит нас в серьезное невыгодное положение”.

•Его комментарии прозвучали незадолго до недельного периода затишья, который предшествует заседанию ЕЦБ по установлению ставки 11-12 сентября, на котором, как многие ожидают, чиновники снова сократят стоимость заимствований после знакового сокращения в июне.

•“Данные на данный момент подтверждают направление нашего движения, и я надеюсь, что они позволят нам продолжать придерживаться менее строгих мер”, - сказал Чиполлоне, которого считают одним из самых "голубиных" членов Совета управляющих.

•“Ставки должны снизиться, потому что большая часть проблемы инфляции решена”, - сказал он. “Дискуссия ведется только о том, насколько быстро и насколько сильно”.

•Траектория ставки после сентября менее ясна, поскольку некоторые политики обеспокоены тем, что инфляция ниже целевого уровня в 2%, особенно на фоне того, что экономика 20 стран еврозоны теряет импульс, в то время как ястребы опасаются, что слишком быстрое ослабление политики может привести к возобновлению роста цен.

@Bloomberg4you 🇪🇺 #ЕС #ЕЦБ #ставка #мнение #экономика #дкп

​​"Убедительные" аргументы в пользу инвестирования во Францию

Проблемы французской экономики

•Макрон сталкивается с трудностями после выборов, включая невозможность быстрого восстановления экономики.

•Франция сталкивается с политической неопределенностью, дефицитом бюджета и потенциальным понижением кредитного рейтинга.

•Экономика Франции находится в плохом состоянии, с дефицитом бюджета, превышающим целевой показатель, и высоким уровнем долга.

•Рынки не любят политическую неопределенность, и восстановление доверия к Франции займет много времени.

Финансовые трудности


•Дефицит бюджета Франции может достичь 5,6% ВВП в этом году, что превышает целевой показатель и вызывает беспокойство в Брюсселе.

•Сокращение бюджета на 25 миллиардов евро является невыполнимой задачей при текущем состоянии правительства.

•Франция страдает от высокой задолженности потребителей и бизнеса, а также от возможного понижения кредитного рейтинга.

Волатильность на азиатских рынках

•Японские банки владеют значительным объемом французских облигаций, но могут сократить свои инвестиции из-за политических потрясений.

•Укрепление иены может привести к снижению интереса японских инвесторов к французским облигациям.

Фондовый рынок и экспорт


•Французский фондовый индекс CAC-40 находится на самом низком уровне среди европейских аналогов.

•Китайские потребители сокращают расходы на французские товары, что негативно сказывается на экспортном секторе.

•ВВП Франции растет всего на 1% в год, и экономика находится в состоянии глубокой рецессии.

Инвестиционные перспективы

•Французские облигации не привлекательны из-за высокой оценки, неопределенности в политике и наличия более привлекательных возможностей в других странах.

•Французские акции не могут восстановиться после падения в начале августа, а государственный долг частично заморожен.

@Bloomberg4you 🇫🇷 #Франция #инвестиции #мнение #обзор #экономика

​​#Citibank сообщает, что укрепление турецкой лиры (USD/TRY), по-видимому, сдерживает приток средств в Турцию

- По словам высокопоставленного представителя Citigroup Inc., относительное укрепление турецкой лиры может сдерживать приток крупных портфельных инвестиций даже после знакового перехода к ортодоксальной денежно-кредитной политике, который был одобрен инвесторами. 

- В то время как инвесторы, вкладывающие средства в активы с фиксированным доходом, позитивно относятся к Турции, приток капитала не достиг тех уровней, которых ожидал банк, сказал Омар Хафиз, глава подразделения кредиторов по Северной Африке, Леванту и Центральной Азии.

- Одной из причин может быть то, что “валюта не изменилась в той степени, в какой должна была, вопреки тому, что произошло в Египте”, - сказал он в интервью в Дубае. 

- В марте египетский фунт упал почти на 40% по отношению к доллару, поскольку власти провели долгожданную девальвацию, что помогло обеспечить расширенную программу Международного валютного фонда для проблемной экономики.

- Тем временем в Турции лира подешевела на 13,6% с начала года. Согласно данным, собранным #Bloomberg, в 2024 году лира одна из "худших" валют в мире.

- Но экономическая администрация Турции проводит политику «реального» повышения курса лиры в рамках своей стратегии борьбы с инфляцией, что фактически означает сохранение ежемесячных потерь в лире, следующих за ежемесячной инфляцией.

- На данный момент чиновники не дали никаких указаний на то, что сдвиг в этой политике грядет, или даже не желателен.

@Bloomberg4you 🇹🇷 #Турция #прогноз #Citi #дкп #лира #инвестиции #мнение

​​#BloombergOpinion #мнение Редакторы: Марк Уайтхаус, Тимоти Лавин.

Европейскому Союзу нужен гораздо больший бюджет

•Лидерам Европейского союза предстоит многое сделать в ближайшие пять лет: восстановить экономический динамизм, сократить выбросы углекислого газа, преобразовать энергетическую и цифровую инфраструктуру, создать надёжную оборонную систему и противостоять любым неожиданным потрясениям.

•Чтобы иметь хоть какие-то шансы на успех, ЕС потребуется бюджет, соразмерный поставленной задаче.

•Бюджет — это, пожалуй, самое важное выражение согласованности и приоритетов государства. В США федеральный бюджет — составляющий около 25% валового внутреннего продукта — намного превышает бюджеты штатов, обеспечивая предоставление важнейших общественных благ. Хотя это далеко не образец финансовой осмотрительности, федеральное правительство оплачивает такие вещи, как оборона, автомагистрали между штатами и фундаментальные исследования. Оно автоматически перераспределяет средства во время кризисов, помогая стабилизировать ситуацию в пострадавших регионах.

•В ЕС нет ничего подобного. Регулярный бюджет Европейской комиссии составляет всего 1% от ВВП. Он устанавливается заранее на семилетний период; следующий период — с 2028 по 2034 год. Он зависит в основном от взносов государств-членов, у которых нет достаточных стимулов для финансирования проектов, приносящих пользу за пределами их границ. В результате плохо скоординированное и недостаточное обеспечение всем, от боеприпасов до подключения к электросети. Любое значимое антикризисное решение требует согласия всех 27 членов: фонд реагирования на пандемию в размере 750 миллиардов евро, который временно увеличил расходы ЕС до 1,6% ВВП, был признан прорывом.

•Политики признают проблему. Они предложили выделить больше целевых поступлений в бюджет ЕС из таких источников, как тарифы, связанные с изменением климата, или налог на добавленную стоимость. В недавнем отчете о конкурентоспособности бывший президент Европейского центрального банка Марио Драги одобрил выпуск облигаций ЕС, которые могли бы профинансировать столь необходимые государственные инвестиции, помочь объединить европейские рынки капитала и повысить доверие к единой валюте - во многом так же, как это произошло с появлением казначейских ценных бумаг в США на рубеже 19 века.

•Так почему бы не продолжить? Относительно богатые страны, такие как Германия и Нидерланды, беспокоятся о том, что увеличение общего бюджета и займов пойдёт на пользу более бедным странам за их счёт. Это особенно странно для Германии, где недовольство слабеющей экономикой и бездействие правительства подпитывают поддержку ультраправых партий. Во всяком случае, Германия может выиграть от повышения безопасности, улучшения инфраструктуры и снижения цен на энергоносители, которые может обеспечить хорошо продуманная инвестиционная программа ЕС.

•Из-за этого тупика комиссия была вынуждена довольствоваться незначительными изменениями. Среди наиболее амбициозных идей, выдвинутых официальными лицами на данный момент: переориентация существующих расходов на такие приоритетные направления, как оборона, и рефинансирование части долга, связанного с пандемией, чтобы отсрочить бюджетные ограничения, которые повлечёт за собой выплата долга.

•Этого недостаточно. Экономическая стагнация, изменение климата, войны на Украине и Ближнем Востоке и рост популизма требуют более решительных действий. Лидеры ЕС должны показать, что они способны действовать решительно и подкреплять свои убеждения реальными деньгами.

@Bloomberg4you 🇪🇺 #ЕС #экономика #долг #бюджет #мнение #Bloomberg

​​Руководители центральных банков редко высказываются в пользу увеличения запасов золота

•Покупки золота центральными банками были ключевым фактором рекордного роста цен на слитки в этом году. Но официальные лица редко сигнализируют заранее, когда речь идет о покупке.

•Управляющие резервами из центральных банков Мексики, Монголии и Чехии в понедельник восхваляли более крупные запасы. Их комментарии дали уникальную информацию о том, как они относятся к слиткам, при этом официальные лица заявили, что процент золота в резервах их страны, скорее всего, увеличится в предстоящие годы на фоне растущей геополитической напряженности и снижения процентных ставок.

•“Учитывая контекст, с которым мы сталкиваемся прямо сейчас — более низкие ставки, политическая напряженность, выборы в США, большая неопределенность — возможно, доля золота в наших портфелях также может увеличиться”, - сказал Хоакин Тапиа, директор по международным резервам Banco de México.

•Энхджин Атарбаатар из Монголии и Марек Сестак из Чехии повторили замечания Тапиа. Три официальных лица выступили вместе в Майами на ежегодной отраслевой конференции, проводимой Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов.

•“В случае Монголии я ожидаю, что резервы продолжат расти, и я также ожидаю, что доля золота в наших резервах, вероятно, увеличится в будущем”, - сказал Атарбаатар, генеральный директор департамента финансовых рынков Центрального банка Монголии.

•Сестак, заместитель исполнительного директора департамента управления рисками Чешского национального банка, ответил: “Я тоже полностью согласен”.

•В 2024 году золото подорожало более чем на 25%, опередив акции и облигации США и продолжает подниматься до новых рекордных значений. Ралли частично способствовали беспрецедентные объемы покупок слитков центральными банками, поскольку управляющие резервами стремятся закупить драгоценный металл, чтобы защитить богатство своей страны от геополитической и экономической неопределенности.

•По словам Терренса Кили, генерального директора Impact Evaluation Lab, в среднем центральные банки хранят 15% своих валютных резервов в драгоценных металлах по рыночной стоимости. Кили — бывший высокопоставленный сотрудник #BlackRock, отвечавший за отношения и услуги, которые компания предоставляла центральным банкам и суверенным фондам.

@Bloomberg4you #золото #ЦБ #спрос #мнение #рынок

​​Кашкари из ФРС говорит, что частное кредитование может снизить системный риск для финансовой системы

•Рост частного кредитного рынка может привести к снижению системного риска в финансовой системе США, несмотря на отсутствие политической воли для повышения требований к банковскому капиталу, заявил президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари.

•«В каком-то смысле это пугает, потому что рынок довольно быстро вырос до триллиона долларов с лишним, — сказал Кашкари в Буэнос-Айресе в понедельник. — Но, насколько я понимаю, сегодня в США банки — крупные банки — используют заёмные средства примерно в 10 раз больше, чем собственный капитал. Эти частные кредитные организации обычно используют заёмные средства в соотношении 1 к 1, так что заёмные средства используются гораздо меньше».

•Частное кредитование — которое обычно подразумевает займы от небанковских организаций — в последние несколько лет набирает обороты, предлагая инвесторам привлекательную доходность по сравнению с другими продуктами с фиксированным доходом в условиях роста процентных ставок. Для заёмщиков это стало альтернативным источником финансирования, который избавляет от многих строгих требований, характерных для банковского кредитования.

•Кашкари сказал, что частные кредитные организации также могут представлять меньший риск, поскольку они, как правило, удерживают капитал дольше по сравнению с банками, которым необходимо обеспечивать ликвидность на следующий день.

•Регулирующие органы по всему миру в последние годы усилили контроль за растущим рынком частных кредитов на сумму 1,7 трлн долларов. Хотя многие отвергли опасения, что отрасль представляет риск для финансовой системы, некоторые призвали к повышению прозрачности и отчетности.

@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #кредитование #Кашкари #мнение #рынок #экономика

Цены на золото вырастут на 10% за год и достигнут нового рекорда

•Ожидается, что золото достигнет нового рекордного уровня в следующем году, согласно опросу специалистов индустрии драгоценных металлов.

•Делегаты, собравшиеся в Майами на ежегодную конференцию Лондонской ассоциации рынка слитков, ожидают, что цены вырастут в среднем до 2917,40 доллара за унцию к концу октября следующего года, что почти на 10% выше текущих уровней.

•Цифра основана на прогнозах ведущих трейдеров, переработчиков и майнеров, присутствовавших на конференции во Флориде.

•Спотовые цены на слитки выросли примерно на 29% в этом году благодаря их привлекательности в качестве убежища во времена геополитической и экономической неопределенности, а также их роли в качестве средства диверсификации для сохранения богатства.

•В прошлом месяце цены поднялись выше 2685 долларов за унцию и достигли рекордного уровня, чему способствовал переход Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок. беспроцентное золото, как правило, показывает лучшие результаты в условиях более низких ставок.

•Согласно среднему прогнозу опрошенных делегатов LBMA, цены на серебро должны будут вырасти на 43% за тот же период и достичь 45 долларов за унцию.

@Bloomberg4you #золото #мнение #прогноз #серебро #рынок

​​Бюджет Малайзии нацелен на катализаторы, стимулирующие восстановление рынка облигаций

•По словам инвесторов, суверенные облигации и валюта Малайзии готовы к восстановлению на фоне стабильных экономических показателей и ожиданий финансовой дисциплины в предстоящем бюджете.

•Согласно заметке #Maybank, план расходов премьер-министра Анвара Ибрагима, который должен быть опубликован в пятницу, скорее всего, покажет более низкий уровень дефицита бюджета в 3,9% по сравнению с целевым показателем в 4,3% на 2024 год и приведёт к «незначительному» сокращению предложения облигаций в следующем году.

•Тем временем прямые иностранные инвестиции продолжают расти, а восстановление экспорта и туризма способствует экономическому росту, сказал Андерс Фэргемманн, старший портфельный менеджер PineBridge Investments в Лондоне. По его словам, облигации страны могут обеспечить «положительную доходность в течение следующих трёх-шести месяцев». «Мы видим больше возможностей для роста в Малайзии».

•Нарастающий оптимизм может быть признаком того, что инвесторы ищут местные драйверы, которые могли бы стимулировать восстановление, несмотря на недавнюю распродажу местных активов, вызванную глобальной напряжённостью и переходом Федеральной резервной системы к смягчению денежно-кредитной политики.

•Согласно данным #Bloomberg, после притока более 1 миллиарда долларов в июле и августе в прошлом месяце чистый отток средств из облигаций Малайзии составил 155 миллионов долларов. Доходность 10-летних облигаций страны в этом месяце выросла на семь базисных пунктов до 3,79%.

•Рингит упал примерно на 4% по отношению к доллару в этом месяце. На валюту повлияла неопределённость в геополитике и выборах в США, которые способствуют росту доллара, сказал Прашант Сингх, старший портфельный менеджер Neuberger Berman Group LLC. «Мы не считаем это специфической проблемой для Малайзии и по-прежнему ожидаем, что Малайзия будет одной из самых устойчивых экономик в регионе», — сказал он.

•Инвесторы также получат представление о темпах роста экономики Малайзии в пятницу, когда будут опубликованы данные о валовом внутреннем продукте за третий квартал.

•Экономисты согласно опроса Bloomberg ожидают, что темпы роста лишь немного снизятся по сравнению с 5,9% во втором квартале, что стало самым быстрым показателем за 18 месяцев.

@Bloomberg4you 🇲🇾#Малайзия #облигации #валюта #мнение #экономика #дкп

​​Неожиданный рост инфляции в Египте может отодвинуть снижение процентных ставок до 2025 года

•Похоже, что Египту придётся подождать до следующего года, чтобы впервые с 2020 года снизить процентную ставку, поскольку страна столкнулась с неожиданным ростом инфляции и опасениями по поводу более масштабного конфликта на Ближнем Востоке.

•Резкий рост цен на энергоносители привёл к двум незначительным повышениям индекса потребительских цен за несколько месяцев, и такие организации, как Goldman Sachs Group Inc., пересмотрели свои прежние прогнозы, согласно которым снижение было неизбежным.

•Все девять экономистов, принявших участие в опросе #Bloomberg, считают, что в четверг центральный банк оставит базовую ставку по депозитам на рекордно высоком уровне в 27,25%.

•На решение Египта также повлияет угроза полномасштабной войны между Израилем и Ираном, которая может привести к резкому росту цен на энергоносители и ещё больше нарушить региональную торговлю, которая и без того пострадала из-за нападений йеменских боевиков на суда в Красном море.

•Североафриканская страна выходит из двухлетнего экономического кризиса после получения международной финансовой помощи в размере около 57 миллиардов долларов и девальвации национальной валюты примерно на 40% в марте.

•«Задержка с понижением процентных ставок положительно скажется на стабильности валюты, — сказала Карла Слим, экономист Standard Chartered Plc. — Перспективы валютной ликвидности Египта по-прежнему омрачены расширением и углублением регионального конфликта».

•В этом году самая густонаселённая страна Ближнего Востока повысила процентные ставки на 8 процентных пунктов, при этом инфляция выросла даже после падения курса национальной валюты.

•Поскольку Федеральная резервная система США начинает цикл смягчения денежно-кредитной политики, побуждая другие страны последовать этому примеру, большинство аналитиков считают, что первое снижение процентных ставок в Египте после пика пандемии коронавируса — это лишь вопрос времени.

•Но недавнее сокращение государственных субсидий на такие товары, как топливо и электроэнергия, ускорило рост инфляции и повысило вероятность смягчения мер в первом квартале 2025 года.

•Объявляя о последнем повышении процентной ставки в сентябре, центральный банк Египта заявил, что уровень остаётся приемлемым «до тех пор, пока не будет достигнуто значительное и устойчивое снижение инфляции».

•По словам Мохамеда Абу Баши, главы исследовательского отдела инвестиционного банка EFG Hermes в Каире, инфляция в сентябре выросла до 26,4% с 25,7% в июле — «незначительное ускорение», учитывая два повышения цен на топливо и рост цен на фармацевтические препараты, табак и электроэнергию.

@Bloomberg4you 🇪🇬 #Египет #инфляция #ставка #мнение #цифры #график #дкп #экономика

На данный момент (когда прошло три четверти года) ключевой показатель, на который следует обратить внимание, — это совокупный рост ВВП.

Он составил 4,8%, что ниже целевого показателя роста «около 5%» в этом году, но не намного.

Объявления о стимулировании экономики, которые мы видели в последние несколько недель, явно были направлены на стимулирование активности в последние три месяца года и на то, чтобы попытаться повысить этот показатель.

@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #данные #ВВП #мнение #экономика

Глядя на розничные продажи в деталях, что бросается в глаза, так это то, что номинальная стоимость продаж была самой высокой за весь год — 4,1 триллиона юаней (577 миллиардов долларов). Таким образом, квартальные продажи составили 11,8 триллиона юаней, что ниже показателей первых трёх месяцев года, но выше, чем во втором квартале.

Рост на 3,2% в сентябре оказался лучше, чем ожидалось, но во многих отраслях по-прежнему наблюдается спад: сократились расходы на алкоголь и напитки, одежду, косметику, украшения, бензин и предметы домашнего обихода.

@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #данные #продажи #мнение #экономика

Далио отмечает угрозы упорядоченной передаче власти в США

•Инвестор Рэй Далио выразил обеспокоенность по поводу упорядоченной передачи власти в США и того, будут ли результаты выборов приняты обеими партиями.

•Когда его спросили о вероятности оспаривания результатов, он сказал: «Если Трамп проиграет с небольшим отрывом, я бы сказал, что вероятность этого почти равна нулю», имея в виду кандидата от Республиканской партии Дональда Трампа.

•Если «Трамп победит, это будет совсем другая история. Так что я бы сказал, что если сложить эти два фактора, то, может быть, один к трём», — сказал он во время панельной дискуссии на Глобальном форуме #FutureChina в Сингапуре в пятницу.

•Хотя Далио и раньше продвигал эту идею, он сказал, что сам факт того, что эта дискуссия ведётся, подчёркивает неопределённость в США. Далио приводил доводы в пользу того, что мир вступает в период повышенных рисков из-за огромного государственного долга и внутренних конфликтов, а также столкновений между крупными державами.

•«Я не верю, что мы естественным образом придём к многополярному миру», — сказал Далио, когда его спросили о столкновениях между великими державами.

@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #выборы #мнение #Далио #политика

​​Бюджет Великобритании угрожает продлить борьбу Банка Англии с инфляцией

•Экономисты предупредили, что последствия высоких процентных ставок Банка Англии могут затянуться, после того как в среду министр финансов Рэйчел Ривз представила планы по увеличению расходов в своём бюджете.

•Ривз пообещала увеличить объём заимствований на 142 миллиарда фунтов стерлингов (184 миллиарда долларов) в течение пяти лет, чтобы профинансировать масштабную инвестиционную программу и улучшить качество государственных услуг. Это привело бы к ещё одному значительному росту минимальной заработной платы и сокращению предложения рабочей силы — всё это потенциально угрожает стремлению Банка Англии удерживать инфляцию на низком уровне.

•Это означает, что центральный банк, скорее всего, будет с осторожностью относиться к темпам дальнейшего снижения процентных ставок, отставая от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка. Первые признаки появятся на следующей неделе, когда Банк Англии представит новые прогнозы и решит, стоит ли снижать стоимость заимствований во второй раз в этом году.

•«Это определённо удерживает [Банк Англии] на осторожном пути, — сказала Деэнн Джулиус, бывший член Комитета по денежно-кредитной политике, устанавливающий процентные ставки. — В этом случае наблюдается довольно значительное чистое ослабление финансовой политики, особенно в первые пару лет, поэтому я бы сказала, что это приведёт к инфляции».

•Бюджет создаёт головную боль для Банка Англии в то время, когда управляющий Эндрю Бейли заявил, что может рассмотреть возможность «более агрессивного» сокращения расходов, если хорошие новости об инфляции сохранятся.

•Банк Англии снизил процентные ставки в августе впервые с начала пандемии, и трейдеры по-прежнему почти учитывают в ценах ещё одно снижение 7 ноября. Однако они сократили прогнозы на последующее снижение ставки в декабре после публикации бюджета, и теперь вероятность этого составляет примерно один к четырём. Это говорит о том, что потребители и предприятия, обременённые заёмными средствами, которые остаются на уровне 16-летнего максимума, не получат немедленного облегчения.

•Управление по бюджетной ответственности пришло к выводу, что первый бюджет нового лейбористского правительства, увеличит ВВП в ближайшие годы, но также и инфляцию. Финансовый надзорный орган предупредил, что эти меры увеличат рост цен на 0,4 процентных пункта в 2025 и 2026 годах из-за увеличения заимствований и повышения налогов для предприятий, которые потенциально будут переложены на потребителей.

•Ожидается, что в 2025 году инфляция составит в среднем 2,6% — более чем на 1 процентный пункт выше мартовского прогноза и выше целевого показателя в 2%.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #бюджет #инфляция #мнение #экономика

​​Снижение процентной ставки ЕЦБ: Инфляция в Еврозоне ускорилась больше, чем ожидалось, до 2%

•Инфляция в еврозоне ускорилась сильнее, чем ожидалось, — достигнув целевого показателя Европейского центрального банка и усилив аргументы в пользу постепенного снижения процентных ставок.

•Потребительские цены выросли на 2% по сравнению с прошлым годом в октябре, увеличившись с 1,7% в предыдущем месяце и превысив прогнозы аналитиков о росте на 1,9%, сообщил в четверг Евростат.

•Основным фактором, повлиявшим на динамику, стало незначительное снижение цен на энергоносители. Пристально отслеживаемая базовая инфляция, которая не учитывает волатильные товары, неожиданно осталась на прежнем уровне в 2,7%, в то время как рост цен на продукты питания был более быстрым.

•Эти цифры поддержат тех представителей ЕЦБ, которые предостерегали от чрезмерного снижения ставок, чтобы поддержать слабеющую экономику региона. Инвесторы уже сократили ставки на более значительное снижение в 2024 году после того, как в среду стало известно, что блок находится на более прочном фундаменте, а Германия избежала рецессии.

•Облигации понесли умеренные потери после выхода данных в четверг. Доходность немецких 10-летних облигаций выросла на два базисных пункта и составила 2,41%, что является максимумом с июля, продлив трехдневную полосу потерь. Трейдеры полностью оценивают снижение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре.

•В последние дни среди политиков усилились дебаты о дальнейших действиях. На прошлой неделе некоторые из них утверждали, что 12 декабря следует рассмотреть возможность понижения ставки на полпункта после того, как деловые опросы указали на замедление темпов роста в частном секторе.

•Другие выступили против. В среду член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель заявила, что «постепенный» подход к смягчению денежно-кредитной политики по-прежнему целесообразен, а президент Бундесбанка Йоахим Нагель сказал, что чиновники не должны торопиться с дальнейшими шагами.

•Выступление Нагеля последовало за новостями о гораздо более значительном, чем ожидалось, скачке инфляции в Германии в этом месяце. Она достигла 2,4% по сравнению с 1,8% в сентябре, что свидетельствует о сохранении проблем.

•«Цель видна, но я не собираюсь говорить вам, что инфляция находится под контролем», — заявила президент Кристин Лагард в интервью Le Monde, опубликованном в четверг. «Мы также знаем, что инфляция вырастет в ближайшие месяцы просто из-за базовых эффектов».

@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #инфляция #данные #мнение #экономика

Медь продолжает расти на фоне признаков восстановления китайской экономики

•Цена на медь выросла в третий раз подряд на фоне позитивных экономических данных из Китая и надежд на то, что Пекин представит дополнительные меры экономической поддержки.

•Промышленный металл вырос в цене более чем на 2% с момента закрытия торгов в четверг. Сектор услуг в Китае в прошлом месяце вырос самыми быстрыми темпами с июля, что стало результатом более высоких, чем ожидалось, показателей государственных и частных фабрик на прошлой неделе. В совокупности эти отчёты свидетельствуют о том, что недавние стимулирующие меры могут оказывать некоторое влияние.

•Также ожидается, что китайское правительство на заседании Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей на этой неделе наметит дополнительные меры по поддержке экономики. По данным Bloomberg Economics, высокопоставленные чиновники дают понять, что готовится важное заявление.

•Цены на металлы, в том числе на медь, упали в прошлом месяце, поскольку первоначальный оптимизм по поводу усилий Китая по стимулированию экономического роста сменился сомнениями в их эффективности. Во вторник рынок будет следить за избирательной кампанией в США, результаты которой начнут появляться на следующий день.

•В 9 из 10 предыдущих циклов медь дорожала в день выборов, говорится в заметке #Citigroup от 4 ноября. В течение следующей недели медь может временно подорожать до 10 000 долларов за тонну на фоне смягчения денежно-кредитной политики в Китае и США, роста акций в случае победы Дональда Трампа или снижения опасений по поводу тарифов в случае победы Камалы Харрис.

•По состоянию на 11:27 утра в Шанхае медь выросла в цене на 0,4% до 9730,50 долларов за тонну на Лондонской бирже металлов. Алюминий подорожал на 0,5% до 2633 долларов после того, как данные Шанхайской биржи металлов показали, что запасы в Китае упали до самого низкого уровня с февраля.

•Тем временем фьючерсы на железную руду выросли на 1,7% до 105,70 долларов за тонну на Сингапурской бирже после аналогичного роста в понедельник.

@Bloomberg4you #медь #металл #аналитика #прогноз #мнение #рынки

​​Глава ЕЦБ Виллерой заявил, что избрание Трампа создает риски для мировой экономики

- Избрание Дональда Трампа следующим президентом США повышает риски и неопределенность для мировой экономики и должно побудить Европу заняться своими слабостями, заявил глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало.

- Политика избранного президента приведёт к увеличению дефицита бюджета и росту стоимости долгосрочных кредитов, заявил представитель Европейского центрального банка на экономической конференции Jeco в Лионе, Франция.

- По его словам, усиление протекционизма с повышением тарифов также приведёт к росту инфляции в США и нанесёт ущерб экономическому росту в других странах мира.

- «Результаты выборов в США повышают риски для мировой экономики и необходимость сплочения Европы», — сказал Виллерой.

- Глава центрального банка заявил, что Европейский союз должен сделать больше для привлечения инвестиций в технологии и преодоления политических разногласий.

- «Американские выборы должны стать тревожным сигналом после долгого периода оцепенения», — сказал Виллерой.

@Bloomberg4you 🇪🇺🇺🇸 #Европа #ЕЦБ #мнение #Виллерой #экономика

Рост ВВП Филиппин замедляется, что дает Центральному банку возможность снизить процентные ставки

•В третьем квартале экономика Филиппин росла медленнее, чем ожидалось рынком, что дало центральному банку новый повод для дальнейшего снижения процентных ставок.

•Валовой внутренний продукт в период с июля по сентябрь вырос на 5,2% по сравнению с предыдущим годом, сообщило статистическое агентство в четверг. Это ниже среднего показателя в 5,7%, указанного экономистами в опросе #Bloomberg, и ниже роста на 6,4% во втором квартале.

•Центральный банк Филиппин с августа снизил ставку на два пункта, чтобы довести ключевую процентную ставку до 6%.

•Управляющий Эли Ремолона дал понять, что данные по ВВП будут определять направление смягчения политики, и в следующем месяце возможно ещё одно снижение на 25 базисных пунктов, что может помочь укрепить экономику.

•«Сигналы о расходах домохозяйств, которые являются основным двигателем роста, указывают на некоторое ослабление частного потребления», — заявила Тамара Хендерсон из Bloomberg Economics в заявлении перед публикацией данных. Она прогнозировала рост ВВП на 6% в прошлом квартале.

@Bloomberg4you 🇵🇭 #Филиппины #ввп #мнение #дкп #ставка #экономика

​​Банк Англии снизил процентную ставку, предупредив о влиянии бюджета на инфляцию

•Банк Англии во второй раз в этом году снизил стоимость заимствований, но не стал сигнализировать о более быстром смягчении условий, предупредив, что бюджет на прошлой неделе может повысить инфляцию на полпроцента.

•Комитет по денежно-кредитной политике во главе с губернатором Эндрю Бейли проголосовал 8 голосами против 1 за снижение базовой процентной ставки на четверть пункта до 4,75%. Единственным несогласным была Кэтрин Манн, внешний сотрудник. Экономисты ожидали такого исхода.

•«Нам нужно убедиться, что инфляция остаётся близкой к целевому показателю, поэтому мы не можем снижать процентные ставки слишком быстро или слишком сильно, — заявил Бейли в четверг в Лондоне. — Но если экономика будет развиваться так, как мы ожидаем, то, скорее всего, процентные ставки будут продолжать постепенно снижаться».

•После этого решения фунт немного вырос, а двухлетние британские облигации подорожали. Трейдеры полностью учитывают ещё два снижения на четверть пункта к концу следующего года, вероятность ещё одного снижения составляет чуть менее 50%.

•Путь Банка Англии к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики был осложнён как бюджетом, представленным канцлером казначейства Рэйчел Ривз 30 октября, так и избранием Дональда Трампа президентом США. Великобритания теперь планирует тратить 70 миллиардов фунтов стерлингов (90,4 миллиарда долларов) в год, почти половина из которых будет профинансирована за счёт займов. Трамп угрожает повышением тарифов в новой глобальной торговой войне.

•«MPC сейчас сталкивается с двумя новыми инфляционными шоками: г-ном Трампом и бюджетом», — Роб Вуд, сказал в отчёте главный экономист Pantheon Macroeconomics по Великобритании и бывший сотрудник Банка Англии. В результате «политика процентных ставок станет более жёсткой».

•Ранее в четверг J Sainsbury Plc, второй по величине британский продуктовый ритейлер, предупредил, что повышение налогов на заработную плату и увеличение зарплат, запланированные лейбористским правительством, могут вернуть инфляцию на полки британских супермаркетов.

•Рынки облигаций испугались последствий принятия бюджета, а стоимость государственных заимствований Великобритании достигла годового максимума. Это всколыхнуло воспоминания о финансовом кризисе в 2022 году, когда тогдашний премьер-министр Лиз Трасс получила 45 миллиардов фунтов от необеспеченных сокращений налогов, хотя заместитель управляющего Банка Англии Дэйв Рамсден настаивал журналистам, что пересмотр цен на прошлой неделе был “упорядоченным”.

Что говорит Bloomberg Economics...
«Заглядывая в будущее, мы по-прежнему считаем, что Комитет по денежно-кредитной политике сохранит ставки на прежнем уровне на следующем заседании и будет снижать их ежеквартально в 2025 году».
—Ана Андраде и Дэн Хэнсон.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #мнение #дкп #ставка #экономика