Средний размер бонуса на Уолл-стрит в прошлом году упал на 26%, поскольку спад в заключении сделок и усилия банков по сдерживанию издержек сказались на компенсации.

Общий бонусный фонд в прошлом году сократился до 33,7 миллиарда долларов, что на 21% меньше, чем в 2021 году. Это означало, что типичная премия, выплачиваемая сотрудникам нью-йоркской индустрии ценных бумаг, упала до 176 700 долларов, что является самым низким показателем с 2019 года.

Администрация Байдена настаивает на том, чтобы регулирующие органы ужесточили правила для банков среднего размера, что является самым решительным шагом в ответ на банковский кризис, который привел к банкротству нескольких региональных кредиторов.

Белый дом в четверг призвал федеральные банковские агентства совместно с Министерством финансов провести ряд изменений.

Ни один из них не требует одобрения Конгресса.

Великобритания присоединится к Индо-тихоокеанскому блоку свободной торговли, состоящему из 11 стран, став первым новым членом с момента его создания, в попытке укрепить экономические связи с новыми партнерами после выхода из Европейского союза. 

Правительство премьер-министра Риши Сунака рассматривает членство во Всеобъемлющем и прогрессивном соглашении о Транстихоокеанском партнерстве, в которое входят Австралия, Япония и Канада, как стимул для экономического роста и геополитических отношений.

Великобритания ожидает роста на 1,8 миллиарда фунтов стерлингов (2,23 миллиарда долларов) в год в долгосрочной перспективе, и эта цифра может вырасти, если другие страны присоединятся к блоку. 

Великобритания также считает, что членство в ВТО позволит ей играть определенную роль в установлении региональных торговых правил на ближайшие десятилетия. Это может означать, что Великобритания и другие страны-члены препятствуют будущему вступлению Китая в блок в попытке обеспечить высокие стандарты торговли.

Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен предупредила блок о необходимости снизить риски в отношениях со все более напористым Китаем, а не полностью разъединяться в ответ на новую эру государственной безопасности и контроля.

В преддверии своей поездки в Пекин на следующей неделе она заявила, что блок изучает новый инструмент для контроля европейских инвестиций за рубежом в критически важных секторах, поскольку он стремится укрепить свои инструменты для работы с Китаем.

Инфляция в Испании резко упала по мере снижения цен на энергоносители, хотя сохраняющееся базовое ценовое давление подчеркнуло дилемму перед ЕЦБ, поскольку он обдумывает, насколько повысить ставки.

Общий показатель за март составил 3,1% — по сравнению с 6% в феврале и намного ниже средней оценки в 3,7%, полученной в ходе опроса экономистов #Bloomberg.

Инфляция в Германии также значительно снизилась до 7,8%, хотя результат оказался больше оценки в 7,5%, полученной в опросе Bloomberg.

Данные дают первое представление об инфляции в еврозоне в этом месяце, а данные из самого блока будут опубликованы сегодня.

​​Многим инвесторам нравятся истории. Существует целая индустрия, построенная вокруг так называемых повествовательных инвестиций. Лауреат Нобелевской премии Роберт Шиллер даже написал книгу о таких вещах. В 1990-е годы розничные и профессиональные инвесторы были в восторге от рассказа о том, что Интернет произведет революцию в нашей жизни и в процессе этого создаст миллиардеров. И хотя это оказалось правдой, не все "сюжетные" акции того дня были одинаково успешными.

И по мере того, как эра доткомов уходила в прошлое, Китай представил новый захватывающий инвестиционный кейс.

В последние годы появилось много тем. Конечно, у нас была торговля в пандемию и пандемией. Возобновление торговли. Возвышение поколения Z. Робототехника. Искусственный интеллект. Биткоин. Вегетарианское мясо. Психоделики. ESG.

Но, возможно, именно потому, что существует так много конкурирующих историй, так много вариантов на выбор, ни одна из них по-настоящему не достигла доминирования или устойчивой критической массы.

Пейтон Форте поделилась графиком, основанным на данных #BloombergIntelligence, который подтверждает это утверждение. Она показывает, что потоки тематических ETF в США были отрицательными в течение девяти месяцев подряд.

Теперь мы можем размышлять о том, что стоит за этой тенденцией, но мне было бы интересно узнать, что отсутствие веры в будущее говорит о существующих и грядущих экономических условиях. Если люди не так взволнованы завтрашним днем, как вчера, это кажется довольно медвежьим знаком, не так ли? Но это также может быть просто отражением недавней волатильности рынка. Когда акции падают, имеет смысл сначала закрыть наиболее спекулятивные позиции. Я не знаю, что мы можем увидеть из полученных данных, что с большей вероятностью окажется правильным. Но это поток, за которым я буду внимательно следить в будущем.

По словам его адвоката, бывшему президенту Дональду Трампу, как ожидается, уже во вторник будет предъявлено обвинение по беспрецедентному судебному делу, которое может изменить американский политический ландшафт в преддверии выборов в следующем году.

Трамп стал первым бывшим президентом США, которому было предъявлено обвинение в четверг, когда большое жюри Манхэттена решило, что доказательств достаточно для возбуждения дела против него за то, что он направлял секретные денежные выплаты порнозвезде во время своей предвыборной кампании 2016 года.

Офис окружного прокурора Манхэттена Элвина Брэгга заявил, что поддерживал контакт с адвокатом Трампа, чтобы согласовать его явку с повинной для предъявления обвинения. Джо Такопина, адвокат Трампа, подтвердил, что бывший президент планировал предстать перед властями Нью-Йорка. Он сказал, что ему не сообщили, в чем конкретно заключаются обвинения, и ожидает, что они останутся за семью печатями до предъявления обвинения.

Трамп, который снова баллотируется на пост президента и сталкивается с множеством других судебных разбирательств, назвал обвинительное заключение “политическим преследованием и вмешательством в выборы на самом высоком уровне в истории”. В заявлении, которое также послужило призывом к сплочению его политической базы, он охарактеризовал это дело как последнюю попытку демократов “уничтожить движение ”Сделаем Америку снова великой".

“Я верю, что эта охота на ведьм обернется серьезными неприятными последствиями для Джо Байдена”, - сказал Трамп о нынешнем президенте США. “Американский народ прекрасно понимает, что здесь делают радикальные левые демократы. Каждый может это увидеть”.

Белый дом отказался от комментариев.

Хотя неясно, грозит ли Трампу тюремное заключение в случае признания его виновным, ни уголовные обвинения, ни обвинительный приговор не лишат его права баллотироваться или даже занимать пост президента. 76-летний кандидат имеет явное преимущество перед вероятным соперником Роном Десантисом среди избирателей-республиканцев, но — в отличие от губернатора Флориды — Трамп уступает Байдену в гипотетическом "матче" на всеобщих выборах 2024 года, согласно опросу Университета Квиннипиак, опубликованному на этой неделе.

В деле, возбужденном демократом Брэггом, утверждается, что Трамп и его компания сфальсифицировали записи, чтобы скрыть выплаты Сторми Дэниелс. Его бывший адвокат Майкл Коэн заплатил Дэниелс 130 000 долларов за опровержение утверждений о том, что у нее были сексуальные отношения с Трампом, и получил компенсацию от Trump Organization. Трамп отрицал этот роман и какую-либо причастность к выплате.

По мнению некоторых экспертов, дело основывается на новой юридической теории. Фальсификация деловых записей может быть мелким правонарушением по законам Нью-Йорка, но для того, чтобы прокуроры могли доказать, что Трамп совершил уголовное преступление, они должны были бы показать, что он был причастен к фальсификации с целью совершения или сокрытия второго преступления.

​​Базовая инфляция в еврозоне достигла рекордного уровня в марте, что дало повод чиновникам Европейского центрального банка заявить, что повышение процентных ставок еще не закончилось.

Рост базового показателя цен до 5,7%, который исключает волатильные статьи, такие как расходы на топливо и продукты питания, совпал с рекордным падением общей инфляции до 6,9% с 8,5% в феврале.

По мере того, как всплеск цен на энергоносители выходит за рамки показателей инфляции, чиновники ЕЦБ все больше сосредотачиваются на базовом показателе, отражающем обеспокоенность по поводу того, что фирмы повышают цены, а работники требуют повышения зарплат, чтобы компенсировать потерю покупательной способности.

Расхождение в двух ценовых показателях можно наблюдать в крупнейших экономиках региона, при этом базовый рост цен в Испании практически не изменился, несмотря на то, что общий показатель сократился почти вдвое - всего до 3,1%.

Денежные рынки, по-видимому, сосредоточились на снижении общей инфляции, снизив ожидания на повышение ставок. Инвесторы оценивают пик в 3,61% к октябрю по сравнению с 3,71% до публикации пятничных данных. Доходность двухлетних облигаций Германии выросла на 2 базисных пункта и составила 2,73%, ранее поднявшись до 2,83%.

Базовая инфляция и общий уровень инфляции не синхронизированы

​​ЕЦБ в прошлом месяце повысил свою основную ставку до 3%, но не дал никаких указаний относительно того, что произойдет дальше, сославшись на финансовые потрясения. Однако с тех пор несколько политиков настаивали на необходимости дальнейшего ужесточения.

Что говорит Bloomberg Economics....
“Мартовские показатели инфляции усиливают аргументы в пользу дополнительного ужесточения со стороны ЕЦБ. Это следует за комментариями даже ”голубиных" политиков о необходимости дальнейших повышений ставок теперь, когда напряжение в банковском секторе спало".
— Маэва Кузен, старший экономист.

После повышения ставки на 3,5 процентных пункта с июля прошлого года президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила в этом месяце, что официальные лица “будут ожидать устойчивого снижения базовых показателей инфляции, чтобы быть уверенными в том, что траектория инфляции приблизится к нашей цели в среднесрочной перспективе”.

Возвращение к этой цели в 2% стало более сложным в последние недели из-за турбулентности в финансовом секторе, кульминацией которой стало поглощение UBS банка Credit Suisse Group AG.

В то время как потрясения могут привести к более ограничительному кредитованию — дезинфляционной силе — “пока полностью неизвестно, насколько велик будет этот эффект”, заявила на этой неделе член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель.

На данный момент банковский стресс ослабевает, что побуждает более ястребиных политиков ЕЦБ настаивать на дальнейшем повышении стоимости заимствований.

Такие призывы подкрепляются экономикой, которая оказалась на удивление устойчивой перед лицом энергетического кризиса. Опросы S&P Global указали на более высокую деловую активность в марте, хотя и обусловленную исключительно сектором услуг.

Рынок труда также оставался устойчивым на протяжении всей войны в Украине, отдельные данные в пятницу показали, что безработица в феврале оставалась стабильной на уровне 6,6%.

Однако у такого развития событий может быть и обратная сторона. Экономисты ЕЦБ предупредили в четверг в сообщении в блоге, что цикл обратной связи, включающий повышение заработной платы, увеличение корпоративной прибыли и рост цен, “чреват сильными последствиями второго раунда”.

Япония обнародовала множество новых предложений по стимулированию людей заводить детей после того, как премьер-министр Фумио Кисида предупредил, что у стареющей страны есть всего несколько лет, чтобы затормозить демографический спад, который угрожает экономике.

Встревоженный падением числа детей, родившихся в Японии в прошлом году, до рекордно низкого уровня - менее 800 000, Кисида пообещал принять меры для решения проблемы и представить к июню план удвоения бюджета, расходуемого на детей. Новое агентство отвечающее за детей и семьи должно открыть свои двери в апреле.

Согласно данным, опубликованным в феврале, в Японии в прошлом году было зарегистрировано наименьшее количество рождений с тех пор, как она начала вести учет. Ситуация продолжила семилетний спад, который еще больше усугубляет перспективы сокращения рабочей силы и налогоплательщиков для поддержания третьей по величине экономики мира в ближайшие годы.

Исследование показало, что к 2040 году Япония столкнется с дефицитом 11 миллионов работников.

Подробности еще впереди, но ниже приведены некоторые идеи, опубликованные в пятницу в рамках трехлетнего плана:

Выплаты на содержание ребенка, ранее подпадавшие под ограничение дохода, будут предоставляться всем семьям и продлены на три года, пока ребенок не окончит среднюю школу. Суммы будут пересмотрены с учетом экономического бремени многодетной семьи.

Пособия для отцов, которые берут отпуск по уходу за ребенком, будут повышены до того же уровня, что и их заработная плата после уплаты налогов. Цель состоит в том, чтобы увеличить долю работающих в частном секторе отцов, которые берут отпуск по уходу за ребенком по крайней мере на неделю, до 50% к 2025 году, а долю тех, кто берет отпуск на две недели, - до 85% к 2030 году. Это сопоставляется с текущим уровнем в 14%.

Жилищная поддержка будет расширена для семей с маленькими детьми, включая предоставление им приоритетного доступа к подходящему государственному жилью. Дополнительная помощь будет доступна многодетным семьям, которые берут кредиты через Японское агентство жилищного финансирования, поддерживаемое правительством. Это произошло после того, как опросы показали, что теснота в домах была названа причиной того, что у некоторых людей меньше детей, чем им хотелось бы.

Будут предприняты шаги по обеспечению бесплатного школьного питания.

Планы погашения студенческого кредита будут скорректированы для людей, имеющих ребенка, и в некоторых случаях стипендии будут предоставлены людям с более высокими доходами.

TGStat проводит масштабное исследование аудитории Telegram 2023

Команда подготовила простой, но подробный опрос, чтобы узнать, что из себя представляет аудитория мессенджера на 2023 год.

Призываем всех пройти опрос, а администраторов поделиться ссылкой на опрос в своих каналах и чатах.

Ссылка на опрос:
https://tgstat.ru/research

​​Кредитный вопрос

Насколько серьезным будет надвигающийся кредитный кризис? Это вопрос о 64 000 долларах, который сейчас стоит перед экономикой США.

Поскольку экономисты описывают широкий спектр потенциальных результатов, подробно описанных здесь Эндой Карран, команда JPMorgan Chase & Co. предлагает некоторую историческую информацию:

“В то время как рецессии всегда приводят к ужесточению условий кредитования, обратное гораздо менее очевидно”.

“Чрезвычайный шок” от кредитования действительно может привести экономику к спаду, написали в четверг Брюс Касман и Джозеф Луптон из JPMorgan. По их словам, нечто подобное произошло в 1980 году. “Но более умеренные кредитные потрясения не прекращают экономический рост”.

Потребуется время, чтобы оценить последствия недавних банковских крахов и последующего оттока депозитов от американских кредиторов. Еженедельный отчет Федеральной резервной системы, опубликованный в прошлую пятницу, показал, что кредитные балансы фактически выросли — на 63 миллиарда долларов — за неделю после банкротства банка SVB.

Примечательно, что Нил Кашкари, который возглавлял программу финансового спасения Вашингтона, когда она формировалась во время кризиса 2008 года, а сейчас он является президентом ФРБ Миннеаполиса, заявил в четверг, что еще слишком рано говорить окончательно о том, что произойдет.

“Что сейчас неясно, так это то, насколько банковский стресс последних нескольких недель привел к устойчивому кредитному кризису, который затем замедлил бы экономику США”, - сказал Кашкари.

Со своей стороны, экономисты JPMorgan видят резкое замедление роста банковского кредитования до 2% в этом году с 12% в 2022 году. В то время как удар по экономике будет смягчен относительно солидными корпоративными финансами, они уменьшатся на 0,8% от ВВП.

​​Один из аналитиков по коммерческим кредитам, обращает внимание на то, что региональные банки устанавливают более высокие ставки для более рискованных клиентов, что, по его словам, год назад редко встречалось.

“Банки будут более избирательно подходить к тому, кому они предоставляют кредиты”, - сказал Шнайдер, который работает в Coalition Greenwich, поставщике финансовых данных и анализа.

Майк Брей, владелец магазина игрушек Hobby Works в Мэриленде, входит в число тех, кто сообщает об изменившихся условиях. Он уже больше месяца пытается возобновить свою линию оборотного капитала в размере 250 000 долларов в своем региональном банке — происходит гораздо более длительная задержка, чем в предыдущие годы.

“Когда я переживаю эти кризисы, они всегда начинаются именно так”, - сказал он. “Они говорят: "Все в порядке. Это обычная задержка". "Потом все просто слетает с катушек”.

Последние еженедельные данные по общенациональному кредитованию будут опубликованы в пятницу днем.

Тем временем жизнь небольших американских банков продолжает усложняться, поскольку вкладчики ищут более высокую доходность в других местах.

Член Совета управляющих Европейского центрального банка Мартиньш Казакс заявил, что стоимость заимствований по-прежнему должна будет расти, чтобы бороться с высоким ростом потребительских цен.

“Инфляция по-прежнему остается высокой, и для снижения инфляции будет необходимо дальнейшее повышение ставок”, - сказал Казакс в интервью латвийскому телевидению в пятницу.

Потрясения в финансовой отрасли, которые начались в США, а затем распространились на Швейцарию, усложнили задачу ЕЦБ по возвращению инфляции к 2%. Казакс и другие лица, определяющие ставки, призвали к дальнейшему повышению, если опасения по поводу здоровья банковской системы ослабнут.

С инфляцией в еврозоне, состоящей из 20 стран, все еще необходимо бороться. В то время как данные, опубликованные в четверг, показали, что рост цен в Испании сократился почти вдвое до 3,1% в марте из-за падения цен на энергоносители, индикатор основного давления практически не изменился. В Германии общий показатель резко снизился, но оказался выше, чем ожидали аналитики. Данные по всему региону будут опубликованы сегодня утром.

@Bloomberg4you

Высокопоставленный чиновник центрального банка Китая призвал к более жесткому регулированию цифровых финансов, сославшись на недавние банковские сбои, связанные с американскими кредиторами, вовлеченными в транзакции с криптовалютами.

“Риски и мошенничество, связанные с криптовалютой, включая два американских банка, которые столкнулись с проблемами после предоставления множества услуг для криптовалют, от приема депозитов до расчетов, показали, что регулирующие органы должны уважать правила при внедрении инноваций в регулирование”, - заявил Сюань Чаннэн, заместитель управляющего Народного банка Китая, в пятницу на форуме в Боао.

Хотя должно быть достаточно возможностей для инноваций, властям необходимо “проверять и подтверждать новые технологии, применимые к различным финансовым моделям и продуктам, а не просто принимать или одобрять их”, сказал он. “Философия регулирования, технологии и возможности должны быть усовершенствованы, чтобы гарантировать, что финансовые инновации не будут осуществляться за счет финансовой стабильности”, - сказал он.

Сюань не назвал американских кредиторов, но три банка, оказавшиеся в центре продолжающегося банковского кризиса в этой стране — Silvergate Capital Corp., Signature Bank и Silicon Valley Bank — были, по крайней мере, в какой-то момент причислены к числу наиболее крипто-дружественных финансовых учреждений США. Прокуратура США расследовала работу Signature Bank с крипто-клиентами до того, как регуляторы закрыли кредитора.

Китайские чиновники уже давно придерживаются жесткого подхода к криптоиндустрии. В 2017 году Народный банк Китая объявил первоначальное размещение монет незаконным и потребовал немедленно прекратить всю связанную с этим деятельность по сбору средств, нанеся удар по тогдашнему растущему рынку продажи цифровых токенов, который регуляторы сочли угрозой финансовой стабильности.

Ляо Мин, заместитель министра финансов, предупредил во время той же дискуссии на форуме в Боао о возможной фрагментации цифровой финансовой инфраструктуры в будущем. Он сказал, что Китаю необходимо “глубоко” участвовать в международном сотрудничестве и координации разработки стандартов.

Ли Бо, заместитель директора-распорядителя Международного валютного фонда, добавил, что центральным банкам во всем мире следует рассмотреть возможность перевода своих резервов в цифровую форму в рамках мер по повышению эффективности трансграничных платежей.

@Bloomberg4you

Заимствования банков у Федеральной резервной системы сократились на $11,3 млрд по состоянию на 29 марта, поскольку объем заимствований из дисконтного окна ФРС сократился больше, чем увеличилось использование новой кредитной линии.

"Это говорит о том, что масштабы острых проблем в банковском секторе несколько уменьшаются, даже если часть банков остается в очень напряженном состоянии, а кредитное воздействие недавних потрясений остается очень неясным", - сказал Кришна Гуха из Evercore ISI в записке для клиентов.

Между тем, по состоянию на 29 марта, аналитик Jefferies Кен Усдин отметил в записке для клиентов, что за неделю в фонды денежного рынка поступило $66 млрд. "Это было медленнее, чем рост на 132 млрд долларов (или +3,2%) на предыдущей неделе, но, тем не менее, все еще является сигналом оттока депозитов из банков", - сказал он.

Баланс банков в рамках дисконтного окна ФРС по состоянию на 29 марта 2023 года составлял $88,2 млрд, что на $22,1 млрд меньше, чем неделей ранее. Между тем, баланс Программы банковского срочного финансирования (BTFP), нового созданного механизма, вырос до $64,4 млрд, что на $10,7 млрд больше, чем на предыдущей неделе, согласно балансовому отчету ФРС.

По словам Usdin, переход на BTFP, вероятно, отражает выгодные цены/условия по сравнению с окном скидок. Кроме того, банки могут размещать гарантированные государством ценные бумаги по номинальной стоимости через BTFP, по сравнению с использованием окна скидок и сокращением активов, отметил он.

Недавние комментарии официальных лиц ФРС свидетельствуют о большей уверенности в том, что меры финансовой политики достигают прогресса в сдерживании банковского стресса, сказал Гуха из Evercore ISI. "Коллинз был немного более ястребиным, хотя Баркин оставался осторожным".

По его словам, это сохраняет потенциал для дальнейшего ужесточения политики ФРС для борьбы с инфляционными рисками.

​​Boeing вчера вечером сообщил, что получил заказ еще на пять лайнеров 787-9 Dreamliner от тайваньской EVA Air.

"Наш парк самолетов 787 стал основой нашей стратегии роста, направленной на нейтрализацию выбросов углекислого газа, и мы будем продолжать использовать непревзойденную эффективность и эксплуатационные характеристики этого самолета в течение многих последующих лет", - говорится в заявлении Клея Сан, президента EVA Air.

В настоящее время авиапарк перевозчика насчитывает 10 самолетов 787, включая четыре 787-9 и шесть 787-10. В связи с новым заказом у EVA Air остались невыполненными заказы на семь самолетов 787-10 и девять самолетов 787-9.

EVA Air также управляет одним из крупнейших в мире авиапарков 777, насчитывающим более 40 самолетов, включая пассажирские и грузовые модели, при этом, по данным Boeing, заказан один грузовой самолет 777.