👆Это помогло бы охладить перегретую экономику так, как хочет Пауэлл, и уменьшить необходимость в повышении ставок. Инструменты Центрального банка для контроля цен и предотвращения финансового краха могли бы работать отдельно и эффективно.
Проблема в том, что политические предписания по сдерживанию цен и поддержке банков указывают в противоположных направлениях. Чтобы снизить инфляцию, центральные банки повышают ставки и изымают ликвидность из банковской системы. Чтобы избежать кризиса "короткого замыкания", они выдают деньги пострадавшим кредиторам и снижают стоимость кредита.
Опасность заключается в том, что в конечном итоге они столкнутся с худшим из обоих миров: полномасштабным кризисом, который вызовет рецессию. Это вынудило бы центральные банки отказаться от борьбы с инфляцией до ее завершения, когда они спешат укрепить шатающуюся финансовую систему.
“Противоречие между борьбой с инфляцией и сохранением финансовой стабильности сейчас более острое, чем когда—либо в истории ФРС”, - говорит Анна Вонг, главный экономист #BloombergEconomics по США, опираясь на исследование американских банковских кризисов за последние 140 лет.
По ее словам, для того, чтобы ужесточение кредитования существенно снизило инфляцию, “нынешний кризис должен был бы значительно ухудшиться”. И если этого не произойдет, “рынкам придется пересмотреть свои оценки политики ФРС”.
Проблема в том, что политические предписания по сдерживанию цен и поддержке банков указывают в противоположных направлениях. Чтобы снизить инфляцию, центральные банки повышают ставки и изымают ликвидность из банковской системы. Чтобы избежать кризиса "короткого замыкания", они выдают деньги пострадавшим кредиторам и снижают стоимость кредита.
Опасность заключается в том, что в конечном итоге они столкнутся с худшим из обоих миров: полномасштабным кризисом, который вызовет рецессию. Это вынудило бы центральные банки отказаться от борьбы с инфляцией до ее завершения, когда они спешат укрепить шатающуюся финансовую систему.
“Противоречие между борьбой с инфляцией и сохранением финансовой стабильности сейчас более острое, чем когда—либо в истории ФРС”, - говорит Анна Вонг, главный экономист #BloombergEconomics по США, опираясь на исследование американских банковских кризисов за последние 140 лет.
По ее словам, для того, чтобы ужесточение кредитования существенно снизило инфляцию, “нынешний кризис должен был бы значительно ухудшиться”. И если этого не произойдет, “рынкам придется пересмотреть свои оценки политики ФРС”.
На горизонте грядут изменения в потреблении нефти: Индия собирается затмить Китай в качестве важнейшего фактора глобального роста — и, возможно, последнего, поскольку мир движется к более экологичному будущему.
Увеличение численности населения поможет поддержать этот рост наряду с тенденциями в спросе. Ожидается, что переход Индии от традиционного транспорта, работающего на бензине и дизельном топливе, будет отставать от других регионов, в то время как внедрение электромобилей в Китае стремительно растет.
Увеличение численности населения поможет поддержать этот рост наряду с тенденциями в спросе. Ожидается, что переход Индии от традиционного транспорта, работающего на бензине и дизельном топливе, будет отставать от других регионов, в то время как внедрение электромобилей в Китае стремительно растет.
#Bloomberg #DeutscheBank #Шольц #банк
Канцлер Германии Олаф Шольц заявил, что нет причин для беспокойства по поводу Deutsche Bank AG после того, как опасения по поводу более широкого европейского банковского сектора привели к тому, что акции кредитора упали сильнее всего за три года.
“Deutsche Bank коренным образом модернизировал и реорганизовал свою бизнес-модель и является очень прибыльным банком”, - сказал Шольц в пятницу на пресс-конференции в Брюсселе, отвечая на вопрос о ситуации с кредитором.
“Нет необходимости ни о чем беспокоиться”, - добавил он. Немецкий лидер, который был министром финансов при своей предшественнице Ангеле Меркель, выступил с речью после переговоров с коллегами из Европейского союза и президентом Европейского центрального банка Кристин Лагард в столице Бельгии.
Канцлер Германии Олаф Шольц заявил, что нет причин для беспокойства по поводу Deutsche Bank AG после того, как опасения по поводу более широкого европейского банковского сектора привели к тому, что акции кредитора упали сильнее всего за три года.
“Deutsche Bank коренным образом модернизировал и реорганизовал свою бизнес-модель и является очень прибыльным банком”, - сказал Шольц в пятницу на пресс-конференции в Брюсселе, отвечая на вопрос о ситуации с кредитором.
“Нет необходимости ни о чем беспокоиться”, - добавил он. Немецкий лидер, который был министром финансов при своей предшественнице Ангеле Меркель, выступил с речью после переговоров с коллегами из Европейского союза и президентом Европейского центрального банка Кристин Лагард в столице Бельгии.
#Португалия #налог #кризис #экономика #Блумберг
Португалия планирует ввести нулевую ставку налога на добавленную стоимость для корзины основных продуктов питания, поскольку пытается смягчить кризис стоимости жизни.
“Мы работаем с сектором производства и распределения над ответными мерами, которые приведут к снижению цен на корзину товаров, которые еще предстоит определить”, - заявил министр финансов Фернандо Медина на пресс-конференции в пятницу. “Решение заключается в переходе к нулевой ставке НДС на корзину товаров первой необходимости”.
Эта мера будет действовать с апреля по октябрь, говорится в презентации правительства. В настоящее время в Португалии действуют три ставки НДС: стандартная ставка в размере 23%, ставка в размере 13% и сниженная ставка в размере 6%. Более низкие тарифы действуют на некоторые продукты питания.
Правительство также планирует потратить 195 миллионов евро (210 миллионов долларов) на повышение заработной платы работникам государственного сектора с апреля и 580 миллионов евро на помощь уязвимым семьям в борьбе с ростом цен. По данным института статистики страны, среднегодовой уровень инфляции в Португалии в 2022 году достиг 7,8%, что является самым высоким показателем за последние 30 лет.
Португалия планирует ввести нулевую ставку налога на добавленную стоимость для корзины основных продуктов питания, поскольку пытается смягчить кризис стоимости жизни.
“Мы работаем с сектором производства и распределения над ответными мерами, которые приведут к снижению цен на корзину товаров, которые еще предстоит определить”, - заявил министр финансов Фернандо Медина на пресс-конференции в пятницу. “Решение заключается в переходе к нулевой ставке НДС на корзину товаров первой необходимости”.
Эта мера будет действовать с апреля по октябрь, говорится в презентации правительства. В настоящее время в Португалии действуют три ставки НДС: стандартная ставка в размере 23%, ставка в размере 13% и сниженная ставка в размере 6%. Более низкие тарифы действуют на некоторые продукты питания.
Правительство также планирует потратить 195 миллионов евро (210 миллионов долларов) на повышение заработной платы работникам государственного сектора с апреля и 580 миллионов евро на помощь уязвимым семьям в борьбе с ростом цен. По данным института статистики страны, среднегодовой уровень инфляции в Португалии в 2022 году достиг 7,8%, что является самым высоким показателем за последние 30 лет.
Массовые увольнения в технологической отрасли США в настоящее время унесли более 300 000 рабочих мест.
И все же компании по-прежнему нанимают сотрудников в областях, которые они считают критически важными. Заработная плата на контрактных должностях по-прежнему составляет 120 долларов в час. В отрасли не было таких глубоких сокращений с тех пор, как лопнул пузырь доткомов, но Линда Латтон, которая занимается подбором персонала для технологических фирм с 1987 года, говорит, что это не похоже на крах. Во-первых, по ее словам, фирмы все еще отвечают на ее звонки.
“Я нахожусь в постоянном контакте со своими техническими клиентами, и они продолжают говорить нам: ”Мы вернемся", - сказала Латтон, которая вспоминает, как клиенты внезапно перестали отвечать на звонки во время краха доткомов в начале 2000-х, потому что они закрылись в одночасье. “Я не получила ни одного сообщения ни от одного клиента, в котором говорилось бы: "Мы должны все сократить”.
Что бы ни случилось с технологической индустрией в ближайшие месяцы и годы, это отразится на всей экономике США. В настоящее время этот сектор претендует на самую большую долю рыночной стоимости в S&P 500, на его долю приходится около четверти индекса. Это больше, чем 18% десять лет назад. На долю технологий приходится около 6% валового внутреннего продукта США и аналогичная доля рабочих мест по всей стране. Средняя зарплата в сфере технологий почти в два раза выше, чем у типичного американского работника.
И все же компании по-прежнему нанимают сотрудников в областях, которые они считают критически важными. Заработная плата на контрактных должностях по-прежнему составляет 120 долларов в час. В отрасли не было таких глубоких сокращений с тех пор, как лопнул пузырь доткомов, но Линда Латтон, которая занимается подбором персонала для технологических фирм с 1987 года, говорит, что это не похоже на крах. Во-первых, по ее словам, фирмы все еще отвечают на ее звонки.
“Я нахожусь в постоянном контакте со своими техническими клиентами, и они продолжают говорить нам: ”Мы вернемся", - сказала Латтон, которая вспоминает, как клиенты внезапно перестали отвечать на звонки во время краха доткомов в начале 2000-х, потому что они закрылись в одночасье. “Я не получила ни одного сообщения ни от одного клиента, в котором говорилось бы: "Мы должны все сократить”.
Что бы ни случилось с технологической индустрией в ближайшие месяцы и годы, это отразится на всей экономике США. В настоящее время этот сектор претендует на самую большую долю рыночной стоимости в S&P 500, на его долю приходится около четверти индекса. Это больше, чем 18% десять лет назад. На долю технологий приходится около 6% валового внутреннего продукта США и аналогичная доля рабочих мест по всей стране. Средняя зарплата в сфере технологий почти в два раза выше, чем у типичного американского работника.
Молниеносный банковский кризис за две недели унес жизни трех американских банков среднего размера, отнял часть у четвертого и отправил Credit Suisse в объятия своего конкурента UBS.
Непосредственно перед этим швейцарским "спариванием" по крайней мере один аналитик сказал, что кризис подошел к концу.
Так теперь все кончено? Инвесторы так не думают, и в пятницу они отправились на поиски следующей жертвы. Колесо остановилось в Германии, где Deutsche Bank упал больше всего за три года, а стоимость страхования его долга от дефолта выросла.
Банк, который в последние годы восстановился после серии кризисов, потерпел наибольший убыток среди акций крупных европейских банков после объявления о плане обратного выкупа долга, что обычно рассматривается как признак силы.
Аналитики Citigroup назвали все это “иррациональным”.
Непосредственно перед этим швейцарским "спариванием" по крайней мере один аналитик сказал, что кризис подошел к концу.
Так теперь все кончено? Инвесторы так не думают, и в пятницу они отправились на поиски следующей жертвы. Колесо остановилось в Германии, где Deutsche Bank упал больше всего за три года, а стоимость страхования его долга от дефолта выросла.
Банк, который в последние годы восстановился после серии кризисов, потерпел наибольший убыток среди акций крупных европейских банков после объявления о плане обратного выкупа долга, что обычно рассматривается как признак силы.
Аналитики Citigroup назвали все это “иррациональным”.
Глава UBS Икбал Хан сидит на телефонах и разъезжает по всему миру, чтобы предотвратить потенциальную потерю ведущих банкиров Credit Suisse и клиентов, поскольку конкуренты в Европе и Нью-Йорке стремятся воспользоваться потрясениями.
Говорят, что он сказал сотрудникам в Азии, что работает над мерами по удержанию персонала, включая компенсацию.
Говорят, что он сказал сотрудникам в Азии, что работает над мерами по удержанию персонала, включая компенсацию.
Администрация Байдена ускорила свою кампанию по восстановлению американского влияния в Африке, где она уступила позиции мягкому влиянию через китайские инвестиции и жесткому влиянию через российских наемников.
Вице-президент Камала Харрис на следующей неделе станет последним высокопоставленным чиновником, посетившим страну, с запланированными остановками в Гане, Танзании и Замбии. Она следует за министром финансов Джанет Йеллен и госсекретарем Энтони Блинкеном.
На декабрьском саммите с лидерами континента Байден пообещал выделить Африке пакет поддержки в размере 55 миллиардов долларов. Но это капля в море.
Вице-президент Камала Харрис на следующей неделе станет последним высокопоставленным чиновником, посетившим страну, с запланированными остановками в Гане, Танзании и Замбии. Она следует за министром финансов Джанет Йеллен и госсекретарем Энтони Блинкеном.
На декабрьском саммите с лидерами континента Байден пообещал выделить Африке пакет поддержки в размере 55 миллиардов долларов. Но это капля в море.
“Что касается банковского кризиса или отсутствия доверия, через которые мы прошли за последнюю неделю или 10 дней или около того, я бы сказал, что слишком рано говорить о том, окажет ли это какой-либо конкретный волновой эффект или влияние на наш бизнес. На сегодняшний день мы, конечно, не наблюдали никакого воздействия. Многие проекты и вещи, на которых мы сосредоточены, — мы делаем много крупных проектов, много критически важных инфраструктурных проектов. И поэтому мы бы не ожидали, что это окажет влияние, но, откровенно говоря, пока слишком рано говорить об этом” — генеральный директор Eaton Corp., Крейг Арнольд
Арнольд выступил с комментариями на этой неделе на промышленной конференции Bank of America Corp.
Промышленный сектор, безусловно, не будет застрахован от рецессии, если таковая произойдет, но, теоретически, резкий рост капитальных расходов, связанный с правительственными стимулами и стратегическими йнациональными приоритетами, такими как производство полупроводников и электромобилей, должен быть более устойчивым, чем типичные циклические расходы.
Расходы достаточно реальны: аналитик Melius Research Скотт Дэвис подсчитал более 360 миллиардов долларов по “мегапроектам” - определяемых как инвестиции, превышающие 1 миллиард долларов, — объявленных совокупно с начала 2021 года.
Основные последствия этого притока капитала, вероятно, проявятся в конце 2023 и 2024 годов, но расходы на строительство в производственном секторе США уже подскочили на 54% в январе по сравнению с тем же месяцем 2022 года, показывают данные Бюро переписи населения. Согласно анализу Дэвиса, проекты стоимостью более 19 миллиардов долларов уже стартовали в этом году, включая строительство больниц в Индиане, Калифорнии и Нью-Йорке, терминала сжиженного природного газа и завода по производству сыра в Техасе.
Арнольд выступил с комментариями на этой неделе на промышленной конференции Bank of America Corp.
Промышленный сектор, безусловно, не будет застрахован от рецессии, если таковая произойдет, но, теоретически, резкий рост капитальных расходов, связанный с правительственными стимулами и стратегическими йнациональными приоритетами, такими как производство полупроводников и электромобилей, должен быть более устойчивым, чем типичные циклические расходы.
Расходы достаточно реальны: аналитик Melius Research Скотт Дэвис подсчитал более 360 миллиардов долларов по “мегапроектам” - определяемых как инвестиции, превышающие 1 миллиард долларов, — объявленных совокупно с начала 2021 года.
Основные последствия этого притока капитала, вероятно, проявятся в конце 2023 и 2024 годов, но расходы на строительство в производственном секторе США уже подскочили на 54% в январе по сравнению с тем же месяцем 2022 года, показывают данные Бюро переписи населения. Согласно анализу Дэвиса, проекты стоимостью более 19 миллиардов долларов уже стартовали в этом году, включая строительство больниц в Индиане, Калифорнии и Нью-Йорке, терминала сжиженного природного газа и завода по производству сыра в Техасе.
Но идея о том, что большинство из этих проектов будут продвигаться вперед даже в условиях экономического спада, относительно непроверена.
Осторожные комментарии о расходах полупроводниковой промышленности в свете замедления спроса подчеркивают, что обязательства заводов не всегда высечены на камне. “В инвестиционном сообществе сложилось единодушное мнение, что на спрос на нежилые здания не повлияют слабые рынки жилой недвижимости и более высокие процентные ставки (из-за электричества, аутсорсинга, энергоэффективности, стимулирования и т.д.), Поэтому любой, кто верит в это, скорее всего, не поверит, что ужесточение стандартов кредитования окажет какое-либо негативное влияние”, - написал аналитик Barclays Plc Джулиан Митчелл в отчете на этой неделе. “Однако история свидетельствует о том, что повторное движение, скорее всего, произойдет”.
Что касается Eaton, то компания ранее прогнозировала органический рост выручки на целых 10% в течение первых трех месяцев года, и “по сути, все идет в основном так, как мы ожидали”, - сказал Арнольд.
Осторожные комментарии о расходах полупроводниковой промышленности в свете замедления спроса подчеркивают, что обязательства заводов не всегда высечены на камне. “В инвестиционном сообществе сложилось единодушное мнение, что на спрос на нежилые здания не повлияют слабые рынки жилой недвижимости и более высокие процентные ставки (из-за электричества, аутсорсинга, энергоэффективности, стимулирования и т.д.), Поэтому любой, кто верит в это, скорее всего, не поверит, что ужесточение стандартов кредитования окажет какое-либо негативное влияние”, - написал аналитик Barclays Plc Джулиан Митчелл в отчете на этой неделе. “Однако история свидетельствует о том, что повторное движение, скорее всего, произойдет”.
Что касается Eaton, то компания ранее прогнозировала органический рост выручки на целых 10% в течение первых трех месяцев года, и “по сути, все идет в основном так, как мы ожидали”, - сказал Арнольд.
Повороты сюжета на рынках в последнее время были захватывающими. Желание отреагировать было очень сильным. Это желание было ошибочным.
Пока еще рано судить, и ситуация может измениться, непонятно, когда накроет финансовый стресс. Но на фоне предупреждений о банковском кризисе, спровоцированной кредитами рецессии, повороте центральных банков и стагфляции лучшей стратегией на данный момент - особенно в отношении акций - было бездействие
Индекс S&P 500 только что завершил вторую неделю подряд ростом, и, хотя казначейские облигации нанесли ощутимый удар по шортовикам, удержание в условиях худшей волатильности за четыре десятилетия принесло бы значительную прибыль.
Закрывать уши от какофонии - это стандартный инвестиционный совет, который часто подтверждается. “Паника никогда не окупается”, - говорит Эйприл Ларусс, глава отдела специалистов по инвестициям Insight Investments. “Самое разумное, что можно сделать, когда у вас много неопределенности, - это сидеть сложа руки, собирать информацию и проводить свой анализ, а не торопиться, пытаясь внести большие изменения”.
Чтобы прислушаться к нему сейчас, требуется почти героическое самообладание. В течение нескольких недель доминирующая тема рынка сместилась со сценария “без посадки”, при котором рост сохраняется, в то время как центральные банки продлевают ограничительную политику, на все, от банковского хаоса до рецессии и некоторого типа возрождения технологических акций, подпитываемого ФРС.
“Бывают десятилетия, когда ничего не происходит; и есть недели, когда происходят десятилетия”, - написал в заметке Марко Коланович, главный стратег по глобальным рынкам JPMorgan Chase & Co.
Пока еще рано судить, и ситуация может измениться, непонятно, когда накроет финансовый стресс. Но на фоне предупреждений о банковском кризисе, спровоцированной кредитами рецессии, повороте центральных банков и стагфляции лучшей стратегией на данный момент - особенно в отношении акций - было бездействие
Индекс S&P 500 только что завершил вторую неделю подряд ростом, и, хотя казначейские облигации нанесли ощутимый удар по шортовикам, удержание в условиях худшей волатильности за четыре десятилетия принесло бы значительную прибыль.
Закрывать уши от какофонии - это стандартный инвестиционный совет, который часто подтверждается. “Паника никогда не окупается”, - говорит Эйприл Ларусс, глава отдела специалистов по инвестициям Insight Investments. “Самое разумное, что можно сделать, когда у вас много неопределенности, - это сидеть сложа руки, собирать информацию и проводить свой анализ, а не торопиться, пытаясь внести большие изменения”.
Чтобы прислушаться к нему сейчас, требуется почти героическое самообладание. В течение нескольких недель доминирующая тема рынка сместилась со сценария “без посадки”, при котором рост сохраняется, в то время как центральные банки продлевают ограничительную политику, на все, от банковского хаоса до рецессии и некоторого типа возрождения технологических акций, подпитываемого ФРС.
“Бывают десятилетия, когда ничего не происходит; и есть недели, когда происходят десятилетия”, - написал в заметке Марко Коланович, главный стратег по глобальным рынкам JPMorgan Chase & Co.
Краткая сводка событий, произошедших у утру от Интерфакс:
- IKEA продала свою последнюю мебельную фабрику в РФ. Завод в Великом Новгороде приобрела компания "Инвест Плюс".
- Украинские власти вновь потребовали от УПЦ покинуть Киево-Печерскую лавру. Об этом сообщил наместник монастыря митрополит Павел.
- Американские базы на сирийских месторождениях подверглись ракетному обстрелу. Несколько ракет взорвались на территории баз на газовом месторождении "Конико" и на нефтяном месторождении "Аль-Омар".
- Минюст США обвинил россиянина в шпионаже под бразильским именем. Расследование в отношении Сергея Черкасова проводилось вашингтонским отделением ФБР.
- Суд не разрешил Додону выехать из Молдавии для посещения горы Афон. Экс-президент остается под подпиской о невыезде.
- IKEA продала свою последнюю мебельную фабрику в РФ. Завод в Великом Новгороде приобрела компания "Инвест Плюс".
- Украинские власти вновь потребовали от УПЦ покинуть Киево-Печерскую лавру. Об этом сообщил наместник монастыря митрополит Павел.
- Американские базы на сирийских месторождениях подверглись ракетному обстрелу. Несколько ракет взорвались на территории баз на газовом месторождении "Конико" и на нефтяном месторождении "Аль-Омар".
- Минюст США обвинил россиянина в шпионаже под бразильским именем. Расследование в отношении Сергея Черкасова проводилось вашингтонским отделением ФБР.
- Суд не разрешил Додону выехать из Молдавии для посещения горы Афон. Экс-президент остается под подпиской о невыезде.
Forwarded from Карточная изба
Основные экономические события за прошедшие 24 часа:
«Альфа-банк» подал ещё два иска против «Связного» на сумму 8 млрд рублей. https://t.iss.one/boilerroomchannel/16628 Иски связаны с кредитом сети «Связной» ― его владельцу DTS Retail. В ноябре прошлого года было заключено мировое соглашение по долгу на 6 млрд рублей ― обязательства были реструктурированы в виде рассрочки платежей.
Рекордный урожай зерна в 157 млн тонн позволил удовлетворить 177,8% внутреннего спроса на зерно, заявил Михаил Мишустин. Проблема АПК заключается в затоваренности рынка, которая давит на цены в сочетании с неясными экспортными перспективами. Один из инструментов борьбы с резким падением цен и рентабельности АПК — закупочные интервенции, когда государство снимает «излишки» продукции с рынка, закупая их. https://t.iss.one/mislinemisli/12859
Датское энергетическое агентство пригласило консорциум Nord Stream2 AG принять участие в совместной датско-норвежской операции по подъему со дна Балтийского моря цилиндрического объекта, обнаруженного "Газпромом" вблизи подорванного газопровода "Северный поток-2". https://t.iss.one/Contora_Pishet/6324
По данным Минфина, динамика поступления доходов в консолидированный бюджет в 2022г была очень неоднородной. НГД выросли на 27.9%, а ННГД – на 6.2%. НДС вырос на 3.7%. Налог на прибыль вырос на 4.5%. НДФЛ вырос на 17.3. https://t.iss.one/russica2/51139
Россия перестала получать платежи по госкредитам от стран-должников. В 2022 году Москва получила только 11 млрд рублей выплат по долгам других стран вместо запланированных 48,7 млрд рублей. https://t.iss.one/trubapodneglinnoy/6755
Россия в ближайшие годы выйдет на выпуск более 100 самолетов ежегодно. Об этом заявил глава правительства Михаил Мишустин. По его словам, отрасль уже получила соответствующее финансирование. https://t.iss.one/finkrolik/101590
ВТБ планирует доразместить 9,3 трлн акций в рамках второй допэмиссии. https://t.iss.one/banksta/35564 Энтузиастов покупать акции пока немного. Преимущественное право по покупке акций в ходе первой допэмиссии банка ВТБ реализовало лишь 76 акционеров, они купили бумаг на 948 млн рублей, следует из информации банка. Всего в рамках преимущественного права было размещено более 55,5 млрд акций.
Массовые увольнения в технологической отрасли США в настоящее время унесли более 300 000 рабочих мест. https://t.iss.one/Bloomberg4you/40430 И все же компании по-прежнему нанимают сотрудников в областях, которые они считают критически важными. Заработная плата на контрактных должностях по-прежнему составляет 120 долларов в час. В отрасли не было таких глубоких сокращений с тех пор, как лопнул пузырь доткомов
Австралия, Канада и США подали совместный запрос в Международную морскую организацию для обсуждения способов прекращения практики перевалки российской нефти с судна на судно - STS. https://t.iss.one/razborpoletoveconomy/1545 Ожидаемая попытка перекрыть экспорт российской нефти. Риск имеет место быть, а значит требует серьезного внимания. Сейчас многие западные агентства подсчитывают STS-перекачки нефти. Что характерно, данную тему не поднимают страны Евросоюза и Великобритания, поскольку при запрете STS-перекачки стоимость углеводородов в Европе сильно увеличится, а российская нефть вся уйдет в Азию.
Российский рынок акций в конце недели двигался в разнонаправленном слабоволатильном ключе. По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,13%, до 2 391,53 пункта, долларовый индекс РТС при этом снизился на 1,18%, до 977,75 пункта. https://tass.ru/ekonomika/17365645 На покупательской активности сказались новый спад общерыночных настроений, ценовая слабость нефти и фактор пятницы. Отчасти негатив для рынка компенсировался снижением курса рубля. Курс доллара к концу дня вырос на 1,07%, до 77,07 рубля, евро - на 0,07%, до 82,71 рубля, юань - на 0,03%, до 11,14 рубля.
США ввели санкции против ряда физических и юридических лиц из Белоруссии, включая БелАЗ и Минский автомобильный завод (МАЗ). https://t.iss.one/prime1/163813
@CottageOfCards
«Альфа-банк» подал ещё два иска против «Связного» на сумму 8 млрд рублей. https://t.iss.one/boilerroomchannel/16628 Иски связаны с кредитом сети «Связной» ― его владельцу DTS Retail. В ноябре прошлого года было заключено мировое соглашение по долгу на 6 млрд рублей ― обязательства были реструктурированы в виде рассрочки платежей.
Рекордный урожай зерна в 157 млн тонн позволил удовлетворить 177,8% внутреннего спроса на зерно, заявил Михаил Мишустин. Проблема АПК заключается в затоваренности рынка, которая давит на цены в сочетании с неясными экспортными перспективами. Один из инструментов борьбы с резким падением цен и рентабельности АПК — закупочные интервенции, когда государство снимает «излишки» продукции с рынка, закупая их. https://t.iss.one/mislinemisli/12859
Датское энергетическое агентство пригласило консорциум Nord Stream2 AG принять участие в совместной датско-норвежской операции по подъему со дна Балтийского моря цилиндрического объекта, обнаруженного "Газпромом" вблизи подорванного газопровода "Северный поток-2". https://t.iss.one/Contora_Pishet/6324
По данным Минфина, динамика поступления доходов в консолидированный бюджет в 2022г была очень неоднородной. НГД выросли на 27.9%, а ННГД – на 6.2%. НДС вырос на 3.7%. Налог на прибыль вырос на 4.5%. НДФЛ вырос на 17.3. https://t.iss.one/russica2/51139
Россия перестала получать платежи по госкредитам от стран-должников. В 2022 году Москва получила только 11 млрд рублей выплат по долгам других стран вместо запланированных 48,7 млрд рублей. https://t.iss.one/trubapodneglinnoy/6755
Россия в ближайшие годы выйдет на выпуск более 100 самолетов ежегодно. Об этом заявил глава правительства Михаил Мишустин. По его словам, отрасль уже получила соответствующее финансирование. https://t.iss.one/finkrolik/101590
ВТБ планирует доразместить 9,3 трлн акций в рамках второй допэмиссии. https://t.iss.one/banksta/35564 Энтузиастов покупать акции пока немного. Преимущественное право по покупке акций в ходе первой допэмиссии банка ВТБ реализовало лишь 76 акционеров, они купили бумаг на 948 млн рублей, следует из информации банка. Всего в рамках преимущественного права было размещено более 55,5 млрд акций.
Массовые увольнения в технологической отрасли США в настоящее время унесли более 300 000 рабочих мест. https://t.iss.one/Bloomberg4you/40430 И все же компании по-прежнему нанимают сотрудников в областях, которые они считают критически важными. Заработная плата на контрактных должностях по-прежнему составляет 120 долларов в час. В отрасли не было таких глубоких сокращений с тех пор, как лопнул пузырь доткомов
Австралия, Канада и США подали совместный запрос в Международную морскую организацию для обсуждения способов прекращения практики перевалки российской нефти с судна на судно - STS. https://t.iss.one/razborpoletoveconomy/1545 Ожидаемая попытка перекрыть экспорт российской нефти. Риск имеет место быть, а значит требует серьезного внимания. Сейчас многие западные агентства подсчитывают STS-перекачки нефти. Что характерно, данную тему не поднимают страны Евросоюза и Великобритания, поскольку при запрете STS-перекачки стоимость углеводородов в Европе сильно увеличится, а российская нефть вся уйдет в Азию.
Российский рынок акций в конце недели двигался в разнонаправленном слабоволатильном ключе. По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 0,13%, до 2 391,53 пункта, долларовый индекс РТС при этом снизился на 1,18%, до 977,75 пункта. https://tass.ru/ekonomika/17365645 На покупательской активности сказались новый спад общерыночных настроений, ценовая слабость нефти и фактор пятницы. Отчасти негатив для рынка компенсировался снижением курса рубля. Курс доллара к концу дня вырос на 1,07%, до 77,07 рубля, евро - на 0,07%, до 82,71 рубля, юань - на 0,03%, до 11,14 рубля.
США ввели санкции против ряда физических и юридических лиц из Белоруссии, включая БелАЗ и Минский автомобильный завод (МАЗ). https://t.iss.one/prime1/163813
@CottageOfCards
Telegram
Бойлерная
«Альфа-банк» подал ещё два иска против «Связного» на сумму 8 млрд рублей.
Иски связаны с кредитом сети «Связной» ― его владельцу DTS Retail. В ноябре прошлого года было заключено мировое соглашение по долгу на 6 млрд рублей ― обязательства были реструктурированы…
Иски связаны с кредитом сети «Связной» ― его владельцу DTS Retail. В ноябре прошлого года было заключено мировое соглашение по долгу на 6 млрд рублей ― обязательства были реструктурированы…
В последние недели инвесторы еврозоны испытывали чувство недоверия. Могут ли банковские потрясения действительно ограничиться Америкой и Швейцарией? 24 марта, когда акции европейских банков резко упали, недоверие исчезло. К концу дня Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, прокомментировала, что европейские банки достаточно безопасны и ликвидны, чтобы выдержать пристальное внимание рынка.
Распродажа началась с #DeutscheBank, немецкого кредитора, которого на протяжении многих лет преследовали проблемы. Его кредитные дефолтные свопы, торгуемая страховка от дефолта по банковскому долгу, подскочили почти до рекордных уровней. В ответ инвесторы сбросили акции фирмы, которые подешевели на 14%. Страх распространился. К середине дня банковский индекс Euro Stoxx 600, в который входят крупнейшие кредиторы региона, потерял 5%. После краха Credit Suisse, который завершился слиянием с UBS 19 марта, инвесторы задались вопросом, не ждут ли их впереди еще одни судьбоносные выходные.
Насколько плохи дела у Deutsche Bank? Начните с непосредственного сравнения между ним и Credit Suisse. 300 км, отделяющие Франкфурт от Цюриха, - не единственное, что отличает эти два учреждения друг от друга. Швейцарский банк был убыточен и столкнулся с огромными судебными тяжбами. Но что действительно делало Credit Suisse главным кандидатом на молниеносное банкротство, так это то, что почти все его депозиты были незастрахованы.
Напротив, после длительной и болезненной реструктуризации Deutsche Bank стал прибыльным. Около 70% его депозитов физических лиц застрахованы, и фирмы, которые хранят на них наличные, тоже находятся в затруднительном положении. В 2016 году, когда сочетание плохих результатов, проверок и скандалов потрясло банк, депозиты практически не изменились. В случае необходимости у кредитора есть много высококачественных ликвидных активов, которые он мог бы обменять на наличные в Европейском центральном банке. Сценарий Credit Suisse, предполагающий самоподдерживающийся запуск банка, кажется маловероятным.
Однако существуют и другие угрозы. К ним относятся растущие процентные ставки, которые привели к краху банка Силиконовой долины (SVB). Повышение ставок выгодно банкам в краткосрочной перспективе, поскольку увеличивается доход от процентов. Действительно, европейские банки показали небывалую прибыль. Чистая прибыль Deutsche Bank в 2022 году составила 5,7 млрд евро (6,1 млрд долларов), что вдвое больше, чем годом ранее.
Но по мере увеличения стоимости финансирования активы банков, такие как долгосрочные облигации, теряют ценность. К счастью для Deutsche Bank, европейские регуляторы потребовали от кредиторов хеджировать этот риск. В прошлом году Европейский центральный банк сообщил, что чистый риск дюрации — сколько банки теряют в случае повышения ставок — составляет низкую долю регулятивного капитала местных банков. По данным аналитической компании Autonomous Research, даже если риск Deutsche Bank находится на высоком уровне, он не представляет большой опасности.
Распродажа началась с #DeutscheBank, немецкого кредитора, которого на протяжении многих лет преследовали проблемы. Его кредитные дефолтные свопы, торгуемая страховка от дефолта по банковскому долгу, подскочили почти до рекордных уровней. В ответ инвесторы сбросили акции фирмы, которые подешевели на 14%. Страх распространился. К середине дня банковский индекс Euro Stoxx 600, в который входят крупнейшие кредиторы региона, потерял 5%. После краха Credit Suisse, который завершился слиянием с UBS 19 марта, инвесторы задались вопросом, не ждут ли их впереди еще одни судьбоносные выходные.
Напротив, после длительной и болезненной реструктуризации Deutsche Bank стал прибыльным. Около 70% его депозитов физических лиц застрахованы, и фирмы, которые хранят на них наличные, тоже находятся в затруднительном положении. В 2016 году, когда сочетание плохих результатов, проверок и скандалов потрясло банк, депозиты практически не изменились. В случае необходимости у кредитора есть много высококачественных ликвидных активов, которые он мог бы обменять на наличные в Европейском центральном банке. Сценарий Credit Suisse, предполагающий самоподдерживающийся запуск банка, кажется маловероятным.
Однако существуют и другие угрозы. К ним относятся растущие процентные ставки, которые привели к краху банка Силиконовой долины (SVB). Повышение ставок выгодно банкам в краткосрочной перспективе, поскольку увеличивается доход от процентов. Действительно, европейские банки показали небывалую прибыль. Чистая прибыль Deutsche Bank в 2022 году составила 5,7 млрд евро (6,1 млрд долларов), что вдвое больше, чем годом ранее.
Но по мере увеличения стоимости финансирования активы банков, такие как долгосрочные облигации, теряют ценность. К счастью для Deutsche Bank, европейские регуляторы потребовали от кредиторов хеджировать этот риск. В прошлом году Европейский центральный банк сообщил, что чистый риск дюрации — сколько банки теряют в случае повышения ставок — составляет низкую долю регулятивного капитала местных банков. По данным аналитической компании Autonomous Research, даже если риск Deutsche Bank находится на высоком уровне, он не представляет большой опасности.
Еще одно беспокойство связано с последствиями краха SVB, влияющими на американский портфель Deutsche Bank.
Коммерческая недвижимость, похоже, пострадает из-за того, что кредиторы среднего размера ужесточат требования к кредитам. Deutsche Bank владеет такими активами почти на 17 миллиардов долларов, что ставит его в число наиболее подверженных риску европейских банков. Но портфель коммерческой недвижимости кредитора, который хорошо диверсифицирован, имеет ограниченный долг и эквивалентен всего 35% его высококачественного капитала. У Deutsche Bank может быть большой портфель деривативов, которые являются опасными инструментами на нестабильных рынках, но они торгуются открыто и достаточно часто, маловероятно, что их цена сильно упадёт.
Возможно, самой большой причиной для беспокойства является стоимость финансирования Deutsche Bank, которая может вырасти после банкротства Credit Suisse. Хотя у Deutsche Bank больше капитала, чем требуют жесткие правила Европы, инвесторы в облигации уровня 1 (АТ1), которые потеряли всё в результате поглощения UBS Credit Suisse, теперь будут требовать более высоких премий. И на долю AT1 приходится более высокая доля активов Deutsche Bank, взвешенных по риску, чем в других банках.
Однако главная причина распродажи - это не страшный скелет в шкафу Deutsche Bank. Это своего рода “неопределенность, которая вызывает чрезмерную реакцию на слабые сигналы”, говорит Коррадо Пассера, ветеран европейского банковского дела.
Рынок кредитно-дефолтных свопов Deutsche Bank неликвиден, а это означает, что несколько сделок могут привести к быстрому росту. После уик-энда, в ходе которого инвесторы потеряли бдительность, трейдеры захотят продать что-нибудь хотя бы отдаленно рискованное, чтобы насладиться несколькими днями покоя.
Коммерческая недвижимость, похоже, пострадает из-за того, что кредиторы среднего размера ужесточат требования к кредитам. Deutsche Bank владеет такими активами почти на 17 миллиардов долларов, что ставит его в число наиболее подверженных риску европейских банков. Но портфель коммерческой недвижимости кредитора, который хорошо диверсифицирован, имеет ограниченный долг и эквивалентен всего 35% его высококачественного капитала. У Deutsche Bank может быть большой портфель деривативов, которые являются опасными инструментами на нестабильных рынках, но они торгуются открыто и достаточно часто, маловероятно, что их цена сильно упадёт.
Возможно, самой большой причиной для беспокойства является стоимость финансирования Deutsche Bank, которая может вырасти после банкротства Credit Suisse. Хотя у Deutsche Bank больше капитала, чем требуют жесткие правила Европы, инвесторы в облигации уровня 1 (АТ1), которые потеряли всё в результате поглощения UBS Credit Suisse, теперь будут требовать более высоких премий. И на долю AT1 приходится более высокая доля активов Deutsche Bank, взвешенных по риску, чем в других банках.
Однако главная причина распродажи - это не страшный скелет в шкафу Deutsche Bank. Это своего рода “неопределенность, которая вызывает чрезмерную реакцию на слабые сигналы”, говорит Коррадо Пассера, ветеран европейского банковского дела.
Рынок кредитно-дефолтных свопов Deutsche Bank неликвиден, а это означает, что несколько сделок могут привести к быстрому росту. После уик-энда, в ходе которого инвесторы потеряли бдительность, трейдеры захотят продать что-нибудь хотя бы отдаленно рискованное, чтобы насладиться несколькими днями покоя.
#США #погода #климат #NYT
По словам официальных лиц, в результате торнадо, пронесшегося по сельской местности Миссисипи в пятницу вечером, погибли по меньшей мере 23 человека.
Десятки людей получили ранения и по меньшей мере четыре человека пропали без вести. Аварийные службы прилагали все усилия, чтобы спасти людей, оказавшихся в ловушке в результате разрушений
По словам официальных лиц, в результате торнадо, пронесшегося по сельской местности Миссисипи в пятницу вечером, погибли по меньшей мере 23 человека.
Десятки людей получили ранения и по меньшей мере четыре человека пропали без вести. Аварийные службы прилагали все усилия, чтобы спасти людей, оказавшихся в ловушке в результате разрушений
Инвесторы быстро делят корпоративных заемщиков на имущих и неимущих.
Опасения по поводу здоровья банковских систем по обе стороны Атлантики, повышенная волатильность рынка и очередной раунд повышения процентных ставок центральными банками создают дихотомию. Компании с кредитными рейтингами инвестиционного уровня по-прежнему находят разумный доступ к кредитам, даже если и по более высокой цене. Тем временем те, у кого низкие рейтинги, видят, что их долгов избегают.
Восемнадцать компаний из "голубых фишек" вышли на рынок на этой неделе после шестидневной остановки, вызванной крахом банка SVB и принудительным поглощением Credit Suisse Group AG. К концу недели компании от UnitedHealth Group Inc. до Marriott International Inc. оценили облигации примерно на 21 миллиард долларов, даже на рынке, где осторожность инвесторов побудила нескольких эмитентов отказаться от них. Иная картина наблюдалась на рынке высокодоходных долговых обязательств, где выпуск был заморожен с начала марта, в результате чего объем выпуска составил всего 4,15 миллиарда долларов за весь месяц. Это самый низкий мартовский объем с 2020 года.
Разрыв можно увидеть в спредах доходности, которые инвесторы требуют от владения облигациями на каждом рынке. Дополнительная премия по долгам с рейтингом "мусорный" быстро выросла на этой неделе до пятимесячного максимума в 3,67 процентных пункта, что больше, чем по долгам инвестиционного уровня, показывают данные индекса #Bloomberg. Разрывы на рынке мусорных облигаций также увеличиваются. Разница в спредах между долгами категории В и ССС — двумя самыми слабыми уровнями корпоративного долга — также достигла самого высокого уровня с октября в начале недели.
Безусловно, финансовые руководители компаний с низким рейтингом научились на предыдущих сбоях на рынке привлекать инвесторов в облигации, когда это возможно, и готовиться к длительным периодам ограниченного доступа. Также, вероятно, потребуется время, пока на рынке инвестиционного уровня не материализуется более масштабная волна эмиссии, сказал Эллис Файфер, управляющий директор по рынкам капитала с фиксированным доходом в Raymond James. “Эта уверенность потребует времени”, - сказал он, отметив, что предстоящий сезон отчётностей может спровоцировать очередное замедление продаж, поскольку компании вступают в так называемые периоды затишья.
На рынке кредитов с привлечением заемных средств картина ненамного лучше. Производитель игрушек Melissa & Doug LLC из Уэстпорта, штат Коннектикут, в четверг преодолел недельный тупик в продажах, запустив сделку на сумму 260 миллионов долларов, чтобы продлить срок погашения существующего долга на два года. Однако это обойдется дорого, что, по расчетам Bloomberg, потенциально приведет к увеличению долга примерно на 13 миллионов долларов. Сделка компании, которая должна состояться 31 марта, осуществится после того, как банковские андеррайтеры отменили несколько кредитных сделок с привлечением заемных средств в свете недавних колебаний рынка.
Если рынки останутся нестабильными, некоторым компаниям может стать сложнее осуществлять операции по внесению изменений и продлению контрактов, такие как Melissa & Doug's, а также другие операции по управлению ответственностью. Это может привести к еще большему количеству банкротств.
“В последние несколько лет, когда ставки были ниже, а финансирование более доступным, у компаний было больше возможностей предотвратить банкротство и провести сделку по управлению обязательствами”, - сказал Брайан Резник, партнер по реструктуризации Davis Polk & Wardwell LLP.
“При нынешнем состоянии рынков мы все еще наблюдаем нечто подобное, но все больше компаний нуждаются в более комплексной реструктуризации либо в суде по делам о банкротстве, либо за его пределами”, - сказал он.
Банковский кризис увеличивает премию за риск по высокодоходным долговым обязательствам, разрыв в распределении между инвестиционным классом и мусорным достигает пятимесячного максимума
Опасения по поводу здоровья банковских систем по обе стороны Атлантики, повышенная волатильность рынка и очередной раунд повышения процентных ставок центральными банками создают дихотомию. Компании с кредитными рейтингами инвестиционного уровня по-прежнему находят разумный доступ к кредитам, даже если и по более высокой цене. Тем временем те, у кого низкие рейтинги, видят, что их долгов избегают.
Восемнадцать компаний из "голубых фишек" вышли на рынок на этой неделе после шестидневной остановки, вызванной крахом банка SVB и принудительным поглощением Credit Suisse Group AG. К концу недели компании от UnitedHealth Group Inc. до Marriott International Inc. оценили облигации примерно на 21 миллиард долларов, даже на рынке, где осторожность инвесторов побудила нескольких эмитентов отказаться от них. Иная картина наблюдалась на рынке высокодоходных долговых обязательств, где выпуск был заморожен с начала марта, в результате чего объем выпуска составил всего 4,15 миллиарда долларов за весь месяц. Это самый низкий мартовский объем с 2020 года.
Разрыв можно увидеть в спредах доходности, которые инвесторы требуют от владения облигациями на каждом рынке. Дополнительная премия по долгам с рейтингом "мусорный" быстро выросла на этой неделе до пятимесячного максимума в 3,67 процентных пункта, что больше, чем по долгам инвестиционного уровня, показывают данные индекса #Bloomberg. Разрывы на рынке мусорных облигаций также увеличиваются. Разница в спредах между долгами категории В и ССС — двумя самыми слабыми уровнями корпоративного долга — также достигла самого высокого уровня с октября в начале недели.
Безусловно, финансовые руководители компаний с низким рейтингом научились на предыдущих сбоях на рынке привлекать инвесторов в облигации, когда это возможно, и готовиться к длительным периодам ограниченного доступа. Также, вероятно, потребуется время, пока на рынке инвестиционного уровня не материализуется более масштабная волна эмиссии, сказал Эллис Файфер, управляющий директор по рынкам капитала с фиксированным доходом в Raymond James. “Эта уверенность потребует времени”, - сказал он, отметив, что предстоящий сезон отчётностей может спровоцировать очередное замедление продаж, поскольку компании вступают в так называемые периоды затишья.
На рынке кредитов с привлечением заемных средств картина ненамного лучше. Производитель игрушек Melissa & Doug LLC из Уэстпорта, штат Коннектикут, в четверг преодолел недельный тупик в продажах, запустив сделку на сумму 260 миллионов долларов, чтобы продлить срок погашения существующего долга на два года. Однако это обойдется дорого, что, по расчетам Bloomberg, потенциально приведет к увеличению долга примерно на 13 миллионов долларов. Сделка компании, которая должна состояться 31 марта, осуществится после того, как банковские андеррайтеры отменили несколько кредитных сделок с привлечением заемных средств в свете недавних колебаний рынка.
Если рынки останутся нестабильными, некоторым компаниям может стать сложнее осуществлять операции по внесению изменений и продлению контрактов, такие как Melissa & Doug's, а также другие операции по управлению ответственностью. Это может привести к еще большему количеству банкротств.
“В последние несколько лет, когда ставки были ниже, а финансирование более доступным, у компаний было больше возможностей предотвратить банкротство и провести сделку по управлению обязательствами”, - сказал Брайан Резник, партнер по реструктуризации Davis Polk & Wardwell LLP.
“При нынешнем состоянии рынков мы все еще наблюдаем нечто подобное, но все больше компаний нуждаются в более комплексной реструктуризации либо в суде по делам о банкротстве, либо за его пределами”, - сказал он.
Банковский кризис увеличивает премию за риск по высокодоходным долговым обязательствам, разрыв в распределении между инвестиционным классом и мусорным достигает пятимесячного максимума
И ещё по теме:
Ожидается, что два эмитента на американском рынке облигаций инвестиционного класса, которые прекратили торги в четверг, в ближайшие дни рассмотрят их по-другому. Офисы синдиката, скорее всего, будут искать время для затишья, чтобы заключить другие сделки. В Европе большинство респондентов, участвовавших в опросе, ожидают выпуска облигаций на сумму менее 25 миллиардов евро на предстоящей неделе.
Организовав поглощение Credit Suisse группой UBS, швейцарские регуляторы взбудоражили рынок младших банковских долгов на сумму 275 миллиардов долларов, известный как AT1, уничтожив 17 миллиардов долларов, выпущенных Credit Suisse, хотя сделка сохранила 3,3 миллиарда долларов для инвесторов в акции. Это побудило инвесторов начать требовать ”швейцарскую премию" за долги банков страны.
На фоне последствий AT1 некоторые небольшие банки в Китае решили не погашать свои другие младшие долговые обязательства, известные как облигации второго уровня. По крайней мере, три региональных банка в этом месяце решили отказаться от опционов на покупку облигаций - от погрязшей в долгах провинции Шаньдун до центральной провинции Хубэй.
Обнародование China Evergrande своего плана реструктуризации через 15 месяцев после первого дефолта по государственным долларовым облигациям предложило кредиторам варианты между новым долгом или комбинацией долга и акций, привязанных к ее подразделениям, котирующимся в Гонконге. Решение дает уверенность некоторым, но также вызывает вопросы относительно стоимости акционерного капитала, в том числе у компании, испытывающей нехватку денежных средств для производства электромобилей. Более того, девелопер сообщил, что ему требуется до 43,7 миллиарда долларов нового финансирования, не уточнив, где он планирует получить средства.
Банки, которые заключают финансовые сделки с привлечением заемных средств в США и Европе, сокращают продажи и приостанавливают будущие на фоне слабого спроса на долговые обязательства, поскольку потрясения в банковской отрасли начинают сказываться на рынке. Barclays Plc недавно приостановила выдачу пары кредитов Ineos Enterprises и Russell Investments, в то время как JPMorgan Chase & Co. разорвал сделку с Agiliti Health.
Ожидается, что последовательные крахи банков SVB и Credit Suisse придадут дополнительный импульс индустрии частного кредитования стоимостью 1,4 трлн долларов — при условии, что банковский кризис на этом прекратится. Крупные компании по прямому кредитованию Intermediate Capital Group Plc, Hayfin Capital Management и AlbaCore Capital Group, видят, что частный кредит увеличивает поток сделок на фоне трудностей банковской отрасли.
Ожидается, что два эмитента на американском рынке облигаций инвестиционного класса, которые прекратили торги в четверг, в ближайшие дни рассмотрят их по-другому. Офисы синдиката, скорее всего, будут искать время для затишья, чтобы заключить другие сделки. В Европе большинство респондентов, участвовавших в опросе, ожидают выпуска облигаций на сумму менее 25 миллиардов евро на предстоящей неделе.
Организовав поглощение Credit Suisse группой UBS, швейцарские регуляторы взбудоражили рынок младших банковских долгов на сумму 275 миллиардов долларов, известный как AT1, уничтожив 17 миллиардов долларов, выпущенных Credit Suisse, хотя сделка сохранила 3,3 миллиарда долларов для инвесторов в акции. Это побудило инвесторов начать требовать ”швейцарскую премию" за долги банков страны.
На фоне последствий AT1 некоторые небольшие банки в Китае решили не погашать свои другие младшие долговые обязательства, известные как облигации второго уровня. По крайней мере, три региональных банка в этом месяце решили отказаться от опционов на покупку облигаций - от погрязшей в долгах провинции Шаньдун до центральной провинции Хубэй.
Обнародование China Evergrande своего плана реструктуризации через 15 месяцев после первого дефолта по государственным долларовым облигациям предложило кредиторам варианты между новым долгом или комбинацией долга и акций, привязанных к ее подразделениям, котирующимся в Гонконге. Решение дает уверенность некоторым, но также вызывает вопросы относительно стоимости акционерного капитала, в том числе у компании, испытывающей нехватку денежных средств для производства электромобилей. Более того, девелопер сообщил, что ему требуется до 43,7 миллиарда долларов нового финансирования, не уточнив, где он планирует получить средства.
Банки, которые заключают финансовые сделки с привлечением заемных средств в США и Европе, сокращают продажи и приостанавливают будущие на фоне слабого спроса на долговые обязательства, поскольку потрясения в банковской отрасли начинают сказываться на рынке. Barclays Plc недавно приостановила выдачу пары кредитов Ineos Enterprises и Russell Investments, в то время как JPMorgan Chase & Co. разорвал сделку с Agiliti Health.
Ожидается, что последовательные крахи банков SVB и Credit Suisse придадут дополнительный импульс индустрии частного кредитования стоимостью 1,4 трлн долларов — при условии, что банковский кризис на этом прекратится. Крупные компании по прямому кредитованию Intermediate Capital Group Plc, Hayfin Capital Management и AlbaCore Capital Group, видят, что частный кредит увеличивает поток сделок на фоне трудностей банковской отрасли.
Краткая сводка событий, произошедших к утру от Интерфакс:
- Германия планирует выслать более 30 российских дипломатов. Они, по мнению Берлина, занимались поиском информаторов в немецких политике, экономике, науке и вооруженных силах.
- КНР и Гондурас установили дипломатические отношения. Это произошло после того, как Гондурас разорвал дипотношения с Тайванем, признав принцип "одного Китая".
- Путин увидел попытку срыва переговоров России и Китая в поставках Украине миллиона западных снарядов. Соответствующие сообщения появились в тот день, когда председатель КНР Си Цзиньпин "рассказывал, показывал и доказывал положительные стороны китайского плана урегулирования" украинского кризиса, пояснил президент РФ.
- Обрушившиеся на юг США торнадо унесли жизни 26 человек. Значительные разрушения получил город Роллинг Форк в дельте Миссисипи.
- Пепел вулкана Шивелуч присыпал камчатский райцентр. Накануне поздно вечером вулкан выбросил пепельный столб на высоту 6,5 км над уровнем моря.
- Германия планирует выслать более 30 российских дипломатов. Они, по мнению Берлина, занимались поиском информаторов в немецких политике, экономике, науке и вооруженных силах.
- КНР и Гондурас установили дипломатические отношения. Это произошло после того, как Гондурас разорвал дипотношения с Тайванем, признав принцип "одного Китая".
- Путин увидел попытку срыва переговоров России и Китая в поставках Украине миллиона западных снарядов. Соответствующие сообщения появились в тот день, когда председатель КНР Си Цзиньпин "рассказывал, показывал и доказывал положительные стороны китайского плана урегулирования" украинского кризиса, пояснил президент РФ.
- Обрушившиеся на юг США торнадо унесли жизни 26 человек. Значительные разрушения получил город Роллинг Форк в дельте Миссисипи.
- Пепел вулкана Шивелуч присыпал камчатский райцентр. Накануне поздно вечером вулкан выбросил пепельный столб на высоту 6,5 км над уровнем моря.