Грядут изменения формата президентских дебатов
Президентские дебаты были такой неразберихой, что Комиссия по президентским дебатам планирует внести изменения в правила.
Первые из трех дебатов между президентом Дональдом Трампом и вице-президентом Джо Байденом превратились в постоянные перерывы и обзывательства. Ведущий Крис Уоллес сказал The New York Times: “Я никогда не думал, что это сойдет с рельсов так, как это произошло”.
Комиссия заявила, что прения “ясно дали понять, что к формату оставшихся прений следует добавить дополнительную структуру, чтобы обеспечить более упорядоченное обсуждение этих вопросов". Комиссия “внимательно рассматривает изменения, которые она примет, и вскоре объявит об этих мерах.”
Аналитики Реймонд Джес, Эд Миллс и Крис Микинс написали в среду записку клиентам, что они не нашли дебаты ни информативными, ни продуктивными, отметив: “правила дебатов, с которыми согласились обе кампании, часто нарушались.”
По данным Nielsen, около 73,1 миллиона человек смотрели дебаты во вторник вечером, сообщает The Wall Street Journal.
Что дальше: шансы Байдена на победу на президентских выборах подскочили до 59,4% в среду с 54,5% во вторник, согласно среднему показателю последних ставок RealClearPolitics.
#barrons @Bloomberg4you
Президентские дебаты были такой неразберихой, что Комиссия по президентским дебатам планирует внести изменения в правила.
Первые из трех дебатов между президентом Дональдом Трампом и вице-президентом Джо Байденом превратились в постоянные перерывы и обзывательства. Ведущий Крис Уоллес сказал The New York Times: “Я никогда не думал, что это сойдет с рельсов так, как это произошло”.
Комиссия заявила, что прения “ясно дали понять, что к формату оставшихся прений следует добавить дополнительную структуру, чтобы обеспечить более упорядоченное обсуждение этих вопросов". Комиссия “внимательно рассматривает изменения, которые она примет, и вскоре объявит об этих мерах.”
Аналитики Реймонд Джес, Эд Миллс и Крис Микинс написали в среду записку клиентам, что они не нашли дебаты ни информативными, ни продуктивными, отметив: “правила дебатов, с которыми согласились обе кампании, часто нарушались.”
По данным Nielsen, около 73,1 миллиона человек смотрели дебаты во вторник вечером, сообщает The Wall Street Journal.
Что дальше: шансы Байдена на победу на президентских выборах подскочили до 59,4% в среду с 54,5% во вторник, согласно среднему показателю последних ставок RealClearPolitics.
#barrons @Bloomberg4you
Начинается сезон отчётностей.
Опять это время года. Листья опадают, тени становятся резче, и вот-вот начнется сезон отчётностей за третий квартал.
Около 25 компаний S&P 500 стоимостью около $2,5 трлн сообщат о цифрах за третий квартал на следующей неделе, и там будет что-то для всех, поскольку финансовые компании, авиакомпании, промышленные предприятия и розничные торговцы опубликуют свои результаты.
Особое внимание будет уделено банкам, начиная с большой четверки: JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Citigroup, что даст инвесторам возможность услышать о кредитовании и, что более важно, о дефолтах.
Медицинский гигант Johnson & Johnson тоже сообщает. Помимо прибыли, инвесторы захотят услышать о Covid-19 и о том, как продвигаются вакцины и терапевтические препараты.
Отчёты должны быть лучше, чем прогнозировалось, хотя бы потому, что они почти всегда таковы. Компании всегда любят давать консервативные рекомендации, а инвесторы ненавидят промахи по отчётности больше, чем удары по ней.
Однако превышение прогнозов прибыли не всегда является признаком силы. В прошлом квартале более 80% компаний превысили оценки, даже когда прибыль S&P 500 упала на 40%. На этот раз прибыль S&P 500 должна упасть менее чем на 10% в годовом исчислении.
Тем не менее, дела идут все лучше, и на данный момент этого должно быть достаточно.
#barrons @Bloomberg4you
Опять это время года. Листья опадают, тени становятся резче, и вот-вот начнется сезон отчётностей за третий квартал.
Около 25 компаний S&P 500 стоимостью около $2,5 трлн сообщат о цифрах за третий квартал на следующей неделе, и там будет что-то для всех, поскольку финансовые компании, авиакомпании, промышленные предприятия и розничные торговцы опубликуют свои результаты.
Особое внимание будет уделено банкам, начиная с большой четверки: JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Citigroup, что даст инвесторам возможность услышать о кредитовании и, что более важно, о дефолтах.
Медицинский гигант Johnson & Johnson тоже сообщает. Помимо прибыли, инвесторы захотят услышать о Covid-19 и о том, как продвигаются вакцины и терапевтические препараты.
Отчёты должны быть лучше, чем прогнозировалось, хотя бы потому, что они почти всегда таковы. Компании всегда любят давать консервативные рекомендации, а инвесторы ненавидят промахи по отчётности больше, чем удары по ней.
Однако превышение прогнозов прибыли не всегда является признаком силы. В прошлом квартале более 80% компаний превысили оценки, даже когда прибыль S&P 500 упала на 40%. На этот раз прибыль S&P 500 должна упасть менее чем на 10% в годовом исчислении.
Тем не менее, дела идут все лучше, и на данный момент этого должно быть достаточно.
#barrons @Bloomberg4you
Последняя неделя была полна отрезвляющих новостей о том, что высшие правительственные чиновники заболели Covid-19, от президента Трампа до нескольких сенаторов и членов Объединенного комитета начальников штабов в карантине. Но инвесторы уже несколько месяцев не очень беспокоятся о Covid, и эта неделя ничем не отличалась.
Индекс S&P 500 с большой капитализацией завершил неделю ростом на 3,8%, а индекс Russell 2000 с малой капитализацией вырос на колоссальные 6,4%. Это были лучшие недельные выступления с июля и июня соответственно.
Акции также были позитивными в пятницу: индекс S&P вырос на 0,9%, индекс Russell - на 0,6%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite - на 1,4%. Самым крупным победителем стал Xilinx, разработчик чипов, который, как сообщается, ведет переговоры о вхождении в Advanced Micro Devices. Акции Xilinx подскочили на 14% на новостях, а AMD упала на 4%, что сделало ее одним из самых больших неудачников дня.
Большая часть других потерь была сосредоточена среди нефтяных и газовых компаний, таких как Apache, Mohawk Industries, Occidental Petroleum, Marathon Petroleum, HollyFrontier, The Williams Companies, Devon Energy и Kinder Morgan. Несмотря на то, что пятница была солидным днем для S&P в целом, энергетический сектор снизился на 1,6%.
В остальном инвесторы были настроены оптимистично по всем классам активов: медь, доходность казначейских облигаций и мировые акции росли. Серебро подорожало более чем на 5% в пятницу, что стало самым большим однодневным ростом с августа.
Нефть все еще падала, что соответствовало потерям в запасах энергоносителей.
Так почему же у акций была такая сильная неделя? Одна из возможностей заключается в том, что здоровье президента Трампа было лучше, чем опасались инвесторы, когда новости о Covid-19 впервые появились на прошлой неделе.
Инвесторы, возможно, также приспосабливаются к новой потенциальной реальности в Вашингтоне: конец дивидендного правительства. Согласно опросу FiveThirtyEight, лидерство Джо Байдена выросло на два процентных пункта, причем последние опросы предполагают двузначное лидерство.
Предполагаемые шансы на то, что демократы возьмут Сенат, также возросли - с 61% в начале октября до 68% сегодня.
Это важно, потому что единое правительство с большей вероятностью будет занимать и тратить средства для поддержки восстановления после Ковида. Команда экономистов Goldman Sachs отмечает, что “демократический размах...существенно повысит объем производства, поскольку увеличение государственных расходов и трансфертных платежей намного больше в долларовом выражении, чем увеличение налогов".
Обе стороны сталкиваются с мрачной реальностью в январе, учитывая тяжелое состояние экономики. Мало кто хочет увидеть повторение жесткой экономии и медленного роста после финансового кризиса, что было бы плохо для корпоративных прибылей и, следовательно, инвесторов. Эта недавняя история увеличивает шансы на большие расходы к началу следующего года. И один партийный контроль мог позволить этому произойти быстро.
#barrons @Bloomberg4you
Индекс S&P 500 с большой капитализацией завершил неделю ростом на 3,8%, а индекс Russell 2000 с малой капитализацией вырос на колоссальные 6,4%. Это были лучшие недельные выступления с июля и июня соответственно.
Акции также были позитивными в пятницу: индекс S&P вырос на 0,9%, индекс Russell - на 0,6%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite - на 1,4%. Самым крупным победителем стал Xilinx, разработчик чипов, который, как сообщается, ведет переговоры о вхождении в Advanced Micro Devices. Акции Xilinx подскочили на 14% на новостях, а AMD упала на 4%, что сделало ее одним из самых больших неудачников дня.
Большая часть других потерь была сосредоточена среди нефтяных и газовых компаний, таких как Apache, Mohawk Industries, Occidental Petroleum, Marathon Petroleum, HollyFrontier, The Williams Companies, Devon Energy и Kinder Morgan. Несмотря на то, что пятница была солидным днем для S&P в целом, энергетический сектор снизился на 1,6%.
В остальном инвесторы были настроены оптимистично по всем классам активов: медь, доходность казначейских облигаций и мировые акции росли. Серебро подорожало более чем на 5% в пятницу, что стало самым большим однодневным ростом с августа.
Нефть все еще падала, что соответствовало потерям в запасах энергоносителей.
Так почему же у акций была такая сильная неделя? Одна из возможностей заключается в том, что здоровье президента Трампа было лучше, чем опасались инвесторы, когда новости о Covid-19 впервые появились на прошлой неделе.
Инвесторы, возможно, также приспосабливаются к новой потенциальной реальности в Вашингтоне: конец дивидендного правительства. Согласно опросу FiveThirtyEight, лидерство Джо Байдена выросло на два процентных пункта, причем последние опросы предполагают двузначное лидерство.
Предполагаемые шансы на то, что демократы возьмут Сенат, также возросли - с 61% в начале октября до 68% сегодня.
Это важно, потому что единое правительство с большей вероятностью будет занимать и тратить средства для поддержки восстановления после Ковида. Команда экономистов Goldman Sachs отмечает, что “демократический размах...существенно повысит объем производства, поскольку увеличение государственных расходов и трансфертных платежей намного больше в долларовом выражении, чем увеличение налогов".
Обе стороны сталкиваются с мрачной реальностью в январе, учитывая тяжелое состояние экономики. Мало кто хочет увидеть повторение жесткой экономии и медленного роста после финансового кризиса, что было бы плохо для корпоративных прибылей и, следовательно, инвесторов. Эта недавняя история увеличивает шансы на большие расходы к началу следующего года. И один партийный контроль мог позволить этому произойти быстро.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Парад отчётностей. Фондовые индексы закрылись сегодня со скромными потерями, после того как инвесторы получили некоторые потенциально плохие новости о вакцине и лечении Covid-19. В Вашингтоне было мало движения к законопроекту о финансовом стимулировании, и экономические данные за день были хорошими, но не большими.
Вчера вечером, Джонсон и Джонсон сказал, что он приостановил свои испытания вакцины против коронавируса после необъяснимой болезни у участника испытания. А сегодня днем Эли Лилли подтвердил, что клинические испытания его лечения антителами к Covid-19 были остановлены по “потенциальным соображениям безопасности".
Индекс Dow Jones Industrial Average закрылся почти на 0,6%, индекс S&P 500 опустился чуть более чем на 0,6%, а индекс Nasdaq Composite снизился на 0,1%.
Но большая часть дневных действий была на уровне отдельных акций, так как начался сезон отчётностей в третьем квартале.
Как обычно, крупные банки являются одними из первых компаний, которые сообщают о прибыли. Citigroup и JPMorgan Chase показали более высокую, чем ожидалось, прибыль благодаря резкому росту их акций и доходов от торговли с фиксированным доходом. Волатильный квартал на рынках помог их бизнесу. И оба банка сообщили об относительно низких резервах на возможные потери по ссудам.
Но акции Citi упали на 4,9%, а JPMorgan - на 1,7%. Инвесторы явно искали большего и все еще беспокоятся о перспективах банков. Неопределенная экономика, ограниченная способность возвращать капитал акционерам и сверхнизкие процентные ставки - вот лишь некоторые из проблем, стоящих перед группой.
Карлтон Инглиш объяснял здесь о доходах JPMorgan и Citigroup здесь.
Управляющий активами BlackRock также провел сильный квартал, и его акции сегодня подскочили на 3,8%. Это был рост доходов и активов. “Вы не знаете, что мы были в глобальной пандемии: эти результаты были выдающимися”, - сказал один аналитик.
Отдельно от объявления об испытании вакцины компания Johnson & Johnson сообщила о более высоких, чем прогнозировалось, доходах и прибылях в третьем квартале. Она также повысила свой прогноз продаж и прибыли на этот год. Но ожидания были высоки: акции Johnson & Johnson закрылись падением на 2,3%. Тереза Ривас освещала отчет здесь.
Обратная тенденция авиакомпании "Дельта Эйрлайнз", который ожидаемо плохой за крайние три месяца. Акции компании потеряли сегодня 2,6% после того, как авиакомпания сообщила о доналоговом убытке в размере $6,9 млрд при выручке в $3,1 млрд. Delta также сообщила, что завершила квартал с ликвидностью в размере 21,6 миллиарда долларов. У Дарена Фонда есть еще кое-что об этом.
На доске, чтобы отчитаться завтра, находятся Bank of America, Goldman Sachs Group, United Airlines Holdings, UnitedHealth Group, Wells Fargo и несколько других известных компаний.
#barrons @Bloomberg4you
Вчера вечером, Джонсон и Джонсон сказал, что он приостановил свои испытания вакцины против коронавируса после необъяснимой болезни у участника испытания. А сегодня днем Эли Лилли подтвердил, что клинические испытания его лечения антителами к Covid-19 были остановлены по “потенциальным соображениям безопасности".
Индекс Dow Jones Industrial Average закрылся почти на 0,6%, индекс S&P 500 опустился чуть более чем на 0,6%, а индекс Nasdaq Composite снизился на 0,1%.
Но большая часть дневных действий была на уровне отдельных акций, так как начался сезон отчётностей в третьем квартале.
Как обычно, крупные банки являются одними из первых компаний, которые сообщают о прибыли. Citigroup и JPMorgan Chase показали более высокую, чем ожидалось, прибыль благодаря резкому росту их акций и доходов от торговли с фиксированным доходом. Волатильный квартал на рынках помог их бизнесу. И оба банка сообщили об относительно низких резервах на возможные потери по ссудам.
Но акции Citi упали на 4,9%, а JPMorgan - на 1,7%. Инвесторы явно искали большего и все еще беспокоятся о перспективах банков. Неопределенная экономика, ограниченная способность возвращать капитал акционерам и сверхнизкие процентные ставки - вот лишь некоторые из проблем, стоящих перед группой.
Карлтон Инглиш объяснял здесь о доходах JPMorgan и Citigroup здесь.
Управляющий активами BlackRock также провел сильный квартал, и его акции сегодня подскочили на 3,8%. Это был рост доходов и активов. “Вы не знаете, что мы были в глобальной пандемии: эти результаты были выдающимися”, - сказал один аналитик.
Отдельно от объявления об испытании вакцины компания Johnson & Johnson сообщила о более высоких, чем прогнозировалось, доходах и прибылях в третьем квартале. Она также повысила свой прогноз продаж и прибыли на этот год. Но ожидания были высоки: акции Johnson & Johnson закрылись падением на 2,3%. Тереза Ривас освещала отчет здесь.
Обратная тенденция авиакомпании "Дельта Эйрлайнз", который ожидаемо плохой за крайние три месяца. Акции компании потеряли сегодня 2,6% после того, как авиакомпания сообщила о доналоговом убытке в размере $6,9 млрд при выручке в $3,1 млрд. Delta также сообщила, что завершила квартал с ликвидностью в размере 21,6 миллиарда долларов. У Дарена Фонда есть еще кое-что об этом.
На доске, чтобы отчитаться завтра, находятся Bank of America, Goldman Sachs Group, United Airlines Holdings, UnitedHealth Group, Wells Fargo и несколько других известных компаний.
#barrons @Bloomberg4you
Barrons
JPMorgan’s Earnings Were Better Than Expected. Here’s How the Bank Did.
A 30% jump in trading activity as markets remained volatile in the third quarter lifted revenue and earnings higher than expected.
Forwarded from СМИ 6.0
Телеканалы и новостные ленты еще не объявили о президентских выборах, хотя Джо Байден лидирует в подсчетах голосов в Аризоне, Джорджии, Неваде и Пенсильвании. Таким образом, главным новостным событием дня стали последние данные по рабочим местам за октябрь.
Хорошая новость заключается в том, что рост занятости был устойчивым. Плохая новость заключается в том, что многие американцы, потерявшие работу, когда началась пандемия, все еще остаются без работы. Число американцев, которые были безработными по крайней мере 27 недель, в настоящее время составляет 3,6 миллиона человек, по сравнению с менее чем 1 миллионом до пандемии. Кроме того, примерно четыре миллиона американцев выбыли из рабочей силы с февраля.
По существу, все снижение безработицы после пика в апреле можно объяснить тем, что рабочие были отозваны на свои рабочие места после временного увольнения. Это здорово для них, но, к сожалению, это оставило позади большой контингент уволенных навсегда с работы, которые не получили найма на другую работу. Это помогает объяснить, почему общий уровень безработицы по-прежнему превышает 9%. Это лучше, чем в худшую точку мирового финансового кризиса, но не намного.
Рынки не были слишком разочарованы цифрами, но резкого увеличения числа сотрудников оказалось недостаточно, чтобы поднять акции. Индекс S&P 500 практически не изменился (снизился на 0,03%), причем 280 компонентов упали за день.
Большинство из 11 секторов имели лишь небольшие сдвиги, но энергетические и финансовые акции резко упали.
Высокотехнологичный Nasdaq Composite также был плох, но индекс Russell 2000 small-cap потерял около 1%.
Самым крупным победителем дня стала News Corp, владелец Barron's, поднявшаяся на 9%. Другие крупные производители включают швейцарского производителя весов Mettler-Toledo (рост на 7%) и Albemarle Corporation, которая производит литий для аккумуляторов электромобилей (рост на 6,4%). На другой стороне находились производитель промышленных насосов Flowserve Corporation (снижение на 9,4%), DXC Technology (снижение на 7,5%) и Norton LifeLock (снижение на 7,4%).
Несмотря на тусклые результаты дня, это была одна из лучших недель для американских фондовых рынков с апреля. Это была также знаменательная неделя для международных фондовых бирж: европейские, канадские, японские, гонконгские и корейские рынки демонстрировали свои лучшие показатели за последние месяцы. Другие рисковые активы также показали хорошие результаты: нефть и металлы росли, а доллар падал по отношению к большинству валют.
#barrons @Bloomberg4you
Хорошая новость заключается в том, что рост занятости был устойчивым. Плохая новость заключается в том, что многие американцы, потерявшие работу, когда началась пандемия, все еще остаются без работы. Число американцев, которые были безработными по крайней мере 27 недель, в настоящее время составляет 3,6 миллиона человек, по сравнению с менее чем 1 миллионом до пандемии. Кроме того, примерно четыре миллиона американцев выбыли из рабочей силы с февраля.
По существу, все снижение безработицы после пика в апреле можно объяснить тем, что рабочие были отозваны на свои рабочие места после временного увольнения. Это здорово для них, но, к сожалению, это оставило позади большой контингент уволенных навсегда с работы, которые не получили найма на другую работу. Это помогает объяснить, почему общий уровень безработицы по-прежнему превышает 9%. Это лучше, чем в худшую точку мирового финансового кризиса, но не намного.
Рынки не были слишком разочарованы цифрами, но резкого увеличения числа сотрудников оказалось недостаточно, чтобы поднять акции. Индекс S&P 500 практически не изменился (снизился на 0,03%), причем 280 компонентов упали за день.
Большинство из 11 секторов имели лишь небольшие сдвиги, но энергетические и финансовые акции резко упали.
Высокотехнологичный Nasdaq Composite также был плох, но индекс Russell 2000 small-cap потерял около 1%.
Самым крупным победителем дня стала News Corp, владелец Barron's, поднявшаяся на 9%. Другие крупные производители включают швейцарского производителя весов Mettler-Toledo (рост на 7%) и Albemarle Corporation, которая производит литий для аккумуляторов электромобилей (рост на 6,4%). На другой стороне находились производитель промышленных насосов Flowserve Corporation (снижение на 9,4%), DXC Technology (снижение на 7,5%) и Norton LifeLock (снижение на 7,4%).
Несмотря на тусклые результаты дня, это была одна из лучших недель для американских фондовых рынков с апреля. Это была также знаменательная неделя для международных фондовых бирж: европейские, канадские, японские, гонконгские и корейские рынки демонстрировали свои лучшие показатели за последние месяцы. Другие рисковые активы также показали хорошие результаты: нефть и металлы росли, а доллар падал по отношению к большинству валют.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Beyond Meat показывает плохой день, и как трудно быть следующим большим успехом
Трудно быть следующей большой историей успеха.
Просто спросите Beyond Meat, чьи акции упали на 19% в премаркетной торговле после публикации шокирующе плохих результатов.
Объем продаж составил 94 миллиона долларов, в то время как Уолл-Стрит хотела 132 миллиона долларов, превысив оценки продаж в первые шесть кварталов, когда она была публичной компанией. Beyond обвинил запасы во втором квартале в провале.
Теперь инвесторы роста должны выяснить, какими должны быть продажи без всех последствий, связанных с Covid.
Это будет нелегко. Это среда, не похожая ни на одну другую, и за пределами сталкивается с проблемами, выходящими за рамки вируса. Когда компания создает новую категорию, к ней присоединяются другие. Beyond сталкивается с конкуренцией со стороны выскочек, таких как Impossible Foods, и более авторитетных игроков, таких как Макдональдс, который объявил "операцию" Макплант в понедельник.
Очень важно, чтобы Beyond возобновил рост - и быстро. Его акции торгуются в 132 раза больше предполагаемой прибыли в 2022 году и в 9 раз больше предполагаемых продаж в 2022 году, что, возможно, будет обусловлено быстрым ростом после 2022 года.
Ситуация не безнадежна. Два аналитика подняли оценки акций во вторник, и это даст акциям некоторую поддержку. Но Beyond Meat находится на скамейке штрафников до тех пор, пока не возобновится быстрый рост продаж.
Если это когда-нибудь случится.
#barrons @Bloomberg4you
Трудно быть следующей большой историей успеха.
Просто спросите Beyond Meat, чьи акции упали на 19% в премаркетной торговле после публикации шокирующе плохих результатов.
Объем продаж составил 94 миллиона долларов, в то время как Уолл-Стрит хотела 132 миллиона долларов, превысив оценки продаж в первые шесть кварталов, когда она была публичной компанией. Beyond обвинил запасы во втором квартале в провале.
Теперь инвесторы роста должны выяснить, какими должны быть продажи без всех последствий, связанных с Covid.
Это будет нелегко. Это среда, не похожая ни на одну другую, и за пределами сталкивается с проблемами, выходящими за рамки вируса. Когда компания создает новую категорию, к ней присоединяются другие. Beyond сталкивается с конкуренцией со стороны выскочек, таких как Impossible Foods, и более авторитетных игроков, таких как Макдональдс, который объявил "операцию" Макплант в понедельник.
Очень важно, чтобы Beyond возобновил рост - и быстро. Его акции торгуются в 132 раза больше предполагаемой прибыли в 2022 году и в 9 раз больше предполагаемых продаж в 2022 году, что, возможно, будет обусловлено быстрым ростом после 2022 года.
Ситуация не безнадежна. Два аналитика подняли оценки акций во вторник, и это даст акциям некоторую поддержку. Но Beyond Meat находится на скамейке штрафников до тех пор, пока не возобновится быстрый рост продаж.
Если это когда-нибудь случится.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Авиаиндустрия продолжает бороться, поскольку Штаты предупреждают о праздничных поездках
Поскольку Штаты предостерегают от больших скоплений людей и поездок в День благодарения, авиакомпании продолжают сокращать количество своих рейсов. Несмотря на позитивные новости на фронте вакцинации, некоторые наблюдатели отрасли говорят, что для полного восстановления туристической индустрии могут потребоваться годы.
Центры по контролю и профилактике заболеваний вместе с несколькими западными штатами, включая Калифорнию, Орегон, Вашингтон и Нью-Мексико, рекомендовали воздержаться от поездок во время Дня Благодарения в попытке обуздать передачу вируса.
Авиакомпании резко сократили полеты по сравнению с прошлым курортным сезоном, предложив в этом месяце на 42% меньше маршрутов, чем в ноябре 2019 года, сообщает The Wall Street Journal. После объявления неделю назад, что он добавляет 25 рейсов на День благодарения, JetBlue на этой неделе сократили более 50 рейсов, сообщил Cranky Flier.
Southwest действительно редкий перевозчик, который расширяется в новых аэропортах во время пандемии, добавляя чикагский аэропорт О'Хара, Палм-Спрингс, Калифорния, и Сарасоту, штат Флорида.
Что дальше: позитивные события на фронте вакцинации помогли поднять акции авиакомпаний более чем на 20% на прошлой неделе. Отраслевые аналитики надеются на восстановление экономики в следующем году, когда появится вакцина. Однако полное восстановление туристической индустрии может занять годы.
#barrons @Bloomberg4you
Поскольку Штаты предостерегают от больших скоплений людей и поездок в День благодарения, авиакомпании продолжают сокращать количество своих рейсов. Несмотря на позитивные новости на фронте вакцинации, некоторые наблюдатели отрасли говорят, что для полного восстановления туристической индустрии могут потребоваться годы.
Центры по контролю и профилактике заболеваний вместе с несколькими западными штатами, включая Калифорнию, Орегон, Вашингтон и Нью-Мексико, рекомендовали воздержаться от поездок во время Дня Благодарения в попытке обуздать передачу вируса.
Авиакомпании резко сократили полеты по сравнению с прошлым курортным сезоном, предложив в этом месяце на 42% меньше маршрутов, чем в ноябре 2019 года, сообщает The Wall Street Journal. После объявления неделю назад, что он добавляет 25 рейсов на День благодарения, JetBlue на этой неделе сократили более 50 рейсов, сообщил Cranky Flier.
Southwest действительно редкий перевозчик, который расширяется в новых аэропортах во время пандемии, добавляя чикагский аэропорт О'Хара, Палм-Спрингс, Калифорния, и Сарасоту, штат Флорида.
Что дальше: позитивные события на фронте вакцинации помогли поднять акции авиакомпаний более чем на 20% на прошлой неделе. Отраслевые аналитики надеются на восстановление экономики в следующем году, когда появится вакцина. Однако полное восстановление туристической индустрии может занять годы.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Байден излагает план по возвращению экономики в нужное русло
Избранный президент Джо Байден и избранный вице-президент Камала Харрис провели в понедельник виртуальную встречу с лидерами бизнеса и профсоюзов по вопросам восстановления экономики, затем выступили с замечаниями и ответили на вопросы журналистов.
Байден и Харрис беседовали наедине с главами GM, Target, Microsoft, и несколькими представителями профсоюзов о способах “создать миллионы рабочих мест". Байден сказал: “Пришло время вознаграждать труд, а не только богатство в Америке.” Он также сказал, что не будет давать государственные контракты компаниям, которые не покупают американские запчасти.
Создание более доступного жилья, установление национальной минимальной заработной платы в размере 15 долларов и поддержка возобновляемых источников энергии были среди других его приоритетов. Он также высказался в поддержку законопроекта Палаты представителей, предлагающего прощение студенческих кредитов на сумму до 10 000 долларов, а также бесплатное образование для тех, кто зарабатывает менее 125 000 долларов, и инвестиции в исторически черные колледжи и университеты.
Отвечая на вопрос о попытках администрации Трампа заблокировать переходный период, Байден сказал: “Я нахожу это более смущающим для страны, чем изнуряющим для себя”. Он добавил, что Харрис все еще получает брифинги разведки, и он сам провел “много встреч с мировыми лидерами.”
Байден также критиковал некоторых губернаторов, таких как губернаторы Южной Дакоты и Оклахомы, за то, что они призывали людей не носить маски, называя это “совершенно безответственным”, в то время как аплодировал консервативным республиканским губернаторам в Северной Дакоте, Огайо и Юте за их мандаты на маски.
Что дальше: когда его спросили о его планах на День Благодарения, Байден сказал, что эксперты в области здравоохранения рекомендовали ограничить собрания не более чем 10 людьми и что члены его семьи будут заранее помещены в карантин и сдадут анализы на Covid в течение 24 часов после встречи.
#barrons @Bloomberg4you
Избранный президент Джо Байден и избранный вице-президент Камала Харрис провели в понедельник виртуальную встречу с лидерами бизнеса и профсоюзов по вопросам восстановления экономики, затем выступили с замечаниями и ответили на вопросы журналистов.
Байден и Харрис беседовали наедине с главами GM, Target, Microsoft, и несколькими представителями профсоюзов о способах “создать миллионы рабочих мест". Байден сказал: “Пришло время вознаграждать труд, а не только богатство в Америке.” Он также сказал, что не будет давать государственные контракты компаниям, которые не покупают американские запчасти.
Создание более доступного жилья, установление национальной минимальной заработной платы в размере 15 долларов и поддержка возобновляемых источников энергии были среди других его приоритетов. Он также высказался в поддержку законопроекта Палаты представителей, предлагающего прощение студенческих кредитов на сумму до 10 000 долларов, а также бесплатное образование для тех, кто зарабатывает менее 125 000 долларов, и инвестиции в исторически черные колледжи и университеты.
Отвечая на вопрос о попытках администрации Трампа заблокировать переходный период, Байден сказал: “Я нахожу это более смущающим для страны, чем изнуряющим для себя”. Он добавил, что Харрис все еще получает брифинги разведки, и он сам провел “много встреч с мировыми лидерами.”
Байден также критиковал некоторых губернаторов, таких как губернаторы Южной Дакоты и Оклахомы, за то, что они призывали людей не носить маски, называя это “совершенно безответственным”, в то время как аплодировал консервативным республиканским губернаторам в Северной Дакоте, Огайо и Юте за их мандаты на маски.
Что дальше: когда его спросили о его планах на День Благодарения, Байден сказал, что эксперты в области здравоохранения рекомендовали ограничить собрания не более чем 10 людьми и что члены его семьи будут заранее помещены в карантин и сдадут анализы на Covid в течение 24 часов после встречи.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#рынки #обзор
В ожидании стимула. Предстоящее одобрение второй вакцины Covid-19 и большой шаг к пакету фискальных стимулов подняли акции сегодня, несмотря на последние более жесткие ограничения на фоне роста случаев заболевания в США и Европе.
Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 1,1%, Nasdaq Composite прибавил 1,2%, S&P 500 прибавил 1,3%, а Russell 2000 подскочил на 2,4%. И Nasdaq, и Russell закрылись на рекордных максимумах. Все 11 секторов в S&P 500 закрылись в зеленой зоне, а ценностно-ориентированные группы повели рынок вверх.
Инвесторы снова остались обдумывать ближайшую перспективу против среднесрочной и долгосрочной. Как и в течение большей части прошлого месяца, оптимизм и надежда по поводу разворачивающегося внедрения вакцин сталкиваются с противоречивой реальностью растущего числа инфекций сейчас, когда более жесткие меры ограничивают экономическую активность в большем количестве областей. Госпитализация, связанная с коронавирусом, в США почти вдвое больше, чем во время весеннего и летнего пиков, что увеличивает вероятность еще больших блокировок и ограничений на несущественные предприятия в ближайшие недели.
Первые американцы получили вакцину от производителя лекарств Pfizer и его партнера BioNTech вчера, когда число погибших от вируса в США достигло 300 000. Более миллиона американцев в неделю заражаются Covid-19. Канада и Великобритания входят в число других стран, которые начали вводить вакцину Pfizer/BioNTech. Ожидается, что Moderna получит разрешение на экстренное использование своей вакцины Covid-19 от управления по контролю за продуктами и лекарствами США в конце этой недели. Инвесторы ожидают, что в следующем году миллиарды доз вакцин будут распределены по всему миру.
Между Тем, новый губернатор и мэр Йорка предупредили, что на горизонте появятся более широкие ограничения на активность. Большая часть Калифорнии находится под строгим домашним порядком. Правительство Великобритании заявило, что завтра Лондон перейдет на уровень 3 - самый жесткий уровень ограничений - для борьбы с растущими случаями заболевания в столице. Нидерланды введут пятинедельную блокировку - самые жесткие ограничения на сегодняшний день. Германия также ужесточит ограничения на Рождество, начиная с завтрашнего дня.
Итог: на фронте Covid-19 есть много поводов для оптимизма инвесторов, но более строгие меры, принимаемые по всему миру, служат напоминанием о том, что пандемия еще далека от завершения.
Что касается фискальных стимулов, то законопроект, похоже, приближается к компромиссу, и Конгресс мотивирован действовать до того, как уедет из Вашингтона на каникулы в конце этой недели. Последнее двухпартийное предложение включает в себя расходы на борьбу с коронавирусом в размере 748 миллиардов долларов, при этом спорная помощь для государственных и местных органов власти и защита ответственности исключены из законопроекта. Теперь пакет расходов мог бы смягчить экономический удар от продолжающейся волны инфекций до тех пор, пока широко распространенные вакцинации не позволят выздоровлению встать на ноги.
Лидеры Конгресса должны были встретиться по этому законопроекту сегодня вечером, и объявление о сделке может прийти уже сегодня вечером или в начале завтрашнего дня. Ожидайте, что завтра циклические акции взлетят выше, если эта новость поступит, и доходность казначейских облигаций вырастет.
#barrons @Bloomberg4you
В ожидании стимула. Предстоящее одобрение второй вакцины Covid-19 и большой шаг к пакету фискальных стимулов подняли акции сегодня, несмотря на последние более жесткие ограничения на фоне роста случаев заболевания в США и Европе.
Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 1,1%, Nasdaq Composite прибавил 1,2%, S&P 500 прибавил 1,3%, а Russell 2000 подскочил на 2,4%. И Nasdaq, и Russell закрылись на рекордных максимумах. Все 11 секторов в S&P 500 закрылись в зеленой зоне, а ценностно-ориентированные группы повели рынок вверх.
Инвесторы снова остались обдумывать ближайшую перспективу против среднесрочной и долгосрочной. Как и в течение большей части прошлого месяца, оптимизм и надежда по поводу разворачивающегося внедрения вакцин сталкиваются с противоречивой реальностью растущего числа инфекций сейчас, когда более жесткие меры ограничивают экономическую активность в большем количестве областей. Госпитализация, связанная с коронавирусом, в США почти вдвое больше, чем во время весеннего и летнего пиков, что увеличивает вероятность еще больших блокировок и ограничений на несущественные предприятия в ближайшие недели.
Первые американцы получили вакцину от производителя лекарств Pfizer и его партнера BioNTech вчера, когда число погибших от вируса в США достигло 300 000. Более миллиона американцев в неделю заражаются Covid-19. Канада и Великобритания входят в число других стран, которые начали вводить вакцину Pfizer/BioNTech. Ожидается, что Moderna получит разрешение на экстренное использование своей вакцины Covid-19 от управления по контролю за продуктами и лекарствами США в конце этой недели. Инвесторы ожидают, что в следующем году миллиарды доз вакцин будут распределены по всему миру.
Между Тем, новый губернатор и мэр Йорка предупредили, что на горизонте появятся более широкие ограничения на активность. Большая часть Калифорнии находится под строгим домашним порядком. Правительство Великобритании заявило, что завтра Лондон перейдет на уровень 3 - самый жесткий уровень ограничений - для борьбы с растущими случаями заболевания в столице. Нидерланды введут пятинедельную блокировку - самые жесткие ограничения на сегодняшний день. Германия также ужесточит ограничения на Рождество, начиная с завтрашнего дня.
Итог: на фронте Covid-19 есть много поводов для оптимизма инвесторов, но более строгие меры, принимаемые по всему миру, служат напоминанием о том, что пандемия еще далека от завершения.
Что касается фискальных стимулов, то законопроект, похоже, приближается к компромиссу, и Конгресс мотивирован действовать до того, как уедет из Вашингтона на каникулы в конце этой недели. Последнее двухпартийное предложение включает в себя расходы на борьбу с коронавирусом в размере 748 миллиардов долларов, при этом спорная помощь для государственных и местных органов власти и защита ответственности исключены из законопроекта. Теперь пакет расходов мог бы смягчить экономический удар от продолжающейся волны инфекций до тех пор, пока широко распространенные вакцинации не позволят выздоровлению встать на ноги.
Лидеры Конгресса должны были встретиться по этому законопроекту сегодня вечером, и объявление о сделке может прийти уже сегодня вечером или в начале завтрашнего дня. Ожидайте, что завтра циклические акции взлетят выше, если эта новость поступит, и доходность казначейских облигаций вырастет.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Не возбуждает. Дни движения рынков по причине выступления Федеральной резервной системы могут закончиться. По крайней мере, сейчас. Индекс S&P 500 закрылся практически без изменений после того, как ФРС завершила свое последнее заседание и председатель Джером Пауэлл выступил перед журналистами. Центральный банк заявил, что будет продолжать ежемесячно покупать казначейские облигации на сумму 80 миллиардов долларов и ипотечные ценные бумаги на сумму 40 миллиардов долларов "до тех пор, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс в достижении целей Комитета по максимальной занятости и ценовой стабильности".
Его целевая ставка по федеральным фондам не изменилась с нуля до 0,25%. ФРС отметила, что "экономическая активность и занятость продолжают восстанавливаться, но остаются значительно ниже своих уровней в начале года."
Она продолжает стремиться к "максимальной занятости и инфляции в размере 2% в долгосрочной перспективе". С инфляцией ниже 2% в настоящее время ФРС вновь подчеркнула, что на самом деле она нацелена на более высокий уровень инфляции в краткосрочной перспективе. Его продолжающаяся адаптивная денежно-кредитная политика может в конечном итоге привести его туда.
В то время как голубиные новости ФРС обычно стимулируют акции, у инвесторов в эти дни есть другие вещи на уме, включая все еще долгожданный план стимулирования от Конгресса.
Инвесторы теперь ожидают, что лидеры Конгресса согласятся на пакет помощи в размере 900 миллиардов долларов.
Как и в течение нескольких месяцев, Пауэлл напомнил инвесторам, что полномочия ФРС ограничены, призывая Конгресс к более активным действиям:
Выборные должностные лица имеют право облагать налогами и расходовать средства, а также принимать решения о том, куда мы, как общество, должны направлять наши коллективные ресурсы. Меры фискальной политики, которые были приняты до сих пор, оказали решающее влияние на семьи, предприятия и общины по всей стране. Несмотря на это, нынешний экономический спад является самым тяжелым за всю нашу жизнь. Потребуется некоторое время, чтобы вернуться к тем уровням экономической активности и занятости, которые преобладали в начале этого года, и для этого может потребоваться дальнейшая поддержка как со стороны денежно-кредитной, так и фискальной политики.
#barrons @Bloomberg4you
Его целевая ставка по федеральным фондам не изменилась с нуля до 0,25%. ФРС отметила, что "экономическая активность и занятость продолжают восстанавливаться, но остаются значительно ниже своих уровней в начале года."
Она продолжает стремиться к "максимальной занятости и инфляции в размере 2% в долгосрочной перспективе". С инфляцией ниже 2% в настоящее время ФРС вновь подчеркнула, что на самом деле она нацелена на более высокий уровень инфляции в краткосрочной перспективе. Его продолжающаяся адаптивная денежно-кредитная политика может в конечном итоге привести его туда.
В то время как голубиные новости ФРС обычно стимулируют акции, у инвесторов в эти дни есть другие вещи на уме, включая все еще долгожданный план стимулирования от Конгресса.
Инвесторы теперь ожидают, что лидеры Конгресса согласятся на пакет помощи в размере 900 миллиардов долларов.
Как и в течение нескольких месяцев, Пауэлл напомнил инвесторам, что полномочия ФРС ограничены, призывая Конгресс к более активным действиям:
Выборные должностные лица имеют право облагать налогами и расходовать средства, а также принимать решения о том, куда мы, как общество, должны направлять наши коллективные ресурсы. Меры фискальной политики, которые были приняты до сих пор, оказали решающее влияние на семьи, предприятия и общины по всей стране. Несмотря на это, нынешний экономический спад является самым тяжелым за всю нашу жизнь. Потребуется некоторое время, чтобы вернуться к тем уровням экономической активности и занятости, которые преобладали в начале этого года, и для этого может потребоваться дальнейшая поддержка как со стороны денежно-кредитной, так и фискальной политики.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#рынок #обзор
Сегодня было много хороших новостей, чтобы занять инвесторов. Во-первых, американские потребители снова начинают тратить. После трех месяцев снижения розничные расходы выросли на 5,3% в январе, легко превзойдя прогноз экономистов о росте на 1,2%.
Тем временем Федеральная резервная система по-прежнему привержена адаптивной денежно-кредитной политике. Согласно протоколу заседания, состоявшегося в конце января, члены Федерального комитета по открытому рынку сосредоточены на сохранении ставок вблизи нуля и ежемесячном выкупе облигаций на сумму 120 миллиардов долларов "до тех пор, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс в достижении целей Комитета по максимальной занятости и ценовой стабильности".
ФРС продолжает обеспечивать страховочную сеть для акций. Однако вполне возможно, что инвесторы видят эндшпиль для центрального банка: число случаев заболевания Covid-19 падает, а внедрение вакцины ускоряется.
Акции закончили день разнонаправленно: индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 90 пунктов, или на 0,3%, а индекс S&P 500 снизился на один пункт, или на три сотых процента.
По крайней мере, один стратег отметил, что взгляды ФРС в конце января уже могут устареть, учитывая быстрый поворот вируса и вероятный новый раунд стимулирования в ближайшие недели. Мой коллега Брайан Хершберг больше думает о ФРС и о том, насколько картина могла измениться за три недели, прошедшие с их последней встречи.
DJIA: +0,29% до 31 613,02
S&P 500: -0,03% до 3,931,33
Nasdaq: -0,58% до 13 965,49
Горячая акция: Verizon Communications +5.2%
Самое большое падение: Henry Schein -8,1%
Лучший сектор: Энергетика +1,5%
Худший сектор: Технологии -0,9%
#barrons @Bloomberg4you
Сегодня было много хороших новостей, чтобы занять инвесторов. Во-первых, американские потребители снова начинают тратить. После трех месяцев снижения розничные расходы выросли на 5,3% в январе, легко превзойдя прогноз экономистов о росте на 1,2%.
Тем временем Федеральная резервная система по-прежнему привержена адаптивной денежно-кредитной политике. Согласно протоколу заседания, состоявшегося в конце января, члены Федерального комитета по открытому рынку сосредоточены на сохранении ставок вблизи нуля и ежемесячном выкупе облигаций на сумму 120 миллиардов долларов "до тех пор, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс в достижении целей Комитета по максимальной занятости и ценовой стабильности".
ФРС продолжает обеспечивать страховочную сеть для акций. Однако вполне возможно, что инвесторы видят эндшпиль для центрального банка: число случаев заболевания Covid-19 падает, а внедрение вакцины ускоряется.
Акции закончили день разнонаправленно: индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 90 пунктов, или на 0,3%, а индекс S&P 500 снизился на один пункт, или на три сотых процента.
По крайней мере, один стратег отметил, что взгляды ФРС в конце января уже могут устареть, учитывая быстрый поворот вируса и вероятный новый раунд стимулирования в ближайшие недели. Мой коллега Брайан Хершберг больше думает о ФРС и о том, насколько картина могла измениться за три недели, прошедшие с их последней встречи.
DJIA: +0,29% до 31 613,02
S&P 500: -0,03% до 3,931,33
Nasdaq: -0,58% до 13 965,49
Горячая акция: Verizon Communications +5.2%
Самое большое падение: Henry Schein -8,1%
Лучший сектор: Энергетика +1,5%
Худший сектор: Технологии -0,9%
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#рынок #обзор
Новости о Covid-19 - это лучшее, что было за последние месяцы, доходы превысили все оценки, и американцы вот-вот получат очередное вливание экономической помощи. Так почему же инвесторы вдруг стали такими пресыщенными?
Индекс S&P 500 завершил неделю снижением на 0,7% после падения всех четырех дней праздничной укороченной недели. Технологические акции пострадали немного сильнее, а Nasdaq Composite завершил неделю снижением на 1,6%. Индекс Dow Jones Industrial Average показал небольшой недельный прирост в 36 пунктов, или 0,1%.
Существуют различные потенциальные причины безразличия рынка: опасения по поводу инфляции, замедление роста экономики после повторного открытия и смешанные новости об эффективности вакцин. И хотя опасения вполне реальны, последние данные свидетельствуют о том, что каждый из них преодолим.
Последние исследования показывают, что вакцина Pfizer, скорее всего, эффективна всего с одной дозой. Это может существенно сократить время, необходимое для возвращения к нормальной жизни. Но рынок, правильно или неправильно, вышел за рамки торговли вакцинами.
То же самое можно сказать и о сезоне доходов, когда Корпоративная Америка показала гораздо лучшие результаты, чем ожидалось. Поскольку отчеты за четвертый квартал почти завершены, 79% компаний из S&P 500 сообщили о более высокой, чем ожидалось, прибыли. По данным FactSet, прибыль, скорее всего, вырастет на 3,2% в четвертом квартале. Менее двух месяцев назад стратеги прогнозировали снижение на 9%. Несмотря на хорошие новости, индекс S&P 500 вырос на скромные 2,4% с тех пор, как эти доходы начали расти.
Инвесторы решили, что восстановление после Ковида было оценено акциями несколько месяцев назад. Моя оптимистическая сторона говорит, что это слишком пессимистично.
Джим Полсен, главный инвестиционный стратег Leuthold Group, прислал сегодня записку под названием "Спрос в ожидании." Он указывает, что личные сбережения в процентах от ВВП достигли максимума после Второй мировой войны в 14%, что значительно выше исторического среднего показателя в 7%. "США накапливают будущий спрос", - пишет Полсен. Он признает, что инфляция остается проблемой, но уверен, что американские политики внимательно следят за ценами и готовы вмешаться в случае необходимости. Вот еще от Джима:
Вопрос не в том, оправится ли экономика от пандемии. Почти наверняка так и будет. ... Экономика США вряд ли пойдет на “один год” хорошего роста, а затем вернется к разочаровывающим результатам. Скорее, бум сбережений усилил как циклические, так и секулярные экономические перспективы.
...
Более того, норма сбережений в США может стать ключом к будущему характеру американской экономики и финансовых рынков. Новый вековой тренд роста сбережений с 2008 года и его взрыв в прошлом году, пожалуй, является самым доминирующим влиянием на экономические перспективы.
Все еще есть основания для оптимизма.
#barrons @Bloomberg4you
Новости о Covid-19 - это лучшее, что было за последние месяцы, доходы превысили все оценки, и американцы вот-вот получат очередное вливание экономической помощи. Так почему же инвесторы вдруг стали такими пресыщенными?
Индекс S&P 500 завершил неделю снижением на 0,7% после падения всех четырех дней праздничной укороченной недели. Технологические акции пострадали немного сильнее, а Nasdaq Composite завершил неделю снижением на 1,6%. Индекс Dow Jones Industrial Average показал небольшой недельный прирост в 36 пунктов, или 0,1%.
Существуют различные потенциальные причины безразличия рынка: опасения по поводу инфляции, замедление роста экономики после повторного открытия и смешанные новости об эффективности вакцин. И хотя опасения вполне реальны, последние данные свидетельствуют о том, что каждый из них преодолим.
Последние исследования показывают, что вакцина Pfizer, скорее всего, эффективна всего с одной дозой. Это может существенно сократить время, необходимое для возвращения к нормальной жизни. Но рынок, правильно или неправильно, вышел за рамки торговли вакцинами.
То же самое можно сказать и о сезоне доходов, когда Корпоративная Америка показала гораздо лучшие результаты, чем ожидалось. Поскольку отчеты за четвертый квартал почти завершены, 79% компаний из S&P 500 сообщили о более высокой, чем ожидалось, прибыли. По данным FactSet, прибыль, скорее всего, вырастет на 3,2% в четвертом квартале. Менее двух месяцев назад стратеги прогнозировали снижение на 9%. Несмотря на хорошие новости, индекс S&P 500 вырос на скромные 2,4% с тех пор, как эти доходы начали расти.
Инвесторы решили, что восстановление после Ковида было оценено акциями несколько месяцев назад. Моя оптимистическая сторона говорит, что это слишком пессимистично.
Джим Полсен, главный инвестиционный стратег Leuthold Group, прислал сегодня записку под названием "Спрос в ожидании." Он указывает, что личные сбережения в процентах от ВВП достигли максимума после Второй мировой войны в 14%, что значительно выше исторического среднего показателя в 7%. "США накапливают будущий спрос", - пишет Полсен. Он признает, что инфляция остается проблемой, но уверен, что американские политики внимательно следят за ценами и готовы вмешаться в случае необходимости. Вот еще от Джима:
Вопрос не в том, оправится ли экономика от пандемии. Почти наверняка так и будет. ... Экономика США вряд ли пойдет на “один год” хорошего роста, а затем вернется к разочаровывающим результатам. Скорее, бум сбережений усилил как циклические, так и секулярные экономические перспективы.
...
Более того, норма сбережений в США может стать ключом к будущему характеру американской экономики и финансовых рынков. Новый вековой тренд роста сбережений с 2008 года и его взрыв в прошлом году, пожалуй, является самым доминирующим влиянием на экономические перспективы.
Все еще есть основания для оптимизма.
#barrons @Bloomberg4you
#Sotheby's продаст 54-летнюю винтажную бутылку односолодового виски #Macallan 1967 года из коллекции под названием Anecdotes of Ages, созданной в сотрудничестве с художником сэром Питером Блейком, на аукционе live spirits 13 марта в Нью-Йорке.
Вырученные от продажи средства—без учета сборов—пойдут в Музей Соломона Р. Гуггенхайма в Нью-Йорке для поддержки его инициатив по разнообразию, равенству, доступу и инклюзивности. Лот аукциона, который возглавит первую специализированную продажу спиртных напитков Sotheby's в городе, включает в себя 3d-печать, подаренную Блейком, и двухдневный отдых в поместье Макаллан в Спейсайде, Шотландия.
Диапазон оценок продажи широк, от 125 000 до 750 000 долларов США, что отражает ценность уникальной бутылки, которую “почти невозможно оценить”, говорит Джейми Ричи, глава всемирного отдела вина Sotheby's. Аукционный дом хочет начать оценку “по справедливой и разумной цене, поскольку она уникальна”
Кроме того, когда вырученные средства идут на благотворительность, Sotheby's и продавец предпочитают не ставить предел тому, что может предложить потенциальный покупатель, говорит Ричи.
Виски, конечно, в последнее время вызывал все более высокие цены: 60-летняя бутылка Macallan, дистиллированная в 1926 году, до сих пор удерживает мировой рекорд, продавшись за 1,9 миллиона долларов на лондонском аукционе Sotheby's в октябре 2019 года.
Бутылка из выдувного стекла ручной работы Anecdotes of Ages входит в число 13-ти в коллекции Macallan, которая знаменует собой третий проект бренда с Блейком—88-летним британским поп-артистом, создавшим обложку альбома группы The Beatles Sgt. Pepper's Lonely Hearts Club.
#barrons @Bloomberg4you #PENTA
Вырученные от продажи средства—без учета сборов—пойдут в Музей Соломона Р. Гуггенхайма в Нью-Йорке для поддержки его инициатив по разнообразию, равенству, доступу и инклюзивности. Лот аукциона, который возглавит первую специализированную продажу спиртных напитков Sotheby's в городе, включает в себя 3d-печать, подаренную Блейком, и двухдневный отдых в поместье Макаллан в Спейсайде, Шотландия.
Диапазон оценок продажи широк, от 125 000 до 750 000 долларов США, что отражает ценность уникальной бутылки, которую “почти невозможно оценить”, говорит Джейми Ричи, глава всемирного отдела вина Sotheby's. Аукционный дом хочет начать оценку “по справедливой и разумной цене, поскольку она уникальна”
Кроме того, когда вырученные средства идут на благотворительность, Sotheby's и продавец предпочитают не ставить предел тому, что может предложить потенциальный покупатель, говорит Ричи.
Виски, конечно, в последнее время вызывал все более высокие цены: 60-летняя бутылка Macallan, дистиллированная в 1926 году, до сих пор удерживает мировой рекорд, продавшись за 1,9 миллиона долларов на лондонском аукционе Sotheby's в октябре 2019 года.
Бутылка из выдувного стекла ручной работы Anecdotes of Ages входит в число 13-ти в коллекции Macallan, которая знаменует собой третий проект бренда с Блейком—88-летним британским поп-артистом, создавшим обложку альбома группы The Beatles Sgt. Pepper's Lonely Hearts Club.
#barrons @Bloomberg4you #PENTA
В четверг Соединенные Штаты нанесли авиаудары по объектам, используемым поддерживаемыми Ираном группировками боевиков, в Сирии. Пентагон заявил, что эти удары были нанесены в ответ на ракетный удар в Ираке в начале этого месяца, в результате которого погиб один гражданский подрядчик и был ранен американский военнослужащий.
Авиаудар стал первой военной акцией, предпринятой администрацией Байдена, которая в первые недели своего существования подчеркнула свое намерение уделять больше внимания вызовам, создаваемым Китаем, даже несмотря на сохраняющиеся угрозы на Ближнем Востоке.
“Этот пропорциональный военный ответ был проведен вместе с дипломатическими мерами, включая консультации с партнерами по коалиции”, - заявил главный представитель Пентагона Джон Кирби, объявляя об ударах.
“Операция посылает недвусмысленный сигнал: президент Байден будет действовать, чтобы защитить американский и коалиционный персонал. В то же время мы действовали преднамеренно, направленно на деэскалацию общей ситуации в восточной Сирии и Ираке”.
#barrons @Bloomberg4you
Авиаудар стал первой военной акцией, предпринятой администрацией Байдена, которая в первые недели своего существования подчеркнула свое намерение уделять больше внимания вызовам, создаваемым Китаем, даже несмотря на сохраняющиеся угрозы на Ближнем Востоке.
“Этот пропорциональный военный ответ был проведен вместе с дипломатическими мерами, включая консультации с партнерами по коалиции”, - заявил главный представитель Пентагона Джон Кирби, объявляя об ударах.
“Операция посылает недвусмысленный сигнал: президент Байден будет действовать, чтобы защитить американский и коалиционный персонал. В то же время мы действовали преднамеренно, направленно на деэскалацию общей ситуации в восточной Сирии и Ираке”.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Сложная сделка AT&T по избавлению от DirecTV и других компаний платного телевидения вызвала в целом положительную реакцию на Уолл-стрит из-за ее стратегических намерений, но не из-за потенциального финансового воздействия.
Некоторые аналитики рассматривают эту сделку как первый шаг ко второй сделке—предположительно слиянию со спутниковым конкурентом Dish Network. Негативным аспектом является то, что это будет оказывать давление на денежные потоки и прибыль AT&T в ближайшей перспективе, что, возможно, окажет дополнительное давление на высокие дивиденды компании.
#barrons @Bloomberg4you
Некоторые аналитики рассматривают эту сделку как первый шаг ко второй сделке—предположительно слиянию со спутниковым конкурентом Dish Network. Негативным аспектом является то, что это будет оказывать давление на денежные потоки и прибыль AT&T в ближайшей перспективе, что, возможно, окажет дополнительное давление на высокие дивиденды компании.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Руководители Palantir Technologies продолжают сокращать свои активы в компании после истечения срока блокировки на прошлой неделе, последовавшего за прямым листингом компании в сентябре.
За последние два дня три руководителя подали в Комиссию по ценным бумагам и биржам заявление о продаже акций на сумму около 18,5 миллиона долларов. Таким образом, общий объем продаж, раскрытый лидерами Palantir на этой неделе, составил почти 112 миллионов долларов.
#barrons @Bloomberg4you
За последние два дня три руководителя подали в Комиссию по ценным бумагам и биржам заявление о продаже акций на сумму около 18,5 миллиона долларов. Таким образом, общий объем продаж, раскрытый лидерами Palantir на этой неделе, составил почти 112 миллионов долларов.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Кандидат в SEC Байдена обсуждает волатильность рынка, Биткойн, разнообразие, на слушаниях в Конгрессе
Во время слушаний по выдвижению кандидатур в Банковский комитет Сената во вторник Гэри Генслер, избранный президентом Джо Байденом на пост главы Комиссии по ценным бумагам и биржам, выразил озабоченность по поводу недавней волатильности рынка, вызванной розничными инвесторами в социальных сетях, использующими бесплатные торговые приложения, такие как Robinhood.
Генслер, бывший партнер Goldman Sachs и чиновник Министерства финансов во время администрации Обамы, сказал: “Технология обеспечила больший доступ, но также поднимает интересные вопросы.”
“Что это значит, когда воздушные шары и конфетти падают, и у вас есть поведенческие подсказки, чтобы заставить инвесторов совершать больше сделок с тем, что кажется бесплатным торговым приложением, но есть также этот платеж за кулисами?” - спросил Генслер.
Генслер также обратился к блокчейну и другим криптовалютам, заявив, что он верит в эту технологию, но будет стремиться обеспечить, чтобы эти рынки были свободны от мошенничества и манипуляций.
Настаивая на том, должна ли SEC требовать от компаний раскрытия информации о разнообразии рабочей силы, Генслер, похоже, стремился найти способы заставить компании раскрывать информацию о рабочей силе в более общем плане. “Я думаю, что человеческий капитал является очень важной частью ценностного предложения во многих компаниях”, - сказал Генслер.
Ожидается, что Генслер и Рохит Чопра, кандидатура Байдена на пост главы Бюро финансовой защиты потребителей, будут утверждены.
#barrons @Bloomberg4you
Во время слушаний по выдвижению кандидатур в Банковский комитет Сената во вторник Гэри Генслер, избранный президентом Джо Байденом на пост главы Комиссии по ценным бумагам и биржам, выразил озабоченность по поводу недавней волатильности рынка, вызванной розничными инвесторами в социальных сетях, использующими бесплатные торговые приложения, такие как Robinhood.
Генслер, бывший партнер Goldman Sachs и чиновник Министерства финансов во время администрации Обамы, сказал: “Технология обеспечила больший доступ, но также поднимает интересные вопросы.”
“Что это значит, когда воздушные шары и конфетти падают, и у вас есть поведенческие подсказки, чтобы заставить инвесторов совершать больше сделок с тем, что кажется бесплатным торговым приложением, но есть также этот платеж за кулисами?” - спросил Генслер.
Генслер также обратился к блокчейну и другим криптовалютам, заявив, что он верит в эту технологию, но будет стремиться обеспечить, чтобы эти рынки были свободны от мошенничества и манипуляций.
Настаивая на том, должна ли SEC требовать от компаний раскрытия информации о разнообразии рабочей силы, Генслер, похоже, стремился найти способы заставить компании раскрывать информацию о рабочей силе в более общем плане. “Я думаю, что человеческий капитал является очень важной частью ценностного предложения во многих компаниях”, - сказал Генслер.
Ожидается, что Генслер и Рохит Чопра, кандидатура Байдена на пост главы Бюро финансовой защиты потребителей, будут утверждены.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Акции роста, в свою очередь, привели рынок к росту сегодня и подтолкнули Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Russell 2000 к рекордным максимумам. Индекс Nasdaq Composite, который сегодня подскочил на 2,5%, находится примерно на 5% ниже своего рекордного максимума середины февраля.
Сегодня технологический сектор был самым результативным в индексе S&P 500, поднявшись на 2,2%, а затем на 1,9% выросли услуги связи. Инвесторы решительно отнеслись к коррекции технологических акций в конце февраля и начале марта как к возможности покупки.
Между тем наиболее чувствительные к экономике секторы, которые в этом году превзошли рост акций, сегодня отошли на второй план: финансовые компании упали на 0,3%, в то время как энергетика и промышленность выросли менее чем на 0,1%.
Это произошло после того, как президент Джо Байден подписал закон о помощи от Covid-19 на сумму 1,9 трлн долларов и фискальных стимулах в преддверии сегодняшнего выступления в прайм-тайм. Пакет включает в себя финансирование внедрения вакцины, расширение пособий по безработице и прямые выплаты физическим лицам, а также другие целевые расходы. Прямые депозиты в размере 1400 долларов могут начать поступать на банковские счета американцев уже в эти выходные, заявила сегодня днем пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки.
Сегодня на другом берегу океана Европейский центральный банк завершил свое последнее заседание. В отличие от Федеральной резервнойсистемы США, европейские политики денежно-кредитной политики решили отреагировать на недавний рост доходности облигаций. Они угрожают помешать экономическому восстановлению, поскольку повышают стоимость заимствований для частных лиц и предприятий.
ЕЦБ сохранил свою базовую целевую процентную ставку на прежнем уровне, но заявил, что увеличит темпы своей программы покупки облигаций. Рост покупательского спроса на облигации еврозоны должен поднять их цены, которые движутся обратно пропорционально доходности.
Доходность по немецкому 10-летнему бунду упала сегодня примерно на 0,05 процентного пункта, до -0,036%. Доходность 10-летних казначейских облигаций оставалась практически неизменной - около 1,53%.
Немецкий индекс DAX сегодня вырос на 0,2%, достигнув рекордного закрытия. В этом году он вырос на 6,2%, опередив британский индекс FTSE 100 на 4,3% в годовом исчислении, но уступив французскому CAC-40 выросшему на 8,7%.
Это сопоставимо с ростом на 6,1% для Dow, 4,9% для S&P 500 и 4% для Nasdaq в этом году. Small-cap Russell 2000 оставил все эти индексы с большой капитализацией в пыли: с начала 2021 года они выросли на 18,4%.
#barrons @Bloomberg4you
Сегодня технологический сектор был самым результативным в индексе S&P 500, поднявшись на 2,2%, а затем на 1,9% выросли услуги связи. Инвесторы решительно отнеслись к коррекции технологических акций в конце февраля и начале марта как к возможности покупки.
Между тем наиболее чувствительные к экономике секторы, которые в этом году превзошли рост акций, сегодня отошли на второй план: финансовые компании упали на 0,3%, в то время как энергетика и промышленность выросли менее чем на 0,1%.
Это произошло после того, как президент Джо Байден подписал закон о помощи от Covid-19 на сумму 1,9 трлн долларов и фискальных стимулах в преддверии сегодняшнего выступления в прайм-тайм. Пакет включает в себя финансирование внедрения вакцины, расширение пособий по безработице и прямые выплаты физическим лицам, а также другие целевые расходы. Прямые депозиты в размере 1400 долларов могут начать поступать на банковские счета американцев уже в эти выходные, заявила сегодня днем пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки.
Сегодня на другом берегу океана Европейский центральный банк завершил свое последнее заседание. В отличие от Федеральной резервнойсистемы США, европейские политики денежно-кредитной политики решили отреагировать на недавний рост доходности облигаций. Они угрожают помешать экономическому восстановлению, поскольку повышают стоимость заимствований для частных лиц и предприятий.
ЕЦБ сохранил свою базовую целевую процентную ставку на прежнем уровне, но заявил, что увеличит темпы своей программы покупки облигаций. Рост покупательского спроса на облигации еврозоны должен поднять их цены, которые движутся обратно пропорционально доходности.
Доходность по немецкому 10-летнему бунду упала сегодня примерно на 0,05 процентного пункта, до -0,036%. Доходность 10-летних казначейских облигаций оставалась практически неизменной - около 1,53%.
Немецкий индекс DAX сегодня вырос на 0,2%, достигнув рекордного закрытия. В этом году он вырос на 6,2%, опередив британский индекс FTSE 100 на 4,3% в годовом исчислении, но уступив французскому CAC-40 выросшему на 8,7%.
Это сопоставимо с ростом на 6,1% для Dow, 4,9% для S&P 500 и 4% для Nasdaq в этом году. Small-cap Russell 2000 оставил все эти индексы с большой капитализацией в пыли: с начала 2021 года они выросли на 18,4%.
#barrons @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Небольшие капиталы и ценные бумаги стали предпочтительным способом игры инвесторов на рынке в последние недели. Они были откатом на дорогие технологические акции и естественной реакцией на фискальные стимулы и рост доходности, а также на долгожданное восстановление экономики. Но сегодня ротация была приостановлена. Технология снова лидировала, в то время как стоимость и малые фишки распродавались. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 128 пунктов, прервав семидневную победную серию. Индекс Small-cap Russell 2000 упал на 1,7%. Индекс S&P 500 также немного снизился, в то время как высокотехнологичный Nasdaq выдавил выигрыш.
Торговля в этот день была, как правило, легкой; это был третий по объему день в году. Инвесторы ждут, что скажет Федеральный комитет по открытым рынкам завтра днем в конце своего двухдневного заседания по вопросам политики. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, как обычно, будет ходить по тонкой грани во время своей пресс-конференции. На него будут давить, требуя ответов об инфляции, доходности, рабочих местах и экономике в целом. ФРС сигнализировала о продолжительном периоде процентных ставок на уровне или около нуля, но у центрального банка есть некоторое пространство для маневра при покупке облигаций. Все, что там говорится об инфляции, будет тщательно проанализировано.
Вот Дэниел Ан, главный экономист BNP Paribas, о вызове Пауэлла и о том, что он, вероятно, скажет завтра:
Пауэлл должен идти по натянутому канату между сохранением оптимизма в отношении того, что более высокие ставки не являются проблемой, если они должным образом отражают улучшение перспектив, и сопротивлением ожиданиям ужесточения, несовместимым с новыми рамками FOMC.
Чтобы подкрепить это, мы думаем, что Пауэлл, вероятно, подчеркнет, что, несмотря на лучшие перспективы, кризис здравоохранения еще не закончился, а экономика и рынок труда все еще находятся на некотором расстоянии от восстановления (особенно от их широкого мандата "максимальной занятости"). Он мог бы также указать на вероятный временный характер грядущих сильных инфляционных отпечатков и намерение комитета оставаться осторожным, с постепенным подходом и с большим количеством предупреждений о своем плане выхода.
На экономическом фронте розничные расходы в США были удивительно слабыми в феврале, снизившись на 3% по сравнению с сильным январем. Но откат, частично вызванный плохой погодой, может привести к увеличению отложенного спроса, который экономисты ожидают увидеть в этом месяце и весной, поскольку стимулирующие чеки подняли банковские счета потребителей, а внедрение вакцин продолжается.
Однако Лиза Бейльфусс из Barron's вставила некоторую осторожность в свое освещение розничных данных:
На данный момент Уолл-стрит имеет смысл сбросить слабые показатели розничных продаж и заглянуть в март, когда последние проверки, без сомнения, поднимут расходы. Но для инвесторов также имеет смысл поставить под сомнение восстановление экономики, столь зависимое от стимулов, которые политически чреваты и несут в себе собственные экономические риски.
Еще одна причина обратить внимание на ФРС завтра.
#barrons @Bloomberg4you
Торговля в этот день была, как правило, легкой; это был третий по объему день в году. Инвесторы ждут, что скажет Федеральный комитет по открытым рынкам завтра днем в конце своего двухдневного заседания по вопросам политики. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, как обычно, будет ходить по тонкой грани во время своей пресс-конференции. На него будут давить, требуя ответов об инфляции, доходности, рабочих местах и экономике в целом. ФРС сигнализировала о продолжительном периоде процентных ставок на уровне или около нуля, но у центрального банка есть некоторое пространство для маневра при покупке облигаций. Все, что там говорится об инфляции, будет тщательно проанализировано.
Вот Дэниел Ан, главный экономист BNP Paribas, о вызове Пауэлла и о том, что он, вероятно, скажет завтра:
Пауэлл должен идти по натянутому канату между сохранением оптимизма в отношении того, что более высокие ставки не являются проблемой, если они должным образом отражают улучшение перспектив, и сопротивлением ожиданиям ужесточения, несовместимым с новыми рамками FOMC.
Чтобы подкрепить это, мы думаем, что Пауэлл, вероятно, подчеркнет, что, несмотря на лучшие перспективы, кризис здравоохранения еще не закончился, а экономика и рынок труда все еще находятся на некотором расстоянии от восстановления (особенно от их широкого мандата "максимальной занятости"). Он мог бы также указать на вероятный временный характер грядущих сильных инфляционных отпечатков и намерение комитета оставаться осторожным, с постепенным подходом и с большим количеством предупреждений о своем плане выхода.
На экономическом фронте розничные расходы в США были удивительно слабыми в феврале, снизившись на 3% по сравнению с сильным январем. Но откат, частично вызванный плохой погодой, может привести к увеличению отложенного спроса, который экономисты ожидают увидеть в этом месяце и весной, поскольку стимулирующие чеки подняли банковские счета потребителей, а внедрение вакцин продолжается.
Однако Лиза Бейльфусс из Barron's вставила некоторую осторожность в свое освещение розничных данных:
На данный момент Уолл-стрит имеет смысл сбросить слабые показатели розничных продаж и заглянуть в март, когда последние проверки, без сомнения, поднимут расходы. Но для инвесторов также имеет смысл поставить под сомнение восстановление экономики, столь зависимое от стимулов, которые политически чреваты и несут в себе собственные экономические риски.
Еще одна причина обратить внимание на ФРС завтра.
#barrons @Bloomberg4you
#ДенежнаяМасса #США #М2 #ФРС #ставка #инфляция #мнение #график #Barrons
Денежная масса М2 только что пережила самое большое за всю историю сокращение в годовом исчислении. Это не означает, что работа Федеральной резервной системы завершена.
Ожидается, что ФРС повысит процентные ставки еще на четверть процентного пункта в середине марта. Это была самая агрессивная кампания центрального банка по денежно-кредитной политике за последние десятилетия.
Эти повышения процентных ставок в сочетании с ужесточением баланса ФРС, по-видимому, оказывают свое действие, о чем свидетельствует постепенное замедление инфляции с ее пика в 2022 году и последнее сокращение денежной массы в США, измеряемое M2. Но что более важно, так это то, сможет ли ФРС достичь своей цели - уровень инфляции в 2% - за разумный период.
M2 показывает совокупную валюту и монеты, хранящиеся в банках, дорожные чеки, остатки в фондах розничного денежного рынка, сберегательные депозиты и многое другое. Данные за январь, опубликованные во вторник днем, показали отрицательный темп роста на 1,7% по сравнению с прошлым годом, что является самым большим снижением в годовом исчислении за всю историю наблюдений и первым сокращением несколько месяцев подряд.
Темпы роста денежной массы в декабре составили отрицательные 1,12% по сравнению с предыдущим годом, что стало первым снижением в истории. Ежемесячные темпы роста последовательно снижаются с середины 2021 года, после исторического пика в 27% роста в феврале 2021 года. ФРС начала публиковать данные по M2 в 1959 году.
Снижение M2 - хороший знак, сказал Вирал Ачарья, бывший заместитель управляющего Резервного банка Индии и нынешний профессор экономики в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. Это “согласуется с позицией ФРС о цикле ужесточения политики”.
То, что меры ФРС работают, - это лишь одна часть истории. Другой вопрос заключается в том, достаточно ли было сделано ужесточения со стороны банка. Хотя темпы роста М2 снижаются историческими темпами, уровни по-прежнему аномально высоки: денежная масса остается на 39% выше, чем была до пандемии Covid-19. Другими словами, объем ликвидности в системе все еще значительно повышен, и слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров и услуг может привести к инфляции.
Это означает, что нельзя быть слишком уверенным в том, что ежемесячного снижения М2 будет достаточно для снижения инфляции, сказал Роберт Сокин, глобальный экономист Citi.
Текущий M2 в размере 21,27 трлн долларов почти на 6 трлн долларов выше, чем предпандемический уровень. На данный момент количество денег в экономике превысило реальный уровень валового внутреннего продукта, что стало важным сдвигом, который впервые произошел в 2020 году, когда ФРС наводнила экономику наличными во время пандемии.
Состояние экономики и данные по инфляции за январь, которые оказались выше ожиданий, свидетельствуют о том, что совокупный спрос и потребление остаются достаточно высокими, сказал Ачарья. Это, вероятно, оставляет впереди еще больше повышений процентных ставок, сказал он.
“На самом деле, я бы сказал, что условия кажутся наиболее благоприятными для того, чтобы ФРС сделала это”, - добавил Ачарья.
Вот тебе и точка опоры.
Денежная масса М2 только что пережила самое большое за всю историю сокращение в годовом исчислении. Это не означает, что работа Федеральной резервной системы завершена.
Ожидается, что ФРС повысит процентные ставки еще на четверть процентного пункта в середине марта. Это была самая агрессивная кампания центрального банка по денежно-кредитной политике за последние десятилетия.
Эти повышения процентных ставок в сочетании с ужесточением баланса ФРС, по-видимому, оказывают свое действие, о чем свидетельствует постепенное замедление инфляции с ее пика в 2022 году и последнее сокращение денежной массы в США, измеряемое M2. Но что более важно, так это то, сможет ли ФРС достичь своей цели - уровень инфляции в 2% - за разумный период.
M2 показывает совокупную валюту и монеты, хранящиеся в банках, дорожные чеки, остатки в фондах розничного денежного рынка, сберегательные депозиты и многое другое. Данные за январь, опубликованные во вторник днем, показали отрицательный темп роста на 1,7% по сравнению с прошлым годом, что является самым большим снижением в годовом исчислении за всю историю наблюдений и первым сокращением несколько месяцев подряд.
Темпы роста денежной массы в декабре составили отрицательные 1,12% по сравнению с предыдущим годом, что стало первым снижением в истории. Ежемесячные темпы роста последовательно снижаются с середины 2021 года, после исторического пика в 27% роста в феврале 2021 года. ФРС начала публиковать данные по M2 в 1959 году.
Снижение M2 - хороший знак, сказал Вирал Ачарья, бывший заместитель управляющего Резервного банка Индии и нынешний профессор экономики в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. Это “согласуется с позицией ФРС о цикле ужесточения политики”.
То, что меры ФРС работают, - это лишь одна часть истории. Другой вопрос заключается в том, достаточно ли было сделано ужесточения со стороны банка. Хотя темпы роста М2 снижаются историческими темпами, уровни по-прежнему аномально высоки: денежная масса остается на 39% выше, чем была до пандемии Covid-19. Другими словами, объем ликвидности в системе все еще значительно повышен, и слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров и услуг может привести к инфляции.
Это означает, что нельзя быть слишком уверенным в том, что ежемесячного снижения М2 будет достаточно для снижения инфляции, сказал Роберт Сокин, глобальный экономист Citi.
Текущий M2 в размере 21,27 трлн долларов почти на 6 трлн долларов выше, чем предпандемический уровень. На данный момент количество денег в экономике превысило реальный уровень валового внутреннего продукта, что стало важным сдвигом, который впервые произошел в 2020 году, когда ФРС наводнила экономику наличными во время пандемии.
Состояние экономики и данные по инфляции за январь, которые оказались выше ожиданий, свидетельствуют о том, что совокупный спрос и потребление остаются достаточно высокими, сказал Ачарья. Это, вероятно, оставляет впереди еще больше повышений процентных ставок, сказал он.
“На самом деле, я бы сказал, что условия кажутся наиболее благоприятными для того, чтобы ФРС сделала это”, - добавил Ачарья.
Вот тебе и точка опоры.
