Чиновники #ФРС подчеркнули, что угрозы для экономики #США остаются повышенными, даже когда они согласились приостановить ставки после их третьего сокращения в этом году, показывают протоколы с последнего заседания. Многие ссылались на риски снижения, включая перспективы глобального роста и торговли, хотя они пришли к выводу, что политика будет хорошо откалибрована после последнего смягчения. #FOMC также обсуждал, но не решил, будет ли иметь постоянный объект #РЕПО.
Forwarded from Einvest trades (Oleg Vasil)
Forwarded from Экономический анализ
Торговля рефляцией вернулась на фоне надежд на большой раунд фискальных денежных средств от новой администрации, поскольку индекс #Russell (NYSEARCA:IWM) +2,1% превзошел ожидания.
Но в то время как циклические секторы сплотились, их более низкий вес означал день падения для S&P (SP500) -0,4% на фоне технической слабости.
#Dow (DJI) -0,2% и #Nasdaq (COMP) -0,1% также закрылись.
Ожидается, что избранный президент Джо #Байден объявит о пакете помощи #COVID в размере около 1,9 триллиона долларов в своей речи сегодня вечером, сообщает The New York Times. Это включало бы еще 1400 долларов на человека в виде стимулов с помощью прямых чеков, дополняя утвержденные чеки на 600 долларов.
Рынок воспринял большой скачок первичных заявок на пособие по безработице как знак того, что сделку по плану Байдена будет легче заключить на фоне слабого экономического фона.
Процентные ставки снова выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13%, чему также способствовал глава #ФРС Джей #Пауэлл, пообещавший рынку много внимания до того, как #FOMC начнет сокращать свои покупки активов.
В итоге только четыре из 11 секторов S&P закрылись выше. Энергия (NYSEARCA:XLE) была самым большим выигрышем, в то время как информационные технологии (NYSEARCA:XLK) замыкали тылы.
В #megacaps все ровно по сравнению с тем же #Facebook, который оказался самой слабой акцией.
В ходе #IPO Petco и Poshmark показали значительный рост.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Но в то время как циклические секторы сплотились, их более низкий вес означал день падения для S&P (SP500) -0,4% на фоне технической слабости.
#Dow (DJI) -0,2% и #Nasdaq (COMP) -0,1% также закрылись.
Ожидается, что избранный президент Джо #Байден объявит о пакете помощи #COVID в размере около 1,9 триллиона долларов в своей речи сегодня вечером, сообщает The New York Times. Это включало бы еще 1400 долларов на человека в виде стимулов с помощью прямых чеков, дополняя утвержденные чеки на 600 долларов.
Рынок воспринял большой скачок первичных заявок на пособие по безработице как знак того, что сделку по плану Байдена будет легче заключить на фоне слабого экономического фона.
Процентные ставки снова выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13%, чему также способствовал глава #ФРС Джей #Пауэлл, пообещавший рынку много внимания до того, как #FOMC начнет сокращать свои покупки активов.
В итоге только четыре из 11 секторов S&P закрылись выше. Энергия (NYSEARCA:XLE) была самым большим выигрышем, в то время как информационные технологии (NYSEARCA:XLK) замыкали тылы.
В #megacaps все ровно по сравнению с тем же #Facebook, который оказался самой слабой акцией.
В ходе #IPO Petco и Poshmark показали значительный рост.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Потребительские цены в США выросли в январе больше, чем ожидалось, в результате чего годовой уровень инфляции достиг нового максимума за последние четыре десятилетия и добавил срочности планам Федерального резерва по повышению процентных ставок.
Согласно данным Министерства труда, опубликованным в четверг, индекс потребительских цен вырос на 7,5% по сравнению с прошлым годом после годового прироста на 7% в декабре. Широко используемый индикатор инфляции вырос на 0,6% в январе по сравнению с предыдущим месяцем, отражая значительное увеличение, в том числе рост цен на продукты питания, электроэнергию и жилье.
Без учета пищевых и энергетических компонентов так называемые базовые цены выросли на 6% по сравнению с прошлым годом, что также является максимальным с 1982 года, и на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем.
Средние прогнозы в опросе экономистов, проведенном #Bloomberg, предусматривали увеличение ИПЦ на 7,3% в годовом исчислении и прирост на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты недооценили ежемесячное изменение ИПЦ в восьми из последних 10 месяцев.
Эти данные подтвердят намерения ФРС начать повышать ставки в следующем месяце для борьбы с широкомасштабным инфляционным давлением и могут заставить рынки ожидать еще более агрессивных действий со стороны центрального банка. Неуклонный рост цен подорвал недавний рост заработной платы и уменьшил покупательную способность американских семей, высосав большую часть из того, что было исключительным восстановлением экономики США.
В преддверии заседания ФРС 15-16 марта у политиков также будут на руках февральские индексы потребительских цен и отчеты о занятости.
Инвесторы повысили свои ожидания относительно повышения целевой ставки по федеральным фондам на полпункта в марте после публикации отчета. В то время как большинство экономистов ожидают более постепенного подхода к подъему, как было телеграфировано несколькими чиновниками ФРС, ускорение инфляции вслед за быстрым ростом заработной платы сохранит возможность повышения на полпункта.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Неожиданный рост #CPI в январе убедительно доказывает необходимость повышения на 50 базисных пунктов на мартовском заседании #FOMC. Рост был широкомасштабным: цены на энергоносители, продукты питания и арендную плату удерживали общие цены на высоком уровне, а также с некоторым тревожным ростом в невиданных ранее категориях, таких как медицинские услуги, которые имеют гораздо больший вес в дефляторе #PCE, предпочтительном индикаторе цен ФРС».
-- Анна Вонг и Эндрю Хасби, экономисты.
#Bloomberg
Согласно данным Министерства труда, опубликованным в четверг, индекс потребительских цен вырос на 7,5% по сравнению с прошлым годом после годового прироста на 7% в декабре. Широко используемый индикатор инфляции вырос на 0,6% в январе по сравнению с предыдущим месяцем, отражая значительное увеличение, в том числе рост цен на продукты питания, электроэнергию и жилье.
Без учета пищевых и энергетических компонентов так называемые базовые цены выросли на 6% по сравнению с прошлым годом, что также является максимальным с 1982 года, и на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем.
Средние прогнозы в опросе экономистов, проведенном #Bloomberg, предусматривали увеличение ИПЦ на 7,3% в годовом исчислении и прирост на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты недооценили ежемесячное изменение ИПЦ в восьми из последних 10 месяцев.
Эти данные подтвердят намерения ФРС начать повышать ставки в следующем месяце для борьбы с широкомасштабным инфляционным давлением и могут заставить рынки ожидать еще более агрессивных действий со стороны центрального банка. Неуклонный рост цен подорвал недавний рост заработной платы и уменьшил покупательную способность американских семей, высосав большую часть из того, что было исключительным восстановлением экономики США.
В преддверии заседания ФРС 15-16 марта у политиков также будут на руках февральские индексы потребительских цен и отчеты о занятости.
Инвесторы повысили свои ожидания относительно повышения целевой ставки по федеральным фондам на полпункта в марте после публикации отчета. В то время как большинство экономистов ожидают более постепенного подхода к подъему, как было телеграфировано несколькими чиновниками ФРС, ускорение инфляции вслед за быстрым ростом заработной платы сохранит возможность повышения на полпункта.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Неожиданный рост #CPI в январе убедительно доказывает необходимость повышения на 50 базисных пунктов на мартовском заседании #FOMC. Рост был широкомасштабным: цены на энергоносители, продукты питания и арендную плату удерживали общие цены на высоком уровне, а также с некоторым тревожным ростом в невиданных ранее категориях, таких как медицинские услуги, которые имеют гораздо больший вес в дефляторе #PCE, предпочтительном индикаторе цен ФРС».
-- Анна Вонг и Эндрю Хасби, экономисты.
#Bloomberg
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и его коллеги на следующей неделе могут ожидать, что их ключевой показатель инфляции ускорится до нового максимума за четыре десятилетия, который последний раз наблюдался, когда Пол Волкер возглавлял центральный банк США.
Индекс цен на личное потребление, который ФРС использует в качестве целевого показателя инфляции, вероятно, подскочил на 6% в январе по сравнению с предыдущим годом, согласно медиане опроса экономистов, проведенного #Bloomberg. Прогнозируется, что основная инфляция, исключающая продукты питания и топливо, вырастет на 5,2%.
Менее чем за месяц до следующего заседания #ФРС более резкий, чем прогнозировалось, рост индикатора цен может вызвать повышение базовой процентной ставки на полпункта. Январский индекс потребительских цен вырос больше, чем прогнозировалось, при значительном росте стоимости товаров и услуг.
Инвесторы оценят аппетит центральных банков к движению на полпункта после выступлений управляющих Кристофера Уоллера и Мишель Боуман, а также региональных президентов ФРС Лоретты Местер из Кливленда, избранной в #FOMC в 2022 году, Рафаэля Бостика из Атланты и Томаса Баркина из Ричмонда.
Инфляция на более ранних стадиях производственного процесса также остается повышенной из-за опасений потенциального военного вторжения России в Украину, что приводит к росту цен на нефть и другие сырьевые товары.
Пятничный отчет Министерства торговли также покажет, как изменились потребительские расходы и доходы в январе до и после поправки на инфляцию. Другие отчеты в графике включают продажи новых домов, доверие потребителей и заказы на товары длительного пользования.
Февральские данные по производству и услугам #IHS_Markit на неделе, сокращенной из-за праздников, прольют некоторый свет на восстановление экономики США после ослабления, связанного с омикронами, месяцем ранее. Экономисты прогнозируют умеренное ускорение темпов активности.
Что говорит Bloomberg Economics:
«Эскалация российско-украинского конфликта может привести к неблагоприятному сочетанию еще более высоких цен на энергоносители, ужесточения финансовых условий и неблагоприятного шока доверия — все это имеет отношение к размышлениям ФРС о надлежащих темпах ужесточения».
Анна Вонг, Елена Шулятьева, Эндрю Хасби и Элиза Вингер.
В других местах центральные банки от Венгрии до Новой Зеландии могут снова повысить ставки, управляющий Банка Англии даст показания в парламенте, а Южная Африка объявит свой бюджет.
Датчик, используемый для целевого показателя инфляции ФРС, взлетел до четырехлетнего максимума
Индекс цен на личное потребление, который ФРС использует в качестве целевого показателя инфляции, вероятно, подскочил на 6% в январе по сравнению с предыдущим годом, согласно медиане опроса экономистов, проведенного #Bloomberg. Прогнозируется, что основная инфляция, исключающая продукты питания и топливо, вырастет на 5,2%.
Менее чем за месяц до следующего заседания #ФРС более резкий, чем прогнозировалось, рост индикатора цен может вызвать повышение базовой процентной ставки на полпункта. Январский индекс потребительских цен вырос больше, чем прогнозировалось, при значительном росте стоимости товаров и услуг.
Инвесторы оценят аппетит центральных банков к движению на полпункта после выступлений управляющих Кристофера Уоллера и Мишель Боуман, а также региональных президентов ФРС Лоретты Местер из Кливленда, избранной в #FOMC в 2022 году, Рафаэля Бостика из Атланты и Томаса Баркина из Ричмонда.
Инфляция на более ранних стадиях производственного процесса также остается повышенной из-за опасений потенциального военного вторжения России в Украину, что приводит к росту цен на нефть и другие сырьевые товары.
Пятничный отчет Министерства торговли также покажет, как изменились потребительские расходы и доходы в январе до и после поправки на инфляцию. Другие отчеты в графике включают продажи новых домов, доверие потребителей и заказы на товары длительного пользования.
Февральские данные по производству и услугам #IHS_Markit на неделе, сокращенной из-за праздников, прольют некоторый свет на восстановление экономики США после ослабления, связанного с омикронами, месяцем ранее. Экономисты прогнозируют умеренное ускорение темпов активности.
Что говорит Bloomberg Economics:
«Эскалация российско-украинского конфликта может привести к неблагоприятному сочетанию еще более высоких цен на энергоносители, ужесточения финансовых условий и неблагоприятного шока доверия — все это имеет отношение к размышлениям ФРС о надлежащих темпах ужесточения».
Анна Вонг, Елена Шулятьева, Эндрю Хасби и Элиза Вингер.
В других местах центральные банки от Венгрии до Новой Зеландии могут снова повысить ставки, управляющий Банка Англии даст показания в парламенте, а Южная Африка объявит свой бюджет.
Датчик, используемый для целевого показателя инфляции ФРС, взлетел до четырехлетнего максимума
Федеральная резервная система повысила процентные ставки на четверть процентного пункта и объявила о повышении на всех шести оставшихся заседаниях в этом году, начав кампанию по борьбе с самой быстрой инфляцией за четыре десятилетия, несмотря на то, что риски для экономического роста растут.
Политики во главе с председателем Джеромом Пауэллом проголосовали 8-1 за повышение ключевой ставки до целевого диапазона от 0,25% до 0,5%, что стало первым повышением с 2018 года, после двух лет удержания стоимости заимствований вблизи нуля, чтобы защитить экономику от пандемии. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард высказался за повышение ставки на полпункта, что стало первым голосованием против общего решения с сентября 2020 года.
“Американская экономика очень сильна и имеет хорошие возможности для проведения более жесткой денежно-кредитной политики”, - заявил Пауэлл на пресс-конференции в среду после заседания Федерального комитета по открытым рынкам. “Я видел комитет, который остро осознает необходимость возвращения экономики к ценовой стабильности”.
Индекс S&P 500 на короткое время потерял свою прибыль после принятия решения, прежде чем восстановиться после того, как Пауэлл преуменьшил риск рецессии и объявил, что экономика достаточно сильна, чтобы противостоять ужесточению политики. Он закрылся более чем на 2% выше.
“Это будет довольно агрессивный цикл ужесточения, я не знаю, собирается ли ФРС совершить мягкую посадку”, - сказал Райан Свит, руководитель отдела исследований денежно-кредитной политики Moody's Analytics Inc. “Совершенно очевидно, что ФРС более чем удвоила усилия по борьбе с инфляцией.”
Повышение, вероятно, станет первым из нескольких, которые произойдут в этом году, поскольку ФРС заявила, что “ожидает, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет уместным”, и Пауэлл повторил свое обещание быть “быстрым”.
В так называемом точечном графике ФРС средний прогноз чиновников предполагал, что базовая ставка к концу 2022 года составит около 1,9% - в соответствии со ставками трейдеров, но выше, чем ожидалось ранее, - а затем вырастет примерно до 2,8% в 2023 году. Они оценили показатель в 2,8% в 2024 году, в последний год прогнозов, которые подвержены еще большей неопределенности, чем обычно, учитывая войну между Россией и Украиной и новые ограничения Covid-19 в Китае, которые наносят ущерб мировой экономике.
“Вторжение России в Украину вызывает огромные человеческие и экономические трудности”, - говорится в заявлении #FOMC по итогам двухдневной встречи в Вашингтоне, которая впервые состоялась лично, а не посредством видеоконференции, с начала пандемии. “Последствия для экономики США крайне неопределенны, но в ближайшей перспективе вторжение и связанные с ним события, вероятно, создадут дополнительное повышательное давление на инфляцию и окажут давление на экономическую активность”.
Что говорит Bloomberg Economics
“Участники FOMC поддержали ястребиные слова председателя Пауэлла. Они серьезно относятся к контролю инфляции и готовы повышать ставки быстрее и выше, чем ожидалось ранее".
-- Анна Вонг, Эндрю Хасби и Элиза Вингер (экономисты)
ФРС заявила, что начнет сокращать свой баланс на сумму 8,9 трлн долларов на “предстоящем заседании”, не вдаваясь в подробности. Пауэлл сказал, что на этой неделе официальные лица добились значительного прогресса в реализации своих планов и могут начать процесс на своем майском заседании, хотя FOMC не принял решения об этом. Покупки казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, которые завершились в этом месяце, были направлены на оказание поддержки экономике во время кризиса Covid-19, а сокращение баланса ускоряет прекращение этой помощи.
В заявлении были опущены предыдущие формулировки, в которых говорилось, что развитие экономики зависит от распространения коронавируса, хотя в нем содержалась ссылка на влияние пандемии на инфляцию.
Новый Точечный график ФРС
Политики во главе с председателем Джеромом Пауэллом проголосовали 8-1 за повышение ключевой ставки до целевого диапазона от 0,25% до 0,5%, что стало первым повышением с 2018 года, после двух лет удержания стоимости заимствований вблизи нуля, чтобы защитить экономику от пандемии. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард высказался за повышение ставки на полпункта, что стало первым голосованием против общего решения с сентября 2020 года.
“Американская экономика очень сильна и имеет хорошие возможности для проведения более жесткой денежно-кредитной политики”, - заявил Пауэлл на пресс-конференции в среду после заседания Федерального комитета по открытым рынкам. “Я видел комитет, который остро осознает необходимость возвращения экономики к ценовой стабильности”.
Индекс S&P 500 на короткое время потерял свою прибыль после принятия решения, прежде чем восстановиться после того, как Пауэлл преуменьшил риск рецессии и объявил, что экономика достаточно сильна, чтобы противостоять ужесточению политики. Он закрылся более чем на 2% выше.
“Это будет довольно агрессивный цикл ужесточения, я не знаю, собирается ли ФРС совершить мягкую посадку”, - сказал Райан Свит, руководитель отдела исследований денежно-кредитной политики Moody's Analytics Inc. “Совершенно очевидно, что ФРС более чем удвоила усилия по борьбе с инфляцией.”
Повышение, вероятно, станет первым из нескольких, которые произойдут в этом году, поскольку ФРС заявила, что “ожидает, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет уместным”, и Пауэлл повторил свое обещание быть “быстрым”.
В так называемом точечном графике ФРС средний прогноз чиновников предполагал, что базовая ставка к концу 2022 года составит около 1,9% - в соответствии со ставками трейдеров, но выше, чем ожидалось ранее, - а затем вырастет примерно до 2,8% в 2023 году. Они оценили показатель в 2,8% в 2024 году, в последний год прогнозов, которые подвержены еще большей неопределенности, чем обычно, учитывая войну между Россией и Украиной и новые ограничения Covid-19 в Китае, которые наносят ущерб мировой экономике.
“Вторжение России в Украину вызывает огромные человеческие и экономические трудности”, - говорится в заявлении #FOMC по итогам двухдневной встречи в Вашингтоне, которая впервые состоялась лично, а не посредством видеоконференции, с начала пандемии. “Последствия для экономики США крайне неопределенны, но в ближайшей перспективе вторжение и связанные с ним события, вероятно, создадут дополнительное повышательное давление на инфляцию и окажут давление на экономическую активность”.
Что говорит Bloomberg Economics
“Участники FOMC поддержали ястребиные слова председателя Пауэлла. Они серьезно относятся к контролю инфляции и готовы повышать ставки быстрее и выше, чем ожидалось ранее".
-- Анна Вонг, Эндрю Хасби и Элиза Вингер (экономисты)
ФРС заявила, что начнет сокращать свой баланс на сумму 8,9 трлн долларов на “предстоящем заседании”, не вдаваясь в подробности. Пауэлл сказал, что на этой неделе официальные лица добились значительного прогресса в реализации своих планов и могут начать процесс на своем майском заседании, хотя FOMC не принял решения об этом. Покупки казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, которые завершились в этом месяце, были направлены на оказание поддержки экономике во время кризиса Covid-19, а сокращение баланса ускоряет прекращение этой помощи.
В заявлении были опущены предыдущие формулировки, в которых говорилось, что развитие экономики зависит от распространения коронавируса, хотя в нем содержалась ссылка на влияние пандемии на инфляцию.
Новый Точечный график ФРС
Глава Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард назвала задачу снижения инфляционного давления “первостепенной” и заявила, что центральный банк будет неуклонно повышать процентные ставки, одновременно начиная сокращение баланса уже в следующем месяце.
#FOMC “продолжит методичное ужесточение денежно-кредитной политики путем серии повышений процентных ставок и начнет сокращать баланс быстрыми темпами сразу после нашего майского заседания”, - сказала Брейнард.
Перспектива резкого сокращения запасов облигаций ФРС, которые были созданы во время пандемии, чтобы смягчить удар от Covid, нервировала мировые рынки.
#Bloomberg
#FOMC “продолжит методичное ужесточение денежно-кредитной политики путем серии повышений процентных ставок и начнет сокращать баланс быстрыми темпами сразу после нашего майского заседания”, - сказала Брейнард.
Перспектива резкого сокращения запасов облигаций ФРС, которые были созданы во время пандемии, чтобы смягчить удар от Covid, нервировала мировые рынки.
#Bloomberg