Морские поставки российской сырой нефти сократились на четверть за семь дней до 15 апреля. Объемы поставок в Азию из портов на Черноморском, Балтийском и арктическом побережьях упали до самого низкого уровня за последние два месяца.
Согласно данным отслеживания судов, демонстрируемым Bloomberg, и отчетам портовых агентов, в общей сложности 30 танкеров загрузили около 21,8 млн баррелей с российских экспортных терминалов. Таким образом, средние морские поставки сырой нефти составили 3,12 млн баррелей в день, что на 25% меньше, чем за неделю, закончившуюся 8 апреля.
Согласно данным отслеживания судов, демонстрируемым Bloomberg, и отчетам портовых агентов, в общей сложности 30 танкеров загрузили около 21,8 млн баррелей с российских экспортных терминалов. Таким образом, средние морские поставки сырой нефти составили 3,12 млн баррелей в день, что на 25% меньше, чем за неделю, закончившуюся 8 апреля.
Сокращение экспорта нефти означает сокращение доходов для Москвы, поскольку растут издержки, связанные с войной на Украине и последующими санкциями против российской экономики. При нынешних ставках экспортной пошлины на сырую нефть недельные поставки принесут Кремлю около 181 миллиона долларов, что на 60 миллионов долларов меньше, чем на предыдущей неделе.
Безусловно, хотя еженедельное падение экспортных потоков является значительным, оно лишь возвращает их к уровню, наблюдавшемуся за неделю до 1 апреля. Цифры могут колебаться в зависимости от времени отправления танкеров, на которое также сильно влияет погода в портах.
Безусловно, хотя еженедельное падение экспортных потоков является значительным, оно лишь возвращает их к уровню, наблюдавшемуся за неделю до 1 апреля. Цифры могут колебаться в зависимости от времени отправления танкеров, на которое также сильно влияет погода в портах.
На неделе наблюдалось снижение объемов из всех четырех экспортных регионов. Потоки сырой нефти марки Urals и Siberian Light с терминалов в Балтийском и Черном морях сократились на 770 000 баррелей в день, или на 30%, при этом объем сырой нефти, покидающей черноморский порт Новороссийск, сократился почти на 60%.
Между тем, поставки с трех восточных терминалов страны на побережье Тихого океана сократились на 205 000 баррелей в день, или на 17%. Грузы из Мурманска, который обрабатывает сырую нефть, добытую вдоль арктического побережья России, также сократились, на 57 000 баррелей в день, или на 15%.
Между тем, поставки с трех восточных терминалов страны на побережье Тихого океана сократились на 205 000 баррелей в день, или на 17%. Грузы из Мурманска, который обрабатывает сырую нефть, добытую вдоль арктического побережья России, также сократились, на 57 000 баррелей в день, или на 15%.
В Европейском союзе усиливается давление с целью введения эмбарго на российскую нефть, и крупнейшие мировые трейдеры заявляют, что прекратят обработку поставок из страны, что должно сократить будущие потоки. Добыча нефти в России в первую неделю апреля снизилась примерно на 500 000 баррелей в день по сравнению с мартом.
Несмотря на сложившиеся обстоятельства, падение потоков сырой нефти с российских экспортных терминалов на седьмой неделе после начала войны сократило доходы Кремля от экспортных пошлин на 25% за крайнюю неделю.
Экспортная пошлина на сырую нефть установлена в апреле на уровне 61,20 доллара за тонну, что эквивалентно примерно 8,30 доллара за баррель. Это больше, чем 58,30 доллара за тонну, или 7,95 доллара за баррель, в марте, и рассчитывается исходя из средней цены Urals за период с 15 февраля по 14 марта. Экспортная пошлина в мае упадет до 49,60 доллара за тонну, или 6,81 доллара за баррель.
Несмотря на сложившиеся обстоятельства, падение потоков сырой нефти с российских экспортных терминалов на седьмой неделе после начала войны сократило доходы Кремля от экспортных пошлин на 25% за крайнюю неделю.
Экспортная пошлина на сырую нефть установлена в апреле на уровне 61,20 доллара за тонну, что эквивалентно примерно 8,30 доллара за баррель. Это больше, чем 58,30 доллара за тонну, или 7,95 доллара за баррель, в марте, и рассчитывается исходя из средней цены Urals за период с 15 февраля по 14 марта. Экспортная пошлина в мае упадет до 49,60 доллара за тонну, или 6,81 доллара за баррель.
Штормовое предупреждение для района Новороссийска, опубликованное 12 апреля, по-видимому, остановило потоки с терминала на вторую половину недели, и с 12 по 15 апреля танкеры не подходили к причалу для сырой нефти.
На следующих четырех диаграммах показаны пункты назначения сырых грузов из каждого из четырех экспортных регионов. Пункты назначения основаны на том, куда суда сигнализируют о своем направлении на момент написания статьи, и могут меняться по мере выполнения рейсов.
На следующих четырех диаграммах показаны пункты назначения сырых грузов из каждого из четырех экспортных регионов. Пункты назначения основаны на том, куда суда сигнализируют о своем направлении на момент написания статьи, и могут меняться по мере выполнения рейсов.
Наблюдался рост отгрузок с балтийских терминалов в Приморске и Усть-Луге в порты Северо-Западной Европы, причем объемы перевозок достигли самого высокого уровня за последние четыре недели. В то же время количество танкеров, отправляющихся из Балтийского моря в пункты назначения в Азии, резко сократилось, упав до четырехнедельного минимума.
Два груза, которые планировалось погрузить в Приморске в течение недели до 15 апреля, похоже, выпали из программы, но большинство других загружаются по графику. Поставки из Усть-Луги шли по плану.
Два груза, которые планировалось погрузить в Приморске в течение недели до 15 апреля, похоже, выпали из программы, но большинство других загружаются по графику. Поставки из Усть-Луги шли по плану.
Из трех судов, загружающихся в Новороссийске в Черном море, одно идёт в Индию, одно осталось в Черном море, а третье показывает пункт назначения как Сент-Люсия в Карибском море, хотя еще неизвестно, действительно ли оно совершит путешествие или сделает перегрузку с корабля на корабль в Средиземном море.
Из трех судов, которые загрузились с плавучих хранилищ в Мурманске, одно выгрузилось в Великобритании - это первая поставка российской нефти в страну с момента начала войны в Украине. Одно направляется в Роттердам, а третье сигнализирует о конечном пункте в Санта-Панагии в Италии, где Лукойлу принадлежит нефтеперерабатывающий завод.
Поставки сырой нефти с трех восточных нефтяных терминалов России в течение недели до 15 апреля показали большее разнообразие направлений, чем в любую из двух предыдущих недель. В то время как в Китай снова поступило больше сырой нефти, чем где-либо еще, в Японию было отправлено больше, чем когда-либо в этом году, причем две партии нефти ВСТО и одна партия Сокола направлялись в японские порты.
Поставки сырой нефти с трех восточных нефтяных терминалов России в течение недели до 15 апреля показали большее разнообразие направлений, чем в любую из двух предыдущих недель. В то время как в Китай снова поступило больше сырой нефти, чем где-либо еще, в Японию было отправлено больше, чем когда-либо в этом году, причем две партии нефти ВСТО и одна партия Сокола направлялись в японские порты.
Груз Сокола, вероятно, представляет собой долевую нефть из доли японского консорциума в проекте "Сахалин-1", в то время как грузы ВСТО, вероятно, были приобретены до начала войны между Россией и Украиной.
Количество судов, направляющихся в Азию из западных портов России, резко сократилось за неделю до 15 апреля. Только четыре танкера, загруженные на этой неделе, указали свои пункты назначения как Индию или пункт назначения, который вряд ли станет их конечным портом разгрузки. Это меньше, чем 10 кораблей на предыдущей неделе.
Два судна, загружающиеся за неделю до 15 апреля, показывают пункты назначения в Индии, в то время как еще два сигнализируют о Гибралтаре. Это обычный сигнал для судов, направляющихся в Средиземное море, и есть несколько возможностей, как только они прибудут туда. Они могут доставлять грузы на средиземноморский терминал, могут проходить через Суэцкий канал в Азию или могут перегружать свои грузы на другие суда.
Район недалеко от порта Сеута, к югу от Гибралтара, стал популярным местом для транспортировки российской нефти с судна на судно. В настоящее время в этом районе находятся два очень крупных нефтевоза, или VLCC, принадлежащих Vitol Group, крупнейшему в мире независимому нефтетрейдеру.
Два судна, загружающиеся за неделю до 15 апреля, показывают пункты назначения в Индии, в то время как еще два сигнализируют о Гибралтаре. Это обычный сигнал для судов, направляющихся в Средиземное море, и есть несколько возможностей, как только они прибудут туда. Они могут доставлять грузы на средиземноморский терминал, могут проходить через Суэцкий канал в Азию или могут перегружать свои грузы на другие суда.
Район недалеко от порта Сеута, к югу от Гибралтара, стал популярным местом для транспортировки российской нефти с судна на судно. В настоящее время в этом районе находятся два очень крупных нефтевоза, или VLCC, принадлежащих Vitol Group, крупнейшему в мире независимому нефтетрейдеру.
"Эландра Денали" приняла грузы с двух небольших судов за неделю до 15 апреля и, как ожидается, примет еще одно, прежде чем отправиться в Азию. "Эландра Эверест" прибыл в этот район 18 апреля, хотя на нем указан пункт назначения - Роттердам.
Vitol заявила, что прекратит торговлю российской сырой нефтью и нефтепродуктами к концу года, при этом объемы “значительно сократятся во втором квартале по мере сокращения текущих контрактных обязательств”.
Судно VLCC Searacer завершило свою третью переброску 10 апреля и сейчас направляется вокруг западного побережья Африки, перевозя около 2 миллионов баррелей сырой нефти. Оно сигнализирует о пункте назначения в заливе Салданья в Южной Африке, хотя ожидается, что он не выгрузит там свой груз.
Vitol заявила, что прекратит торговлю российской сырой нефтью и нефтепродуктами к концу года, при этом объемы “значительно сократятся во втором квартале по мере сокращения текущих контрактных обязательств”.
Судно VLCC Searacer завершило свою третью переброску 10 апреля и сейчас направляется вокруг западного побережья Африки, перевозя около 2 миллионов баррелей сырой нефти. Оно сигнализирует о пункте назначения в заливе Салданья в Южной Африке, хотя ожидается, что он не выгрузит там свой груз.
В торговых переговорах иногда признаком хорошего компромисса является то, что все стороны не полностью довольны сделкой.
По этим стандартам подписанное в прошлом месяце соглашение Всемирной торговой организации об отказе от защиты интеллектуальной собственности на вакцины против Covid-19 является сделкой века.
Почти никто не хочет иметь с этим ничего общего.
Фармацевтическая промышленность в ярости и заявляет, что соглашение наносит ущерб экосистеме интеллектуальной собственности, которая помогла произвести 13,7 миллиарда доз вакцины против Covid-19 в рекордно короткие сроки.
На прошлой неделе генеральный директор #Pfizer Альберт Бурла дал волю чувствам и сказал, что это “безумие”, что такая сделка все еще рассматривается в то время, когда поставки вакцин намного опережают спрос.
Сторонники отказа от интеллектуальной собственности, такие как "Врачи без границ", также назвали сделку недостаточной, поскольку она распространяется только на вакцины, ограничивается патентами и не устраняет барьеров в области интеллектуальной собственности, таких как коммерческая тайна.
А отсутствие поддержки со стороны стран, которые фактически вели переговоры о сделке - США, Индии, Южной Африки и Европейского союза — усилило скептицизм в отношении того, что существует работоспособное решение.
Оппозиция Республиканской партии
Высокопоставленный торговый чиновник США отказывается называть это соглашением и продолжает спорить с законодателями-республиканцами, которые по-прежнему решительно выступают против любого рода отказа от интеллектуальной собственности.
Аналогичным образом, индийцы и южноафриканцы, которые первоначально выступали за отказ, хранили молчание и находятся под сильным внутренним давлением, требуя отказаться от сделки.
Только государства-члены ЕС выразили свое прохладное одобрение, но это вряд ли можно назвать консенсусом ВТО.
Также наблюдается вопиющее молчание со стороны Китая, который исключен из преимуществ соглашения из-за того, что он экспортировал такое большое количество вакцин во время пандемии.
Представляется маловероятным, что китайцы подпишут многостороннее соглашение, которое наказывает Пекин, не договорившись о каких-либо уступках со стороны других членов.
Единственной стороной, которая, казалось, публично отметила это как “прорыв”, был генеральный директор ВТО Нгози Оконджо-Ивеала, который - после года работы - стремится создать, что угодно, что может помочь восстановить пошатнувшуюся репутацию ВТО.
Война
Хотя нет ничего плохого в том, чтобы создать немного позитивного пиара, чтобы помочь продвинуть сделку, которая не готова к прайм-тайму, это мало что сделает для уменьшения значительных препятствий, стоящих на пути к окончательному соглашению ВТО.
Статус России на многостороннем уровне делает еще более сложным, согласиться для 164 членов ВТО на что-либо. Это включает в себя список пожеланий Оконджо-Ивеалы по трем соглашениям об отказе от интеллектуальной собственности, субсидиях на рыболовство и сельскохозяйственной реформе.
Ожидается, что ВТО вскоре распространит официальный текст соглашения среди членов ВТО, что, несомненно, вызовет реакцию со стороны стран, которые были исключены из переговоров.
На прошлой неделе Оконджо-Ивеала признала, что шансы ВТО на достижение результатов невелики.
“Война привела к напряженности, из-за которой, возможно, немного сложнее работать”, - сказала она журналистам в Женеве. “Я не могу обещать, что, как мы и хотели, мы сможем заключить все три соглашения”.
По этим стандартам подписанное в прошлом месяце соглашение Всемирной торговой организации об отказе от защиты интеллектуальной собственности на вакцины против Covid-19 является сделкой века.
Почти никто не хочет иметь с этим ничего общего.
Фармацевтическая промышленность в ярости и заявляет, что соглашение наносит ущерб экосистеме интеллектуальной собственности, которая помогла произвести 13,7 миллиарда доз вакцины против Covid-19 в рекордно короткие сроки.
На прошлой неделе генеральный директор #Pfizer Альберт Бурла дал волю чувствам и сказал, что это “безумие”, что такая сделка все еще рассматривается в то время, когда поставки вакцин намного опережают спрос.
Сторонники отказа от интеллектуальной собственности, такие как "Врачи без границ", также назвали сделку недостаточной, поскольку она распространяется только на вакцины, ограничивается патентами и не устраняет барьеров в области интеллектуальной собственности, таких как коммерческая тайна.
А отсутствие поддержки со стороны стран, которые фактически вели переговоры о сделке - США, Индии, Южной Африки и Европейского союза — усилило скептицизм в отношении того, что существует работоспособное решение.
Оппозиция Республиканской партии
Высокопоставленный торговый чиновник США отказывается называть это соглашением и продолжает спорить с законодателями-республиканцами, которые по-прежнему решительно выступают против любого рода отказа от интеллектуальной собственности.
Аналогичным образом, индийцы и южноафриканцы, которые первоначально выступали за отказ, хранили молчание и находятся под сильным внутренним давлением, требуя отказаться от сделки.
Только государства-члены ЕС выразили свое прохладное одобрение, но это вряд ли можно назвать консенсусом ВТО.
Также наблюдается вопиющее молчание со стороны Китая, который исключен из преимуществ соглашения из-за того, что он экспортировал такое большое количество вакцин во время пандемии.
Представляется маловероятным, что китайцы подпишут многостороннее соглашение, которое наказывает Пекин, не договорившись о каких-либо уступках со стороны других членов.
Единственной стороной, которая, казалось, публично отметила это как “прорыв”, был генеральный директор ВТО Нгози Оконджо-Ивеала, который - после года работы - стремится создать, что угодно, что может помочь восстановить пошатнувшуюся репутацию ВТО.
Война
Хотя нет ничего плохого в том, чтобы создать немного позитивного пиара, чтобы помочь продвинуть сделку, которая не готова к прайм-тайму, это мало что сделает для уменьшения значительных препятствий, стоящих на пути к окончательному соглашению ВТО.
Статус России на многостороннем уровне делает еще более сложным, согласиться для 164 членов ВТО на что-либо. Это включает в себя список пожеланий Оконджо-Ивеалы по трем соглашениям об отказе от интеллектуальной собственности, субсидиях на рыболовство и сельскохозяйственной реформе.
Ожидается, что ВТО вскоре распространит официальный текст соглашения среди членов ВТО, что, несомненно, вызовет реакцию со стороны стран, которые были исключены из переговоров.
На прошлой неделе Оконджо-Ивеала признала, что шансы ВТО на достижение результатов невелики.
“Война привела к напряженности, из-за которой, возможно, немного сложнее работать”, - сказала она журналистам в Женеве. “Я не могу обещать, что, как мы и хотели, мы сможем заключить все три соглашения”.
Стоимость доставки поддонов в США достигла очередного рекордного уровня в марте, показал последний отчет правительства о ценах производителей.
Цена на платформы, используемые в качестве упаковочной основы унифицированного груза, выросла во время двухлетней пандемии на фоне высокого спроса на товары со стороны американских потребителей и нехватки материалов для их изготовления, включая дерево и гвозди.
Индекс потребительских цен конечного спроса вырос на 11,2% в марте по сравнению с предыдущим годом, что является максимальным показателем за период с 2010 года.
#Bloomberg
Цена на платформы, используемые в качестве упаковочной основы унифицированного груза, выросла во время двухлетней пандемии на фоне высокого спроса на товары со стороны американских потребителей и нехватки материалов для их изготовления, включая дерево и гвозди.
Индекс потребительских цен конечного спроса вырос на 11,2% в марте по сравнению с предыдущим годом, что является максимальным показателем за период с 2010 года.
#Bloomberg
Marathon Petroleum Corp., ранее являвшаяся крупнейшим покупателем российской нефти в США, только что увеличила поставки эквадорской нефти после того, как санкции прекратили ее поставки от Москвы.
Производитель топлива из Финдли, штат Огайо, предложил 75-процентную надбавку к цене почти на 8 миллионов баррелей для эквадорской Oriente, едва превзойдя ямайские Petrojam и Petroperu в конкурентном тендере.
Американские производители бензина и дизельного топлива стремятся заменить российские нефтепродукты после их запрета после начала войны на Украине. Нефтетрейдеры получили некоторое облегчение от высвобождения в США нефти из стратегического резерва, но эти баррели в основном хранятся на побережье Мексиканского залива и труднодоступны для нефтеперерабатывающих заводов на Западном побережье, включая Marathon. Эта покупка подчеркивает, в какой степени война России и Украины перевернула мировую торговлю нефтью.
Petroecuador, которая экспортирует через порт Эсмеральдас на тихоокеанском побережье, смогла предложить самый большой объем сырой нефти с 2019 года после пересмотра условий одного из своих кредитов, обеспеченных нефтью, с азиатскими нефтяными компаниями.
Государственная нефтяная компания Эквадора будет поставлять две ежемесячные партии нефти в Marathon с июля 2022 по май 2023 года.
Производитель топлива из Финдли, штат Огайо, предложил 75-процентную надбавку к цене почти на 8 миллионов баррелей для эквадорской Oriente, едва превзойдя ямайские Petrojam и Petroperu в конкурентном тендере.
Американские производители бензина и дизельного топлива стремятся заменить российские нефтепродукты после их запрета после начала войны на Украине. Нефтетрейдеры получили некоторое облегчение от высвобождения в США нефти из стратегического резерва, но эти баррели в основном хранятся на побережье Мексиканского залива и труднодоступны для нефтеперерабатывающих заводов на Западном побережье, включая Marathon. Эта покупка подчеркивает, в какой степени война России и Украины перевернула мировую торговлю нефтью.
Petroecuador, которая экспортирует через порт Эсмеральдас на тихоокеанском побережье, смогла предложить самый большой объем сырой нефти с 2019 года после пересмотра условий одного из своих кредитов, обеспеченных нефтью, с азиатскими нефтяными компаниями.
Государственная нефтяная компания Эквадора будет поставлять две ежемесячные партии нефти в Marathon с июля 2022 по май 2023 года.
Природный газ в США на исходе.
Цены в этом году выросли почти вдвое и достигли самого высокого уровня со времен сланцевой революции более десяти лет назад, что привело к росту цен на энергоносители и способствовало самой быстрой инфляции за последние 40 лет.
Тем не менее, рынок газа, который когда-то считался лёгким среди трейдеров из-за его предсказуемости, может подготовить почву для еще более дикого ралли в течение следующих нескольких месяцев, вызвав ставки на цены, которые всего несколько месяцев назад казались бы невообразимо высокими.
“Слишком много неопределенности в попытках предсказать здесь потолок цен - и есть ли он вообще”, - сказала Эмили Макклейн, старший аналитик Rystad Energy в Хьюстоне.
Ралли было вызвано резким ростом спроса - от необычно холодной весны, которая вызвала потребности в отоплении, до резкого роста экспорта, поскольку Европа пытается отказаться от российского газа в условиях войны на Украине. Это привело к сокращению запасов в США почти на 20% ниже обычного уровня. В то же время трейдеры ожидают более жаркого, чем обычно, лета, которое почти наверняка увеличит спрос на газ для выработки электроэнергии, поскольку кондиционеры будут работать все сильнее. Но что действительно возбуждает быков, так это то, что рынок в значительной степени утратил способность сдерживать потребление за счет повышения цен.
В прошлом, когда природный газ становился слишком дорогим, владельцы электростанций просто отключали некоторые из своих газовых генераторов и включали те, которые работали на угле, эффективно ограничивая спрос и предотвращая стремительный рост цен. Но отказ коммунальных предприятий от угля сокращает запасы и резко снижает их способность отказаться от газа, делая рынок более уязвимым для резких движений.
“Существует путь к некоторым сумасшедшим ценам”, - сказал Пол Филлипс, старший стратег Uplift Energy Strategy в Денвере.
Цены в этом году выросли почти вдвое и достигли самого высокого уровня со времен сланцевой революции более десяти лет назад, что привело к росту цен на энергоносители и способствовало самой быстрой инфляции за последние 40 лет.
Тем не менее, рынок газа, который когда-то считался лёгким среди трейдеров из-за его предсказуемости, может подготовить почву для еще более дикого ралли в течение следующих нескольких месяцев, вызвав ставки на цены, которые всего несколько месяцев назад казались бы невообразимо высокими.
“Слишком много неопределенности в попытках предсказать здесь потолок цен - и есть ли он вообще”, - сказала Эмили Макклейн, старший аналитик Rystad Energy в Хьюстоне.
Ралли было вызвано резким ростом спроса - от необычно холодной весны, которая вызвала потребности в отоплении, до резкого роста экспорта, поскольку Европа пытается отказаться от российского газа в условиях войны на Украине. Это привело к сокращению запасов в США почти на 20% ниже обычного уровня. В то же время трейдеры ожидают более жаркого, чем обычно, лета, которое почти наверняка увеличит спрос на газ для выработки электроэнергии, поскольку кондиционеры будут работать все сильнее. Но что действительно возбуждает быков, так это то, что рынок в значительной степени утратил способность сдерживать потребление за счет повышения цен.
В прошлом, когда природный газ становился слишком дорогим, владельцы электростанций просто отключали некоторые из своих газовых генераторов и включали те, которые работали на угле, эффективно ограничивая спрос и предотвращая стремительный рост цен. Но отказ коммунальных предприятий от угля сокращает запасы и резко снижает их способность отказаться от газа, делая рынок более уязвимым для резких движений.
“Существует путь к некоторым сумасшедшим ценам”, - сказал Пол Филлипс, старший стратег Uplift Energy Strategy в Денвере.
Сумасшедшие цены только усугубят боль, от которой потребители уже страдают из-за годовой инфляции, которая в прошлом месяце достигла 8,5%. Затраты на энергоносители выросли еще быстрее: по данным Бюро статистики труда США, за последние 12 месяцев электроэнергия подорожала на 11%, в основном из-за увеличения затрат на газ, используемый для выработки электроэнергии, в то время как газ, используемый для отопления домов и приготовления пищи, подскочил за этот период на 22%. Это увеличение не отражает 24-процентный рост цен на газовые фьючерсы только в этом месяце, который увеличил их рост в этом году примерно до 90% - самый большой прирост среди торгуемых в США сырьевых товаров.
“Цены на природный газ часто являются вкладом в экономику в целом”, - сказал Эли Рубин, старший аналитик по энергетике EBW AnalyticsGroup. “Это, вероятно, приведет к росту цен на все, от топлива до продуктов питания и электроэнергии”.
Наиболее продаваемые газовые контракты на этой неделе достигли 8,065 доллара за миллион британских тепловых единиц, что является самым высоким уровнем с 2008 года. Хотя с тех пор они упали до 7,02 доллара на фоне волатильных торгов, рост цен более чем на 3 доллара в этом году является исключительным, учитывая, что в прошлом для сдерживания спроса было бы достаточно всего 1 доллара, по словам Джона Фримена, аналитика Raymond James & Associates.
Этого не произошло, и рынок опционов сигнализирует о возможности гораздо более высоких цен. 31 марта трейдер приобрел необычно большое количество контрактов, которые позволяют владельцу купить примерно 313 миллиардов кубических футов газа — что эквивалентно более чем трехнедельному экспорту сжиженного природного газа из США - за 10 долларов уже к концу июля. Газ не торговался так высоко уже более десяти лет.
По словам Денниса Кисслера, трейдера Bok Financial Securities в Оклахома-Сити, заводы являются вторым по величине потребителем газа в США. Спрос со стороны компаний, производящих потребительские товары, вряд ли существенно снизится, если не произойдет рецессии. Он говорит, что цены выше 10 долларов возможны, если экстремальные погодные условия в течение лета и зимы потребуют такого количества топлива, что поставщики не смогут пополнить запасы.
“Цены на природный газ часто являются вкладом в экономику в целом”, - сказал Эли Рубин, старший аналитик по энергетике EBW AnalyticsGroup. “Это, вероятно, приведет к росту цен на все, от топлива до продуктов питания и электроэнергии”.
Наиболее продаваемые газовые контракты на этой неделе достигли 8,065 доллара за миллион британских тепловых единиц, что является самым высоким уровнем с 2008 года. Хотя с тех пор они упали до 7,02 доллара на фоне волатильных торгов, рост цен более чем на 3 доллара в этом году является исключительным, учитывая, что в прошлом для сдерживания спроса было бы достаточно всего 1 доллара, по словам Джона Фримена, аналитика Raymond James & Associates.
Этого не произошло, и рынок опционов сигнализирует о возможности гораздо более высоких цен. 31 марта трейдер приобрел необычно большое количество контрактов, которые позволяют владельцу купить примерно 313 миллиардов кубических футов газа — что эквивалентно более чем трехнедельному экспорту сжиженного природного газа из США - за 10 долларов уже к концу июля. Газ не торговался так высоко уже более десяти лет.
По словам Денниса Кисслера, трейдера Bok Financial Securities в Оклахома-Сити, заводы являются вторым по величине потребителем газа в США. Спрос со стороны компаний, производящих потребительские товары, вряд ли существенно снизится, если не произойдет рецессии. Он говорит, что цены выше 10 долларов возможны, если экстремальные погодные условия в течение лета и зимы потребуют такого количества топлива, что поставщики не смогут пополнить запасы.
Все опросы показывают, что президент Франции Эммануэль Макрон, скорее всего, победит во втором туре в воскресенье. Но от Citigroup Inc. до управляющего активами Amundi SA накапливаются предупреждения о том, что рынки недооценивают риск неожиданности.
Если националист Марин Ле Пен свергнет действующего президента, европейские фондовые индексы, вероятно, упадут в понедельник, в то время как французские облигации будут уступать немецким ценным бумагам, а евро может даже торговаться на паритете с долларом в ближайшие месяцы, по мнению инвесторов и стратегов. По их словам, все последствия будут видны только после выборов в законодательные органы в июне, когда станет ясно, поддержит ли она большинство своих предложений по пересмотру соглашений о свободной торговле и восстановлению пограничного контроля.
Макрон опережает Ле Пен с 55,5% на 44,5%, готовясь к единственным дебатам в среду вечером, показывают средние данные опроса. Но свежи воспоминания о 2016 году, когда инвесторы были ошеломлены силой популистских настроений в результате голосования Великобритании за выход из Европейского союза и избрания Дональда Трампа в США.
“Это был бы ужасный день для рынков”, - сказал Эрик Хасид, трейдер Aurel BGC в Париже. “Я все еще думаю, что Макрон победит, но опросы общественного мнения, которые пройдут после президентских дебатов, будут иметь решающее значение. Это был бы не первый случай, когда нас ждет сюрприз. У нас было то же самое с Brexit”.
Банки и управляющие фондами рекомендуют различные стратегии, чтобы застраховаться от возможной победы Ле Пен. #Citigroup, которая оценивает шансы Макрона на победу в 65%, рекомендовала во вторник инвесторам продавать восьмилетние французские государственные облигации, покупая эквивалентные австрийские ценные бумаги. #Amundi “осторожен” в отношении европейских акций и евро, отдавая предпочтение акциям высококачественных американских компаний и недорогим акциям, сообщила фирма на прошлой неделе.
Корзина акций, выставленных на продажу во Франции, была нестабильной в преддверии выборов
Если националист Марин Ле Пен свергнет действующего президента, европейские фондовые индексы, вероятно, упадут в понедельник, в то время как французские облигации будут уступать немецким ценным бумагам, а евро может даже торговаться на паритете с долларом в ближайшие месяцы, по мнению инвесторов и стратегов. По их словам, все последствия будут видны только после выборов в законодательные органы в июне, когда станет ясно, поддержит ли она большинство своих предложений по пересмотру соглашений о свободной торговле и восстановлению пограничного контроля.
Макрон опережает Ле Пен с 55,5% на 44,5%, готовясь к единственным дебатам в среду вечером, показывают средние данные опроса. Но свежи воспоминания о 2016 году, когда инвесторы были ошеломлены силой популистских настроений в результате голосования Великобритании за выход из Европейского союза и избрания Дональда Трампа в США.
“Это был бы ужасный день для рынков”, - сказал Эрик Хасид, трейдер Aurel BGC в Париже. “Я все еще думаю, что Макрон победит, но опросы общественного мнения, которые пройдут после президентских дебатов, будут иметь решающее значение. Это был бы не первый случай, когда нас ждет сюрприз. У нас было то же самое с Brexit”.
Банки и управляющие фондами рекомендуют различные стратегии, чтобы застраховаться от возможной победы Ле Пен. #Citigroup, которая оценивает шансы Макрона на победу в 65%, рекомендовала во вторник инвесторам продавать восьмилетние французские государственные облигации, покупая эквивалентные австрийские ценные бумаги. #Amundi “осторожен” в отношении европейских акций и евро, отдавая предпочтение акциям высококачественных американских компаний и недорогим акциям, сообщила фирма на прошлой неделе.
Корзина акций, выставленных на продажу во Франции, была нестабильной в преддверии выборов
Индия удваивает закупки российской сырой нефти, несмотря на предупреждения со стороны США, скупая все основные сорта у производителей ОПЕК+.
По словам индийских чиновников и трейдеров, государственные нефтеперерабатывающие заводы теперь рассматривают частные сделки вместо того, чтобы покупать через государственные тендеры, чтобы получить более выгодные цены. Южноазиатская нация закупила все: от флагманского #Urals, который поставляется из портов на западе, до редкого груза #ESPO с Дальнего Востока, обычно предпочитаемого Китаем.
У Индии давние отношения с Россией, которые включают в себя покупку оружия, а покупка нефти пополняет казну Кремля, пока он борется с финансовыми санкциями. Президент Джо Байден на прошлой неделе заявил премьер-министру Нарендре Моди, что США готовы помочь Индии диверсифицировать импорт энергоносителей, но санкции в отношении российской нефти делает ее дешевой и привлекательной.
Встреча двух лидеров последовала за более резким комментарием главного экономического советника Байдена в начале этого месяца, который заявил, что США предостерегали Индию от сближения с Россией. Война раздула инфляцию и привела к тому, что базовые фьючерсы на нефть поднялись выше 100 долларов за баррель.
Согласно данным, собранным #Bloomberg, Индия купила миллионы баррелей нефти марки Urals на спотовом рынке с конца февраля, а также груз ESPO, который в настоящее время направляется в Сикку на западе страны. Национальные нефтеперерабатывающие заводы редко используют дальневосточный сорт, потому что его перевозят на небольших судах, а рейсы относительно длительные, что делает его менее экономичным.
Другая крупная нефть с Дальнего Востока России - "Сокол" - также была куплена государственными переработчиками. Индийские нефтеперерабатывающие заводы до сих пор не приобрели ни одного российского сорта нефти на публичных торгах в этом месяце, и сделки, заключенные в частном порядке, вероятно, будут привлекательными после того, как покупатели упустили из виду крутые скидки на аналогичные грузы, предлагаемые в Европе.
Российская нефть может подешеветь еще больше для желанных покупателей. Европейский союз сталкивается с растущими призывами ограничить свой импорт, в то время как спрос на сырую нефть в Китае находится под давлением из-за вспышки Covid-19, которая привела к серии карантинов по всей стране. США и Великобритания уже пообещали запретить российский импорт.
#Bloomberg
По словам индийских чиновников и трейдеров, государственные нефтеперерабатывающие заводы теперь рассматривают частные сделки вместо того, чтобы покупать через государственные тендеры, чтобы получить более выгодные цены. Южноазиатская нация закупила все: от флагманского #Urals, который поставляется из портов на западе, до редкого груза #ESPO с Дальнего Востока, обычно предпочитаемого Китаем.
У Индии давние отношения с Россией, которые включают в себя покупку оружия, а покупка нефти пополняет казну Кремля, пока он борется с финансовыми санкциями. Президент Джо Байден на прошлой неделе заявил премьер-министру Нарендре Моди, что США готовы помочь Индии диверсифицировать импорт энергоносителей, но санкции в отношении российской нефти делает ее дешевой и привлекательной.
Встреча двух лидеров последовала за более резким комментарием главного экономического советника Байдена в начале этого месяца, который заявил, что США предостерегали Индию от сближения с Россией. Война раздула инфляцию и привела к тому, что базовые фьючерсы на нефть поднялись выше 100 долларов за баррель.
Согласно данным, собранным #Bloomberg, Индия купила миллионы баррелей нефти марки Urals на спотовом рынке с конца февраля, а также груз ESPO, который в настоящее время направляется в Сикку на западе страны. Национальные нефтеперерабатывающие заводы редко используют дальневосточный сорт, потому что его перевозят на небольших судах, а рейсы относительно длительные, что делает его менее экономичным.
Другая крупная нефть с Дальнего Востока России - "Сокол" - также была куплена государственными переработчиками. Индийские нефтеперерабатывающие заводы до сих пор не приобрели ни одного российского сорта нефти на публичных торгах в этом месяце, и сделки, заключенные в частном порядке, вероятно, будут привлекательными после того, как покупатели упустили из виду крутые скидки на аналогичные грузы, предлагаемые в Европе.
Российская нефть может подешеветь еще больше для желанных покупателей. Европейский союз сталкивается с растущими призывами ограничить свой импорт, в то время как спрос на сырую нефть в Китае находится под давлением из-за вспышки Covid-19, которая привела к серии карантинов по всей стране. США и Великобритания уже пообещали запретить российский импорт.
#Bloomberg
Обещание Китая сократить производство стали на второй год выглядит как небольшая импровизация правительства, поскольку возрождающийся вирус проносится по экономике и в любом случае душит производство.
Внезапное обещание Пекина во вторник прозвучало всего через два месяца после того, как он продлил срок, установленный сталелитейной промышленностью для достижения максимального уровня выбросов, на пять лет, до 2030 года. Более мягкая позиция была принята после того, как производство упало во второй половине 2021 года из-за того, что правительство настаивало на сокращении производства по сравнению с рекордом предыдущего года в интересах достижения своих климатических целей.
На долю сталелитейной промышленности приходится около 15% выбросов в Китае, и новая политика, по-видимому, указывает на то, что правительство готовит почву для углеродоемких расходов для поддержки роста. Это также предполагало более широкую переоценку планов по декарбонизации экономики, при этом больший приоритет был отдан сдерживанию инфляции и предотвращению разрушительной нехватки ключевых материалов после прошлогоднего энергетического кризиса.
Но замедление темпов роста экономики, вызванное в значительной степени распространением вируса и репрессиями правительства в отношении металлоемкого сектора недвижимости, привело к тому, что производство стали в первом квартале упало более чем на 10% ниже прошлогоднего уровня. Дальнейшее ослабление, вероятно, произойдет в апреле после нового раунда карантина в производственном центре Таншань.
Китайская ассоциация черной металлургии заявила, что заводы попросили сократить производство на фоне ограниченного спроса. Это может быть справедливо и сейчас, но этого не произойдет, как только будут введены стимулы для противодействия воздействию омикрона на экономический рост.
Ставка, по-видимому, делается на то, что есть достаточный запас для увеличения производства стали во втором полугодии, не снижая предельного уровня производства. Как отмечает Kallanish Commodities Ltd.: “Производство "сырой" стали и спрос на нее слабо развивались в 2022 году, но могут восстановиться. Это противоположно тенденции в 2021 году”.
Этот расчет помогает поддерживать цены на железную руду, которые также получают поддержку от ограничений предложения после того, как две ведущие мировые горнодобывающие компании сообщили о снижении добычи в своих квартальных отчетах.
Это также поднимает интригующую возможность того, что выбросы от производства стали в Китае на самом деле достигли пика во время рекордного производства в 2020 году - за целое десятилетие до нового крайнего срока, установленного для отрасли, и крайнего срока для экономики в целом.
Сегодняшние экономические события в Китае
(Все время в Пекине, если не указано иное.)
Семинар по цепочке поставок газа и водорода в Китай, онлайн, 15:00
Данные по производству цветных металлов в Китае за март
3-я порция торговых данных Китая за март, включая разбивку по странам для энергоносителей и сырьевых товаров
Конференция China Agricultural Outlook в Пекине
Китайская фотоэлектрическая академическая конференция, онлайн, день 1
Форум Боао на Хайнане, день 1
График дня
Сокращение мировых поставок после начала ВСО России в Украине привело к тому, что экспорт меди из Китая достиг самого высокого уровня с 2016 года. Обычно известная как крупный импортер металлов, страна в прошлом месяце отправила за границу более 100 000 тонн меди, что почти вдвое больше, чем в феврале. Экспорт алюминия из Китая также вырос до рекордного уровня в прошлом квартале, так как зарубежные рынки ужесточились из-за войны.
Экспорт меди из Китая вырос до самого высокого уровня с 2016 года из-за ограниченности поставок за рубеж
Внезапное обещание Пекина во вторник прозвучало всего через два месяца после того, как он продлил срок, установленный сталелитейной промышленностью для достижения максимального уровня выбросов, на пять лет, до 2030 года. Более мягкая позиция была принята после того, как производство упало во второй половине 2021 года из-за того, что правительство настаивало на сокращении производства по сравнению с рекордом предыдущего года в интересах достижения своих климатических целей.
На долю сталелитейной промышленности приходится около 15% выбросов в Китае, и новая политика, по-видимому, указывает на то, что правительство готовит почву для углеродоемких расходов для поддержки роста. Это также предполагало более широкую переоценку планов по декарбонизации экономики, при этом больший приоритет был отдан сдерживанию инфляции и предотвращению разрушительной нехватки ключевых материалов после прошлогоднего энергетического кризиса.
Но замедление темпов роста экономики, вызванное в значительной степени распространением вируса и репрессиями правительства в отношении металлоемкого сектора недвижимости, привело к тому, что производство стали в первом квартале упало более чем на 10% ниже прошлогоднего уровня. Дальнейшее ослабление, вероятно, произойдет в апреле после нового раунда карантина в производственном центре Таншань.
Китайская ассоциация черной металлургии заявила, что заводы попросили сократить производство на фоне ограниченного спроса. Это может быть справедливо и сейчас, но этого не произойдет, как только будут введены стимулы для противодействия воздействию омикрона на экономический рост.
Ставка, по-видимому, делается на то, что есть достаточный запас для увеличения производства стали во втором полугодии, не снижая предельного уровня производства. Как отмечает Kallanish Commodities Ltd.: “Производство "сырой" стали и спрос на нее слабо развивались в 2022 году, но могут восстановиться. Это противоположно тенденции в 2021 году”.
Этот расчет помогает поддерживать цены на железную руду, которые также получают поддержку от ограничений предложения после того, как две ведущие мировые горнодобывающие компании сообщили о снижении добычи в своих квартальных отчетах.
Это также поднимает интригующую возможность того, что выбросы от производства стали в Китае на самом деле достигли пика во время рекордного производства в 2020 году - за целое десятилетие до нового крайнего срока, установленного для отрасли, и крайнего срока для экономики в целом.
Сегодняшние экономические события в Китае
(Все время в Пекине, если не указано иное.)
Семинар по цепочке поставок газа и водорода в Китай, онлайн, 15:00
Данные по производству цветных металлов в Китае за март
3-я порция торговых данных Китая за март, включая разбивку по странам для энергоносителей и сырьевых товаров
Конференция China Agricultural Outlook в Пекине
Китайская фотоэлектрическая академическая конференция, онлайн, день 1
Форум Боао на Хайнане, день 1
График дня
Сокращение мировых поставок после начала ВСО России в Украине привело к тому, что экспорт меди из Китая достиг самого высокого уровня с 2016 года. Обычно известная как крупный импортер металлов, страна в прошлом месяце отправила за границу более 100 000 тонн меди, что почти вдвое больше, чем в феврале. Экспорт алюминия из Китая также вырос до рекордного уровня в прошлом квартале, так как зарубежные рынки ужесточились из-за войны.
Экспорт меди из Китая вырос до самого высокого уровня с 2016 года из-за ограниченности поставок за рубеж
Credit Suisse Group AG заявила, что ожидает получить убыток в первом квартале из-за потери доходов в размере 210 миллионов долларов (200 миллионов швейцарских франков) в результате санкций против России и увеличения трат на соблюдение правовых норм примерно на 632 миллиона долларов, говорится в заявлении в среду.
Базирующийся в Цюрихе кредитор заявил, что на его результатах, которые должны быть опубликованы на следующей неделе, негативно скажется его подверженность войне на Украине как в отношении контрагентов, так и в отношении кредитных рисков, что приведет к падению выручки на 200 миллионов франков. Это также приведет к увеличению общего объема юридических ассигнований на 600 миллионов франков, в общей сложности до 700 миллионов франков за квартал, что связано с развитием событий в ряде судебных дел более чем десятилетней давности.
Credit Suisse также предупредил о потерях примерно на 350 миллионов франков, связанных со снижением стоимости акций Allfunds Group на 8,6%. Ожидается, что потери будут компенсированы возмещением 170 миллионов франков в виде резервов, связанных с Archegos, и 160 миллионов франков в виде прибыли от недвижимости.
Банк также предупредил о снижении активности в своем бизнесе на рынках капитала. Credit Suisse сообщит о доходах за первый квартал 26 апреля.
#Bloomberg
Базирующийся в Цюрихе кредитор заявил, что на его результатах, которые должны быть опубликованы на следующей неделе, негативно скажется его подверженность войне на Украине как в отношении контрагентов, так и в отношении кредитных рисков, что приведет к падению выручки на 200 миллионов франков. Это также приведет к увеличению общего объема юридических ассигнований на 600 миллионов франков, в общей сложности до 700 миллионов франков за квартал, что связано с развитием событий в ряде судебных дел более чем десятилетней давности.
Credit Suisse также предупредил о потерях примерно на 350 миллионов франков, связанных со снижением стоимости акций Allfunds Group на 8,6%. Ожидается, что потери будут компенсированы возмещением 170 миллионов франков в виде резервов, связанных с Archegos, и 160 миллионов франков в виде прибыли от недвижимости.
Банк также предупредил о снижении активности в своем бизнесе на рынках капитала. Credit Suisse сообщит о доходах за первый квартал 26 апреля.
#Bloomberg