Центральный банк Чили оставил базовую процентную ставку без изменений, впервые с июля приостановив цикл смягчения денежно-кредитной политики из-за рисков инфляции, в том числе из-за роста цен на электроэнергию и ослабления национальной валюты.

Во вторник политики во главе с Розанной Костой единогласно проголосовали за сохранение стоимости заимствований на уровне 5%, как и ожидали все аналитики, опрошенные #Bloomberg. Ключевая ставка снизилась с максимума в 11,25%, достигнутого в середине 2023 года после пандемии.

Чилийские центробанкиры становятся более осторожными, пережидая краткосрочный скачок инфляции, который не позволяет ей замедлиться до целевого уровня в 3%, несмотря на вялую экономическую активность. Стоимость рабочей силы и цены на электроэнергию выросли, в то время как песо упал до самого низкого уровня с середины 2022 года, что делает импорт более дорогим, заявил банк, подчеркнув более жёсткий тон по сравнению с предыдущими заявлениями.

@Bloomberg4you 🇨🇱 #Чили #дкп #ставка #экономика

​​Экономика США завершает 2024 год с ростом ВВП на 2,3% благодаря устойчивости потребителей

Экономика США росла уверенными темпами в конце 2024 года, чему способствовали щедрые попутные расходы потребителей, которые более чем компенсировали сдерживающие факторы, связанные с забастовкой на заводе Boeing Co., а также значительное сокращение инвестиций в товарно-материальные запасы.

Согласно первоначальной оценке правительства, опубликованной в четверг, валовой внутренний продукт с поправкой на инфляцию вырос в годовом исчислении на 2,3% в четвёртом квартале после роста на 3,1% в предыдущем трёхмесячном периоде.

Потребительские расходы, на которые приходится наибольшая доля экономической активности, выросли на 4,2% — впервые с конца 2021 года расходы превысили 3% в течение двух кварталов подряд. Это ускорение стало самым значительным с начала 2023 года и было вызвано ростом продаж автомобилей.

В то же время показатель базовой инфляции, за которым пристально следят, вырос на 2,5%, что стало лишь вторым квартальным ускорением с конца 2022 года, показали данные Бюро экономического анализа. Данные по инфляции и расходам за декабрь будут опубликованы в пятницу.

Показатели ВВП свидетельствуют о том, что крупнейшая экономика мира завершила ещё один успешный год, вопреки ожиданиям заметного замедления роста, поскольку потребители держались стойко перед лицом сохраняющейся инфляции и высоких процентных ставок по кредитам. В 2024 году экономика выросла на 2,8% после роста на 2,9% и 2,5% в предыдущие два года соответственно.

Это помогает объяснить, почему Федеральная резервная система придерживается более взвешенного подхода к снижению процентных ставок в будущем.

Председатель Джером Пауэлл, выступая после того, как центральный банк сохранил процентные ставки на прежнем уровне в среду, заявил, что политики ожидают дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией и «не спешат корректировать политику».

Он также сказал, что экономика сильна, что было дополнительно подтверждено отчётом о ВВП. Показатель основных тенденций роста, который экономисты считают предпочтительным и который включает потребительские расходы и инвестиции в бизнес, известный как окончательные продажи частным домашним покупателям, вырос на 3,2%.

«Этот отчёт подтвердит, что политика ФРС не была чрезмерно ограничительной в прошлом квартале, и усилит вчерашнее заявление председателя Пауэлла о том, что денежно-кредитная политика находится на хорошем уровне. Однако какими бы ни были экономические показатели в конце прошлого года, новая федеральная политика может вскоре вывести экономику на новый путь»,

— Уилл Компернолл, макростратег в FHN Financial, написал в заметке.

«Всё это указывает на то, что ФРС может проявить терпение и подождать, чтобы увидеть, как будут выглядеть поступающие данные»,

— сказал он.

Инвестиции в нежилую недвижимость сократились в годовом исчислении на 2,2%, что стало первым снижением за более чем три года. Расходы бизнеса на оборудование сократились в годовом исчислении на 7,8%, что отражает влияние забастовки рабочих-механиков на авиастроительной компании #Boeing.

Инвестиции в авиационную промышленность сократились на 69%, а расходы бизнеса на компьютерное оборудование упали впервые за более чем год. Расходы на строительство сократились второй квартал подряд.

Инвестиции в жилую недвижимость впервые за три квартала способствовали росту, что говорит о том, что рынок жилья и строительства начинают стабилизироваться. Однако, количество ожидаемых продаж домов в США снизилось в прошлом месяце впервые с июля, поскольку высокая стоимость кредитов и цен особенно сильно ударила по самым дорогим регионам страны.

Государственные расходы выросли в годовом исчислении на 2,5% после значительного роста в третьем квартале, который был обусловлен расходами на оборону. Рост федеральных расходов находится под угрозой, поскольку президент Дональд Трамп намерен сократить программы, которые он обещал упразднить.

@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #инфляция #ВВП #дкп #экономика

​​Инфляция в Токио достигла самых высоких темпов за год, оказывая поддержку Банку Японии

Темпы роста цен в Токио ускорились, подтвердив экономические прогнозы центрального банка, опубликованные через неделю после того, как власти в третий раз повысили базовую процентную ставку под руководством губернатора Кадзуо Уэды.

Потребительские цены без учёта свежих продуктов в столице выросли на 2,5% в январе по сравнению с предыдущим годом, что является самым быстрым темпом роста с февраля прошлого года, согласно данным министерства внутренних дел, опубликованным в пятницу. Эти данные соответствуют среднему прогнозу экономистов. По данным министерства промышленности, в декабре объём промышленного производства в Японии снизился на 1,1% по сравнению с предыдущим годом, а розничные продажи выросли на 3,7%.

Последние данные по инфляции в Токио, которые являются опережающим индикатором для национальной экономики, показывают, что инфляционное давление остаётся высоким. Этот результат подтверждает решение Банка Японии, принятое на прошлой неделе, о повышении стоимости заимствований до самого высокого уровня с 2008 года. Пятничные показатели в целом соответствуют рыночным прогнозам о том, что примерно через шесть месяцев может произойти ещё одно повышение ставки.

Согласно отдельным данным, опубликованным в пятницу, ситуация на рынке труда, по-видимому, остаётся напряжённой, поскольку уровень безработицы незначительно снизился до 2,4%, а соотношение вакансий к числу соискателей осталось на уровне 1,25, то есть на каждые 100 соискателей приходится 125 вакансий.

По мнению экономистов, опрошенных #Bloomberg, наиболее вероятным сроком следующего повышения ставки Банком Японии является июль, а сентябрь считается следующим наиболее вероятным месяцем для принятия мер. По мнению 45% опрошенных аналитиков, при неблагоприятном сценарии изменение ставки может произойти уже в апреле.

Рост стоимости жизни в Токио был обусловлен повышением цен на полуфабрикаты, а также ростом цен на рис по сравнению с прошлым годом.

На прошлой неделе центральный банк удивил многих экономистов, повысив свои прогнозы по квартальной инфляции больше, чем ожидалось. На все три прогнозных периода до марта 2027 года Банк Японии впервые ожидает, что инфляция будет соответствовать целевому показателю в 2% или превысит его.

Вот что говорит Bloomberg Economics...

«Ещё один значительный рост инфляции в Токио — ранний индикатор национального индекса потребительских цен — придаст Банку Японии больше уверенности в том, что инфляция стабилизируется на уровне 2%, что позволит ему продолжить сокращение стимулирующих мер в этом году».

— Таро Кимура, экономист

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #Токио #инфляция #данные #дкп #экономика

ЕЦБ может отказаться от «ограничительной» маркировки своей позиции уже в марте

По словам людей, знакомых с ходом обсуждения в Совете управляющих, Европейский центральный банк может перестать называть свою денежно-кредитную политику «ограничительной» на следующем заседании в марте.

Учитывая, что, скорее всего, будет снижена стоимость заимствований ещё на четверть пункта, что приведёт к снижению депозитной ставки до 2,5%, такой уровень, возможно, больше не будет соответствовать этому названию, заявили люди, попросившие не называть их имён, сославшись на конфиденциальность обсуждения.

Таким образом, изменение этой формулировки в заявлении ЕЦБ — это то, что чиновники будут учитывать при следующем обсуждении денежно-кредитной политики, заявили они.

Представитель ЕЦБ отказался комментировать, как Совет управляющих может изменить формулировку.

Такое мышление говорит о том, что политики начали задумываться о том, когда следует прекратить снижение стоимости заимствований и стоит ли делать паузы на этом пути. Официально ЕЦБ заявляет, что не будет брать на себя никаких обязательств, принимая решения на каждой встрече по отдельности.

Евро отыграл предыдущее падение после публикации отчёта, торгуясь на уровне 1,042 доллара. Фьючерсы на немецкие облигации, тем временем, сократили свой рост после окончания европейской торговой сессии. До публикации отчёта трейдеры ориентировались на дальнейшее снижение ставки на три четверти процента в 2025 году, что приведёт к снижению депозитной ставки до 2%.

В прошлом чиновники утверждали, что оптимальная процентная ставка, которая не стимулирует и не сдерживает экономику, находится где-то между 1,75% и 2,5%. На прошлой неделе президент Кристин Лагард предложила чуть более узкий диапазон от 1,75% до 2,25%.

Более точная оценка этого уровня позволила бы ЕЦБ лучше корректировать политику для экономики 20 стран еврозоны, балансируя между необходимостью снизить инфляцию до 2% и не перегружая и без того слабый спрос.

По словам собеседников, некоторые чиновники по-прежнему с осторожностью относятся к чрезмерному сосредоточению внимания на так называемой нейтральной точке процентных ставок, учитывая, что её трудно измерить.

Лагард заявила, что её организация опубликует 7 февраля отчёт об исследовании, который будет определять дальнейшие действия Совета управляющих.

«Мы будем действовать на основе исследовательского документа, подготовленного сотрудниками, на основе анализа, проведённого сотрудниками, и это поможет нам определить, насколько мы близки к цели и какой должна быть наша денежно-кредитная политика,

— сказала она журналистам во Франкфурте. —

Если вы спрашиваете меня сегодня, должны ли мы опуститься ниже нейтральной ставки, чтобы стимулировать экономику, я не могу сказать вам, что это очевидно».

Лагард добавила, что на заседании на этой неделе чиновники не обсуждали нейтральную ставку, когда ЕЦБ снизил стоимость заимствований на четверть пункта в пятый раз, как и ожидали все экономисты в опросе #Bloomberg. Она подтвердила, что денежно-кредитная политика по-прежнему является сдерживающей.

@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ЕЦБ #ставка #мнение #дкп #экономика

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби заявил, что центральному банку следует действовать более осторожно при снижении стоимости кредитов на фоне растущей неопределённости, вызванной действиями администрации Трампа.

«Теперь мы должны быть немного более осторожными и осмотрительными в отношении того, насколько быстро могут снизиться процентные ставки, потому что есть риск, что инфляция снова начнёт расти»,

— сказал Гулсби в понедельник в интервью программе #Marketplace на American Public Media.

Комментарии Гулсби перекликались с высказываниями двух его коллег, которые ранее в понедельник отдельно отметили возросшую неопределённость в отношении будущего экономики.

Президент Дональд Трамп, всего через две недели после вступления в должность, в субботу объявил о введении пошлин на товары из Мексики, Канады и Китая, трёх крупнейших торговых партнёров страны. Пошлины на товары из Мексики и Канады были отложены как минимум на месяц в понедельник после того, как президент заключил отдельные соглашения с лидерами этих стран.

Гулсби подчеркнул, что задача ФРС по оценке влияния тарифов будет непростой.

«Будет трудно отличить признаки экономического перегрева от признаков того, что это просто временный результат эскалации торговой войны или каких-то других геополитических событий,

— сказал Гулсби. —

Мы пытаемся понять, в чём суть, и, возможно, нам придётся замедлить темпы достижения точки равновесия, когда у нас будет столько неопределённости».

Он также указал на беседы, которые у него были с руководителями в его округе.

«Должен сказать, что мои опасения в значительной степени связаны с бизнесменами, с которыми я разговариваю»,

— сказал он.

@Bloomberg4you #политика #Трамп #ФРС #ставки #дкп

​​Ожидается, что Банк Англии снизит процентные ставки в третий раз в четверг, ухудшив при этом свои прогнозы по экономическому росту в Великобритании и спрогнозировав более высокую инфляцию в этом году. Этот отчёт вызовет дискомфорт в голове у министра финансов Рэйчел Ривз.

Экономисты и трейдеры ожидают, что Комитет по денежно-кредитной политике продолжит снижение базовой процентной ставки на четверть пункта до 4,5%, что является самым низким показателем с июня 2023 года. Опрос #Bloomberg показывает, что 8 из 10 членов комитета проголосуют за снижение ставки. Решение будет объявлено в 12:00 по лондонскому времени, после чего состоится пресс-конференция под руководством управляющего Эндрю Бейли.

В своём ежеквартальном отчёте о денежно-кредитной политике Банк Англии обновит свои прогнозы по росту и инфляции и представит последнюю оценку того, насколько быстро экономика может расти, не провоцируя инфляцию. Дэн Хэнсон и Ана Андраде из Bloomberg Economics считают, что Банк Англии оценит потенциальный рост в 1–1,5%, как и в прошлом году.

Фактический рост будет снижен в 2025, 2026 и 2027 годах, прогнозирует большинство экономистов. В 2025 году — из-за слабых показателей экономики. В последующие годы — из-за того, что рыночные процентные ставки, на которых основаны прогнозы Банка Англии, будут ниже, чем в ноябре.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #ставка #дкп #экономика

Член правления Банка Японии Наоки Тамура заявил, что ко второй половине этого финансового года процентная ставка должна быть повышена как минимум до 1%, чтобы достичь целевого показателя устойчивой и стабильной инфляции.

В четверг Тамура добавил, что нейтральная ставка составляет не менее 1%, а ставка в 0,75% по-прежнему будет явно отрицательной в реальном выражении, и до уровня, при котором ставка охладит экономику, ещё далеко. Самый ястребиный член совета директоров выступал с речью перед лидерами бизнеса в Нагано.

После публикации текста речи иена укрепилась по отношению к доллару до 151,82.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ставка #дкп #экономика

​​Инфляция в Колумбии неожиданно восстановилась после приостановки цикла снижения ключевой ставки

Инфляция в Колумбии неожиданно ускорилась в прошлом месяце после того, как 31 января Центральный банк принял решение приостановить цикл снижения процентных ставок из-за опасений по поводу возобновления ценового давления.

Официальные данные, опубликованные в пятницу, показали, что потребительские цены выросли на 5,22% в январе по сравнению с тем же месяцем годом ранее, что выше 5,10% медианной оценки экономистов, опрошенных #Bloomberg. В декабре рост составил 5,20% в годовом исчислении.

В 2024 году Колумбия в четвёртый раз подряд не достигла целевого показателя инфляции в 3% плюс-минус один процентный пункт.

Комитет по денежно-кредитной политике на прошлой неделе неожиданно оставил стоимость заимствований на прежнем уровне в 9,5%, прекратив серию снижения процентных ставок, которая началась в 2023 году, поскольку политики обеспокоены ухудшением финансовых перспектив, значительным повышением минимальной заработной платы и угрозами введения тарифов со стороны президента США Дональда Трампа.

Экономисты Центрального банка теперь прогнозируют более медленное приближение инфляции к целевому показателю и прогнозируют, что рост цен в 2025 году составит 4%. Почти 10-процентное повышение минимальной заработной платы, ускорение инфляции цен производителей и рост инфляционных ожиданий создают трудности для политиков, заявили члены правления на заседании.

Некоторые экономисты считают, что комитет по денежно-кредитной политике станет более «голубиным» после того, как президент Густаво Петро назначит Лауру Мойсу и Сезара Хиральдо содиректорами центрального банка. Следующее заседание центрального банка по вопросам политики состоится в конце марта.

@Bloomberg4you 🇨🇴 #Колумбия #ставка #инфляция #данные #дкп #экономика

Манн из Банка Англии заявила, что слабый спрос перевешивает риск инфляции, сообщает #FT

Член совета управляющих Банка Англии, проголосовавшая за значительное снижение процентной ставки на прошлой неделе, считает, что компании пытаются поднять цены, поскольку потребители сокращают расходы, согласно интервью Financial Times.

Кэтрин Манн заявила, что условия спроса немного хуже, чем раньше, а это означает, что может потребоваться дальнейшее смягчение условий, поскольку нестабильность цен приводит к снижению инфляции.

Манн, которая была одним из самых ястребиных экономистов и выступала против снижения процентных ставок в прошлом году из-за сохраняющихся рисков инфляции, сказала, что сейчас ситуация выглядит иначе.

«В той мере, в какой мы можем сообщить о том, что, по нашему мнению, является подходящими финансовыми условиями для экономики Великобритании, более масштабный шаг (снижение ставки), на мой взгляд, является лучшим средством»,

— сказала Манн.

Банк Англии на прошлой неделе снизил процентные ставки на четверть пункта до 4,5%, что стало третьим снижением с августа. Два члена Комитета по денежно-кредитной политике, Манн и Свати Дхингра, поддержали более значительное снижение - полпункта.

По её словам, голосование Манн за снижение ставки на полпроцента было разовым изменением, а не последовательным снижением ставок.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #ставка #дкп #мнение #BOE #экономика

​​Экономисты ухудшили прогноз роста экономики Южной Кореи в преддверии заседания Банка Японии

Экономисты, опрошенные #Bloomberg, снизили свои прогнозы по экономическому росту Южной Кореи за две недели до заседания центрального банка, на котором будет приниматься решение о политике. Это событие выглядит не таким однозначным, как снижение процентной ставки, после того как глава банка оставил дверь открытой для дальнейшего сдерживания.

Средний прогноз 39 экономистов по росту экономики в 2025 году составил 1,6%, что ниже 1,8% в предыдущем опросе. В прошлом месяце Банк Кореи пересмотрел свой прогноз по валовому внутреннему продукту на 2025 год с 1,9% до 1,6–1,7%.

Пересмотр #BOK отразил обеспокоенность по поводу ослабления экспорта, стагнации потребления и политических потрясений, охвативших Южную Корею после того, как президент Юн Сок Ёль ненадолго ввёл военное положение в декабре. Юн в итоге был отстранён от власти, что усилило неопределённость в руководстве.

Эти признаки экономической нестабильности повышают ставки в преддверии решения Банка Кореи, которое будет принято 25 февраля. Многие экономисты предсказывали, что центральный банк возобновит снижение процентных ставок в этом месяце после приостановки в прошлом месяце, но перспективы менее ясны после того, как на прошлой неделе председатель Ри Чан Ён подчеркнул роль фискальных стимулов и выразил готовность защищать вону в интервью Bloomberg TV.

Губернатор также сказал, что не обязательно, что BOK предпримет какие-либо действия на предстоящем заседании.

Курс местной валюты остается значительно выше 1400 долларов за доллар, поскольку протекционистская политика Дональда Трампа угрожает разрушить мировую торговлю, от которой Южная Корея зависит в плане экономического роста. Согласно последнему опросу #Bloomberg, инфляция в Южной Корее также снизилась до 2% в этом году, а ранее ожидалось - 1,9%.

«Наш базовый сценарий следующего снижения ставки был перенесён с февраля из-за опасений по поводу торговой политики США и неопределённости в отношении корейской воны, а также инфляции,

— сказал Адам Самдин, экономист из Oxford Economics. —

Риски более быстрого, чем ожидалось, снижения ставки в этом месяце сохраняются, если опасения по поводу внутреннего роста перевесят другие соображения».

@Bloomberg4you 🇰🇷 #Южная_Корея #ставка #дкп #прогнозы #экономика

Уоллер из ФРС выступает за приостановку снижения ставок до тех пор, пока не спадёт инфляция

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что последние экономические данные свидетельствуют в пользу сохранения процентных ставок на прежнем уровне, но если инфляция будет вести себя так же, как в 2024 году, политики могут вернуться к снижению ставок «в какой-то момент в этом году».

«Если это зимнее затишье временное, как и в прошлом году, то дальнейшее смягчение политики будет уместным,

— сказал Уоллер —

Но пока это неясно, я выступаю за сохранение процентной ставки на прежнем уровне».

В последние месяцы 2024 года ФРС снизила процентные ставки на один процентный пункт, прежде чем оставить их без изменений на январском заседании по денежно-кредитной политике. Это решение выглядело обоснованным, когда новые данные показали, что индекс потребительских цен вырос на 0,5% в январе, что стало самым высоким показателем с августа 2023 года.

Уоллер назвал показатели, опубликованные на прошлой неделе, «слегка разочаровывающими», но подчеркнул, что прогнозы по излюбленному ФРС показателю инфляции — индексу потребительских цен — были менее тревожными.

Он привёл оценки, согласно которым базовый PCE, не включающий продукты питания и энергоносители, вероятно, вырос примерно на 0,25% в январе и на 2,6% по сравнению с предыдущим годом.

Уоллер также присоединился к коллеге из ФРС, выразившему сомнение в том, что показатели ИПЦ были должным образом скорректированы с учётом сезонных факторов.

«Похоже, что в последние несколько лет наблюдается определённая закономерность: в начале года показатели инфляции выше,

— сказал Уоллер. —

Эта закономерность ставит под сомнение наличие в данных об инфляции «остаточной сезонности», что означает, что статистики не полностью учли некоторые очевидные сезонные колебания цен».

Бюро статистики труда стремится исключить влияние определённых сезонных факторов, таких как повторяющиеся закономерности в климате, производстве или циклах повышения цен, из данных, чтобы можно было проводить значимые сравнения инфляции за разные месяцы.

Президент ФРС Филадельфии Патрик Харкер выразил аналогичные опасения в понедельник.

«За последнее десятилетие инфляция ИПЦ в январе в 9 случаях из 10 превышала ожидания,

— сказал Харкер. —

Я предполагаю, что сезонные корректировки с трудом поспевают за быстро меняющейся экономикой, и нам нужно отделить основные тенденции от ежемесячных колебаний».

Уоллер сказал, что будет следить за данными, прежде чем решит, что стало причиной повышения показателей: остаточная сезонность или «другая проблема».

«В любом случае, на данный момент данные не свидетельствуют о необходимости снижения учётной ставки,

— сказал он. —

Но если 2025 год пройдёт так же, как 2024-й, снижение ставки будет уместно в какой-то момент в этом году».

@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ставка #мнение #дкп #экономика

Центральный банк Австралии впервые с 2020 года снизил процентные ставки, поскольку инфляция приближается к целевому показателю в 2-3%, и заявил, что будет осторожно подходить к будущим решениям.

Во вторник Резервный банк снизил ставку по денежным операциям на четверть процентного пункта до 4,1% в соответствии с широко ожидаемым решением. Он предупредил, что слишком быстрое снижение стоимости заимствований в будущем может привести к замедлению инфляции.

«Хотя сегодняшнее решение по денежно-кредитной политике отражает позитивный прогресс в борьбе с инфляцией, совет директоров по-прежнему с осторожностью относится к перспективам дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики,

— говорится в заявлении совета директоров по денежно-кредитной политике. —

Совет директоров продолжит опираться на данные и меняющуюся оценку рисков при принятии решений».

Австралийский доллар ненадолго вырос после принятия решения, а затем снизился, в то время как доходность трёхлетних государственных облигаций, чувствительных к политике, выросла.

@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #ставка #сокращение #дкп #экономика

​​Снижение депозитной ставки Банком Канады, похоже, устранит проблемы на рынке РЕПО

Представитель Банка Канады заявил, что недавнее изменение в том, как центральный банк устанавливает свою депозитную ставку, способствует улучшению функционирования денежных рынков и снижению стоимости кредитов.

29 января руководители центрального банка заявили, что начнут устанавливать депозитную ставку на 5 базисных пунктов ниже учётной ставки центрального банка. Ранее эти две ставки устанавливались на одном уровне.

Ставка по депозитам — это ставка, которую центральный банк выплачивает коммерческим банкам за депозиты на срок до востребования.

Январская реформа помогла восстановить ликвидность рынка: средняя ставка по однодневным кредитам в Канаде, известная как #Corra, впервые с апреля 2024 года опустилась ниже учётной ставки Банка Канады, которая в настоящее время составляет 3%.

Изменение политики центрального банка побудило некоторых участников рынка предложить свои расчётные балансы для кредитования на рынке соглашений о покупке ценных бумаг, заявила заместитель управляющего Тони Грейвелл в понедельник на конференции Банка Англии в Лондоне.

По словам Гравелла, крупные организации, имеющие доступ к #Lynx, системе высокодоходных платежей, стали чаще использовать рынок РЕПО, потому что они не получают такой же прибыли, как раньше, от размещения средств в центральном банке на ночь.

«Они должны вернуться к своему начальнику и сказать: «Ну, мы теряем деньги по сравнению с целевым показателем».

В течение почти года Corra в значительной степени держалась выше целевого показателя банка, что свидетельствовало о неэффективной работе рынков краткосрочного финансирования, что приводило к повышению стоимости заимствований.

«Мы наблюдали очень незначительное движение резервов среди наших участников»,

— сказал Гравель. В прошлом году аналитики Канадского Имперского коммерческого банка предположили, что расчётные балансы были сосредоточены в крупнейших банках страны.

@Bloomberg4you 🇨🇦 #Канада #дкп #РЕПО #ставка #экономика

​​Банк Кореи снижает ставку, чтобы повысить спрос, когда тарифы Трампа отбрасывают тень

Банк Кореи снизил базовую процентную ставку, что ожидалось многими, чтобы поддержать экономику, потрясённую политическими потрясениями и находящуюся под угрозой из-за торговых последствий тарифных планов Дональда Трампа.

Во вторник центральный банк снизил ставку по семидневным кредитам на четверть процентного пункта до 2,75% и ещё больше сократил прогноз роста экономики в этом году. Снижение ставки было спрогнозировано всеми 22 экономистами, опрошенными #Bloomberg. По прогнозам #BOK, в 2025 году экономика вырастет на 1,5%, что немного ниже прогноза, сделанного в январе.

Решение Банка Кореи, принятое во вторник, ознаменовало третье снижение ставок в текущем цикле смягчения после того, как организация изменил политику в октябре. Снижая тарифы, власти пытаются подстегнуть потребление, пострадавшее от политического хаоса, охватившего Южную Корею после того, как президент Юн Сук Ель ненадолго ввел военное положение в декабре.

Этот неудачный шаг в конечном итоге привёл к импичменту Юн Сок Ёля и первому в истории аресту действующего президента Южной Кореи, в результате чего страна осталась без чёткого политического курса, а опасения по поводу тарифов Трампа ударили по рынкам. Индекс потребительской уверенности показал, что в феврале пессимисты третий месяц подряд превосходили оптимистов.

Официальные лица также готовятся к потенциальным последствиям протекционистских мер, принимаемых США. На прошлой неделе Трамп объявил о планах ввести пошлины в размере около 25% на полупроводники, автомобили и фармацевтические препараты. Ранее он ввёл пошлины в размере 25% на импорт стали и алюминия, ввёл 10-процентную пошлину на весь китайский импорт и объявил о взаимных пошлинах для многих торговых партнёров.

Ранее, в феврале, экономисты, опрошенные Bloomberg, снизили свои прогнозы экономического роста Южной Кореи до 1,6% в 2025 году по сравнению с 1,8% в предыдущем опросе, учитывая более мрачные перспективы мировой торговли.

Многие экономисты предполагали снижение ставки в феврале после того, как в январе Банк Кореи принял решение сохранить ставку на прежнем уровне. Несмотря на усиление встречного ветра, управляющий банком Ри Чанг-ён внёс неопределённость в этот вопрос, предупредив во время интервью в начале этого месяца о том, что не стоит спекулировать на снижении ставки.

Ри проведет пресс-конференцию позже во вторник, чтобы ответить на вопросы о будущей траектории процентной политики. В дополнение к раскрытию информации о том, сколько членов правления не согласились с последним решением, управляющий, вероятно, изложит ожидания членов правления относительно ставок в течение следующих трех месяцев.

@Bloomberg4you 🇰🇷 #Южная_Корея #дкп #ставка #экономика

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что может пройти несколько месяцев, прежде чем станет ясно, как политика президента Дональда Трампа и другие факторы повлияют на экономику. Он предположил, что чиновники могут сохранять процентные ставки на прежнем уровне как минимум до конца весны.

Бостик повторил, что изменения, введённые Трампом, могут по-разному повлиять на экономику, что усиливает неопределённость в отношении экономики.

«Вопрос в том, как всё это разрешится?»

— сказал Бостик в четверг во время мероприятия в Бирмингеме, штат Алабама. —

«Я был бы удивлён, если бы мы получили много ясности до конца весны и начала лета».

В этот период заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке запланированы на 6-7 мая, 17-18 июня и 29-30 июля.

Бостик добавил, что направление развития экономики «во многом остаётся неопределённым».

Представители ФРС дали понять, что они ожидают сохранения процентных ставок без изменений в течение некоторого времени, пока не появятся новые доказательства того, что инфляция снижается до целевого уровня в 2%. В последние месяцы 2024 года ФРС снизила базовую процентную ставку на целый процентный пункт, доведя её до целевого диапазона от 4,25% до 4,5%.

Ранее в четверг член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что он по-прежнему ожидает, что ФРС снизит ставки ещё два-три раза в этом году.

Инвесторы ожидают, что ФРС оставит ставки неизменными на заседании официальных лиц 18-19 марта. Но рынки прогнозируют три снижения ставок позже в этом году, согласно ценам во фьючерсных контрактах.

«Только на этой неделе мы стали свидетелями довольно резких колебаний в отношении того, в каком направлении будет развиваться политика,

— сказал Бостик. —

Нужно запастись терпением и не забегать слишком далеко вперёд».

Ранее в четверг Трамп отложил введение тарифов на значительную часть импорта из Мексики и Канады всего через несколько дней после того, как они вступили в силу. Ожидается, что 2 апреля, в новый крайний срок, президент также представит планы по введению так называемых взаимных пошлин на товары из разных стран мира, а также отраслевых пошлин.

На прошлой неделе Бостик заявил, что ФРС должна удерживать процентные ставки на ограничительном уровне до тех пор, пока не возьмёт под полный контроль стабильность цен.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #ФРС #дкп #экономика

​​Народный банк Китая начинает сокращать поддержку юаня на фоне сомнений в исключительности США

Сомнения в исключительности США дают Китаю столь необходимый перерыв в активной защите своей валюты, поскольку укрепление юаня позволяет ему отказаться от поддержки через ежедневный справочный курс.

В понедельник разрыв между ежедневным базовым курсом Народного банка Китая сократился до 675 пунктов, что является наименьшим показателем с начала декабря. Хотя так называемая фиксация остаётся на самом высоком уровне с ноября, сокращение разрыва по сравнению с прогнозами свидетельствует об ослаблении официальной поддержки валюты.

В январе разрыв между фиксированным и плавающим курсами увеличился более чем на 1500 пунктов, что стало самым большим показателем за девять месяцев, поскольку опасения по поводу экономики Китая и тарифов привели к тому, что валюта стала самой слабой с 2023 года. Теперь необходимость в том, чтобы Народный банк Китая укрепил валюту, отпала, и юань колеблется на уровне четырёхмесячного максимума, в то время как доллар падает из-за опасений, что хаотичное введение президентом Дональдом Трампом тарифов приведёт экономику США к рецессии.

Сокращение разрыва между фиксированными и оценочными показателями «показывает, что давление на юань с целью его обесценивания ослабевает»,

— сказал Кен Чунг, главный стратег по валютным операциям в Азии в Mizuho Bank Ltd.

А доллар является «более важным фактором, влияющим на эти действия».

Народный банк Китая ограничил падение юаня в этом году с помощью своего ежедневного эталонного курса, который ограничивает колебания курса юаня на 2% в обе стороны. Он также отклонил призывы аналитиков ослабить валюту, чтобы противостоять влиянию тарифов США.

Центральный банк также отложил снижение процентных ставок, приостановил покупку облигаций в этом году и допустил сокращение финансирования фин. учреждений, чтобы предотвратить дальнейшее падение курса юаня и отток капитала. Неопределённость в отношении тарифных планов Трампа означает, что Народный банк Китая, как ожидается, в некоторой степени сохранит поддержку национальной валюты.

«Ожидается, что Народный банк Китая продолжит устанавливать ежедневную фиксированную ставку на уровне ниже 7,2000, поскольку всё ещё существует неопределённость в отношении тарифной политики Трампа и снижения процентных ставок Федеральной резервной системой»,

— сказала Кэри Ли, стратег по глобальному рынку в DBS Bank Ltd в Гонконге.

Этой точки зрения придерживается и Чун из Mizuho.

«Хотя снижение курса доллара позволяет Народному банку Китая вздохнуть с облегчением, Народный банк Китая, скорее всего, продолжит поддерживать валютный курс, и возможности для укрепления юаня останутся ограниченными»,

— сказал он.

@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #валюта #дкп #экономика

​​Правительство Великобритании упразднит больше органов, регулирующих предпринимательскую деятельность, и сократит расходы на социальное обеспечение, чтобы стимулировать стагнацию экономического роста.

Министр финансов Рэйчел Ривз в понедельник вызывает на Даунинг-стрит восемь главных регуляторов Великобритании, в том числе Управление по финансовому регулированию и надзору, чтобы обсудить свой план по сокращению расходов бизнеса на регулирование на четверть. Ожидается, что во вторник министр труда и пенсионного обеспечения Лиз Кендалл представит планы по сокращению расходов на социальное обеспечение на сумму до 6 миллиардов фунтов стерлингов (7,8 миллиарда долларов), чтобы побудить больше людей работать.

Эти меры представляют собой решительные попытки стимулировать британскую экономику, которая уже давно демонстрирует слабый рост. Ривз также пытается соблюдать налоговое правило, согласно которому текущие расходы должны покрываться за счёт налоговых поступлений, не повышая налоги. В октябре она оставила себе исторически незначительную сумму в 9,8 млрд фунтов стерлингов на этот случай, но с тех пор эта сумма была сведена на нет из-за повышения стоимости заимствований и стагнации роста.

Выплаты по программе «Личная независимость» — пособие, призванное помочь людям с ограниченными возможностями справиться с дополнительными расходами на жизнь, которые не связаны с работой, — за последние пять лет выросли более чем в два раза и составили 21,7 миллиарда фунтов стерлингов в год. По прогнозам, в ближайшие шесть лет они снова вырастут почти в два раза. Тем не менее, на прошлой неделе более половины членов кабинета министров призвали Ривз пересмотреть свои планы по сокращению расходов на социальное обеспечение и другие государственные программы, что, по-видимому, побудило её отказаться от планов заморозить ключевое пособие по инвалидности.

Кендалл заявила в Sunday Times, что для правительства «абсолютным принципом» является защита выплат тем, кто не может работать, и сказала, что вместо этого она предложит «гарантию права на попытку» для инвалидов и больных, которые хотят найти работу, не рискуя потерять пособия.

В понедельник Фонд Resolution предупредил, что Ривз должна избегать снижения уровня жизни семей с низким доходом и вместо этого повышать налоги, чтобы соответствовать своим бюджетным правилам. Фонд предупредил, что сокращение PIP (выплаты по программе «Личная независимость») на 5 миллиардов фунтов стерлингов в 2029–2030 годах может привести к тому, что около 620 000 человек в среднем потеряют 675 фунтов стерлингов в месяц, при этом 70% потерь придётся на семьи, находящиеся в беднейшей половине распределения доходов.

«Канцлер должна действовать решительно, чтобы соблюдать свои фискальные правила. Но в условиях рецессии на рынке труда домохозяйства с низким уровнем дохода не должны нести основную тяжесть любой консолидации,

— сказал Джеймс Смит, директор по исследованиям в Resolution Foundation. —

Учитывая, что налоговое давление в Великобритании, скорее всего, усилится, а не ослабнет, отказ от повышения налогов в будущем сделает составление бюджета ещё более сложной задачей».

@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #социалка #сокращение #дкп #экономика