Инфляция в Японии замедляется впервые с апреля на фоне действий Банка Японии
•Ключевой показатель инфляции в Японии в сентябре замедлился впервые за пять месяцев в преддверии заседания центрального банка, которое состоится в конце этого месяца и на котором, как ожидается, совет директоров оставит процентную ставку без изменений.
•Потребительские цены, за исключением свежих продуктов, выросли на 2,4% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 2,8% в августе, поскольку государственные субсидии на коммунальные услуги смягчили последствия продолжающейся инфляции, сообщило Министерство внутренних дел в пятницу. Результат оказался немного выше консенсус-прогноза в 2,3%.
•Замедление роста цен в значительной степени зависит от государственных субсидий, поэтому оно, скорее всего, окажет ограниченное влияние на политику Банка Японии при условии, что не будет других признаков ослабления тенденции. Для премьер-министра Сигэру Исибы снижение инфляции может сыграть на руку, поскольку он готовится к всеобщим выборам 27 октября.
•Общая инфляция замедлилась до 2,5% с 3,0% в августе. Снижение цен на электроэнергию и газ привело к уменьшению показателя, а государственные субсидии снизили её на 0,55 процентного пункта.
•Более глубокий индекс, исключающий затраты на электроэнергию и цены на свежие продукты, вырос до 2,1% с 2,0% в предыдущем месяце.
•Цены на услуги, которые Банк Японии рассматривает как ключевой показатель для изучения ценовой тенденции, выросли на 1,3% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 1,4% в августе.
•Ожидается, что Банк Японии оставит базовую процентную ставку на уровне 0,25% 31 октября.
•Комментарии центрального банка остаются в центре внимания после того, как Банк Японии подвергся критике за время прошедшее после повышения процентной ставки в июле, учитывая последовавший вскоре за этим обвал мирового рынка.
•Банк сохранил свою позицию о том, что он продолжит сокращать денежно-кредитное стимулирование дополнительными повышениями процентных ставок, если инфляция будет развиваться в соответствии с его собственными прогнозами. Прогноз Банка Японии также будет обновлен в конце месяца.
Что сообщает Bloomberg Economics...
«Банк Японии ждёт, как будет развиваться экономика США, прежде чем повышать ставки. Мы считаем, что он сможет подтвердить мягкую посадку экономики США к январскому заседанию правления» — Таро Кимура, экономист
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ставка #дкп #ожидания #инфляция #экономика
•Ключевой показатель инфляции в Японии в сентябре замедлился впервые за пять месяцев в преддверии заседания центрального банка, которое состоится в конце этого месяца и на котором, как ожидается, совет директоров оставит процентную ставку без изменений.
•Потребительские цены, за исключением свежих продуктов, выросли на 2,4% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 2,8% в августе, поскольку государственные субсидии на коммунальные услуги смягчили последствия продолжающейся инфляции, сообщило Министерство внутренних дел в пятницу. Результат оказался немного выше консенсус-прогноза в 2,3%.
•Замедление роста цен в значительной степени зависит от государственных субсидий, поэтому оно, скорее всего, окажет ограниченное влияние на политику Банка Японии при условии, что не будет других признаков ослабления тенденции. Для премьер-министра Сигэру Исибы снижение инфляции может сыграть на руку, поскольку он готовится к всеобщим выборам 27 октября.
•Общая инфляция замедлилась до 2,5% с 3,0% в августе. Снижение цен на электроэнергию и газ привело к уменьшению показателя, а государственные субсидии снизили её на 0,55 процентного пункта.
•Более глубокий индекс, исключающий затраты на электроэнергию и цены на свежие продукты, вырос до 2,1% с 2,0% в предыдущем месяце.
•Цены на услуги, которые Банк Японии рассматривает как ключевой показатель для изучения ценовой тенденции, выросли на 1,3% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 1,4% в августе.
•Ожидается, что Банк Японии оставит базовую процентную ставку на уровне 0,25% 31 октября.
•Комментарии центрального банка остаются в центре внимания после того, как Банк Японии подвергся критике за время прошедшее после повышения процентной ставки в июле, учитывая последовавший вскоре за этим обвал мирового рынка.
•Банк сохранил свою позицию о том, что он продолжит сокращать денежно-кредитное стимулирование дополнительными повышениями процентных ставок, если инфляция будет развиваться в соответствии с его собственными прогнозами. Прогноз Банка Японии также будет обновлен в конце месяца.
Что сообщает Bloomberg Economics...
«Банк Японии ждёт, как будет развиваться экономика США, прежде чем повышать ставки. Мы считаем, что он сможет подтвердить мягкую посадку экономики США к январскому заседанию правления» — Таро Кимура, экономист
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ставка #дкп #ожидания #инфляция #экономика
Плохие результаты опросов для правящей коалиции Японии могут повлиять на курс Банка Японии по ставке
•Поддержка правящей коалиции премьер-министра Японии Сигэру Исибы продолжает ослабевать в преддверии выборов, которые пройдут в эти выходные, показали два опроса, указывающие на то, что голосование может привести к ослаблению и нестабильности правительства.
•Опрос, проведённый Kyodo News, показал, что 22,6% респондентов поддерживают правящую Либерально-демократическую партию Исибы на выборах, а отрыв от оппозиционной Конституционно-демократической партии сократился до 8,5% с 14% в опросе, проведённом неделей ранее.
•Другой опрос, проведённый газетой Asahi, показал, что ЛДП, скорее всего, потеряет большинство в нижней палате парламента и, возможно, даже не сможет обеспечить большинство в коалиции со своим давним партнёром Комейто.
•Если Исиба не получит явного мандата на формирование правительства, это усложнит реализацию его политических инициатив и ослабит его лидерство в партии. Если Исиба не сможет получить большинство для правящей коалиции, это будет расценено как явная неудача, которая может поставить под угрозу его выживание в качестве лидера.
•«Если ЛДП и Комэйто не смогут получить большинство, последствия будут значительными. Будущее администрации Исибы станет неопределённым», — сказал Коя Миямаэ, экономист из SMBC Nikko Securities Inc.
•Либерально-демократическая партия только в прошлом месяце выбрала Исибу своим лидером, посчитав его самым подходящим кандидатом для сохранения власти после того, как скандал с финансированием подорвал поддержку и привёл к решению бывшего премьер-министра Фумио Кисиды уйти в отставку.
•Оба опроса показали, что около 40% респондентов всё ещё не определились со своим мнением, поэтому вероятный исход выборов пока неясен. Несколько законодателей, которые не были выдвинуты в качестве кандидатов от ЛДП на выборах из-за их причастности к скандалу с финансированием, всё равно в значительной степени поддержали бы коалицию, если бы сохранили свои места в парламенте, что означает более высокую потенциальную поддержку администрации, чем показывают опросы.
•Тем не менее, если выборы оставят Исибу в уязвимом положении, ему, вероятно, придется больше прислушиваться к мнению Комейто и его оппонентов внутри партии или даже дополнительного партнера по коалиции. Это может привести к увеличению расходов и раздутому дополнительному бюджету. Это также может осложнить общение с Банком Японии, поскольку он обдумывает сроки следующего повышения процентной ставки.
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #выборы #дкп #BOJ #экономика
•Поддержка правящей коалиции премьер-министра Японии Сигэру Исибы продолжает ослабевать в преддверии выборов, которые пройдут в эти выходные, показали два опроса, указывающие на то, что голосование может привести к ослаблению и нестабильности правительства.
•Опрос, проведённый Kyodo News, показал, что 22,6% респондентов поддерживают правящую Либерально-демократическую партию Исибы на выборах, а отрыв от оппозиционной Конституционно-демократической партии сократился до 8,5% с 14% в опросе, проведённом неделей ранее.
•Другой опрос, проведённый газетой Asahi, показал, что ЛДП, скорее всего, потеряет большинство в нижней палате парламента и, возможно, даже не сможет обеспечить большинство в коалиции со своим давним партнёром Комейто.
•Если Исиба не получит явного мандата на формирование правительства, это усложнит реализацию его политических инициатив и ослабит его лидерство в партии. Если Исиба не сможет получить большинство для правящей коалиции, это будет расценено как явная неудача, которая может поставить под угрозу его выживание в качестве лидера.
•«Если ЛДП и Комэйто не смогут получить большинство, последствия будут значительными. Будущее администрации Исибы станет неопределённым», — сказал Коя Миямаэ, экономист из SMBC Nikko Securities Inc.
•Либерально-демократическая партия только в прошлом месяце выбрала Исибу своим лидером, посчитав его самым подходящим кандидатом для сохранения власти после того, как скандал с финансированием подорвал поддержку и привёл к решению бывшего премьер-министра Фумио Кисиды уйти в отставку.
•Оба опроса показали, что около 40% респондентов всё ещё не определились со своим мнением, поэтому вероятный исход выборов пока неясен. Несколько законодателей, которые не были выдвинуты в качестве кандидатов от ЛДП на выборах из-за их причастности к скандалу с финансированием, всё равно в значительной степени поддержали бы коалицию, если бы сохранили свои места в парламенте, что означает более высокую потенциальную поддержку администрации, чем показывают опросы.
•Тем не менее, если выборы оставят Исибу в уязвимом положении, ему, вероятно, придется больше прислушиваться к мнению Комейто и его оппонентов внутри партии или даже дополнительного партнера по коалиции. Это может привести к увеличению расходов и раздутому дополнительному бюджету. Это также может осложнить общение с Банком Японии, поскольку он обдумывает сроки следующего повышения процентной ставки.
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #выборы #дкп #BOJ #экономика
Распродажа казначейских облигаций США повторяет цикл снижения ставок Федеральной резервной системой после 1995 года
•В последний раз, когда государственные облигации США так сильно подешевели, а Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки, Алан Гринспен организовал мягкую посадку.
•Доходность двухлетних облигаций выросла на 34 базисных пункта с тех пор, как ФРС снизила ставки 18 сентября впервые с 2020 года. Аналогичный рост доходности наблюдался в 1995 году, когда ФРС под руководством Гринспена удалось охладить экономику, не вызвав рецессию. В предыдущих циклах снижения ставок, начиная с 1989 года, доходность двухлетних облигаций в среднем снижалась на 15 базисных пунктов через месяц после того, как ФРС начинала снижать ставки.
•Рост доходности «отражает снижение вероятности рисков рецессии», — сказал Стивен Зенг, стратег по процентным ставкам в Deutsche Bank AG. «Данные оказались довольно сильными. ФРС может замедлить темпы снижения ставок».
•Рост доходности «отражает снижение вероятности рисков рецессии», — сказал Стивен Зенг, стратег по процентным ставкам в Deutsche Bank AG. «Данные оказались довольно сильными. ФРС может замедлить темпы снижения ставок».
•На этой неделе мировые облигации дешевеют, поскольку инвесторы оценивают вероятность более медленного снижения процентных ставок. В результате общая доходность казначейских облигаций в этом году по состоянию на понедельник выросла всего на 1,7%. Это меньше, чем 4,3% роста доходности казначейских векселей за тот же период.
•Во вторник распродажа немного продолжилась, подняв доходность 10-летних облигаций примерно на один базисный пункт после роста на 11 базисных пунктов в понедельник. Недавний рост привёл к тому, что доходность эталонных облигаций составила около 4,2%, поднявшись с 15-месячного минимума в 3,6% 17 сентября — за день до того, как ФРС снизила стоимость заимствований на полпункта.
•Во вторник торговая активность свидетельствовала о том, что настроения остаются «медвежьими», о чём говорит серия продаж фьючерсов на 10-летние облигации. На рынке опционов одна сделка нацелена на то, чтобы доходность 10-летних облигаций выросла примерно до 4,75% к 22 ноября, когда истекает срок действия опциона.
•В 1995 году ФРС снизила процентные ставки всего три раза — с 6% до 5,25% — за шесть месяцев после их резкого повышения. Доходность 10-летних облигаций подскочила более чем на 100 базисных пунктов через 12 месяцев после первого снижения в том году, а доходность двухлетних облигаций выросла на 90 базисных пунктов.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #облигации #доходность #ставка #дкп #экономика
•В последний раз, когда государственные облигации США так сильно подешевели, а Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки, Алан Гринспен организовал мягкую посадку.
•Доходность двухлетних облигаций выросла на 34 базисных пункта с тех пор, как ФРС снизила ставки 18 сентября впервые с 2020 года. Аналогичный рост доходности наблюдался в 1995 году, когда ФРС под руководством Гринспена удалось охладить экономику, не вызвав рецессию. В предыдущих циклах снижения ставок, начиная с 1989 года, доходность двухлетних облигаций в среднем снижалась на 15 базисных пунктов через месяц после того, как ФРС начинала снижать ставки.
•Рост доходности «отражает снижение вероятности рисков рецессии», — сказал Стивен Зенг, стратег по процентным ставкам в Deutsche Bank AG. «Данные оказались довольно сильными. ФРС может замедлить темпы снижения ставок».
•Рост доходности «отражает снижение вероятности рисков рецессии», — сказал Стивен Зенг, стратег по процентным ставкам в Deutsche Bank AG. «Данные оказались довольно сильными. ФРС может замедлить темпы снижения ставок».
•На этой неделе мировые облигации дешевеют, поскольку инвесторы оценивают вероятность более медленного снижения процентных ставок. В результате общая доходность казначейских облигаций в этом году по состоянию на понедельник выросла всего на 1,7%. Это меньше, чем 4,3% роста доходности казначейских векселей за тот же период.
•Во вторник распродажа немного продолжилась, подняв доходность 10-летних облигаций примерно на один базисный пункт после роста на 11 базисных пунктов в понедельник. Недавний рост привёл к тому, что доходность эталонных облигаций составила около 4,2%, поднявшись с 15-месячного минимума в 3,6% 17 сентября — за день до того, как ФРС снизила стоимость заимствований на полпункта.
•Во вторник торговая активность свидетельствовала о том, что настроения остаются «медвежьими», о чём говорит серия продаж фьючерсов на 10-летние облигации. На рынке опционов одна сделка нацелена на то, чтобы доходность 10-летних облигаций выросла примерно до 4,75% к 22 ноября, когда истекает срок действия опциона.
•В 1995 году ФРС снизила процентные ставки всего три раза — с 6% до 5,25% — за шесть месяцев после их резкого повышения. Доходность 10-летних облигаций подскочила более чем на 100 базисных пунктов через 12 месяцев после первого снижения в том году, а доходность двухлетних облигаций выросла на 90 базисных пунктов.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #облигации #доходность #ставка #дкп #экономика
Банк Канады снизил ставку на 50 базисных пунктов, чтобы "удержать курс"
•Банк Канады ускорил темпы снижения процентных ставок и дал понять, что эпоха высокой инфляции после пандемии закончилась.
•В среду политики во главе с губернатором Тифф Маклем снизили базовую ставку овернайт до 3,75%, что стало самым значительным снижением стоимости заимствований с марта 2020 года, когда началась пандемия.
•Масштабное снижение, которого ожидают рынки и экономисты, согласно опросу #Bloomberg, направлено на стимулирование экономического роста и поддержание инфляции на уровне, близком к целевому показателю в 2%. В сентябре темпы роста цен замедлились до 1,6% и уже не такие высокие, а инфляционные ожидания приближаются к норме.
•«Всё это говорит о том, что мы вернулись к низкой инфляции, — сказал Маклем в своей подготовленной вступительной речи. — Теперь наша задача — поддерживать низкую и стабильную инфляцию. Нам нужно закрепиться на достигнутом». Банк теперь считает риски повышения и понижения прогноза инфляции «в достаточной мере сбалансированными», — добавил он.
•Представители ЦБ подтвердили, что они рассчитывают продолжить снижение учётной ставки, если экономика будет развиваться в соответствии с их ожиданиями, но предупредили, что «сроки и темпы» будущих снижений будут зависеть от поступающих данных.
•После этого решения курс канадского доллара упал до минимума за сессию в 1,3853 канадских доллара, что стало самым низким показателем с начала августа.
•Краткосрочные канадские долговые обязательства выросли в цене, опередив казначейские облигации США и ненадолго опустив доходность двухлетних канадских облигаций ниже 3%.
@Bloomberg4you 🇨🇦 #Канада #ставка #дкп #экономика
•Банк Канады ускорил темпы снижения процентных ставок и дал понять, что эпоха высокой инфляции после пандемии закончилась.
•В среду политики во главе с губернатором Тифф Маклем снизили базовую ставку овернайт до 3,75%, что стало самым значительным снижением стоимости заимствований с марта 2020 года, когда началась пандемия.
•Масштабное снижение, которого ожидают рынки и экономисты, согласно опросу #Bloomberg, направлено на стимулирование экономического роста и поддержание инфляции на уровне, близком к целевому показателю в 2%. В сентябре темпы роста цен замедлились до 1,6% и уже не такие высокие, а инфляционные ожидания приближаются к норме.
•«Всё это говорит о том, что мы вернулись к низкой инфляции, — сказал Маклем в своей подготовленной вступительной речи. — Теперь наша задача — поддерживать низкую и стабильную инфляцию. Нам нужно закрепиться на достигнутом». Банк теперь считает риски повышения и понижения прогноза инфляции «в достаточной мере сбалансированными», — добавил он.
•Представители ЦБ подтвердили, что они рассчитывают продолжить снижение учётной ставки, если экономика будет развиваться в соответствии с их ожиданиями, но предупредили, что «сроки и темпы» будущих снижений будут зависеть от поступающих данных.
•После этого решения курс канадского доллара упал до минимума за сессию в 1,3853 канадских доллара, что стало самым низким показателем с начала августа.
•Краткосрочные канадские долговые обязательства выросли в цене, опередив казначейские облигации США и ненадолго опустив доходность двухлетних канадских облигаций ниже 3%.
@Bloomberg4you 🇨🇦 #Канада #ставка #дкп #экономика
Китай воздерживается от снижения процентной ставки после рекордного сокращения
•Центральный банк Китая оставил без изменений годовую процентную ставку после рекордного снижения стоимости финансирования месяц назад, что говорит о том, что власти осторожно стимулируют экономику.
•Народный банк Китая сохранил процентную ставку по среднесрочным кредитам на уровне 2% и в октябре выделил 89 миллиардов юаней (12,5 миллиарда долларов) в качестве чистой прибыли, говорится в заявлении, опубликованном в пятницу. Все 15 экономистов, опрошенных #Bloomberg, кроме одного, прогнозировали, что ставка останется без изменений.
•В конце сентября Пекин снизил стоимость финансирования на беспрецедентные 30 базисных пунктов, хотя эта ставка заменяется более краткосрочной в качестве основного рычага управления рынками в рамках недавнего пересмотра монетарными властями своих инструментов политики.
•Трейдеры сосредотачиваются на любых стимулирующих мерах, которые может предложить Китай, после того, как глава Народного банка Китая Пан Гуншэн в прошлом месяце объявил о масштабном снижении ставок и норматива резервных требований на пресс-брифинге, ставшем сенсацией. Эти шаги могут высвободить наличные для кредитования банками, помогая экономике достичь цели роста примерно на 5% в этом году.
•«Это в значительной степени соответствует ожиданиям рынка, как в отношении неизменной ставки, так и в отношении небольшого чистого оттока средств, — сказал Сяоцзя Чжи, главный экономист по Китаю в Credit Agricole SA. — Но это не означает, что Народный банк Китая не поддерживает ликвидность».
•Оффшорный юань почти не изменился после операции MLF в пятницу. Доходность десятилетних государственных облигаций осталась на уровне 2,15%.
•Экономика Китая росла самыми медленными темпами за шесть кварталов, закончившихся в сентябре, поскольку вялый внутренний спрос и продолжающийся кризис на рынке недвижимости негативно сказались на экономической активности. Однако в конце периода ситуация, похоже, улучшилась: в сентябре розничные продажи выросли.
•В пятницу Народный банк Китая добавил 700 миллиардов юаней наличными в рамках MLF.
•По словам аналитиков, чистый отток средств отражает снижение спроса банков на наличные после предыдущего сокращения #RRR, а также тот факт, что стоимость MLF на уровне 2% по-прежнему выше рыночных ставок и других инструментов Народного банка Китая.
•Народный банк Китая в последние недели начал пересматривать свою политику, что может позволить ему действовать более похоже на своих глобальных коллег и более эффективно влиять на стоимость заимствований на рынке. Он преуменьшает роль MLF как ключевой ставки, переходя к использованию семидневных соглашений об обратном выкупе в качестве основного политического рычага для подачи более четкого сигнала. В отличие от MLF, который продлевается ежемесячно, семидневный инструмент можно использовать ежедневно, что обеспечивает большую гибкость.
•В рамках переходного периода центральный банк перенёс дату проведения операции #MLF с 15-го на 25-е число каждого месяца. Цель состоит в том, чтобы постепенно отделить MLF от базовых ставок кредитования коммерческих банков, известных как основные ставки кредитования и публикуемых 20-го числа каждого месяца.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #ЦБ #ставка #дкп #экономика
•Центральный банк Китая оставил без изменений годовую процентную ставку после рекордного снижения стоимости финансирования месяц назад, что говорит о том, что власти осторожно стимулируют экономику.
•Народный банк Китая сохранил процентную ставку по среднесрочным кредитам на уровне 2% и в октябре выделил 89 миллиардов юаней (12,5 миллиарда долларов) в качестве чистой прибыли, говорится в заявлении, опубликованном в пятницу. Все 15 экономистов, опрошенных #Bloomberg, кроме одного, прогнозировали, что ставка останется без изменений.
•В конце сентября Пекин снизил стоимость финансирования на беспрецедентные 30 базисных пунктов, хотя эта ставка заменяется более краткосрочной в качестве основного рычага управления рынками в рамках недавнего пересмотра монетарными властями своих инструментов политики.
•Трейдеры сосредотачиваются на любых стимулирующих мерах, которые может предложить Китай, после того, как глава Народного банка Китая Пан Гуншэн в прошлом месяце объявил о масштабном снижении ставок и норматива резервных требований на пресс-брифинге, ставшем сенсацией. Эти шаги могут высвободить наличные для кредитования банками, помогая экономике достичь цели роста примерно на 5% в этом году.
•«Это в значительной степени соответствует ожиданиям рынка, как в отношении неизменной ставки, так и в отношении небольшого чистого оттока средств, — сказал Сяоцзя Чжи, главный экономист по Китаю в Credit Agricole SA. — Но это не означает, что Народный банк Китая не поддерживает ликвидность».
•Оффшорный юань почти не изменился после операции MLF в пятницу. Доходность десятилетних государственных облигаций осталась на уровне 2,15%.
•Экономика Китая росла самыми медленными темпами за шесть кварталов, закончившихся в сентябре, поскольку вялый внутренний спрос и продолжающийся кризис на рынке недвижимости негативно сказались на экономической активности. Однако в конце периода ситуация, похоже, улучшилась: в сентябре розничные продажи выросли.
•В пятницу Народный банк Китая добавил 700 миллиардов юаней наличными в рамках MLF.
•По словам аналитиков, чистый отток средств отражает снижение спроса банков на наличные после предыдущего сокращения #RRR, а также тот факт, что стоимость MLF на уровне 2% по-прежнему выше рыночных ставок и других инструментов Народного банка Китая.
•Народный банк Китая в последние недели начал пересматривать свою политику, что может позволить ему действовать более похоже на своих глобальных коллег и более эффективно влиять на стоимость заимствований на рынке. Он преуменьшает роль MLF как ключевой ставки, переходя к использованию семидневных соглашений об обратном выкупе в качестве основного политического рычага для подачи более четкого сигнала. В отличие от MLF, который продлевается ежемесячно, семидневный инструмент можно использовать ежедневно, что обеспечивает большую гибкость.
•В рамках переходного периода центральный банк перенёс дату проведения операции #MLF с 15-го на 25-е число каждого месяца. Цель состоит в том, чтобы постепенно отделить MLF от базовых ставок кредитования коммерческих банков, известных как основные ставки кредитования и публикуемых 20-го числа каждого месяца.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #ЦБ #ставка #дкп #экономика
Слабеющая норвежская крона может укрепиться на фоне ожидаемых изменений в валютных резервах
•Пострадавшая норвежская крона может получить поддержку, если центральный банк страны продолжит ожидаемые изменения в управлении валютными резервами.
•Аналитики и стратеги говорят, что валюта, которая в этом году является одной из худших по показателям среди основных валют G-10, может восстановиться, если Norges Bank решит начать её покупать в ответ на изменение политики управления ликвидностью правительства. Это может произойти в начале следующего года после решения, которое, по прогнозам экспертов, центральный банк примет в декабре или январе.
•Курс кроны колеблется вблизи 4,5-летнего минимума, что связано с падением цен на нефть и нежеланием идти на геополитические риски.
•Слабость валюты, повышающая риски импортируемой инфляции, в течение нескольких месяцев была ключевым фактором, не позволявшим политикам присоединиться к большинству стран с развитой экономикой в смягчении денежно-кредитной политики. Растущий разрыв в процентных ставках по сравнению с другими центральными банками пока не принёс облегчения кроне.
•«Мы можем увидеть сдвиг, при котором Norges Bank станет нетто-продавцом иностранной валюты, а не нетто-покупателем, — сказал Доминик Баннинг, стратег по валютным рынкам в Nomura International Plc. — Это может означать, что значительная недооценённость кроны может быть скорректирована».
•Nomura занимает длинную позицию по норвежской кроне по отношению к шведской кроне, и Баннинг добавил, что покупки Norges Bank могут привести к тому, что в ближайшие месяцы кроны вернутся к паритету.
•Аналогичным образом, Danske Bank A/S считает, что крона может вырасти в цене, и рекомендует трейдерам покупать крону по отношению к шведской кроне, а также к евро.
•Тем не менее, укрепление валюты в результате этих операций может повысить риск того, что рынок усомнится в мотивах центрального банка, говорят аналитики, учитывая, что он не хочет, чтобы его видели управляющим кроной. Центральный банк подчеркнул, что у него нет целевого обменного курса и что порог для вмешательства на валютном рынке «очень высок».
•«Если Norges Bank продаст иностранную валюту и начнёт покупать кроны, это станет серьёзным изменением в риторике центрального банка, который в противном случае выступал против идеи о том, что валютная интервенция является эффективным решением для противодействия ослаблению кроны», — сказал Кристоффер Кьер Ломхольт, руководитель отдела валютных исследований Danske Bank в Копенгагене.
@Bloomberg4you 🇸🇯 #Норвегия #валюта #крона #дкп #экономика
•Пострадавшая норвежская крона может получить поддержку, если центральный банк страны продолжит ожидаемые изменения в управлении валютными резервами.
•Аналитики и стратеги говорят, что валюта, которая в этом году является одной из худших по показателям среди основных валют G-10, может восстановиться, если Norges Bank решит начать её покупать в ответ на изменение политики управления ликвидностью правительства. Это может произойти в начале следующего года после решения, которое, по прогнозам экспертов, центральный банк примет в декабре или январе.
•Курс кроны колеблется вблизи 4,5-летнего минимума, что связано с падением цен на нефть и нежеланием идти на геополитические риски.
•Слабость валюты, повышающая риски импортируемой инфляции, в течение нескольких месяцев была ключевым фактором, не позволявшим политикам присоединиться к большинству стран с развитой экономикой в смягчении денежно-кредитной политики. Растущий разрыв в процентных ставках по сравнению с другими центральными банками пока не принёс облегчения кроне.
•«Мы можем увидеть сдвиг, при котором Norges Bank станет нетто-продавцом иностранной валюты, а не нетто-покупателем, — сказал Доминик Баннинг, стратег по валютным рынкам в Nomura International Plc. — Это может означать, что значительная недооценённость кроны может быть скорректирована».
•Nomura занимает длинную позицию по норвежской кроне по отношению к шведской кроне, и Баннинг добавил, что покупки Norges Bank могут привести к тому, что в ближайшие месяцы кроны вернутся к паритету.
•Аналогичным образом, Danske Bank A/S считает, что крона может вырасти в цене, и рекомендует трейдерам покупать крону по отношению к шведской кроне, а также к евро.
•Тем не менее, укрепление валюты в результате этих операций может повысить риск того, что рынок усомнится в мотивах центрального банка, говорят аналитики, учитывая, что он не хочет, чтобы его видели управляющим кроной. Центральный банк подчеркнул, что у него нет целевого обменного курса и что порог для вмешательства на валютном рынке «очень высок».
•«Если Norges Bank продаст иностранную валюту и начнёт покупать кроны, это станет серьёзным изменением в риторике центрального банка, который в противном случае выступал против идеи о том, что валютная интервенция является эффективным решением для противодействия ослаблению кроны», — сказал Кристоффер Кьер Ломхольт, руководитель отдела валютных исследований Danske Bank в Копенгагене.
@Bloomberg4you 🇸🇯 #Норвегия #валюта #крона #дкп #экономика
Народный банк Китая добавляет прямое обратное репо в инструментарий денежно-кредитной политики
•Центральный банк Китая вводит в качестве инструмента денежно-кредитной политики так называемые соглашения о прямом обратном выкупе.
•Согласно заявлению, опубликованному в понедельник, Народный банк Китая будет ежемесячно проводить операции РЕПО с первичными дилерами в течение не более чем одного года.
•Этот шаг направлен на поддержание разумного уровня ликвидности в банковской системе и расширение инструментария денежно-кредитной политики, заявили в НБК.
•Обратное РЕПО — это форма краткосрочного кредитования, используемая на денежных рынках, которая предполагает покупку ценной бумаги с обязательством продать её обратно в определённую дату. В данном случае ценными бумагами будут суверенные облигации, векселя местных органов власти и корпоративный долг, сообщает НБК.
•Центральный банк пересматривает свою политику, что может позволить ему действовать более эффективно, как его глобальные коллеги, и влиять на стоимость заимствований на рынке. Он снижает роль среднесрочного кредитования в качестве ключевой ставки, переходя к использованию семидневного обратного рефинансирования в качестве основного инструмента политики для передачи более четкого сигнала.
•По словам Бекки Лю, главы отдела макростратегии Standard Chartered Bank в Гонконге, новый инструмент, вероятно, обеспечит долгосрочное вливание ликвидности на межбанковский рынок и может помочь с ожидаемым увеличением выпуска облигаций в Китае.
•«Прямое РЕПО предполагает обмен облигациями. Таким образом, банки, будем надеяться, смогут высвободить долгосрочную ликвидность, — сказала она. — Народный банк Китая может подготовить банки к увеличению выпуска государственных облигаций в будущем».
•Показатели денежного рынка указывают на то, что банки и небанковские финансовые учреждения Китая по-прежнему испытывают некоторую нехватку средств. Учреждения приближаются к концу года, когда может наблюдаться сезонный рост спроса на наличные, а также ожидают потенциального фискального стимулирования, которое может включать дополнительные государственные займы.
•Ожидается, что новый инструмент дополнит существующие, в том числе семидневное обратное РЕПО, годовое MLF, торговлю государственными облигациями и корректировку коэффициента резервных требований, согласно сообщению, опубликованному в понедельник в Shanghai Securities News со ссылкой на неназванных лиц, близких к центральному банку.
•Народный банк Китая, скорее всего, проведёт операции обратного РЕПО сроком на 3 или 6 месяцев, говорится в отчёте. Это поможет компенсировать значительный разрыв в сроках погашения среднесрочных кредитов сроком на один год в последние два месяца года, добавляется в отчёте.
•Согласно данным, собранным #Bloomberg, у Китая есть около 1,45 трлн юаней (204 млрд долларов) кредитов MLF, которые должны быть пролонгированы в ноябре и декабре.
•В понедельник базовая доходность в стране практически не изменилась, в то время как офшорный юань подешевел на фоне укрепления доллара.
•По сравнению с обратным РЕПО «существует более высокая гибкость в том, что Народный банк Китая может делать с облигациями, которые продаются ему в рамках прямого обратного РЕПО», — сказала Фрэнсис Чунг, стратег Overseas-Chinese Banking Corp. Их введение также может означать меньшую вероятность сокращения #RRR для замены #MLF, добавила она.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #дкп #изменения #ЦБ #экономика
•Центральный банк Китая вводит в качестве инструмента денежно-кредитной политики так называемые соглашения о прямом обратном выкупе.
•Согласно заявлению, опубликованному в понедельник, Народный банк Китая будет ежемесячно проводить операции РЕПО с первичными дилерами в течение не более чем одного года.
•Этот шаг направлен на поддержание разумного уровня ликвидности в банковской системе и расширение инструментария денежно-кредитной политики, заявили в НБК.
•Обратное РЕПО — это форма краткосрочного кредитования, используемая на денежных рынках, которая предполагает покупку ценной бумаги с обязательством продать её обратно в определённую дату. В данном случае ценными бумагами будут суверенные облигации, векселя местных органов власти и корпоративный долг, сообщает НБК.
•Центральный банк пересматривает свою политику, что может позволить ему действовать более эффективно, как его глобальные коллеги, и влиять на стоимость заимствований на рынке. Он снижает роль среднесрочного кредитования в качестве ключевой ставки, переходя к использованию семидневного обратного рефинансирования в качестве основного инструмента политики для передачи более четкого сигнала.
•По словам Бекки Лю, главы отдела макростратегии Standard Chartered Bank в Гонконге, новый инструмент, вероятно, обеспечит долгосрочное вливание ликвидности на межбанковский рынок и может помочь с ожидаемым увеличением выпуска облигаций в Китае.
•«Прямое РЕПО предполагает обмен облигациями. Таким образом, банки, будем надеяться, смогут высвободить долгосрочную ликвидность, — сказала она. — Народный банк Китая может подготовить банки к увеличению выпуска государственных облигаций в будущем».
•Показатели денежного рынка указывают на то, что банки и небанковские финансовые учреждения Китая по-прежнему испытывают некоторую нехватку средств. Учреждения приближаются к концу года, когда может наблюдаться сезонный рост спроса на наличные, а также ожидают потенциального фискального стимулирования, которое может включать дополнительные государственные займы.
•Ожидается, что новый инструмент дополнит существующие, в том числе семидневное обратное РЕПО, годовое MLF, торговлю государственными облигациями и корректировку коэффициента резервных требований, согласно сообщению, опубликованному в понедельник в Shanghai Securities News со ссылкой на неназванных лиц, близких к центральному банку.
•Народный банк Китая, скорее всего, проведёт операции обратного РЕПО сроком на 3 или 6 месяцев, говорится в отчёте. Это поможет компенсировать значительный разрыв в сроках погашения среднесрочных кредитов сроком на один год в последние два месяца года, добавляется в отчёте.
•Согласно данным, собранным #Bloomberg, у Китая есть около 1,45 трлн юаней (204 млрд долларов) кредитов MLF, которые должны быть пролонгированы в ноябре и декабре.
•В понедельник базовая доходность в стране практически не изменилась, в то время как офшорный юань подешевел на фоне укрепления доллара.
•По сравнению с обратным РЕПО «существует более высокая гибкость в том, что Народный банк Китая может делать с облигациями, которые продаются ему в рамках прямого обратного РЕПО», — сказала Фрэнсис Чунг, стратег Overseas-Chinese Banking Corp. Их введение также может означать меньшую вероятность сокращения #RRR для замены #MLF, добавила она.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #дкп #изменения #ЦБ #экономика
Повышенная инфляция в Австралии поддерживает жесткую политику РБА
•Базовая инфляция в Австралии в прошлом квартале оставалась на высоком уровне, что подтверждает мнение Резервного банка о том, что ценовое давление будет ослабевать постепенно и что денежно-кредитная политика пока должна оставаться ограничительной.
•Усеченный средний показатель потребительских цен, который сглаживает волатильные статьи, вырос на 0,8% за три месяца до сентября, что соответствует оценкам, показали данные Австралийского бюро статистики в среду.
•В годовом исчислении урезанный средний показатель вырос на 3,5%, что также соответствует прогнозам. РБА сосредоточен на базовом индексе потребительских цен, а государственные субсидии сдерживают общие цены.
•Валютные и чувствительные к политике трёхлетние государственные облигации практически не изменились после публикации данных.
•Эти цифры в целом соответствуют прогнозам Резервного банка Австралии по инфляции. Управляющий банком Мишель Буллок заявила в ежегодном отчёте банка, опубликованном на прошлой неделе, что, по её мнению, пройдёт «ещё год или два», прежде чем потребительские цены устойчиво вернутся к целевому показателю в 2-3%.
•Резервный банк Австралии опубликует новый прогноз по экономике во вторник вместе со своим решением по политике.
•Этот результат «должен укрепить существующее мнение Резервного банка Австралии о том, что инфляция ещё какое-то время не будет стабильно находиться в целевом диапазоне, что предполагает ограниченные изменения в его квартальных прогнозах на следующей неделе», — сказал Шон Кэллоу, старший аналитик по валютным рынкам в In-Touch Capital Markets.
•Медленные темпы снижения инфляции отражают более низкий пик процентных ставок в Австралии, чем в других странах, а РБА обеспокоен способностью домохозяйств с крупной задолженностью выплачивать значительно более высокие выплаты по ипотечным кредитам. Центральный банк удерживает ключевую ставку на 12-летнем максимуме в 4,35% с ноября прошлого года, и большинство экономистов не ожидают снижения раньше февраля 2025 года.
•Представители Резервного банка Австралии заявили, что они внимательно следят за рисками роста цен из-за потенциально более высоких потребительских расходов после снижения государственных налогов на прибыль, которое началось в июле, а также из-за глобальной геополитической и торговой напряжённости. Они неоднократно заявляли, что совокупный спрос по-прежнему превышает производственные мощности экономики.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Резервный банк Австралии, вероятно, будет не сильно доволен индексом потребительских цен в третьем квартале, но этого недостаточно, чтобы подтолкнуть центральный банк к снижению ставок на заседании 4-5 ноября».—
Джеймс Макинтайр, экономист
@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #инфляция #ставка #дкп #экономика
•Базовая инфляция в Австралии в прошлом квартале оставалась на высоком уровне, что подтверждает мнение Резервного банка о том, что ценовое давление будет ослабевать постепенно и что денежно-кредитная политика пока должна оставаться ограничительной.
•Усеченный средний показатель потребительских цен, который сглаживает волатильные статьи, вырос на 0,8% за три месяца до сентября, что соответствует оценкам, показали данные Австралийского бюро статистики в среду.
•В годовом исчислении урезанный средний показатель вырос на 3,5%, что также соответствует прогнозам. РБА сосредоточен на базовом индексе потребительских цен, а государственные субсидии сдерживают общие цены.
•Валютные и чувствительные к политике трёхлетние государственные облигации практически не изменились после публикации данных.
•Эти цифры в целом соответствуют прогнозам Резервного банка Австралии по инфляции. Управляющий банком Мишель Буллок заявила в ежегодном отчёте банка, опубликованном на прошлой неделе, что, по её мнению, пройдёт «ещё год или два», прежде чем потребительские цены устойчиво вернутся к целевому показателю в 2-3%.
•Резервный банк Австралии опубликует новый прогноз по экономике во вторник вместе со своим решением по политике.
•Этот результат «должен укрепить существующее мнение Резервного банка Австралии о том, что инфляция ещё какое-то время не будет стабильно находиться в целевом диапазоне, что предполагает ограниченные изменения в его квартальных прогнозах на следующей неделе», — сказал Шон Кэллоу, старший аналитик по валютным рынкам в In-Touch Capital Markets.
•Медленные темпы снижения инфляции отражают более низкий пик процентных ставок в Австралии, чем в других странах, а РБА обеспокоен способностью домохозяйств с крупной задолженностью выплачивать значительно более высокие выплаты по ипотечным кредитам. Центральный банк удерживает ключевую ставку на 12-летнем максимуме в 4,35% с ноября прошлого года, и большинство экономистов не ожидают снижения раньше февраля 2025 года.
•Представители Резервного банка Австралии заявили, что они внимательно следят за рисками роста цен из-за потенциально более высоких потребительских расходов после снижения государственных налогов на прибыль, которое началось в июле, а также из-за глобальной геополитической и торговой напряжённости. Они неоднократно заявляли, что совокупный спрос по-прежнему превышает производственные мощности экономики.
Что говорит Bloomberg Economics...
Джеймс Макинтайр, экономист
@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #инфляция #ставка #дкп #экономика
ФРС готовится к снижению процентной ставки после слабого отчета о занятости в США
•Слабый отчёт о занятости в октябре позволяет представителям Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на четверть пункта на заседании на следующей неделе и даёт им возможность продолжить снижение стоимости кредитов.
•В прошлом месяце количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось всего на 12 000, но эти цифры, вероятно, были искажены двумя ураганами и крупной забастовкой в компании #Boeing, сообщило Бюро статистики труда. Однако, согласно данным, опубликованным в пятницу, найм сотрудников в августе и сентябре был слабее, чем предполагалось ранее, в то время как уровень безработицы остался на прежнем уровне в 4,1%.
•Неоднозначный отчёт предоставляет больше доказательств того, что рынок труда всё ещё снижается по сравнению с перегретым уровнем, наблюдавшимся несколько лет назад, что подтверждает необходимость для чиновников ФРС продолжать снижать ограничительные ставки, которые они ввели для подавления инфляции.
•«Это устраняет все сомнения в том, что в ноябре вы получите снижение на 25 базисных пунктов, а в декабре — ещё на 25 базисных пунктов», — сказал Стивен Блиц, главный экономист по США в TS Lombard.
•Блиц ожидает, что ФРС снизит ставки до диапазона от 4% до 4,25% перед тем, как сделать паузу. Это на 75 базисных пунктов ниже, чем базовая ставка центрального банка в настоящее время. «ФРС серьёзно отнесётся к этим понижательным прогнозам на август и сентябрь», — добавил он.
•Количество вакансий сокращается, а «Бежевая книга» ФРС показала, что экономическая активность оставалась на прежнем уровне в большинстве регионов США с начала сентября.
•В сентябре представители регулирующих органов снизили базовую процентную ставку на полпроцента, что, по словам чиновников, было более значительным, чем обычно, шагом, направленным на предотвращение дальнейшего ослабления рынка труда. Прогнозы, опубликованные на заседании, показали, что чиновники планируют снизить ставку ещё на полпроцента до конца года, что подразумевает снижение на четверть процента на каждом из двух оставшихся заседаний, согласно среднему прогнозу.
•Несколько официальных лиц, выступавших после заседания, заявили, что предпочитают постепенный подход к дальнейшему снижению ставок после того, как данные показали, что экономика по-прежнему устойчива.
•Экономика США выросла на 2,8% в годовом исчислении в третьем квартале, чему способствовали высокие потребительские расходы, согласно первоначальной оценке валового внутреннего продукта, опубликованной в среду.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ФРС #дкп #ставка #экономика
•Слабый отчёт о занятости в октябре позволяет представителям Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на четверть пункта на заседании на следующей неделе и даёт им возможность продолжить снижение стоимости кредитов.
•В прошлом месяце количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось всего на 12 000, но эти цифры, вероятно, были искажены двумя ураганами и крупной забастовкой в компании #Boeing, сообщило Бюро статистики труда. Однако, согласно данным, опубликованным в пятницу, найм сотрудников в августе и сентябре был слабее, чем предполагалось ранее, в то время как уровень безработицы остался на прежнем уровне в 4,1%.
•Неоднозначный отчёт предоставляет больше доказательств того, что рынок труда всё ещё снижается по сравнению с перегретым уровнем, наблюдавшимся несколько лет назад, что подтверждает необходимость для чиновников ФРС продолжать снижать ограничительные ставки, которые они ввели для подавления инфляции.
•«Это устраняет все сомнения в том, что в ноябре вы получите снижение на 25 базисных пунктов, а в декабре — ещё на 25 базисных пунктов», — сказал Стивен Блиц, главный экономист по США в TS Lombard.
•Блиц ожидает, что ФРС снизит ставки до диапазона от 4% до 4,25% перед тем, как сделать паузу. Это на 75 базисных пунктов ниже, чем базовая ставка центрального банка в настоящее время. «ФРС серьёзно отнесётся к этим понижательным прогнозам на август и сентябрь», — добавил он.
•Количество вакансий сокращается, а «Бежевая книга» ФРС показала, что экономическая активность оставалась на прежнем уровне в большинстве регионов США с начала сентября.
•В сентябре представители регулирующих органов снизили базовую процентную ставку на полпроцента, что, по словам чиновников, было более значительным, чем обычно, шагом, направленным на предотвращение дальнейшего ослабления рынка труда. Прогнозы, опубликованные на заседании, показали, что чиновники планируют снизить ставку ещё на полпроцента до конца года, что подразумевает снижение на четверть процента на каждом из двух оставшихся заседаний, согласно среднему прогнозу.
•Несколько официальных лиц, выступавших после заседания, заявили, что предпочитают постепенный подход к дальнейшему снижению ставок после того, как данные показали, что экономика по-прежнему устойчива.
•Экономика США выросла на 2,8% в годовом исчислении в третьем квартале, чему способствовали высокие потребительские расходы, согласно первоначальной оценке валового внутреннего продукта, опубликованной в среду.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ФРС #дкп #ставка #экономика
РБА удерживает ключевую ставку на 13-летнем максимуме, пока мир ждет результатов выборов президента в США
•Во вторник центральный банк Австралии сохранил ключевую процентную ставку на уровне, максимальном за 13 лет, стремясь сохранить давление на устойчиво высокую инфляцию и присоединившись к большей части мира в ожидании результатов выборов в США.
•Как и ожидалось, Резервный банк оставил процентную ставку по депозитам на уровне 4,35%, отметив, что в течение года она оставалась на этом уровне, и подтвердил, что не «исключает различных изменений» в политике. Совет Резервного банка Австралии подчеркнул «высокий уровень неопределённости» в отношении международных перспектив.
•Базовая инфляция «остаётся слишком высокой», — говорится в заявлении совета по денежно-кредитной политике. «Пройдёт ещё какое-то время, прежде чем инфляция устойчиво окажется в целевом диапазоне и приблизится к его середине. Это подтверждает необходимость сохранять бдительность в отношении рисков роста инфляции, и совет не исключает ни одного из вариантов».
•Австралийский доллар и доходность трёхлетних государственных облигаций выросли в течение дня после публикации данных, поскольку трейдеры считают, что политики пока не собираются ничего менять.
•Губернатор Мишель Буллок неоднократно заявляла, что совет Резервного банка Австралии пока не готов снижать ставки, настаивая на том, что инфляция должна «устойчиво» находиться в пределах целевого показателя 2-3%, прежде чем это произойдёт. В результате трейдеры перенесли свои ожидания по смягчению политики на май 2025 года, а не на февраль, как раньше.
•«Резервный банк Австралии по-прежнему занимает ястребиную позицию в спектре мировых центральных банков, поскольку он продолжает воздерживаться от явных сигналов о снижении процентных ставок, — сказал Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Asia Pacific. — Это явно не оказывает влияния на рынки, особенно в тот день, когда рынки ожидают результатов выборов в США, исход которых неясен, а также заявлений о дальнейших стимулирующих мерах со стороны Китая».
•В то время как базовый индекс потребительских цен в Австралии снизился по сравнению с пиком 2022 года, он остаётся высоким на уровне 3,5%, а инфляция в сфере услуг также по-прежнему остаётся высокой. Согласно последним прогнозам Резервного банка Австралии, базовая инфляция достигнет целевого диапазона 2-3% в середине-конце 2025 года, что немного раньше, чем предполагалось в августе.
•Резервный банк Австралии заявил, что его политика по-прежнему «менее жёсткая», чем у коллег, даже после снижения ставок за рубежом, подчеркнув свой особый статус. Федеральная резервная система, заседание которой также состоится на этой неделе, Резервный банк Новой Зеландии и другие крупные центральные банки уже приступили к снижению ставок, чтобы либо сохранить устойчивость своих экономик, либо возобновить их рост.
•Тем временем Дональд Трамп ведёт кампанию за возвращение в Белый дом на протекционистской платформе, которая включает в себя угрозы ввести высокие торговые пошлины на товары из Китая. Это может иметь последствия для Австралии, учитывая, что Китай является её крупнейшим торговым партнёром.
•«Сохраняется высокий уровень неопределённости в отношении перспектив за рубежом, — говорится в заявлении Резервного банка Австралии. — Геополитическая неопределённость остаётся значительной».
@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #ставка #дкп #аналитика #экономика
•Во вторник центральный банк Австралии сохранил ключевую процентную ставку на уровне, максимальном за 13 лет, стремясь сохранить давление на устойчиво высокую инфляцию и присоединившись к большей части мира в ожидании результатов выборов в США.
•Как и ожидалось, Резервный банк оставил процентную ставку по депозитам на уровне 4,35%, отметив, что в течение года она оставалась на этом уровне, и подтвердил, что не «исключает различных изменений» в политике. Совет Резервного банка Австралии подчеркнул «высокий уровень неопределённости» в отношении международных перспектив.
•Базовая инфляция «остаётся слишком высокой», — говорится в заявлении совета по денежно-кредитной политике. «Пройдёт ещё какое-то время, прежде чем инфляция устойчиво окажется в целевом диапазоне и приблизится к его середине. Это подтверждает необходимость сохранять бдительность в отношении рисков роста инфляции, и совет не исключает ни одного из вариантов».
•Австралийский доллар и доходность трёхлетних государственных облигаций выросли в течение дня после публикации данных, поскольку трейдеры считают, что политики пока не собираются ничего менять.
•Губернатор Мишель Буллок неоднократно заявляла, что совет Резервного банка Австралии пока не готов снижать ставки, настаивая на том, что инфляция должна «устойчиво» находиться в пределах целевого показателя 2-3%, прежде чем это произойдёт. В результате трейдеры перенесли свои ожидания по смягчению политики на май 2025 года, а не на февраль, как раньше.
•«Резервный банк Австралии по-прежнему занимает ястребиную позицию в спектре мировых центральных банков, поскольку он продолжает воздерживаться от явных сигналов о снижении процентных ставок, — сказал Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Asia Pacific. — Это явно не оказывает влияния на рынки, особенно в тот день, когда рынки ожидают результатов выборов в США, исход которых неясен, а также заявлений о дальнейших стимулирующих мерах со стороны Китая».
•В то время как базовый индекс потребительских цен в Австралии снизился по сравнению с пиком 2022 года, он остаётся высоким на уровне 3,5%, а инфляция в сфере услуг также по-прежнему остаётся высокой. Согласно последним прогнозам Резервного банка Австралии, базовая инфляция достигнет целевого диапазона 2-3% в середине-конце 2025 года, что немного раньше, чем предполагалось в августе.
•Резервный банк Австралии заявил, что его политика по-прежнему «менее жёсткая», чем у коллег, даже после снижения ставок за рубежом, подчеркнув свой особый статус. Федеральная резервная система, заседание которой также состоится на этой неделе, Резервный банк Новой Зеландии и другие крупные центральные банки уже приступили к снижению ставок, чтобы либо сохранить устойчивость своих экономик, либо возобновить их рост.
•Тем временем Дональд Трамп ведёт кампанию за возвращение в Белый дом на протекционистской платформе, которая включает в себя угрозы ввести высокие торговые пошлины на товары из Китая. Это может иметь последствия для Австралии, учитывая, что Китай является её крупнейшим торговым партнёром.
•«Сохраняется высокий уровень неопределённости в отношении перспектив за рубежом, — говорится в заявлении Резервного банка Австралии. — Геополитическая неопределённость остаётся значительной».
@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #ставка #дкп #аналитика #экономика
Рост ВВП Филиппин замедляется, что дает Центральному банку возможность снизить процентные ставки
•В третьем квартале экономика Филиппин росла медленнее, чем ожидалось рынком, что дало центральному банку новый повод для дальнейшего снижения процентных ставок.
•Валовой внутренний продукт в период с июля по сентябрь вырос на 5,2% по сравнению с предыдущим годом, сообщило статистическое агентство в четверг. Это ниже среднего показателя в 5,7%, указанного экономистами в опросе #Bloomberg, и ниже роста на 6,4% во втором квартале.
•Центральный банк Филиппин с августа снизил ставку на два пункта, чтобы довести ключевую процентную ставку до 6%.
•Управляющий Эли Ремолона дал понять, что данные по ВВП будут определять направление смягчения политики, и в следующем месяце возможно ещё одно снижение на 25 базисных пунктов, что может помочь укрепить экономику.
•«Сигналы о расходах домохозяйств, которые являются основным двигателем роста, указывают на некоторое ослабление частного потребления», — заявила Тамара Хендерсон из Bloomberg Economics в заявлении перед публикацией данных. Она прогнозировала рост ВВП на 6% в прошлом квартале.
@Bloomberg4you 🇵🇭 #Филиппины #ввп #мнение #дкп #ставка #экономика
•В третьем квартале экономика Филиппин росла медленнее, чем ожидалось рынком, что дало центральному банку новый повод для дальнейшего снижения процентных ставок.
•Валовой внутренний продукт в период с июля по сентябрь вырос на 5,2% по сравнению с предыдущим годом, сообщило статистическое агентство в четверг. Это ниже среднего показателя в 5,7%, указанного экономистами в опросе #Bloomberg, и ниже роста на 6,4% во втором квартале.
•Центральный банк Филиппин с августа снизил ставку на два пункта, чтобы довести ключевую процентную ставку до 6%.
•Управляющий Эли Ремолона дал понять, что данные по ВВП будут определять направление смягчения политики, и в следующем месяце возможно ещё одно снижение на 25 базисных пунктов, что может помочь укрепить экономику.
•«Сигналы о расходах домохозяйств, которые являются основным двигателем роста, указывают на некоторое ослабление частного потребления», — заявила Тамара Хендерсон из Bloomberg Economics в заявлении перед публикацией данных. Она прогнозировала рост ВВП на 6% в прошлом квартале.
@Bloomberg4you 🇵🇭 #Филиппины #ввп #мнение #дкп #ставка #экономика
Банк Англии снизил процентную ставку, предупредив о влиянии бюджета на инфляцию
•Банк Англии во второй раз в этом году снизил стоимость заимствований, но не стал сигнализировать о более быстром смягчении условий, предупредив, что бюджет на прошлой неделе может повысить инфляцию на полпроцента.
•Комитет по денежно-кредитной политике во главе с губернатором Эндрю Бейли проголосовал 8 голосами против 1 за снижение базовой процентной ставки на четверть пункта до 4,75%. Единственным несогласным была Кэтрин Манн, внешний сотрудник. Экономисты ожидали такого исхода.
•«Нам нужно убедиться, что инфляция остаётся близкой к целевому показателю, поэтому мы не можем снижать процентные ставки слишком быстро или слишком сильно, — заявил Бейли в четверг в Лондоне. — Но если экономика будет развиваться так, как мы ожидаем, то, скорее всего, процентные ставки будут продолжать постепенно снижаться».
•После этого решения фунт немного вырос, а двухлетние британские облигации подорожали. Трейдеры полностью учитывают ещё два снижения на четверть пункта к концу следующего года, вероятность ещё одного снижения составляет чуть менее 50%.
•Путь Банка Англии к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики был осложнён как бюджетом, представленным канцлером казначейства Рэйчел Ривз 30 октября, так и избранием Дональда Трампа президентом США. Великобритания теперь планирует тратить 70 миллиардов фунтов стерлингов (90,4 миллиарда долларов) в год, почти половина из которых будет профинансирована за счёт займов. Трамп угрожает повышением тарифов в новой глобальной торговой войне.
•«MPC сейчас сталкивается с двумя новыми инфляционными шоками: г-ном Трампом и бюджетом», — Роб Вуд, сказал в отчёте главный экономист Pantheon Macroeconomics по Великобритании и бывший сотрудник Банка Англии. В результате «политика процентных ставок станет более жёсткой».
•Ранее в четверг J Sainsbury Plc, второй по величине британский продуктовый ритейлер, предупредил, что повышение налогов на заработную плату и увеличение зарплат, запланированные лейбористским правительством, могут вернуть инфляцию на полки британских супермаркетов.
•Рынки облигаций испугались последствий принятия бюджета, а стоимость государственных заимствований Великобритании достигла годового максимума. Это всколыхнуло воспоминания о финансовом кризисе в 2022 году, когда тогдашний премьер-министр Лиз Трасс получила 45 миллиардов фунтов от необеспеченных сокращений налогов, хотя заместитель управляющего Банка Англии Дэйв Рамсден настаивал журналистам, что пересмотр цен на прошлой неделе был “упорядоченным”.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Заглядывая в будущее, мы по-прежнему считаем, что Комитет по денежно-кредитной политике сохранит ставки на прежнем уровне на следующем заседании и будет снижать их ежеквартально в 2025 году».
—Ана Андраде и Дэн Хэнсон.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #мнение #дкп #ставка #экономика
•Банк Англии во второй раз в этом году снизил стоимость заимствований, но не стал сигнализировать о более быстром смягчении условий, предупредив, что бюджет на прошлой неделе может повысить инфляцию на полпроцента.
•Комитет по денежно-кредитной политике во главе с губернатором Эндрю Бейли проголосовал 8 голосами против 1 за снижение базовой процентной ставки на четверть пункта до 4,75%. Единственным несогласным была Кэтрин Манн, внешний сотрудник. Экономисты ожидали такого исхода.
•«Нам нужно убедиться, что инфляция остаётся близкой к целевому показателю, поэтому мы не можем снижать процентные ставки слишком быстро или слишком сильно, — заявил Бейли в четверг в Лондоне. — Но если экономика будет развиваться так, как мы ожидаем, то, скорее всего, процентные ставки будут продолжать постепенно снижаться».
•После этого решения фунт немного вырос, а двухлетние британские облигации подорожали. Трейдеры полностью учитывают ещё два снижения на четверть пункта к концу следующего года, вероятность ещё одного снижения составляет чуть менее 50%.
•Путь Банка Англии к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики был осложнён как бюджетом, представленным канцлером казначейства Рэйчел Ривз 30 октября, так и избранием Дональда Трампа президентом США. Великобритания теперь планирует тратить 70 миллиардов фунтов стерлингов (90,4 миллиарда долларов) в год, почти половина из которых будет профинансирована за счёт займов. Трамп угрожает повышением тарифов в новой глобальной торговой войне.
•«MPC сейчас сталкивается с двумя новыми инфляционными шоками: г-ном Трампом и бюджетом», — Роб Вуд, сказал в отчёте главный экономист Pantheon Macroeconomics по Великобритании и бывший сотрудник Банка Англии. В результате «политика процентных ставок станет более жёсткой».
•Ранее в четверг J Sainsbury Plc, второй по величине британский продуктовый ритейлер, предупредил, что повышение налогов на заработную плату и увеличение зарплат, запланированные лейбористским правительством, могут вернуть инфляцию на полки британских супермаркетов.
•Рынки облигаций испугались последствий принятия бюджета, а стоимость государственных заимствований Великобритании достигла годового максимума. Это всколыхнуло воспоминания о финансовом кризисе в 2022 году, когда тогдашний премьер-министр Лиз Трасс получила 45 миллиардов фунтов от необеспеченных сокращений налогов, хотя заместитель управляющего Банка Англии Дэйв Рамсден настаивал журналистам, что пересмотр цен на прошлой неделе был “упорядоченным”.
Что говорит Bloomberg Economics...
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #мнение #дкп #ставка #экономика
Как Трамп может попытаться повлиять на Федеральную резервную систему
•Переизбрание Дональда Трампа на пост президента США вызвало вопросы о том, будет ли он стремиться ограничить независимость Федеральной резервной системы, учитывая его напряжённые отношения с центральным банком.
•Во время своей предвыборной кампании Трамп заявил, что, по его мнению, президент не должен иметь возможности приказывать ФРС, что делать, и что он считает, что президент должен иметь «право голоса» в отношении политики процентных ставок центрального банка. Ранее Трамп говорил, что позволит председателю ФРС Джерому Пауэллу, увольнение которого он обсуждал в 2018 году, доработать свой срок, но не назначит его на должность главы центрального банка повторно.
•Самая прямая власть президента над ФРС заключается в назначении кандидатов на вакантные места в Совете управляющих и назначении их на ключевые должности, в том числе на пост председателя этого органа. Срок полномочий управляющих составляет 14 лет, а председателей ФРС — четыре года. Все они входят в Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, или #FOMC, — группу по разработке политики, которая устанавливает процентные ставки.
•Пауэлл сменил Джанет Йеллен, ныне занимающую пост министра финансов, в 2018 году. Назначив его, Трамп нарушил недавний исторический прецедент, согласно которому новые президенты переназначают главу ФРС, выбранного их предшественником. Президент Джо Байден переназначил Пауэлла в 2021 году.
•Срок полномочий Пауэлла на посту председателя истекает в 2026 году, и у Трампа будет возможность назначить нового главу ФРС. 14-летний срок полномочий Пауэлла на посту губернатора заканчивается в 2028 году, что даст Трампу одну из двух запланированных возможностей назначить членов совета ФРС.
•Другая возможность появится в январе 2026 года, когда закончится срок полномочий члена совета управляющих Адрианы Куглер. Но эти две должности представляют собой лишь малую часть из 19 руководящих должностей ФРС — всех членов совета управляющих ФРС и президентов 12 региональных банков Федеральной резервной системы. Региональные президенты избираются не президентом, а директорами отдельных банков с одобрения Совета управляющих ФРС.
•Кроме того, кандидаты на должности управляющих ФРС, председателя и заместителей председателя должны получить одобрение Сената, что служит проверкой их кандидатур. Республиканская партия Трампа получила контроль над Сенатом на выборах 5 ноября, но она также имела большинство в Сенате во время его предыдущего президентского срока с 2017 по 2021 год, когда сопротивление законодателей обрекло на провал некоторые из его кандидатур в ФРС.
•Самым прямым способом донести своё мнение до ФРС было бы увольнение её председателя, как Трамп обсуждал в 2018 году, когда был недоволен Пауэлом из-за серии повышений процентных ставок. В интервью с Bloomberg Businessweek Трамп сказал, что если его переизберут, он позволит Пауэллу доработать до конца срока, добавив: «Особенно если я буду считать, что он поступает правильно». По словам юристов, президент не может просто так уволить председателя ФРС.
•В разделе 10 Закона о Федеральной резервной системе говорится, что члены Совета управляющих, одним из которых является председатель, могут быть «уволены президентом по уважительной причине». Юристы обычно трактуют «уважительную причину» как серьёзное нарушение или злоупотребление властью.
•Вопрос о том, может ли президент отстранить председателя, более неоднозначен, потому что закон явно не предусматривает защиты этой роли “по уважительной причине”, сказал Питер Конти-Браун, профессор и историк ФРС в Уортонской школе Пенсильванского университета. Несмотря на это, из-за защиты управляющих “по уважительной причине” лишение председателя ФРС этого звания может означать, что человек может остаться в правлении. Возможно, это также не уберет такого человека с другого влиятельного места: главы FOMC, устанавливающего процентные ставки. Ее члены, а не президент, выбирают, кто ею руководит.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ФРС #Трамп #ситуация #Пауэлл
#дкп #экономика
•Переизбрание Дональда Трампа на пост президента США вызвало вопросы о том, будет ли он стремиться ограничить независимость Федеральной резервной системы, учитывая его напряжённые отношения с центральным банком.
•Во время своей предвыборной кампании Трамп заявил, что, по его мнению, президент не должен иметь возможности приказывать ФРС, что делать, и что он считает, что президент должен иметь «право голоса» в отношении политики процентных ставок центрального банка. Ранее Трамп говорил, что позволит председателю ФРС Джерому Пауэллу, увольнение которого он обсуждал в 2018 году, доработать свой срок, но не назначит его на должность главы центрального банка повторно.
•Самая прямая власть президента над ФРС заключается в назначении кандидатов на вакантные места в Совете управляющих и назначении их на ключевые должности, в том числе на пост председателя этого органа. Срок полномочий управляющих составляет 14 лет, а председателей ФРС — четыре года. Все они входят в Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, или #FOMC, — группу по разработке политики, которая устанавливает процентные ставки.
•Пауэлл сменил Джанет Йеллен, ныне занимающую пост министра финансов, в 2018 году. Назначив его, Трамп нарушил недавний исторический прецедент, согласно которому новые президенты переназначают главу ФРС, выбранного их предшественником. Президент Джо Байден переназначил Пауэлла в 2021 году.
•Срок полномочий Пауэлла на посту председателя истекает в 2026 году, и у Трампа будет возможность назначить нового главу ФРС. 14-летний срок полномочий Пауэлла на посту губернатора заканчивается в 2028 году, что даст Трампу одну из двух запланированных возможностей назначить членов совета ФРС.
•Другая возможность появится в январе 2026 года, когда закончится срок полномочий члена совета управляющих Адрианы Куглер. Но эти две должности представляют собой лишь малую часть из 19 руководящих должностей ФРС — всех членов совета управляющих ФРС и президентов 12 региональных банков Федеральной резервной системы. Региональные президенты избираются не президентом, а директорами отдельных банков с одобрения Совета управляющих ФРС.
•Кроме того, кандидаты на должности управляющих ФРС, председателя и заместителей председателя должны получить одобрение Сената, что служит проверкой их кандидатур. Республиканская партия Трампа получила контроль над Сенатом на выборах 5 ноября, но она также имела большинство в Сенате во время его предыдущего президентского срока с 2017 по 2021 год, когда сопротивление законодателей обрекло на провал некоторые из его кандидатур в ФРС.
•Самым прямым способом донести своё мнение до ФРС было бы увольнение её председателя, как Трамп обсуждал в 2018 году, когда был недоволен Пауэлом из-за серии повышений процентных ставок. В интервью с Bloomberg Businessweek Трамп сказал, что если его переизберут, он позволит Пауэллу доработать до конца срока, добавив: «Особенно если я буду считать, что он поступает правильно». По словам юристов, президент не может просто так уволить председателя ФРС.
•В разделе 10 Закона о Федеральной резервной системе говорится, что члены Совета управляющих, одним из которых является председатель, могут быть «уволены президентом по уважительной причине». Юристы обычно трактуют «уважительную причину» как серьёзное нарушение или злоупотребление властью.
•Вопрос о том, может ли президент отстранить председателя, более неоднозначен, потому что закон явно не предусматривает защиты этой роли “по уважительной причине”, сказал Питер Конти-Браун, профессор и историк ФРС в Уортонской школе Пенсильванского университета. Несмотря на это, из-за защиты управляющих “по уважительной причине” лишение председателя ФРС этого звания может означать, что человек может остаться в правлении. Возможно, это также не уберет такого человека с другого влиятельного места: главы FOMC, устанавливающего процентные ставки. Ее члены, а не президент, выбирают, кто ею руководит.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ФРС #Трамп #ситуация #Пауэлл
#дкп #экономика
Министр финансов Польши Дабровски откладывает снижение процентной ставки до третьего квартала 2025 года
- Польша должна отложить снижение процентных ставок до третьего квартала 2025 года из-за инфляции и мягкой налогово-бюджетной политики.
- Иренеуш Дабровски, глава центрального банка Польши, изменил своё мнение после прогноза по инфляции.
- «В настоящее время наиболее вероятным сценарием является то, что обсуждение снижения процентной ставки состоится только в третьем квартале, — сказал Дабровски в интервью #Bloomberg. — Я не стал более ястребиным. Раньше я просто надеялся на более качественные данные и на то, что инфляция снизится быстрее. Мягкая налогово-бюджетная политика также является фактором».
- Совет по денежно-кредитной политике Польши удерживает базовую ставку на уровне 5,75% с конца 2023 года.
- Правительство Польши установило дефицит бюджета на 2024 год на уровне 5,5% от ВВП.
- Дабровски считает, что экономика Польши находится в хорошем состоянии, несмотря на мрачные прогнозы роста.
- Он ожидает, что инфляция достигнет пика в конце 2024 года и начнет замедляться.
- Дабровски считает, что идея более быстрого снижения ставок не получила поддержки в Совете по денежно-кредитной политике.
- Он полагает, что ожидаемое несоответствие между рынками и Польшей будет слишком незначительным для серьезной турбулентности.
- Дабровски говорит, что снижение процентных ставок должно быть постепенным процессом.
@Bloomberg4you 🇵🇱 #Польша #дкп #ставка #мнение #экономика
- Польша должна отложить снижение процентных ставок до третьего квартала 2025 года из-за инфляции и мягкой налогово-бюджетной политики.
- Иренеуш Дабровски, глава центрального банка Польши, изменил своё мнение после прогноза по инфляции.
- «В настоящее время наиболее вероятным сценарием является то, что обсуждение снижения процентной ставки состоится только в третьем квартале, — сказал Дабровски в интервью #Bloomberg. — Я не стал более ястребиным. Раньше я просто надеялся на более качественные данные и на то, что инфляция снизится быстрее. Мягкая налогово-бюджетная политика также является фактором».
- Совет по денежно-кредитной политике Польши удерживает базовую ставку на уровне 5,75% с конца 2023 года.
- Правительство Польши установило дефицит бюджета на 2024 год на уровне 5,5% от ВВП.
- Дабровски считает, что экономика Польши находится в хорошем состоянии, несмотря на мрачные прогнозы роста.
- Он ожидает, что инфляция достигнет пика в конце 2024 года и начнет замедляться.
- Дабровски считает, что идея более быстрого снижения ставок не получила поддержки в Совете по денежно-кредитной политике.
- Он полагает, что ожидаемое несоответствие между рынками и Польшей будет слишком незначительным для серьезной турбулентности.
- Дабровски говорит, что снижение процентных ставок должно быть постепенным процессом.
@Bloomberg4you 🇵🇱 #Польша #дкп #ставка #мнение #экономика