​​#облигации #инверсия #США #рынки #экономика #финансы #график #Bloomberg

Рынок облигаций удваивает вероятность рецессии в США после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил о возвращении к более масштабному повышению процентных ставок, чтобы охладить инфляцию и экономику.

Поскольку цены на производные финансовые инструменты, относящиеся к следующим четырем заседаниям ФРС, были пересмотрены до уровней, соответствующих повышению базовой ставки центрального банка еще на полный процентный пункт, доходность по двухлетним казначейским облигациям выросла на целых 13 базисных пунктов во вторник до 5,02%, самого высокого уровня с 2007 года. Критически важно, однако, что доходность долгосрочных облигаций оставалась на прежнем уровне; ставки по 10- и 30-летним облигациям в тот день практически не изменились и составили менее 4%, несмотря на аукционы по этим ставкам позже на этой неделе.

В результате тщательно отслеживаемая взаимосвязь между доходностью 2- и 10-летних облигаций превысила процентный пункт впервые с 1981 года, когда тогдашний председатель ФРС Пол Волкер разрабатывал повышение ставок, которое преодолело двузначную инфляцию ценой длительной рецессии. Аналогичная динамика разворачивается и сейчас, по словам Кена Гриффина, главного исполнительного директора и основателя гигантского хедж-фонда Citadel.

“У нас есть предпосылки для разворачивающейся рецессии”, поскольку ФРС реагирует на инфляцию повышением ставок, сказал Гриффин в интервью в Палм-Бич, штат Флорида.

Доходность казначейских облигаций с более длительным сроком погашения не поспевала за стремительно растущим двухлетним ориентиром с июля, создавая так называемую инверсию кривой, которая за десятилетия накопила впечатляющий послужной список ожидаемых рецессий в результате агрессивных кампаний по ужесточению политики ФРС.

В целом, инверсии кривой предшествовали экономическим спадам за 12-18 месяцев, и шансы на новую рецессию только усиливаются после комментария Пауэлла, указывающего на готовность вернуться к повышению ставок на полпункта в ответ на устойчивые экономические данные по инфляции и безработице. Повышение ставки ФРС на четверть пункта 1 февраля было наименьшим с первых дней текущей кампании по ужесточению.

Трейдеры повысили вероятность повышения ставки на полпункта 22 марта примерно с одного к четырем до примерно двух к трем, повысив прогнозы на февральские данные по занятости, которые будут опубликованы в пятницу, и февральский индекс потребительских цен примерно через неделю.

“Повышение ставок будет с нами до тех пор, пока ФРС действительно не закончит”, - сказал Джордж Гонсалвес, глава отдела макроэкономической стратегии США в MUFG. “Более высокий уровень означает, что вы должны снизить риск и вернуть большую премию за риск в кредиты и акции”.

Самая большая инверсия с 1980-х годов
Разрыв в доходности казначейских облигаций не был таким большим с тех пор, как Волкер возглавлял ФРС

Основные экономические события за прошедшие 24 часа:

Вызванное повышением процентных ставок ФРС с марта 2022 года укрепление доллара США, хаотизирует экономическую ситуацию во всем мире. В таких странах, как Пакистан и Шри-Ланка, Нигерия и Малави, Гана и Бангладеш валюты не хватает для финансирования критического импорта: энергоносителей, удобрений, лекарств, медицинского оборудования и других товаров первой необходимости. https://t.iss.one/boilerroomchannel/16519

Санкции не помешали в 2022 году товарообороту между Россией и Евросоюзом достичь рекорда за 8 лет. Импорт товаров из России оказался на историческом максимуме. По данным Евростата, в 2022 году объем ввоза товаров из России в ЕС вырос на четверть, до 203,4 млрд евро, всего на 230 млн евро меньше исторического максимума 2012 года (203,6 млрд евро). Экспорт из ЕС в Россию снизился на 38,1% до 55,2 миллиарда евро. https://t.iss.one/mislinemisli/12730

Суперяхта Alfa Nero, стоимостью 81 млн долларов, которая, как утверждается, принадлежит находящемуся под санкциями российскому олигарху Андрею Гурьеву, будет продана с аукциона правительством Антигуа и Барбуда, которое утверждает, что судно с прошлого года, с начала СВО, оставлено в Английской гавани острова и фактически брошено. https://t.iss.one/Contora_Pishet/6212

Мошенники начали массово рассылать россиянам письма от имени Банка Росси о запуске российской государственной криптовалюты. Аферисты убеждают жертв перейти по ссылке на сайт программы инвестирования, где предлагают вложить деньги в новый проект, чтобы в будущем заработать еще больше. В реальности депозит, который вносит жертва, забирают мошенники. https://t.iss.one/trubapodneglinnoy/6653

Строительные ресурсы вновь дорожают в условиях роста тарифов, в том числе на железнодорожные перевозки, признал глава Минстроя Файзуллин в Госдуме. Так, арматура выросла в цене в среднем на 12,5%, а в южных регионах – на все 20%. https://t.iss.one/finkrolik/100310

Банк «Уралсиб» после 9 марта 2023 года начнет взимать комиссию за выдачу наличной иностранной валюты в размере 5% от суммы проводимой операции. https://t.iss.one/banksta/34739

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл во вторник предупредил, что процентные ставки, вероятно, окажутся выше, чем ожидали политики центрального банка. Инвесторы получили сигнал, что следует ожидать ужесточения денежно-кредитной политики. https://t.iss.one/Bloomberg4you/39751

Индия создает финансовую инфраструктуру для обеспечения экспортных потоков из России. Индийские страховщики общего профиля стремятся создать более крупный страховой пул для покрытия рисков морской транспортировки сырой нефти, пищевого масла, проектного оборудования и удобрений из России. https://t.iss.one/razborpoletoveconomy/1527

В марте 2023 года выставленное на продажу жилье от собственников оказалось на 3% дороже, чем предложения риелторов (127 тыс. рублей против 123 тыс. рублей за «квадрат»). К такому выводу (https://lenta.ru/news/2023/03/07/sobstv_vs_realtor/) пришли аналитики ЦИАН в своем исследовании.

По данным Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), после введения эмбарго на российские нефтепродукты (https://www.rbc.ru/politics/07/03/2023/64075abf9a7947f6cdaba238?from=newsfeed) импорт российского дизельного топлива в ЕС упал на 96,2%.

Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA) повысило свою оценку добычи нефти в России в 2023 году (https://www.interfax.ru/business/890114). Ранее опубликованный прогноз увеличен на 0,4 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим отчетом - до 10,3 млн б/с.

Компания «Совэкон», которая специализируется на изучении аграрных рынков, понизила прогноз по экспорту пшеницы из России (https://tass.ru/ekonomika/17216401) в 2022-2023 сельхозгоду (1 июля 2022 года - 30 июня 2023 года) на 0,1 млн тонн, до 44,1 млн тонн.

@CottageOfCards

​​#Швеция #недвижимость #жильё #цены #обзор #рынок #график #надежда #экономика #Блумберг

Цены на жилье в Швеции остановили падение, которое продолжалось почти год, несмотря на то, что один из наиболее пострадавших рынков жилья в мире по-прежнему сталкивается с дальнейшим ростом стоимости заимствований.

Цены на квартиры выросли на 1% в феврале по сравнению со средним показателем за предыдущий трехмесячный период, что использовалось для сглаживания волатильности данных, согласно данным риэлторской организации Svensk Maklarstatistik в среду. Это первое увеличение с марта прошлого года. Цены на дома для одной семьи остались неизменными после снижения в течение предыдущих восьми месяцев.

Новость подтверждает предварительные данные о том, что рынок жилой недвижимости в крупнейшей скандинавской стране начинает оттаивать после того, как около 15% от стоимости жилья было уничтожено в результате самого серьезного жилищного спада в стране за последние три десятилетия.

Тем не менее, объемы продаж снижаются, и с учетом того, что экономисты повысили свои прогнозы по ключевой процентной ставке Риксбанка, может появиться больше возможностей для снижения, которое, по оценкам большинства прогнозистов, включая центральный банк, достигнет 20% от пика.

“Нет ничего необычного в том, что год начинается с роста, и еще предстоит выяснить, приблизились ли мы к более сбалансированному рынку жилья”, - говорится в заявлении Пер-Арне Сандегрена, главного аналитика Svensk Maklarstatistik. Объемы продаж квартир и отдельно стоящих домов упали на четверть и на одну пятую, соответственно, по сравнению с годом ранее.

Данные последовали за замечаниями главы Риксбанка Эрика Тедина, который преуменьшил риски обвала на рынке жилья и подтвердил, что политики не будут воздерживаться от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Svenska Handelsbanken AB ранее на этой неделе повысила свои ожидания в отношении ставок, заявив, что центральный банк Швеции, вероятно, повысит ключевую ставку до 4,25% с 3% сейчас, после того как базовая инфляция достигла трехдесятилетнего максимума.