​​Проблемы Иены кажутся слишком серьезными, чтобы их могло решить даже повышение ставки Банком Японии в этом месяце

•Трейдерам по иене, которые в очередной раз пострадали от предполагаемого вмешательства BOJ в валютные рынки, предстоит преодолеть ряд препятствий перед решающим выступлением Банка Японии в последний день месяца.

•Несмотря на усиление очевидной интервенции и благоприятное падение доходности облигаций США, которое оказало давление на доллар в целом, иена все же завершила прошлую неделю ростом менее чем на 2% по отношению к доллару США.

•Это говорит о том, что иене потребуется дополнительная помощь со стороны японских властей, чтобы решительно прервать нисходящий тренд.

•Падение иены на 11% в этом году усиливает инфляционное давление на Японию, оставляя открытой возможность того, что Банк Японии повысит процентные ставки 31 июля всего во второй раз с 2007 года.

•Трейдеры сосредоточены на данных пятницы, которые, как ожидается, покажут, что уровень инфляции в стране вырос до 2,9% в июне, согласно опросу экономистов #Bloomberg, что значительно выше целевого показателя Банка Японии в 2%.

•“Если иена продолжит слабо торговаться на июльском заседании, банку придется рассмотреть возможность скорейшего повышения ставки, даже если он примет решение о темпах сокращения закупок японских государственных облигаций”, - сказал Юдзиро Гото, глава отдела валютной стратегии Nomura Securities Co. в Токио.

•Очевидное вмешательство продолжает оказывать давление на Банк Японии, требуя ужесточения политики, говорится в сообщении Nomura в четверг.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #BOJ #иена #мнение #облигации #дкп #ставка #Nomura

​​Фьючерсы на #VIX снижаются, волатильность казначейских облигаций растет после покушения на Трампа

•Волатильность 10-летних казначейских облигаций США растет, фьючерсы на VIX снижаются, золото и доллар практически не изменились.

•Акции стабильно растут на фоне роста технологических компаний-гигантов: почти 350 дней без однодневного падения на 2% в S&P 500.

•В начале азиатских торгов июльский фьючерс на VIX снизился до 12,8 с 12,83, при этом премия за октябрьский контракт, которая измеряет волатильность опционов S&P 500 в преддверии выборов в США, также снижалась вместе с остальной кривой до конца года.

•Ноябрьские и декабрьские контракты временами повышались из-за опасений, что голосование будет оспорено.

•“Поскольку попытка (покушения на Трампа, ред.), к счастью, провалилась, я не думаю, что это окажет большое долгосрочное влияние на рынки”, - сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers. “Возможно, рост фьючерсов VIX в октябре-декабре происходит из-за неопределенности, связанной с выборами и ситуации после них, но это единственный долгосрочный эффект, который мы, вероятно, увидим в ближайшей перспективе”.

•Золото вернулось к рекордным максимумам, но его трехмесячная подразумеваемая волатильность и перекос цен остаются в узком диапазоне.

•Волатильность доллара по отношению к евро снижалась, индекс доллара протестировал поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней.

@Bloomberg4you #рынок #обзор #цены #ИндексСтраха

​​Приток мигрантов в США продолжит охлаждать рынок труда, говорится в исследовании ФРС США

•Замедление на рынке труда США продолжится из-за нелегальной иммиграции.

•“По моим оценкам, примерно пятая часть ослабления напряженности на рынке труда в 2023 году может быть объяснена всплеском иммиграции”, - заявила экономист ФРС Сан-Франциско Евгения Дужак в документе, опубликованном в понедельник на веб-сайте резервного банка.

•Исследование ФРС Сан-Франциско обновило демографические прогнозы Бюджетного управления Конгресса, опубликованные ранее в этом году, которые показали, что волна миграции была намного больше, чем предполагалось ранее, что побудило многих прогнозистов улучшить свои экономические прогнозы.

•По оценкам Дужак, еще 1,3 миллиона нелегальных мигрантов въехали в США в период с октября 2023 по январь 2024 года. В результате общее количество мигрантов в 2024 финансовом году достигнет 3,8 млн человек по сравнению с последней оценкой CBO в 3,3 млн.

•За последние пару лет США расширили гуманитарное освобождение для 640 000 человек с Кубы, Гаити, Украины и Никарагуа и предоставили статус временной защиты примерно 472 000 венесуэльцев.

•Хотя они сразу же имеют право на получение разрешений на работу, Дужак сказала, что ожидает, что многие из этих людей продолжат выходить на рынок труда в течение 2024 года из-за задержек в оформлении документов.

@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #иммиграция #экономика #охлаждение

​​Крупнейший "кит" на рынке меди: слухи о серьезных изменениях

•В течение нескольких месяцев, когда цены на медь подскочили до рекордных уровней, а затем снова упали, в металлургической отрасли возник один ключевой вопрос: что задумал государственный оператор электросетей Китая?

•State Grid Corp. снизила закупки медной проволоки и увеличила закупки алюминиевой проволоки, заменителя меди.

•Несмотря на то, что это изменение, возможно, является естественной реакцией на резкий рост цен на медь, оно вызвало споры о том, не происходит ли чего-то более масштабного - не меняется ли политика одного из самых важных, но непрозрачных покупателей в металлургической отрасли, что может потрясти мировой рынок.

•Возможность масштабной замены меди в электросетях Китая окажет существенное влияние на мировой спрос, и некоторые трейдеры рекламируют это как повод сделать ставку вопреки общему мнению о растущем дефиците и росте цен на медь в ближайшие годы.

•Китай является крупнейшим в мире потребителем меди, более четверти мировых поставок приходится на китайские электрические кабели.

•Тем не менее, трейдеры и руководители отрасли заявили, что далеко не ясно, ведется ли какой—либо такой серьезный рывок - мелкомасштабное замещение дорогостоящей меди было давней темой на рынке и, как правило, привлекает больше внимания всякий раз, когда цены растут.

•Другие предположили, что изменение в этом году было лишь временной реакцией на резкий рост цен.

•“Это не новая тема в Китае, но она продолжается годами без существенного прогресса со стороны государственной сети”, - сказал Ченфэй Ван, глава отдела проводов и кабельной продукции CRU Group в Шанхае. “Тема становится "горячей" всякий раз, когда цены на медь растут”.

•Для применений, где вес важен, но нет ограничений по пространству, например, для воздушных линий электропередачи, обычно используется алюминий. Там, где пространство ограничено, например, при прокладке подземных кабелей в центре города, медь имеет преимущество.

•Алюминий также имеет репутацию менее безопасного материала, закрепившуюся в 1970-х годах, когда высокие цены на медь спровоцировали бум использования алюминия в домашней электропроводке и волну пожаров из-за этого.

•Один крупный поставщик энергосистемы заявил, что продажи медного кабеля его компании упали примерно на 20% во втором квартале.

@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #медь #алюминий #замена #проводка #вопрос

​​По мнению #UBS, тарифы США на уровне 60% вдвое сократят экономический рост Китая, подчеркивая риски, связанные с президентством Трампа

•Новые тарифы в размере 60% на весь китайский экспорт в США более чем вдвое сократят годовые темпы роста Китая, согласно новому исследованию UBS Group AG, подчеркивая риски для Пекина, если бывший президент Дональд Трамп вернётся в Белый дом.

•Ранее в этом году сообщалось, что Трамп рассматривает возможность введения фиксированного тарифа в размере 60% на китайский импорт.

•Прогноз основан на предположении, что часть торговли перенаправляется через третьи страны, Китай не принимает ответных мер, а другие страны не присоединяются к США в введении пошлин.

•Половина этого снижения будет вызвана падением экспорта, в то время как остальная часть будет вызвана ударом по потреблению и инвестициям, пишут в UBS.

•Экспорт был сильным драйвером роста в этом году, при этом на чистый экспорт пока приходится 14% роста экономики, а положительное сальдо торгового баланса выросло до рекордного значения в прошлом месяце.

•Ответные меры Китая также могут усилить влияние тарифов, поскольку это приведет к росту затрат на импорт, говорится в отчете.

•В случае новой торговой войны одни только риски и неопределенность могут оттолкнуть американских импортеров, даже если тарифы в конечном итоге будут снижены.

•UBS прогнозирует, что рост Китая составит 4,6% в следующем году и 4,2% в 2026 году. По их оценкам, этот показатель будет снижен до 3% в течение обоих лет, даже при наличии стимулов для противодействия эффекту любых тарифов.

@Bloomberg4you 🇨🇳🇺🇲 #Китай #США #тарифы #Трамп #прогноз #UBS