​​#банки #мнение #анализ #Швейцария

С тех пор вклад швейцарского сектора финансовых услуг в ВВП в целом снизился до 5,6%, при этом на долю нескольких крупных банков в 2020 году придется всего 1,2%. Это намного ниже 4,8% в фармацевтической промышленности и 3,2% в часовых компаниях.

“Если посмотреть на общую добавленную стоимость, созданную всеми банками, работающими в Швейцарии, то доля крупных банков имеет тенденцию к снижению с 1995 года”, - говорится в сообщении правительства.

Тем не менее, активы UBS и Credit Suisse, вместе взятые, более чем в два раза превышают годовой объем производства в стране.

Что касается потенциальных потерь рабочих мест, то цифры кажутся устрашающими. По данным Швейцарского национального банка, из общего числа около 90 000 сотрудников швейцарских банков около 23 000 работают в крупных учреждениях.

@Bloomberg4you

​​#Китай #США #Micron #полупроводники #борьба #график #чипы #Bloomberg

Пекин открыл новый фронт в обостряющейся битве за полупроводники между США и Китаем, запустив проверку кибербезопасности импорта от крупнейшего американского производителя микросхем памяти Micron Technology Inc.

Этот шаг рискует еще больше обострить напряженность между администрацией Байдена и правительством президента Си Цзиньпина, которая обострилась в последние месяцы из-за Тайваня и воздушного шара, сбитого над территорией США в феврале.

Китайское правительство заявило в пятницу, что оно проводит проверку для обеспечения целостности цепочки поставок своей информационной инфраструктуры, предотвращения рисков сетевой безопасности и поддержания национальной безопасности. Акции #Micron, на долю которой приходится около 11% продаж в материковом Китае, упали на 4,4% в Нью-Йорке до 60,34 доллара. Это было их худшее однодневное снижение более чем за три месяца.

Компания Micron, базирующаяся в Бойсе, штат Айдахо, заявила, что она поддерживала связь с Администрацией киберпространства Китая по поводу расследования и что компания “полностью сотрудничает. #Micron стремится вести бизнес с бескомпромиссной добросовестностью, и мы поддерживаем безопасность нашей продукции и полностью выполняем наши обязательства перед клиентами”.

Крупнейшие экономики мира все чаще рассматривают технологические секторы друг друга как угрозу национальной безопасности. Это заставило Вашингтон поспешить обезопасить свои глобальные цепочки поставок и отгородить свои передовые технологии.

США уже внесли в черный список китайские технологические фирмы, стремились сократить поставки сложных процессоров и запретили своим гражданам оказывать определенную помощь полупроводниковой промышленности Китая.

Вашингтон также заручился поддержкой союзников: ранее в пятницу Япония заявила, что расширит ограничения на экспорт передовых технологий производства чипов, присоединившись к аналогичным ограничениям, введенным другим ключевым поставщиком, Нидерландами, под руководством США. Этот шаг также связан с тем, что США пытаются преуменьшить значение визита на этой неделе президента Тайваня Цай Иньвэнь, против которого Пекин выразил протест.

“Возможно, расследование в отношении Micron направлено на то, чтобы оказать давление на США и их союзников, чтобы они ослабили экспортный контроль”, - сказал Джерард Дипиппо, старший научный сотрудник экономической программы Центра стратегических и международных исследований в Вашингтоне. “Еще более вероятно, что Пекин законно обеспокоен зависимостью Китая от чипов Micron или вообще от любой американской технологии. Ожидайте больше подобных действий в будущем”.

Госдепартамент США и Бюро промышленности и безопасности Министерства торговли отказались комментировать действия Китая.

Акции Micron упали на новостях о проверке Китаем безопасности экспорта чипов

@Bloomberg4you

​​#продовольствие #поставки #угроза #Россия #США #трейдеры #зерно #Блумберг

Влияние России на мировые поставки продовольствия усиливается после того, как два крупнейших международных трейдера заявили, что прекратят закупки зерна на экспорт из страны.

Уход #Cargill и #Viterra означает, что Россия, крупнейший в мире экспортер пшеницы, получит больше контроля над поставками продовольствия и получит больше доходов. Доминирование России на мировом рынке зерна было продемонстрировано СВО на Украине, когда цены резко выросли в прошлом году на фоне перебоев с поставками.

По словам людей, знакомых с ситуацией, Archer-Daniels-Midland Co. также рассматривает варианты прекращения своей основной деятельности в России. Louis Dreyfus рассматривает возможность сокращения своего присутствия в стране, сообщила газета "Коммерсант".

Что касается России, “мы можем предположить, что контролировать экспортные потоки будет легче, если власти захотят это сделать, поскольку легче иметь дело с местными игроками”, - сказал Андрей Сизов, управляющий директор исследовательской компании #SovEcon.

1. Почему такие компании, как Cargill и Viterra, покидают Россию?
Cargill и Viterra находятся под давлением с требованием отказаться от своих активов в России по крайней мере с декабря, когда ряд влиятельных фигур, включая губернаторов крупнейших регионов - производителей зерна в стране, призвали Москву ограничить влияние иностранцев на российском продовольственном рынке.

Финансируемые государством трейдеры уже захватили больший кусок рынка, поскольку президент Владимир Путин сделал продовольственный суверенитет приоритетом своей политики, а экспорт зерна стал символом геополитической мощи. Поддерживаемый государством банк #ВТБ в последние годы отнял долю рынка у Viterra и Cargill. Поддерживаемая государством #ОЗК (Объединенная зерновая компания), также известная как United Grain Co., также входит в пятерку крупнейших грузоотправителей.

Вероятно, транснациональные корпорации были поощрены к принятию решения в преддверии нового сезона экспорта пшеницы, сказал Сизов, поскольку экспортеры начнут продавать новый урожай в мае. Тем временем, по словам людей, знакомых с этим вопросом, Россия все больше затрудняет иностранным трейдерам получение документов, необходимых для экспорта их зерна.

Международные торговые компании выиграли от того, что Россия стала крупным мировым экспортером зерна за те два-три десятилетия, что они там работают. За это время экспорт российской пшеницы вырос в пять раз, что сделало пшеницу страны мировым эталоном цен для торговли.

2. Почему это имеет значение для глобального снабжения продовольствием?
Уход Cargill и Viterra оставляет поставки российского зерна в значительной степени в руках отечественных и финансируемых государством компаний, а это означает, что Россия будет контролировать большую часть столь необходимых доходов.

Среди основных покупателей российского зерна - страны Ближнего Востока и Африки, которые избежали резкой критики в связи с СВО в Украине.

“Если российское правительство примет более активное участие, это приведет к увеличению рисков с точки зрения рынка”, - сказал Мэтт Аммерманн, менеджер по товарным рискам #StoneX. “Пока Россия не проявит себя, это сомнительный поставщик, даже несмотря на то, что все будет развиваться в обычном режиме”.

3. Что это означает для цен на зерно и торговых потоков?
Министерство сельского хозяйства России заявляет, что изменения не повлияют на объемы экспорта страны, но трейдеры следят за любыми признаками того, как Россия может попытаться повлиять на цены или условия торговли. Вероятно, произойдет больше межправительственных сделок.

Поддерживаемая государством компания ОЗК уже подписала несколько контрактов на поставку пшеницы с турецкими партнерами и заявила в прошлом году, что хочет “полностью избавиться от участия международных трейдеров и работать напрямую со странами-импортерами”.

4. Как теперь будет экспортироваться российское зерно?
В прошлом сезоне Viterra и Cargill отгрузили около 14% российского объема зерна, так что значительная часть экспорта сохранится по-прежнему. Местная команда Viterra открыла новый бизнес и продолжит свою работу, сообщает Российский зерновой союз. Cargill заявила, что с июля прекратит экспорт зерна, поставляемого компанией из России, но продолжит закупать грузы у других фирм.

Тем не менее, многие страховщики и судоходные компании могут с большей осторожностью относиться к сотрудничеству с российскими фирмами из-за рисков, связанных с санкциями. Продовольственные товары не подпадают под санкции, но некоторые государственные банки, занимающиеся зерновым бизнесом, подпадают. Российская государственная компания "Росагролизинг" намерена построить более 60 крупнейших сухогрузов для экспорта зерна, но на это уйдут годы.

5. Что будет дальше?
Российские фермеры, вероятно, окажутся в наибольшем проигрыше из-за ухода международных трейдеров. По словам Дэна Бассе, основателя консалтинговой компании #AgResource, меньшее количество игроков снижает конкуренцию за их зерно.

Неясно, будут ли экспортные цены страны продолжать служить мировым ориентиром в торговле пшеницей.

“Если это в большей степени контролируется государством, у нас снижается доверие к этим предложениям и снижается прозрачность”, - сказал Бассе. “Мировая зерновая промышленность здесь в некотором роде в проигрыше”.

@Bloomberg4you

По данным Министерства окружающей среды, продовольствия и по делам сельских районов, компании, занимающиеся водоснабжением, будут нести неограниченные штрафы за загрязнение рек и моря в соответствии с новым законодательством Великобритании о защите окружающей среды.

Тереза Коффри, министр окружающей среды, объявит о планах на следующей неделе отменить максимальный штраф в размере 250 000 фунтов стерлингов для гражданско-правовых санкций для компаний, нарушающих правила. Агентство по охране окружающей среды также стремится укрепить свою способность налагать санкции на компании, занимающиеся водоснабжением, без обращения в суд.

Штрафы будут реинвестированы в новый фонд восстановления водных ресурсов, который будет работать с местными сообществами и группами для улучшения качества воды и поддержки проектов по улучшению управления водными ресурсами и восстановлению охраняемых объектов. Штрафы будут взиматься из прибыли водоснабжающих компаний, а не с клиентов.

В прошлом году 10 компаний по водоснабжению и канализации в Англии сбросили сточные воды в реки и море 301 091 раз, причем United Utilities и Yorkshire Water ответственны за 40% разливов.

“Я хочу убедиться, что у регулирующих органов есть полномочия и инструменты для принятия жестких мер против компаний, которые нарушают правила, и необходимо делать это быстрее”, - говорится в заявлении Терезы Коффри.

Правительственный "план в области водных ресурсов" также будет включать меры по борьбе с другими формами загрязнения, такими как ливневые разливы, сельское хозяйство, производство пластмасс, дорожные стоки, а также химикаты и пестициды.

Предложения будут опубликованы в ходе консультаций во вторник.

@Bloomberg4you

Китайские и австралийские официальные лица встретятся в Пекине на следующей неделе для переговоров, связанных с их торговым спором, сообщает #GuardianAustralia.

Обсуждения будут “сугубо техническими”, сообщает газета со ссылкой на помощника министра торговли Тима Айреса. Айрес выступал из Китая, где на этой неделе он посетил форум в Боао и встретился с заместителем министра торговли Китая Ван Шоувеном.

Замороженные торговые отношения между странами продемонстрировали признаки оттаивания с тех пор, как в 2022 году было избрано левоцентристское лейбористское правительство Австралии. Санкции, введенные в отношении австралийского экспорта в 2020 году после призывов тогдашнего премьер-министра Скотта Моррисона провести международное расследование по Covid-19, уже были ослаблены в отношении таких сырьевых товаров, как уголь.

Торговые препятствия “наносят ущерб” австралийским общинам, которые не смогли найти альтернативные рынки сбыта для своей продукции, сказал Айрес The Guardian.

Согласно отчету, в переговорах на следующей неделе примут участие официальные лица Министерства иностранных дел и торговли Австралии и Министерства коммерции Китая.

Конструктивная и полезная встреча на форуме в Боао с моим китайским коллегой, вице-министром торговли Ван Шоувеном. 1/2 @dfat @AusEmbChina pic.twitter.com/LFA0gxXC1a
— Сенатор Тим Айрес (@ayrestim) 30 марта 2023 г.

Министр торговли Австралии Дон Фаррелл и министр коммерции Китая Ван Вэньтао провели виртуальные дискуссии в феврале, первые с 2019 года между высокопоставленными министрами торговли обеих сторон. Ожидается, что Фаррелл также отправится в Пекин в этом месяце, чтобы обсудить дальнейшее ослабление ограничений на австралийский экспорт, включая омаров и вино.

Фаррелл заявил, что он не ожидает, что планы Австралии по покупке флота атомных подводных лодок в рамках так называемого соглашения #AUKUS, сорвут прогресс в восстановлении отношений с Китаем.

@Bloomberg4you

Розничные цены в крупнейшем городе Турции, Стамбуле, выросли на 73,02% по сравнению с предыдущим годом, согласно данным, опубликованным Стамбульской торговой палатой в субботу.

Показатель немного снизился по сравнению с ростом на 78,62% в феврале. Розничная инфляция в городе составила 2,95% в месячном исчислении, также снизившись с 3,83% месяцем ранее. Оптовые цены выросли на 4,96% в месячном исчислении и на 74,22% в годовом исчислении, сообщила палата.

В марте месячная продовольственная инфляция в городе составила почти 4% в розничной торговле и почти 5% в оптовой.

Данные по национальной инфляции в Турции за март будут опубликованы 3 апреля. Согласно прогнозам, потребительские цены вырастут на 51,25% по сравнению с годом ранее, по сравнению с 55,18% в феврале, согласно средней оценке опроса #Bloomberg с участием 16 экономистов.

Инфляция в Турции в феврале замедлилась до самого низкого уровня за год, хотя государственные расходы после разрушительных землетрясений и более мягкой денежно-кредитной политики, как ожидается, будут представлять риск для цен.

@Bloomberg4you

Министр финансов Италии Джанкарло Джорджетти заявил, что одни лишь меры денежно-кредитной политики не могут обуздать инфляцию.

“Борьбы с инфляцией с помощью денежно-кредитной политики недостаточно, и рецессия не может быть платой за борьбу с инфляцией”, - сказал Джорджетти в субботу на семинаре Амброзетти в Черноббио, Италия.

Столкнувшись с крупнейшим кризисом стоимости жизни за последнее поколение после введения санкций против России, правительства по всей Европе приняли ряд мер для защиты домашних хозяйств и компаний.

Италия потратила более 90 миллиардов евро, однако, столкнувшись с регулярными призывами Европейского центрального банка и Европейской комиссии о том, что помощь должна быть временной, адресной и своевременной, теперь она начала сокращать свою поддержку.

В то же время ЕЦБ находится в разгаре своего самого быстрого цикла ужесточения за всю историю, повысив процентные ставки на 350 базисных пунктов с июля, чтобы сдержать ценовое давление. Эти агрессивные действия побудили некоторых людей в Италии раскритиковать центральный банк.

Джорджетти в субботу применил более тонкий подход и также затронул недавние потрясения на финансовых рынках, связанные с крахом #SVB в США и поглощением Credit Suisse Group AG при посредничестве правительства Швейцарии и UBS Group AG.

“Автономия центральных банков должна уважаться, но я считаю, что денежно-кредитная политика должна быть направлена как на сдерживание инфляции, так и на поддержание финансовой стабильности”, - сказал он.

Дополнительные комментарии:

Правительственный прогноз ВВП Италии на 2023 год в размере 0,6% будет пересмотрен немного в сторону повышения, сказал он, повторив предыдущие комментарии

Поддержание порядка в государственных счетах Италии остается “абсолютным приоритетом”.

Банковский сектор Италии остается стабильным

@Bloomberg4you

#США #торнадо #NYT

Официальные лица сообщили, что 21 человек погиб в результате штормов, которые пронеслись по средней части страны, вызвав торнадо по меньшей мере в шести штатах.

Штормы последовали за разрушительными торнадо, в результате которых на прошлой неделе в Миссисипи погибли по меньшей мере 26 человек

​​#экономика #найм #США #анализ #мнение #прогноз #обзор #диаграмма #Bloomberg

Темпы найма в США в марте, вероятно, продолжали демонстрировать устойчивый, но умеренный спрос на рабочую силу, так же как ожидаемое замедление роста заработной платы может принести некоторое утешение чиновникам Федеральной резервной системы в их борьбе с инфляцией.

Ожидается, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло почти на четверть миллиона после того, как работодатели добавили 311 000 рабочих мест в феврале, согласно среднему прогнозу опроса экономистов Bloomberg.

Рост занятости в крупнейшей экономике мира превышал ожидания 11 месяцев подряд, что является самым продолжительным периодом в данных, собранных агентством Bloomberg с 1998 года.

В то время как спрос на работников превышает предложение рабочей силы почти в соотношении 2 к 1, рост заработной платы демонстрирует дальнейшие признаки охлаждения. Ожидается, что отчет о занятости в Страстную пятницу покажет, что средняя почасовая заработная плата увеличилась на 4,3% в марте по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим годовым приростом с июля 2021 года.

Мартовский отчет о занятости станет последним перед тем, как 2-3 мая руководители ФРС соберутся, чтобы решить, продолжать ли повышать базовую процентную ставку. В то время как базовое инфляционное давление остается повышенным, центральные банки также принимают во внимание совокупное влияние на условия кредитования их годовой кампании по повышению ставок. Еще до недавних банкротств нескольких банков кредиторы ужесточали стандарты кредитования.

Что сообщает Bloomberg Economics:
“В конечном счете, спрос и предложение рабочей силы приходят к лучшему балансу, но довольно медленно. Сохраняющаяся напряженность на рынке труда ограничит серьезность рецессии, которую мы ожидаем во второй половине этого года. Это также может замедлить реакцию ФРС на отрицательные данные по ВВП, несмотря на то, что в настоящее время подразумевается фьючерсами на фонды ФРС и ценообразованием OIS”.
— Анна Вонг, Стюарт Пол, Элиза Уингер и Джонатан Черч, экономисты.

Ожидается, что ежемесячный отчет о занятости также покажет, что уровень безработицы остается близким к исторически низкому уровню. Другие данные по США, стоящие на повестке дня, включают февральские данные о вакансиях и мартовские опросы менеджеров по закупкам в сфере производства и услуг.

@Bloomberg4you

#Япония #Курода #экономика #политика #диаграмма #Блумберг

Харухико Курода завершает свое десятилетие на посту главы Банка Японии в конце недели, передавая бразды правления академику Кадзуо Уэде.

Что касается данных, то последние данные японского #Tankan, как ожидается, покажут укрепление внутреннего спроса в секторе услуг, в то время как производство замедляется.

Данные о заработной плате являются ключом к будущей денежно-кредитной политике центрального банка. В пятницу официальные лица расширили диапазон запланированных покупок облигаций в следующем квартале, предоставив возможность возобновить покупку.

@Bloomberg4you

#экономика #ставки #Чили #ЮжнаяАмерика #прогноз #Bloomberg

Центральный банк Чили почти уверен, что сохранит ключевую ставку на рекордном уровне в 11,25% в течение третьего заседания подряд, поскольку экономика преодолела пик инфляции и дезинфляция продолжается.

Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидают, что власти Чили начнут снижать ставки в только начавшемся квартале, став первым центральным банком из большой пятерки стран региона, который сделает это.

После первой месячной дефляции в феврале впервые с 2020 года, инфляция в Чили в марте, возможно, замедлилась шестой месяц из последних семи и составила чуть выше 11%, по сравнению с 14,1% в августе.

@Bloomberg4you

Согласно недавнему отчету аналитической компании S3 Partners, продавцы коротких позиций получили $14,3 млрд нереализованной прибыли от ставок на акции мирового банковского сектора в марте, бурном месяце, отмеченном крахом региональных банков, которые вызвали опасения по поводу распространения "инфекции".

Около трех четвертей от общего объема коротких продаж на сумму $109,7 млрд пришлось на акции американских, канадских и европейских банков. Медвежьи ставки на такие акции ускорились на 11,4%, или на $12,8 млрд, в течение месяца.

Потрясения в банковском секторе, вызванные падением Silvergate Capital, Silicon Valley Bank и Signature Bank в течение одной недели, отразились на ряде соответствующих показателей, включая SPDR S&P Regional Banking ETF и iShares U.S. Regional Banks ETF, которые снизились на 29,5% по сравнению с прошлым месяцем. Конечно, многие акции в этом секторе упали, а именно First Republic Bank, -88,8%, KeyCorp, -31,9%, Citizens Financial Group, -28%, и Fifth Third Bank, -27%.

Что касается противоположной точки зрения, CFRA заявила, что недавняя распродажа акций региональных банков подготовила почву для возможности покупки некоторых акций, которые, по мнению фирмы, были несправедливо распроданы, включая East West Bancorp, Citizens Financial, Synovus Financial, Regions Financial, Webster Financial и Fifth Third, ссылаясь на сочетание сильных депозитных рисков. балансы и высокий процент застрахованных депозитов.

Очевидно, что волатильность цен в течение последнего месяца стала золотой жилой для тех, кто входит в короткие позиции. Они получили 17,2% прибыли от коротких позиций по акциям глобальных банков при среднем интересе по коротким позициям в $82,4 млрд, сказал управляющий директор S3 Игорь Душанивский, отметив при этом, что "78% всех коротких позиций по акциям в банковском секторе были прибыльными, и 97% из долларов вложенных в короткую позицию в банковском секторе принесли прибыль".

@Bloomberg4you

Индекс S&P 500 Materials вырос на 4,93% на этой неделе, а SPDR ETF Materials Select Sector - на 5,01%. В целом настроения на рынке были позитивными, чему способствовало отсутствие свежих новостей о банковском кризисе и благоприятные экономические данные, которые укрепили аргументы в пользу прекращения Федеральной резервной системой своей кампании по повышению ставок.

Золото подешевело примерно на 0,5% на этой неделе, при этом золото на Comex остановилось чуть ниже порога в 2000 долларов. Спрос был обусловлен ослаблением доллара и снижением доходности облигаций, поскольку инвесторы предвидят падение процентных ставок.

Тем временем фьючерсы на железную руду закрылись на отметке +3,7% за пятидневный торговый период, поддерживаемые надеждами на восстановление спроса. Наиболее торгуемый майский фьючерсный контракт на железную руду на Даляньской товарной бирже завершил торги ростом на 4,8% за прошедшую неделю. На Сингапурской бирже наиболее активный майский контракт на железную руду вырос на 7,5% по сравнению с неделей назад.

Взгляните на наиболее выросшие на этой неделе акции компаний работающих в секторе базовых материалов (рыночная капитализация $2 млрд или более):

Companhia Siderurgica Nacional (SID) +13.70%

Sigma Lithium (SGML) +11.96%

Triple Flag Precious Metals (TFPM) +10.50%

Braskem (BAK) +10.47%

Posco Holdings (PKX) +9.44%

Снизившиеся, на этой неделе, акции компаний работающих в секторе базовых материалов (рыночная капитализация $2 млрд или более):

Icl Group (ICL) -2.16%

Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM) -0.14%

@Bloomberg4you

У казино Макао был лучший месяц с первых дней пандемии: доходы от азартных игр выросли на 247% в марте после того, как китайские туристы устремились в игорный центр, поскольку окончание политики Covid Zero вызвало туристический бум.

Валовой доход от азартных игр достиг 12,7 миллиарда патак (1,6 миллиарда долларов), согласно данным, опубликованным Бюро инспекции и координации азартных игр в субботу. Результат превысил среднюю оценку аналитиков в размере 205% в годовом исчислении и является самым высоким месячным показателем с января 2020 года.

Хотя мартовская выручка выросла на 23% по сравнению с предыдущим месяцем, она все еще на 51% ниже уровня 2019 года.

Ключевые идеи

Шесть операторов казино Макао восстанавливаются после совокупного убытка в размере 1,6 миллиарда долларов в период с 2020 по 2022 год, когда правила нулевого уровня Covid в Китае и репрессии в отношении игорного сектора отпугнули туристов.

Общее количество посещений к середине марта составило около 65 000 в день, что составляет примерно 55% от уровня 2019 года, подсчитали аналитики Morgan Stanley во главе с Правином Чоудхари в заметке от 26 марта. Макао сообщил о 1,6 миллионах туристических посещений в феврале, или в среднем 57 000 в день, что составило около 45% от уровня 2019 года. Позднее в этом месяце город опубликует данные о посещениях за март.

Несмотря на то, что число посетителей неуклонно растет, это не обязательно приводит к скачку доходов от игр. В Макао наблюдается всплеск бюджетных туристических групп из материкового Китая, причем участники, как правило, имеют меньшую покупательную способность, чем хайроллеры, которые исторически поддерживали сектор казино.

Китай также не проявляет никаких признаков ослабления контроля за потенциальными постоянными игроками. Некоторым людям, которые посетили Макао более трех раз за последний год, было необходимо подавать заявления на получение визы лично, а не в электронном виде, сообщило агентство #BloombergNews в марте. Путешественникам могут быть заданы подробные вопросы об их поездке, в то время как некоторым было отказано в разрешении на поездку в анклав.

Ограничения удержали хайроллеров от посещения Макао, а подавление Китаем джанкетов, которые предоставляли кредиты крупным игрокам, по сути, ликвидировало VIP-сектор, на долю которого до Covid приходилась половина доходов от азартных игр. В настоящее время город сосредоточен на развитии неигровой деятельности и зарубежного рынка, чтобы привлечь больше массовых туристов.

Показатели рынка

Индекс Bloomberg Intelligence операторов казино Макао упал на 0,5% в марте.

Базовый индекс Hang Seng вырос на 3,1%.

@Bloomberg4you

Новостной канал на английском - https://t.iss.one/RussianNewsLight

Основной канал - https://t.iss.one/Bloomberg4you

Макроэкономический анализ - https://t.iss.one/aeconomicsa

Видео с объяснениями экономических, торговых и других терминов - https://t.iss.one/fingramotavideo

Новости от компаний -https://t.iss.one/articlebox

По вопросу взаимопиара с другими каналами обращайтесь @Bloom4you

Мы уже видели этот фильм раньше: зомби бродят по земле, угрожая заразить окружающих и..... препятствуют экономическому росту. Возможно, это кажется не таким страшным, как Ходячие мертвецы, но угроза зомби-компаний, которые изо всех сил пытаются обслуживать свои долги, или банков, которые технически неплатежеспособны, но пока избегают краха, - реальна. Их рост был связан с эпохой легких денег, которую Федеральная резервная система США и другие центральные банки завершили в прошлом году, когда регулятор быстро повысил процентные ставки. Теперь, когда денег стало меньше, это грозит создать новых зомби и убить тех, кто едва держался на ногах. Центральные банки сталкиваются с непростыми уравновешивающими действиями, когда они пытаются охладить инфляцию, не пополняя ряды финансовой нежити.

1. Что такое финансовые зомби?
Фирма-зомби обычно относится к компании, которая зарабатывает недостаточно, чтобы оплачивать свои процентные расходы в течение длительного периода. В финансовых отчетах это отражается как коэффициент покрытия процентов, состовляющий обычно менее 1.

Рикардо Кабальеро, профессор экономики Массачусетского технологического института, использовал это слово в 2008 году для анализа потерянного Японией десятилетия 1990-х годов. Затем он приобрел большую популярность в США во время и после мирового финансового кризиса. Но первоначально этот термин был введен Эдвардом Кейном из Бостонского колледжа в конце 1980-х годов для описания банков, которым было позволено оставаться в бизнесе, даже несмотря на то, что они были практически уничтожены убытками от коммерческих ипотек. Будь то зомби компании или банковский зомби, основная концепция одна и та же: им позволено продолжать идти в надежде, что жизнь когда-нибудь вернется к ним.

2. Сколько их там?
Оценки разнятся, но, согласно исследованию Банка международных расчетов, по состоянию на 2017 год около 15% зарегистрированных фирм в развитых странах считались зомби, по сравнению примерно с 4% в конце 1980-х годов.

Согласно анализу Goldman Sachs, проведенному в 2022 году, около 13% фирм, базирующихся в США, могут стать зомби. Исследование ФРС показало, что число зомби среди компаний, зарегистрированных на бирже, колебалось около 10% в период с 2000 по 2020 год, причем во время рецессий их число было выше. Такие компании, как AMC Entertainment Holdings Inc. и Carnival Corp., в последние годы в США были названы зомби.

По оценкам Европейского банка реконструкции и развития, за годы, предшествовавшие пандемии, примерно 5% компаний там можно было классифицировать как фирмы-зомби.

С 2016 года Китай проводит реформы в сфере предложения, направленные на сокращение числа зомби, особенно в государственном секторе, где они были наиболее распространены в сталелитейной и угольной промышленности.

3. Что вызвало появление зомби?
Зомби выживают за счет легких денег. В последнее десятилетие они создали благоприятные условия, поскольку монетарные власти смягчили политику стимулирования экономики.

В частности, во время пандемии Covid многие центральные банки снизили свои ключевые процентные ставки до рекордно низких значений, в то время как некоторые также активизировали покупки облигаций, чтобы снизить рыночную доходность. Эффект от этой помощи обсуждается - в записке Федеральной резервной системы от 2021 года говорилось, что компании-зомби не воспользовались особенно выгодными ставками во время пандемии. Другие говорят, что зомби прятались и не были видны до тех пор, пока ставки не взлетели.

​​4. Стало ли сейчас больше зомби?
Многие из них очевидны. Рост расходов на обслуживание долга может превратить уязвимую компанию в зомби, а процентные ставки растут по всему миру.

Например, по данным Банка Кореи, около 36% публично торгуемых девелоперских компаний Южной Кореи боролись за полное обслуживание долга в прошлом году, по сравнению с 29% в 2021 году. Их меньше в странах, где стоимость заимствований остается очень низкой. По данным исследовательской фирмы Teikoku Databank Ltd., около 13% японских компаний считались зомби в течение года, закончившегося в марте 2022 года. Хотя этот показатель вырос с 9,9% два года назад, в Японии этот показатель остается относительно низким, что является исключением из тенденций многих центральных банков: агрессивное смягчение денежно-кредитной политики Банка Японии привело к снижению стоимости заимствований

5. А как насчет банков?
Потрясения на рынке, последовавшие за мартовским крахом Silicon Valley Bank, отразили опасения, что новый режим более высоких процентных ставок ослабил не только корпоративных заемщиков, но и важные части банковского сектора. Для SVB и Signature Bank, который также был закрыт регулирующими органами, их проблемы возникли из-за больших убытков, которые они понесли по долгосрочным облигациям, рыночная стоимость которых упала по мере роста процентных ставок. Это явление, по словам регулирующих органов, привело к убыткам в размере 620 миллиардов долларов в банковском секторе США в конце 2022 года.

Более мелкие банки также столкнулись с ростом затрат, поскольку фонды денежного рынка с их более высокой доходностью принимали депозиты из банков. Это оставило региональные банки, в частности, перед выбором: либо потерять миллиарды в фондировании, либо поднять свои собственные депозитные ставки и сократить свою прибыль.

​​6. Как компании-зомби влияют на экономику?
Оказавшись в ловушке стагнации роста и производительности, компании-зомби высасывают капитал, который в противном случае мог бы быть использован инновационными компаниями для инвестирования в новые продукты и услуги.

Например, по данным Организации экономического сотрудничества и развития, инвестиции в бизнес обычной компании были бы в среднем на 2% выше в 2013 году, если бы доля зомби оставалась неизменной по сравнению с уровнем 2007 года. Компании-зомби подрывают не только инвестиции. Их внезапный крах также может привести к сокращению рабочих мест, сокращению потребления и ужесточению кредитования, что может подтолкнуть другие фирмы к банкротству.

7. Что можно сделать с зомби?
В то время как экономически эффективное решение проблемы зомби состоит в том, чтобы избавить их от страданий, длительное существование этого явления является признаком того, насколько трудно их остановить.

Исследование BIS показывает, что вероятность того, что зомби-компании останутся зомби в следующем году, составляет 85%, по сравнению с примерно 70% в конце 1980-х годов.

Часть проблемы заключается в том, что тот вид экономического спада, который выявляет зомби, является именно той ситуацией, в которой правительства могут захотеть ограничить число банкротств или закрытия банков.

@Bloomberg4you

А это - пояснение, что можно считать компаниями-зомби, откуда они берутся, как распознать итд, интересное разъяснение от Bloomberg