Поддержка премьер-министра Японии Фумио Кисиды упала на 9 процентных пунктов за последние две недели на фоне растущего беспокойства по поводу роста цен в преддверии голосования в верхней палате парламента 10 июля, показал опрос #NHK.
Согласно опросу национальной телекомпании, опубликованному поздно вечером в понедельник, поддержка правительства Кисиды составила 50% по сравнению с 59% две недели назад. Опрос, проводившийся в течение трех дней с пятницы, также показал, что более 40% респондентов считают экономические меры главной заботой в преддверии выборов.
Но отдельные опросы показывают, что правящая Либерально-демократическая партия Кисиды и ее младший партнер по коалиции Комейто легко сохранят свое большинство в верхней палате после выборов над расколотой оппозицией, которая не набрала значительных оборотов, несмотря на падение поддержки премьера. Уровень одобрения Кисиды значительно превышает уровень в 30%, который считается опасной зоной для японского премьера, и является одним из самых высоких среди лидеров стран "Большой семерки".
Японская иена упала до минимумов, невиданных примерно за 24 года, что привело к удорожанию импортных товаров. Крупнейшая оппозиционная Конституционно-демократическая партия использовала термин “инфляция в Кисиде” в попытке извлечь выгоду из недавнего роста цен, который подорвал относительно сильную поддержку премьер-министра.
В то время как верхняя палата обладает меньшей властью, Кисиде необходимо одержать убедительную победу, которая позволила бы ему отложить еще одно испытание на выборах на целых три года и избежать “вращающейся двери” премьер-министров с коротким сроком полномочий, через которую прошли многие из его предшественников.
Учитывая выборы, Кисида уже обнародовал ряд мер по снижению инфляции, чтобы сдержать рост цен. По оценкам правительства, эти меры, включая субсидии на бензин, сократят общие потребительские цены на 0,5 процентного пункта с мая по сентябрь.
LDP остается предпочтительной партией для избирателей, которые удерживают ее у власти почти непрерывно с момента ее образования в 1955 году и видят в ней твердую руку в руководстве третьей по величине экономикой мира.
Кисида, вступивший в должность в октябре, получил поддержку за жесткую позицию в отношении России в связи с войной в Украине и сохранение осторожной политики в отношении Covid-19, благодаря которой уровень смертности от коронавируса в Японии остается одним из самых низких среди развитых стран.
#Bloomberg
Согласно опросу национальной телекомпании, опубликованному поздно вечером в понедельник, поддержка правительства Кисиды составила 50% по сравнению с 59% две недели назад. Опрос, проводившийся в течение трех дней с пятницы, также показал, что более 40% респондентов считают экономические меры главной заботой в преддверии выборов.
Но отдельные опросы показывают, что правящая Либерально-демократическая партия Кисиды и ее младший партнер по коалиции Комейто легко сохранят свое большинство в верхней палате после выборов над расколотой оппозицией, которая не набрала значительных оборотов, несмотря на падение поддержки премьера. Уровень одобрения Кисиды значительно превышает уровень в 30%, который считается опасной зоной для японского премьера, и является одним из самых высоких среди лидеров стран "Большой семерки".
Японская иена упала до минимумов, невиданных примерно за 24 года, что привело к удорожанию импортных товаров. Крупнейшая оппозиционная Конституционно-демократическая партия использовала термин “инфляция в Кисиде” в попытке извлечь выгоду из недавнего роста цен, который подорвал относительно сильную поддержку премьер-министра.
В то время как верхняя палата обладает меньшей властью, Кисиде необходимо одержать убедительную победу, которая позволила бы ему отложить еще одно испытание на выборах на целых три года и избежать “вращающейся двери” премьер-министров с коротким сроком полномочий, через которую прошли многие из его предшественников.
Учитывая выборы, Кисида уже обнародовал ряд мер по снижению инфляции, чтобы сдержать рост цен. По оценкам правительства, эти меры, включая субсидии на бензин, сократят общие потребительские цены на 0,5 процентного пункта с мая по сентябрь.
LDP остается предпочтительной партией для избирателей, которые удерживают ее у власти почти непрерывно с момента ее образования в 1955 году и видят в ней твердую руку в руководстве третьей по величине экономикой мира.
Кисида, вступивший в должность в октябре, получил поддержку за жесткую позицию в отношении России в связи с войной в Украине и сохранение осторожной политики в отношении Covid-19, благодаря которой уровень смертности от коронавируса в Японии остается одним из самых низких среди развитых стран.
#Bloomberg
Индийский эксперт по денежно-кредитной политике дал понять, что, вероятно, пришло время отказаться от агрессивных темпов увеличения стоимости заимствований, заявив, что скорректированная на инфляцию реальная процентная ставка приближается к нейтральной зоне - уровню, на котором она может помочь сдержать инфляцию, не сдерживая экономический рост.
Вместо этого придерживаться более масштабных повышений сопряжено с риском ослабления и без того слабого спроса без существенного смягчения инфляции, предупредила Ашима Гоял, один из шести членов Комитета по денежно-кредитной политике, в интервью по электронной почте, добавив, что она не говорит от имени всего MPC.
“Реальные процентные ставки в Индии недалеки от нейтральных”, - сказала она, имея в виду базовую ставку, которая выросла до 4,9%, на фоне снижения инфляции до 7% в мае с 7,8% в предыдущем месяце.
Комиссия по процентным ставкам Резервного банка Индии повысила ключевую ставку на 90 базисных пунктов за два шага с мая, и это в числе почти 60 других стран, которые повысили стоимость заимствований на полпроцента или более за один присест, чтобы обуздать инфляцию.
Гоял известна своим нежеланием удорожать заимствования, поскольку действия по охлаждению спроса могут привести к росту уровня безработицы в экономике, которая все еще пытается восстановиться. Хотя нет общего согласия относительно того, какой должна быть нейтральная ставка для конкретной страны, недавний документ Резервного банка Индии предполагает, что она, возможно, упала после пандемии.
Экономисты ожидают, что центральный банк повысит ставки еще как минимум дважды, прежде чем обдумать паузу, учитывая, что рост потребительских цен в Индии остается выше верхнего допустимого предела RBI в 6% с начала этого года.
Гоял, которая является профессором Института развития имени Индиры Ганди, сказала, что ставки будут расти, но темпы будут зависеть от результатов инфляции и экономического роста и их влияния на прогнозы инфляции.
Продолжение агрессивного повышения ставок, когда экономика оправляется от пандемического шока, “приведет к значительным потерям производства при незначительном влиянии на инфляцию”, - сказала она, добавив, что “быстрых и решительных действий по поддержанию реальных ставок вблизи нейтрального уровня достаточно, чтобы закрепить инфляционные ожидания”.
Кроме того, по ее словам, продолжаются шаги правительства по борьбе с инфляцией со стороны предложения. Ее коллега по группе Джаянт Рама Варма выступила за принятие ориентира по ставкам, аналогичного точечному графику Федеральной резервной системы, наряду с прогнозом инфляции.
Протокол MPC, опубликованный на прошлой неделе, показал, что члены единогласно приняли решение о повышении ставки на 50 базисных пунктов, но они разошлись во мнениях относительно того, как будет развиваться инфляция. Заместитель губернатора Майкл Патра заявил на прошлой неделе, что MPC, скорее всего, не выполнит свой мандат по инфляции.
Вот еще несколько выдержек из интервью с Гоял:
“Отсутствие целевого показателя MPC не имеет значения и вполне объяснимо в данных обстоятельствах. Что важно, так это подтверждение приверженности гибкому таргетированию инфляции и снижению инфляции с наименьшими потерями для производства”.
“Мои будущие голоса будут зависеть от результатов, а не от заранее продуманной идеологической позиции”.
Об инфляции:“мы можем быть приятно удивлены. Животное и пальмовое масло снижаются в цене, как и другие сырьевые товары. Но неопределенность остается большой, поэтому мы ждем данных”
Шансы на стагфляцию в Индии равны “нулю”. “Рост остается значительным и позитивным, несмотря на повторяющиеся потрясения. Умеренное замедление роста - это не стагфляция. Экономика продемонстрировала внутреннюю устойчивость, подкрепляемую ее растущим разнообразием”
Центральный банк Индии повышает ставки для борьбы с ценами
Вместо этого придерживаться более масштабных повышений сопряжено с риском ослабления и без того слабого спроса без существенного смягчения инфляции, предупредила Ашима Гоял, один из шести членов Комитета по денежно-кредитной политике, в интервью по электронной почте, добавив, что она не говорит от имени всего MPC.
“Реальные процентные ставки в Индии недалеки от нейтральных”, - сказала она, имея в виду базовую ставку, которая выросла до 4,9%, на фоне снижения инфляции до 7% в мае с 7,8% в предыдущем месяце.
Комиссия по процентным ставкам Резервного банка Индии повысила ключевую ставку на 90 базисных пунктов за два шага с мая, и это в числе почти 60 других стран, которые повысили стоимость заимствований на полпроцента или более за один присест, чтобы обуздать инфляцию.
Гоял известна своим нежеланием удорожать заимствования, поскольку действия по охлаждению спроса могут привести к росту уровня безработицы в экономике, которая все еще пытается восстановиться. Хотя нет общего согласия относительно того, какой должна быть нейтральная ставка для конкретной страны, недавний документ Резервного банка Индии предполагает, что она, возможно, упала после пандемии.
Экономисты ожидают, что центральный банк повысит ставки еще как минимум дважды, прежде чем обдумать паузу, учитывая, что рост потребительских цен в Индии остается выше верхнего допустимого предела RBI в 6% с начала этого года.
Гоял, которая является профессором Института развития имени Индиры Ганди, сказала, что ставки будут расти, но темпы будут зависеть от результатов инфляции и экономического роста и их влияния на прогнозы инфляции.
Продолжение агрессивного повышения ставок, когда экономика оправляется от пандемического шока, “приведет к значительным потерям производства при незначительном влиянии на инфляцию”, - сказала она, добавив, что “быстрых и решительных действий по поддержанию реальных ставок вблизи нейтрального уровня достаточно, чтобы закрепить инфляционные ожидания”.
Кроме того, по ее словам, продолжаются шаги правительства по борьбе с инфляцией со стороны предложения. Ее коллега по группе Джаянт Рама Варма выступила за принятие ориентира по ставкам, аналогичного точечному графику Федеральной резервной системы, наряду с прогнозом инфляции.
Протокол MPC, опубликованный на прошлой неделе, показал, что члены единогласно приняли решение о повышении ставки на 50 базисных пунктов, но они разошлись во мнениях относительно того, как будет развиваться инфляция. Заместитель губернатора Майкл Патра заявил на прошлой неделе, что MPC, скорее всего, не выполнит свой мандат по инфляции.
Вот еще несколько выдержек из интервью с Гоял:
“Отсутствие целевого показателя MPC не имеет значения и вполне объяснимо в данных обстоятельствах. Что важно, так это подтверждение приверженности гибкому таргетированию инфляции и снижению инфляции с наименьшими потерями для производства”.
“Мои будущие голоса будут зависеть от результатов, а не от заранее продуманной идеологической позиции”.
Об инфляции:“мы можем быть приятно удивлены. Животное и пальмовое масло снижаются в цене, как и другие сырьевые товары. Но неопределенность остается большой, поэтому мы ждем данных”
Шансы на стагфляцию в Индии равны “нулю”. “Рост остается значительным и позитивным, несмотря на повторяющиеся потрясения. Умеренное замедление роста - это не стагфляция. Экономика продемонстрировала внутреннюю устойчивость, подкрепляемую ее растущим разнообразием”
Центральный банк Индии повышает ставки для борьбы с ценами
Зависимость России от иностранного программного обеспечения для управления своими заводами, фермами и нефтяными месторождениями превращается в одну из самых больших проблем для отечественной промышленности, поскольку все больше ИТ-провайдеров уходят с рынка в ответ на войну в Украине.
Международные санкции и напряженность в связи с войной вынудили промышленных производителей от Siemens AG до SMS Group GmbH свернуть свою деятельность на том, что когда-то было одним из их крупнейших рынков. Их компьютерных программ может не хватать больше, чем их машин.
По словам Елены Семеновской, российского аналитика IDC, поиск программного обеспечения для автоматизированного проектирования и производства превращается в серьезную проблему, которая будет тормозить разработку.
“Российские аналоги в этой области намного слабее, а потребность в них высока”, - сказала Семеновская. “Но на данный момент подход заключается в том, чтобы полагаться на пиратство и устаревшие копии, что является тупиковым и неустойчивым путём”.
Иностранное программное обеспечение часто внедряется непосредственно в промышленное оборудование и управляет высокоточными процессами. Производители оборудования тщательно охраняют свою интеллектуальную собственность и во многих случаях не предоставляют клиентам доступ к кодам, используемым для управления их заводами, сказал в интервью Сергей Дунаев, директор по информационным технологиям ПАО "Северсталь".
По словам Дунаева, в сталеплавильном производстве, где для получения дорогостоящей продукции может потребоваться точность в пределах нескольких сотых миллиметра, даже небольшие отклонения могут привести к обесценению продукции.
В то время как российская экономика, которой помогли высокие цены на сырьевые товары, с начала войны развивалась лучше, чем большинство прогнозов, она переживает период структурных преобразований, толкающих ее к рецессии. Производство стали по всей стране сократилось на 25-30% с момента начала войны, сообщил в этом месяце владелец "Северстали" Алексей Мордашов.
‘"Неоптимальные" альтернативы
Российское правительство сделало акцент на импортозамещении, поскольку многие отрасли промышленности пострадали от предыдущей волны санкций США и Европы после ситуации с Крымом в 2014 году, но его амбиции не учитывали, насколько современные предприятия зависят от ИТ.
По данным Российской ассоциации производителей стали, только сталелитейная промышленность за последние два десятилетия инвестировала около 3,2 трлн рублей (59 млрд долларов) в восстановление мощностей после постсоветского спада. Большая часть этих средств была потрачена на оборудование, поставляемое иностранными компаниями, такими как Siemens, SMS Group и Danieli & C. Officine Meccaniche SpA, для повышения эффективности сектора.
“Все отрасли промышленности сталкиваются с одними и теми же проблемами”, - сказал Дунаев. “Многие процессы в современных установках контролируются программным обеспечением”.
Отток является проблемой для нефтегазовой отрасли страны, где отечественное программное обеспечение составляет всего 5-10% отраслевых инструментов и часто является “неоптимальным”, по словам первого заместителя министра энергетики Павла Сорокина.
Ситуация усугубляется истощением традиционных нефтяных месторождений России, что вынуждает производителей использовать трудноизвлекаемые запасы, которые требуют более сложного оборудования и программ, если страна хочет сохранить добычу на текущем уровне.
“Сверхсложное программное обеспечение для сейсморазведки, моделирования пластов, бурения и гидроразрыва пласта не понадобится, если у нас не будет оборудования для всех этих процессов”, - заявил Сорокин ранее в этом месяце на Петербургском международном экономическом форуме.
Международные санкции и напряженность в связи с войной вынудили промышленных производителей от Siemens AG до SMS Group GmbH свернуть свою деятельность на том, что когда-то было одним из их крупнейших рынков. Их компьютерных программ может не хватать больше, чем их машин.
По словам Елены Семеновской, российского аналитика IDC, поиск программного обеспечения для автоматизированного проектирования и производства превращается в серьезную проблему, которая будет тормозить разработку.
“Российские аналоги в этой области намного слабее, а потребность в них высока”, - сказала Семеновская. “Но на данный момент подход заключается в том, чтобы полагаться на пиратство и устаревшие копии, что является тупиковым и неустойчивым путём”.
Иностранное программное обеспечение часто внедряется непосредственно в промышленное оборудование и управляет высокоточными процессами. Производители оборудования тщательно охраняют свою интеллектуальную собственность и во многих случаях не предоставляют клиентам доступ к кодам, используемым для управления их заводами, сказал в интервью Сергей Дунаев, директор по информационным технологиям ПАО "Северсталь".
По словам Дунаева, в сталеплавильном производстве, где для получения дорогостоящей продукции может потребоваться точность в пределах нескольких сотых миллиметра, даже небольшие отклонения могут привести к обесценению продукции.
В то время как российская экономика, которой помогли высокие цены на сырьевые товары, с начала войны развивалась лучше, чем большинство прогнозов, она переживает период структурных преобразований, толкающих ее к рецессии. Производство стали по всей стране сократилось на 25-30% с момента начала войны, сообщил в этом месяце владелец "Северстали" Алексей Мордашов.
‘"Неоптимальные" альтернативы
Российское правительство сделало акцент на импортозамещении, поскольку многие отрасли промышленности пострадали от предыдущей волны санкций США и Европы после ситуации с Крымом в 2014 году, но его амбиции не учитывали, насколько современные предприятия зависят от ИТ.
По данным Российской ассоциации производителей стали, только сталелитейная промышленность за последние два десятилетия инвестировала около 3,2 трлн рублей (59 млрд долларов) в восстановление мощностей после постсоветского спада. Большая часть этих средств была потрачена на оборудование, поставляемое иностранными компаниями, такими как Siemens, SMS Group и Danieli & C. Officine Meccaniche SpA, для повышения эффективности сектора.
“Все отрасли промышленности сталкиваются с одними и теми же проблемами”, - сказал Дунаев. “Многие процессы в современных установках контролируются программным обеспечением”.
Отток является проблемой для нефтегазовой отрасли страны, где отечественное программное обеспечение составляет всего 5-10% отраслевых инструментов и часто является “неоптимальным”, по словам первого заместителя министра энергетики Павла Сорокина.
Ситуация усугубляется истощением традиционных нефтяных месторождений России, что вынуждает производителей использовать трудноизвлекаемые запасы, которые требуют более сложного оборудования и программ, если страна хочет сохранить добычу на текущем уровне.
“Сверхсложное программное обеспечение для сейсморазведки, моделирования пластов, бурения и гидроразрыва пласта не понадобится, если у нас не будет оборудования для всех этих процессов”, - заявил Сорокин ранее в этом месяце на Петербургском международном экономическом форуме.
Импортированные MES
Даже местное производство продуктов питания, где в последние годы Россия добилась успехов в развитии отечественного сельского хозяйства, сталкивается с проблемами. Мясоперерабатывающие предприятия Ros Agro Plc, одного из крупнейших агрохолдингов страны, полагаются на импортные системы управления производством, или MES.
“Мы критически зависим от европейских компаний с точки зрения MES, и мы пока не знаем, что делать, если что-то случится”, - заявил Максим Басов, председатель правления Ros Agro Plc, на Петербургском форуме.
По словам Дунаева из "Северстали", если сбои программного обеспечения приведут к отказу оборудования, заводам могут потребоваться запасные части, которые трудно найти и которые становятся все более дорогими. Чтобы избежать таких задержек, он предложил участникам отрасли сотрудничать в создании базы данных запасных компонентов, которыми можно делиться по мере необходимости.
Это касается не только промышленности. SAP SE и Microsoft Corp. должны прекратить выпуск обновлений и сервисов для российских компаний в августе, в результате чего предприятия и государственные службы, которые полагаются на их программное обеспечение, становятся потенциально уязвимы для нарушений безопасности и вирусов.
Амбиции России в отношении мобильной сети 5G также были разрушены войной, что вызвало опасения, что экономика потеряет свою конкурентоспособность, поскольку она изо всех сил пытается поддерживать существующие услуги, в то время как другие страны модернизируют свою инфраструктуру.
Новые системы не появятся в одночасье. По словам Дмитрия Комиссарова, разработчика MyOffice, на создание отечественной альтернативы Microsoft Office в России ушло почти десятилетие и около 100 миллионов долларов.
“Необходимо взглянуть на инвентаризацию и определить, каких решений не хватает, а затем начать их разработку”, - сказал Комиссаров.
#Bloomberg
Даже местное производство продуктов питания, где в последние годы Россия добилась успехов в развитии отечественного сельского хозяйства, сталкивается с проблемами. Мясоперерабатывающие предприятия Ros Agro Plc, одного из крупнейших агрохолдингов страны, полагаются на импортные системы управления производством, или MES.
“Мы критически зависим от европейских компаний с точки зрения MES, и мы пока не знаем, что делать, если что-то случится”, - заявил Максим Басов, председатель правления Ros Agro Plc, на Петербургском форуме.
По словам Дунаева из "Северстали", если сбои программного обеспечения приведут к отказу оборудования, заводам могут потребоваться запасные части, которые трудно найти и которые становятся все более дорогими. Чтобы избежать таких задержек, он предложил участникам отрасли сотрудничать в создании базы данных запасных компонентов, которыми можно делиться по мере необходимости.
Это касается не только промышленности. SAP SE и Microsoft Corp. должны прекратить выпуск обновлений и сервисов для российских компаний в августе, в результате чего предприятия и государственные службы, которые полагаются на их программное обеспечение, становятся потенциально уязвимы для нарушений безопасности и вирусов.
Амбиции России в отношении мобильной сети 5G также были разрушены войной, что вызвало опасения, что экономика потеряет свою конкурентоспособность, поскольку она изо всех сил пытается поддерживать существующие услуги, в то время как другие страны модернизируют свою инфраструктуру.
Новые системы не появятся в одночасье. По словам Дмитрия Комиссарова, разработчика MyOffice, на создание отечественной альтернативы Microsoft Office в России ушло почти десятилетие и около 100 миллионов долларов.
“Необходимо взглянуть на инвентаризацию и определить, каких решений не хватает, а затем начать их разработку”, - сказал Комиссаров.
#Bloomberg
Китай запретит более чем миллиону инвесторов с материковой части страны торговать акциями на суше через программы "stock connect" с Гонконгом, поскольку власти принимают новые правила для борьбы с “поддельным иностранным капиталом”.
Согласно правилам, вступающим в силу 25 июля, внутренние инвесторы со счетами в Гонконге больше не могут приобретать акции через торговые ссылки с помощью северного интерфейса, сообщает Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая. Брокеры в Гонконге должны прекратить выдавать новые разрешения на торговлю жителям материковой части, в то время как инвесторам, уже нарушившим правила, будет предоставлен однолетний льготный период, после которого им будет разрешено продавать только оставшиеся акции.
По данным CSRC, около 1,7 миллиона инвесторов с материковой части имели доступ к торговле через северный интерфейс, при этом 39 000 из них были активны за последние три года. В то время как их транзакции составляли всего около 1% от общего оборота, такая деятельность “наносит ущерб стабильности и долгосрочному развитию” данных программ и повышает риски трансграничного потока капитала, говорится в сообщении надзорного органа.
Правительство президента Си Цзиньпина активизировало кампанию по сдерживанию финансовых рисков, поскольку вторая по величине экономика мира уже сталкивается с препятствиями, вызванными сбоями из-за Covid, и падением рынка недвижимости. Регулирующие органы внимательно следят за оттоком капитала, в том числе за выводом денег в оффшоры для торговли ценными бумагами, что запрещено существующими правилами использования гражданами их ежегодной валютной квоты в размере 50 000 долларов.
Китай запустил Шанхайскую и Шэньчжэньскую фондовые биржи в 2014 и 2016 годах соответственно, чтобы иностранные инвесторы могли торговать акциями категории А, зарегистрированными на суше, через счета, открытые в Гонконге, и наоборот. В то время как северный интерфейс для торговли акциями не предназначен для инвесторов из материкового Китая, те, кому удалось открыть оффшорные счета, тоже получили прибыль, воспользовавшись более дешевыми затратами на финансирование и более высоким левереджем в бывшей британской колонии.
Пекин уже давно запретил внебиржевые маржинальные кредиты, которые частично спровоцировали фондовый бум и спад в 2015 году. Хотя инвесторы могут получить кредит в размере, не превышающем их маржу, у квалифицированных брокеров на суше, кредитное плечо может достигать пятикратного увеличения в Гонконге и по гораздо более низкой цене, написали аналитики Shenwan Hongyuan Group в декабрьском отчете.
Проект правила был опубликован CSRC в декабре для общественного обсуждения.
#Bloomberg
Согласно правилам, вступающим в силу 25 июля, внутренние инвесторы со счетами в Гонконге больше не могут приобретать акции через торговые ссылки с помощью северного интерфейса, сообщает Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая. Брокеры в Гонконге должны прекратить выдавать новые разрешения на торговлю жителям материковой части, в то время как инвесторам, уже нарушившим правила, будет предоставлен однолетний льготный период, после которого им будет разрешено продавать только оставшиеся акции.
По данным CSRC, около 1,7 миллиона инвесторов с материковой части имели доступ к торговле через северный интерфейс, при этом 39 000 из них были активны за последние три года. В то время как их транзакции составляли всего около 1% от общего оборота, такая деятельность “наносит ущерб стабильности и долгосрочному развитию” данных программ и повышает риски трансграничного потока капитала, говорится в сообщении надзорного органа.
Правительство президента Си Цзиньпина активизировало кампанию по сдерживанию финансовых рисков, поскольку вторая по величине экономика мира уже сталкивается с препятствиями, вызванными сбоями из-за Covid, и падением рынка недвижимости. Регулирующие органы внимательно следят за оттоком капитала, в том числе за выводом денег в оффшоры для торговли ценными бумагами, что запрещено существующими правилами использования гражданами их ежегодной валютной квоты в размере 50 000 долларов.
Китай запустил Шанхайскую и Шэньчжэньскую фондовые биржи в 2014 и 2016 годах соответственно, чтобы иностранные инвесторы могли торговать акциями категории А, зарегистрированными на суше, через счета, открытые в Гонконге, и наоборот. В то время как северный интерфейс для торговли акциями не предназначен для инвесторов из материкового Китая, те, кому удалось открыть оффшорные счета, тоже получили прибыль, воспользовавшись более дешевыми затратами на финансирование и более высоким левереджем в бывшей британской колонии.
Пекин уже давно запретил внебиржевые маржинальные кредиты, которые частично спровоцировали фондовый бум и спад в 2015 году. Хотя инвесторы могут получить кредит в размере, не превышающем их маржу, у квалифицированных брокеров на суше, кредитное плечо может достигать пятикратного увеличения в Гонконге и по гораздо более низкой цене, написали аналитики Shenwan Hongyuan Group в декабрьском отчете.
Проект правила был опубликован CSRC в декабре для общественного обсуждения.
#Bloomberg
Forwarded from СМИ 6.0
Еще одним ударом по подмоченной репутации Credit Suisse стало то, что высший уголовный суд Швейцарии в понедельник признал банк виновным по обвинению в отмывании денег, что стало первым в истории страны уголовным обвинением крупного швейцарского кредитора.
Бывший менеджер по связям с общественностью в банке также был осужден.
Дело было сосредоточено вокруг того, что банк не смог предотвратить отмывание денег клиентами болгарского борца, занимавшегося контрабандой кокаина.
Credit Suisse борется с серией скандалов, из-за которых его акции упали почти до рекордно низкого уровня. #BBG
Бывший менеджер по связям с общественностью в банке также был осужден.
Дело было сосредоточено вокруг того, что банк не смог предотвратить отмывание денег клиентами болгарского борца, занимавшегося контрабандой кокаина.
Credit Suisse борется с серией скандалов, из-за которых его акции упали почти до рекордно низкого уровня. #BBG
Forwarded from Экономический анализ
Инвесторы начинают беспокоиться по поводу запасов нефти.
Показатель ожидаемых колебаний цен для сектора - шестимесячная подразумеваемая волатильность в Фонде SPDR для энергетического сектора - вырос до самого высокого уровня за год по сравнению с более широким рынком.
Акции энергетического сектора в этом году стали выдающимся сектором во всем мире, единственным в мировом индексе MSCI в зеленой зоне, с ростом на 24%.
Относительные показатели еще более резкие, поскольку индекс мировых запасов упал на 19%.
Но у нефтяных акций был паршивый июнь, они упали почти на 14% из-за снижения цен на нефть.
Это ставит инвесторов в затруднительное положение: стоит ли им сейчас фиксировать то, что осталось от их рыночной прибыли, или переждать волатильность и надеяться, что бычий тренд подтвердится?
Сам мировой рынок нефти находится в ловушке между сокращением предложения и последствиями войны в Украине, с одной стороны, и угрозой мировой рецессии, подрывающей спрос, с другой.
Временные спреды, которые трейдеры наблюдают как индикаторы спроса и предложения, демонстрируют бычьи признаки, но мировые цены на сырьевые товары, похоже, снижаются.
Это трудный выбор, но, как гласит старая пословица фондового рынка, вы не разоритесь, получая прибыль.
Показатель ожидаемых колебаний цен для сектора - шестимесячная подразумеваемая волатильность в Фонде SPDR для энергетического сектора - вырос до самого высокого уровня за год по сравнению с более широким рынком.
Акции энергетического сектора в этом году стали выдающимся сектором во всем мире, единственным в мировом индексе MSCI в зеленой зоне, с ростом на 24%.
Относительные показатели еще более резкие, поскольку индекс мировых запасов упал на 19%.
Но у нефтяных акций был паршивый июнь, они упали почти на 14% из-за снижения цен на нефть.
Это ставит инвесторов в затруднительное положение: стоит ли им сейчас фиксировать то, что осталось от их рыночной прибыли, или переждать волатильность и надеяться, что бычий тренд подтвердится?
Сам мировой рынок нефти находится в ловушке между сокращением предложения и последствиями войны в Украине, с одной стороны, и угрозой мировой рецессии, подрывающей спрос, с другой.
Временные спреды, которые трейдеры наблюдают как индикаторы спроса и предложения, демонстрируют бычьи признаки, но мировые цены на сырьевые товары, похоже, снижаются.
Это трудный выбор, но, как гласит старая пословица фондового рынка, вы не разоритесь, получая прибыль.
Ferrari и Lamborghini могут быть причиной того, что ЕС смягчает ключевой элемент климатической повестки дня: постепенный отказ от двигателей внутреннего сгорания к 2035 году.
Италия входит в число ряда стран, настаивающих на пятилетней отсрочке.
Этот вопрос предвещает трудный день переговоров для министров окружающей среды ЕС, поскольку они стремятся достичь соглашения по важнейшим элементам эпохального климатического регулирования блока.
Франция, в последние дни своего председательства в ЕС, надеется получить одобрение, которое откроет путь для переговоров с Европейским парламентом позже в этом году.
Помимо автомобилей, разногласия, вероятно, будут сосредоточены на защите беднейших граждан региона. Сумма денег, выделяемых для защиты потребителей от экономических последствий переходного периода, горячо оспаривается, поэтому ожидайте, что переговоры могут затянуться до ночи.
#Bloomberg
Италия входит в число ряда стран, настаивающих на пятилетней отсрочке.
Этот вопрос предвещает трудный день переговоров для министров окружающей среды ЕС, поскольку они стремятся достичь соглашения по важнейшим элементам эпохального климатического регулирования блока.
Франция, в последние дни своего председательства в ЕС, надеется получить одобрение, которое откроет путь для переговоров с Европейским парламентом позже в этом году.
Помимо автомобилей, разногласия, вероятно, будут сосредоточены на защите беднейших граждан региона. Сумма денег, выделяемых для защиты потребителей от экономических последствий переходного периода, горячо оспаривается, поэтому ожидайте, что переговоры могут затянуться до ночи.
#Bloomberg
По данным нефтяного гиганта BP Plc, историческое снижение выбросов парниковых газов и потребления энергии в разгар пандемии Covid-19 быстро изменило курс в прошлом году, когда вернулось самое грязное ископаемое топливо.
Результаты показывают сложность выполнения обязательств, взятых на прошлогодних переговорах COP26 по климату, где делегаты заключили историческую сделку по ограничению использования угля в попытке ограничить глобальное потепление до 1,5 градусов Цельсия с доиндустриальных времен, уровня, который, по мнению ученых, необходим для предотвращения катастрофического потепления.
“Выбросы углекислого газа увеличивались с каждым годом с тех пор, как были согласованы парижские цели”, - сказал главный экономист BP Спенсер Дейл. “Мир по-прежнему находится на неустойчивом пути”.
Согласно ежегодному статистическому обзору мировой энергетики от BP, опубликованному во вторник, спрос на первичную энергию в прошлом году вырос на 5,8%, превысив уровень 2019 года. Потребление ископаемого топлива оставалось стабильным по сравнению с уровнем, существовавшим до пандемии, и составляло 82% от общего потребления различных источников энергии, при этом потребление угля выросло более чем на 6%. И это несмотря на значительный рост цен в Европе и Азии.
Между тем, по данным BP, мировой спрос на нефть вырос на 5,7 млн баррелей в день, но все еще был на 3,7 млн баррелей в день ниже уровня, существовавшего до пандемии, и авиационная промышленность, в частности, изо всех сил пыталась восстановить количество пассажиров и рейсов.
Мировое потребление природного газа также выросло примерно на 5% в годовом исчислении, при этом цены выросли в четыре раза до рекордных уровней в Европе и утроились на азиатском спотовом рынке.
В связи с тем, что ограничения, связанные с Covid-19, в значительной степени сняты во всем мире, а экономическая активность восстанавливается, “потребление энергии резко растет, увеличивая спрос на доступные источники энергии и подчеркивая уязвимость системы”, - говорится в отчете Дейла.
Война на Украине заставила страны поспешить обеспечить альтернативные поставки нефти и газа в попытке заменить российские энергоносители. "Большая семерка", которая завершает встречу в Германии во вторник, оценивает, как можно снизить цены на российскую нефть, чтобы ограничить поступления доходов Кремлю. Группа также намерена разрешить государственное финансирование зарубежных проектов по добыче ископаемого топлива в ограниченных условиях из-за кризиса.
Прошлогодний глобальный рост потребления энергии привел к восстановлению выбросов парниковых газов, которые резко сократились в 2020 году. Тем не менее, по словам Дейла, наблюдаются обнадеживающие признаки роста возобновляемых источников энергии, при этом наблюдается значительный рост ветровой и солнечной энергии, на долю которых приходится 13% от общего объема производства электроэнергии.
“Сегодня существуют низкоуглеродные источники энергии и технологии, необходимые для достижения быстрой и глубокой декарбонизации”, - сказал Дейл. “Задача состоит в том, чтобы применять их в беспрецедентных темпах и масштабах”.
#Bloomberg
Результаты показывают сложность выполнения обязательств, взятых на прошлогодних переговорах COP26 по климату, где делегаты заключили историческую сделку по ограничению использования угля в попытке ограничить глобальное потепление до 1,5 градусов Цельсия с доиндустриальных времен, уровня, который, по мнению ученых, необходим для предотвращения катастрофического потепления.
“Выбросы углекислого газа увеличивались с каждым годом с тех пор, как были согласованы парижские цели”, - сказал главный экономист BP Спенсер Дейл. “Мир по-прежнему находится на неустойчивом пути”.
Согласно ежегодному статистическому обзору мировой энергетики от BP, опубликованному во вторник, спрос на первичную энергию в прошлом году вырос на 5,8%, превысив уровень 2019 года. Потребление ископаемого топлива оставалось стабильным по сравнению с уровнем, существовавшим до пандемии, и составляло 82% от общего потребления различных источников энергии, при этом потребление угля выросло более чем на 6%. И это несмотря на значительный рост цен в Европе и Азии.
Между тем, по данным BP, мировой спрос на нефть вырос на 5,7 млн баррелей в день, но все еще был на 3,7 млн баррелей в день ниже уровня, существовавшего до пандемии, и авиационная промышленность, в частности, изо всех сил пыталась восстановить количество пассажиров и рейсов.
Мировое потребление природного газа также выросло примерно на 5% в годовом исчислении, при этом цены выросли в четыре раза до рекордных уровней в Европе и утроились на азиатском спотовом рынке.
В связи с тем, что ограничения, связанные с Covid-19, в значительной степени сняты во всем мире, а экономическая активность восстанавливается, “потребление энергии резко растет, увеличивая спрос на доступные источники энергии и подчеркивая уязвимость системы”, - говорится в отчете Дейла.
Война на Украине заставила страны поспешить обеспечить альтернативные поставки нефти и газа в попытке заменить российские энергоносители. "Большая семерка", которая завершает встречу в Германии во вторник, оценивает, как можно снизить цены на российскую нефть, чтобы ограничить поступления доходов Кремлю. Группа также намерена разрешить государственное финансирование зарубежных проектов по добыче ископаемого топлива в ограниченных условиях из-за кризиса.
Прошлогодний глобальный рост потребления энергии привел к восстановлению выбросов парниковых газов, которые резко сократились в 2020 году. Тем не менее, по словам Дейла, наблюдаются обнадеживающие признаки роста возобновляемых источников энергии, при этом наблюдается значительный рост ветровой и солнечной энергии, на долю которых приходится 13% от общего объема производства электроэнергии.
“Сегодня существуют низкоуглеродные источники энергии и технологии, необходимые для достижения быстрой и глубокой декарбонизации”, - сказал Дейл. “Задача состоит в том, чтобы применять их в беспрецедентных темпах и масштабах”.
#Bloomberg
Hyundai Motor Co. и Kia Corp. столкнулись с расследованием в мошенничестве из-за загрязнения воздуха, запущенном прокуратурой Франкфурта в связи с обвинениями в том, что они использовали устройства в дизельных автомобилях для маскировки вредных выбросов.
Во вторник 140 полицейских провели обыски в восьми помещениях в Германии и Люксембурге, говорится в заявлении прокуратуры, отправленном по электронной почте. По словам прокуроров, они проводят расследование в отношении сотрудников обоих автопроизводителей, а также в BorgWarner, Inc., которая в настоящее время владеет Delphi Technologies Plc, одной из двух компаний, которые предположительно предоставили программное обеспечение для дизельных двигателей.
Представитель Hyundai подтвердил, что в немецких офисах были проведены обыски, и сказал, что компания сотрудничает с властями, отказавшись от дальнейших комментариев. Представители Kia, BorgWarner и Robert Bosch GmbH, другого поставщика программного обеспечения, названного прокурорами, не сразу ответили на электронные письма с просьбой прокомментировать.
Дело касается 210 000 автомобилей, проданных до 2020 года, которые, по словам прокуроров, якобы были оснащены программным обеспечением, которое “массово” занижало или полностью отключало сокращение выбросов, когда транспортные средства использовались на дорогах. Согласно заявлению, клиентам не было сказано, что они не соблюдают правила ЕС.
Дизельный скандал сотрясает автомобильную промышленность с 2015 года, когда власти США сообщили, что проводят расследование в отношении Volkswagen AG. Это быстро распространилось на других автопроизводителей, и некоторые из них по-прежнему вовлечены в расследования.
#Bloomberg
Во вторник 140 полицейских провели обыски в восьми помещениях в Германии и Люксембурге, говорится в заявлении прокуратуры, отправленном по электронной почте. По словам прокуроров, они проводят расследование в отношении сотрудников обоих автопроизводителей, а также в BorgWarner, Inc., которая в настоящее время владеет Delphi Technologies Plc, одной из двух компаний, которые предположительно предоставили программное обеспечение для дизельных двигателей.
Представитель Hyundai подтвердил, что в немецких офисах были проведены обыски, и сказал, что компания сотрудничает с властями, отказавшись от дальнейших комментариев. Представители Kia, BorgWarner и Robert Bosch GmbH, другого поставщика программного обеспечения, названного прокурорами, не сразу ответили на электронные письма с просьбой прокомментировать.
Дело касается 210 000 автомобилей, проданных до 2020 года, которые, по словам прокуроров, якобы были оснащены программным обеспечением, которое “массово” занижало или полностью отключало сокращение выбросов, когда транспортные средства использовались на дорогах. Согласно заявлению, клиентам не было сказано, что они не соблюдают правила ЕС.
Дизельный скандал сотрясает автомобильную промышленность с 2015 года, когда власти США сообщили, что проводят расследование в отношении Volkswagen AG. Это быстро распространилось на других автопроизводителей, и некоторые из них по-прежнему вовлечены в расследования.
#Bloomberg
Европейские планы по мобилизации неработающих угольных электростанций по всему континенту приводят к росту цен на разрешения на выбросы углерода, необходимые для сжигания самого грязного ископаемого топлива.
Германия планирует вновь открыть около 10 гигаватт угольных мощностей для замены газовой генерации, наряду с аналогичными шагами по увеличению сжигания топлива в Нидерландах, Австрии, Бельгии и Франции.
Это означает, что коммунальным предприятиям, использующим уголь, необходимо покупать больше разрешений в Системе торговли выбросами ЕС, чтобы соответствовать требованиям, что сокращает их поставки.
Германия планирует вновь открыть около 10 гигаватт угольных мощностей для замены газовой генерации, наряду с аналогичными шагами по увеличению сжигания топлива в Нидерландах, Австрии, Бельгии и Франции.
Это означает, что коммунальным предприятиям, использующим уголь, необходимо покупать больше разрешений в Системе торговли выбросами ЕС, чтобы соответствовать требованиям, что сокращает их поставки.
Официальные лица, направляющиеся на саммит НАТО в Мадрид, надеются убедить Турцию разрешить Финляндии и Швеции подать свои заявки на членство.
Президент США Джо Байден сказал своему турецкому коллеге Реджепу Тайипу Эрдогану, что он с нетерпением ждет телефонного разговора с ним в столице Испании во вторник утром, сообщил Белый дом. Эрдоган также должен провести переговоры с президентом Финляндии Саули Ниинисте и президентом Швеции Магдаленой Андерссон во вторник днем.
Правительство Эрдогана, которое имеет право наложить вето на вступление двух северных стран, приостановило их заявки, заявив, что они делают недостаточно для борьбы с курдскими группировками, которые Турция считает террористическими. Эрдоган также призвал отменить ограничения на продажу оружия Турции.
“Я не настроен ни оптимистично, ни пессимистично”, - заявил Ниинисте журналистам в Мадриде. “Общее мнение, по-видимому, заключается в том, что переговоры прошли лучше, что, по-видимому, означает несколько большее взаимопонимание с обеих сторон”.
Если их заявки будут успешными, решение о включении двух ранее нейтральных стран в военный альянс ознаменует значительный сдвиг в ландшафте европейской безопасности после войны России и Украины.
По словам турецкого чиновника, ожидается, что Эрдоган займет жесткую позицию в Мадриде, особенно по отношению к Швеции. Другой турецкий чиновник не увидел никакого прогресса, кроме попытки создать позитивную атмосферу, поскольку этот вопрос зависит от политического решения Эрдогана.
“Если они собираются стать членами, то они должны серьезно отнестись к проблемам безопасности Турции”, - заявил Эрдоган журналистам во вторник перед вылетом в Мадрид. “Мы проведем беседу вчетвером и посмотрим, на их мысли. Нам не нужны сухие слова, нам нужны результаты”.
Эрдоган сказал, что Байден выразил свое намерение встретиться, и что встреча, скорее всего, состоится позже во вторник или в среду.
В последние дни генеральный секретарь НАТО Йенс Столтенберг провел переговоры с Эрдоганом. Официальные лица из Турции, Финляндии и Швеции также встречались отдельно в последние дни.
Процесс членства займет много месяцев, включая ратификацию парламентами союзников по НАТО, прежде чем заявители станут членами и смогут воспользоваться обязательствами альянса по статье 5 коллективной обороны.
Президент США Джо Байден сказал своему турецкому коллеге Реджепу Тайипу Эрдогану, что он с нетерпением ждет телефонного разговора с ним в столице Испании во вторник утром, сообщил Белый дом. Эрдоган также должен провести переговоры с президентом Финляндии Саули Ниинисте и президентом Швеции Магдаленой Андерссон во вторник днем.
Правительство Эрдогана, которое имеет право наложить вето на вступление двух северных стран, приостановило их заявки, заявив, что они делают недостаточно для борьбы с курдскими группировками, которые Турция считает террористическими. Эрдоган также призвал отменить ограничения на продажу оружия Турции.
“Я не настроен ни оптимистично, ни пессимистично”, - заявил Ниинисте журналистам в Мадриде. “Общее мнение, по-видимому, заключается в том, что переговоры прошли лучше, что, по-видимому, означает несколько большее взаимопонимание с обеих сторон”.
Если их заявки будут успешными, решение о включении двух ранее нейтральных стран в военный альянс ознаменует значительный сдвиг в ландшафте европейской безопасности после войны России и Украины.
По словам турецкого чиновника, ожидается, что Эрдоган займет жесткую позицию в Мадриде, особенно по отношению к Швеции. Другой турецкий чиновник не увидел никакого прогресса, кроме попытки создать позитивную атмосферу, поскольку этот вопрос зависит от политического решения Эрдогана.
“Если они собираются стать членами, то они должны серьезно отнестись к проблемам безопасности Турции”, - заявил Эрдоган журналистам во вторник перед вылетом в Мадрид. “Мы проведем беседу вчетвером и посмотрим, на их мысли. Нам не нужны сухие слова, нам нужны результаты”.
Эрдоган сказал, что Байден выразил свое намерение встретиться, и что встреча, скорее всего, состоится позже во вторник или в среду.
В последние дни генеральный секретарь НАТО Йенс Столтенберг провел переговоры с Эрдоганом. Официальные лица из Турции, Финляндии и Швеции также встречались отдельно в последние дни.
Процесс членства займет много месяцев, включая ратификацию парламентами союзников по НАТО, прежде чем заявители станут членами и смогут воспользоваться обязательствами альянса по статье 5 коллективной обороны.
Премьер-министр Японии Фумио Кисида призвал своего британского коллегу Бориса Джонсона достичь соглашения с Европейским союзом по Северной Ирландии, которое не повредит японским компаниям, работающим в Европе.
Согласно заявлению Министерства иностранных дел Японии, комментарии были сделаны в ходе двусторонней встречи двух лидеров на полях саммита "Большой семерки" в Германии во вторник.
Великобритания продвигает законодательство, отменяющее части соглашения о Brexit, которое она подписала с ЕС, рискуя вызвать серьезный юридический спор более чем через два года после выхода Великобритании из блока. Палата общин Великобритании во вторник проголосовала за то, чтобы позволить законопроекту перейти к следующему этапу, а Джонсон настаивал на том, чтобы он стал законом к концу года.
Япония была ярым противником Brexit из-за потенциального ущерба для ее бизнеса, работающего в Великобритании. В то время как азиатская нация стремилась укрепить связи после выхода Великобритании из блока, в том числе путем подписания двустороннего торгового соглашения, замечания Кисиды Джонсону показывают, что опасения сохраняются из-за продолжающихся трений между Великобританией и ЕС.
Законодательство Джонсона дало бы британским министрам право в одностороннем порядке переписать большую часть протокола по Северной Ирландии, который удерживает этот регион на едином рынке ЕС, одновременно создавая таможенную границу с остальной частью Великобритании.
Новые правила отделят товары, перемещающиеся между Великобританией и Северной Ирландией, от товаров, предназначенных для ЕС, и позволят предприятиям в Северной Ирландии выбирать, следовать ли им стандартам Великобритании или ЕС или обоим в отношении товаров.
#Bloomberg
Согласно заявлению Министерства иностранных дел Японии, комментарии были сделаны в ходе двусторонней встречи двух лидеров на полях саммита "Большой семерки" в Германии во вторник.
Великобритания продвигает законодательство, отменяющее части соглашения о Brexit, которое она подписала с ЕС, рискуя вызвать серьезный юридический спор более чем через два года после выхода Великобритании из блока. Палата общин Великобритании во вторник проголосовала за то, чтобы позволить законопроекту перейти к следующему этапу, а Джонсон настаивал на том, чтобы он стал законом к концу года.
Япония была ярым противником Brexit из-за потенциального ущерба для ее бизнеса, работающего в Великобритании. В то время как азиатская нация стремилась укрепить связи после выхода Великобритании из блока, в том числе путем подписания двустороннего торгового соглашения, замечания Кисиды Джонсону показывают, что опасения сохраняются из-за продолжающихся трений между Великобританией и ЕС.
Законодательство Джонсона дало бы британским министрам право в одностороннем порядке переписать большую часть протокола по Северной Ирландии, который удерживает этот регион на едином рынке ЕС, одновременно создавая таможенную границу с остальной частью Великобритании.
Новые правила отделят товары, перемещающиеся между Великобританией и Северной Ирландией, от товаров, предназначенных для ЕС, и позволят предприятиям в Северной Ирландии выбирать, следовать ли им стандартам Великобритании или ЕС или обоим в отношении товаров.
#Bloomberg
По словам президента Кристин Лагард, Европейский центральный банк в пятницу активизирует меры по покупке облигаций, которые он выделил в качестве первой линии защиты от возможного кризиса на долговом рынке.
Применение “гибкости” к распределению реинвестиций из портфеля покупок облигаций ЕЦБ на сумму 1,7 трлн евро (1,8 трлн долларов) направлено на сдерживание необоснованных потрясений в государственных облигациях, поскольку процентные ставки поднимаются с рекордно низких уровней, чтобы обуздать беспрецедентную инфляцию.
Чистая покупка в рамках отдельной программы покупки активов также завершится в пятницу, что может подвергнуть некоторые страны еврозоны с большим долгом спекулятивным атакам со стороны инвесторов.
“Мы решили применить эту гибкость при реинвестировании погашений, подлежащих погашению в портфеле PEPP с 1 июля”, - заявила Лагард во вторник в ходе выступления в Синтре, Португалия, где ЕЦБ проводит свое ежегодное выездное заседание.
”Мы обеспечим сохранение упорядоченной передачи нашей политической позиции по всей еврозоне", - сказала она. “Мы будем устранять все препятствия, которые могут представлять угрозу для нашего мандата по обеспечению стабильности цен”.
Официальные лица собираются в неспокойный момент. Растут опасения, что Россия может "спровоцировать рецессию", прекратив поставки энергоносителей, в то время как есть также сомнения в способности ЕЦБ избежать паники инвесторов, поскольку он повышает ставки впервые за десятилетие.
Доступность реинвестирования в связи с пандемией рекламировалась как первоначальный инструмент борьбы с кризисом с декабря, хотя ЕЦБ решил прибегнуть к этому варианту только на экстренном заседании 15 июня, которое последовало за резким ростом доходности в Италии.
Итальянские облигации сократили снижение во вторник, сократив 10-летнюю премию по доходности по сравнению с немецким аналогом - ключевым показателем риска в регионе - на шесть базисных пунктов до 191 базисного пункта, самого низкого уровня с четверга.
ЕЦБ также работает над новым инструментом покупки облигаций для решения той же проблемы, известной как фрагментация, и, как ожидается, объявит о прогрессе в ближайшие недели.
Лагард заявила, что этот инструмент позволит повышать ставки “настолько, насколько это необходимо”, дополняя усилия по стабилизации инфляции на целевом уровне в 2% - четверть от текущего уровня.
Выступая на том же мероприятии, член Совета управляющих Мартиньш Казакс сказал, что, по его мнению, “стерилизация”, чтобы свести на нет стимулирующий эффект покупки облигаций, “должна быть частью инструмента”. По его словам, этот инструмент “должен быть вспомогательным средством”, используемым только в случае крайней необходимости.
Описывая риск рецессии в еврозоне, состоящей из 19 стран, как “нетривиальный”, Казакс сказал, что ставки могут быть повышены “довольно быстро”, и назвал предварительные повышения, включая возможное июльское повышение сверх запланированного на четверть пункта, “разумными”.
Лагард поддержала базовый сценарий ЕЦБ на следующий месяц, но подчеркнула, что путь к устойчивому повышению ставок может быть ускорен, если ценовое давление ухудшится.
“Очевидно, что существуют условия, в которых постепенность была бы неуместна”, - сказала она. “Если, например, мы увидим более высокую инфляцию, угрожающую ослабить инфляционные ожидания, или признаки более постоянной потери экономического потенциала, что ограничивает доступность ресурсов, нам нужно будет быстрее отказаться от размещения”.
Инфляция в еврозоне, вероятно, ускорилась до 8,5% в июне
Применение “гибкости” к распределению реинвестиций из портфеля покупок облигаций ЕЦБ на сумму 1,7 трлн евро (1,8 трлн долларов) направлено на сдерживание необоснованных потрясений в государственных облигациях, поскольку процентные ставки поднимаются с рекордно низких уровней, чтобы обуздать беспрецедентную инфляцию.
Чистая покупка в рамках отдельной программы покупки активов также завершится в пятницу, что может подвергнуть некоторые страны еврозоны с большим долгом спекулятивным атакам со стороны инвесторов.
“Мы решили применить эту гибкость при реинвестировании погашений, подлежащих погашению в портфеле PEPP с 1 июля”, - заявила Лагард во вторник в ходе выступления в Синтре, Португалия, где ЕЦБ проводит свое ежегодное выездное заседание.
”Мы обеспечим сохранение упорядоченной передачи нашей политической позиции по всей еврозоне", - сказала она. “Мы будем устранять все препятствия, которые могут представлять угрозу для нашего мандата по обеспечению стабильности цен”.
Официальные лица собираются в неспокойный момент. Растут опасения, что Россия может "спровоцировать рецессию", прекратив поставки энергоносителей, в то время как есть также сомнения в способности ЕЦБ избежать паники инвесторов, поскольку он повышает ставки впервые за десятилетие.
Доступность реинвестирования в связи с пандемией рекламировалась как первоначальный инструмент борьбы с кризисом с декабря, хотя ЕЦБ решил прибегнуть к этому варианту только на экстренном заседании 15 июня, которое последовало за резким ростом доходности в Италии.
Итальянские облигации сократили снижение во вторник, сократив 10-летнюю премию по доходности по сравнению с немецким аналогом - ключевым показателем риска в регионе - на шесть базисных пунктов до 191 базисного пункта, самого низкого уровня с четверга.
ЕЦБ также работает над новым инструментом покупки облигаций для решения той же проблемы, известной как фрагментация, и, как ожидается, объявит о прогрессе в ближайшие недели.
Лагард заявила, что этот инструмент позволит повышать ставки “настолько, насколько это необходимо”, дополняя усилия по стабилизации инфляции на целевом уровне в 2% - четверть от текущего уровня.
Выступая на том же мероприятии, член Совета управляющих Мартиньш Казакс сказал, что, по его мнению, “стерилизация”, чтобы свести на нет стимулирующий эффект покупки облигаций, “должна быть частью инструмента”. По его словам, этот инструмент “должен быть вспомогательным средством”, используемым только в случае крайней необходимости.
Описывая риск рецессии в еврозоне, состоящей из 19 стран, как “нетривиальный”, Казакс сказал, что ставки могут быть повышены “довольно быстро”, и назвал предварительные повышения, включая возможное июльское повышение сверх запланированного на четверть пункта, “разумными”.
Лагард поддержала базовый сценарий ЕЦБ на следующий месяц, но подчеркнула, что путь к устойчивому повышению ставок может быть ускорен, если ценовое давление ухудшится.
“Очевидно, что существуют условия, в которых постепенность была бы неуместна”, - сказала она. “Если, например, мы увидим более высокую инфляцию, угрожающую ослабить инфляционные ожидания, или признаки более постоянной потери экономического потенциала, что ограничивает доступность ресурсов, нам нужно будет быстрее отказаться от размещения”.
Инфляция в еврозоне, вероятно, ускорилась до 8,5% в июне
Инвесторы, попавшие в паутину международных санкций, которые подтолкнули Россию к дефолту по выплатам по облигациям, сталкиваются с выбором: искать компенсации сейчас или ждать своего часа.
Санкции, направленные на "наказание России за ее вторжение в Украину", исключают ее из мировой финансовой системы, блокируя ее способность переводить средства кредиторам. Она пропустила платежи в конце мая, и окончательный срок для исправления ситуации истек в воскресенье, создав то, что в документах по облигациям называется “событием дефолта”.
Держатели не менее 25% непогашенных облигаций могут собраться вместе, чтобы объявить долг полностью и немедленно подлежащим погашению, “без каких-либо дальнейших формальностей” - процесс, известный как ускорение погашения долга - согласно документам, регулирующим соответствующие облигационные контракты.
Возможно, они никуда не спешат.
Требования становятся недействительными только через три года с даты платежа, как показывают условия облигаций. Есть шанс, что, если международные санкции против правительства президента Владимира Путина в конечном итоге будут сняты, инвесторы могут получить компенсацию в полном объеме.
“Поскольку инвесторы уже несколько месяцев оценивают дефолт, на данном этапе рынки придерживаются подхода ”поживем - увидим", - сказал Джайлс Коглан, главный аналитик HYCM Group. “Если конфликт в Украине затихнет в среднесрочной перспективе, то платежи, скорее всего, возобновятся в какой-то момент”.
Это позиция, которую до сих пор занимали иностранные кредиторы российских компаний.
Инвесторы не предприняли никаких действий для ускорения погашения обязательств компаний в сталелитейной, транспортной отраслях, секторе производства удобрений и других, которые не смогли отправить купоны держателям облигаций из-за санкций. И это несмотря на то, что попечители уведомили их о том, что они имеют на это право, как это обычно происходит после события дефолта.
Российские корпоративные дефолты достигли 14 миллиардов долларов и быстро накапливаются
В то же время в проспектах двух суверенных облигаций, по которым в понедельник был объявлен дефолт, не указан доверительный управляющий. Это делает неясным, кто будет координировать ускорение, поскольку синдикат, который продал долг, состоит из российских банков, в то время как большинству международных финансовых институтов запрещено предоставлять услуги доверительного управляющего из-за санкций.
На прошлой неделе Россия произвела еще три процентных платежа в рублях по облигациям, в которых не было пункта, разрешающего использование местной валюты. В заявлении, опубликованном в понедельник, Moody's Investors Service заявило, что “вероятны дальнейшие дефолты по будущим купонным выплатам”.
Пункт, присутствующий, по крайней мере, в некоторых документах, регулирующих другие российские суверенные облигации, номинированные в иностранной валюте, гласит, что в случае ускорения держатели других облигаций могут перекрестно ускорить дефолт по ним. Для этого первоначальное обязательство, по которому был допущен дефолт, должно составлять не менее 75 миллионов долларов, и дефолтные облигации не должны исключаться из возможности инициирования такого действия.
Санкции, направленные на "наказание России за ее вторжение в Украину", исключают ее из мировой финансовой системы, блокируя ее способность переводить средства кредиторам. Она пропустила платежи в конце мая, и окончательный срок для исправления ситуации истек в воскресенье, создав то, что в документах по облигациям называется “событием дефолта”.
Держатели не менее 25% непогашенных облигаций могут собраться вместе, чтобы объявить долг полностью и немедленно подлежащим погашению, “без каких-либо дальнейших формальностей” - процесс, известный как ускорение погашения долга - согласно документам, регулирующим соответствующие облигационные контракты.
Возможно, они никуда не спешат.
Требования становятся недействительными только через три года с даты платежа, как показывают условия облигаций. Есть шанс, что, если международные санкции против правительства президента Владимира Путина в конечном итоге будут сняты, инвесторы могут получить компенсацию в полном объеме.
“Поскольку инвесторы уже несколько месяцев оценивают дефолт, на данном этапе рынки придерживаются подхода ”поживем - увидим", - сказал Джайлс Коглан, главный аналитик HYCM Group. “Если конфликт в Украине затихнет в среднесрочной перспективе, то платежи, скорее всего, возобновятся в какой-то момент”.
Это позиция, которую до сих пор занимали иностранные кредиторы российских компаний.
Инвесторы не предприняли никаких действий для ускорения погашения обязательств компаний в сталелитейной, транспортной отраслях, секторе производства удобрений и других, которые не смогли отправить купоны держателям облигаций из-за санкций. И это несмотря на то, что попечители уведомили их о том, что они имеют на это право, как это обычно происходит после события дефолта.
Российские корпоративные дефолты достигли 14 миллиардов долларов и быстро накапливаются
В то же время в проспектах двух суверенных облигаций, по которым в понедельник был объявлен дефолт, не указан доверительный управляющий. Это делает неясным, кто будет координировать ускорение, поскольку синдикат, который продал долг, состоит из российских банков, в то время как большинству международных финансовых институтов запрещено предоставлять услуги доверительного управляющего из-за санкций.
На прошлой неделе Россия произвела еще три процентных платежа в рублях по облигациям, в которых не было пункта, разрешающего использование местной валюты. В заявлении, опубликованном в понедельник, Moody's Investors Service заявило, что “вероятны дальнейшие дефолты по будущим купонным выплатам”.
Пункт, присутствующий, по крайней мере, в некоторых документах, регулирующих другие российские суверенные облигации, номинированные в иностранной валюте, гласит, что в случае ускорения держатели других облигаций могут перекрестно ускорить дефолт по ним. Для этого первоначальное обязательство, по которому был допущен дефолт, должно составлять не менее 75 миллионов долларов, и дефолтные облигации не должны исключаться из возможности инициирования такого действия.
В то время как мировые экономики пытаются справиться с беспрецедентными перегрузками в глобальных цепочках поставок, один из самых загруженных портов мира поддерживает амбициозный план модернизации для обеспечения решений.
Сингапур продвигается вперед с проектом стоимостью 40 миллиардов долларов по строительству к 2040 году крупнейшего в мире автоматизированного порта, который удвоит существующие площади и будет оснащен беспилотными летательными аппаратами и беспилотными транспортными средствами. Город-государство начал эксплуатацию двух новых причалов в прошлом году, и строительные работы продолжаются на следующем этапе.
Портам становится все более актуальным наращивать пропускную способность и скорость, поскольку пандемия изменила характер глобальных цепочек поставок. Система доставки "точно в срок" вышла из строя, поскольку экспортеры в Азии сталкиваются с препятствиями при доставке товаров потребителям в США и Европе, а в этом году ситуация только ухудшилась из-за карантина по Covid в Китае и войны на Украине.
Порты являются наиболее заметными узкими местами на арене торговой торговли стоимостью 22 триллиона долларов, и давно назревшая трансформация потребует решения множества проблем. Терминалы ограничены устаревшими технологиями и ограниченным пространством, в то время как неэффективность усугубляется скоплением контейнеров на складах и нехваткой рабочих и грузовиков.
Расположенный в Малаккском проливе, Сингапур является регулярной остановкой на контейнерных маршрутах, соединяющих азиатские заводы с потребителями в Европе. Порт, который в 2020 году перевалил больше всего грузов в мире, пережил пандемию в лучшей форме, чем большинство его аналогов.
“Сингапур является крупнейшим в мире центром перевалки грузов, и это положение он сохранит на долгие годы”, - сказал Чхве На Ен Хван, руководитель группы анализа международной логистики в аналитическом центре Korea Maritime Institute. ”Сингапур ставит себя в качестве ориентира для других портов".
Сингапур продвигается вперед с проектом стоимостью 40 миллиардов долларов по строительству к 2040 году крупнейшего в мире автоматизированного порта, который удвоит существующие площади и будет оснащен беспилотными летательными аппаратами и беспилотными транспортными средствами. Город-государство начал эксплуатацию двух новых причалов в прошлом году, и строительные работы продолжаются на следующем этапе.
Портам становится все более актуальным наращивать пропускную способность и скорость, поскольку пандемия изменила характер глобальных цепочек поставок. Система доставки "точно в срок" вышла из строя, поскольку экспортеры в Азии сталкиваются с препятствиями при доставке товаров потребителям в США и Европе, а в этом году ситуация только ухудшилась из-за карантина по Covid в Китае и войны на Украине.
Порты являются наиболее заметными узкими местами на арене торговой торговли стоимостью 22 триллиона долларов, и давно назревшая трансформация потребует решения множества проблем. Терминалы ограничены устаревшими технологиями и ограниченным пространством, в то время как неэффективность усугубляется скоплением контейнеров на складах и нехваткой рабочих и грузовиков.
Расположенный в Малаккском проливе, Сингапур является регулярной остановкой на контейнерных маршрутах, соединяющих азиатские заводы с потребителями в Европе. Порт, который в 2020 году перевалил больше всего грузов в мире, пережил пандемию в лучшей форме, чем большинство его аналогов.
“Сингапур является крупнейшим в мире центром перевалки грузов, и это положение он сохранит на долгие годы”, - сказал Чхве На Ен Хван, руководитель группы анализа международной логистики в аналитическом центре Korea Maritime Institute. ”Сингапур ставит себя в качестве ориентира для других портов".
Крупнейший сингапурский кредитор DBS Group Holdings Ltd. По сообщению Straits Times, со вторника повысил ставки по всем своим пакетам ипотечных кредитов, поскольку он присоединяется к другим банкам в отслеживании решения Федеральной резервной системы о повышении процентных ставок для сдерживания инфляции.
DBS также отказалась от своего пятилетнего пакета с фиксированной ставкой для владельцев квартир в государственном жилье, сообщает ST, ссылаясь на свои собственные проверки.
Банк повысил ставку по своему двухлетнему пакету с фиксированной ставкой на 0,3 процентных пункта до 2,75% годовых, в то время как трехлетний пакет с фиксированной ставкой теперь на 0,15 процентных пункта выше и составляет 2,75% годовых.
Местные аналоги United Overseas Bank Ltd. и Oversea-Chinese Banking Corp. на прошлой неделе повысили свои ставки.
ФРС в этом месяце повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым большим повышением с 1994 года.
Во всем мире стоимость заимствований растет, поскольку центральные банки стремятся снизить растущую инфляцию.
Продажи жилья в Сингапуре в мае достигли шестимесячного максимума, а восстановление экономики города-государства подстегнуло спрос на жилье.
#Bloomberg
DBS также отказалась от своего пятилетнего пакета с фиксированной ставкой для владельцев квартир в государственном жилье, сообщает ST, ссылаясь на свои собственные проверки.
Банк повысил ставку по своему двухлетнему пакету с фиксированной ставкой на 0,3 процентных пункта до 2,75% годовых, в то время как трехлетний пакет с фиксированной ставкой теперь на 0,15 процентных пункта выше и составляет 2,75% годовых.
Местные аналоги United Overseas Bank Ltd. и Oversea-Chinese Banking Corp. на прошлой неделе повысили свои ставки.
ФРС в этом месяце повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым большим повышением с 1994 года.
Во всем мире стоимость заимствований растет, поскольку центральные банки стремятся снизить растущую инфляцию.
Продажи жилья в Сингапуре в мае достигли шестимесячного максимума, а восстановление экономики города-государства подстегнуло спрос на жилье.
#Bloomberg
По меньшей мере три человека, занимающиеся торговлей кредитами, покидают Standard Chartered Plc на фоне долгового кризиса в Китае и беспрецедентной распродажи активов с фиксированным доходом по всему миру.
Дункан Робинсон, глобальный руководитель кредитным подразделением, покидает фирму, по словам людей, знакомых с этим вопросом, которые попросили не называть их имени, поскольку они не уполномочены выступать публично. По словам этих людей, два трейдера, которые в основном сосредоточились на китайских мусорных облигациях, также уходят.
Представитель Standard Chartered отказался комментировать эти отставки. Связаться с Робинсоном для получения комментариев не удалось.
Кредитные трейдеры борются с волатильностью на осажденном китайском рынке мусорных долларовых облигаций после того, как Пекин предпринял шаги по сокращению необдуманных заимствований компаниями, занимающимися недвижимостью, что вызвало распродажу. Банки и управляющие фондами пострадали от кризиса с недвижимостью, в то время как замедление продаж жилья угрожает восстановлению экономики. Глобальный разгром на рынках, потрясенных ужесточением политики Федеральной резервной системы, усиливает давление.
Китайский рынок мусорных долларовых облигаций в мае падал девятый месяц подряд, что стало самой продолжительной полосой потерь за всю историю наблюдений, поскольку среди компаний, занимающихся недвижимостью, вспыхнул новый стресс.
China Evergrande Group, некогда крупнейший девелопер страны, впервые была признана неплательщиком в декабре после того, как пропустила платежи по нескольким облигациям. За ними последовали другие, в том числе Kaisa Group Holdings Ltd. и Sunac China Holdings Ltd.
Последующий кризис ударил по кредиторам и торговым отделам. Управляющие активами также сокращают кредитное плечо, предлагаемое клиентам, обеспеченным китайскими облигациями на недвижимость, что усугубляет колебания на долговом рынке.
Операционная прибыль Standard Chartered от торговли кредитами упала на 16% в первом квартале, когда компания также зарегистрировала кредитное обесценение на сумму 160 миллионов долларов, связанное с рисками, с коммерческой недвижимостью в Китае. HSBC Holdings Plc опубликовал аналогичный отчет за первые три месяца, добавив убыток к 450 миллионам долларов в четвертом квартале.
Фонды высокодоходных облигаций, управляемые UBS Group AG и Value Partners, входят в число тех, которые в прошлом году резко сократились из-за нехватки денежных средств на рынке недвижимости Китая
Дункан Робинсон, глобальный руководитель кредитным подразделением, покидает фирму, по словам людей, знакомых с этим вопросом, которые попросили не называть их имени, поскольку они не уполномочены выступать публично. По словам этих людей, два трейдера, которые в основном сосредоточились на китайских мусорных облигациях, также уходят.
Представитель Standard Chartered отказался комментировать эти отставки. Связаться с Робинсоном для получения комментариев не удалось.
Кредитные трейдеры борются с волатильностью на осажденном китайском рынке мусорных долларовых облигаций после того, как Пекин предпринял шаги по сокращению необдуманных заимствований компаниями, занимающимися недвижимостью, что вызвало распродажу. Банки и управляющие фондами пострадали от кризиса с недвижимостью, в то время как замедление продаж жилья угрожает восстановлению экономики. Глобальный разгром на рынках, потрясенных ужесточением политики Федеральной резервной системы, усиливает давление.
Китайский рынок мусорных долларовых облигаций в мае падал девятый месяц подряд, что стало самой продолжительной полосой потерь за всю историю наблюдений, поскольку среди компаний, занимающихся недвижимостью, вспыхнул новый стресс.
China Evergrande Group, некогда крупнейший девелопер страны, впервые была признана неплательщиком в декабре после того, как пропустила платежи по нескольким облигациям. За ними последовали другие, в том числе Kaisa Group Holdings Ltd. и Sunac China Holdings Ltd.
Последующий кризис ударил по кредиторам и торговым отделам. Управляющие активами также сокращают кредитное плечо, предлагаемое клиентам, обеспеченным китайскими облигациями на недвижимость, что усугубляет колебания на долговом рынке.
Операционная прибыль Standard Chartered от торговли кредитами упала на 16% в первом квартале, когда компания также зарегистрировала кредитное обесценение на сумму 160 миллионов долларов, связанное с рисками, с коммерческой недвижимостью в Китае. HSBC Holdings Plc опубликовал аналогичный отчет за первые три месяца, добавив убыток к 450 миллионам долларов в четвертом квартале.
Фонды высокодоходных облигаций, управляемые UBS Group AG и Value Partners, входят в число тех, которые в прошлом году резко сократились из-за нехватки денежных средств на рынке недвижимости Китая
Трейдеры на валютном рынке Индии готовятся к новым случаям дефицита доллара, поскольку рекордный отток капитала из акций страны и ухудшение внешних финансов сказываются.
По данным Mizuho Bank Ltd. и IFA Global, некоторые банки в Мумбаи столкнулись с кризисом доллара на прошлой неделе, поскольку отток средств из индийских активов усилил давление. Во вторник курс рупии упал до рекордно низкого уровня по отношению к доллару США.
В этом году иностранные инвесторы вывели 28 миллиардов долларов из индийских акций, в то время как более высокие затраты на импорт нефти и растущий дефицит счета текущих операций означают, что все, от инвесторов до компаний, одновременно требуют доллары за свои рупии. Резервный банк Индии заявил в прошлую пятницу, что пытается удовлетворить спрос за счет своих резервов.
«Нехватка наличных долларов и более низкая форвардная премия могут стать постоянными для рупии, — сказал Мадхави Арора, ведущий экономист Emkay Global Financial Services Ltd., прибыль в ожидании дальнейшего падения рупии», — сказала она.
Рупия снизилась на 5,6% в этом году, достигнув минимума в 78,8613 за доллар во вторник. РБИ пытается сгладить спад, поскольку повышение ставок Федеральной резервной системой отвлекает капитал с развивающихся рынков, хотя его усилия могут способствовать дефициту доллара.
Недавно РБИ усилил интервенции на форвардных рынках, чтобы замедлить падение рупии, стратегия, согласно которой он сокращает свой форвардный долларовый портфель вместо того, чтобы тратить много резервов на спотовом рынке. Это привело к тому, что годовая премия за доллар к рупии упала ниже 3% на прошлой неделе, что стало самым низким показателем более чем за десятилетие.
Это, однако, побуждает импортеров покупать доллары на форвардных рынках, способствуя дефициту доллара. Представитель центрального банка не сразу ответил на отправленный по электронной почте запрос о комментариях.
“Органический дефицит наличных долларов возникает из-за вероятности дефицита платежного баланса в 2023 финансовом году”, - сказал Вивек Кумар, экономист QuantEco Research. “При нормальных обстоятельствах это должно было быть выполнено центральным банком, поставляющим доллары на рынок, путем сокращения своих резервов. Однако использование РБИ свопов на покупку/продажу потенциально может усилить дефицит, поскольку импортеры получают стимул увеличивать свои коэффициенты хеджирования”.
Согласно данным, опубликованным в прошлую пятницу, валютные резервы РБИ сократились до 590 миллиардов долларов, что примерно на 40 миллиардов долларов меньше, чем с начала года. По данным DBS Bank Ltd, с апреля он, возможно, потратил на форвардном рынке около 15 миллиардов долларов.
Рупия может продолжать оставаться под давлением на фоне ухудшения внешних финансов и нежелания рисковать, по мнению стратегов Goldman Sachs Group Inc., которые ожидают, что дефицит платежного баланса Индии составит 40 миллиардов долларов в 2022 году по сравнению с профицитом в 55 миллиардов долларов в 2021 году.
За последние месяцы рупия протестировала серию новых рекордных минимумов
По данным Mizuho Bank Ltd. и IFA Global, некоторые банки в Мумбаи столкнулись с кризисом доллара на прошлой неделе, поскольку отток средств из индийских активов усилил давление. Во вторник курс рупии упал до рекордно низкого уровня по отношению к доллару США.
В этом году иностранные инвесторы вывели 28 миллиардов долларов из индийских акций, в то время как более высокие затраты на импорт нефти и растущий дефицит счета текущих операций означают, что все, от инвесторов до компаний, одновременно требуют доллары за свои рупии. Резервный банк Индии заявил в прошлую пятницу, что пытается удовлетворить спрос за счет своих резервов.
«Нехватка наличных долларов и более низкая форвардная премия могут стать постоянными для рупии, — сказал Мадхави Арора, ведущий экономист Emkay Global Financial Services Ltd., прибыль в ожидании дальнейшего падения рупии», — сказала она.
Рупия снизилась на 5,6% в этом году, достигнув минимума в 78,8613 за доллар во вторник. РБИ пытается сгладить спад, поскольку повышение ставок Федеральной резервной системой отвлекает капитал с развивающихся рынков, хотя его усилия могут способствовать дефициту доллара.
Недавно РБИ усилил интервенции на форвардных рынках, чтобы замедлить падение рупии, стратегия, согласно которой он сокращает свой форвардный долларовый портфель вместо того, чтобы тратить много резервов на спотовом рынке. Это привело к тому, что годовая премия за доллар к рупии упала ниже 3% на прошлой неделе, что стало самым низким показателем более чем за десятилетие.
Это, однако, побуждает импортеров покупать доллары на форвардных рынках, способствуя дефициту доллара. Представитель центрального банка не сразу ответил на отправленный по электронной почте запрос о комментариях.
“Органический дефицит наличных долларов возникает из-за вероятности дефицита платежного баланса в 2023 финансовом году”, - сказал Вивек Кумар, экономист QuantEco Research. “При нормальных обстоятельствах это должно было быть выполнено центральным банком, поставляющим доллары на рынок, путем сокращения своих резервов. Однако использование РБИ свопов на покупку/продажу потенциально может усилить дефицит, поскольку импортеры получают стимул увеличивать свои коэффициенты хеджирования”.
Согласно данным, опубликованным в прошлую пятницу, валютные резервы РБИ сократились до 590 миллиардов долларов, что примерно на 40 миллиардов долларов меньше, чем с начала года. По данным DBS Bank Ltd, с апреля он, возможно, потратил на форвардном рынке около 15 миллиардов долларов.
Рупия может продолжать оставаться под давлением на фоне ухудшения внешних финансов и нежелания рисковать, по мнению стратегов Goldman Sachs Group Inc., которые ожидают, что дефицит платежного баланса Индии составит 40 миллиардов долларов в 2022 году по сравнению с профицитом в 55 миллиардов долларов в 2021 году.
За последние месяцы рупия протестировала серию новых рекордных минимумов
Новый министр финансов Филиппин заявил, что налоговое администрирование, а не новые налоги, является первым приоритетом для увеличения государственных доходов в соответствии с предстоящим планом бюджетной консолидации.
“Мы сосредоточимся в первую очередь на налоговом администрировании” в начале шестилетнего плана, - сказал Бенджамин Диокно в интервью Хаслинде Амин и Ришааду Саламату на Bloomberg TV в среду. “Нам нужно много денег, чтобы продолжить наш рост”, и мы сосредоточимся на государственно-частном партнерстве для продвижения уже запланированных инфраструктурных проектов.
Диокно, который на этой неделе уходит с поста управляющего центральным банком и становится главой финансов страны, будет заниматься поиском средств для программ избранного президента Фердинанда Маркоса-младшего, направленных на поддержку роста экономики не менее чем на 6% и сдерживание инфляции. Это большой вопрос, после того как пандемия подтолкнула отношение национального долга к ВВП выше уровня 60%, который наблюдатели за рынком обычно считают приемлемым.
Многие азиатские страны сокращают свою бюджетную поддержку на фоне роста цен, чтобы облегчить нагрузку на свои пострадавшие от пандемии бюджеты. На Филиппинах новые чиновники предпочли целевые программы поддержки широкомасштабным субсидиям и приостановке акцизного налога.
Ожидается, что экономика Филиппин во втором квартале вырастет более чем на 8,3% в первом квартале, сказал Диокно, добавив, что он видит долгосрочную траекторию роста в 6%, что может “легко” вернуть соотношение долга к ВВП примерно до 60% через два-три года.
Темпы повышения ставок
Диокно, который заявил, что продолжит заседать в совете центрального банка, также возражает против роста стоимости заимствований, поскольку ужесточение ставок денежно-кредитным управлением набирает обороты. Его преемник Фелипе Медалла дал сигнал о последующем повышении ставки в августе.
Как и в большинстве стран Юго-Восточной Азии, на Филиппинах темпы ужесточения ставок медленнее, чем у Федеральной резервной системы, что помогло подтолкнуть песо в этом месяце к самому слабому уровню по отношению к доллару США с 2005 года. Валюта подешевела на 0,5% до 55,04 к доллару по состоянию на 10:49 утра по местному времени.
“Нам не нужно идти в ногу с ФРС”, - заявил Диокно в среду. “Их проблемы намного сложнее, чем наши проблемы”, ссылаясь на более быструю инфляцию в США и более низкую базовую процентную ставку.
Песо обесценивается вместе с другими региональными валютами, сказал он, добавив, что центральный банк позволяет валюте стремиться к своему собственному уровню и вмешивается на валютный рынок только для сглаживания чрезмерной волатильности.
#Bloomberg
“Мы сосредоточимся в первую очередь на налоговом администрировании” в начале шестилетнего плана, - сказал Бенджамин Диокно в интервью Хаслинде Амин и Ришааду Саламату на Bloomberg TV в среду. “Нам нужно много денег, чтобы продолжить наш рост”, и мы сосредоточимся на государственно-частном партнерстве для продвижения уже запланированных инфраструктурных проектов.
Диокно, который на этой неделе уходит с поста управляющего центральным банком и становится главой финансов страны, будет заниматься поиском средств для программ избранного президента Фердинанда Маркоса-младшего, направленных на поддержку роста экономики не менее чем на 6% и сдерживание инфляции. Это большой вопрос, после того как пандемия подтолкнула отношение национального долга к ВВП выше уровня 60%, который наблюдатели за рынком обычно считают приемлемым.
Многие азиатские страны сокращают свою бюджетную поддержку на фоне роста цен, чтобы облегчить нагрузку на свои пострадавшие от пандемии бюджеты. На Филиппинах новые чиновники предпочли целевые программы поддержки широкомасштабным субсидиям и приостановке акцизного налога.
Ожидается, что экономика Филиппин во втором квартале вырастет более чем на 8,3% в первом квартале, сказал Диокно, добавив, что он видит долгосрочную траекторию роста в 6%, что может “легко” вернуть соотношение долга к ВВП примерно до 60% через два-три года.
Темпы повышения ставок
Диокно, который заявил, что продолжит заседать в совете центрального банка, также возражает против роста стоимости заимствований, поскольку ужесточение ставок денежно-кредитным управлением набирает обороты. Его преемник Фелипе Медалла дал сигнал о последующем повышении ставки в августе.
Как и в большинстве стран Юго-Восточной Азии, на Филиппинах темпы ужесточения ставок медленнее, чем у Федеральной резервной системы, что помогло подтолкнуть песо в этом месяце к самому слабому уровню по отношению к доллару США с 2005 года. Валюта подешевела на 0,5% до 55,04 к доллару по состоянию на 10:49 утра по местному времени.
“Нам не нужно идти в ногу с ФРС”, - заявил Диокно в среду. “Их проблемы намного сложнее, чем наши проблемы”, ссылаясь на более быструю инфляцию в США и более низкую базовую процентную ставку.
Песо обесценивается вместе с другими региональными валютами, сказал он, добавив, что центральный банк позволяет валюте стремиться к своему собственному уровню и вмешивается на валютный рынок только для сглаживания чрезмерной волатильности.
#Bloomberg
Президенту Эммануэлю Макрону предстоит первое испытание в парламенте Франции после того, как он потерял абсолютное большинство на выборах в этом месяце, что даст представление о том, как он планирует управлять глубоко расколотой палатой представителей в течение следующих пяти лет.
Влиятельный финансовый комитет законодательного органа выберет нового председателя в четверг, при этом крайне правые, крайне левые и правоцентристские группы будут представлены в группе из примерно 70 членов. В то время как Макрон по-прежнему контролирует большинство мест в парламенте, крупнейшая партия традиционно воздерживается от тайного голосования, чтобы выбрать главу комитета, который должен быть извне.
Вмешательство в процесс отбора или попытка протолкнуть правоцентристского кандидата, который мог бы больше поддерживать его политику, означали бы воинственный подход со стороны 44-летнего действующего президента. Это может спровоцировать оппозицию и усложнить создание альянса, который ему необходимо создать, чтобы реализовать свою программу реформ в интересах бизнеса.
Финансовый комитет ежегодно рассматривает предлагаемый бюджет, может рассматривать государственные расходы и выносить заключения по кандидатурам на пост главы Банка Франции, среди прочих должностей. Председатель определяет повестку дня комиссии и может передать в суд налоговые декларации компаний или отдельных лиц.
По словам человека, знакомого с мышлением лидера крайне левых Жан-Люка Меланшона, левые партии, вероятно, объединятся вокруг Эрика Кокереля, который в настоящее время является членом группы. Если партия Макрона воздержится, а левая группировка останется единой во время голосования, это может продвинуть Кокереля на пост.
Жан-Филипп Танги, советник Марин Ле Пен из Национального собрания, является крайне правым кандидатом, в то время как Вероник Луваги из правоцентристских республиканцев говорит, что она также является претендентом.
Председатель может быть избран абсолютным большинством примерно в 37 голосов в первом или втором туре. Если абсолютное большинство голосов не достигнуто, он или она могут быть избраны относительным большинством голосов.
#Bloomberg
Влиятельный финансовый комитет законодательного органа выберет нового председателя в четверг, при этом крайне правые, крайне левые и правоцентристские группы будут представлены в группе из примерно 70 членов. В то время как Макрон по-прежнему контролирует большинство мест в парламенте, крупнейшая партия традиционно воздерживается от тайного голосования, чтобы выбрать главу комитета, который должен быть извне.
Вмешательство в процесс отбора или попытка протолкнуть правоцентристского кандидата, который мог бы больше поддерживать его политику, означали бы воинственный подход со стороны 44-летнего действующего президента. Это может спровоцировать оппозицию и усложнить создание альянса, который ему необходимо создать, чтобы реализовать свою программу реформ в интересах бизнеса.
Финансовый комитет ежегодно рассматривает предлагаемый бюджет, может рассматривать государственные расходы и выносить заключения по кандидатурам на пост главы Банка Франции, среди прочих должностей. Председатель определяет повестку дня комиссии и может передать в суд налоговые декларации компаний или отдельных лиц.
По словам человека, знакомого с мышлением лидера крайне левых Жан-Люка Меланшона, левые партии, вероятно, объединятся вокруг Эрика Кокереля, который в настоящее время является членом группы. Если партия Макрона воздержится, а левая группировка останется единой во время голосования, это может продвинуть Кокереля на пост.
Жан-Филипп Танги, советник Марин Ле Пен из Национального собрания, является крайне правым кандидатом, в то время как Вероник Луваги из правоцентристских республиканцев говорит, что она также является претендентом.
Председатель может быть избран абсолютным большинством примерно в 37 голосов в первом или втором туре. Если абсолютное большинство голосов не достигнуто, он или она могут быть избраны относительным большинством голосов.
#Bloomberg