Европейские страны обдумывают, какие санкции следует ввести против России, если она вторгнется в Украину, но Кремль отрицает, что намерен это сделать.

Ужесточение санкций и возможные ответные меры со стороны России нанесут ущерб не только российской экономике, но и ее торговым партнерам. Согласно расчетам #Bloomberg_Economics, основанным на базе данных ОЭСР TiVA за 2018 год, около 0,8% экономической активности ЕС напрямую связано с российским импортом.

#Bloomberg

​Сглаживание кривой доходности в США было безжалостным, и это говорит о том, что инверсия скоро станет горячо обсуждаемой темой на рынках - а затем, осмелюсь сказать, рецессией. Это кажется безумным разговором, когда ВВП в четвертом квартале превзошел ожидания, но на рынке облигаций, по крайней мере, есть опасения, что ФРС взорвет экономику повышением ставок. Спред между 5-летними и 30-летними облигациями сузился более чем на 20 базисных пунктов в этом месяце до чуть более 40 базисных пунктов и близок к самому низкому уровню с декабря 2018 года. Учитывая, что шансы медленно растут на повышение ставки на 50 базисных пунктов в марте и почти на пять повышений за год, вы можете понять нервозность на рынках.

Инфляция еще не снизилась, давление на заработную плату растет, и существует риск беспорядочного цикла роста в мире, обремененном долгами. С положительной стороны, по крайней мере, удар омикрона выглядит коротким. Тем не менее, чем больше кривая доходности сглаживается, тем больше разговоров об инверсии будет расти. И помните, что это событие с надежным послужным списком, предвещающим рецессию примерно в течение следующих 18 месяцев.

КАБМИН ФРГ: РОССИЯ ВЫПОЛНЯЕТ ВСЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПОСТАВКАМ ГАЗА, БЕРЛИН НАДЕЕТСЯ, ЧТО РФ И ДАЛЕЕ БУДЕТ НАДЕЖНЫМ ПОСТАВЩИКОМ

​Акции #BHP Group Plc упали в свой последний торговый день в качестве участника FTSE 100, поскольку почти четвертьвековая связь майнера с эталоном подходит к концу.

Подразделение Лондонской фондовой биржи FTSE Russell Plc подтвердило на этой неделе, что компания будет заменена в индексе Airtel Africa Plc, начиная с 31 января, после решения BHP объединить свою структуру в единый листинг в Сиднее.

Фирма присутствует на британском рынке голубых фишек с 1997 года, когда британская Billiton Plc была добавлена в индекс, согласно данным #FTSE Russell records. Billiton объединилась с австралийской BHP Ltd. в 2001 году, создав горнодобывающего гиганта.

При рыночной капитализации около 124 миллиардов фунтов стерлингов (166 миллиардов долларов) выход BHP приведет к тому, что FTSE 100 потеряет свои третьи по капитализации акции, и только энергетическая фирма Shell Plc и производитель лекарств AstraZeneca Plc стоят больше.

BHP заявляет, что объединение ее акций сделает компанию более гибкой, в то время как фирма рассматривает возможность возврата к крупномасштабным слияниям и поглощениям, сообщает #Bloomberg.

Акции BHP упали на 1,3% до 2411 пенсов в 9:30 утра по британскому времени. Когда Billiton присоединился к индексу 22 сентября 1997 года, акции закрылись на уровне 216 пенсов, согласно данным, собранным Bloomberg.

Добытчик полезных ископаемых взлетел за время своего пребывания в индексе FTSE 100

​Семь скачков подряд так называемого “показателя страха” для S&P 500 - это сигнал о том, что, возможно, пришло время сделать ставку на волатильность, если история может служить каким-либо ориентиром.

Только 10 раз за последние два десятилетия Индекс волатильности #Cboe, более известный как #VIX, повышался в течение такого количества торговых сессий подряд. Согласно данным, собранным #Bloomberg, инвесторы, которые закрыли индикатор после предыдущих девяти полос такой длины, получили бы доходность почти в 19% за 20 дней.

Самый последний раунд постепенного повышения волатильности проходил с 18 по 26 января, когда Федеральная резервная система провела свое последнее заседание по вопросам политики. VIX упал на следующий день, сигнализируя о большей ясности и, по-видимому, меньшем страхе по поводу процентных ставок и доходности.

Ястребиный поворот ФРС к борьбе с инфляцией вызвал распродажу акций из-за опасений по поводу ослабления стимулов и риска замедления экономического роста. Некоторые стратеги Уолл-стрит теперь утверждают, что пришло время покупать падение, что обычно означает, что волатильность тоже должна снизиться.

“Рынок может продолжать снижаться, но мы думаем, что так же будет и волатильность, поскольку наступает истощение волатильности”, - написал Майкл Пурвес, главный исполнительный директор Tallbacken Capital Advisors LLC, в заметке за день до заседания ФРС.

Другой технический индикатор показывает аналогичный результат: соотношение пут/колл VIX достигло самого высокого уровня с октября в среду, по словам Криса Мерфи, стратега по деривативам в Susquehanna International Group.

Уровень этого показателя может оказаться “пиком”, сказал он, отметив, что аналогичные показатели являются сильными бычьими сигналами для S&P 500. Среди 16 пиков, которые были выше, чем на этой неделе, индекс S&P 500 был выше месяцем позже 13 раз, в среднем на 4,2%, сказал Мерфи.

VIX закрылся снижением после семидневного роста, десятым за два десятилетия.

​Триллион здесь, триллион там: главная цифра в последнем анализе затрат на достижение нулевых выбросов, проведенном McKinsey & Co., составляет ошеломляющие 9,2 триллиона долларов в год, каждый год, начиная с настоящего момента и до 2050 года. общая сумма инвестиций в энергетические активы и системы землепользования, от сельского до лесного хозяйства, составляет 275 триллионов долларов.

Эти цифры больше, чем предполагалось в некоторых прошлых оценках, что указывает на масштаб проблемы. По сравнению с размером мировой экономики они могут выглядеть еще больше - от 6% до почти 9% мирового экономического производства.

Но чем ближе вы смотрите на этот конкретный набор триллионов долларов, тем меньше становятся цифры, превращая проблему перехода на чистую энергию в глобальную возможность.

Во-первых, цифра в 9,2 триллиона долларов включает в себя общие годовые инвестиции, объединяя текущие и новые расходы. В настоящее время мир тратит около 3,7 триллиона долларов на то, что в отчете называется «активами с высоким уровнем выбросов», такими как добыча ископаемого топлива, переработка и производство электроэнергии; производство цемента и стали; и автомобили с бензиновым двигателем. По оценкам #McKinsey, примерно один из этих триллионов может быть направлен на активы с низким уровнем выбросов, такие как производство возобновляемой энергии, электрификация зданий и электромобили. Этот триллион был бы сверх 2 триллионов долларов, которые мир уже тратит сегодня на такие чистые, бережливые технологии и поддерживающую инфраструктуру.

Все это приводит к тому, что действительно новые расходы составляют «всего» 3,5 триллиона долларов в год, но даже это является завышенной оценкой дополнительных расходов, необходимых для достижения нулевого уровня выбросов к середине века и, таким образом, для ограничения роста средней глобальной температуры до порога в 1,5 градуса Цельсия.

Достижение нулевых выбросов может потребовать дополнительных инвестиций в 3,5 триллиона долларов в год.

МВФ понизил прогноз роста ВВП Китая на 2022 г. до 4,8% с 5,7%, отметив усилившиеся дисбалансы

Майк Линч, основатель #Autonomy Corp., проиграл ожесточенный судебный процесс против #Hewlett_Packard Enterprise Co. из-за ложной отчетности.

«Истцы в значительной степени добились успеха в своих исках в ходе этого разбирательства», — сказал судья Роберт Хилдьярд, читая краткое изложение своего решения в пятницу. #HP требовала от Линча возмещения ущерба в размере 5 миллиардов долларов.

Теперь все внимание будет обращено на правительство Великобритании, которое вскоре решит, экстрадировать ли Линча в США, где ему предъявлены уголовные обвинения в том, что он организовал крупное мошенничество в Autonomy. #Bloomberg

​Экономика еврозоны стартовала в 2022 году на слабой основе, поскольку пандемические ограничения негативно сказались на уверенности и растущих опасениях, что Германия может оказаться на грани рецессии во второй раз с начала кризиса.

Показатель настроений Европейской комиссии упал до 112,7 в январе, что является самым низким показателем за девять месяцев, что обусловлено снижением в большинстве секторов и среди потребителей. Ожидания в отношении занятости снизились второй месяц подряд.

Отчет следует за мрачными новостями из Германии, показывающими, что объем производства в четвертом квартале сократился на 0,7% - более чем в два раза больше, чем прогнозировали экономисты. С другой стороны, Франция и Испания сообщили о более быстром, чем ожидалось, росте.

Европа отстает от США и Великобритании в восстановлении после пандемии, поскольку проблемы с поставками затрагивают производство, коронавирусные ограничения влияют на услуги, а нехватка персонала разрушает все отрасли экономики. Международный валютный фонд на этой неделе снизил свой прогноз по еврозоне на год и предупредил, что инфляция будет сохраняться дольше.

Нетерпение по поводу рекордного ценового давления уже испытывает политиков Европейского центрального банка, которые указывают на всплеск энергии, который они не могут контролировать. Правительства пошли на этот шаг, компенсируя более высокие издержки для потребителей, чтобы предотвратить сокращение расходов, которое все еще может произойти, если эскалация напряженности на российско-украинской границе приведет к еще большему росту цен.

Взгляд на ВВП
Экономика Германии сократилась больше, чем ожидалось в четвертом квартале, Испания и Франция превзошли оценки

​Поставщики услуг и розничные торговцы ожидают повышения цен в ближайшие месяцы, показал опрос Комиссии. Потребители стали более пессимистично относиться к своему будущему финансовому положению.

Производители ожидают снижения отпускных цен. В то же время объем заказов в январе незначительно сократился, в то время как производственные ожидания в целом остались неизменными.

Опрос менеджеров по закупкам показал ранее на этой неделе, что проблемы в цепочке поставок начинают ослабевать. В то время как автопроизводители от Volkswagen AG до Stellantis NV ожидают, что эта тенденция сохранится, они также предупредили, что микрочипы останутся дефицитными в первом полугодии.

В то же время строгий контроль за Covid-19 в Китае и большей части остальной Азии все еще может сорвать прогресс, если закрытие заводов, подобных тем, которые простаивают в портовом городе Тяньцзинь, станет нормой. Почти половина стран мира придерживается целевых показателей вакцинации, установленных МВФ.

Компании в еврозоне уже выразили обеспокоенность тем, что отсутствие персонала из-за болезни или правил карантина может привести к ограничению деятельности.

По данным #IHS_Markit, регион начал 2022 год с самых жестких ограничений из-за распространение коронавируса с мая. Эти ограничения в основном затрагивают розничных торговцев, поставщиков гостиничных услуг и других услуг.

В январе настроения в сфере услуг пострадали из-за разочаровывающего прошлого бизнеса и спроса. Частное потребление сократилось в Германии и Испании в конце прошлого года, в то время как французские потребители дали толчок своей экономике.

Обновленная информация от ЕЦБ об экономических перспективах на ближайшие месяцы будет доступна на следующей неделе, когда президент Кристин Лагард сообщит об итогах заседания Совета управляющих по вопросам политики.

Политики уже заявили, что не видят причин для фундаментального изменения курса после их обещания прекратить экстренную скупку облигаций в марте и замедлить покупки в течение оставшейся части года.

#Bloomberg

Экономические настроения в еврозоне упали в январе

Власти ФРГ высылают из страны дипломата РФ по подозрению в шпионаже - #Spiegel

В 2021 году обанкротилось еще больше компаний Великобритании, поскольку правительство сократило свои меры по поддержке бизнеса в связи с пандемией.

Неплатежеспособность компаний в Англии и Уэльсе подскочила на 11,2% до 14 048 по сравнению с предыдущим годом, хотя это все еще было ниже уровней, зафиксированных до появления Covid-19, согласно данным, опубликованным Службой по делам о несостоятельности в пятницу.

Около 90% случаев неплатежеспособности были вызваны добровольной ликвидацией кредиторов, или CVLS, процессом, посредством которого директора компании принимают решение о ликвидации бизнеса для погашения долгов. С 2020 года они выросли на треть и достигли самого высокого годового показателя со времен финансового кризиса в 2009 году.

Служба по делам о несостоятельности заявила, что увеличение “совпало с постепенным прекращением мер, принятых для поддержки бизнеса во время пандемии коронавируса”. Они включали программу отпусков для повышения заработной платы, которая завершилась в сентябре. Число CVL в третьем квартале достигло самого высокого уровня с момента начала записи в 1960 году.

Это следует за предупреждающими знаками прошлого года о том, что компании были обременены долговым бременем, которое они вряд ли когда-либо смогут погасить.

Секторы, в которых в прошлом году наблюдался непропорционально больший прирост неплатежеспособности, включали строительство, проживание и питание, а также ремонт транспортных средств.

#Bloomberg

"ПИК" может попасть в расчетную базу индекса FTSE по итогам мартовского пересмотра - "ВТБ Капитал"

Аргентина достигла соглашения с Международным валютным фондом, которое предоставит стране доступ к новому финансированию, заявил в пятницу президент Альберто Фернандес.

“Мы столкнулись с проблемой, и теперь у нас есть решение”, - сказал Фернандес в своей речи в резиденции Оливос на окраине Буэнос-Айреса. “Мы сможем получить доступ к новому финансированию именно потому, что это соглашение существует”. #BBG

Расходы на занятость в США росли уверенными темпами второй квартал подряд, подчеркивая быстрый рост компенсаций, наблюдавшийся во второй половине года, поскольку предприятия конкурировали за ограниченное количество работников.

Индекс стоимости занятости, широкий показатель заработной платы и льгот, вырос на 1% в четвертом квартале, согласно данным Министерства труда, опубликованным в пятницу. Это последовало за рекордным ростом на 1,3% в третьем квартале, что стало самым сильным квартальным увеличением сопоставимых данных с 2001 года.

Средний прогноз экономистов, опрошенных агентством #Bloomberg, предусматривал рост на 1,2%. По сравнению с предыдущим годом экономический индекс подскочил на 4% больше всего за два десятилетия.

Прирост компенсаций в прошлом квартале был значительным во всех отраслях промышленности. Заработная плата гражданских работников выросла на 4,5% по сравнению с предыдущим годом, что является максимальным показателем по сопоставимым данным за 2001 год.

Последовательные квартальные успехи подчеркивают, как напряженный рынок труда вынуждает предприятия повышать заработную плату для привлечения и удержания сотрудников. В некоторых случаях это приводило к снижению прибыли, но многие компании перекладывали эти издержки на потребителей за счет повышения цен.

Популярный производитель красок Sherwin-Williams Co. повышает цены на 12% на следующей неделе, чтобы компенсировать более высокие затраты. Отчасти это связано с тем, что затраты на рабочую силу растут быстрее, чем в предыдущие годы, и, по данным компании, заработная плата некоторых работников растет двузначными цифрами. Между тем, McDonald's Corp. заявила, что более высокие затраты на рабочую силу и товары “более чем компенсировали” рост продаж в магазинах компании в США в прошлом квартале.

#Bloomberg

​Потребительские расходы в США с поправкой на инфляцию упали в прошлом месяце больше всего с февраля, что говорит о том, что американцы снизили свои расходы на фоне последней волны Covid-19 и самой быстрой инфляции почти за 40 лет.

Закупки товаров и услуг, скорректированные с учетом изменений цен, снизились на 1% по сравнению с ноябрем, сообщило Министерство торговли в пятницу.

Показатель цен на расходы на личное потребление, который Федеральная резервная система использует для определения целевого показателя инфляции, вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,8% по сравнению с декабрем 2020 года, что является максимальным показателем с 1982 года. Без учета инфляции расходы сократились на 0,6%, в то время как доходы выросли на 0,3%.

В качестве еще одного признака инфляционного давления во всей экономике отдельный отчет Министерства труда в пятницу показал, что расходы на занятость в США росли высокими темпами второй квартал подряд, подчеркивая быстрый рост компенсаций, наблюдаемый во второй половине года, поскольку предприятия конкурировали за ограниченное предложение работников.

Данные появились после того, как ФРС, стремясь обуздать инфляцию и сохранить восстановление, одобрила повышение процентных ставок в марте и открыла двери для более частых и потенциально более крупных повышений, чем ожидалось, после своего двухдневного заседания по вопросам политики в среду.

Всплеск коронавирусных инфекций из-за варианта омикрона, вероятно, замедлил расходы в декабре, поскольку все больше американцев оставалось дома, и высокие цены, вероятно, также были сдерживающим фактором. Это влияние может распространиться на начало первого квартала, поскольку экономическая активность остается низкой, хотя большинство аналитиков ожидают, что замедление будет кратковременным.

Потребительские расходы в США снижаются по мере роста цен.

Последовательный квартальный рост ключевого индекса иллюстрирует, как напряженный рынок труда США вынудил предприятия повышать заработную плату для привлечения и удержания сотрудников. В некоторых случаях это приводило к снижению прибыли, но, как это часто бывает, многие компании просто перекладывали эти расходы на потребителей. Что касается акций, то пятница стала днем возвращения после явно уродливого января

#Bloomberg

Органы здравоохранения Великобритании заявили, что субвариант омикрона, по-видимому, еще более заразен, чем первоначальный быстро распространяющийся штамм, хотя прививки остаются эффективным щитом. Новая версия уже есть в десятках стран, в том числе по всей Америке. 

Данные отслеживания контактов показывают, что подвариант, BA.2, чаще распространяется в домашних хозяйствах, где уровень передачи составляет 13,4% по сравнению с 10,3% для исходного omicron.

В США около 60 миллионов домашних хозяйств воспользовались бесплатными тестами на Covid-19, распространяемыми в рамках программы администрации Байдена.

Препарат, разработанный компанией #Merck, показал активность по отношению к омикрону в шести лабораторных исследованиях, что повышает уверенность в том, что он может быть полезен в борьбе с этим вариантом.

В то время как начальная волна омикрона достигла своего пика в некоторых местах, во всем мире она продолжает ежедневно поражать миллионы людей. Только в четверг было зарегистрировано 3,5 миллиона новых подтвержденных инфекций и 10 200 смертей, связанных с Covid. За последние два года было зарегистрировано 364 миллиона подтвержденных случаев заболевания и 5,6 миллиона смертей, хотя фактические цифры, вероятно, намного выше.

#Bloomberg

Президент Польши Анджей Дуда попросил парламент повторно назначить Адама Глапинского управляющим центральным банком на второй шестилетний срок.

Это предложение отражает положительную оценку действий губернатора по ограничению негативного воздействия пандемии на экономику Польши, сообщил #PAP newswire помощник президента Павел Шрот.

71-летний Глапински, чей нынешний срок истекает в июне, организовал быстрое снижение процентных ставок почти до нуля весной 2020 года. Он также запустил первую в истории программу покупки облигаций центральным банком, которая помогла финансировать государственные субсидии компаниям, пострадавшим от блокировки.

В последние месяцы Глапински подвергся критике за то, что он недостаточно сделал для сдерживания инфляции, а также спорам по поводу его поворота в денежно-кредитной политике. Центральный банк начал повышать ставки в конце прошлого года, что стало неожиданным шагом в свете его прежнего сопротивления ужесточению денежно-кредитной политики.

#Bloomberg

Экономисты Goldman Sachs Group Inc. присоединились к коллегам с Уолл-стрит в прогнозировании того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки более агрессивно, чем они ожидали ранее.

Экономисты во главе с Яном Хатциусом теперь прогнозируют, что ФРС поднимет свой почти нулевой ориентир на 25 базисных пунктов пять раз в этом году, а не четыре раза. Это приведет к тому, что к концу года показатель составит 1,25%-1,5%.

В настоящее время Goldman Sachs наблюдает сдвиги в марте, мае, июле, сентябре и декабре. Они также ожидают, что официальные лица объявят о начале сокращения баланса в июне.

Переход произошел через несколько дней после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что чиновники готовы повысить ставки в марте, и оставил дверь открытой для движения на каждом заседании, если это необходимо, чтобы обуздать самую быструю инфляцию за 40 лет. Правительственный отчет в пятницу показал, что индекс стоимости занятости вырос на 4% за год до декабря, что является максимальным показателем за два десятилетия.

“Свидетельства того, что рост заработной платы превышает уровни, соответствующие целевому показателю инфляции ФРС, усилились, и мы пересмотрели наш путь инфляции”, - говорится в отчете экономистов #Goldman_Sachs для клиентов. “Кроме того, комментарии председателя Пауэлла ранее на этой неделе ясно дали понять, что руководство ФРС открыто для более агрессивных темпов ужесточения”.

По их словам, ФРС все еще может переключить передачу, если рыночные условия изменятся или экономика замедлится намного быстрее, чем прогнозировалось, или ужесточит денежно-кредитную политику еще сильнее, чем прогнозировалось, если инфляция останется достаточно высокой.

Несмотря на то, что они согласились, что ФРС сделает больше, чем они предполагали ранее, на этой неделе банки разделились во мнениях относительно того, насколько агрессивными будут политики.

Bank of America Corp. в настоящее время прогнозирует семь повышений ставок в 2022 году, а BNP Paribas SA прогнозирует шесть, в то время как JPMorgan Chase & Co. и Deutsche Bank AG видят пять.

Nomura Holdings Inc. даже считает, что центральный банк увеличит ставку на 50 базисных пунктов в марте, что станет самым большим шагом с 2000 года.

#Bloomberg_Economics придерживается прогноза о пяти повышениях, который был сделан ранее в этом месяце, хотя главный экономист Анна Вонг заявила на этой неделе, что существует риск шести повышений.

#Bloomberg