Forwarded from СМИ 6.0
Население Китая выросло в 2021 г до 1 млрд 412,6 млн человек - Государственное статуправление
Объемы переработки нефти в Китае выросли более чем на 4% до рекордного уровня в прошлом году, поскольку государственные нефтеперерабатывающие заводы увеличили производство и запустили новые интегрированные заводы.
Переработка сырой нефти выросла до 703,55 млн тонн, или 14,13 млн баррелей в день, согласно данным, опубликованным в понедельник Национальным бюро статистики и расчетам #Bloomberg. Это на 4,3% больше, чем в 2020 году, и на 7,4% больше, чем в 2019 году. Ежедневные объемы в декабре снизились на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем.
China Petrochemical Corp. и PetroChina Co. увеличили производство бензина и дизельного топлива во второй половине 2021 года, чтобы восполнить пробелы в поставках, оставленные независимыми переработчиками. Эти нефтеперерабатывающие заводы, известные как "чайники", сократили производство из-за налога на потребление более грязного сырья, включая нефть легкого цикла, который вступил в силу в июне. Два государственных гиганта также увеличили производство дизельного топлива в прошлом квартале, чтобы предотвратить кризис энергоснабжения после резкого роста цен на уголь и газ осенью.
Объемы переработки, вероятно, продолжат расти в этом году по мере ввода в эксплуатацию новых заводов, таких как интегрированный нефтеперерабатывающий завод Shenghong Group производительностью 320 000 баррелей в день и комплекс PetroChina в Гуандуне производительностью 400 000 баррелей в день.
Тем временем добыча сырой нефти в Китае выросла на 2,4% в 2021 году по сравнению с предыдущим годом до 199 миллионов тонн, показали данные бюро статистики. #CNOOC Ltd. увеличила добычу на месторождении Бохай, что сделало ее крупнейшим производителем сырой нефти в Китае. В прошлом году Бохай добывал 30,13 миллиона тонн, или около 605 000 баррелей в день, превзойдя месторождения #PetroChina Чанцин и Дацин, став крупнейшими в стране.
#Bloomberg
Переработка сырой нефти выросла до 703,55 млн тонн, или 14,13 млн баррелей в день, согласно данным, опубликованным в понедельник Национальным бюро статистики и расчетам #Bloomberg. Это на 4,3% больше, чем в 2020 году, и на 7,4% больше, чем в 2019 году. Ежедневные объемы в декабре снизились на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем.
China Petrochemical Corp. и PetroChina Co. увеличили производство бензина и дизельного топлива во второй половине 2021 года, чтобы восполнить пробелы в поставках, оставленные независимыми переработчиками. Эти нефтеперерабатывающие заводы, известные как "чайники", сократили производство из-за налога на потребление более грязного сырья, включая нефть легкого цикла, который вступил в силу в июне. Два государственных гиганта также увеличили производство дизельного топлива в прошлом квартале, чтобы предотвратить кризис энергоснабжения после резкого роста цен на уголь и газ осенью.
Объемы переработки, вероятно, продолжат расти в этом году по мере ввода в эксплуатацию новых заводов, таких как интегрированный нефтеперерабатывающий завод Shenghong Group производительностью 320 000 баррелей в день и комплекс PetroChina в Гуандуне производительностью 400 000 баррелей в день.
Тем временем добыча сырой нефти в Китае выросла на 2,4% в 2021 году по сравнению с предыдущим годом до 199 миллионов тонн, показали данные бюро статистики. #CNOOC Ltd. увеличила добычу на месторождении Бохай, что сделало ее крупнейшим производителем сырой нефти в Китае. В прошлом году Бохай добывал 30,13 миллиона тонн, или около 605 000 баррелей в день, превзойдя месторождения #PetroChina Чанцин и Дацин, став крупнейшими в стране.
#Bloomberg
Forwarded from СМИ 6.0
Центральный банк Китая снизил ключевую процентную ставку впервые почти за два года, укрепив экономику, которая теряет обороты в условиях повторяющихся вспышек вируса.
Сокращение на 10 базисных пунктов было объявлено незадолго до того, как данные показали, что валовой внутренний продукт вырос на 4% в последнем квартале 2021 года по сравнению с предыдущим годом, что выше, чем прогнозируемый экономистами рост на 3,3%, но медленнее, чем в предыдущие три месяца.
Сокращение на 10 базисных пунктов было объявлено незадолго до того, как данные показали, что валовой внутренний продукт вырос на 4% в последнем квартале 2021 года по сравнению с предыдущим годом, что выше, чем прогнозируемый экономистами рост на 3,3%, но медленнее, чем в предыдущие три месяца.
Forwarded from СМИ 6.0
Потребители и предприятия все чаще начинают использовать цифровые токены, отличные от биткоина, для покупок, по данным #BitPay Inc., одного из крупнейших процессоров криптоплатежей в мире.
В прошлом году использование биткоина торговцами, использующими BitPay, снизилось примерно до 65% обработанных платежей по сравнению с 92% в 2020 году, сообщили в компании #Bloomberg. Другие покупки составили 15% от общего объема, стабильные монеты составили 13%, а новые монеты, добавленные в BitPay в 2021 году - Dogecoin, Shiba Inu и Litecoin - составили 3%.
В прошлом году использование биткоина торговцами, использующими BitPay, снизилось примерно до 65% обработанных платежей по сравнению с 92% в 2020 году, сообщили в компании #Bloomberg. Другие покупки составили 15% от общего объема, стабильные монеты составили 13%, а новые монеты, добавленные в BitPay в 2021 году - Dogecoin, Shiba Inu и Litecoin - составили 3%.
Продажи жилья в Сингапуре упали в прошлом месяце, так как правительство ввело меры по охлаждению рынка недвижимости.
Покупки новых частных квартир сократились до 650 единиц в декабре, показали данные Городского управления реконструкции в понедельник. Это на 60% меньше, чем 1547 единиц, проданных в предыдущем месяце.
Власти Сингапура ввели ограничения на недвижимость 16 декабря впервые с 2018 года, чтобы охладить рынок, на котором цены на жилье выросли больше всего за последние десять лет. Эти меры включают повышение гербовых сборов для вторичных покупателей жилья и иностранцев, а также ужесточение лимитов по кредитам.
По данным #Bloomberg_Intelligence, продажи могут продолжить снижаться в первые несколько месяцев 2022 года. Но меры по охлаждению могут оказаться краткосрочным решением проблемы на рынке с ненасытным аппетитом к домам, при этом аналитики ранее заявляли, что ожидают восстановления сделок уже во второй половине года.
#Bloomberg
Покупки новых частных квартир сократились до 650 единиц в декабре, показали данные Городского управления реконструкции в понедельник. Это на 60% меньше, чем 1547 единиц, проданных в предыдущем месяце.
Власти Сингапура ввели ограничения на недвижимость 16 декабря впервые с 2018 года, чтобы охладить рынок, на котором цены на жилье выросли больше всего за последние десять лет. Эти меры включают повышение гербовых сборов для вторичных покупателей жилья и иностранцев, а также ужесточение лимитов по кредитам.
По данным #Bloomberg_Intelligence, продажи могут продолжить снижаться в первые несколько месяцев 2022 года. Но меры по охлаждению могут оказаться краткосрочным решением проблемы на рынке с ненасытным аппетитом к домам, при этом аналитики ранее заявляли, что ожидают восстановления сделок уже во второй половине года.
#Bloomberg
АНОНС СОБЫТИЙ НА 17 ЯНВАРЯ
МОСКВА
--------------------------
* В Государственной думе РФ (ул. Охотный ряд, д. 1. Телефоны пресс-службы: (495) 692–88–90, (495) 692–60–16, e-mail: [email protected]) пройдет заседание комитета по бюджету и налогам (14.00, в формате видеоконференции).
===
* Состоится внеочередное собрание акционеров Объединенной авиастроительной корпорации (в повестке – вопрос о реорганизации ОАК в форме присоединения к ней "Сухого" и "МиГа").
===
* В судебном участке № 422 Таганского района мировым судьей будут рассмотрены:
– новый протокол в отношении Google в связи с повторным отказом удалить запрещенный контент (11.00);
– административный протокол в отношении MyHeritage – компании по составлению родословного древа – за нарушение законодательства в области персональных данных (12.00).
--------------------------
РОССИЯ
--------------------------
===
* Прекратит работу сервис "Яндекс.Объявления".
===
* 50% сотрудников Сбербанка переводятся на удаленную работу.
--------------------------
МИР
--------------------------
БРЮССЕЛЬ (Бельгия)
* Состоится заседание Совета ЕС по сельскому хозяйству и рыболовству (Контактные тел.: +32 2 281 48 10, +32 475 88 48 33).
===
ДАВОС (Швейцария)
* Стартует серия виртуальных пленарных заседаний под эгидой Всемирного экономического форума (17-21 января) (в онлайн-формате. Программа на сайте: https://www.weforum.org/events/the-davos-agenda-2022).
===
* Состоится заседание Банка Японии (17-18 января) (Контактный тел.: 81-3-3279-1111).
===
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ / ИНДИЯ
* Пройдет первый раунд переговоров по соглашению о свободной торговле.
===
АБУ-ДАБИ (ОАЭ)
* Состоится всемирный саммит по энергетике будущего World Future Energy Summit (17-19 января) (Национальный выставочный центр. Контактные тел.: +971 2 4917615, e-mail: [email protected]).
МОСКВА
--------------------------
* В Государственной думе РФ (ул. Охотный ряд, д. 1. Телефоны пресс-службы: (495) 692–88–90, (495) 692–60–16, e-mail: [email protected]) пройдет заседание комитета по бюджету и налогам (14.00, в формате видеоконференции).
===
* Состоится внеочередное собрание акционеров Объединенной авиастроительной корпорации (в повестке – вопрос о реорганизации ОАК в форме присоединения к ней "Сухого" и "МиГа").
===
* В судебном участке № 422 Таганского района мировым судьей будут рассмотрены:
– новый протокол в отношении Google в связи с повторным отказом удалить запрещенный контент (11.00);
– административный протокол в отношении MyHeritage – компании по составлению родословного древа – за нарушение законодательства в области персональных данных (12.00).
--------------------------
РОССИЯ
--------------------------
===
* Прекратит работу сервис "Яндекс.Объявления".
===
* 50% сотрудников Сбербанка переводятся на удаленную работу.
--------------------------
МИР
--------------------------
БРЮССЕЛЬ (Бельгия)
* Состоится заседание Совета ЕС по сельскому хозяйству и рыболовству (Контактные тел.: +32 2 281 48 10, +32 475 88 48 33).
===
ДАВОС (Швейцария)
* Стартует серия виртуальных пленарных заседаний под эгидой Всемирного экономического форума (17-21 января) (в онлайн-формате. Программа на сайте: https://www.weforum.org/events/the-davos-agenda-2022).
===
* Состоится заседание Банка Японии (17-18 января) (Контактный тел.: 81-3-3279-1111).
===
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ / ИНДИЯ
* Пройдет первый раунд переговоров по соглашению о свободной торговле.
===
АБУ-ДАБИ (ОАЭ)
* Состоится всемирный саммит по энергетике будущего World Future Energy Summit (17-19 января) (Национальный выставочный центр. Контактные тел.: +971 2 4917615, e-mail: [email protected]).
World Economic Forum
The Davos Agenda
Nearly two years after the start of global disruptions due to COVID-19, economies, societies and organizations are continuing to grapple with the unpredictable trajectory of the virus.
Демографический кризис в Китае продолжал усугубляться в 2021 году, и последние показатели рождаемости снова снизились, несмотря на усилия правительства по стимулированию семей заводить больше детей.
Согласно данным, опубликованным Национальным бюро статистики в понедельник, в прошлом году в Китае родилось 10,62 миллиона младенцев по сравнению с 12 миллионами в 2020 году. Согласно расчетам, основанным на официальных данных, это наименьшее число рождений по крайней мере с 1950 года. Коэффициент рождаемости, или число новорожденных на 1000 человек, в прошлом году снизился до 7,52, что является самым низким уровнем по крайней мере с 1978 года.
Резкое сокращение числа новорожденных означает, что население крупнейшей страны мира, скорее всего, начнет сокращаться даже раньше, чем ожидалось. Были некоторые прогнозы, что в этом году он может сократиться, но 10,1 миллиона смертей были немного ниже, чем рождений, что отодвинуло этот рубеж на некоторое время.
Сокращение числа женщин в оптимальном возрасте для деторождения, изменение отношения к воспитанию детей и влияние Covid-19 - все это способствовало снижению рождаемости, заявил глава Национального бюро статистики Нин Цзичже на брифинге для прессы в Пекине в понедельник. Тем не менее, население по-прежнему будет колебаться на уровне около 1,4 миллиарда человек, при этом в ближайшие годы ожидается около 10 миллионов новорожденных, сказал он, поскольку новая политика в отношении трех детей постепенно вступает в силу.
В конце прошлого года в материковом Китае проживало 1,41 миллиарда китайцев, что на 480 000 больше, чем в конце 2020 года. Из них 62,5% были трудоспособного возраста, который Китай определяет как людей в возрасте от 16 до 59 лет, по сравнению с более чем 70% десять лет назад, что подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается страна по мере старения населения.
Никакого Бэби-бума
Число рождений в Китае в 2020 году упало до самого низкого уровня по крайней мере с 1950 года
Согласно данным, опубликованным Национальным бюро статистики в понедельник, в прошлом году в Китае родилось 10,62 миллиона младенцев по сравнению с 12 миллионами в 2020 году. Согласно расчетам, основанным на официальных данных, это наименьшее число рождений по крайней мере с 1950 года. Коэффициент рождаемости, или число новорожденных на 1000 человек, в прошлом году снизился до 7,52, что является самым низким уровнем по крайней мере с 1978 года.
Резкое сокращение числа новорожденных означает, что население крупнейшей страны мира, скорее всего, начнет сокращаться даже раньше, чем ожидалось. Были некоторые прогнозы, что в этом году он может сократиться, но 10,1 миллиона смертей были немного ниже, чем рождений, что отодвинуло этот рубеж на некоторое время.
Сокращение числа женщин в оптимальном возрасте для деторождения, изменение отношения к воспитанию детей и влияние Covid-19 - все это способствовало снижению рождаемости, заявил глава Национального бюро статистики Нин Цзичже на брифинге для прессы в Пекине в понедельник. Тем не менее, население по-прежнему будет колебаться на уровне около 1,4 миллиарда человек, при этом в ближайшие годы ожидается около 10 миллионов новорожденных, сказал он, поскольку новая политика в отношении трех детей постепенно вступает в силу.
В конце прошлого года в материковом Китае проживало 1,41 миллиарда китайцев, что на 480 000 больше, чем в конце 2020 года. Из них 62,5% были трудоспособного возраста, который Китай определяет как людей в возрасте от 16 до 59 лет, по сравнению с более чем 70% десять лет назад, что подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается страна по мере старения населения.
Никакого Бэби-бума
Число рождений в Китае в 2020 году упало до самого низкого уровня по крайней мере с 1950 года
Forwarded from СМИ 6.0
Новая гонконгская авиакомпания, имеющая связи с Пекином, рассматривает возможность заказа до 30 узкофюзеляжных самолетов либо у Boeing Co., либо у Airbus SE, поскольку она пытается утвердиться на рынке, где доминирует Cathay Pacific Airways Ltd.
Авиакомпания Greater Bay Airlines, которая ожидает окончательного одобрения на выполнение коммерческих пассажирских рейсов из Гонконга, оценивает, следует ли выбирать самолеты модели Boeing 737 Max 10 или Airbus A321neo, сказал человек, непосредственно знакомый с планом. Такой заказ может составить до 1,77 миллиарда долларов, согласно расчетам #Bloomberg_News и Avitas Inc. с использованием текущих цен на самолеты. #BBG
Авиакомпания Greater Bay Airlines, которая ожидает окончательного одобрения на выполнение коммерческих пассажирских рейсов из Гонконга, оценивает, следует ли выбирать самолеты модели Boeing 737 Max 10 или Airbus A321neo, сказал человек, непосредственно знакомый с планом. Такой заказ может составить до 1,77 миллиарда долларов, согласно расчетам #Bloomberg_News и Avitas Inc. с использованием текущих цен на самолеты. #BBG
Две компании SPAC должны начать торги в Сингапуре на этой неделе. Сейчас задача города-государства состоит в том, чтобы привлечь других, которые, возможно, все еще рассматривают возможность выхода на рынок США.
Компании, проживающие в Сингапуре, привлекли рекордные 1,3 миллиарда долларов в ходе первичных публичных размещений в США в 2021 году, что больше выручки, чем на местной бирже, при этом фирмы с чистыми чеками составляют основную часть этой суммы на фоне привлекательности повышенных оценок. По мнению банкиров, после сентябрьского развертывания Сингапуром своей платформы SPAC биржа может стать избранным местом для тех, кто стремится к приобретениям по всей Азии.
“При определении подходящего места для листинга SPAC спонсоры будут учитывать факторы, в том числе целевую аудиторию SPAC для объединения бизнеса, и какие фондовые биржи являются подходящими местами для долгосрочного листинга для таких целей”, - сказал Хо Чун-Хон, глава рынков акционерного капитала Юго-Восточной Азии в Credit Suisse Group AG. “Отраслевой сектор, географическое положение, размер и финансовый профиль целей сокращения пространства могут подходить определенным фондовым биржам больше, чем другим”.
Из семи сингапурских компаний, зарегистрировавшихся в Нью-Йорке в прошлом году, пять были SPAC, а стоимость одного IPO варьировалась от 86 до 287 миллионов долларов. L Catterton Asia Acquisition Corp., крупнейшая из них, базирующаяся в Сингапуре, в настоящее время ведет переговоры о слиянии с Carousell Pte, оператором онлайн-рынка объявлений, который также базируется в городе-государстве.
Листинг за рубежом
Сингапурские компании SPAC в прошлом году привлекли в США более 900 миллионов долларов
Компании, проживающие в Сингапуре, привлекли рекордные 1,3 миллиарда долларов в ходе первичных публичных размещений в США в 2021 году, что больше выручки, чем на местной бирже, при этом фирмы с чистыми чеками составляют основную часть этой суммы на фоне привлекательности повышенных оценок. По мнению банкиров, после сентябрьского развертывания Сингапуром своей платформы SPAC биржа может стать избранным местом для тех, кто стремится к приобретениям по всей Азии.
“При определении подходящего места для листинга SPAC спонсоры будут учитывать факторы, в том числе целевую аудиторию SPAC для объединения бизнеса, и какие фондовые биржи являются подходящими местами для долгосрочного листинга для таких целей”, - сказал Хо Чун-Хон, глава рынков акционерного капитала Юго-Восточной Азии в Credit Suisse Group AG. “Отраслевой сектор, географическое положение, размер и финансовый профиль целей сокращения пространства могут подходить определенным фондовым биржам больше, чем другим”.
Из семи сингапурских компаний, зарегистрировавшихся в Нью-Йорке в прошлом году, пять были SPAC, а стоимость одного IPO варьировалась от 86 до 287 миллионов долларов. L Catterton Asia Acquisition Corp., крупнейшая из них, базирующаяся в Сингапуре, в настоящее время ведет переговоры о слиянии с Carousell Pte, оператором онлайн-рынка объявлений, который также базируется в городе-государстве.
Листинг за рубежом
Сингапурские компании SPAC в прошлом году привлекли в США более 900 миллионов долларов
Я видел, как несколько человек относились к недавней распродаже облигаций как к небольшой истерике, когда инвесторы приспосабливались к более неизбежному ужесточению со стороны Федеральной резервной системы и к тому, что это означает для более широких рынков. Но взгляд на реальные ставки — или доходность облигаций с поправкой на инфляцию — рисует совершенно иную картину. Исходя из реальных ставок, мы еще ничего толком не видели.
Реальные ставки остаются невероятно и удивительно низкими даже после недавнего всплеска доходности, при этом пятилетняя реальная ставка все еще находится на отрицательной территории. Это означает, что даже когда инвесторы ожидают дальнейшего повышения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, они на самом деле не ожидают, что оно будет достаточно жестким, чтобы сильно повлиять на инфляцию. В этом смысле это означает, что рынки по-прежнему ожидают, что политика останется невероятно гибкой в обозримом будущем.
Это также означает, что, несмотря на недавнюю волатильность индекса S&P 500 и падение акций технологических компаний, рынки еще не переоценили цены для реального ужесточения денежно-кредитной политики. Или, как выразились аналитики TD Securities, возглавляемые Ричем Келли:
"Для риска важен уровень реальных ставок, а не ожидания относительно ставки по федеральным фондам. Почему? Потому что, в конечном счете, ФРС управляет тормозами для замедления экономики и снижения уровня инфляции (или, что более уместно, ожидаемой инфляции) за счет уровня учетной ставки за вычетом уровня инфляции (или ожидаемой инфляции). Текущие опасения по поводу инфляции на самом деле означают, что, хотя большинство по-прежнему считает, что нейтральная ставка составляет около 2,5% номинальной или 0,5% реальной, если учесть инфляционное ожидание в 2%, в той мере, в какой вы считаете, что высокая инфляция будет более устойчивой еще дольше, ФРС не готова пересматривать реальные ставки, чтобы опередить инфляцию. Как правило, это проблема, которую развивающиеся рынки должны решать, повышая реальные ставки в начале цикла, чтобы закрепить инфляционные ожидания и отпугнуть инвесторов, не склонных к риску, которые могут опасаться гораздо более резкой корректировки ставок в будущем. Редко мы видели такие опасения у ФРС или центральных банков развитых стран. Это делает еще более неопределенным, чего именно нам следует ожидать".
Только тогда, когда реальные ставки, наконец, значительно повысятся, вы ожидаете увидеть реальную переоценку рисков на разных рынках.
Реальные ставки остаются невероятно и удивительно низкими даже после недавнего всплеска доходности, при этом пятилетняя реальная ставка все еще находится на отрицательной территории. Это означает, что даже когда инвесторы ожидают дальнейшего повышения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы, они на самом деле не ожидают, что оно будет достаточно жестким, чтобы сильно повлиять на инфляцию. В этом смысле это означает, что рынки по-прежнему ожидают, что политика останется невероятно гибкой в обозримом будущем.
Это также означает, что, несмотря на недавнюю волатильность индекса S&P 500 и падение акций технологических компаний, рынки еще не переоценили цены для реального ужесточения денежно-кредитной политики. Или, как выразились аналитики TD Securities, возглавляемые Ричем Келли:
"Для риска важен уровень реальных ставок, а не ожидания относительно ставки по федеральным фондам. Почему? Потому что, в конечном счете, ФРС управляет тормозами для замедления экономики и снижения уровня инфляции (или, что более уместно, ожидаемой инфляции) за счет уровня учетной ставки за вычетом уровня инфляции (или ожидаемой инфляции). Текущие опасения по поводу инфляции на самом деле означают, что, хотя большинство по-прежнему считает, что нейтральная ставка составляет около 2,5% номинальной или 0,5% реальной, если учесть инфляционное ожидание в 2%, в той мере, в какой вы считаете, что высокая инфляция будет более устойчивой еще дольше, ФРС не готова пересматривать реальные ставки, чтобы опередить инфляцию. Как правило, это проблема, которую развивающиеся рынки должны решать, повышая реальные ставки в начале цикла, чтобы закрепить инфляционные ожидания и отпугнуть инвесторов, не склонных к риску, которые могут опасаться гораздо более резкой корректировки ставок в будущем. Редко мы видели такие опасения у ФРС или центральных банков развитых стран. Это делает еще более неопределенным, чего именно нам следует ожидать".
Только тогда, когда реальные ставки, наконец, значительно повысятся, вы ожидаете увидеть реальную переоценку рисков на разных рынках.
Министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что его не беспокоит рост цен на нефть более чем на 10% в этом году, несмотря на то, что трейдеры все чаще повышают вероятность того, что цены достигнут 100 долларов за баррель.
“Мне всегда было комфортно”, - сказал Абдулазиз бен Салман журналистам в понедельник в Дубае, где он принимает участие в мероприятии #Expo.
Нефть марки #Brent подорожала на 11% с конца декабря до отметки выше 86 долларов за баррель на фоне признаков того, что потребление сохранится, несмотря на распространение варианта коронавируса омикрон. В то же время свободные мощности сокращаются, поскольку некоторые крупнейшие мировые производители изо всех сил пытаются увеличить объем производства.
#Vitol, крупнейший в мире независимый нефтетрейдер, входит в число тех, кто прогнозирует дальнейший рост цен по мере сокращения поставок.
Член #ОПЕК+ Оман заявил на прошлой неделе, что группа, возглавляемая Саудовской Аравией и Россией, попытается предотвратить “перегрев” рынка нефти и не хочет, чтобы цены достигли 100 долларов за баррель.
Принц Абдулазиз также сказал, что его не беспокоит то, что США выделят больше нефти из своих стратегических запасов нефти, что может привести к снижению цен на нефть.
#Bloomberg
“Мне всегда было комфортно”, - сказал Абдулазиз бен Салман журналистам в понедельник в Дубае, где он принимает участие в мероприятии #Expo.
Нефть марки #Brent подорожала на 11% с конца декабря до отметки выше 86 долларов за баррель на фоне признаков того, что потребление сохранится, несмотря на распространение варианта коронавируса омикрон. В то же время свободные мощности сокращаются, поскольку некоторые крупнейшие мировые производители изо всех сил пытаются увеличить объем производства.
#Vitol, крупнейший в мире независимый нефтетрейдер, входит в число тех, кто прогнозирует дальнейший рост цен по мере сокращения поставок.
Член #ОПЕК+ Оман заявил на прошлой неделе, что группа, возглавляемая Саудовской Аравией и Россией, попытается предотвратить “перегрев” рынка нефти и не хочет, чтобы цены достигли 100 долларов за баррель.
Принц Абдулазиз также сказал, что его не беспокоит то, что США выделят больше нефти из своих стратегических запасов нефти, что может привести к снижению цен на нефть.
#Bloomberg
Цены на электроэнергию в Великобритании в понедельник вечером выросли до самого высокого уровня за месяц, так как предложение будет снижаться в связи со снижением ветрогенерации.
Контракт с 5 часов вечера до 6 часов вечера по лондонскому времени подскочил до 1161 фунта стерлингов (1589 долларов США) за мегаватт-час, что является самым высоким показателем с 16 декабря на бирже N2EX. В то же время мощность ветра, по прогнозам, снизится ниже 1,5 гигаватт по сравнению со средним показателем за 10 дней в 6,3 гигаватта.
Стремительный рост цен свидетельствует о растущем давлении на энергетический рынок Великобритании, поскольку его устаревший парк ядерных реакторов закрывается и не подлежит немедленной замене. Последним отключением был завод Electricite de France SA в Хантерстоне 7 января.
Согласно данным National Grid Plc, в понедельник утром спрос на газ удовлетворялся на 39%, на ветер - на 26%, а на уголь - на 4%. Прогнозируется, что ветер усилится со вторника, достигнув максимума выше 15 гигаватт в среду, показывает модель #Bloomberg.
Контракт с 5 часов вечера до 6 часов вечера по лондонскому времени подскочил до 1161 фунта стерлингов (1589 долларов США) за мегаватт-час, что является самым высоким показателем с 16 декабря на бирже N2EX. В то же время мощность ветра, по прогнозам, снизится ниже 1,5 гигаватт по сравнению со средним показателем за 10 дней в 6,3 гигаватта.
Стремительный рост цен свидетельствует о растущем давлении на энергетический рынок Великобритании, поскольку его устаревший парк ядерных реакторов закрывается и не подлежит немедленной замене. Последним отключением был завод Electricite de France SA в Хантерстоне 7 января.
Согласно данным National Grid Plc, в понедельник утром спрос на газ удовлетворялся на 39%, на ветер - на 26%, а на уголь - на 4%. Прогнозируется, что ветер усилится со вторника, достигнув максимума выше 15 гигаватт в среду, показывает модель #Bloomberg.
Экспорт Норвегии вырос до рекордного уровня в прошлом году, чему способствовал более высокий спрос на ископаемое топливо, рыбу и металлы.
Крупнейший экспортер нефти и газа Западной Европы продал товаров за рубежом на сумму 1,38 трлн крон (156 млрд долларов США) в 2021 году, что на 77% больше, что привело к положительному сальдо торгового баланса за весь год в размере 531 млрд крон, что также является самым высоким показателем за всю историю, говорится в заявлении Статистического управления Норвегии на веб-сайте в понедельник.
Более высокие цены на ископаемое топливо укрепляют позиции центрального банка, одного из самых ястребиных в развитом мире, в отношении продолжения ряда запланированных повышений процентных ставок, несмотря на последствия новых ограничений, связанных с коронавирусом. Крона, третья по росту из основных валют G-10 в этом году, укрепилась после новостей, прибавив 0,1% до 9,9881 в 09:42 утра в Осло.
Стоимость экспорта природного газа выросла более чем в четыре раза с 2020 года до 475,8 миллиарда крон на фоне рекордно высоких цен на газ. Экспорт газа достиг очередного месячного рекорда в декабре, увеличившись на 31% по сравнению с предыдущим месяцем. Доходы от продажи нефти за рубеж составили 349,6 миллиарда крон, что является самым высоким показателем с 2008 года.
Экспорт материковой части вырос на 22% в прошлом году до еще одного рекордного уровня, во главе с нефтепродуктами, электроэнергией и металлами. Экспорт рыбы, во главе с лососем, также достиг рекордного уровня в декабре и за весь год.
#Bloomberg
Крупнейший экспортер нефти и газа Западной Европы продал товаров за рубежом на сумму 1,38 трлн крон (156 млрд долларов США) в 2021 году, что на 77% больше, что привело к положительному сальдо торгового баланса за весь год в размере 531 млрд крон, что также является самым высоким показателем за всю историю, говорится в заявлении Статистического управления Норвегии на веб-сайте в понедельник.
Более высокие цены на ископаемое топливо укрепляют позиции центрального банка, одного из самых ястребиных в развитом мире, в отношении продолжения ряда запланированных повышений процентных ставок, несмотря на последствия новых ограничений, связанных с коронавирусом. Крона, третья по росту из основных валют G-10 в этом году, укрепилась после новостей, прибавив 0,1% до 9,9881 в 09:42 утра в Осло.
Стоимость экспорта природного газа выросла более чем в четыре раза с 2020 года до 475,8 миллиарда крон на фоне рекордно высоких цен на газ. Экспорт газа достиг очередного месячного рекорда в декабре, увеличившись на 31% по сравнению с предыдущим месяцем. Доходы от продажи нефти за рубеж составили 349,6 миллиарда крон, что является самым высоким показателем с 2008 года.
Экспорт материковой части вырос на 22% в прошлом году до еще одного рекордного уровня, во главе с нефтепродуктами, электроэнергией и металлами. Экспорт рыбы, во главе с лососем, также достиг рекордного уровня в декабре и за весь год.
#Bloomberg
Запрашиваемые цены на дома в Великобритании выросли самыми быстрыми годовыми темпами почти за шесть лет, так как количество доступных объектов недвижимости упало до рекордно низкого уровня.
Портал онлайн-недвижимости Rightmove Plc сообщил, что цена, которую продавцы запрашивали в январе, была на 7,6% выше, чем годом ранее, и составила 341 019 фунтов стерлингов (467 000 долларов США), что является самым сильным ростом с мая 2016 года. По сравнению с декабрем средняя цена выросла на 0,3%.
Рынок жилья Великобритании продолжает расти, несмотря на окончание временных налоговых льгот в прошлом году и повышение процентных ставок в декабре, чему способствует хроническая нехватка предлагаемой недвижимости и стоимость ипотеки, близкая к рекордно низкой.
“Цены, вероятно, будут продолжать расти до тех пор, пока не появится больше выбора”, - заявил Тим Баннистер, директор #Rightmove по данным о недвижимости, в заявлении, опубликованном в понедельник. “Очевидно, что тенденции, которые определили рынок в 2021 году, перенеслись и в этот год”.
Однако появились признаки того, что проблемы с поставками новых домов начали устраняться. Первая рабочая неделя 2022 года была “самым напряженным началом года за всю историю” для домовладельцев, готовящихся к продаже. Количество запросов на оценку было на 44% выше уровня января 2021 года и на 48% выше уровня января 2020 года, до того, как разразилась пандемия.
На данный момент высокий спрос сталкивается с исторически низким предложением недвижимости на рынке. Количество запросов от потенциальных покупателей увеличилось на 15%, а количество домов в книгах каждого агента сократилось в среднем до 12, что является новым рекордно низким показателем.
Решение Банка Англии повысить базовую процентную ставку с 0,15% до 0,25%, похоже, пока не оказало существенного влияния. Отдельный опрос, опубликованный в субботу конкурирующим порталом недвижимости #OnTheMarket, показал, что оптимизм по-прежнему “не ослабевает”: три четверти покупателей уверены в совершении покупки в ближайшие три месяца.
Однако он предупредил, что “в ближайшие месяцы рост цен на жилье может начать замедляться”, поскольку на рынок выходит все больше объектов недвижимости, а покупатели реагируют на повышение ставок по ипотечным кредитам.
По данным Rightmove, скачок средних запрашиваемых цен в январе был обусловлен самыми дорогими домами и объектами недвижимости, ориентированными на начинающих покупателей, которые достигли рекордных уровней.
Запрашиваемые цены в Лондоне упали на 1,2% в прошлом месяце. Таким образом, годовой темп роста в столице составил 4,2%, что является самым медленным показателем для любого региона, за исключением Шотландии.
#Bloomberg
Портал онлайн-недвижимости Rightmove Plc сообщил, что цена, которую продавцы запрашивали в январе, была на 7,6% выше, чем годом ранее, и составила 341 019 фунтов стерлингов (467 000 долларов США), что является самым сильным ростом с мая 2016 года. По сравнению с декабрем средняя цена выросла на 0,3%.
Рынок жилья Великобритании продолжает расти, несмотря на окончание временных налоговых льгот в прошлом году и повышение процентных ставок в декабре, чему способствует хроническая нехватка предлагаемой недвижимости и стоимость ипотеки, близкая к рекордно низкой.
“Цены, вероятно, будут продолжать расти до тех пор, пока не появится больше выбора”, - заявил Тим Баннистер, директор #Rightmove по данным о недвижимости, в заявлении, опубликованном в понедельник. “Очевидно, что тенденции, которые определили рынок в 2021 году, перенеслись и в этот год”.
Однако появились признаки того, что проблемы с поставками новых домов начали устраняться. Первая рабочая неделя 2022 года была “самым напряженным началом года за всю историю” для домовладельцев, готовящихся к продаже. Количество запросов на оценку было на 44% выше уровня января 2021 года и на 48% выше уровня января 2020 года, до того, как разразилась пандемия.
На данный момент высокий спрос сталкивается с исторически низким предложением недвижимости на рынке. Количество запросов от потенциальных покупателей увеличилось на 15%, а количество домов в книгах каждого агента сократилось в среднем до 12, что является новым рекордно низким показателем.
Решение Банка Англии повысить базовую процентную ставку с 0,15% до 0,25%, похоже, пока не оказало существенного влияния. Отдельный опрос, опубликованный в субботу конкурирующим порталом недвижимости #OnTheMarket, показал, что оптимизм по-прежнему “не ослабевает”: три четверти покупателей уверены в совершении покупки в ближайшие три месяца.
Однако он предупредил, что “в ближайшие месяцы рост цен на жилье может начать замедляться”, поскольку на рынок выходит все больше объектов недвижимости, а покупатели реагируют на повышение ставок по ипотечным кредитам.
По данным Rightmove, скачок средних запрашиваемых цен в январе был обусловлен самыми дорогими домами и объектами недвижимости, ориентированными на начинающих покупателей, которые достигли рекордных уровней.
Запрашиваемые цены в Лондоне упали на 1,2% в прошлом месяце. Таким образом, годовой темп роста в столице составил 4,2%, что является самым медленным показателем для любого региона, за исключением Шотландии.
#Bloomberg
Власти Абу-Даби заявили, что беспилотные летательные аппараты, вероятно, вызвали пожар в главном аэропорту города и взрывы с участием трех бензовозов поблизости, что стало ударом по необычным целям в Объединенных Арабских Эмиратах.
Йеменские повстанцы-хуситы взяли на себя ответственность за эти нападения. Сообщений о жертвах не поступало, говорится в заявлении полиции Абу-Даби.
Предварительное расследование показывает, что небольшие летающие объекты, вероятно, беспилотные летательные аппараты, упали в обоих районах и, возможно, вызвали взрывы, сообщило государственное информационное агентство ОАЭ #WAM.
Хуситы регулярно атакуют соседнюю Саудовскую Аравию ракетами и беспилотниками, что редко приводит к жертвам. В прошлом они заявляли о нападениях на ОАЭ, но такие атаки случаются редко.
Немедленных комментариев от правительства Абу-Даби или министерства иностранных дел ОАЭ не последовало.
ОАЭ сражались бок о бок с Саудовской Аравией в коалиции против хуситов в войне в Йемене. В последние недели коалиция активизировала свою воздушную кампанию против хуситов, поддерживаемая Ираном группировка заявила, что примет ответные меры.
Ранее в этом месяце хуситы заявили, что готовы “противостоять большой эскалации эмиратского врага".
#Bloomberg
Йеменские повстанцы-хуситы взяли на себя ответственность за эти нападения. Сообщений о жертвах не поступало, говорится в заявлении полиции Абу-Даби.
Предварительное расследование показывает, что небольшие летающие объекты, вероятно, беспилотные летательные аппараты, упали в обоих районах и, возможно, вызвали взрывы, сообщило государственное информационное агентство ОАЭ #WAM.
Хуситы регулярно атакуют соседнюю Саудовскую Аравию ракетами и беспилотниками, что редко приводит к жертвам. В прошлом они заявляли о нападениях на ОАЭ, но такие атаки случаются редко.
Немедленных комментариев от правительства Абу-Даби или министерства иностранных дел ОАЭ не последовало.
ОАЭ сражались бок о бок с Саудовской Аравией в коалиции против хуситов в войне в Йемене. В последние недели коалиция активизировала свою воздушную кампанию против хуситов, поддерживаемая Ираном группировка заявила, что примет ответные меры.
Ранее в этом месяце хуситы заявили, что готовы “противостоять большой эскалации эмиратского врага".
#Bloomberg
Опасный зимний шторм принес значительный снегопад, сильные грозы и порывистый ветер на Восточное побережье США в понедельник.
В некоторых районах Новой Англии, штата Нью-Йорк, Огайо и Пенсильвании до утра вторника прогнозировалось выпадение снега в фут (30 сантиметров).
Синоптики в Буффало, штат Нью-Йорк, сообщили, что идет сильный снег.
“УХ ТЫ! (Последнее) измерение снега в 1 час ночи составило 4,6 дюйма за последний час в аэропорту Буффало!” - написала Национальная метеорологическая служба в Буффало в твиттере ночью. “И прибавьте еще 4 дюйма за последний час, заканчивающийся в 2 часа ночи! Итого до сих пор с позднего вечера - 10,2 дюйма.”
Тем временем ожидалось, что Нью-Йорк будет избавлен от большей части, если не от всего, снегопада. Метеорологическая служба выпустила предупреждение о сильной грозе для города рано утром в понедельник, в том числе в Бруклине и Квинсе.
Синоптики сообщили, что порывы ветра в крупном городе могут достигать скорости около 45 миль в час (72 км/ч), а на Лонг-Айленде - около 60 миль в час (97 км/ч).
#Bloomberg
В некоторых районах Новой Англии, штата Нью-Йорк, Огайо и Пенсильвании до утра вторника прогнозировалось выпадение снега в фут (30 сантиметров).
Синоптики в Буффало, штат Нью-Йорк, сообщили, что идет сильный снег.
“УХ ТЫ! (Последнее) измерение снега в 1 час ночи составило 4,6 дюйма за последний час в аэропорту Буффало!” - написала Национальная метеорологическая служба в Буффало в твиттере ночью. “И прибавьте еще 4 дюйма за последний час, заканчивающийся в 2 часа ночи! Итого до сих пор с позднего вечера - 10,2 дюйма.”
Тем временем ожидалось, что Нью-Йорк будет избавлен от большей части, если не от всего, снегопада. Метеорологическая служба выпустила предупреждение о сильной грозе для города рано утром в понедельник, в том числе в Бруклине и Квинсе.
Синоптики сообщили, что порывы ветра в крупном городе могут достигать скорости около 45 миль в час (72 км/ч), а на Лонг-Айленде - около 60 миль в час (97 км/ч).
#Bloomberg
#Amazon.com Inc. отправила клиентам из Великобритании электронное письмо с сообщением о том, что запланированный запрет на кредитные карты #Visa больше не будет действовать.
“Мы тесно сотрудничаем с Visa над потенциальным решением, которое позволит клиентам продолжать использовать свои кредитные карты Visa на Amazon.co.uk ,” - говорится в электронном письме интернет-магазина.
Запрет должен был вступить в силу 19 января. Amazon ранее ссылалась на растущие расходы на прием платежей по кредитным картам в качестве причины запрета.
“Клиенты Amazon могут продолжать использовать карты Visa на Amazon.co.uk после 19 января, пока мы тесно сотрудничаем, чтобы достичь соглашения”, - сказал представитель Visa.
#Bloomberg
“Мы тесно сотрудничаем с Visa над потенциальным решением, которое позволит клиентам продолжать использовать свои кредитные карты Visa на Amazon.co.uk ,” - говорится в электронном письме интернет-магазина.
Запрет должен был вступить в силу 19 января. Amazon ранее ссылалась на растущие расходы на прием платежей по кредитным картам в качестве причины запрета.
“Клиенты Amazon могут продолжать использовать карты Visa на Amazon.co.uk после 19 января, пока мы тесно сотрудничаем, чтобы достичь соглашения”, - сказал представитель Visa.
#Bloomberg
Кристиан Линднер из Германии, возможно, станет самым громким именем, дебютировавшим сегодня на встрече министров финансов еврозоны в Брюсселе, но он далеко не одинок: его недавно назначенные коллеги из Нидерландов, Австрии и Люксембурга также впервые появятся в клубе стран, использующих единую валюту.
Завтра к ним присоединятся восемь финансовых руководителей более широкого ЕС, четверо из которых — из Чешской Республики, Швеции, Румынии и Болгарии — также присутствуют там впервые
#Bloomberg
Завтра к ним присоединятся восемь финансовых руководителей более широкого ЕС, четверо из которых — из Чешской Республики, Швеции, Румынии и Болгарии — также присутствуют там впервые
#Bloomberg
Программное обеспечение, возможно, пожирает мир, но инвесторы в этой сфере страдают от несварения желудка, поскольку беспокойство по поводу повышения ставок обрушивается на некоторые из самых дорогих акций в мире.
Индекс MSCI World Software & Services в этом году упал на 8% по сравнению со снижением на 2% на более широком мировом рынке, в то время как корзина Goldman Sachs, состоящая из самых дорогих акций США в секторе, снизилась примерно на 16%.
Привлекательность программного обеспечения как сектора, извлекающего выгоду из пандемии, ослабевает по мере того, как ожидания инвесторов относительно более высоких процентных ставок влияют на оценку акций. И, как отметил Лу Ван в эти выходные, несмотря на распродажу, акции программного обеспечения далеки от того, чтобы называться сделками.
Корзина Goldman, в которой некоторые участники все еще работают над прибыльностью, торгуется с колоссальными 15-кратными оценками продаж, а глобальный сектор - в 7,5x. Это в 5 раз больше для и без того дорогого Nasdaq и всего в 1,5 раза для акций за пределами США.
Безумие по поводу пути повышения процентных ставок растет - генеральный директор #JPMorgan Джейми Даймон заявил в пятницу, что ФРС может повысить ставки целых семь раз, в то время как инвестор-миллиардер Билл Акман выступал за увеличение на 50 базисных пунктов в марте. Чем больше повышений ставок учитывается на рынках, тем больше проявляется расхождение в оценке акций программного обеспечения и тем более уязвимыми выглядят дорогие акции.
Индекс MSCI World Software & Services в этом году упал на 8% по сравнению со снижением на 2% на более широком мировом рынке, в то время как корзина Goldman Sachs, состоящая из самых дорогих акций США в секторе, снизилась примерно на 16%.
Привлекательность программного обеспечения как сектора, извлекающего выгоду из пандемии, ослабевает по мере того, как ожидания инвесторов относительно более высоких процентных ставок влияют на оценку акций. И, как отметил Лу Ван в эти выходные, несмотря на распродажу, акции программного обеспечения далеки от того, чтобы называться сделками.
Корзина Goldman, в которой некоторые участники все еще работают над прибыльностью, торгуется с колоссальными 15-кратными оценками продаж, а глобальный сектор - в 7,5x. Это в 5 раз больше для и без того дорогого Nasdaq и всего в 1,5 раза для акций за пределами США.
Безумие по поводу пути повышения процентных ставок растет - генеральный директор #JPMorgan Джейми Даймон заявил в пятницу, что ФРС может повысить ставки целых семь раз, в то время как инвестор-миллиардер Билл Акман выступал за увеличение на 50 базисных пунктов в марте. Чем больше повышений ставок учитывается на рынках, тем больше проявляется расхождение в оценке акций программного обеспечения и тем более уязвимыми выглядят дорогие акции.
Forwarded from Экономический анализ
Некоторые вещи, определяющие жизнь на финансовых рынках и в экономике 2022 года, берут свое начало сорок лет назад, в 1982 году. Подумайте вот о чем: выкуп акций, один из постоянных факторов роста, благодаря которому цены на акции продолжают расти, был незаконным до 1982 года. В том же году в кодексе SEC было введено в действие неясное положение под названием Правило 10B-18, которое позволяло корпорациям избегать обвинений в манипулировании ценами на акции путем выкупа собственных акций. Первоначальное намерение этого положения состояло в том, чтобы защитить компании от корпоративных рейдеров (это также была яркая эпоха таких, как Т. Бун Пикенс и молодой Карл Икан). На самом деле это не достигло цели, но, несомненно, сделало счастливыми будущие поколения быков фондового рынка.
Еще одной блестящей новинкой, появившейся в 1982 году, стало введение финансовых фьючерсов для торговли на товарных биржах. Некогда оплот широкоплечих людей Среднего Запада, торговавших свиными брюшками и соевыми бобами, такие площадки, как Чикагская товарная биржа, теперь были открыты для торговли фьючерсами на иены и опционами на фьючерсы S&P 500. Родилась целая категория инвестиций, стоимость которых зависит от стоимости других активов - другими словами, производных финансовых инструментов, и во многих случаях они будут продаваться более широко, чем сами базовые активы.
Эпоха Волкера
1982 год также был последним годом, когда общая инфляция в США превышала семь процентов... до этой недели.
Как видно из приведенного ниже графика, инфляция в июне 1982 года снижалась с гораздо более высоких уровней за пару лет до этого. Это были последние месяцы Эпохи Волкера - председатель ФРС Пол Волкер намеренно поднял процентные ставки до исторически высоких уровней, чтобы вернуть инфляцию, бедствие 1970-х годов, на землю. Как вы можете видеть на графике, Волкер преуспел превосходно. Индекс потребительских цен и другие показатели инфляции в основном оставались в пределах от низких до средних однозначных цифр на протяжении всех последовательных циклов экономического роста и спада вплоть до настоящего времени. Теперь другой председатель ФРС, Джей Пауэлл, столкнулся с другой проблемой инфляции. Как ему остановить рост инфляции выше, чем сегодня, не прибегая к драконовским мерам, которые Волкер использовал для ее укрощения в начале 1980-х годов?
Четверо на четверых?
На этой неделе мы услышали от четырех разных членов ФРС - двух региональных президентов и двух членов Совета управляющих ФРС, включая Лаэль Брейнард, избранную Байденом на пост заместителя председателя Правления, - об абсолютном приоритете борьбы с инфляцией. Это работа номер один для центрального банка. С этой целью все четыре члена выразили готовность рассмотреть возможность, по крайней мере, трех, может быть, четырех или даже пяти повышений ставок в 2022 году. Это довольно необычно, если учесть, что всего год назад банк исключал даже одно повышение ставки в 2022 году и, возможно, даже в 2023 году. Как изменились времена.
Рынки не совсем уверены, что делать с этой новообретенной решимостью бороться с инфляцией, что видно по тому, как акции колебались взад и вперед в ходе волатильных торгов большую часть этой недели. С одной стороны, решимость ФРС воспринимается как позитивная, потому что, если можно с уверенностью утверждать, что они успешно борются с инфляцией, то мы с меньшей вероятностью увидим органическое, восходящее увеличение инфляционных ожиданий со стороны домашних хозяйств и предприятий. Это должно положительно сказаться на долгосрочном экономическом росте.
Еще одной блестящей новинкой, появившейся в 1982 году, стало введение финансовых фьючерсов для торговли на товарных биржах. Некогда оплот широкоплечих людей Среднего Запада, торговавших свиными брюшками и соевыми бобами, такие площадки, как Чикагская товарная биржа, теперь были открыты для торговли фьючерсами на иены и опционами на фьючерсы S&P 500. Родилась целая категория инвестиций, стоимость которых зависит от стоимости других активов - другими словами, производных финансовых инструментов, и во многих случаях они будут продаваться более широко, чем сами базовые активы.
Эпоха Волкера
1982 год также был последним годом, когда общая инфляция в США превышала семь процентов... до этой недели.
Как видно из приведенного ниже графика, инфляция в июне 1982 года снижалась с гораздо более высоких уровней за пару лет до этого. Это были последние месяцы Эпохи Волкера - председатель ФРС Пол Волкер намеренно поднял процентные ставки до исторически высоких уровней, чтобы вернуть инфляцию, бедствие 1970-х годов, на землю. Как вы можете видеть на графике, Волкер преуспел превосходно. Индекс потребительских цен и другие показатели инфляции в основном оставались в пределах от низких до средних однозначных цифр на протяжении всех последовательных циклов экономического роста и спада вплоть до настоящего времени. Теперь другой председатель ФРС, Джей Пауэлл, столкнулся с другой проблемой инфляции. Как ему остановить рост инфляции выше, чем сегодня, не прибегая к драконовским мерам, которые Волкер использовал для ее укрощения в начале 1980-х годов?
Четверо на четверых?
На этой неделе мы услышали от четырех разных членов ФРС - двух региональных президентов и двух членов Совета управляющих ФРС, включая Лаэль Брейнард, избранную Байденом на пост заместителя председателя Правления, - об абсолютном приоритете борьбы с инфляцией. Это работа номер один для центрального банка. С этой целью все четыре члена выразили готовность рассмотреть возможность, по крайней мере, трех, может быть, четырех или даже пяти повышений ставок в 2022 году. Это довольно необычно, если учесть, что всего год назад банк исключал даже одно повышение ставки в 2022 году и, возможно, даже в 2023 году. Как изменились времена.
Рынки не совсем уверены, что делать с этой новообретенной решимостью бороться с инфляцией, что видно по тому, как акции колебались взад и вперед в ходе волатильных торгов большую часть этой недели. С одной стороны, решимость ФРС воспринимается как позитивная, потому что, если можно с уверенностью утверждать, что они успешно борются с инфляцией, то мы с меньшей вероятностью увидим органическое, восходящее увеличение инфляционных ожиданий со стороны домашних хозяйств и предприятий. Это должно положительно сказаться на долгосрочном экономическом росте.
Forwarded from Экономический анализ
С другой стороны, более высокие процентные ставки - ого! Рынки настолько привыкли к низким процентным ставкам - наряду с двумя основными программами покупки активов ФРС - за последнее десятилетие, что перспектива ужесточения денежно-кредитной политики вызывает тревогу. Неудивительно, что наиболее чувствительные к холоду участки рынка являются наиболее рискованными областями; компании с высокой неопределенностью в отношении будущих доходов и денежных потоков. Более высокие процентные ставки делают эти предполагаемые будущие денежные потоки менее ценными в современных условиях. Это, в свою очередь, объясняет, почему около 40 процентов из 3000 компаний на бирже Nasdaq, популярной площадке для листинга технологических компаний, ориентированных на рост, торгуются примерно в два раза дешевле, чем за последние двенадцать месяцев.
Не инфляция Пола Волкера
Другая переменная, которая придает неопределенности нынешним условиям, заключается в том, что инфляция, которую мы наблюдаем сегодня, уже не та, что была в конце 1970-х годов. В сегодняшней инфляции есть как сторона спроса, так и сторона предложения: первое связано с огромными объемами помощи и стимулирующих средств, которые хлынули в экономику в 2020-21 годах, а второе - со многими сбоями, которые продолжают нарушать глобальные цепочки поставок. Повышение процентных ставок может быть эффективным в укрощении внутреннего спроса; это менее непосредственно полезно для решения проблем цепочки поставок, многие из которых очень локальны для важнейших узлов в Китае, Вьетнаме и других странах.
В 1974 году администрация тогдашнего президента Джеральда Форда выступила с кампанией под названием "Победи инфляцию сейчас", стремясь заручиться поддержкой мер по борьбе с инфляцией и снизить инфляционные ожидания. Кампания провалилась - инфляцию никак не удалось подавить, и Форд остался без работы после выборов в 1976 году. Инфляция была ничуть не добрее к его преемнику Джимми Картеру, еще одному президенту на один срок. Не только инвесторы, но и многие из нынешней правящей партии в Вашингтоне, округ Колумбия, надеются, что Джей Пауэлл и его ФРС, борющиеся с инфляцией, на этот раз получат то, что нужно.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Не инфляция Пола Волкера
Другая переменная, которая придает неопределенности нынешним условиям, заключается в том, что инфляция, которую мы наблюдаем сегодня, уже не та, что была в конце 1970-х годов. В сегодняшней инфляции есть как сторона спроса, так и сторона предложения: первое связано с огромными объемами помощи и стимулирующих средств, которые хлынули в экономику в 2020-21 годах, а второе - со многими сбоями, которые продолжают нарушать глобальные цепочки поставок. Повышение процентных ставок может быть эффективным в укрощении внутреннего спроса; это менее непосредственно полезно для решения проблем цепочки поставок, многие из которых очень локальны для важнейших узлов в Китае, Вьетнаме и других странах.
В 1974 году администрация тогдашнего президента Джеральда Форда выступила с кампанией под названием "Победи инфляцию сейчас", стремясь заручиться поддержкой мер по борьбе с инфляцией и снизить инфляционные ожидания. Кампания провалилась - инфляцию никак не удалось подавить, и Форд остался без работы после выборов в 1976 году. Инфляция была ничуть не добрее к его преемнику Джимми Картеру, еще одному президенту на один срок. Не только инвесторы, но и многие из нынешней правящей партии в Вашингтоне, округ Колумбия, надеются, что Джей Пауэлл и его ФРС, борющиеся с инфляцией, на этот раз получат то, что нужно.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee