Польша потерпела новую неудачу из-за своих радикальных судебных реформ, на этот раз в постановлении ЕС, направленном на надзор за заявками судей на работу в Верховном суде страны. Это дело следует за серией спорных судебных реформ в Польше, которые поставили под сомнение верховенство закона в стране и с тех пор привели к многочисленным вызовам со стороны Европейской комиссии и национальных трибуналов, ищущих аналогий у судов ЕС.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Высший суд Германии отклонил иск законодателей, требующих более тщательного изучения участия в торговом пакте CETA между ЕС и Канадой. Постановление вторника не запрещает и не разрешает CETA. Есть еще ряд жалоб, ожидающих рассмотрения.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Потребители в крупнейших экономиках мира накопили 2,9 триллиона долларов дополнительных сбережений во время связанных с Covid блокировок - огромный денежный запас, который создает потенциал для мощного восстановления после пандемической рецессии. По оценкам Bloomberg Economics, домохозяйства в США, Китае, Великобритании, Японии и крупнейших странах еврозоны сберегали деньги, когда коронавирус заставлял их оставаться дома и не ходить в магазины.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Forwarded from СМИ 6.0
Производители нефти не спешили реагировать на падение потребления. Саудовская Аравия и Россия вели войну объемов, когда спрос на нефть уже снижался
#Reuters @Bloomberg4you
#Reuters @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Мировой рынок имел переизбыток предложения каждый месяц между январем и маем
Совокупное перепроизводство составляло около 1,25 миллиарда баррелей.
#Reuters @Bloomberg4you
Совокупное перепроизводство составляло около 1,25 миллиарда баррелей.
#Reuters @Bloomberg4you
О содержимом красного портфеля Риши Сунака мы узнаем позже, когда канцлер казначейства Великобритании представит бюджет страны. Сунак и его коллеги готовили почву для возможного повышения налогов и сокращения расходов, чтобы окупить некоторые из огромных выплат по мерам поддержки пандемии, таким как отпуск, который будет продлен. Тем не менее, большинство инвесторов ожидают, что Сунак будет держать огонь по повышению корпоративного налога до тех пор, пока не восстановится какая-то нормальность, а не рисковать повредить восстановлению, хотя он может направлять более высокую ставку в будущем. Что касается рынков акций, то сегодня в центре внимания находятся домостроители, ипотечные кредиторы, операторы пабов и ресторанов
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Канцлер Германии Ангела Меркель предложила четырехступенчатую стратегию смягчения блокады, сопровождаемую широко распространенным тестированием на Covid-19, на фоне политического давления с целью открытия крупнейшей экономики еврозоны. Будут скорректированы ограничения на частные встречи между домохозяйствами, а такие меры, как закрытие несущественных магазинов, спортзалов и ресторанов, будут продлены. Позже канцлер встретится с премьерами областей, чтобы обсудить эти шаги.
Тем временем правительство Италии расширило ограничения, поскольку страна столкнулась с резким ростом заболеваемости. Эти меры являются первыми одобренными новой администрацией премьер-министра Марио Драги и включают в себя продление ограничений на поездки между регионами, а также введение ночного комендантского часа.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Тем временем правительство Италии расширило ограничения, поскольку страна столкнулась с резким ростом заболеваемости. Эти меры являются первыми одобренными новой администрацией премьер-министра Марио Драги и включают в себя продление ограничений на поездки между регионами, а также введение ночного комендантского часа.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Нефть поползла вверх после трехдневного падения, когда альянс ОПЕК+ заявил, что готов договориться об увеличении добычи на своем заседании на этой неделе. West Texas Intermediate прибавил 0,3% после худшего проигрыша с декабря, и Brent также выросла. По словам людей, знакомых с этим вопросом, среди членов группы широко распространено мнение, что рынок может поглотить дополнительные баррели. Это может поставить группу на путь реализации большей части увеличения добычи на 1,5 миллиона баррелей в день, которое будет обсуждаться в четверг. В других странах фьючерсы на акции растут, а Биткойн отскакивает от приступа слабости, вызванного опасениями ужесточения регуляторного надзора.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Президент Джо Байден потерпел свою первую крупную неудачу в заполнении своего кабинета во вторник, когда Нира Танден вышла из рассмотрения вопроса о том, чтобы возглавить Управление по бюджету после столкновения с оппозицией. Выбор Танден в ноябре вызвал гневную реакцию правых и левых на саркастические посты в Твиттере, критикующие ее политических противников, включая сторонников сенатора Берни Сандерса из Вермонта, а также видных республиканцев.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#анонс
Данные по занятости в США ADP настроили нас на пятничный рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе, в то время как данные по Китаю показали, что сектор услуг продолжает расширяться.
Валютные трейдеры могут следить за польской процентной ставкой, которая, как ожидается, останется неизменной. Группа страховых и инвестиционных услуг Prudential отчитывается о доходах, как и интернет-аптечный магазин Apotheke. В США акции Intel упали после того, как фирме было приказано выплатить более 2 миллиардов долларов после проигрыша судебного процесса о нарушении патентов по технологии, связанной с производством чипов. Наконец, ежеквартальный обзор индекса FTSE 100 должен быть объявлен после закрытия торгов, причем супермаркет Morrison входит в число акций, которым грозит потенциальное понижение.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Данные по занятости в США ADP настроили нас на пятничный рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе, в то время как данные по Китаю показали, что сектор услуг продолжает расширяться.
Валютные трейдеры могут следить за польской процентной ставкой, которая, как ожидается, останется неизменной. Группа страховых и инвестиционных услуг Prudential отчитывается о доходах, как и интернет-аптечный магазин Apotheke. В США акции Intel упали после того, как фирме было приказано выплатить более 2 миллиардов долларов после проигрыша судебного процесса о нарушении патентов по технологии, связанной с производством чипов. Наконец, ежеквартальный обзор индекса FTSE 100 должен быть объявлен после закрытия торгов, причем супермаркет Morrison входит в число акций, которым грозит потенциальное понижение.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Вот что интересует Кормака Маллена сегодня утром
Не говорите викарию, но ставка на плохое доказывает, что это гораздо лучшая инвестиционная стратегия, чем голосование с вашей совестью в этом году. Сильные показатели в феврале катапультировали ряд акций “vice”, включая казино, дистилляторы и производители сигарет, в лидирующее положение по мировому индексу акций, связанных с окружающей средой.
Индекс ISE SINdex в настоящее время вырос на 17% в годовом исчислении по сравнению с ростом всего на 1% индекса FTSE Environmental Opportunities All-Share Index, который сам по себе отстает от глобального бенчмарка акций более чем на 2 процентных пункта. Как отметил в среду мой коллега Мокси Ин, опасения по поводу более высоких процентных ставок превратили акции environmental из любимых инвесторами в ненужные в последние недели. Их превосходство в прошлом году и снижение стоимости многих известных акций ESG сделали их уязвимыми к периоду недостаточной эффективности акций роста, к чему призывают многие стратеги. И наоборот, алкоголь, табак и азартные игры получают толчок от возобновления экономики и продолжающегося внедрения вакцин. Акции sin уступали своим экологическим коллегам большую часть прошлого года, и социально сознательные инвесторы будут надеяться, что эта тенденция вскоре восстановится.
Но в то время как ключевые сегменты вселенной ESG нацелены на то, чтобы извлечь выгоду из стимулирующего толчка к зеленым технологиям, по крайней мере на данный момент, самые успешные инвесторы терпят неудачу.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Не говорите викарию, но ставка на плохое доказывает, что это гораздо лучшая инвестиционная стратегия, чем голосование с вашей совестью в этом году. Сильные показатели в феврале катапультировали ряд акций “vice”, включая казино, дистилляторы и производители сигарет, в лидирующее положение по мировому индексу акций, связанных с окружающей средой.
Индекс ISE SINdex в настоящее время вырос на 17% в годовом исчислении по сравнению с ростом всего на 1% индекса FTSE Environmental Opportunities All-Share Index, который сам по себе отстает от глобального бенчмарка акций более чем на 2 процентных пункта. Как отметил в среду мой коллега Мокси Ин, опасения по поводу более высоких процентных ставок превратили акции environmental из любимых инвесторами в ненужные в последние недели. Их превосходство в прошлом году и снижение стоимости многих известных акций ESG сделали их уязвимыми к периоду недостаточной эффективности акций роста, к чему призывают многие стратеги. И наоборот, алкоголь, табак и азартные игры получают толчок от возобновления экономики и продолжающегося внедрения вакцин. Акции sin уступали своим экологическим коллегам большую часть прошлого года, и социально сознательные инвесторы будут надеяться, что эта тенденция вскоре восстановится.
Но в то время как ключевые сегменты вселенной ESG нацелены на то, чтобы извлечь выгоду из стимулирующего толчка к зеленым технологиям, по крайней мере на данный момент, самые успешные инвесторы терпят неудачу.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Денис Беляев, Партнер DS Law, руководитель направления Technology & Equity Growth
《ПАНДЕМИЯ COVID-19 СУЩЕСТВЕННО ИЗМЕНИЛА ЛАНДШАФТ РОССИЙСКОГО ВЕНЧУРНОГО РЫНКА》
Увеличилось количество сделок ранних стадий и стартапов в отраслях, приобретших особую значимость для общества, таких как медицина, биотехнологии, дистанционное обучение и наукоемкие технологии.
Значительно возросла роль и активность бизнес-ангелов и их синдикатов. Активность инвесторов более поздних стадий, наоборот, снизилась. Наиболее крупные игроки в выигравших в кризис отраслях (например, сфера дистанционного досуга и развлечений, а также электронной коммерции и доставки) со значительной инвестиционной составляющей, смогли привлечь значительные средства, а некоторые даже выйти на IPO. Вместе с тем, российский венчурный рынок продолжает и скорее всего будет продолжать оставаться рынком покупателя, что неминуемо снижает доходность инвестора на выходе из проекта и заставляет искать проекты, способные вызвать конкуренцию среди покупателей за рубежом. В этой связи, по нашим ожиданиям, в 2021 году все больше стартапов ранних стадий «с российскими корнями» будут привлекать инвестиции от российских инвесторов для осознанного выхода на зарубежные рынки.
@Bloomberg4you
《ПАНДЕМИЯ COVID-19 СУЩЕСТВЕННО ИЗМЕНИЛА ЛАНДШАФТ РОССИЙСКОГО ВЕНЧУРНОГО РЫНКА》
Увеличилось количество сделок ранних стадий и стартапов в отраслях, приобретших особую значимость для общества, таких как медицина, биотехнологии, дистанционное обучение и наукоемкие технологии.
Значительно возросла роль и активность бизнес-ангелов и их синдикатов. Активность инвесторов более поздних стадий, наоборот, снизилась. Наиболее крупные игроки в выигравших в кризис отраслях (например, сфера дистанционного досуга и развлечений, а также электронной коммерции и доставки) со значительной инвестиционной составляющей, смогли привлечь значительные средства, а некоторые даже выйти на IPO. Вместе с тем, российский венчурный рынок продолжает и скорее всего будет продолжать оставаться рынком покупателя, что неминуемо снижает доходность инвестора на выходе из проекта и заставляет искать проекты, способные вызвать конкуренцию среди покупателей за рубежом. В этой связи, по нашим ожиданиям, в 2021 году все больше стартапов ранних стадий «с российскими корнями» будут привлекать инвестиции от российских инвесторов для осознанного выхода на зарубежные рынки.
@Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Алроса опубликовала отчетность за 4к20 по МСФО, основные показатели которой представлены ниже.
Алроса показала хорошие результаты – в частности, свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) превысил ожидания на 56%, с запасом компенсировав отставание на уровне EBITDA, которое было обусловлено разовыми факторами. Руководство компании повысило производственный план на 2021 г., что свидетельствует в пользу нашей модели, предполагающей сильные финансовые результаты за 2021 г. на фоне восстановления алмазного рынка. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев остается равной 120 руб. за одну акцию, что подразумевает 38%-ю ожидаемую полную доходность и рекомендацию Покупать.
EBITDA ниже прогнозов ввиду более высоких общих и административных расходов и увеличенного платежа по НДПИ. EBITDA составила 31,8 млрд руб., оказавшись на 13–16% ниже нашего и консенсус-прогноза, что обусловлено в основном увеличением расходов на оплату труда административного персонала на 22% г/г. Вместе с тем выручка совпала с ожиданиями. Денежная себестоимость производства превысила нашу оценку на 7% в связи с разовым фактором – увеличенным платежом по НДПИ после сокращенных начислений во 2–3к20. Между тем расходы на оплату труда операционного персонала и расходы на материалы были в среднем на 12% ниже наших прогнозов, что указывает на успешные меры по их оптимизации.
Превышение по FCFE ввиду меньших капиталовложений, большего высвобождения оборотного капитала и поступления средств за долю в Catoca. Главным положительным сюрпризом стал показатель FCFE, который достиг 73,2 млрд руб., превысив нашу оценку на 56%. Результат обусловлен более значительным сокращением дебиторской задолженности и более длительной оборачиваемостью кредиторской задолженности, что привело к большему высвобождению оборотного капитала. Компания неожиданно отразила поступление 5,1 млрд руб. за объявленную ранее передачу 8,2%-й доли в Catoca правительству Анголы, а также получила от Catoca дивиденды за 2019 г. (4,5 млрд руб.). Капиталовложения в 4к20 также оказались ниже наших расчетов, на уровне 4,4 млрд руб., исходя из чего эта статья по итогам года составила 17 млрд. руб. против прогноза компании в 20 млрд руб. (который ввиду пандемии был скорректирован по сравнению с первоначальным уровнем 21–22 млрд руб.).
Привлекательные дивиденды за 2020 г. Хотя FCFF, служащий базой для расчета дивидендов, составил 65,2 млрд руб. (на 35% выше нашей оценки), мы подтверждаем прогноз по дивидендам за 2020 г., которые должны быть относительно высокими – 9,5 руб. на одну акцию, что подразумевает доходность 9,5%.
Повышение производственного плана на 2021 г. благодаря улучшению конъюнктуры рынка. Алроса повысила производственный план на 2021 г. с 28–30 млн карат до 31,5 млн карат, что, на наш взгляд, отражает улучшение конъюнктуры алмазного рынка (см. наш материал Diamonds Watch – February 2021 от 2 февраля). Поскольку компания фактически сдвинула график капиталовложений в 2020 г. из-за пандемии, планы были пересмотрены с увеличением до 25 млрд руб. на текущий год и до 21–26 млрд руб. на 2022–2024 гг., что совпадает с нашей моделью. Мы придерживаемся еще более оптимистичного прогноза по производству на 2021 г., предполагая рост на 10% г/г, до 33 млн карат.
#VTB @Bloomberg4you
Алроса показала хорошие результаты – в частности, свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) превысил ожидания на 56%, с запасом компенсировав отставание на уровне EBITDA, которое было обусловлено разовыми факторами. Руководство компании повысило производственный план на 2021 г., что свидетельствует в пользу нашей модели, предполагающей сильные финансовые результаты за 2021 г. на фоне восстановления алмазного рынка. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев остается равной 120 руб. за одну акцию, что подразумевает 38%-ю ожидаемую полную доходность и рекомендацию Покупать.
EBITDA ниже прогнозов ввиду более высоких общих и административных расходов и увеличенного платежа по НДПИ. EBITDA составила 31,8 млрд руб., оказавшись на 13–16% ниже нашего и консенсус-прогноза, что обусловлено в основном увеличением расходов на оплату труда административного персонала на 22% г/г. Вместе с тем выручка совпала с ожиданиями. Денежная себестоимость производства превысила нашу оценку на 7% в связи с разовым фактором – увеличенным платежом по НДПИ после сокращенных начислений во 2–3к20. Между тем расходы на оплату труда операционного персонала и расходы на материалы были в среднем на 12% ниже наших прогнозов, что указывает на успешные меры по их оптимизации.
Превышение по FCFE ввиду меньших капиталовложений, большего высвобождения оборотного капитала и поступления средств за долю в Catoca. Главным положительным сюрпризом стал показатель FCFE, который достиг 73,2 млрд руб., превысив нашу оценку на 56%. Результат обусловлен более значительным сокращением дебиторской задолженности и более длительной оборачиваемостью кредиторской задолженности, что привело к большему высвобождению оборотного капитала. Компания неожиданно отразила поступление 5,1 млрд руб. за объявленную ранее передачу 8,2%-й доли в Catoca правительству Анголы, а также получила от Catoca дивиденды за 2019 г. (4,5 млрд руб.). Капиталовложения в 4к20 также оказались ниже наших расчетов, на уровне 4,4 млрд руб., исходя из чего эта статья по итогам года составила 17 млрд. руб. против прогноза компании в 20 млрд руб. (который ввиду пандемии был скорректирован по сравнению с первоначальным уровнем 21–22 млрд руб.).
Привлекательные дивиденды за 2020 г. Хотя FCFF, служащий базой для расчета дивидендов, составил 65,2 млрд руб. (на 35% выше нашей оценки), мы подтверждаем прогноз по дивидендам за 2020 г., которые должны быть относительно высокими – 9,5 руб. на одну акцию, что подразумевает доходность 9,5%.
Повышение производственного плана на 2021 г. благодаря улучшению конъюнктуры рынка. Алроса повысила производственный план на 2021 г. с 28–30 млн карат до 31,5 млн карат, что, на наш взгляд, отражает улучшение конъюнктуры алмазного рынка (см. наш материал Diamonds Watch – February 2021 от 2 февраля). Поскольку компания фактически сдвинула график капиталовложений в 2020 г. из-за пандемии, планы были пересмотрены с увеличением до 25 млрд руб. на текущий год и до 21–26 млрд руб. на 2022–2024 гг., что совпадает с нашей моделью. Мы придерживаемся еще более оптимистичного прогноза по производству на 2021 г., предполагая рост на 10% г/г, до 33 млн карат.
#VTB @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Русгидро опубликовало отчетность за 2020 г. по МСФО, основные показатели которой представлены ниже.
Русгидро показало лучшие финансовые результаты в своей истории. Мы ожидаем сохранение сильной динамики в ближайшие два года, когда прибыль на акцию должна вырасти на 36% благодаря уменьшению списаний и нормализации ставки налога на прибыль. В отличие от тепловой генерации прибыль Русгидро мало зависит от гарантированных платежей (которые для тепловой генерации сейчас частично заканчиваются) и поэтому отличается большей устойчивостью. Исходя из этих факторов, дивидендная доходность по акциям компании в ближайшие годы может достичь 8–9%. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев повышается до 1,00 руб. за одну акцию (1,35 долл. за одну ГДР), что подразумевает ожидаемую полную доходность ETR 34% (37%). По бумагам Русгидро подтверждаем рекомендацию Покупать.
Результаты за 2020 г. – лучший год в истории компании. Благодаря хорошей операционной динамике Русгидро показало рекордно высокие финансовые результаты. Формально чистая прибыль выросла сразу в 72 раза, совпав с нашей оценкой, но отстав от консенсус-прогноза на 15% ввиду более значительных списаний и отложенных налоговых платежей. В итоге при 50%-м коэффициенте дивидендных выплат Русгидро должна распределить между акционерами 23,3 млрд руб., или 0,053 руб. на одну акцию, что подразумевает доходность 6,7%.
Дальнейший рост прибыли благодаря уменьшению списаний. В ходе телеконференции назначенный недавно финансовый директор Сергей Теребулин подтвердил, что компания планирует сохранить 50%-й коэффициент дивидендных выплат, при этом минимальные выплаты будут равны среднему значению за последние три года. Как мы полагаем, фактические дивиденды будут выше этого минимума, поскольку чистая прибыль в 2021 г., по нашей оценке, вырастет более чем на треть. Главным фактором должно быть уменьшение списаний на балансе (что руководство подтвердило ранее) и получение значительного объема субсидий, которые в 2020 г. составили 46,7 млрд руб. (почти равно чистой прибыли за год). В итоге дивидендная доходность, по нашей оценке, будет держаться на уровне 8–9% до 2026 г., а затем резко повысится после ввода в эксплуатацию проектов ДПМ-2 на Дальнем Востоке. Доходность может быть еще выше, если объемы выработки опередят наши ожидания (согласно нашей модели, выработка в 2021 г. снизится на 9%, до среднего многолетнего уровня).
Новый ведущий игрок в секторе. Несмотря на то, что за 2020 г. котировки акций выросли на 40%, мы полагаем, что у этого ралли по-прежнему есть потенциал. Русгидро выглядит лучше по сравнению с аналогами: компания устойчиво показывает доходность выше рынка, обладает существенным долгосрочным потенциалом роста, имеет оптимальную структуру капитала, а ее дивидендная политика одобрена как регулятором, так и акционерами. Компании необходимо обновить свой ESG-профиль: несмотря на название, около 30% выручки Русгидро приходится на угольные активы. Мы внесли в модель наши последние допущения, включая субсидии, расходы и капиталовложения. Мы повышаем прогнозную цену акций на горизонте 12 месяцев на 9%, до 1,00 руб. и подтверждаем рекомендацию Покупать с ожидаемой полной доходностью на уровне 34%.
#VTB @Bloomberg4you
Русгидро показало лучшие финансовые результаты в своей истории. Мы ожидаем сохранение сильной динамики в ближайшие два года, когда прибыль на акцию должна вырасти на 36% благодаря уменьшению списаний и нормализации ставки налога на прибыль. В отличие от тепловой генерации прибыль Русгидро мало зависит от гарантированных платежей (которые для тепловой генерации сейчас частично заканчиваются) и поэтому отличается большей устойчивостью. Исходя из этих факторов, дивидендная доходность по акциям компании в ближайшие годы может достичь 8–9%. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев повышается до 1,00 руб. за одну акцию (1,35 долл. за одну ГДР), что подразумевает ожидаемую полную доходность ETR 34% (37%). По бумагам Русгидро подтверждаем рекомендацию Покупать.
Результаты за 2020 г. – лучший год в истории компании. Благодаря хорошей операционной динамике Русгидро показало рекордно высокие финансовые результаты. Формально чистая прибыль выросла сразу в 72 раза, совпав с нашей оценкой, но отстав от консенсус-прогноза на 15% ввиду более значительных списаний и отложенных налоговых платежей. В итоге при 50%-м коэффициенте дивидендных выплат Русгидро должна распределить между акционерами 23,3 млрд руб., или 0,053 руб. на одну акцию, что подразумевает доходность 6,7%.
Дальнейший рост прибыли благодаря уменьшению списаний. В ходе телеконференции назначенный недавно финансовый директор Сергей Теребулин подтвердил, что компания планирует сохранить 50%-й коэффициент дивидендных выплат, при этом минимальные выплаты будут равны среднему значению за последние три года. Как мы полагаем, фактические дивиденды будут выше этого минимума, поскольку чистая прибыль в 2021 г., по нашей оценке, вырастет более чем на треть. Главным фактором должно быть уменьшение списаний на балансе (что руководство подтвердило ранее) и получение значительного объема субсидий, которые в 2020 г. составили 46,7 млрд руб. (почти равно чистой прибыли за год). В итоге дивидендная доходность, по нашей оценке, будет держаться на уровне 8–9% до 2026 г., а затем резко повысится после ввода в эксплуатацию проектов ДПМ-2 на Дальнем Востоке. Доходность может быть еще выше, если объемы выработки опередят наши ожидания (согласно нашей модели, выработка в 2021 г. снизится на 9%, до среднего многолетнего уровня).
Новый ведущий игрок в секторе. Несмотря на то, что за 2020 г. котировки акций выросли на 40%, мы полагаем, что у этого ралли по-прежнему есть потенциал. Русгидро выглядит лучше по сравнению с аналогами: компания устойчиво показывает доходность выше рынка, обладает существенным долгосрочным потенциалом роста, имеет оптимальную структуру капитала, а ее дивидендная политика одобрена как регулятором, так и акционерами. Компании необходимо обновить свой ESG-профиль: несмотря на название, около 30% выручки Русгидро приходится на угольные активы. Мы внесли в модель наши последние допущения, включая субсидии, расходы и капиталовложения. Мы повышаем прогнозную цену акций на горизонте 12 месяцев на 9%, до 1,00 руб. и подтверждаем рекомендацию Покупать с ожидаемой полной доходностью на уровне 34%.
#VTB @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Добыча жидких углеводородов в России снизилась на 0,8% м/м – Лукойл, Сургутнефтегаз и Татнефть увеличили суточные показатели – суточная добыча газа выросла на 6,4% г/г.
ЦДУ ТЭК опубликовало данные о добыче нефти и газа в России за февраль 2021 г. Производство жидких углеводородов в России сократилось на 0,8% м/м, до 1377 тыс. т/сут. Роснефть (без учета Башнефти) уменьшила суточную добычу жидких углеводородов на 1,5% м/м, Башнефть – на 17,8% м/м. Остальные интегрированные нефти увеличили суточные показатели: Лукойл – на 1,4% м/м, Газпром нефть – на 2,0%, Сургутнефтегаз – на 0,7%, Татнефть – на 1%.
Газпром показал в феврале добычу природного газа в объеме 42,9 млрд куб. м (исходя из оценки Интерфакса за 2м21), что на 9,4% выше уровня годичной давности (в суточном выражении; 5,7% без корректировки на високосный год). Добыча Новатэка без учета СП выросла на 6,9% г/г. СП Арктикгаз, Тернефтегаз и Ямал СПГ увеличили добычу в годовом сопоставлении на 3,7%, 5,7% и 2,2%. Среди интегрированных нефтяных компаний Лукойл сократил добычу газа на 7,7% г/г, Роснефть – на 11,7% г/г (с учетом эффекта от продажи хвостовых активов), Сургутнефтегаз – на 4,7% г/г. Добыча газа в целом по России выросла на 6,4% г/г (в суточном выражении).
@Bloomberg4you
ЦДУ ТЭК опубликовало данные о добыче нефти и газа в России за февраль 2021 г. Производство жидких углеводородов в России сократилось на 0,8% м/м, до 1377 тыс. т/сут. Роснефть (без учета Башнефти) уменьшила суточную добычу жидких углеводородов на 1,5% м/м, Башнефть – на 17,8% м/м. Остальные интегрированные нефти увеличили суточные показатели: Лукойл – на 1,4% м/м, Газпром нефть – на 2,0%, Сургутнефтегаз – на 0,7%, Татнефть – на 1%.
Газпром показал в феврале добычу природного газа в объеме 42,9 млрд куб. м (исходя из оценки Интерфакса за 2м21), что на 9,4% выше уровня годичной давности (в суточном выражении; 5,7% без корректировки на високосный год). Добыча Новатэка без учета СП выросла на 6,9% г/г. СП Арктикгаз, Тернефтегаз и Ямал СПГ увеличили добычу в годовом сопоставлении на 3,7%, 5,7% и 2,2%. Среди интегрированных нефтяных компаний Лукойл сократил добычу газа на 7,7% г/г, Роснефть – на 11,7% г/г (с учетом эффекта от продажи хвостовых активов), Сургутнефтегаз – на 4,7% г/г. Добыча газа в целом по России выросла на 6,4% г/г (в суточном выражении).
@Bloomberg4you
Премьер-министр Японии Суга Есихидэ рассматривает возможность продления чрезвычайного положения в Токио и трех соседних префектурах примерно на 2 недели. Срок действия нынешней декларации истекает 7 марта.
#NHK @Bloomberg4you
#NHK @Bloomberg4you
Десять ракет попали на авиабазу в Ираке, где размещались коалиция во главе с США и иракские войска, сообщили официальные лица страны.
Уэйн Маротто, представитель операции "Врожденная решимость", коалиции сил, борющихся с террористической группировкой ИГИЛ в стране, заявил, что ракеты были нацелены на авиабазу Аль-Асад на западе Ирака около 7 часов утра по местному времени.
Непосредственных сообщений о каких-либо ранениях не поступало, сообщили агентству Reuters иракские военные. Иракский военный источник сообщил, что атака была начата к западу от Багдада.
Согласно сообщениям, ни одна группировка пока не взяла на себя ответственность за нападение в среду.
#Insider @Bloomberg4you
Уэйн Маротто, представитель операции "Врожденная решимость", коалиции сил, борющихся с террористической группировкой ИГИЛ в стране, заявил, что ракеты были нацелены на авиабазу Аль-Асад на западе Ирака около 7 часов утра по местному времени.
Непосредственных сообщений о каких-либо ранениях не поступало, сообщили агентству Reuters иракские военные. Иракский военный источник сообщил, что атака была начата к западу от Багдада.
Согласно сообщениям, ни одна группировка пока не взяла на себя ответственность за нападение в среду.
#Insider @Bloomberg4you
Федеральное ведомство по охране Конституции (Bundesamt für Verfassungsschutz - BfV) официально объявило о подорениях в правом экстремизме в адрес правопопулистской партии "Альтернатива для Германии" (АдГ), открыв тем самым возможность для надзора за деятельностью этой партии со стороны спецслужб, сообщили германские СМИ в среду, 3 марта.
По сообщению журнала Der Spiegel, BfV на фоне нынешней тяжбы с АдГ в административном суде Кельна обязалось временно отказаться от слежки за депутатами АдГ в бундестаге, ландтагах и Европарламенте, а также за кандидатами от этой партии на предстоящих в 2021 году выборах. "Альтернатива для Германии" опротестовала в суде заключение BfV о том, что она является "правоэкстремистским риском". В BfV отказались комментировать сообщения СМИ, сославшись на слушающееся в настоящее время дело и уважение к суду.
Согласно сообщениям, решение о взятии АдГ под надзор было принято на основании экспертного заключения объем почти в одну тысячу страниц. За два года юристы и эксперты по проблеме правого экстремизма собрали многочисленных свидетельства о предполагаемых нарушениях членами АдГ демократических устоев государства.
#DW @Bloomberg4you
По сообщению журнала Der Spiegel, BfV на фоне нынешней тяжбы с АдГ в административном суде Кельна обязалось временно отказаться от слежки за депутатами АдГ в бундестаге, ландтагах и Европарламенте, а также за кандидатами от этой партии на предстоящих в 2021 году выборах. "Альтернатива для Германии" опротестовала в суде заключение BfV о том, что она является "правоэкстремистским риском". В BfV отказались комментировать сообщения СМИ, сославшись на слушающееся в настоящее время дело и уважение к суду.
Согласно сообщениям, решение о взятии АдГ под надзор было принято на основании экспертного заключения объем почти в одну тысячу страниц. За два года юристы и эксперты по проблеме правого экстремизма собрали многочисленных свидетельства о предполагаемых нарушениях членами АдГ демократических устоев государства.
#DW @Bloomberg4you
Соединенные Штаты ввели санкции во вторник в отношении ряда российских физических и юридических лиц, связанных с отравлением российского оппозиционера Алексея Навального. Этот шаг был сделан совместно с Европейским союзом, который издал указ об отдельном замораживании активов и запреты на поездки для четырех россиян.
“Заявление во вторник было значительным в том смысле, что это был первый — и, вероятно, не последний — раунд санкций, введенных в отношении российских чиновников администрацией Байдена.” - сказала Эми Маккиннон из отдела внешней политики. “Однако этот шаг не стал неожиданностью: санкции обязательны в соответствии с законом о химическом и биологическом оружии, что администрация Трампа предпочла проигнорировать в последние дни своего пребывания у власти.”
Санкции, скоординированные между тремя правительственными ведомствами США, в основном были направлены против высокопоставленных чиновников, включая главу федеральной службы безопасности России, а также генерального прокурора России. Под санкции попали также два заместителя министра обороны.
Играть с огнем? Российский МИД отмахнулся от последствий этих шагов, пригрозив при этом ответной реакцией. “Независимо от "санкционной зависимости" Америки, мы продолжим последовательно и решительно отстаивать наши национальные интересы, давая отпор любой агрессии. Мы призываем наших коллег не играть с огнем”, - заявила в среду официальный представитель МИД России Мария Захарова.
Нет возврата. Выступая перед журналистами во вторник, неназванный высокопоставленный американский чиновник изложил, что составляет стратегию Байдена (хотя, как сообщается, обзор политики России продолжается). “Мы не стремимся к эскалации, мы не стремимся к перезагрузке. Мы стремимся к стабильности и предсказуемости, к тем направлениям конструктивной работы с Россией, где это в наших интересах”, - сказал чиновник.
Трещит фундамент? Владимир Ашурков, глава Фонда борьбы с коррупцией Навального, приветствовал любые шаги, которые могли бы подорвать доверие к правительству президента России Владимира Путина.
“Есть, вероятно, 5 000 или 10 000 человек, столпы режима, высокопоставленные чиновники, деловые друзья и т.д., которые являются основой. Если их убрать, все рухнет”, - сказал Ашурков Маккиннону в феврале. “И если первые сто человек из этих 5000 будут подвергнуты санкциям, я думаю, что остальные обратят на это внимание, потому что они очень зависят от Запада — у них здесь есть активы, собственность, их семьи живут здесь.”
Их будет еще больше. По словам чиновников Белого дома, в ближайшее время ожидается усиление санкций США в отношении россиян, причастных к хакерской атаке SolarWinds, предполагаемой программе премий за головы американских солдат в Афганистане и вмешательству России в выборы 2020 года.
#FP @Bloomberg4you
“Заявление во вторник было значительным в том смысле, что это был первый — и, вероятно, не последний — раунд санкций, введенных в отношении российских чиновников администрацией Байдена.” - сказала Эми Маккиннон из отдела внешней политики. “Однако этот шаг не стал неожиданностью: санкции обязательны в соответствии с законом о химическом и биологическом оружии, что администрация Трампа предпочла проигнорировать в последние дни своего пребывания у власти.”
Санкции, скоординированные между тремя правительственными ведомствами США, в основном были направлены против высокопоставленных чиновников, включая главу федеральной службы безопасности России, а также генерального прокурора России. Под санкции попали также два заместителя министра обороны.
Играть с огнем? Российский МИД отмахнулся от последствий этих шагов, пригрозив при этом ответной реакцией. “Независимо от "санкционной зависимости" Америки, мы продолжим последовательно и решительно отстаивать наши национальные интересы, давая отпор любой агрессии. Мы призываем наших коллег не играть с огнем”, - заявила в среду официальный представитель МИД России Мария Захарова.
Нет возврата. Выступая перед журналистами во вторник, неназванный высокопоставленный американский чиновник изложил, что составляет стратегию Байдена (хотя, как сообщается, обзор политики России продолжается). “Мы не стремимся к эскалации, мы не стремимся к перезагрузке. Мы стремимся к стабильности и предсказуемости, к тем направлениям конструктивной работы с Россией, где это в наших интересах”, - сказал чиновник.
Трещит фундамент? Владимир Ашурков, глава Фонда борьбы с коррупцией Навального, приветствовал любые шаги, которые могли бы подорвать доверие к правительству президента России Владимира Путина.
“Есть, вероятно, 5 000 или 10 000 человек, столпы режима, высокопоставленные чиновники, деловые друзья и т.д., которые являются основой. Если их убрать, все рухнет”, - сказал Ашурков Маккиннону в феврале. “И если первые сто человек из этих 5000 будут подвергнуты санкциям, я думаю, что остальные обратят на это внимание, потому что они очень зависят от Запада — у них здесь есть активы, собственность, их семьи живут здесь.”
Их будет еще больше. По словам чиновников Белого дома, в ближайшее время ожидается усиление санкций США в отношении россиян, причастных к хакерской атаке SolarWinds, предполагаемой программе премий за головы американских солдат в Афганистане и вмешательству России в выборы 2020 года.
#FP @Bloomberg4you
Иракская база атакована. Согласно первоначальному сообщению американского военного представителя, сегодня рано утром десять ракет были нацелены на иракскую военную базу Аль-Асад, где размещались американские и другие коалиционные силы. Никакой информации о количестве жертв или предполагаемых нападавших пока нет, хотя поддерживаемые Ираном ополченцы в Ираке подозреваются в ответных действиях после удара США по их позициям вдоль ирако-сирийской границы на прошлой неделе. Эта же база была атакована иранскими ракетами в январе 2020 года в отместку за убийство Кассема Солеймани
#FP @Bloomberg4you
#FP @Bloomberg4you