#SPXиндексыакции
✔️Рынки продолжает штормить вслед за геополитическими новостями и хотя кажется, что еще далеко до локальной развязки, но сейчас проявились признаки для краткосрочного ралли на американском фондовом рынке.
✔️Обратил бы внимание на очередной экстремальный дисбаланс между ценами акций и облигаций (об этом тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/194) а появление такого экстрима всегда обещает обратное движение.
✔️В данном случае речь идет о том, что фондовые индексы скоро покажут неплохой отскок где-то в пределах 5% от текущих значений (средняя величина движения от экстрима по истории рынка), и тайминг на движение обычно около недели.
✔️Последний раз экстремальный ценовой дисбаланс акций и облигаций отмечался в последних числах января (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/610) и снова был отыгран.
✔️Рынки продолжает штормить вслед за геополитическими новостями и хотя кажется, что еще далеко до локальной развязки, но сейчас проявились признаки для краткосрочного ралли на американском фондовом рынке.
✔️Обратил бы внимание на очередной экстремальный дисбаланс между ценами акций и облигаций (об этом тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/194) а появление такого экстрима всегда обещает обратное движение.
✔️В данном случае речь идет о том, что фондовые индексы скоро покажут неплохой отскок где-то в пределах 5% от текущих значений (средняя величина движения от экстрима по истории рынка), и тайминг на движение обычно около недели.
✔️Последний раз экстремальный ценовой дисбаланс акций и облигаций отмечался в последних числах января (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/610) и снова был отыгран.
✔️Просматривал свежую аналитику от инвестиционного банка J.P.Morgan по сырью и отметил там обновлённые данные по мировым запасам сырья.
✔️Естественно, что лидерство Китая по накопленным товарным резервам не вызывает удивления ибо они многие годы выкупали все свободное сырье, однако цифры все же эпические.
✔️Оценка от Морган предполагает, что сейчас Китай удерживает 84% от всех мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% сои, 26% нефти и 22% запасов алюминия.
✔️Интересно, что мировые складские запасы с учётом Китая на уровне 62 дней потребления, то есть почти на 20% ниже пика от апреля 2020 года, а без китайских запасов (ясно, что китайцы своими запасы делиться с миром не станут) складских запасов хватает сейчас менее чем на месяц потребления (без сырой нефти).
✔️Ещё повезло, что китайцы перестали скупать сырье, и даже выкидывают некоторые позиции в рынок иначе бы сырьевая инфляция зашкаливала.
✔️Естественно, что лидерство Китая по накопленным товарным резервам не вызывает удивления ибо они многие годы выкупали все свободное сырье, однако цифры все же эпические.
✔️Оценка от Морган предполагает, что сейчас Китай удерживает 84% от всех мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% сои, 26% нефти и 22% запасов алюминия.
✔️Интересно, что мировые складские запасы с учётом Китая на уровне 62 дней потребления, то есть почти на 20% ниже пика от апреля 2020 года, а без китайских запасов (ясно, что китайцы своими запасы делиться с миром не станут) складских запасов хватает сейчас менее чем на месяц потребления (без сырой нефти).
✔️Ещё повезло, что китайцы перестали скупать сырье, и даже выкидывают некоторые позиции в рынок иначе бы сырьевая инфляция зашкаливала.
#рубль
✔️Вряд ли нужно давать для Цены $rub сопроводительное разъяснение ибо как говорится, счет на табло.
✔️Постпандемические рынки двигаются теперь мгновенно и стадно, и уже не вызывает удивление молниеносное движение того или иного актива при пробое ключевых уровней поддержки и сопротивления, а какой-то триггер лишь усиливает ценовую динамику.
✔️Молниеносный вылет $rub на факте пробоя ключевого уровня (об этом тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/607) лишнее тому подтверждение.
✔️На данный момент можно только фиксировать разворот к новым ценовым ориентирам, и хоть в теории есть мизерный шанс для рубля "спастись" (если Цена $ вернется ниже 82 по закрытию текущей недели) надо бы просто констатировать ориентиры до каких уровней будет подъем бакса.
☝️Алгоритм торговой системы, а также динамические графики выдают почти идентичные ориентиры и видимо нам придется с этим смириться, если вдруг не случится чудесного спасения рубля.
✔️Вряд ли нужно давать для Цены $rub сопроводительное разъяснение ибо как говорится, счет на табло.
✔️Постпандемические рынки двигаются теперь мгновенно и стадно, и уже не вызывает удивление молниеносное движение того или иного актива при пробое ключевых уровней поддержки и сопротивления, а какой-то триггер лишь усиливает ценовую динамику.
✔️Молниеносный вылет $rub на факте пробоя ключевого уровня (об этом тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/607) лишнее тому подтверждение.
✔️На данный момент можно только фиксировать разворот к новым ценовым ориентирам, и хоть в теории есть мизерный шанс для рубля "спастись" (если Цена $ вернется ниже 82 по закрытию текущей недели) надо бы просто констатировать ориентиры до каких уровней будет подъем бакса.
☝️Алгоритм торговой системы, а также динамические графики выдают почти идентичные ориентиры и видимо нам придется с этим смириться, если вдруг не случится чудесного спасения рубля.
#япония ✔️В пылу геополитических страстей. и хаотичных скачков рынков мы как-то подзабыли, что японская йена практически не реагировала на периодические истерики инвесторов, хотя последние лет 30 Цена йены была всегда важнейшим показателем риска.
✔️Такое поведение можно обосновать тем, что в йене теперь нет carry trade, ибо нулевые % ставки уже не только у ЦБ Японии, но и в других крупных ЦБ мира, а японские капиталы масштабно перекачиваются в зарубежные активы.
✔️В результате имеем факт - торговый индекс йены подошел вплотную к низу начала 70-х годов и вероятно обновит новый исторический минимум (график выше).
✔️Дальше интересно. Вернувшись, как говорится, к своим истокам начала 70-х (когда только что отменили золотой стандарт) курс йены либо продолжит нудное ослабление до совсем уж неприличных значений, или мы уже совсем недалеко от разворота для японской валюты.
👉🏾Замечу, что если речь все же пойдет о развороте йены, то в таком варианте это будет предвестником слабости мирового $.
✔️Такое поведение можно обосновать тем, что в йене теперь нет carry trade, ибо нулевые % ставки уже не только у ЦБ Японии, но и в других крупных ЦБ мира, а японские капиталы масштабно перекачиваются в зарубежные активы.
✔️В результате имеем факт - торговый индекс йены подошел вплотную к низу начала 70-х годов и вероятно обновит новый исторический минимум (график выше).
✔️Дальше интересно. Вернувшись, как говорится, к своим истокам начала 70-х (когда только что отменили золотой стандарт) курс йены либо продолжит нудное ослабление до совсем уж неприличных значений, или мы уже совсем недалеко от разворота для японской валюты.
👉🏾Замечу, что если речь все же пойдет о развороте йены, то в таком варианте это будет предвестником слабости мирового $.
#геополитика ✔️Не нравится мне обсуждать политику, но так как финансовые рынки и политика уже неразрывное целое, а текущая фаза геополитической истории только в самом-самом начале, придется уделять большее внимание.
✔️Естественно, что следить надо за теми событиями, которые напрямую затронут мировые рынки, и прежде всего европейские.
✔️После серии экономических санкций против РФ в запасе остаются самые мощные и пробивные для рынков - отключение России от системы SWIFT и объявления со стороны российских регуляторов о запрете для российских корпораций платить по своим долговым валютным обязательствам перед нерезидентами.
✔️В принципе два таких решения взаимосвязаны ибо платежи по валютному долгу станут невозможными, разве что не придумается какое-то специальное окно только для расчетов по долгам, но по логике событий скорее регуляторы РФ сами введут запрет по долговым платежам по причине непреодолимой силы (форс-мажор).
✔️Естественно, что закрытие для РФ SWIFT создаст огромные проблемы (как их уже создают новые санкции от Запада) для российской экономики, но ударная мощь по западному финансовому рынку может быть не меньшего масштаба, так как сектор так называемых мусорных бондов объемом более чем в $9 триллионов (прежде всего европейский рынок мусора) встанет на дыбы, и затрещит по швам, если не будет вмешательства ФРС или ЕЦБ.
✔️Однако вмешательство для спасения западных рынков мусорных долгов подразумевает какие-то действия в виде либо нового печатного станка, или отказа от планов по сворачиванию стимулов. То есть не только ЕЦБ, но и ФРС США вынуждены будут по крайне мере пересмотреть стратегии по ужесточению денежно-кредитной политики, не сейчас так позже, когда принудительный запрет на выплаты российских валютных долгов (прежде всего со стороны корпораций) начнет расширять процентную разницу мусорных бондов и начнет резко расти риск по низкопробным эмитентам.
✔️В сухом остатке, если стимулирование не свернут, а может еще и расширят, последствия окажутся противоречивыми - с одной стороны финансовые западные рынки стабилизируются, и даже скорее всего начнется новая бычья вакханалия в виде новых ценовых взлетов по фондовым индексам в Америке и Азии, а возможно и в Европе.
✔️Другой вопрос, что возобновление финансового пузыря приведет к непредсказуемым последствиям на долгосрочном горизонте ибо следующая волна роста инфляции (через какое-то время) создаст условия для полной потери контроля за ценами и глубокого отставания западных регуляторов от так называемой кривой доходности. Неизбежность принятия решений по обузданию инфляции рано или поздно вынудит западные ЦБ к агрессивному подъему ставок и вряд ли можно будет избежать тотального коллапса финансовых рынков.
👇🏿P.S. По последней информации от новостных агенств блумберг и рейтерс, западные политики все же дадут разрешение на отключение РФ от системы SWIFT якобы до конца следующей недели. Ждем развязки.
✔️Естественно, что следить надо за теми событиями, которые напрямую затронут мировые рынки, и прежде всего европейские.
✔️После серии экономических санкций против РФ в запасе остаются самые мощные и пробивные для рынков - отключение России от системы SWIFT и объявления со стороны российских регуляторов о запрете для российских корпораций платить по своим долговым валютным обязательствам перед нерезидентами.
✔️В принципе два таких решения взаимосвязаны ибо платежи по валютному долгу станут невозможными, разве что не придумается какое-то специальное окно только для расчетов по долгам, но по логике событий скорее регуляторы РФ сами введут запрет по долговым платежам по причине непреодолимой силы (форс-мажор).
✔️Естественно, что закрытие для РФ SWIFT создаст огромные проблемы (как их уже создают новые санкции от Запада) для российской экономики, но ударная мощь по западному финансовому рынку может быть не меньшего масштаба, так как сектор так называемых мусорных бондов объемом более чем в $9 триллионов (прежде всего европейский рынок мусора) встанет на дыбы, и затрещит по швам, если не будет вмешательства ФРС или ЕЦБ.
✔️Однако вмешательство для спасения западных рынков мусорных долгов подразумевает какие-то действия в виде либо нового печатного станка, или отказа от планов по сворачиванию стимулов. То есть не только ЕЦБ, но и ФРС США вынуждены будут по крайне мере пересмотреть стратегии по ужесточению денежно-кредитной политики, не сейчас так позже, когда принудительный запрет на выплаты российских валютных долгов (прежде всего со стороны корпораций) начнет расширять процентную разницу мусорных бондов и начнет резко расти риск по низкопробным эмитентам.
✔️В сухом остатке, если стимулирование не свернут, а может еще и расширят, последствия окажутся противоречивыми - с одной стороны финансовые западные рынки стабилизируются, и даже скорее всего начнется новая бычья вакханалия в виде новых ценовых взлетов по фондовым индексам в Америке и Азии, а возможно и в Европе.
✔️Другой вопрос, что возобновление финансового пузыря приведет к непредсказуемым последствиям на долгосрочном горизонте ибо следующая волна роста инфляции (через какое-то время) создаст условия для полной потери контроля за ценами и глубокого отставания западных регуляторов от так называемой кривой доходности. Неизбежность принятия решений по обузданию инфляции рано или поздно вынудит западные ЦБ к агрессивному подъему ставок и вряд ли можно будет избежать тотального коллапса финансовых рынков.
👇🏿P.S. По последней информации от новостных агенств блумберг и рейтерс, западные политики все же дадут разрешение на отключение РФ от системы SWIFT якобы до конца следующей недели. Ждем развязки.
✔️Еще мысль посетила глядя на текущие события в рамках геополитики. По логике вещей если российское политическое руководство решилось на столько радикальные шаги обратной дороги не будет.
В таком случае будущая стратегия (если она есть конечно) диктует необходимость смены парадигмы и самих властных элит с точки зрения привычки к буржуазному комфорту (для среднего класса в РФ буржуазные привычки принудительно уже меняют западные политики) ибо как сказано у какого-то классика большие дела, которые меняют привычные уклады страны и реализуются сверху (правящими элитами) требуют аскетизма. Тут же вспомнился древний ролик на эту тему и нельзя удержаться, чтобы не разместить👇🏿https://youtu.be/lj1HqlvsfIU
В таком случае будущая стратегия (если она есть конечно) диктует необходимость смены парадигмы и самих властных элит с точки зрения привычки к буржуазному комфорту (для среднего класса в РФ буржуазные привычки принудительно уже меняют западные политики) ибо как сказано у какого-то классика большие дела, которые меняют привычные уклады страны и реализуются сверху (правящими элитами) требуют аскетизма. Тут же вспомнился древний ролик на эту тему и нельзя удержаться, чтобы не разместить👇🏿https://youtu.be/lj1HqlvsfIU
YouTube
Банк Империал - Александр Македонский
Реклама банка Имеприиал. Подробнее здесь: https://cossa.ru
✔️Вообщем то новость ожидаемая, с завтрашнего дня до особого приказа ЦБ РФ предписывает всем финансовым институтам обслуживающих интересы иностранных инвесторов прекратить приём заявок на продажу ценных бумаг российских эмитентов. По идее надо бы ждать далее запрет на выплаты по внешним долгам корпораций.👇🏿
#ахтунг ✔️Твиттер вроде как в стране родной снова открылся но на случай если он снова накроется все же еще раз перенесу сюда уже с картинками того поста где были к сожалению начинающие уже отыгрываться предположения https://twitter.com/GregBeglaryan/status/1032199440935870465?s=20&t=i0IF92WZ0kxAiqKHBdizmA
✔️Но надо понимать, что нынешние события это ещё не конец, а самое начало ибо для того, чтобы в мир пришло новое всегда ломается сначала старое и отсюда всегда как бы внешне кризис, но на деле это уже выход из кризиса.
✔️Но надо понимать, что нынешние события это ещё не конец, а самое начало ибо для того, чтобы в мир пришло новое всегда ломается сначала старое и отсюда всегда как бы внешне кризис, но на деле это уже выход из кризиса.
#ОФЗрубльдолги ✔️Повышение ставки ЦБ РФ ставит вопрос глубины падения цен на ОФЗ.
✔️Рост ставки до 20% не означает автоматический скачок процентной доходности длинных ОФЗ туда же куда и текущая ставка ЦБ, но конечно же индекс ОФЗ протестирует и скорее всего обновит низы 2009 года.
✔️Что это означает по сути для инвесторов и обычных граждан? Для инвесторов это означает, что цены ликвидных акций особенно таких как Сбербанк более чем вероятно протестируют уровни от 2014 года (надеюсь до уровней 2009 не дойдем хотя можем и легко).
✔️Если есть сильная вера, что скажем через 5 лет сохранится нынешняя банковская система и структура экономики, тогда вероятные низы по акциям банков или других ликвидных бумаг в рублях будет хорошим шансом купить и заработать, а для кого-то и пенсионным золотым парашютом. Тут выбор веры.
✔️Обычные граждане избегающие акций, но купивших ипотеку должны волноваться не пересмотрят ли тело кредита (жилье в рублях в небо) и сам размер ставки кредита на жилье. Тут вопрос к властям
✔️Рост ставки до 20% не означает автоматический скачок процентной доходности длинных ОФЗ туда же куда и текущая ставка ЦБ, но конечно же индекс ОФЗ протестирует и скорее всего обновит низы 2009 года.
✔️Что это означает по сути для инвесторов и обычных граждан? Для инвесторов это означает, что цены ликвидных акций особенно таких как Сбербанк более чем вероятно протестируют уровни от 2014 года (надеюсь до уровней 2009 не дойдем хотя можем и легко).
✔️Если есть сильная вера, что скажем через 5 лет сохранится нынешняя банковская система и структура экономики, тогда вероятные низы по акциям банков или других ликвидных бумаг в рублях будет хорошим шансом купить и заработать, а для кого-то и пенсионным золотым парашютом. Тут выбор веры.
✔️Обычные граждане избегающие акций, но купивших ипотеку должны волноваться не пересмотрят ли тело кредита (жилье в рублях в небо) и сам размер ставки кредита на жилье. Тут вопрос к властям
#долларыевропиастры
✔️Ядерный финансовый удар от западных политических когорт по российским оборонительным экономическим редутам, нельзя недооценивать.
✔️Удар быстрый, мощный и, как мне пока кажется (или перекреститься?), застал наших политиков и следящих за финансами чиновников врасплох в части некоторых санкций, которые не учитывались от Европы,по крайне мере сразу.
✔️На данный момент идет попытка изменить линию обороны, чтобы не дать когортам Запада войти с тыла к российской экономической крепости (?) и спровоцировать панику укрывшейся в крепости народонаселения.
✔️Все еще непонятно, в какие сроки и каким образом будет организоваться экономический контрудар по когортам, но пока в спешном порядке продолжают укреплять оборону нашей экономической крепости.
✔️Главное сейчас избежать паники среди укрывшегося населения.
✔️С учетом потери большей части валютных активов теперь задача не допустить ажиотажного снятия валютных вкладов из наших банков.
✔️Судя по всему могут быть приняты решения, которые отчасти уже реализовывали после дефолта 1998 г.
☑️Итак, по информации из источников, ЦБ РФ может издать директиву (хотя может уже издал пока я излагаю тут) согласно которой депозиты и вклады, которые номинированы в валюте в случае изъятия ранее чем через 3 мес будут облагаться штрафом по ставке в 10%, однако если вклад остается более чем на 3 мес. могут начисляться проценты по ставке 10%.
✔️Де факто мораторий если я правильно понял. Предложения конечно интересные, но такие меры получат должный эффект только в том случае, если через эти самые 3 мес. обстановка в экономике и вероятно в политике успокоится.
✔️В противном варианте, насколько я понимаю, мало что удержит валютных вкладчиков снять вклады сразу через 3 мес и переместить куда угодно, но не в банковскую систему, а при сценарии усиления геополитической и экономической истерики мало, что удержит вкладчиков плюнуть на штрафы, а просто изъять свою валюту и переместить куда угодно, но только не в банковскую систему.
✔️Ждем официальных решений и дальнейшей развязки.
✔️Ядерный финансовый удар от западных политических когорт по российским оборонительным экономическим редутам, нельзя недооценивать.
✔️Удар быстрый, мощный и, как мне пока кажется (или перекреститься?), застал наших политиков и следящих за финансами чиновников врасплох в части некоторых санкций, которые не учитывались от Европы,по крайне мере сразу.
✔️На данный момент идет попытка изменить линию обороны, чтобы не дать когортам Запада войти с тыла к российской экономической крепости (?) и спровоцировать панику укрывшейся в крепости народонаселения.
✔️Все еще непонятно, в какие сроки и каким образом будет организоваться экономический контрудар по когортам, но пока в спешном порядке продолжают укреплять оборону нашей экономической крепости.
✔️Главное сейчас избежать паники среди укрывшегося населения.
✔️С учетом потери большей части валютных активов теперь задача не допустить ажиотажного снятия валютных вкладов из наших банков.
✔️Судя по всему могут быть приняты решения, которые отчасти уже реализовывали после дефолта 1998 г.
☑️Итак, по информации из источников, ЦБ РФ может издать директиву (хотя может уже издал пока я излагаю тут) согласно которой депозиты и вклады, которые номинированы в валюте в случае изъятия ранее чем через 3 мес будут облагаться штрафом по ставке в 10%, однако если вклад остается более чем на 3 мес. могут начисляться проценты по ставке 10%.
✔️Де факто мораторий если я правильно понял. Предложения конечно интересные, но такие меры получат должный эффект только в том случае, если через эти самые 3 мес. обстановка в экономике и вероятно в политике успокоится.
✔️В противном варианте, насколько я понимаю, мало что удержит валютных вкладчиков снять вклады сразу через 3 мес и переместить куда угодно, но не в банковскую систему, а при сценарии усиления геополитической и экономической истерики мало, что удержит вкладчиков плюнуть на штрафы, а просто изъять свою валюту и переместить куда угодно, но только не в банковскую систему.
✔️Ждем официальных решений и дальнейшей развязки.
#рубль 👇🏿Сразу скажу мало верится в такую директиву от ЦБ РФ и советую заранее не паниковать (хотя если это правда то паниковать уже поздно) но информация примерно из тех же источников, от которых тут публиковал первую антикризисную директиву по запрету продажи наших ценных бумаг нерезидентами. ✔️Снова особо замечу, новая директива новых валютных правил чей скрин прилагается, не может считаться достоверной полностью, поскольку нет дополнительного подтверждения. Но на всякий случай ознакомьтесь с этим распоряжением. P.S Уже официально, так что снова верная информация. https://broker.vtb.ru/servnews/art_detail/1161025/
#россиярынки
✔️Честно говоря даже удивился немного, как быстро пришли в себя финансовые структуры Запада, которые вслед за решениями политиков (санкции против РФ и прочее) пошли планомерно стирать РФ с карты мира...хорошо пока, что только с финансовой карты мира.
✔️Все специально обученные финструктуры синхронно вычеркивают все упоминания про существование финансовых инструментов связанных с Россией начиная от мгновенного понижения кредитных рейтингов со стороны всяких Moody'S или Fitch (им бы так быстро действовать во время американского краха 8 г.) до выбрасывания русских акций из западных бирж и вот сегодня были стерты последние внешние атрибуты принадлежности к мировой торговой системе - оба провайдера MSCI и FTSE швырнули в мусорное ведро тикер RU из страновых биржевых индексов.
✔️Такими темпами уже в конце недели от российского духа в мировых финансах не оставят ничего. Ответного экономического контрудара от РФ как не было так и нет. Как тебе такое Элон Маск?😳
✔️Честно говоря даже удивился немного, как быстро пришли в себя финансовые структуры Запада, которые вслед за решениями политиков (санкции против РФ и прочее) пошли планомерно стирать РФ с карты мира...хорошо пока, что только с финансовой карты мира.
✔️Все специально обученные финструктуры синхронно вычеркивают все упоминания про существование финансовых инструментов связанных с Россией начиная от мгновенного понижения кредитных рейтингов со стороны всяких Moody'S или Fitch (им бы так быстро действовать во время американского краха 8 г.) до выбрасывания русских акций из западных бирж и вот сегодня были стерты последние внешние атрибуты принадлежности к мировой торговой системе - оба провайдера MSCI и FTSE швырнули в мусорное ведро тикер RU из страновых биржевых индексов.
✔️Такими темпами уже в конце недели от российского духа в мировых финансах не оставят ничего. Ответного экономического контрудара от РФ как не было так и нет. Как тебе такое Элон Маск?😳