#индикаторы
✅Рынки вроде бы шумят, но по текущим показателям оценки финансовых рисков сказал бы, что это скорее именно шум, а не нечто большее
✔️Пока не очень видно, чтобы прямо сейчас возник на пороге значимый стресс
✔️Несмотря на разговоры про энергетический кризис и инфляционные страхи, индикаторы риска остаются только в слабости, но не хуже чем было в начале этой недели
✔️Ratio золота против серебра еще не в зоне высокого риска, цены на мусорные бонды стабильны вопреки распродажи на рынке государственных трежерис
✔️ И важно, что кредитная премия осталась на низах и тут тоже нет намека на стресс.
👉🏾Резюмируя: нестабильность на рынках вероятно сохранится, но пока не будет ухудшения по индикаторам рисков вполне можно ожидать какой-то попытки восстановительного роста фондовых рынков. ‼️***описание индикаторов тут, тут, тут, тут и здесь, здесь и еще здесь
✅Рынки вроде бы шумят, но по текущим показателям оценки финансовых рисков сказал бы, что это скорее именно шум, а не нечто большее
✔️Пока не очень видно, чтобы прямо сейчас возник на пороге значимый стресс
✔️Несмотря на разговоры про энергетический кризис и инфляционные страхи, индикаторы риска остаются только в слабости, но не хуже чем было в начале этой недели
✔️Ratio золота против серебра еще не в зоне высокого риска, цены на мусорные бонды стабильны вопреки распродажи на рынке государственных трежерис
✔️ И важно, что кредитная премия осталась на низах и тут тоже нет намека на стресс.
👉🏾Резюмируя: нестабильность на рынках вероятно сохранится, но пока не будет ухудшения по индикаторам рисков вполне можно ожидать какой-то попытки восстановительного роста фондовых рынков. ‼️***описание индикаторов тут, тут, тут, тут и здесь, здесь и еще здесь
#китайжилье
☑️ 👉🏾Выдержка от Reuters на тему похоже неразрешимой дилеммы для властей Китая.
✔️Снижение спроса на аукционах по продаже городских земель в Китае может привести к сокращению региональных финансов, оказывая давление на местные органы власти, заставляя их искать другие источники дохода для финансирования инвестиций и поддержки экономики.
✔️Продажи земли взлетели до рекордных 8,4 трлн юаней (1,3 трлн долларов) в 2020 г,но ужесточение правил получения займов частными застройщиками с лета прошлого года подрывает спрос на землю.
✔️Объем продаж земли по всей стране в августе резко упал на 17,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого г.
✔️Дальнейшее падение может вынудить региональные правительства, которые в среднем зависят от продажи земли на одну пятую своих доходов, сократить расходы и инвестиции.
✔️Рейтинговое агентство Moody's предупреждает - для компенсации более низких продаж местные органы власти могут выпустить больше облигаций, но это повысит вероятность увеличения долгового бремени.
✔️Согласно оценкам от Moody's, провинции Тяньцзинь и Ляонин с высокой задолженностью могут столкнуться с колоссальными трудностями при выполнении своих долговых обязательств, если продажи земли ухудшатся.
✔️По всей вероятности выбор для провинциальных властей не велик - либо наращивать новые долги, чтобы было чем расплачиваться по старым, или соглашаться на введение налога на недвижимость.
✔️Оба варианта имеют большие риски, поскольку в первом случае возникнет долговая пирамида против чего выступает центральное правительство, но во втором случае повышение налогов на жилье спровоцирует неизбежную распродажу инвестиционных жилых объектов и обвалит цены.
✔️По всей видимости китайские власти пока не имеют рецептов как вылезти из этого замкнутого круга, но решать проблему надо быстрее, иначе через несколько лет эта проблема может обрушить саму китайскую экономику.
☑️ 👉🏾Выдержка от Reuters на тему похоже неразрешимой дилеммы для властей Китая.
✔️Снижение спроса на аукционах по продаже городских земель в Китае может привести к сокращению региональных финансов, оказывая давление на местные органы власти, заставляя их искать другие источники дохода для финансирования инвестиций и поддержки экономики.
✔️Продажи земли взлетели до рекордных 8,4 трлн юаней (1,3 трлн долларов) в 2020 г,но ужесточение правил получения займов частными застройщиками с лета прошлого года подрывает спрос на землю.
✔️Объем продаж земли по всей стране в августе резко упал на 17,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого г.
✔️Дальнейшее падение может вынудить региональные правительства, которые в среднем зависят от продажи земли на одну пятую своих доходов, сократить расходы и инвестиции.
✔️Рейтинговое агентство Moody's предупреждает - для компенсации более низких продаж местные органы власти могут выпустить больше облигаций, но это повысит вероятность увеличения долгового бремени.
✔️Согласно оценкам от Moody's, провинции Тяньцзинь и Ляонин с высокой задолженностью могут столкнуться с колоссальными трудностями при выполнении своих долговых обязательств, если продажи земли ухудшатся.
✔️По всей вероятности выбор для провинциальных властей не велик - либо наращивать новые долги, чтобы было чем расплачиваться по старым, или соглашаться на введение налога на недвижимость.
✔️Оба варианта имеют большие риски, поскольку в первом случае возникнет долговая пирамида против чего выступает центральное правительство, но во втором случае повышение налогов на жилье спровоцирует неизбежную распродажу инвестиционных жилых объектов и обвалит цены.
✔️По всей видимости китайские власти пока не имеют рецептов как вылезти из этого замкнутого круга, но решать проблему надо быстрее, иначе через несколько лет эта проблема может обрушить саму китайскую экономику.
#нефть
☑️👉🏾Вот ещё любопытные факты к нефтяной истории на тему высока ли Цена для экономики и потребителей.❓
✔️Естественно на американском примере ибо Америка крупнейший потребитель топлива.
✔️Как выяснилось ранее ( https://t.iss.one/BeglaryanCapital/308 ) реальные цены пока далеки от того, чтобы считаться высокими, но интересно, что по сравнению с ценами на другие товары и услуги стоимость производимого из нефти товара (прежде всего топлива) практически не изменилась с 2014 года (последний ценовой пик нефти) а доля топлива в общих расходах американских домохозяйств и вовсе сократилась с 3.5% до 2.5%.
✔️Иными словами, американская экономика довольно легко перенесёт момент, если Цена нефти все же перевалит за $100
☑️👉🏾Вот ещё любопытные факты к нефтяной истории на тему высока ли Цена для экономики и потребителей.❓
✔️Естественно на американском примере ибо Америка крупнейший потребитель топлива.
✔️Как выяснилось ранее ( https://t.iss.one/BeglaryanCapital/308 ) реальные цены пока далеки от того, чтобы считаться высокими, но интересно, что по сравнению с ценами на другие товары и услуги стоимость производимого из нефти товара (прежде всего топлива) практически не изменилась с 2014 года (последний ценовой пик нефти) а доля топлива в общих расходах американских домохозяйств и вовсе сократилась с 3.5% до 2.5%.
✔️Иными словами, американская экономика довольно легко перенесёт момент, если Цена нефти все же перевалит за $100
#китайжилье
☑️ В продолжении темы по китайской недвижимости (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/322) хочется показать любопытную иллюстрацию касательно капитализации рынка жилья в Китае.
✔️Понятно, что совокупная стоимость китайской жилой недвижимости должна быть выше чем в Штатах, но не думал, что такая колоссальная разница.
✔️Причем по отношению к ВВП у китайцев это почти 30% против 6%+ у Штатов.
✔️Вершины всего этого китайского айсберга мы явно не видим (а может вообще никогда не увидим) но слишком уж большой дисбаланс.
👉🏾Выводы сделал бы такие - если власти Китая хотят избежать коллапса на рынке жилья, то вероятно им придется активно наращивать капитализации финансовых секторов.
☑️ В продолжении темы по китайской недвижимости (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/322) хочется показать любопытную иллюстрацию касательно капитализации рынка жилья в Китае.
✔️Понятно, что совокупная стоимость китайской жилой недвижимости должна быть выше чем в Штатах, но не думал, что такая колоссальная разница.
✔️Причем по отношению к ВВП у китайцев это почти 30% против 6%+ у Штатов.
✔️Вершины всего этого китайского айсберга мы явно не видим (а может вообще никогда не увидим) но слишком уж большой дисбаланс.
👉🏾Выводы сделал бы такие - если власти Китая хотят избежать коллапса на рынке жилья, то вероятно им придется активно наращивать капитализации финансовых секторов.
#termpremia
☑️Продолжаем наблюдать за динамикой инфляционных ожиданий инвесторов долгового рынка.
👉🏾О приоритетности этого показателя ранее уже писал ( https://t.iss.one/BeglaryanCapital/61) и с учетом факта роста номинальных процентных доходностей по казначейским бумагам (трежерис) стоимость term premia поможет понять, ждать ли волнений на фондовых рынках.
✔️На данный момент вмененная премия продолжает рост, но уровни пока не слишком опасные, чтобы стать триггером для коррекции рынка акций.
✔️Другой вопрос, что если стоимость премии достигнет 0.4 тогда начнется еще одна волна коррекции по технологическим акциям, а уровень 0.75 может спровоцировать уже панические распродажи американских теков.
✔️Добавлю, что такие секторы фондового рынка, как циклические акции, в процессе роста вмененной премии будут выглядеть лучше рынка, но до определенного предела по стоимости вмененной премии.
☑️Продолжаем наблюдать за динамикой инфляционных ожиданий инвесторов долгового рынка.
👉🏾О приоритетности этого показателя ранее уже писал ( https://t.iss.one/BeglaryanCapital/61) и с учетом факта роста номинальных процентных доходностей по казначейским бумагам (трежерис) стоимость term premia поможет понять, ждать ли волнений на фондовых рынках.
✔️На данный момент вмененная премия продолжает рост, но уровни пока не слишком опасные, чтобы стать триггером для коррекции рынка акций.
✔️Другой вопрос, что если стоимость премии достигнет 0.4 тогда начнется еще одна волна коррекции по технологическим акциям, а уровень 0.75 может спровоцировать уже панические распродажи американских теков.
✔️Добавлю, что такие секторы фондового рынка, как циклические акции, в процессе роста вмененной премии будут выглядеть лучше рынка, но до определенного предела по стоимости вмененной премии.
#eurusd
☑️ Судя по данным с рынка фьючерсов и опционов ставки против евро растут довольно агрессивно.
✔️Во всяком случае, впервые с марта прошлого года чистая позиция по евро стала отрицательной.
✔️Сейчас оценка курса eurusd явно не в пользу евровалюты и может быть возникший перекос по шортам поможет евро хотя бы отжаться от зоны риска, иначе на повестку встанет вопрос падения вплоть до низов марта 2020 г.
🤝Хотелось бы увидеть отскок eurusd выше $1.176 по закрытию недели и тогда угроза падения к прошлогодним мартовским низам будет нейтрализована.
✔️До тех пор, целью остается диапазон $1.1390 /1.1320 где будет решающее сражение с долларом🙏🏾
☑️ Судя по данным с рынка фьючерсов и опционов ставки против евро растут довольно агрессивно.
✔️Во всяком случае, впервые с марта прошлого года чистая позиция по евро стала отрицательной.
✔️Сейчас оценка курса eurusd явно не в пользу евровалюты и может быть возникший перекос по шортам поможет евро хотя бы отжаться от зоны риска, иначе на повестку встанет вопрос падения вплоть до низов марта 2020 г.
🤝Хотелось бы увидеть отскок eurusd выше $1.176 по закрытию недели и тогда угроза падения к прошлогодним мартовским низам будет нейтрализована.
✔️До тех пор, целью остается диапазон $1.1390 /1.1320 где будет решающее сражение с долларом🙏🏾
#AAPL Новости на тему акций Apple. Врод как намерены сократить производство iPhone на 10 миллионов единиц из-за глобальной нехватки чипов. Правда новость со ссылкой на твит репортера Bloomberg. На внебиржевой сессии естественно пошли эмоции и бумага завалилась до $139, и теперь будем ждать как закроется неделя.
Ранее упоминал (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/304) что акция все еще остаётся в режиме слабости, и пока тут рискованно наращивать объёмы покупок. Как только (если) Цена закроется выше 142.15 можно будет увеличивать позицию с целью в районе $150+ и далее уже оценивать последующие перспективы.
Ранее упоминал (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/304) что акция все еще остаётся в режиме слабости, и пока тут рискованно наращивать объёмы покупок. Как только (если) Цена закроется выше 142.15 можно будет увеличивать позицию с целью в районе $150+ и далее уже оценивать последующие перспективы.
Telegram
Бегларян-Капитал
#Эппл
👉🏾 JP Morgan: спрос на iPhone 13 превзошел ожидания.
✏️ Индикаторы спроса, указанные в сроках выполнения заказа для недавно выпущенного iPhone 13, по-прежнему остаются надежными и здоровыми и лучше, чем ожидания инвесторов, которые были связаны с умеренным…
👉🏾 JP Morgan: спрос на iPhone 13 превзошел ожидания.
✏️ Индикаторы спроса, указанные в сроках выполнения заказа для недавно выпущенного iPhone 13, по-прежнему остаются надежными и здоровыми и лучше, чем ожидания инвесторов, которые были связаны с умеренным…
#медь ☑️Краткий обзор рынка меди.
👉🏾Ранее отмечал (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86) что наибольшую пользу для оценки можно получить из анализа ситуации на медном рынке в Китае.
✔️Судя по довольно устойчивому росту премии (максимум с 2015 ) за импортные поставки, китайский спрос на медь остается очень приличным.
👉🏾По-прежнему предполагаю (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/239) , что Цена меди протестирует значения близкие к пикам текущего года.
👉🏾Ранее отмечал (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86) что наибольшую пользу для оценки можно получить из анализа ситуации на медном рынке в Китае.
✔️Судя по довольно устойчивому росту премии (максимум с 2015 ) за импортные поставки, китайский спрос на медь остается очень приличным.
👉🏾По-прежнему предполагаю (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/239) , что Цена меди протестирует значения близкие к пикам текущего года.
#нефтьакции
☑️Ранее оценивал идеи по акциям нефтяного сектора (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/69 ) и отмечал, что более всего нравится MRO ...
👉🏾Писал тогда, что ... шансы уйти выше ключевого сопротивления ($12.6) на мой взгляд остаются высокими, и в случае успеха ( пробой уровня) есть смысл рассчитывать на движение в новый ценовой диапазон $15-18.
✔️По факту, Цена достигла обозначенного диапазона и вопрос, что дальше?
✔️👎🏾Сейчас присутствует некоторый перегрев Цены и ожидал бы тут какой-то коррекции в диапазон $15.45-14.15 где вероятно имеет смысл снова войти в покупку.
✔️Предполагаю, что движение на рост по бумаге позже, после коррекции продолжится. Хедж-фонды все еще держат большие шорт-позиции против бумаги, а настроения инвесторов в соцсетях далеки от оптимизма. 👌Неплохое сочетание факторов для дальнейшего роста.
👉🏾Полагаю, что до тех пор, пока Цена будет держаться выше $13.80 (по закрытию) ориентир по Цене вижу до $19+ и даже под $21.
☑️Ранее оценивал идеи по акциям нефтяного сектора (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/69 ) и отмечал, что более всего нравится MRO ...
👉🏾Писал тогда, что ... шансы уйти выше ключевого сопротивления ($12.6) на мой взгляд остаются высокими, и в случае успеха ( пробой уровня) есть смысл рассчитывать на движение в новый ценовой диапазон $15-18.
✔️По факту, Цена достигла обозначенного диапазона и вопрос, что дальше?
✔️👎🏾Сейчас присутствует некоторый перегрев Цены и ожидал бы тут какой-то коррекции в диапазон $15.45-14.15 где вероятно имеет смысл снова войти в покупку.
✔️Предполагаю, что движение на рост по бумаге позже, после коррекции продолжится. Хедж-фонды все еще держат большие шорт-позиции против бумаги, а настроения инвесторов в соцсетях далеки от оптимизма. 👌Неплохое сочетание факторов для дальнейшего роста.
👉🏾Полагаю, что до тех пор, пока Цена будет держаться выше $13.80 (по закрытию) ориентир по Цене вижу до $19+ и даже под $21.