Чтобы получить свои 100 я должен через месяц заключить зеркальную сделку: Libor останется неизменным , поэтому схлопнется, моспрайм тоже возможно не изменится, поэтому схлопнется, а разница в базисе - в мою пользу. Но поскольку такой своп эквивалентен обмену двумя кредитами (рублёвый на долларовый) я могу через месяц заработать на базисе, но проиграть на обесценении рубля. Поэтому нужно решить : стоит ли хеджировать валютный риск. Если своп длинный - риск возрастает : потерять можно не только на досрочном закрытии свопа зеркальной сделкой , но и на обесценении купонов за счёт девальвации рубля. Валютный риск можно хеджировать на споте, на форварде, фьючерсами и опционами. А можно не хеджировать. Если Вы хотите спекулировать накоротке, то вместо базисного свопа можно просто заключить сделку: покупка 💵 на споте с одновременной продажей 💵 на форварде. Это все равно, что привлечь 💵 на три месяца. Так как расчетная цена форвардного курса - это разница в ставках привлечения и размещения долларов 💵 и рублей на трехмесячный срок.
Итак, если 5-летний базис на рынке торгуется -150/-100, это означает, что я либо буду платить Libor и получать Моспрайм-100; либо получать Libor и платить Моспрайм-150.
Ну теперь все ясно-понятно? 🤣
#swap #своп #ставка #валюта #basis #базис