#MiFiD ii
Коснётся каждого инвестора.
Все еврооблигации
имеют листинг за рубежом (либо ирландская биржа, либо франкфуртская)
Многие выпущены через SPV , зарегистрированные в голландии/люксембурге.
Иностранцы контролируют около трети российских суверенных еврооблигаций + неизвестная мне доля корпоратов (скорее всего НЕсанкционных, то есть НЕбанков)
Россию мифид затронет. Косвенно.
Более того, мифид затронет весь мир вообще.
Несколько классов активов получают новые стандарты при торговле
Под удар попадут все аналитики-ресерчеры
Год назад вступили в силу новые правила
Реформа призвана сделать рынок более прозрачным: власти получают доступ к информации, касающейся того когда и сколько и каким образом актив был продан/куплен.
Любой покупающий или продающий акции, облигации, FX, товары (commodities), ETF подчиняется новым правилам
Markets in Financial instruments Directive = Mifid
Изначально мифид появился в ноябре 2007.
Мифид призван лучше регулировать внебиржевые инструменты. В результате цель - загнать максимальное количество участников торгов на биржу. Сделать невозможным торговлю между контрагентами напрямую. Любым активом/валютой. По всему миру.
Разумеется, правила ЕС распространяются только на фин институты ЕС.
Однако влияние будет распространяться на все юрисдикции
Например опционы, выписанные на актив, имеющий листинг на европейской бирже, так же как и любая акция, имеющая листинг на нескольких биржах, среди которых есть биржа ЕС, подпадают под регулирование
Другой пример: инвест банк из Азии продает фин продукт клиенту в ЕС - оба подпадают под новые правила.
Для улучшения аудирования все вышеперечисленные сделки будут теперь заключаться не по телефону (как это до сих пор еще происходит) , а перенесены на торговые платформы.
Мифид 2 требует заполнения 50 дополнительных параметров сделки для каждой трансакции по сравнению с Мифид 1.
Он вступает в противоречие с законами о банковской тайне/неразглашении в различных юрисдикциях.
Еще одно последствие от вступления в действие новых правил: управляющим активами придется платить брокерам и инвест банкам отдельно за аналитику и отдельно за трейдинг, а не одновременно в одном пакете. Делается это якобы для того , чтобы повысить прозрачность: клиенты УК будут видеть на что расходуются их комиссии. Ожидается, что доп расходы управляющие УК возьмут на себя, однако валовые расходы на оплату ресерчей - упадут
"Звездные" аналитики уйдут от своих работодателей и сделают свои собственные аналитические конторы, чтобы не терять своих доходов.
European Securities and markets Authority = ESMA предупредила, что начиная с 03 января 2018 любая инвест компания , не получившая статус LEI = Legal Entity Identifier, торговать не сможет
LEI был придуман для того, чтобы было удобнее наказывать нарушителей законодательства за инсайдерскую торговлю или манипуляцию рынком.
Специализирующиеся на торговле валютами и облигациями, начнут соответствовать последней версии MiFiD в последнюю очередь
Коснётся каждого инвестора.
Все еврооблигации
имеют листинг за рубежом (либо ирландская биржа, либо франкфуртская)
Многие выпущены через SPV , зарегистрированные в голландии/люксембурге.
Иностранцы контролируют около трети российских суверенных еврооблигаций + неизвестная мне доля корпоратов (скорее всего НЕсанкционных, то есть НЕбанков)
Россию мифид затронет. Косвенно.
Более того, мифид затронет весь мир вообще.
Несколько классов активов получают новые стандарты при торговле
Под удар попадут все аналитики-ресерчеры
Год назад вступили в силу новые правила
Реформа призвана сделать рынок более прозрачным: власти получают доступ к информации, касающейся того когда и сколько и каким образом актив был продан/куплен.
Любой покупающий или продающий акции, облигации, FX, товары (commodities), ETF подчиняется новым правилам
Markets in Financial instruments Directive = Mifid
Изначально мифид появился в ноябре 2007.
Мифид призван лучше регулировать внебиржевые инструменты. В результате цель - загнать максимальное количество участников торгов на биржу. Сделать невозможным торговлю между контрагентами напрямую. Любым активом/валютой. По всему миру.
Разумеется, правила ЕС распространяются только на фин институты ЕС.
Однако влияние будет распространяться на все юрисдикции
Например опционы, выписанные на актив, имеющий листинг на европейской бирже, так же как и любая акция, имеющая листинг на нескольких биржах, среди которых есть биржа ЕС, подпадают под регулирование
Другой пример: инвест банк из Азии продает фин продукт клиенту в ЕС - оба подпадают под новые правила.
Для улучшения аудирования все вышеперечисленные сделки будут теперь заключаться не по телефону (как это до сих пор еще происходит) , а перенесены на торговые платформы.
Мифид 2 требует заполнения 50 дополнительных параметров сделки для каждой трансакции по сравнению с Мифид 1.
Он вступает в противоречие с законами о банковской тайне/неразглашении в различных юрисдикциях.
Еще одно последствие от вступления в действие новых правил: управляющим активами придется платить брокерам и инвест банкам отдельно за аналитику и отдельно за трейдинг, а не одновременно в одном пакете. Делается это якобы для того , чтобы повысить прозрачность: клиенты УК будут видеть на что расходуются их комиссии. Ожидается, что доп расходы управляющие УК возьмут на себя, однако валовые расходы на оплату ресерчей - упадут
"Звездные" аналитики уйдут от своих работодателей и сделают свои собственные аналитические конторы, чтобы не терять своих доходов.
European Securities and markets Authority = ESMA предупредила, что начиная с 03 января 2018 любая инвест компания , не получившая статус LEI = Legal Entity Identifier, торговать не сможет
LEI был придуман для того, чтобы было удобнее наказывать нарушителей законодательства за инсайдерскую торговлю или манипуляцию рынком.
Специализирующиеся на торговле валютами и облигациями, начнут соответствовать последней версии MiFiD в последнюю очередь