#стройка
Понятно, почему строители хотят ставку 10-12% к концу года - это как раз тот уровень с которого деньги начнут выходить с депозитов. Не на IPO же они пойдут все. Большинство в бетон, как обычно 3 к 1 по отношению в фондовому рынку
Вполне логично.
Тем более, что предложение сократилось и стоки надо распродавать.
Другое дело, что половина этого спроса - Москва и область, там уже особо и негде строить если по честному. Найдут конечно, но по большому счету это убийство агломерации - через 25-30 лет мы рискуем превратиться в Детройт в том смысле что поддерживать инфраструктуру будет очень дорого и не на что.
Но понятно, что Хуснуллин про это не думает, да и ему и пофиг в целом.

#долговой_коллапс
Что вы знаете о бюджетном импульсе, дорогие друзья? Ничего!
До США конечно ещё далековато, но почти $750 млрд. дефицита - внушает.
Между тем - это прямое следствие переподчинения ЦБ правительству. Словом, с 2026 года это шоу с высокой вероятностью будут показывать во всех кинотеатрах мира.

Сегодня смотрим вообще не на ставку, а вот на эти две циферки в среднесрочном прогнозе (на фото - прогноз от 25 апреля) 👆

Нет никакой разницы что именно решит ЦБ, 17 или 18. Рынок облигаций рассчитывает именно на быстрое снижение ставки в район 13-14% (сейчас ставка вообще 20%, что не мешает ОФЗшкам с погашением плюс-минус через год торговаться под 14%).

Если ЦБ подтвердит что ставка может быть снижена процентов до 14 к концу этого-началу следующего года, то ожидания рынка будут оправданы. Если нет то нет.

P.S. Удивлен что все аналитики из заседания в заседание фокусируются на предсказании конкретной цифры решения по ставке, когда очев что рынку сейчас важнее какая будет ставка через полгода-год.

Всем удачи 🙏

#гнетущее_ДКП
Ну в общем как обещали так и сделали. Рынок правда припал, но тоже все логично - многим хотелось 17%
ЦБ у нас кстати предсказуем достаточно и говорит плюс минус как думает - его просто надо внимательно слушать))

Насчет прогнозов не ниже 16,3% на конец года - Тремасов же объяснял, что это такое себе, сугубо индикативное,

просто чтобы вы видели ход наших мыслей на данный момент времени.

Короче, "пренебречь, вальсируем"(с), а война покажет.
В ставку все равно вмешается политика и еще многократно.

Что то стало с ММI?

ПОСЛЕ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ДО 18% ЦБ МОЖЕТ ВЗЯТЬ ПАУЗУ ДО КОНЦА ГОДА… НО МОЖЕТ И СНИЗИТЬ ДО 14%

Какие ещё 14%
Где линия партии то?

(волнуется)

UPD: коллега Себаров говорит, партконференция утвердила. Ну ладно тогда. Кто у нас там из "избушек" прогнозировал 14% на конец года?

Мммим?

UPD2:
Совкомбанк ставил 14% в марте-апреле

#транспорт
#отчет_эмитента

Российская государственная транспортная лизинговая компания ГТЛК осуществила дебютный выпуск ESG-облигаций на сумму 20 млрд рублей, предназначенных для финансирования экопроектов.

Организатором выступила финансовая группа Совкомбанка, оказавшая консультационные услуги и обеспечившая подготовку документации для независимой проверки. Эмитированные бумаги получили наивысшую оценку агентства АКРА, подтвердив свою приверженность принципам устойчивости и соответствие требованиям международной ассоциации ICMA и национальной классификации зелёных проектов.

Собранные ресурсы будут использованы для приобретения современного низковредного городского транспорта, включая электровозы, трамваи и троллейбусы.

#инвестгрейд
Выглядит разумно

• На горизонте в пять месяцев мы не видим перспективы существенного роста котировок долго-срочных ОФЗ.

Я тоже думаю, что слегка перестарались с разгоном ОФЗ. Собственно как и в прошлый раз в 2023-2024 годах.
Надо ли шортить RGBI? Не знаю, не уверен. Но купить длинные ОФЗ по нынешнем ценам ещё успеется. Возможно и не раз.

Вообще мы собирались поговорить про ДКП, но в итоге из 42 минуты эфира 12 ушло на золото и биткоин, 12 на мировой кризис, 10 на выявление намерений рептилоидов, ну и 8 минут на все остальное, включая линкеры и замещайки. Так почему то получается постоянно.
Но кто сказал, что за 8 минут невозможно передать сакральное знание? Слушайте и вам откроется.

Разговаривали:
Дмитрий Александров
Денис Волков @moi_misli_vslukh
Александр Белов @MarketHeart
Дмитрий Адамидов @angrybonds

рубрика "в цитатник"
Дмитрий Александров сегодня в эфире сказал: "шизофренические риски предполагают шизофреническое хеджирование"

Алексей Чернушевич в преддверии вчерашнего заседания ЦБ решил пообщаться с ботом Chat GPT (@ChatGPT_General_Bot)
По его собственному признанию, он делал это первый раз в жизни.

По ссылке приводится диалог (публикуется с разрешения автора). Ввиду размера вынес на VC. Почитайте это крайне любопытно.

Аналитика-джуна ИИ уже воспитал.
Осталось купить ему мозги научить его соображать и рассуждать логично, но мне кажется это довольно сложная задача.
У нас и сеньор-аналитики то не все далеко ...

#неформат
Мы продолжаем штудии на тему логики и мышления и по итогу выводы получаются не особо утешительные.
Во-первых, меняется сама базовая схема. С добавлением символов и языка становится понятно, что:
1. Символы и язык влияют на мышление очень сильно, и далеко не всегда ведут к рациональному выбору. Даже вернее сказать, что никогда не ведут. Более того, символы имеют неприятное свойство сохранять форму но кардинальным образом менять своё содержание.
2. Мышление по факту процесс коллективный, даже если вам кажется обратное, Причина - прессупозиции, без которых ни одни процесс принятия решения не обходится и которые формируются под влиянием групп/коллективов
3. Как следствие - очень часто мы получаем весьма странные результаты, как на индивидуальном, так и на коллективном уровне (на примере памятных дат, в которые на самом деле ничего не происходило, такие как 4 июля в США или 23 февраля или 4 ноября в РФ).

Одним словом, задача "исправить" мышление во многих случаях равна задаче "исправить" общество, а иной раз не только общество, но и язык.
================
Книжку про логику и мышление, надеюсь, скоро доделаю, подписчикам блога на спонсре будет доступна в первую очередь.

#почитывая_чатики
Засейвил, прости господи.🙈
Нострадамус предупреждает: чётко датированный прогноз опасен прежде всего для предсказателя.

#валютная_правда
Законы о стейблкоинах старины Донни прилично разворошили муравейник - Центробанки во главе с BIS недовольны и их можно понять - уплывает эмиссионная монополия, причем рушит её крупнейший игрок и соответственно не понятно как на это реагировать.

Для понимая масштаба и специфики проблемы: в подобном положении оказалась союзная бюрократия после Беловежских соглашений в 1991 году.

А Китай в ответ решил, что "чума на оба ваши дома" и переходим на расчеты через золото в рамках БРИКС. Они на самом деле очень не хотели, потому что золото потенциально ограничивает эмиссию (почему, собственно, и упразднили "золотой стандарт" в 1970-е), но в складывающейся ситуации это меньшее из всех зол. Хотя у Китая и госкрипта уже есть, и стейблов он наштампует сколько угодно.

По факту мир готовится разделился даже не на два, а на три лагеря:
(1) децентрализованной эмиссии
(2) старой глобалистской системы усиленной госкриптой
(3) "нового золотого стандарта"

Если обращаться к истории, то второй вариант вроде бы доказал свою жизнеспособность, но не с таким уровнем долга и не такой степенью централизации финансов.
Поэтому скорее всего сердце успокоится лет через 5 на чем-то среднем между вариантами (2) и (3), а стейблы в основном сработают на окончательный подрыв гегемонии доллара и постепенно сойдут с авансцены после установления новой валютной системы, как и положено денежным суррогатам (см. опыт РФ 1994-1998 гг.).

То есть к госкрипте мир всё равно придёт, но окольными путями, перепробовав сначала всё остальное.

Главные же изменения случатся несколько позже, на следующем этапе и будут они прежде всего в госфинансах.

Во-первых, госкрипта создаст новые возможности для контроля за бюрократией. Не то, чтобы коррупция станет невозможна, но она должна будет сильно видоизмениться и "составить состояние" с нуля на госслужбе станет трудновато. То есть приток "новых богатых" семей чиновников сильно сократится, стараниями "старых", разумеется.

Во-вторых, возникнет основа для отказа от платных заимствований. Концептуально на госкрипту проценты не начисляются, а понижение ставок по госбумагам до нулевых (неизбежное как мне кажется в нынешних условиях и по всему миру) лет через 10 сделает данный вопрос в принципе не особо актуальным: что так не платят по бондам ничего, что в эдак в госкрипте. Тем более что пенсии все равно платить нечем, пора переходить на МГД.

В общем, "Back in the USSR" как пела легендарная группа Битлз.

=============
UPD:
специально для криптанов и айтишников по поводу начисления процентов на цифровой рубль. Есть 340-ФЗ, который прямо дополняет закон о банках и банковской детальности следующей формулировкой:

"Привлечение цифровых рублей во вклады (депозиты) не осуществляется."

Также есть официальные разъяснения ЦБ по данному вопросу, в соответствии с которыми ни кредитов ни депозитов в цифровом рубле открыть невозможно.

#битва_пузырей
Ну вот найдена волшебная палочка - ИИ спасет экономику США.
Не понятно правда, как именно это произойдет, но это не важно - есть базовый график. Дальше его надо растиражировать по блоггерам и написать что-то типа

"не просто же так его нарисовали, есть расчеты и обоснования".

Хотя как обычно в подобных случаях расчеты кривые, а обоснование "тому що".

#креатифф
Наконец то нашёлся достойный образец.

Россия достигла уровня военных расходов времён СССР при Брежневе и Горбачёве, подсчитал немецкий экономист Янис Клюге. По его словам, если учитывать не только федеральный бюджет, но и затраты регионов, социальных фондов и ФНБ, общий объём военных расходов уже сравним с позднесоветскими показателями — до 20% ВВП.

Откопали оценки Горбачева и Шеварднадзе конца 1980-х и давай скакать.

На тему реалистичности оных есть хороший материал.
ВВП в СССР не считался и военные расходы была засекречены, но за вторую половину 1980-х оценки есть.

... в национальной статистике все военные расходы стали сводить воедино[3, с. 16]. Выяснилось, что их доля в ВНП составила в 1989 г. 7,9% (в США за тот же год 5,5%), в 1990 – 6,9% (в США - 5,2%). (Военные расходы США рассчитаны по базе данных Стокгольмского института мира, ВНП США в 1980-1990 гг. - по данным Бюро экономического анализа Департамента торговли США).
По более поздним подсчетам, доля военных расходов в ВНП СССР в 1985 и 1986 гг. составляла 8,4% и 8,1% соответственно[4]. Величины военных расходов СССР и США, таким образом, были вполне сопоставимы.

Под 20% в ВВП военные расходы были и в СССР и в США в разгар Карибского кризиса, а в период Корейской войны даже чуть побольше.

Одним словом, на блумберг не тянет но 5-6 липсицев дать можно смело.
================
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#валютная_правда
Лёгким движением руки ослабляется юань и торговая война перерастает в валютную.
Неприлично дёшево стоит нефть на этом фоне я считаю. Золото уже вроде как и нормально смотрится)