😱FIU, 빗썸에 일부 영업정지 6개월·과태료 368억 부과😱

신규 회원의 가상자산 이전/출금이 6개월간 정지될 예정 ㄷㄷ..
링크

✅ 최근 커뮤니티에서 활발하게 논의되고 있는 Backpack TGE에 대한 주저리

"내용이 길지만 읽으신다면 끝까지 읽어주시길 바라며"

Backpack은 4개의 포인트 시즌과, 에필로그를 거쳐서 420~30M 포인트를 뿌렸고, 1B 토큰 중 24%인 240M을 포인트에 배정했다. 일반적으로 커뮤니티에서 형성된 채단가 평균은 포인트당 $0.3.

이걸 역산하면:
420M × $0.3 = $126M
$126M ÷ 240M토큰 = $0.525/token
→ 멘징 구간은 FDV $525M

근데 현재 Polymarket, Pacifica, 웨일즈마켓에서의 컨센서스는 $400M 수준.
채단가 기준으로 이미 손해가 확정된 구간이다.

커뮤니티에서는 팀이 FDV를 높게 시작하도록 드라이빙 해야 한다는 목소리가 있다. 낮은 FDV로 시작하면 채단가 대비 손실 확정이 나고 → 파머들 패닉셀/커뮤니티 센티먼트 붕괴로 이어진다는 의견들이 꽤나 보인다.

현재의 크립토 시장은 유동성 자체가 죽었다. 솔직히 적당한 수준의 FDV가 형성되면, 각자의 유동성 해결을 위해 매도 물량이 꽤나 나올 수 있을거라 생각한다. 팀이 숫자를 높게 설정한다고 해결되는 게 아니라고 보는데. 이건 Backpack의 문제가 아니라 타이밍의 문제다.

근데 진짜 문제는 상장 타이밍이 아니라, 카탈리스트 타이밍이다. Backpack이 보여줄 카드들은 거의 상당수 TGE 이후에 몰려있다는 거다.

주식 거래 → 아직
미국·일본 시장 진출 → 아직
예측시장 → 아직
카드 → 아직
IPO → 미래

지금 손에 잡히는 건 거래소 볼륨과 포인트 시스템뿐이다. 그리고 포인트 시스템이 끝나자마자 Volume과 OI는 상당히 빠지고 있다. 시장이 좋았다면? 당연히 $1B 이상에서도 런칭 가능했다. IPO 내러티브, 미래 프로덕트 파이프라인.

만약 유동성 풍부했다면, 리스크온 시장에서 프리미엄으로 붙었을 거다. 근데 프리미엄은 장이 좋을 때 극대화된다. 유동성이 박살난 시장에서 사람들은 미래 스토리에 베팅할 여유가 없다. 현재 보이는 것에만 돈을 쓴다.

Backpack의 비전과 무관하게 현재 실행은 $400M짜리인 상태로 TGE를 맞이한 거다. 현실적으로 나는 이게 맞다고 본다. 그럼 시장만 탓할거냐? 아니

팀의 실책도 있다.
"우리는 프로덕트 만들고 있으니, 믿고 롱텀으로 길게 봐라." 이 말이 나오는 순간 팀이 암묵적으로 인정하는 게 있다. 우리는 TGE 시점에 보여줄 게 없다. 있더라도 TGE 이후에 나올 프로덕트가 핵심이라는 거다.

롱텀 내러티브는 숏텀 펀더멘털이 있을 때 프리미엄으로 얹히는 거다. 숏텀에 아무것도 없는데 롱텀만 얘기하면 백서 수준의 약속이랑 다를 게 없다. 팀은 프로덕트 출시를 시즌4를 시작과 함께, 발 빠르게 준비했었어야 한다. (가시적인게 없다.) 유동성이 좋아졌잖아요? 엣지엑스로 대답을 대신한다.

"곧 나온다"가 아니라 "이미 나왔다"를 하나라도 들고 왔어야 했다. 결과적으로 타이밍 미스다. 그리고 그 비용을 커뮤니티가 낮은 FDV로 치르고 있다고 본다.

그럼에도 불구하고
낮은 FDV에 커뮤니티가 무너진다면, 그건 원래부터 커뮤니티가 아니었던 거다. TGE 직후 빠른 FDV로 덤핑할 사람들이 모여있던 그룹일 뿐이라 생각한다. TGE 후 파머 물량이 털리는 건 자연스러운 정리 과정이다. 그걸 버티는 사람들 이후가 진짜 Backpack 커뮤니티의 시작이 아닐까.

지금 $BP를 사는 건 싸게 사는 게 아니라 일찍 사는 거라 생각한다. 일주일 가량 남겨두고 있는 TGE 시점에서, FDV에 논의가 엄청나게(?) 활발한데. 어차피 의미없다. 전략적인 부분은 팀이 결정할거고, 시장이 따라갈거니깐. 23일날 결정되겠지.

나도 지난 1년간 백팩과 함께 했다. 많은 시간과 노력이 들어갔고. TGE 당일 그리고 며칠간의 기간동안 높은 FDV를 유지하면 좋은거고, 낮은 FDV로 시작하면 어쩔 수 없다고 생각할거다. 그래서 무슨 말이 하고 싶냐고?

네가 선택한 백팩이다. 악으로 깡으로 버텨라.