#сравнение #PHOR
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ФОСАГРО ОТОРВАЛИСЬ ОТ ДРУГИХ ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
Фосагро не скорректировался вместе с другими защитными активами. На фоне возросшего аппетита к риску золотодобытчики и Сургут-преф скорретировались от своих максимальных значений. Аномально выглядит только Фосагро (MOEX: PHOR).
Фосагро – защита от ослабления рубля, однако рубль окреп к доллару. Компания получает долларовую выручку из-за чего коррелирует с курсом рубля. Однако сейчас рубль уже окреп и повода для перформанса сильнее других защитных акций у Фосагро нет
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ФОСАГРО ОТОРВАЛИСЬ ОТ ДРУГИХ ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
Фосагро не скорректировался вместе с другими защитными активами. На фоне возросшего аппетита к риску золотодобытчики и Сургут-преф скорретировались от своих максимальных значений. Аномально выглядит только Фосагро (MOEX: PHOR).
Фосагро – защита от ослабления рубля, однако рубль окреп к доллару. Компания получает долларовую выручку из-за чего коррелирует с курсом рубля. Однако сейчас рубль уже окреп и повода для перформанса сильнее других защитных акций у Фосагро нет
@AK47pfl
#сравнение #HYDR
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РУСГИДРО И МОСЭНЕРГО ДАДУТ САМУЮ НИЗКУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ДОХОДНОСТЬ В ЭЛЕКТРОГЕНЕРАЦИИ В 2020-2022 гг
Русгидро не станет дивидендной акцией в секторе электрогенерации. На днях менеджмент Русгидро (MOEX: HYDR) заявил, что повысит дивиденды выше минимального уровня за 3 года равного 0.0366 руб. С учётом этого, Русгидро даст суммарную доходность около 23% за 3 года - и станет второй с конца компанией в секторе по дивдоходности (см. график). Более того, начиная с 2023 года у Русгидро снова ожидаются списания, которые уменьшат потенциальные дивиденды.
На этом фоне отрыв акций Русгидро от сектора выглядит избыточным:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7100
@AK47pfl — дисклеймер
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РУСГИДРО И МОСЭНЕРГО ДАДУТ САМУЮ НИЗКУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ДОХОДНОСТЬ В ЭЛЕКТРОГЕНЕРАЦИИ В 2020-2022 гг
Русгидро не станет дивидендной акцией в секторе электрогенерации. На днях менеджмент Русгидро (MOEX: HYDR) заявил, что повысит дивиденды выше минимального уровня за 3 года равного 0.0366 руб. С учётом этого, Русгидро даст суммарную доходность около 23% за 3 года - и станет второй с конца компанией в секторе по дивдоходности (см. график). Более того, начиная с 2023 года у Русгидро снова ожидаются списания, которые уменьшат потенциальные дивиденды.
На этом фоне отрыв акций Русгидро от сектора выглядит избыточным:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7100
@AK47pfl — дисклеймер
#сравнение #MRKV
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ – САМАЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ СРЕДИ МРСК
МРСК Волги является самой недооценённой МРСК по основным мультипликаторам (см таблицу):
• По мультипликатору EV/EBITDA МРСК Волги (MOEX: MRKV) недооценена на 51% относительно среднего по сектору.
• По мультипликатору P/E МРСК Волги недооценена на 68% относительно среднего по сектору.
При расчете средних значение были исключены данные данные МРСК Сибири из-за их роста выше сектора на фоне спора СУЭКа и Россетей за актив.
При этом с 2021 года МРСК Волги может стать самой дивидендной МРСК с доходностью 14%. Текущее отставание от сектора неустойчиво и может сократиться в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ – САМАЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ СРЕДИ МРСК
МРСК Волги является самой недооценённой МРСК по основным мультипликаторам (см таблицу):
• По мультипликатору EV/EBITDA МРСК Волги (MOEX: MRKV) недооценена на 51% относительно среднего по сектору.
• По мультипликатору P/E МРСК Волги недооценена на 68% относительно среднего по сектору.
При расчете средних значение были исключены данные данные МРСК Сибири из-за их роста выше сектора на фоне спора СУЭКа и Россетей за актив.
При этом с 2021 года МРСК Волги может стать самой дивидендной МРСК с доходностью 14%. Текущее отставание от сектора неустойчиво и может сократиться в ближайшее время.
@AK47pfl
#сравнение #DSKY
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА МОГУТ ПОВТОРИТЬ ДИНАМИКУ АКЦИЙ MOTHERCARE
Классические ритейлеры по всему миру соперничают с онлайн-форматами. Падение цены акций Mothercare на 96% за пять лет - последствия проигрыша онлайн площадкам и потери прибыли.
Акции Детского Мира (MOEX: DSKY) могут повторить динамику акций Mothercare при проигрыше онлайн-конкурентам Wildberries и Ozon. Чтобы избежать этого, ритейлеру нужно вкладывать средства в развитие онлайн канала продаж.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА МОГУТ ПОВТОРИТЬ ДИНАМИКУ АКЦИЙ MOTHERCARE
Классические ритейлеры по всему миру соперничают с онлайн-форматами. Падение цены акций Mothercare на 96% за пять лет - последствия проигрыша онлайн площадкам и потери прибыли.
Акции Детского Мира (MOEX: DSKY) могут повторить динамику акций Mothercare при проигрыше онлайн-конкурентам Wildberries и Ozon. Чтобы избежать этого, ритейлеру нужно вкладывать средства в развитие онлайн канала продаж.
@AK47pfl
#сравнение #TATN #TATNP
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ТАТНЕФТЬ ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 20% В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
Татнефть может сократить необоснованное отставание от своего ближайшего аналога – Лукойла. В последние 2 года Татнефть (MOEX: TATN) постоянно падала относительно Лукойла (MOEX: LKOH) (см график). Во время коронавирусного кризиса разрыв только усилился. Обе компании имеют схожую дивполитику и направляют акционерам весь денежный поток. Обе компании помимо добычи сфокусированы на нефтепереработке высокого качества.
При этом Татнефть имеет причины к росту стоимости акций:
• Татнефть показала сильные результаты в первом квартале как по свободному денежному потоку, так и по прибыли.
• Татнефть имеет долгосрочную программу развития, предполагающую рост акций до 923-1500 рублей.
• На встрече с инвесторами CEO Татнефти подтвердил планы по росту капитализации, выплате дивидендов и развитию добычи и нефтепереработки.
На этом фоне тренд по отставанию Татнефти выглядит неоправданно и может быть сломлен в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ТАТНЕФТЬ ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 20% В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
Татнефть может сократить необоснованное отставание от своего ближайшего аналога – Лукойла. В последние 2 года Татнефть (MOEX: TATN) постоянно падала относительно Лукойла (MOEX: LKOH) (см график). Во время коронавирусного кризиса разрыв только усилился. Обе компании имеют схожую дивполитику и направляют акционерам весь денежный поток. Обе компании помимо добычи сфокусированы на нефтепереработке высокого качества.
При этом Татнефть имеет причины к росту стоимости акций:
• Татнефть показала сильные результаты в первом квартале как по свободному денежному потоку, так и по прибыли.
• Татнефть имеет долгосрочную программу развития, предполагающую рост акций до 923-1500 рублей.
• На встрече с инвесторами CEO Татнефти подтвердил планы по росту капитализации, выплате дивидендов и развитию добычи и нефтепереработки.
На этом фоне тренд по отставанию Татнефти выглядит неоправданно и может быть сломлен в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ КАК ОНЛАЙН-ИГРОКИ ОТНИМАЮТ ДОЛЮ РЫНКА У ДЕТСКОГО МИРА. #сравнение #DSKY
В США таких игроков как Детский мир называют incumbent (лежащий), а таких как Wildberries - disruptors (разрушители сложившегося порядка).
Детский мир (DSKY) вынужден защищаться от Wildberries, Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER), Mail (MAIL) и Lamoda. Хорошо капитализированные дисрапторы пришли на рынок детских товаров, чтобы его отнять.
Единственные инструменты борьбы у Детского мира - увеличение инвестиций в логистику, рекламу и скидки для клиентов - приведут к падению прибыли и дивидендов.
@AK47pfl
В США таких игроков как Детский мир называют incumbent (лежащий), а таких как Wildberries - disruptors (разрушители сложившегося порядка).
Детский мир (DSKY) вынужден защищаться от Wildberries, Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER), Mail (MAIL) и Lamoda. Хорошо капитализированные дисрапторы пришли на рынок детских товаров, чтобы его отнять.
Единственные инструменты борьбы у Детского мира - увеличение инвестиций в логистику, рекламу и скидки для клиентов - приведут к падению прибыли и дивидендов.
@AK47pfl
⚖️ ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ДИВДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ ЭТАЛОН 12.4%. #сравнение #ETLN #LSRG #PIKK
Эталон – самая доходная акция среди девелоперов по дивидендам с доходностью 12.42%. Согласно обновленной дивидендной политике, минимальный размер дивиденда устанавливается в размере 12 руб на акцию. При условии, что показатель EBITDA/Interest expense больше 1.5x. Для сравнения дивдоходности остальных девелоперов:
• ЛСР (LSRG) дал 4.8% на дату отсечки. Стоит отметить, что ЛСР объявила программу обратного выкупа акций на сумму не более 5 млрд руб.
• ПИК (PIKK) даст 5.37% доходности к текущей цене. Дивиденды ожидаются в размере 22.71 руб на акцию.
Окончательное решение по дивидендам Эталона ожидается уже в июле. Менеджмент заявлял, что показатели 2019 года удовлетворяют условию и оснований для отмены дивидендов нет. Также СД Эталон одобрил программу выкупа акций до 10% ГДР.
Акции Эталона (ETLN) имеют самую высокую дивдоходность и при этом необоснованно отстают от сектора на фоне положительных событий для девелоперов.
@AK47pfl — дисклеймер
Эталон – самая доходная акция среди девелоперов по дивидендам с доходностью 12.42%. Согласно обновленной дивидендной политике, минимальный размер дивиденда устанавливается в размере 12 руб на акцию. При условии, что показатель EBITDA/Interest expense больше 1.5x. Для сравнения дивдоходности остальных девелоперов:
• ЛСР (LSRG) дал 4.8% на дату отсечки. Стоит отметить, что ЛСР объявила программу обратного выкупа акций на сумму не более 5 млрд руб.
• ПИК (PIKK) даст 5.37% доходности к текущей цене. Дивиденды ожидаются в размере 22.71 руб на акцию.
Окончательное решение по дивидендам Эталона ожидается уже в июле. Менеджмент заявлял, что показатели 2019 года удовлетворяют условию и оснований для отмены дивидендов нет. Также СД Эталон одобрил программу выкупа акций до 10% ГДР.
Акции Эталона (ETLN) имеют самую высокую дивдоходность и при этом необоснованно отстают от сектора на фоне положительных событий для девелоперов.
@AK47pfl — дисклеймер