🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ПРИТЧА О МИСТЕРЕ РЫНКЕ И О ТОМ, ПОЧЕМУ ВАЖНО ЗНАТЬ ФУНДАМЕНТАЛЬНУЮ ЦЕНУ
Дело было где-то в Нью-Йорке в начале 20го века. Акциями завода ГОЛД Корпорэйшн владел знакомый Натана - мистер Рынок. Как-то раз Натан купил акции завода у мистера Рынка по цене $100, посчитав, что на самом деле они стоят $300 (фундаментальная цена). Натану затем последовали частые новые предложения от мистера Рынка то продать акции ГОЛД Корпорэйшн, то купить их. Мнение по акциям ГОЛД Корпорэйшн мистера Рынка постоянно менялось. Его предложения продать Акции были зачастую очень пессимистичными, а предложения купить - слишком оптимистичными. Натан задумался, стоит ли зависеть от постоянно меняющегося мнения мистера Рынка?
@AK47pfl
Дело было где-то в Нью-Йорке в начале 20го века. Акциями завода ГОЛД Корпорэйшн владел знакомый Натана - мистер Рынок. Как-то раз Натан купил акции завода у мистера Рынка по цене $100, посчитав, что на самом деле они стоят $300 (фундаментальная цена). Натану затем последовали частые новые предложения от мистера Рынка то продать акции ГОЛД Корпорэйшн, то купить их. Мнение по акциям ГОЛД Корпорэйшн мистера Рынка постоянно менялось. Его предложения продать Акции были зачастую очень пессимистичными, а предложения купить - слишком оптимистичными. Натан задумался, стоит ли зависеть от постоянно меняющегося мнения мистера Рынка?
@AK47pfl
АПОЛОГЕТЫ КАРАНТИНОВ ИЗ СИЛИКОНОВОЙ ДОЛИНЫ.
Сотрудники Alphabet (владеет Google), Facebook продолжат работать из дома до 2021 года. Многие другие интернет компании продлили работу из дома до октября.
Хотя ряд государств в Европе и отдельные штаты в США смягчают карантины под давлением требований граждан и бизнеса (многие начали это делать вчера 11 мая). Ко мнению ИТ гигантов прислушиваются другие корпорации и их сотрудники, а в конечном счете и государства.
Выходит, ИТ сектор идет против государств?
При этом те же Google и Facebook зарабатывают на рекламе. Потребность в рекламе в карантин сокращается. То есть в желании продлить карантины ИТ компании даже пожертвуют даже своими доходами?
Почему так?
Дело в том, что ИТ компании в долгосрочной перспективе выигрывают от карантинов.
Во-первых, пользователи привыкают работать, учиться, развлекаться, делать покупки онлайн. Поэтому ИТ в долгосрочной перспективе отъедает деньги:
• у владельцев офисов и торговых центров (зачем арендовать офис или магазин, если можно работать в интернете и продавать онлайн),
• авиакомпаний, автопроизводителей и нефтянки (зачем летать в командировки и ездить в офис, сжигать горючее, если можно работать дистанционно),
• у кинотеатров, ресторанов, университетов и т.п.
Во-вторых, бизнесмены увидят, что люди - слабое звено в их бизнес-процессе. Лучше труд по-максимуму автоматизировать. Эти процессы уже ускорились во многих отраслях.
Силиконовая долина ждала кризис, чтобы более масштабно внедрить цифровые технологии в жизнь людей, отмечали ранее наши коллеги. Об этом даже были написаны книги - вот один пример такой книги. Однако формат кризиса эпидемии-карантина оказался идеальным для их планов.
При этом многими из ИТ компаний накоплены подушки денежных средств, которые позволяют им пересидеть весь этот год вообще без выручки! Пусть рынок рекламы хоть встанет, зато в будущем роль ИТ бизнеса будет существенно больше.
@AK47pfl
Сотрудники Alphabet (владеет Google), Facebook продолжат работать из дома до 2021 года. Многие другие интернет компании продлили работу из дома до октября.
Хотя ряд государств в Европе и отдельные штаты в США смягчают карантины под давлением требований граждан и бизнеса (многие начали это делать вчера 11 мая). Ко мнению ИТ гигантов прислушиваются другие корпорации и их сотрудники, а в конечном счете и государства.
Выходит, ИТ сектор идет против государств?
При этом те же Google и Facebook зарабатывают на рекламе. Потребность в рекламе в карантин сокращается. То есть в желании продлить карантины ИТ компании даже пожертвуют даже своими доходами?
Почему так?
Дело в том, что ИТ компании в долгосрочной перспективе выигрывают от карантинов.
Во-первых, пользователи привыкают работать, учиться, развлекаться, делать покупки онлайн. Поэтому ИТ в долгосрочной перспективе отъедает деньги:
• у владельцев офисов и торговых центров (зачем арендовать офис или магазин, если можно работать в интернете и продавать онлайн),
• авиакомпаний, автопроизводителей и нефтянки (зачем летать в командировки и ездить в офис, сжигать горючее, если можно работать дистанционно),
• у кинотеатров, ресторанов, университетов и т.п.
Во-вторых, бизнесмены увидят, что люди - слабое звено в их бизнес-процессе. Лучше труд по-максимуму автоматизировать. Эти процессы уже ускорились во многих отраслях.
Силиконовая долина ждала кризис, чтобы более масштабно внедрить цифровые технологии в жизнь людей, отмечали ранее наши коллеги. Об этом даже были написаны книги - вот один пример такой книги. Однако формат кризиса эпидемии-карантина оказался идеальным для их планов.
При этом многими из ИТ компаний накоплены подушки денежных средств, которые позволяют им пересидеть весь этот год вообще без выручки! Пусть рынок рекламы хоть встанет, зато в будущем роль ИТ бизнеса будет существенно больше.
@AK47pfl
⚡️ ПАВЕЛ ДУРОВ ЗАКРЫВАЕТ ПРОЕКТ TON.
Возможно, на этом закончится свобода слова ТГ-каналов, а Россия сможет, вслед за собственным Фейсбуком, получить свой собственный Твиттер.
Сегодня Павел Дуров сообщил о том, что закрывает проект децентрализованной валюты Gram из-за проблем с получением разрешений в США. Две недели назад Дуров говорил, что если выпуск токенов в течение года не состоится, он продаст свою долю в Telegram, чтобы рассчитаться с инвесторами.
Павел Дуров заявил, что вернёт инвесторам 72% начальных инвестиций. Учитывая то, что инвестиции в проект составили $1.7 млрд, Дурову необходимо вернуть $1.224 млрд.
Похоже, чтобы рассчитаться с инвесторами, Павлу Дурову действительно придётся продавать Telegram. Самый крупный прецедент покупки мессенджера — покупка Фейсбуком мессенджера WhatsApp. Тогда сделка была закрыта по цене $55 за пользователя. Учитывая, что у Telegram, по заявлениям сервиса, 400 млн пользователей (почти как у WhatsApp в 2014 году), мессенджер стоит $22 млрд.
Однако маловероятно, что мессенджер будет продан по такой оценке: база пользователей Telegram - жители развивающихся стран, в основном, России, Бразилии, Ирана и Индии. Поэтому американским инвесторам, готовым платить такие деньги, проект вряд ли будет интересен.
Кто может купить Telegram? Возможно, это сделают структуры или олигархи, близкие к правительству РФ. Таким образом, Россия сможет иметь свой собственный Twitter. Растут риски того, что свобода слова ТГ каналов закончится.
Скорее, нас ждёт повторение ситуации 2013 года, когда Павел Дуров продал ВКонтакте. Отсутствие Дурова у руля проекта привело к уходу основной аудитории (той, что подключилась к сервису ВК изначально).
@AK47pfl
Возможно, на этом закончится свобода слова ТГ-каналов, а Россия сможет, вслед за собственным Фейсбуком, получить свой собственный Твиттер.
Сегодня Павел Дуров сообщил о том, что закрывает проект децентрализованной валюты Gram из-за проблем с получением разрешений в США. Две недели назад Дуров говорил, что если выпуск токенов в течение года не состоится, он продаст свою долю в Telegram, чтобы рассчитаться с инвесторами.
Павел Дуров заявил, что вернёт инвесторам 72% начальных инвестиций. Учитывая то, что инвестиции в проект составили $1.7 млрд, Дурову необходимо вернуть $1.224 млрд.
Похоже, чтобы рассчитаться с инвесторами, Павлу Дурову действительно придётся продавать Telegram. Самый крупный прецедент покупки мессенджера — покупка Фейсбуком мессенджера WhatsApp. Тогда сделка была закрыта по цене $55 за пользователя. Учитывая, что у Telegram, по заявлениям сервиса, 400 млн пользователей (почти как у WhatsApp в 2014 году), мессенджер стоит $22 млрд.
Однако маловероятно, что мессенджер будет продан по такой оценке: база пользователей Telegram - жители развивающихся стран, в основном, России, Бразилии, Ирана и Индии. Поэтому американским инвесторам, готовым платить такие деньги, проект вряд ли будет интересен.
Кто может купить Telegram? Возможно, это сделают структуры или олигархи, близкие к правительству РФ. Таким образом, Россия сможет иметь свой собственный Twitter. Растут риски того, что свобода слова ТГ каналов закончится.
Скорее, нас ждёт повторение ситуации 2013 года, когда Павел Дуров продал ВКонтакте. Отсутствие Дурова у руля проекта привело к уходу основной аудитории (той, что подключилась к сервису ВК изначально).
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 13.05.2020
Макроэкономика
• Продажи автомобилей в РФ в апреле упали на 72.4%.
• В Вухане появились новые случаи заражения COVID19 впервые со снятия локдауна.
• В сенат США внесён законопроект о санкциях против КНР за распространение коронавируса.
Что было вчера
• Рынок кредитных карт в России в I квартале обновил исторический максимум.
• Сбербанк: расходы россиян в апреле упали на 26.2%. Траты россиян на услуги снизились до уровня 2007 года.
• Магнит привлек пятерых топ-менеджеров одежного маркетплейса Lamoda во главе с Флорианом Янсеном.
• Производство автомобилей в РФ в 2020 году снизится на 20%.
• Чиновники предложили купить алмазы за счет бюджета на $1.7 млрд.
• Акционер Polymetal продает 7 млн акций компании по цене 16 фунтов за акцию.
• ИнтерРАО построит газовые станции на 2,5 ГВт для мегапроекта Роснефти в Арктике.
• Роснефть запустила Восток Ойл, начала поисково-разведочное бурение на проекте.
Что будет сегодня
• Путин проведет совещание по поддержке авиаотрасли.
• Тинькофф: МСФО Iкв2020.
• ЛСР: натуральные показатели Iкв2020.
• Мосбиржа: последний день с дивидендом 7.93 руб.
• Норникель: ГОСА о дивидендах.
• МГТС: СД о дивидендах.
• Мосэнерго: СД о созыве ГОСА.
• Фосагро: СД о созыве ВОСА.
• Варьеганнефтегаз: СД о созыве ГОСА.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).
• Великобритания: предварительный ВВП Iкв2020 (09:00 мск).
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 13.05.2020
Макроэкономика
• Продажи автомобилей в РФ в апреле упали на 72.4%.
• В Вухане появились новые случаи заражения COVID19 впервые со снятия локдауна.
• В сенат США внесён законопроект о санкциях против КНР за распространение коронавируса.
Что было вчера
• Рынок кредитных карт в России в I квартале обновил исторический максимум.
• Сбербанк: расходы россиян в апреле упали на 26.2%. Траты россиян на услуги снизились до уровня 2007 года.
• Магнит привлек пятерых топ-менеджеров одежного маркетплейса Lamoda во главе с Флорианом Янсеном.
• Производство автомобилей в РФ в 2020 году снизится на 20%.
• Чиновники предложили купить алмазы за счет бюджета на $1.7 млрд.
• Акционер Polymetal продает 7 млн акций компании по цене 16 фунтов за акцию.
• ИнтерРАО построит газовые станции на 2,5 ГВт для мегапроекта Роснефти в Арктике.
• Роснефть запустила Восток Ойл, начала поисково-разведочное бурение на проекте.
Что будет сегодня
• Путин проведет совещание по поддержке авиаотрасли.
• Тинькофф: МСФО Iкв2020.
• ЛСР: натуральные показатели Iкв2020.
• Мосбиржа: последний день с дивидендом 7.93 руб.
• Норникель: ГОСА о дивидендах.
• МГТС: СД о дивидендах.
• Мосэнерго: СД о созыве ГОСА.
• Фосагро: СД о созыве ВОСА.
• Варьеганнефтегаз: СД о созыве ГОСА.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).
• Великобритания: предварительный ВВП Iкв2020 (09:00 мск).
@AK47pfl
#мультипликаторы #MOEX
⚖️ МУЛЬТИПЛИКТОРЫ. МОСБИРЖА ЕЩЕ НИКОГДА НЕ СТОИЛА ТАК ДОРОГО, КАК СЕЙЧАС.
Биржа сейчас стоит необоснованно дороже, чем когда-либо. Коэффициент P/E Мосбиржи (MOEX: MOEX) достиг максимальных значений (см. график). Такая оценка может быть излишней: отмечается стагнация прибыли на фоне падения процентных доходов.
@AK47pfl
⚖️ МУЛЬТИПЛИКТОРЫ. МОСБИРЖА ЕЩЕ НИКОГДА НЕ СТОИЛА ТАК ДОРОГО, КАК СЕЙЧАС.
Биржа сейчас стоит необоснованно дороже, чем когда-либо. Коэффициент P/E Мосбиржи (MOEX: MOEX) достиг максимальных значений (см. график). Такая оценка может быть излишней: отмечается стагнация прибыли на фоне падения процентных доходов.
@AK47pfl
Forwarded from MMI
Одна из самых горячих новостей на рынке акций - чуть больше чем за месяц акции Мосбиржи выросли на 50%.
Мы большого оптимизма к этим акциям не питаем и согласны с Максимом Орловским, который сказал, что не ждёт от Мосбиржи ничего хорошего в этом году.
https://t.iss.one/smartlabnews/3538
Несмотря на бурный рост числа активных клиентов (с 2015 года их число выросло в 6 раз!), прибыль Мосбиржи не растёт уже 4 года. Проблема в том, что, вместе с ростом комиссионных доходов, у биржи стремительно падают процентные доходы из-за снижения ставок.
Вчера Эльвира Набиуллина заявила, что ставка ЦБ будет снижаться более широкими шагами.
https://t.iss.one/russianmacro/7393
Это значит, что и процентные доходы Мосбиржи продолжат падать и дальше, и никакого эффекта от притока новых клиентов в чистой прибыли не будет как минимум в ближайшие несколько лет.
Мы большого оптимизма к этим акциям не питаем и согласны с Максимом Орловским, который сказал, что не ждёт от Мосбиржи ничего хорошего в этом году.
https://t.iss.one/smartlabnews/3538
Несмотря на бурный рост числа активных клиентов (с 2015 года их число выросло в 6 раз!), прибыль Мосбиржи не растёт уже 4 года. Проблема в том, что, вместе с ростом комиссионных доходов, у биржи стремительно падают процентные доходы из-за снижения ставок.
Вчера Эльвира Набиуллина заявила, что ставка ЦБ будет снижаться более широкими шагами.
https://t.iss.one/russianmacro/7393
Это значит, что и процентные доходы Мосбиржи продолжат падать и дальше, и никакого эффекта от притока новых клиентов в чистой прибыли не будет как минимум в ближайшие несколько лет.
#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. КРИЗИС ПОТРЕБЛЕНИЯ - УДАР ПО ВСЕМУ ВНУТРЕННЕМУ СПРОСУ.
Население снизило объемы потребления, по данным исследования для ЦБ. Кризис потребления приведет к снижению продаж и маржинальности, что приведет к падению чистой прибыли ритейлеров.
Финансовое положение населения ухудшилось, что уже сказывается на потреблении. Люди отмечают снижение материального состояния, одновременно с ростом долгов и безработицы.
Более 40% населения сократили расходы и отказались от привычных товаров и услуг. В начале апреля 28% опрошенных прибегали к такому шагу, в конце – уже 44%. Основные факторы – снижение доходов и изменение образа жизни.
• Затраты на продукты питания снизили 31% опрошенных, в том числе овощи и фрукты 10%, мясо и птица 9%.
• Затраты на непродовольственные товары сократили 12%, включая сокращение одежды и обуви у 8%.
Почти половина опрошенных вынуждены экономить на потреблении. Причины две: сокращения возможностей для привычного потребления и перестройка потребительского поведения в условиях карантина. Экономят даже те, чье положение не ухудшилось: каждый третий говорит о сокращении потребления.
Изменений объемов и структуры потребления ударит по продуктовым ритейлерам. Общая выручка и маржинальность снизятся. Люди переходят на более дешевые категории товаров с меньшей наценкой: многие товары эконом-класса являются низкомаржинальными генераторами трафика.
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. КРИЗИС ПОТРЕБЛЕНИЯ - УДАР ПО ВСЕМУ ВНУТРЕННЕМУ СПРОСУ.
Население снизило объемы потребления, по данным исследования для ЦБ. Кризис потребления приведет к снижению продаж и маржинальности, что приведет к падению чистой прибыли ритейлеров.
Финансовое положение населения ухудшилось, что уже сказывается на потреблении. Люди отмечают снижение материального состояния, одновременно с ростом долгов и безработицы.
Более 40% населения сократили расходы и отказались от привычных товаров и услуг. В начале апреля 28% опрошенных прибегали к такому шагу, в конце – уже 44%. Основные факторы – снижение доходов и изменение образа жизни.
• Затраты на продукты питания снизили 31% опрошенных, в том числе овощи и фрукты 10%, мясо и птица 9%.
• Затраты на непродовольственные товары сократили 12%, включая сокращение одежды и обуви у 8%.
Почти половина опрошенных вынуждены экономить на потреблении. Причины две: сокращения возможностей для привычного потребления и перестройка потребительского поведения в условиях карантина. Экономят даже те, чье положение не ухудшилось: каждый третий говорит о сокращении потребления.
Изменений объемов и структуры потребления ударит по продуктовым ритейлерам. Общая выручка и маржинальность снизятся. Люди переходят на более дешевые категории товаров с меньшей наценкой: многие товары эконом-класса являются низкомаржинальными генераторами трафика.
@AK47pfl
#анализ #MOEX
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. БРОКЕРЫ И БАНКИ ОТНИМАЮТ ПРИБЫЛЬ У МОСБИРЖИ
Объём торгов на валютном рынке Мосбиржи (MOEX: MOEX) стагнирует уже много лет, несмотря на рост числа физических лиц на рынке в 4.9 раз с 2016 года. Даже в рекордные по волатильности апрель-март объёмы выросли в пределах 20% от средних значений.
Брокеры и банки замыкают клиентские денежные потоки внутри себя. Этот процесс зовется интернализацией. Так они экономят на комиссии биржи для клиентов и себя. Интернализация уже давно практикуется практически во всех крупных брокерах.
От прироста физических лиц выигрывает не биржа, а брокеры и банки. Доля биржи в валютных торгах падает уже 3-й год: в 2017 году она составляла 55%, а по итогам 2019 всего 44%. Комиссионные отчисления остаются у брокеров, минуя биржу.
Комиссионные доходы от валютных сделок Мосбиржи продолжат сокращаться. Доходы на валютном рынке составляют 12% от комиссионных сделок. На валютном рынке интернализация сейчас может достигать 70%. Расти ещё есть куда: зарубежные банки замыкают внутри себя вплоть до 90% клиентских потоков.
Такой же крупной интернализации могут подвергнутся фондовый и срочный рынки. Всего под угрозой находится 33% комиссионных доходов Мосбиржи или 40% чистой прибыли.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. БРОКЕРЫ И БАНКИ ОТНИМАЮТ ПРИБЫЛЬ У МОСБИРЖИ
Объём торгов на валютном рынке Мосбиржи (MOEX: MOEX) стагнирует уже много лет, несмотря на рост числа физических лиц на рынке в 4.9 раз с 2016 года. Даже в рекордные по волатильности апрель-март объёмы выросли в пределах 20% от средних значений.
Брокеры и банки замыкают клиентские денежные потоки внутри себя. Этот процесс зовется интернализацией. Так они экономят на комиссии биржи для клиентов и себя. Интернализация уже давно практикуется практически во всех крупных брокерах.
От прироста физических лиц выигрывает не биржа, а брокеры и банки. Доля биржи в валютных торгах падает уже 3-й год: в 2017 году она составляла 55%, а по итогам 2019 всего 44%. Комиссионные отчисления остаются у брокеров, минуя биржу.
Комиссионные доходы от валютных сделок Мосбиржи продолжат сокращаться. Доходы на валютном рынке составляют 12% от комиссионных сделок. На валютном рынке интернализация сейчас может достигать 70%. Расти ещё есть куда: зарубежные банки замыкают внутри себя вплоть до 90% клиентских потоков.
Такой же крупной интернализации могут подвергнутся фондовый и срочный рынки. Всего под угрозой находится 33% комиссионных доходов Мосбиржи или 40% чистой прибыли.
@AK47pfl
#сентимент #MOEX
🗣 СЕНТИМЕНТ. Покупка акций Мосбиржи (MOEX: MOEX) под дивиденд и его получение — не очень хорошая история для торговли:
👉 https://t.iss.one/usertrader3/4311
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. Покупка акций Мосбиржи (MOEX: MOEX) под дивиденд и его получение — не очень хорошая история для торговли:
👉 https://t.iss.one/usertrader3/4311
@AK47pfl
#сектор
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. РАСТЕТ КОНКУРЕНЦИЯ В СЕГМЕНТЕ ОНЛАЙН ПРОДАЖ ПРОДУКТОВ ПИТАНИЯ.
В сегменте онлайн продаж продуктов питания происходит передел доли рынка и появляются новые участники. Х5 (MOEX: FIVE) рискует потерять лидерство и большую долю рынка.
X5 Retail Group лидер по обороту в апреле, но не числу заказов. Ритейлер обработал 520 тыс заказов с оборотом 1.7 млрд рублей за апрель, чем обогнал Утконоса – лидера рынка в прошлых годах. Однако сервис Самокат выполнил более 1 млн заказов, что почти в двое больше за тот же период (компания не раскрывает финансовые результаты). Также cервис Яндекс.Лавка обошел Х5 по числу заказов: выполнил около 780 тыс. заказов в апреле.
Самокат получит поддержку от Сбербанка и Mail Group. Месяцем ранее стало известно, что совместное предприятие Сбербанка (MOEX: SBER) и Mail (MOEX: MAIL) купит 75.6% в компании. Пока планы по развитию компании не афишировались, но с помощью СП банка и технологической компании сервис имеет все шансы на ускорение развития.
Магнит начинает цифровую трансформацию. Компания долгое время старалась повысить эффективность традиционных форматов и операционной деятельности. Однако сейчас Магнит (MOEX: MGNT) нацелен стать крупным игроком онлайн-торговли. Сейчас стоит новая задача – выход в онлайн рынок. Для этого была привлечена команда бывших топ-менеджеров Lamoda.
Конкуренция в ритейле переходит в онлайн формат. Рост конкуренции приводит к росту затрат на привлечение и удержание клиента и снижению маржинальности бизнеса.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. РАСТЕТ КОНКУРЕНЦИЯ В СЕГМЕНТЕ ОНЛАЙН ПРОДАЖ ПРОДУКТОВ ПИТАНИЯ.
В сегменте онлайн продаж продуктов питания происходит передел доли рынка и появляются новые участники. Х5 (MOEX: FIVE) рискует потерять лидерство и большую долю рынка.
X5 Retail Group лидер по обороту в апреле, но не числу заказов. Ритейлер обработал 520 тыс заказов с оборотом 1.7 млрд рублей за апрель, чем обогнал Утконоса – лидера рынка в прошлых годах. Однако сервис Самокат выполнил более 1 млн заказов, что почти в двое больше за тот же период (компания не раскрывает финансовые результаты). Также cервис Яндекс.Лавка обошел Х5 по числу заказов: выполнил около 780 тыс. заказов в апреле.
Самокат получит поддержку от Сбербанка и Mail Group. Месяцем ранее стало известно, что совместное предприятие Сбербанка (MOEX: SBER) и Mail (MOEX: MAIL) купит 75.6% в компании. Пока планы по развитию компании не афишировались, но с помощью СП банка и технологической компании сервис имеет все шансы на ускорение развития.
Магнит начинает цифровую трансформацию. Компания долгое время старалась повысить эффективность традиционных форматов и операционной деятельности. Однако сейчас Магнит (MOEX: MGNT) нацелен стать крупным игроком онлайн-торговли. Сейчас стоит новая задача – выход в онлайн рынок. Для этого была привлечена команда бывших топ-менеджеров Lamoda.
Конкуренция в ритейле переходит в онлайн формат. Рост конкуренции приводит к росту затрат на привлечение и удержание клиента и снижению маржинальности бизнеса.
@AK47pfl
#молния #PLZL
⚡️ МОЛНИЯ. ВСПЫШКА КОРОНАВИРУСА НА МЕСТОРОЖДЕНИИ ПОЛЮС ЗОЛОТО
Вспышка коронавируса на Олимпиаднинском ГОКе Полюс Золота (MOEX: PLZL) может серьёзно повлиять на операционные результаты компании.
На данном ГОКе добывается около 40% рафинированного золота Полюса. Только зарегистрированные случаи коронавируса достигают 8% от всего населения посёлка: 269 случаев на 3,5 тыс. населения (для сравнения, это как если бы в Москве болел 1 млн человек). При этом протестировано всего 40% сотрудников. Губернатор Красноярского края закрыл ГОК на въезд и выезд, в посёлке введён жёсткий карантин.
👉 https://t.iss.one/borusio/5854
Карантин может привести к полной остановке Олимпиаднинского ГОКа.
@AK47pfl
⚡️ МОЛНИЯ. ВСПЫШКА КОРОНАВИРУСА НА МЕСТОРОЖДЕНИИ ПОЛЮС ЗОЛОТО
Вспышка коронавируса на Олимпиаднинском ГОКе Полюс Золота (MOEX: PLZL) может серьёзно повлиять на операционные результаты компании.
На данном ГОКе добывается около 40% рафинированного золота Полюса. Только зарегистрированные случаи коронавируса достигают 8% от всего населения посёлка: 269 случаев на 3,5 тыс. населения (для сравнения, это как если бы в Москве болел 1 млн человек). При этом протестировано всего 40% сотрудников. Губернатор Красноярского края закрыл ГОК на въезд и выезд, в посёлке введён жёсткий карантин.
👉 https://t.iss.one/borusio/5854
Карантин может привести к полной остановке Олимпиаднинского ГОКа.
@AK47pfl
#сентимент #PLZL #POLY
🗣 СЕНТИМЕНТ. Высокая оценка золотодобывающих компаний приводит к продаже пакетов собственников. Вчера о продаже доли объявил один из акционеров Polymetal.
Размещение акций собственника возможно и в Полюсе:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/5972
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. Высокая оценка золотодобывающих компаний приводит к продаже пакетов собственников. Вчера о продаже доли объявил один из акционеров Polymetal.
Размещение акций собственника возможно и в Полюсе:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/5972
@AK47pfl
Telegram
Сигналы РЦБ
#PLZL #SPO
⛏ НАЧАЛО SPO ЗОЛОТОДОБЫТЧИКОВ
Вчера один из акционеров Polymetal объявил о продаже 7 млн. акций по 16 фунтов (1450 руб.). Это равно 9% дисконту от исторического максимума акции.
Ранее Сигналы РЦБ писали, что возможно SPO акций Полюс золота. Сейчас…
⛏ НАЧАЛО SPO ЗОЛОТОДОБЫТЧИКОВ
Вчера один из акционеров Polymetal объявил о продаже 7 млн. акций по 16 фунтов (1450 руб.). Это равно 9% дисконту от исторического максимума акции.
Ранее Сигналы РЦБ писали, что возможно SPO акций Полюс золота. Сейчас…
#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. КАРАНТИН: РОССИЯ МОЖЕТ ВЕРНУТЬСЯ К РАБОТЕ В ОБЫЧНОМ РЕЖИМЕ К КОНЦУ ЛЕТА
Карантинные меры в России могут быть полностью сняты к концу лета, а возобновление режима самоизоляции из-за второй волны коронавируса маловероятно.
Эпидемиолог Михаил Фаворов поделился мнением о коронавирусе в России. Вот главные мысли:
• Вирус сезонный. С апреля по октябрь распространяется хуже, как и все, передающиеся воздушно-капельным путем.
• Вирус мутирует и приспосабливается, чтобы жить в человеке как можно дольше. Поэтому не имеет такую разрушительную конфигурацию и высокую смертность, как в Италии или Испании.
• Переболеет 80% населения, а карантин необходим для разгрузки системы здравоохранения.
• Вакцина будет не раньше, чем через 2 года. Все остальное - манипуляции политиков.
• Смертность в Швеции не превышает мировой уровень, а система здравоохранения справляется с приростом заболевших (Швеция отказалась от введения карантина).
• 90% людей даже не замечают, что болеют, из-за легкой формы вируса.
• Возможно, на следующий год будет вторая волна и гораздо больше заражений, как было с эпидемией испанки. Но с учетом улучшенной санитарной обстановки мир сможет избежать увеличения числа заражений в 5 раз, как было в 1918 году.
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. КАРАНТИН: РОССИЯ МОЖЕТ ВЕРНУТЬСЯ К РАБОТЕ В ОБЫЧНОМ РЕЖИМЕ К КОНЦУ ЛЕТА
Карантинные меры в России могут быть полностью сняты к концу лета, а возобновление режима самоизоляции из-за второй волны коронавируса маловероятно.
Эпидемиолог Михаил Фаворов поделился мнением о коронавирусе в России. Вот главные мысли:
• Вирус сезонный. С апреля по октябрь распространяется хуже, как и все, передающиеся воздушно-капельным путем.
• Вирус мутирует и приспосабливается, чтобы жить в человеке как можно дольше. Поэтому не имеет такую разрушительную конфигурацию и высокую смертность, как в Италии или Испании.
• Переболеет 80% населения, а карантин необходим для разгрузки системы здравоохранения.
• Вакцина будет не раньше, чем через 2 года. Все остальное - манипуляции политиков.
• Смертность в Швеции не превышает мировой уровень, а система здравоохранения справляется с приростом заболевших (Швеция отказалась от введения карантина).
• 90% людей даже не замечают, что болеют, из-за легкой формы вируса.
• Возможно, на следующий год будет вторая волна и гораздо больше заражений, как было с эпидемией испанки. Но с учетом улучшенной санитарной обстановки мир сможет избежать увеличения числа заражений в 5 раз, как было в 1918 году.
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 14.05.2020
Макроэкономика
• Автомобильный трафик США практически вернулся к докризисным уровням. С ним растёт спрос на нефтепродукты.
• Джером Пауэлл объявил, что ФРС США не рассматривает отрицательные ставки.
• Минэнерго США закупит до 1 млн баррелей нефти в стратегический запас у малых и средних национальных предприятий.
• Минфин РФ рекордными темпами с февраля привлекает финансирование на долговом рынке. К активной скупке ОФЗ банки подталкивает потенциал снижения ставки и обещание от ЦБ запуска долгосрочного кредитования под залог ценных бумаг.
Что было вчера
• Власти разработали памятку о правилах кредитных каникул в период эпидемии.
• Банки сократили среднюю сумму выдаваемой ипотеки почти на 10%.
• Первый зампред ВТБ Соловьев заразился коронавирусом.
• Префы Транснефти исключили из индекса MSCI Russia.
• Трудовой договор Игоря Сечина продлён ещё на 5 лет.
• Ямал СПГ останавливается на плановый поочередный ремонт двух линий на 12 суток каждая.
• Зампред Газпрома Садыгов 6 мая увеличил долю в компании с 0% до 0.000232%.
Что будет сегодня
• ОГК-2: отчет Iкв2020.
• Сбербанк: РСБУ 4М2020.
• Интер РАО: СД о переносе утверждения стратегии.
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 14.05.2020
Макроэкономика
• Автомобильный трафик США практически вернулся к докризисным уровням. С ним растёт спрос на нефтепродукты.
• Джером Пауэлл объявил, что ФРС США не рассматривает отрицательные ставки.
• Минэнерго США закупит до 1 млн баррелей нефти в стратегический запас у малых и средних национальных предприятий.
• Минфин РФ рекордными темпами с февраля привлекает финансирование на долговом рынке. К активной скупке ОФЗ банки подталкивает потенциал снижения ставки и обещание от ЦБ запуска долгосрочного кредитования под залог ценных бумаг.
Что было вчера
• Власти разработали памятку о правилах кредитных каникул в период эпидемии.
• Банки сократили среднюю сумму выдаваемой ипотеки почти на 10%.
• Первый зампред ВТБ Соловьев заразился коронавирусом.
• Префы Транснефти исключили из индекса MSCI Russia.
• Трудовой договор Игоря Сечина продлён ещё на 5 лет.
• Ямал СПГ останавливается на плановый поочередный ремонт двух линий на 12 суток каждая.
• Зампред Газпрома Садыгов 6 мая увеличил долю в компании с 0% до 0.000232%.
Что будет сегодня
• ОГК-2: отчет Iкв2020.
• Сбербанк: РСБУ 4М2020.
• Интер РАО: СД о переносе утверждения стратегии.
@AK47pfl
#анализ #HYDR
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ПОХОЖЕ, КОРПОРАТИВНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ В РУСГИДРО НЕ БУДЕТ. ОПРАВДАНА ЛИ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ?
• В начале 2020 года Русгидро были лидером роста на российском рынке из-за слухов о реорганизации, которые были опровергнуты.
• Без корпоративных изменений перспективы Русгидро выглядят туманно.
• Дивидендная доходность акций Русгидро упала значительно ниже аналогов из-за завышенной оценки акций.
В день выхода статьи о реорганизации акции Русгидро выросли на 7%. Суть возможных изменений заключалась в преобразовании РАО ЭС Востока из дочерней компании Русгидро (MOEX: HYDR) в головную. Благодаря такой смене, Русгидро бы не нес убытки дочерней структуры, что привело бы к увеличению дивидендных выплат в 3-4 раза. Потенциальные изменения могли бы увеличить капитализацию компании в 3 раза, считал источник РДВ.
Однако слухи о реорганизации были опровергнуты председателем правления компании. Оказалось, что такая реорганизация противоречит интересам государства, которое является основным акционером Русгидро - ему принадлежит 61.2% компании. Если бы РАО ЭС Востока получило контроль над Русгидро, государство не смогло бы получать дивиденды Русгидро. А правительству пришлось бы финансировать убыток дочки Русгидро.
Без корпоративных изменений перспективы Русгидро выглядят туманно. Дивиденды за 2019 год будут всего на уровне 5.6%, а за 2020 консенсус прогноз предполагает всего 6.8% - одна из самых низких доходностей в секторе. Для сравнения, 10-летние ОФЗ дают 5.9% доходности.
Причинами низкой дивдоходности являются завышенная оценка акций рынком, постоянные обесценения основных средств из-за особенностей тарифного регулирования на дальнем востоке и убытки РАО ЭС Востока.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ПОХОЖЕ, КОРПОРАТИВНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ В РУСГИДРО НЕ БУДЕТ. ОПРАВДАНА ЛИ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ?
• В начале 2020 года Русгидро были лидером роста на российском рынке из-за слухов о реорганизации, которые были опровергнуты.
• Без корпоративных изменений перспективы Русгидро выглядят туманно.
• Дивидендная доходность акций Русгидро упала значительно ниже аналогов из-за завышенной оценки акций.
В день выхода статьи о реорганизации акции Русгидро выросли на 7%. Суть возможных изменений заключалась в преобразовании РАО ЭС Востока из дочерней компании Русгидро (MOEX: HYDR) в головную. Благодаря такой смене, Русгидро бы не нес убытки дочерней структуры, что привело бы к увеличению дивидендных выплат в 3-4 раза. Потенциальные изменения могли бы увеличить капитализацию компании в 3 раза, считал источник РДВ.
Однако слухи о реорганизации были опровергнуты председателем правления компании. Оказалось, что такая реорганизация противоречит интересам государства, которое является основным акционером Русгидро - ему принадлежит 61.2% компании. Если бы РАО ЭС Востока получило контроль над Русгидро, государство не смогло бы получать дивиденды Русгидро. А правительству пришлось бы финансировать убыток дочки Русгидро.
Без корпоративных изменений перспективы Русгидро выглядят туманно. Дивиденды за 2019 год будут всего на уровне 5.6%, а за 2020 консенсус прогноз предполагает всего 6.8% - одна из самых низких доходностей в секторе. Для сравнения, 10-летние ОФЗ дают 5.9% доходности.
Причинами низкой дивдоходности являются завышенная оценка акций рынком, постоянные обесценения основных средств из-за особенностей тарифного регулирования на дальнем востоке и убытки РАО ЭС Востока.
@AK47pfl
#сравнение #HYDR
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ РУСГИДРО МОГУТ ОПУСТИТЬСЯ ДО СРЕДНИХ ЗНАЧЕНИЙ СЕКТОРА.
Акции Русгидро (MOEX: HYDR) с начала года выросли сильнее всего в секторе электрогенерации. При этом Русгидро имеет одну из самых низких дивидендных доходностей в секторе, а 51% её выручки страдает от снижения собираемости платежей. На этом фоне вероятно, что Русгидро вернётся к среднему по сектору перформансу в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ РУСГИДРО МОГУТ ОПУСТИТЬСЯ ДО СРЕДНИХ ЗНАЧЕНИЙ СЕКТОРА.
Акции Русгидро (MOEX: HYDR) с начала года выросли сильнее всего в секторе электрогенерации. При этом Русгидро имеет одну из самых низких дивидендных доходностей в секторе, а 51% её выручки страдает от снижения собираемости платежей. На этом фоне вероятно, что Русгидро вернётся к среднему по сектору перформансу в ближайшее время.
@AK47pfl
#сектор #MTLR #RASP
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ЕВРОПА ОТКАЗЫВАЕТСЯ ОТ УГЛЯ. КАКИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ ПОСТРАДАЮТ СИЛЬНЕЕ ВСЕГО.
• Раньше уголь был крупной статьёй доходов для российских экспортёров, однако сейчас мир отказывается от угля.
• Европейские страны вводят запрет на использование угля в пользу альтернатив.
• Снижение спроса приводит к долгосрочному падению цены.
• Из-за отказа Европы от угля страдают его главные российские экспортёры - Мечел и Распадская.
Европа отказывается от угля из-за вреда для экологии. В Европейском союзе действует карбоновый налог. Его ввели, чтобы сделать уголь экономически невыгодным для компаний. Из-за карбонового налога компаниям выгоднее использовать газ и альтернативные источники энергии.
В европейских странах идет кампания по снижению или полному отказу угольного топлива.
• Страны, которые полностью откажутся от угля из-за экологических проблем, которые он вызывает: Великобритания (к 2025 году), Италия (2025 г), Испания (2027 г), Греция (к 2028 году) Германия (2038 г),
• Страны, которые исключат использование угля к 2030 году: Дания, Финляндия, Франция, Португалия, Нидерланды, Люксембург, Швейцария и Венгрия.
• Страны, которые уже отказались от угля: Австрия, Бельгия, Швеция
Уменьшение потребления угля в Европе ведёт к падению спроса и цен на уголь. С начала 2020 года цена на энергетический уголь упала на 32%, на коксующийся уголь - на 15% (см. картинку).
Европа составляет 40% экспорта российского угля. Европейское направление составляет по 10% в экспорте Мечела (MOEX: MTLR) и Распадской (MOEX: RASP). Компании испытывают сильное давление из-за снижения продаж и цены угля.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ЕВРОПА ОТКАЗЫВАЕТСЯ ОТ УГЛЯ. КАКИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ ПОСТРАДАЮТ СИЛЬНЕЕ ВСЕГО.
• Раньше уголь был крупной статьёй доходов для российских экспортёров, однако сейчас мир отказывается от угля.
• Европейские страны вводят запрет на использование угля в пользу альтернатив.
• Снижение спроса приводит к долгосрочному падению цены.
• Из-за отказа Европы от угля страдают его главные российские экспортёры - Мечел и Распадская.
Европа отказывается от угля из-за вреда для экологии. В Европейском союзе действует карбоновый налог. Его ввели, чтобы сделать уголь экономически невыгодным для компаний. Из-за карбонового налога компаниям выгоднее использовать газ и альтернативные источники энергии.
В европейских странах идет кампания по снижению или полному отказу угольного топлива.
• Страны, которые полностью откажутся от угля из-за экологических проблем, которые он вызывает: Великобритания (к 2025 году), Италия (2025 г), Испания (2027 г), Греция (к 2028 году) Германия (2038 г),
• Страны, которые исключат использование угля к 2030 году: Дания, Финляндия, Франция, Португалия, Нидерланды, Люксембург, Швейцария и Венгрия.
• Страны, которые уже отказались от угля: Австрия, Бельгия, Швеция
Уменьшение потребления угля в Европе ведёт к падению спроса и цен на уголь. С начала 2020 года цена на энергетический уголь упала на 32%, на коксующийся уголь - на 15% (см. картинку).
Европа составляет 40% экспорта российского угля. Европейское направление составляет по 10% в экспорте Мечела (MOEX: MTLR) и Распадской (MOEX: RASP). Компании испытывают сильное давление из-за снижения продаж и цены угля.
@AK47pfl
