#TTLK #VEON #RTKM #MTSS #VTBR
ТАТТЕЛЕКОМ – САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ ПУБЛИЧНЫЙ ТЕЛЕКОМ В РОССИИ.
Таттелеком стоит дешево – всего 3.2 своих EBITDA. Таттелеком (MOEX:TTLK) на 17% дешевле второго самого дешёвого телекома - Veon (MOEX:VEON) и на 38% дешевле, чем у Ростелекома (MOEX:RTKM).
Низкая стоимость делает Таттелеком вероятным вариантом для поглощения. Рынок телекома в России давно поделен и пресыщен. Крупные операторы вроде МТС (MOEX:MTSS) или Мегафона могут существенно увеличить свои прибыль и выручку только через поглощение более мелких компаний.
Поглощения в сфере телекома проходят по значительно более высоким оценкам, чем 3.2 EV/EBITDA. Например, Tele2 для сделки Ростелекома и ВТБ (MOEX:VTBR) был оценён в 240 млрд рублей, что соответствует 5.8 EV/EBITDA с учётом долга.
Акции Таттелекома могут прибавить 30-50% в случае подтверждения информации по поглощению. Это район нормальной для сектора оценки для M&A. Корпоративные события ждут акционеров уже достаточно скоро, если учесть высокий уровень разогретости бумаги в последний месяц.
@AK47pfl
ТАТТЕЛЕКОМ – САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ ПУБЛИЧНЫЙ ТЕЛЕКОМ В РОССИИ.
Таттелеком стоит дешево – всего 3.2 своих EBITDA. Таттелеком (MOEX:TTLK) на 17% дешевле второго самого дешёвого телекома - Veon (MOEX:VEON) и на 38% дешевле, чем у Ростелекома (MOEX:RTKM).
Низкая стоимость делает Таттелеком вероятным вариантом для поглощения. Рынок телекома в России давно поделен и пресыщен. Крупные операторы вроде МТС (MOEX:MTSS) или Мегафона могут существенно увеличить свои прибыль и выручку только через поглощение более мелких компаний.
Поглощения в сфере телекома проходят по значительно более высоким оценкам, чем 3.2 EV/EBITDA. Например, Tele2 для сделки Ростелекома и ВТБ (MOEX:VTBR) был оценён в 240 млрд рублей, что соответствует 5.8 EV/EBITDA с учётом долга.
Акции Таттелекома могут прибавить 30-50% в случае подтверждения информации по поглощению. Это район нормальной для сектора оценки для M&A. Корпоративные события ждут акционеров уже достаточно скоро, если учесть высокий уровень разогретости бумаги в последний месяц.
@AK47pfl
#VEON
ГЛАВНЫЙ ТРИГГЕР ДЛЯ VEON: ВОЗМОЖНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ АКЦИЙ В МОСКВЕ И В ЛОНДОНЕ. Целевая цена $3, апсайд 15%.
Один из главных триггеров роста в акциях VEON — возможный листинг компании на Мосбирже и LSE. Сейчас акции VEON можно купить только на NASDAQ или СПб бирже. Когда компания объявит о планах листинга в Москве и в Лондоне, акции компании подорожают за счёт увеличения ликвидности и ожиданий притока средств пассивных фондов.
VEON — фундаментально сильная и дивидендная акция, которая пока не выросла вместе в рынком. Сейчас на фоне притока нового капитала и снижающихся ставок значительно растут дивидендные акции за счёт уменьшения своей справедливой (по мнению рынка) дивидендной доходности. Именно такой акцией на данной момент является VEON (NASDAQ: VEON), работающая в России под брендом Билайн.
Дивдоходность VEON составит 7.5% в 2020 году и 10% в 2021 году. По принятой осенью дивидендной политике VEON выплачивает 50% FCFE за вычетом затрат на лицензии.
VEON — самый недооценённый крупный российский телеком. По коэффициенту EV/EBITDA потенциал роста VEON до оценки Ростелекома и МТС составляет 35-40%.
@AK47pfl
ГЛАВНЫЙ ТРИГГЕР ДЛЯ VEON: ВОЗМОЖНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ АКЦИЙ В МОСКВЕ И В ЛОНДОНЕ. Целевая цена $3, апсайд 15%.
Один из главных триггеров роста в акциях VEON — возможный листинг компании на Мосбирже и LSE. Сейчас акции VEON можно купить только на NASDAQ или СПб бирже. Когда компания объявит о планах листинга в Москве и в Лондоне, акции компании подорожают за счёт увеличения ликвидности и ожиданий притока средств пассивных фондов.
VEON — фундаментально сильная и дивидендная акция, которая пока не выросла вместе в рынком. Сейчас на фоне притока нового капитала и снижающихся ставок значительно растут дивидендные акции за счёт уменьшения своей справедливой (по мнению рынка) дивидендной доходности. Именно такой акцией на данной момент является VEON (NASDAQ: VEON), работающая в России под брендом Билайн.
Дивдоходность VEON составит 7.5% в 2020 году и 10% в 2021 году. По принятой осенью дивидендной политике VEON выплачивает 50% FCFE за вычетом затрат на лицензии.
VEON — самый недооценённый крупный российский телеком. По коэффициенту EV/EBITDA потенциал роста VEON до оценки Ростелекома и МТС составляет 35-40%.
@AK47pfl
#VEON
VEON: ВКЛЮЧЕНИЕ В ИНДЕКС MSCI ПРИВЕДЕТ К ПРИТОКУ $45 МЛН.
Veon может попасть в индекс MSCI в случае листинга на Мосбирже, что приведет к притоку пассивных международных фондов на сумму около $45 млн. Это в 3 раза превышает текущий среднедневной оборот торгов.
Veon будет удовлетворять всем условиям включения в MSCI:
• Капитализация $4.7 млрд - более $3 млрд
• Free float 43.8% - более 15%
• Капитализация free float $2 млрд - более $1.5 млрд
• Для выполнения показателя по ликвидности Veon (NASDAQ: VEON) необходим оборот на Мосбирже - $1.5 млн в день, что немного, учитывая объём торгов аналогичных по капитализации компаний.
В последнее время даже слухи о включении в индекс положительно влияют на котировки. TCS (MOEX: TCSG) после листинга на Мосбирже, Ростелеком (MOEX: RTKM), Русал (MOEX: RUAL) являются кандидатами на включение в MSCI в мае. Акции этих компаний показали существенный рост в последние месяцы, когда стали выходить прогнозы о ребалансировке в мае.
@AK47pfl
VEON: ВКЛЮЧЕНИЕ В ИНДЕКС MSCI ПРИВЕДЕТ К ПРИТОКУ $45 МЛН.
Veon может попасть в индекс MSCI в случае листинга на Мосбирже, что приведет к притоку пассивных международных фондов на сумму около $45 млн. Это в 3 раза превышает текущий среднедневной оборот торгов.
Veon будет удовлетворять всем условиям включения в MSCI:
• Капитализация $4.7 млрд - более $3 млрд
• Free float 43.8% - более 15%
• Капитализация free float $2 млрд - более $1.5 млрд
• Для выполнения показателя по ликвидности Veon (NASDAQ: VEON) необходим оборот на Мосбирже - $1.5 млн в день, что немного, учитывая объём торгов аналогичных по капитализации компаний.
В последнее время даже слухи о включении в индекс положительно влияют на котировки. TCS (MOEX: TCSG) после листинга на Мосбирже, Ростелеком (MOEX: RTKM), Русал (MOEX: RUAL) являются кандидатами на включение в MSCI в мае. Акции этих компаний показали существенный рост в последние месяцы, когда стали выходить прогнозы о ребалансировке в мае.
@AK47pfl