Азовский конфликт. В понедельник появились первые реакции мирового сообщества. НАТО, ООН и госсекретарь США обвинили Россию. Трамп сказал, что он и европейские лидеры не в восторге от конфликта России и Украины. Однако поспешных мер против России пока никто не предлагает.
• Медуза считает, что украинские корабли не нарушали морские границы России. Подробная статья с картой здесь.
Трамп рассказал о тарифах против Китая. В интервью WSJ он сказал, что США, скорее всего, введут 25% тариф на $200 млрд китайских товаров.
• Если Китай не предложит США выгодную сделку, Штаты введут тарифы на весь китайский импорт.
• Президент США сказал, что тарифы могут быть наложены и на продукцию Apple.
На рынках
• Вчера Microsoft обгонял Apple по капитализации
• Британия проголосует по Brexit 11 декабря
• В среду рынок США ждёт речь Джерома Пауэлла, главы ФРС, на Нью-Йоркском экономическом форуме
Русский IR
• Мэйл разрабатывает голосового помощника
• Фосагро ожидает капзатраты в 2019 году 32 млрд рублей - такие же, как в 2018
• Агрохолдинг Степь, актив АФК Системы, выкупил активы "Ростзернотранса", в том числе порт
@AK47pfl
• Медуза считает, что украинские корабли не нарушали морские границы России. Подробная статья с картой здесь.
Трамп рассказал о тарифах против Китая. В интервью WSJ он сказал, что США, скорее всего, введут 25% тариф на $200 млрд китайских товаров.
• Если Китай не предложит США выгодную сделку, Штаты введут тарифы на весь китайский импорт.
• Президент США сказал, что тарифы могут быть наложены и на продукцию Apple.
На рынках
• Вчера Microsoft обгонял Apple по капитализации
• Британия проголосует по Brexit 11 декабря
• В среду рынок США ждёт речь Джерома Пауэлла, главы ФРС, на Нью-Йоркском экономическом форуме
Русский IR
• Мэйл разрабатывает голосового помощника
• Фосагро ожидает капзатраты в 2019 году 32 млрд рублей - такие же, как в 2018
• Агрохолдинг Степь, актив АФК Системы, выкупил активы "Ростзернотранса", в том числе порт
@AK47pfl
Израиль поставит в Европу 10% объёма Газпрома. В 2010 году у берегов Израиля открыто месторождение Левиафан. Оно стало крупнейшим газовым месторождением из обнаруженных мире в 2000х годах. Суммарные запасы оценивают в 453 млрд кубометров.
К концу 2025 года Израиль планирует построить газопровод в Европу East med мощностью 20 млрд кубометров в год. Это 10% объёма поставок Газпрома: он в 2017 году поставил в Европу 192 млрд кубометров.
В добыче израильского газа активно участвует американский бизнес. Строительство трубопровода поощряется Штатами, и этим же обусловлен выбор трубопроводного газа вместо СПГ.
• Маршрут газопровода пройдёт только через страны-члены ЕС: Кипр, Крит, Греция, Италия
• При планировании маршрута Израиль обошёл территорию Турции
Что это значит:
• США избавляют Европу от газовой зависимости от Газпрома не только через СПГ, но и через своих партнёров
• В будущем США могут организовать через израильский трубопровод поставки в Европу из арабских стран
• Азия для Газпрома теперь более важное направление, чем Европа
@AK47pfl
К концу 2025 года Израиль планирует построить газопровод в Европу East med мощностью 20 млрд кубометров в год. Это 10% объёма поставок Газпрома: он в 2017 году поставил в Европу 192 млрд кубометров.
В добыче израильского газа активно участвует американский бизнес. Строительство трубопровода поощряется Штатами, и этим же обусловлен выбор трубопроводного газа вместо СПГ.
• Маршрут газопровода пройдёт только через страны-члены ЕС: Кипр, Крит, Греция, Италия
• При планировании маршрута Израиль обошёл территорию Турции
Что это значит:
• США избавляют Европу от газовой зависимости от Газпрома не только через СПГ, но и через своих партнёров
• В будущем США могут организовать через израильский трубопровод поставки в Европу из арабских стран
• Азия для Газпрома теперь более важное направление, чем Европа
@AK47pfl
Вчера Россия впервые за 5 лет заняла в евро. Смена валюты займа - шаг к дедолларизации и к более плотной интеграции с экономикой Евросоюза.
Рынки США вчера подросли, Азия торгуется в плюсе на фоне слов советника Трампа по экономике Ларри Кудлоу. Он сказал, что если Китай сделает Штатам выгодное предложение по торговле, то Трамп не будет вводить новые тарифы.
На рынках
• Сталь в США подешевела до годового минимума.
• Акции GM подешевели после слов Трампа о прекращении субсидий.
Политика и геополитика
• Путин и Трамп могут не встретиться на саммите G-20. Трамп недоволен агрессией России.
• Инициатива Белоусова по приоритетным инвестпроектам собрала 981 заявку на 81 трлн руб.
Русский IR
• АФК Система поменяла планы по снижению долгов.
• ВТБ назвал операционной ошибкой сведения о кредите ЦАР на $12 млрд.
@AK47pfl
Рынки США вчера подросли, Азия торгуется в плюсе на фоне слов советника Трампа по экономике Ларри Кудлоу. Он сказал, что если Китай сделает Штатам выгодное предложение по торговле, то Трамп не будет вводить новые тарифы.
На рынках
• Сталь в США подешевела до годового минимума.
• Акции GM подешевели после слов Трампа о прекращении субсидий.
Политика и геополитика
• Путин и Трамп могут не встретиться на саммите G-20. Трамп недоволен агрессией России.
• Инициатива Белоусова по приоритетным инвестпроектам собрала 981 заявку на 81 трлн руб.
Русский IR
• АФК Система поменяла планы по снижению долгов.
• ВТБ назвал операционной ошибкой сведения о кредите ЦАР на $12 млрд.
@AK47pfl
Главное макрособытие десятилетия. Энергетический баланс США стал положительным. Это значит, что крупнейшая экономика мира теперь экспортирует больше энергоресурсов, чем импортирует.
@AK47pfl
@AK47pfl
Евраз обвалился на 20% за 2 недели. Фонды продолжают наращивать шорт по российским металлургам, сообщает источник.
@AK47pfl
@AK47pfl
Лукойл сильно отчитался за 3q2018. Свободный денежный поток за 9М18 вырос вдвое по сравнению с 9М17. Спасибо не только выгодной комбинации ралли нефтяных цен и ослабления рубля, но и фокусу Лукойла на максимизацию FCF и на низкую долговую нагрузку.
• Выручка 2.3 трлн руб. (прогноз 2.19 трлн)
• EBITDA 321 млрд руб. (прогноз 316.1 млрд)
• Чистая прибыль 184 млрд руб. (прогноз 182 млрд)
Завтра, 29 ноября в 16:00 по мск, будет телеконференция по результатам за 3 квартал.
Наиболее интересны комментарии по следующим темам:
• Обновление прогнозов роста добычи и капзатрат
• Зарубежная стратегия (особенно Ирак и Мексика)
• Прогноз дивидендов на акцию на 2018-2019
• Темпы обратного выкупа акций
Доверенные аналитики РДВ обращают внимание на инвестиционный кейс Лукойла. Обещают в ближайшее время предоставить продвинутую аналитику по компании.
@AK47pfl
• Выручка 2.3 трлн руб. (прогноз 2.19 трлн)
• EBITDA 321 млрд руб. (прогноз 316.1 млрд)
• Чистая прибыль 184 млрд руб. (прогноз 182 млрд)
Завтра, 29 ноября в 16:00 по мск, будет телеконференция по результатам за 3 квартал.
Наиболее интересны комментарии по следующим темам:
• Обновление прогнозов роста добычи и капзатрат
• Зарубежная стратегия (особенно Ирак и Мексика)
• Прогноз дивидендов на акцию на 2018-2019
• Темпы обратного выкупа акций
Доверенные аналитики РДВ обращают внимание на инвестиционный кейс Лукойла. Обещают в ближайшее время предоставить продвинутую аналитику по компании.
@AK47pfl
Почему хедж-фонды шортят металлургов? Объясняет источник РДВ.
Экономика Китая приближается к рецессии, а Китай - главный мировой потребитель стали. Из-за торговой войны с США, Китаю приходится сокращать инвестиции в основной капитал. Это значит, что потребление металла в Китае сокращается.
Рынок стали, а также коксующегося угля и железной руды, развернулся к медвежьему тренду. Фьючерсы на сталь в Китае просели уже на 20% с пика в августе. Как следствие, экспортные цены металлургов РФ рухнули на 17% с максимумов, а внутренние - на 10%. И это всего за 3 месяца.
В этой обстановке металлурги увеличивают капзатраты, чтобы спрятать прибыли от Белоусова. Последний план по инвестпроектам публиковал Незыгарь.
С учётом достаточно скромной маржи и раздутых капзатрат, такое падение продаж будет означать отказ от дивидендов.
• Источники РДВ впервые сообщили о шортах фондов против металлургов в конце августа
• С тех пор фонды продолжают наращивать короткую позицию
• Несколько опрошенных источников считают Евраз лучшим кандидатом на шорт среди российских металлургов, так как у компании высокая долговая нагрузка и санкционный риск
Управляющий фондом, источник РДВ, сообщил, что длительность трейда будет составлять 3-12 месяцев, в зависимости от конъюнктуры рынка и макростатистики из Китая.
@AK47pfl
Экономика Китая приближается к рецессии, а Китай - главный мировой потребитель стали. Из-за торговой войны с США, Китаю приходится сокращать инвестиции в основной капитал. Это значит, что потребление металла в Китае сокращается.
Рынок стали, а также коксующегося угля и железной руды, развернулся к медвежьему тренду. Фьючерсы на сталь в Китае просели уже на 20% с пика в августе. Как следствие, экспортные цены металлургов РФ рухнули на 17% с максимумов, а внутренние - на 10%. И это всего за 3 месяца.
В этой обстановке металлурги увеличивают капзатраты, чтобы спрятать прибыли от Белоусова. Последний план по инвестпроектам публиковал Незыгарь.
С учётом достаточно скромной маржи и раздутых капзатрат, такое падение продаж будет означать отказ от дивидендов.
• Источники РДВ впервые сообщили о шортах фондов против металлургов в конце августа
• С тех пор фонды продолжают наращивать короткую позицию
• Несколько опрошенных источников считают Евраз лучшим кандидатом на шорт среди российских металлургов, так как у компании высокая долговая нагрузка и санкционный риск
Управляющий фондом, источник РДВ, сообщил, что длительность трейда будет составлять 3-12 месяцев, в зависимости от конъюнктуры рынка и макростатистики из Китая.
@AK47pfl
Forwarded from НЕЗЫГАРЬ
Еще выяснилось, что компании начали резать свою прибыль. Стали раздувать капзатраты.
Оказалась, что главный тезис Белоусова- прибыли уйдут не в дивиденды, а в инвестпроекты- не работает. Так как сами компании добровольно «откажутся» от дивидендов, найдя другие источники вывода средств.
Оказалась, что главный тезис Белоусова- прибыли уйдут не в дивиденды, а в инвестпроекты- не работает. Так как сами компании добровольно «откажутся» от дивидендов, найдя другие источники вывода средств.
Белоусовские инвестпроекты для сырьевых компаний - это как пакет Яровой для мобильных операторов, считает аналитик РДВ.
Инвестировать будут в нацпроекты "Экология" и "Цифровая экономика", а также в инфраструктуру. Об этом сообщает РБК.
О составе инвестпроектов по экологии можно судить по Майскому указу президента:
• "Реализация комплексных планов мероприятий по снижению выбросов загрязняющих веществ в атмосферный воздух в крупных промышленных центрах, включая города Братск, Красноярск, Липецк, Магнитогорск, Медногорск, Нижний Тагил, Новокузнецк, Норильск, Омск, Челябинск, Череповец и Читу, с учетом сводных расчетов допустимого в этих городах негативного воздействия на окружающую среду"
• "Экологическая реабилитация водных объектов, в том числе реализация проекта, направленного на сокращение в три раза доли загрязненных сточных вод, отводимых в реку Волгу, устойчивое функционирование водохозяйственного комплекса Нижней Волги и сохранение экосистемы Волго-Ахтубинской поймы"
• Экологические проекты, скорее всего, лягут на самые "грязные" производства - металлургов.
@AK47pfl
Инвестировать будут в нацпроекты "Экология" и "Цифровая экономика", а также в инфраструктуру. Об этом сообщает РБК.
О составе инвестпроектов по экологии можно судить по Майскому указу президента:
• "Реализация комплексных планов мероприятий по снижению выбросов загрязняющих веществ в атмосферный воздух в крупных промышленных центрах, включая города Братск, Красноярск, Липецк, Магнитогорск, Медногорск, Нижний Тагил, Новокузнецк, Норильск, Омск, Челябинск, Череповец и Читу, с учетом сводных расчетов допустимого в этих городах негативного воздействия на окружающую среду"
• "Экологическая реабилитация водных объектов, в том числе реализация проекта, направленного на сокращение в три раза доли загрязненных сточных вод, отводимых в реку Волгу, устойчивое функционирование водохозяйственного комплекса Нижней Волги и сохранение экосистемы Волго-Ахтубинской поймы"
• Экологические проекты, скорее всего, лягут на самые "грязные" производства - металлургов.
@AK47pfl
Газпром повышает дивиденды, Россети - следующие. Государство в лице Минфина уже несколько лет ждало от госмонополий нормальных дивидендов. Но они отказывались и ссылались на прохождение пиковых инвестиций.
Минфин компенсировал недополученные дивиденды повышенными налогами, а миноритарии госмонополий получали гроши.
Похоже, что ситуация меняется. Государство требует от госкомпаний дивиденды, несмотря на инвестпроекты. Сегодня досталось Газпрому: зампред Круглов анонсировал двузначный дивиденд на акцию уже по итогам 2018. Акции Газпрома взлетели на этой новости - аж на 7%.
Следующие после Газпрома под раздачу дивидендов - Россети. Россети ничем не отличаются от Газпрома - тоже живут на тарифы, тоже несут высокие капзатраты и тоже не платят нормальные дивиденды. Пока.
Россети планируют провести дополнительное размещение акций. Об этом сообщил источник РДВ, высокопоставленный сотрудник Россетей. По закону эмиссия должна проводиться по цене не ниже номинальной стоимости акций - 1 рубль для обычки Россетей.
• Сейчас обычная акция Россетей стоит всего 73 копейки.
• Акции Россетей недооценены, капитализация компании составляет лишь половину от рыночной стоимости принадлежащей ей активов.
• По отношению к зарубежным аналогам Россети недооценены в 10 раз.
Источник сообщает, что Россети уже в ближайшем будущем объявят о мерах по повышению стоимости акции до 1 рубля. Рост дивидендов - одна из них.
@AK47pfl
Минфин компенсировал недополученные дивиденды повышенными налогами, а миноритарии госмонополий получали гроши.
Похоже, что ситуация меняется. Государство требует от госкомпаний дивиденды, несмотря на инвестпроекты. Сегодня досталось Газпрому: зампред Круглов анонсировал двузначный дивиденд на акцию уже по итогам 2018. Акции Газпрома взлетели на этой новости - аж на 7%.
Следующие после Газпрома под раздачу дивидендов - Россети. Россети ничем не отличаются от Газпрома - тоже живут на тарифы, тоже несут высокие капзатраты и тоже не платят нормальные дивиденды. Пока.
Россети планируют провести дополнительное размещение акций. Об этом сообщил источник РДВ, высокопоставленный сотрудник Россетей. По закону эмиссия должна проводиться по цене не ниже номинальной стоимости акций - 1 рубль для обычки Россетей.
• Сейчас обычная акция Россетей стоит всего 73 копейки.
• Акции Россетей недооценены, капитализация компании составляет лишь половину от рыночной стоимости принадлежащей ей активов.
• По отношению к зарубежным аналогам Россети недооценены в 10 раз.
Источник сообщает, что Россети уже в ближайшем будущем объявят о мерах по повышению стоимости акции до 1 рубля. Рост дивидендов - одна из них.
@AK47pfl
Глава ФРС сдался под напором Трампа и падающих рынков. Вчера Джером Пауэлл выступал с речью перед Экономическим Клубом Нью-Йорка. Он сказал, что ставка находится "чуть-чуть ниже" нейтральной. Теперь инвесторы закладывают лишь одно повышение ставки в 2019 году.
Это очень позитивно для рынков. Ранее РДВ писал, что в 2000 году экономика США захлебнулась коктейлем из дорогой нефти, высоких ставок и крепкого доллара. Аналитики опасались повторения сценария. Однако теперь нефть падает, а ставки не будут повышать слишком сильно.
• Brent снова торгуется ниже 60.
Политика и геополитика
• Китай так и не предоставил США предложений по торговле. Есть высокая вероятность, что переговоры Трампа и Си Цзиньпина на саммите G20 пройдут безрезультатно.
• В сенате США обсуждают Акт, призванный остановить ядерную агрессию России. На январь 2018 Россия обгоняет США по количеству ядерных боеголовок: 6850 против 6450.
Русский IR
• Глава ВТБ Андрей Костин выступил перед участниками инвестиционного форума "Россия зовёт!" в образе Оби-Вана Кеноби. Это лучше один раз увидеть.
• Владимир Путин сегодня проводит съезд ОНФ. Будут обсуждать майские указы. Возможно, узнаем подробности об инвестпроектах в сфере экологии.
@AK47pfl
Это очень позитивно для рынков. Ранее РДВ писал, что в 2000 году экономика США захлебнулась коктейлем из дорогой нефти, высоких ставок и крепкого доллара. Аналитики опасались повторения сценария. Однако теперь нефть падает, а ставки не будут повышать слишком сильно.
• Brent снова торгуется ниже 60.
Политика и геополитика
• Китай так и не предоставил США предложений по торговле. Есть высокая вероятность, что переговоры Трампа и Си Цзиньпина на саммите G20 пройдут безрезультатно.
• В сенате США обсуждают Акт, призванный остановить ядерную агрессию России. На январь 2018 Россия обгоняет США по количеству ядерных боеголовок: 6850 против 6450.
Русский IR
• Глава ВТБ Андрей Костин выступил перед участниками инвестиционного форума "Россия зовёт!" в образе Оби-Вана Кеноби. Это лучше один раз увидеть.
• Владимир Путин сегодня проводит съезд ОНФ. Будут обсуждать майские указы. Возможно, узнаем подробности об инвестпроектах в сфере экологии.
@AK47pfl
Капитализация Россетей в 2 раза ниже стоимости активов. Компания недооценена в 10 раз по сравнению с мировыми аналогами.
@AK47pfl
@AK47pfl
⚡️ У менеджмента Россетей стоит задача поднять стоимость акции до 1 рубля. Это нужно, чтобы провести SPO по номиналу - РДВ сообщал об этом вчера. Для роста акций Россетей будут экстренно приняты меры:
• Новая понятная дивполитика с высокими дивидендами. У государства в Россетях 88%. Через дивиденды выводить деньги в бюджет крайне выгодно.
• Переход на одну акцию и отказ от префов. Префы, скорее всего, будут сконвертированы в обычку.
• Принятие стратегии развития и долгосрочной программы капзатрат. Источник РДВ в Россетях сообщает, что программу сейчас прорабатывают в экстренном порядке.
• Новая схема мотивации менеджмента. Мотивация будет привязана к росту акций Россетей. Также создадут IR-службу.
В связи с низкой нефтью, государство начало ревизию всех активов и инвестпроектов. Повышение доходов от госкомпаний - одна из основных мер. Россети - один из самых недооценённых государственных активов.
@AK47pfl
• Новая понятная дивполитика с высокими дивидендами. У государства в Россетях 88%. Через дивиденды выводить деньги в бюджет крайне выгодно.
• Переход на одну акцию и отказ от префов. Префы, скорее всего, будут сконвертированы в обычку.
• Принятие стратегии развития и долгосрочной программы капзатрат. Источник РДВ в Россетях сообщает, что программу сейчас прорабатывают в экстренном порядке.
• Новая схема мотивации менеджмента. Мотивация будет привязана к росту акций Россетей. Также создадут IR-службу.
В связи с низкой нефтью, государство начало ревизию всех активов и инвестпроектов. Повышение доходов от госкомпаний - одна из основных мер. Россети - один из самых недооценённых государственных активов.
@AK47pfl
Вебкаст Лукойла: за чем следить. Лукойл проводит вебкаст по результатам за 3 квартал сегодня в 16:00 мск. Зарегистрироваться можно здесь.
Аналитики РДВ ждут комментарии по темам:
• Обновление прогнозов роста добычи и капзатрат
• Зарубежная стратегия (особенно Ирак и Мексика)
• Реализация непрофильных активов
• Прогноз дивидендов на акцию на 2018-2019
• Темпы обратного выкупа акций
Акция сейчас отрастает после утреннего падения, как будто трейдеры ожидают позитивный сюрприз.
На сайте Лукойла уже выложена презентация к вебкасту.
Аналитики РДВ ждут комментарии по темам:
• Обновление прогнозов роста добычи и капзатрат
• Зарубежная стратегия (особенно Ирак и Мексика)
• Реализация непрофильных активов
• Прогноз дивидендов на акцию на 2018-2019
• Темпы обратного выкупа акций
Акция сейчас отрастает после утреннего падения, как будто трейдеры ожидают позитивный сюрприз.
На сайте Лукойла уже выложена презентация к вебкасту.
⚡️ Лукойл в следующем году выкупит акции на $3 млрд. Изначально Лукойл обещал выкупить до 2022 г.
Планируемый return за следующий год с учётом дивидендов 11%. Акция пошла вверх.
@AK47pfl
Планируемый return за следующий год с учётом дивидендов 11%. Акция пошла вверх.
@AK47pfl