По официальным данным всплеска безработицы в России не происходит, наоборот на фоне дефицита кадров заметен разогрев рынка труда. Однако не всё так однозначно. #аналитика
Собрали последние оценки и комментарии ведомств:
• Как сегодня сообщил премьер-министр Мишустин, уровень безработицы в ноябре достиг исторического минимума в 3.7% (данные Росстата выйдут в 19:00).
• По данным Headhunter, динамика новых вакансий по поиску руководителей высшего звена в 2022 году значительно (в 2-3 раза) опережает динамику резюме.
• ЦБ в своём декабрьском релизе отмечает дефицит трудовых ресурсов:
«Возможности расширения производства ограничены состоянием рынка труда. Безработица обновила исторический минимум. На фоне последствий частичной мобилизации во многих отраслях усиливается нехватка рабочей силы. В этих условиях в них ускоряется рост реальных заработных плат, который может опережать рост производительности труда.»
Чем плох дефицитный рынок труда для нашей экономики?
1. Тормозит развитие экономики. Недоступность рабочей силы и специалистов тормозит рост экономики - новым проектам сложнее найти сотрудников или выдержать их зарплатные требования, экономика предприятий ухудшается.
2. Проинфляционный фактор. Когда спрос на трудовые ресурсы превышает предложение, это вызывает рост стоимости труда в экономике. Рост заработных плат приводит к повышению инфляции. Так, сверхгорячий рынок труда («Super hot labour market») - одна из основных проблем, которая привела к разгону рекордной инфляции в США.
Однако, рекордно низкая безработица по официальным данным может быть обманчивой:
• Мобилизованных не увольняют, они остаются в штате, но на их место нанимают людей для выполнения задач.
• Возможно произошло сокращение или двойной учет работника. Например, человек мог работать в теневом секторе, а сейчас устроился куда-то номинально для получения брони/льгот.
@AK47pfl
Собрали последние оценки и комментарии ведомств:
• Как сегодня сообщил премьер-министр Мишустин, уровень безработицы в ноябре достиг исторического минимума в 3.7% (данные Росстата выйдут в 19:00).
• По данным Headhunter, динамика новых вакансий по поиску руководителей высшего звена в 2022 году значительно (в 2-3 раза) опережает динамику резюме.
• ЦБ в своём декабрьском релизе отмечает дефицит трудовых ресурсов:
«Возможности расширения производства ограничены состоянием рынка труда. Безработица обновила исторический минимум. На фоне последствий частичной мобилизации во многих отраслях усиливается нехватка рабочей силы. В этих условиях в них ускоряется рост реальных заработных плат, который может опережать рост производительности труда.»
Чем плох дефицитный рынок труда для нашей экономики?
1. Тормозит развитие экономики. Недоступность рабочей силы и специалистов тормозит рост экономики - новым проектам сложнее найти сотрудников или выдержать их зарплатные требования, экономика предприятий ухудшается.
2. Проинфляционный фактор. Когда спрос на трудовые ресурсы превышает предложение, это вызывает рост стоимости труда в экономике. Рост заработных плат приводит к повышению инфляции. Так, сверхгорячий рынок труда («Super hot labour market») - одна из основных проблем, которая привела к разгону рекордной инфляции в США.
Однако, рекордно низкая безработица по официальным данным может быть обманчивой:
• Мобилизованных не увольняют, они остаются в штате, но на их место нанимают людей для выполнения задач.
• Возможно произошло сокращение или двойной учет работника. Например, человек мог работать в теневом секторе, а сейчас устроился куда-то номинально для получения брони/льгот.
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
По официальным данным всплеска безработицы в России не происходит, наоборот на фоне дефицита кадров заметен разогрев рынка труда. Однако не всё так однозначно. #аналитика Собрали последние оценки и комментарии ведомств: • Как сегодня сообщил премьер-министр…
Как, по вашему мнению, изменился уровень безработицы в РФ с начала года?
Anonymous Poll
40%
Вырос
24%
Не изменился
17%
Снизился
20%
Посмотреть результат
Главное к открытию четверга (29.12):
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 49 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Курсы валют: 72.58 ₽/$, 10.30 ₽/¥.
📍 WSJ: Экспорт российской нефти морским путем снизился на 22% в декабре.
📍 Госдума может принять законопроект, разрешающий проводить трансграничные сделки с криптовалютами, в янв-фев 2023 года. Со 2кв2023 он может начать работать.
📍 Сегодня состоится внеочередное собрание акционеров Детского мира (DSKY) о реорганизации.
@AK47pfl
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 49 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Курсы валют: 72.58 ₽/$, 10.30 ₽/¥.
📍 WSJ: Экспорт российской нефти морским путем снизился на 22% в декабре.
📍 Госдума может принять законопроект, разрешающий проводить трансграничные сделки с криптовалютами, в янв-фев 2023 года. Со 2кв2023 он может начать работать.
📍 Сегодня состоится внеочередное собрание акционеров Детского мира (DSKY) о реорганизации.
@AK47pfl
Больше никакой Лиги Чемпионов? Пора учить названия Китайских клубов? Разворот на Восток… российского футбола.
Российский футбольный союз (РФС) до 31 декабря планирует проголосовать за переход в Азиатскую конфедерацию футбола (АФК) и сообщить об этом в УЕФА.
— Зачем подаётся заявка на выход из УЕФА?
— Мы хотим играть: либо в Азии, либо добиться восстановления прав в Европе. Нет игры - нет зрелищ и развития.
— Готовы ли мы перейти в Азию?
— В целом да.
— Легче ли через отбор Азии попасть на ЧМ?
— Также да. Однако ЧМ показал, что уровень футбола в регионе подтянулся.
— Меньше ли денег в Азии?
— В разы, но это только пока. В том же Китае и Саудовской Аравии сейчас выделяется много ресурсов. Получается, выходим на растущий рынок, покидаем большой и стоящий на месте, где наша доля незначительна.
— Выпустит ли нас УЕФА?
— Могут и не выпустить. Не хотят терять наши членские взносы.
Ходят слухи, что ФИФА и УЕФА хотят оставить Россию в Европе (похоже на правду, вспоминаем отказ Зеленскому выступить с речью на финале ЧМ). Однако пока УЕФА не может допустить Россию на чемпионаты, западная общественность не поймёт, а это - рекламные контракты.
После исключения России из европейских чемпионатов переход в АФК — это возможность вернуться на международные турниры. Лучше играть в менее традиционной Азии, чем не играть совсем.
Само обращение РФС на переход в АФК еще не означает переход, однако это запускает официальный процесс, требующий официального вердикта УЕФА.
Вся ситуация напоминает Газпром (GAZP) и европейский рынок газа. Какая разница, какие цены, если нет экспорта — какая разница как будет российскому футболу в Азии, если сейчас игры нет вообще.
@AK47pfl
Российский футбольный союз (РФС) до 31 декабря планирует проголосовать за переход в Азиатскую конфедерацию футбола (АФК) и сообщить об этом в УЕФА.
— Зачем подаётся заявка на выход из УЕФА?
— Мы хотим играть: либо в Азии, либо добиться восстановления прав в Европе. Нет игры - нет зрелищ и развития.
— Готовы ли мы перейти в Азию?
— В целом да.
— Легче ли через отбор Азии попасть на ЧМ?
— Также да. Однако ЧМ показал, что уровень футбола в регионе подтянулся.
— Меньше ли денег в Азии?
— В разы, но это только пока. В том же Китае и Саудовской Аравии сейчас выделяется много ресурсов. Получается, выходим на растущий рынок, покидаем большой и стоящий на месте, где наша доля незначительна.
— Выпустит ли нас УЕФА?
— Могут и не выпустить. Не хотят терять наши членские взносы.
Ходят слухи, что ФИФА и УЕФА хотят оставить Россию в Европе (похоже на правду, вспоминаем отказ Зеленскому выступить с речью на финале ЧМ). Однако пока УЕФА не может допустить Россию на чемпионаты, западная общественность не поймёт, а это - рекламные контракты.
После исключения России из европейских чемпионатов переход в АФК — это возможность вернуться на международные турниры. Лучше играть в менее традиционной Азии, чем не играть совсем.
Само обращение РФС на переход в АФК еще не означает переход, однако это запускает официальный процесс, требующий официального вердикта УЕФА.
Вся ситуация напоминает Газпром (GAZP) и европейский рынок газа. Какая разница, какие цены, если нет экспорта — какая разница как будет российскому футболу в Азии, если сейчас игры нет вообще.
@AK47pfl
Больше никакой Лиги Чемпионов? Пора учить названия Китайских клубов? Разворот на Восток… российского футбола.
Футбол — самый популярный вид спорта в России. Например, матчи ЧМ 2022 посмотрели почти 42 млн чел., Лигу чемпионов смотрят 8% мужчин в стране.
Переход российскогой футбола в азиатскую лигу — это культурное событие. Поворот от европейской к азиатской культуре пусть и в такой некультурной сфере как футбол.
Аль-Хиляль вместо Реала, Ульсан Хенде вместо Челси, Персеполис вместо Милана…
Что дальше?
• В кинотеатрах и по ТВ китайские фильмы?
• Старт рабочего дня не в 9-10 в Москве, а в 7?
• Вместо Bloomberg - новости из China Morning Post?
• Вместо английского - детей учить китайскому?
• Санкт-Петербург - задворки России?
«Россия — это не самая восточная страна Европы, а самая западная страна Азии» ?
Редьярд Киплинг
@AK47pfl
Футбол — самый популярный вид спорта в России. Например, матчи ЧМ 2022 посмотрели почти 42 млн чел., Лигу чемпионов смотрят 8% мужчин в стране.
Переход российскогой футбола в азиатскую лигу — это культурное событие. Поворот от европейской к азиатской культуре пусть и в такой некультурной сфере как футбол.
Аль-Хиляль вместо Реала, Ульсан Хенде вместо Челси, Персеполис вместо Милана…
Что дальше?
• В кинотеатрах и по ТВ китайские фильмы?
• Старт рабочего дня не в 9-10 в Москве, а в 7?
• Вместо Bloomberg - новости из China Morning Post?
• Вместо английского - детей учить китайскому?
• Санкт-Петербург - задворки России?
«Россия — это не самая восточная страна Европы, а самая западная страна Азии» ?
Редьярд Киплинг
@AK47pfl
Источники РДВ заметили аномальное схождение в обыкновенных и привилегированных акциях Сбера (SBER, SBERP). По их расчётам, обычка и преф должны разойтись на 5%. #аналитика
Сейчас спред (SBER/SBERP - 1) между обычкой и префом Сбера составляет 0.5% (обычка дороже на 0.5%).
Исторически обычка дороже префа на 6-10%. После 24 февраля - на 4-5%.
Текущее расхождение источники объясняют пониженной ликвидностью: кому-то в большом объёме понадобился Сбер-преф и его «утащили» к уровню обычки.
Почему обычки Сбера должны стоить дороже префов. При одинаковых дивидендах обычки Сбера в отличие от префов:
• дают контроль;
• имеют более высокую ликвидность (их больше, чем префов: 21.6 млрд обычек, 1 млрд префов).
Источники РДВ ожидают обратное расхождение обычки и префа до справедливого спреда в 5%.
#SBER #SBERP
@AK47pfl
Сейчас спред (SBER/SBERP - 1) между обычкой и префом Сбера составляет 0.5% (обычка дороже на 0.5%).
Исторически обычка дороже префа на 6-10%. После 24 февраля - на 4-5%.
Текущее расхождение источники объясняют пониженной ликвидностью: кому-то в большом объёме понадобился Сбер-преф и его «утащили» к уровню обычки.
Почему обычки Сбера должны стоить дороже префов. При одинаковых дивидендах обычки Сбера в отличие от префов:
• дают контроль;
• имеют более высокую ликвидность (их больше, чем префов: 21.6 млрд обычек, 1 млрд префов).
Источники РДВ ожидают обратное расхождение обычки и префа до справедливого спреда в 5%.
#SBER #SBERP
@AK47pfl
Итоги 2022 года: Американские акции vs Российские. #цифры
С учётом всех шоков в России в 2022 году, портфель* из 10 наиболее популярных российских акций обогнал** американские (см. график).
Изменение с начала года наиболее известных американских акций:
• Microsoft (MSFT) -30%
• Apple (AAPL) -31%
• Google (GOOGL) -41%
• Disney (DIS) -47%
• Amazon (AMZN) -52%
• Netflix (NFLX) -54%
• AMD (AMD) -59%
• Meta*** (META) -62%
• PayPal (PYPL) -65%
• Tesla (TSLA) -72%
Изменение с начала года наиболее популярных в РФ акций (народный портфель инвестора на Мосбирже):
• МТС (MTSS) -23%
• Сургут-преф (SNGSP) -32%
• Норникель (GMKN) -35%
• Лукойл (LKOH) -40%
• Новатэк (NVTK) -40%
• Роснефть (ROSN) -41%
• Сбер-преф (SBERP) -52%
• Газпром (GAZP) -53%
• Сбер (SBER) -54%
• Яндекс (YNDX) -60%
*каждый актив взят в портфель с равным весом в 10%
**доходность в долларах, без учёта дивидендов
***запрещена в РФ
@AK47pfl
С учётом всех шоков в России в 2022 году, портфель* из 10 наиболее популярных российских акций обогнал** американские (см. график).
Изменение с начала года наиболее известных американских акций:
• Microsoft (MSFT) -30%
• Apple (AAPL) -31%
• Google (GOOGL) -41%
• Disney (DIS) -47%
• Amazon (AMZN) -52%
• Netflix (NFLX) -54%
• AMD (AMD) -59%
• Meta*** (META) -62%
• PayPal (PYPL) -65%
• Tesla (TSLA) -72%
Изменение с начала года наиболее популярных в РФ акций (народный портфель инвестора на Мосбирже):
• МТС (MTSS) -23%
• Сургут-преф (SNGSP) -32%
• Норникель (GMKN) -35%
• Лукойл (LKOH) -40%
• Новатэк (NVTK) -40%
• Роснефть (ROSN) -41%
• Сбер-преф (SBERP) -52%
• Газпром (GAZP) -53%
• Сбер (SBER) -54%
• Яндекс (YNDX) -60%
*каждый актив взят в портфель с равным весом в 10%
**доходность в долларах, без учёта дивидендов
***запрещена в РФ
@AK47pfl
Главное к открытию пятницы (30.12):
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 52 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Курсы валют: 72.18 ₽/$, 10.21 ₽/¥.
📍 Минфин исключит евро, фунты стерлингов и иены из валютной структуры ФНБ. Предельную долю юаней в ФНБ увеличат до 80%, золота — до 40%.
📍 Россети (RSTI) могут продать пакет акций Интер РАО (IRAO) за 23 млрд руб. Также компания откажется от дивидендов на эту же сумму, чтобы профинансировать строительство электросетей на Восточном полигоне.
📍 Сегодня 1. Последний торговый день года. 2. Состоятся переговоры президента Путина и председателя КНР Си Цзиньпина.
@AK47pfl
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 52 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Курсы валют: 72.18 ₽/$, 10.21 ₽/¥.
📍 Минфин исключит евро, фунты стерлингов и иены из валютной структуры ФНБ. Предельную долю юаней в ФНБ увеличат до 80%, золота — до 40%.
📍 Россети (RSTI) могут продать пакет акций Интер РАО (IRAO) за 23 млрд руб. Также компания откажется от дивидендов на эту же сумму, чтобы профинансировать строительство электросетей на Восточном полигоне.
📍 Сегодня 1. Последний торговый день года. 2. Состоятся переговоры президента Путина и председателя КНР Си Цзиньпина.
@AK47pfl
Мечел-преф (MTLRP) — одна из главных интриг 2023 года: 27% дивдоходности. Компания может наконец поделиться с инвесторами прибылью, которую ей обеспечивают высокие цены на уголь вот уже второй год. #аналитика
Ранее источники РДВ отдавали предпочтение обычкам, а не префам Мечела. Тогда префы стоили почти вдвое дороже. Сейчас же коррекция в префах Мечела даёт шанс поучаствовать в одной из главных интриг 2023 года.
По расчетам источников РДВ, дивиденд по префам Мечела по итогам 2022 года может составить 38.6 руб. или 27% текущей цены акций. Почему Мечел способен заплатить такой дивиденд:
1. Историческая ориентация на Восток. У Мечела есть логистическое преимущество перед другими поставщиками: производство и собственные торговые порты в Азии.
2. Уголь в Китае сейчас по 332$ за тонну, при средних за 5 лет 220$ за тонну. Отмена ковидных ограничений в Китае в 2023 году поддержит цены.
3. Мечел — бенефициар ослабления рубля. Рост USD/RUB на 10% означает рост EBITDA Мечела на 25%.
#MTLRP
@AK47pfl
Ранее источники РДВ отдавали предпочтение обычкам, а не префам Мечела. Тогда префы стоили почти вдвое дороже. Сейчас же коррекция в префах Мечела даёт шанс поучаствовать в одной из главных интриг 2023 года.
По расчетам источников РДВ, дивиденд по префам Мечела по итогам 2022 года может составить 38.6 руб. или 27% текущей цены акций. Почему Мечел способен заплатить такой дивиденд:
1. Историческая ориентация на Восток. У Мечела есть логистическое преимущество перед другими поставщиками: производство и собственные торговые порты в Азии.
2. Уголь в Китае сейчас по 332$ за тонну, при средних за 5 лет 220$ за тонну. Отмена ковидных ограничений в Китае в 2023 году поддержит цены.
3. Мечел — бенефициар ослабления рубля. Рост USD/RUB на 10% означает рост EBITDA Мечела на 25%.
#MTLRP
@AK47pfl
🔦 Мечел-преф (MTLRP): справедливая стоимость 217 руб., апсайд +52%. #оценка
Как посчитана фундаментальная цена Мечела, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 16%.
• Заложили просадку по основным натуральным показателям из-за роста костов.
• В ценах реализации продукции учитывались возможные дисконты в связи с переориентацией части продаж компании.
Как посчитан дивиденд:
• В 2022 году при среднем курсе 68.3 ₽/$ и цене на уголь в $330 за тонну чистая прибыль Мечела может составить 92 млрд руб.
• По дивполитике Мечел направляет на префы 20% ЧП.
• В таком случае дивиденд по префам Мечела по итогам 2022 года может составить 38.6 руб. или 27% текущей цены акций.
#MTLRP
@AK47pfl
Как посчитана фундаментальная цена Мечела, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 16%.
• Заложили просадку по основным натуральным показателям из-за роста костов.
• В ценах реализации продукции учитывались возможные дисконты в связи с переориентацией части продаж компании.
Как посчитан дивиденд:
• В 2022 году при среднем курсе 68.3 ₽/$ и цене на уголь в $330 за тонну чистая прибыль Мечела может составить 92 млрд руб.
• По дивполитике Мечел направляет на префы 20% ЧП.
• В таком случае дивиденд по префам Мечела по итогам 2022 года может составить 38.6 руб. или 27% текущей цены акций.
#MTLRP
@AK47pfl
Итоги года: в какой стране инвесторы заработали наибольшую доходность в 2022 году. #цифры
Доходность мировых индексов с начала года в долларах:
🇺🇸 S&P 500 -20%
🇺🇸 NASDAQ 100 -33%
🇷🇺 IMOEX -43%
🇺🇸 Топ-10 техов -50%
В плюсе два рынка:
🇹🇷 XU100 +103%
🇦🇷 MERVAL +31%
Турция — бенефициар всех шоков 2022 года. Вот, кто точно зарабатывает на СВО.
Помимо этого в Турции и Аргентине рекордная инфляция (84% и 92% соответственно) и ослабление нацвалюты (за год на 41% и 70%). В лирах турецкий рынок вырос на 195%, в песах аргентинский - на 140%.
Азия:
🇮🇳 NIFTY -6%
🇯🇵 NIKKEI -9%
🇨🇳 HANG SENG -15%
🇹🇼 TAIEX -30%
🇰🇷 KOSPI -30%
Европа:
🇬🇧 FTSE -10%
🇫🇷 CAC 40 -15%
🇨🇭 SMI -17%
🇩🇪 DAX -18%
@AK47pfl
Доходность мировых индексов с начала года в долларах:
🇺🇸 S&P 500 -20%
🇺🇸 NASDAQ 100 -33%
🇷🇺 IMOEX -43%
🇺🇸 Топ-10 техов -50%
В плюсе два рынка:
🇹🇷 XU100 +103%
🇦🇷 MERVAL +31%
Турция — бенефициар всех шоков 2022 года. Вот, кто точно зарабатывает на СВО.
Помимо этого в Турции и Аргентине рекордная инфляция (84% и 92% соответственно) и ослабление нацвалюты (за год на 41% и 70%). В лирах турецкий рынок вырос на 195%, в песах аргентинский - на 140%.
Азия:
🇮🇳 NIFTY -6%
🇯🇵 NIKKEI -9%
🇨🇳 HANG SENG -15%
🇹🇼 TAIEX -30%
🇰🇷 KOSPI -30%
Европа:
🇬🇧 FTSE -10%
🇫🇷 CAC 40 -15%
🇨🇭 SMI -17%
🇩🇪 DAX -18%
@AK47pfl
❗️ Самое важное за неделю:
🔥 Итоги 2022 года: портфель из популярных российских акций обогнал американские.
2. Разворот на Восток российского футбола. Учим названия футбольных клубов Китая?
3. Мир через 20 лет: Китай или США?
4. Мечел-преф (MTLRP): 38.6 руб. на акцию (27% дивдоходности) в 2023. Справедливая цена: 217 руб. на акцию.
5. Когда закончится СВО? Прогнозы и бенефициары военного конфликта.
👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе.
#RDVweekly
@AK47pfl
🔥 Итоги 2022 года: портфель из популярных российских акций обогнал американские.
2. Разворот на Восток российского футбола. Учим названия футбольных клубов Китая?
3. Мир через 20 лет: Китай или США?
4. Мечел-преф (MTLRP): 38.6 руб. на акцию (27% дивдоходности) в 2023. Справедливая цена: 217 руб. на акцию.
5. Когда закончится СВО? Прогнозы и бенефициары военного конфликта.
👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе.
#RDVweekly
@AK47pfl
Зарабатывайте и будьте свободны и счастливы!
С наступающим Новым Годом и Рождеством!
РДВ продолжит в новом году делать топ-класс аналитику в своей манере для самых искушенных любителей рынка ценных бумаг и профессионалов, для нас с Вами.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Золото — самый ценный актив 2023. Кто на этом заработает? #аналитика
Цены на золото приблизились к важнейшему уровню $1850 за унцию. Источники РДВ считают, что цены на золото могут продолжить рост.
Судя по экономическим индикаторам, мнению источников РДВ и заявлениям чиновников МВФ, в 2023 году мировая экономика может вступить в рецессию.
Золото — один из немногих активов, которые можно считать защитными во время рецессий. Во время кризиса 2008 года цены на золото выросли в 2 раза.
Вместе с золотом, расти будут и акции золотодобытчиков. Топ-пик источников РДВ в этом секторе — Полюс (PLZL). Рост цен на золото на 50% приведёт к росту прибыли Полюса в 2 раза.
@AK47pfl
Цены на золото приблизились к важнейшему уровню $1850 за унцию. Источники РДВ считают, что цены на золото могут продолжить рост.
Судя по экономическим индикаторам, мнению источников РДВ и заявлениям чиновников МВФ, в 2023 году мировая экономика может вступить в рецессию.
Золото — один из немногих активов, которые можно считать защитными во время рецессий. Во время кризиса 2008 года цены на золото выросли в 2 раза.
Вместе с золотом, расти будут и акции золотодобытчиков. Топ-пик источников РДВ в этом секторе — Полюс (PLZL). Рост цен на золото на 50% приведёт к росту прибыли Полюса в 2 раза.
@AK47pfl
🔦 Полюс (PLZL): справедливая стоимость 9176 руб., апсайд +17%.
#оценка
Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
@AK47pfl
#оценка
Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
@AK47pfl
Рецессия неизбежна. Источники РДВ проанализировали прогнозы крупнейших инвестбанков мира на 2023 год. #VIPtalk
Goldman Sachs:
• США вряд ли удастся избежать рецессии.
• ФРС поднимет ставку до пикового уровня 5-5.25%, сокращений в 2023 году ожидать не стоит.
• С осторожностью смотрят на открытие Китая в связи с длительным спадом на рынке недвижимости, а также с замедлением экономики в целом.
J.P. Morgan:
• Развитые страны впадут в "мягкую" рецессию в 2023 году.
• Массовая распродажа на фондовых рынках привела к тому, что некоторые акции с высоким потенциалом прибыли торгуются очень дешево.
• Сохраняем уверенность в более дешёвых акциях, которые уже учли в цене большинство плохих новостей и предлагают надежные дивиденды.
Morgan Stanley:
• Политика ФРС может привести к сокращению доходов, увеличению рисков дефолта, расширению кредитных спредов и повышению вероятности рецессии.
• Рецессия в США будет умеренной, поскольку рынок труда, скорее всего, останется сильным.
• Большинство инвесторов недооценивают инвестиции в развивающиеся рынки, учитывая потенциальную доходность этого класса активов.
Barclays:
• 2022 год был годом политики "шока и трепета", 2023 год станет годом привыкания к новой реальности.
• Крупные ЦБ продолжат политики ужесточения ДКП, несмотря на замедления в экономике.
Citi:
• Текущее ужесточение ФРС сократит рост номинальных расходов более чем наполовину, поднимет безработицу в США выше 5% и вызовет 10%-ное снижение корпоративных доходов.
• Ни один медвежий рынок за последние 100 лет, связанный с рецессией, не достиг дна до начала рецессии.
• В 2023 году ФРС снизит ставки — событие, которого мы ожидаем после нескольких негативных отчетов о занятости.
• Снижение ставки станет поворотным моментом, который будет предвещать начало устойчивого экономического восстановления в США и за их пределами в предстоящем году.
@AK47pfl
Goldman Sachs:
• США вряд ли удастся избежать рецессии.
• ФРС поднимет ставку до пикового уровня 5-5.25%, сокращений в 2023 году ожидать не стоит.
• С осторожностью смотрят на открытие Китая в связи с длительным спадом на рынке недвижимости, а также с замедлением экономики в целом.
J.P. Morgan:
• Развитые страны впадут в "мягкую" рецессию в 2023 году.
• Массовая распродажа на фондовых рынках привела к тому, что некоторые акции с высоким потенциалом прибыли торгуются очень дешево.
• Сохраняем уверенность в более дешёвых акциях, которые уже учли в цене большинство плохих новостей и предлагают надежные дивиденды.
Morgan Stanley:
• Политика ФРС может привести к сокращению доходов, увеличению рисков дефолта, расширению кредитных спредов и повышению вероятности рецессии.
• Рецессия в США будет умеренной, поскольку рынок труда, скорее всего, останется сильным.
• Большинство инвесторов недооценивают инвестиции в развивающиеся рынки, учитывая потенциальную доходность этого класса активов.
Barclays:
• 2022 год был годом политики "шока и трепета", 2023 год станет годом привыкания к новой реальности.
• Крупные ЦБ продолжат политики ужесточения ДКП, несмотря на замедления в экономике.
Citi:
• Текущее ужесточение ФРС сократит рост номинальных расходов более чем наполовину, поднимет безработицу в США выше 5% и вызовет 10%-ное снижение корпоративных доходов.
• Ни один медвежий рынок за последние 100 лет, связанный с рецессией, не достиг дна до начала рецессии.
• В 2023 году ФРС снизит ставки — событие, которого мы ожидаем после нескольких негативных отчетов о занятости.
• Снижение ставки станет поворотным моментом, который будет предвещать начало устойчивого экономического восстановления в США и за их пределами в предстоящем году.
@AK47pfl
Главное к открытию среды (04.12):
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 53 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Курсы валют: 71.39 ₽/$, 10.15 ₽/¥.
📍 Глава Банка Японии: Банк Японии намерен сохранять мягкую денежно-кредитную политику.
📍 Bloomberg: похоронная система в Китае парализована из-за высокой смертности от COVID-19.
📍 Сегодня 1. Запланированы телефонные переговоры президентов Путина и Эрдогана, Эрдогана и Зеленского. 2. Последний день с дивидендом: Россети МР (MSRS), Россети Ленэнерго (LSNG), Россети ЦП (MRKP), Россети Центр (MRKC).
@AK47pfl
#брифинг
📌 Значение индекса ЖиС: 53 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.
📍 Курсы валют: 71.39 ₽/$, 10.15 ₽/¥.
📍 Глава Банка Японии: Банк Японии намерен сохранять мягкую денежно-кредитную политику.
📍 Bloomberg: похоронная система в Китае парализована из-за высокой смертности от COVID-19.
📍 Сегодня 1. Запланированы телефонные переговоры президентов Путина и Эрдогана, Эрдогана и Зеленского. 2. Последний день с дивидендом: Россети МР (MSRS), Россети Ленэнерго (LSNG), Россети ЦП (MRKP), Россети Центр (MRKC).
@AK47pfl
Мировой монополист в производстве наиболее сложных элементов современных танкеров французская GTT прекратила сотрудничество с Россией. Даже Корея, топ-1 производитель танкеров в мире, закупает криогенные системы (система хранения СПГ) у GTT.
В текущую цену акций Новатэка заложены будущие проекты. Если мы не сможем импортозаместить западные СПГ-технологии, это перенесёт проекты, а вместе с ними рост прибыли и дивидендов Новатэка, на годы вперёд. Это снижает справедливую стоимость акций Новатэка.
#NVTK
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Энергокризис выдохся. Цены падают на всё: газ $760 за тыс. куб. м, нефть $80/барр. Россию, кажется, переиграли на рынке газа - дорогой ценой, но всё же. Ценой закрытия производств и сокращения потребления газа на пару десятков процентов Европа обходится без России.
На рынке газа всё против Новатэка (NVTK) и Газпрома (GAZP):
• Теплая погода в Европе дает передышку, которая позволит Европе пройти эту зиму и дает время перестроиться.
• Спрос на газ в Европе снизился - и вероятно навсегда - ценой деиндустриализации Европы избавляются от газа из РФ.
• Технологические санкции и отсутствие у нас технологий сжижения газа и его транспортировки затрудняют разворот российского газа на Восток.
Мы ставили на погоду и на самосохранение европейцев. Погода теплая, европейцы в режиме берсерка сократили свою промышленность.
В итоге цены на газ сползли уже к уровню до энергетического кризиса.
#NVTK #GAZP
@AK47pfl
На рынке газа всё против Новатэка (NVTK) и Газпрома (GAZP):
• Теплая погода в Европе дает передышку, которая позволит Европе пройти эту зиму и дает время перестроиться.
• Спрос на газ в Европе снизился - и вероятно навсегда - ценой деиндустриализации Европы избавляются от газа из РФ.
• Технологические санкции и отсутствие у нас технологий сжижения газа и его транспортировки затрудняют разворот российского газа на Восток.
Мы ставили на погоду и на самосохранение европейцев. Погода теплая, европейцы в режиме берсерка сократили свою промышленность.
В итоге цены на газ сползли уже к уровню до энергетического кризиса.
#NVTK #GAZP
@AK47pfl