☀️ 24.08.2022

🌍 Главное:
• Bloomberg: продажи Алросы приблизились к досанкционному уровню.
• Оператор Сахалина-2 допустил оплату СПГ в рублях.
• Telegraph: британские дипломаты уговаривают коллег из ЕС не снижать объемы помощи Украине.

❗️Ожидается:
• TCS Group (TCSG): МСФО за 2кв2022.
• ММЦБ (GEMA): СД обсудит дивиденды.
• ЦБ опубликует «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» и «Мониторинг предприятий: оценки, ожидания, комментарии».

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

#morning
@AK47pfl

Нефть - молодцом
🛢 Brent подбирается к $102/барр., прибавляя за неделю более 10%.

Ранее в РДВ: нефть ниже $90/барр., похоже не увидим - впряглись Саудиты. Brent по $90 это ещё не дорого, у нефти есть потенциал роста +45%.

@AK47pfl

Лидерство Яндекса (YNDX) на целевых рынках создаёт для акций апсайд +53%. Разделение активов с VK и Сбером укрепило пальму первенства Яндекса в высокотехнологичных сервисах в России.

Яндекс — топ-пик среди компаний внутреннего спроса РФ.

👉 Справедливая цена акций Яндекс (YNDX) 3167 рублей, потенциал роста +53%.

#YNDX
@AK47pfl

🔦 Яндекс (YNDX): справедливая стоимость 3167 руб., апсайд +53%.

#оценка #YNDX
@AK47pfl

Яндекс - справедливо оценивается на 53% выше текущей цены. Источники РДВ уверены, что компания значительно недооценена относительно реального состояния бизнеса и денежных потоков в компании.

Из чего складывается справедливая цена акций Яндекса:

+1600 руб. на акцию поиск и реклама
+825 руб. на акцию e-com и доставка
+674 руб. на акцию мобильность (такси, каршеринг)
+68 руб. на акцию денежные средства
= 3167 руб. — справедливая цена акций Яндекса, потенциал роста +53%.

Финтех, облачные сервисы и прочие технологии создают для акций Яндекса дополнительный апсайд.

#YNDX
@AK47pfl

Источники РДВ 👉 оценили вклад 👈 каждого направления Яндекса (YNDX): поиск и реклама +1600 руб. на акцию.

🔍 Источники РДВ уверены, что компания значительно недооценена относительно реального состояния бизнеса и денежных потоков в компании.

Компания за год УТРОИЛА свою долю на рынке рекламы с 27% до 81%, вытеснив Google и Meta* (признана экстремистской и запрещена в России). Рекламный бизнес Яндекса приносит 40% выручки.

Даже с учетом сокращения оборота рекламы в РФ, этот сегмент Яндекса растет темпами 30%+ в год.

👉 Справедливая цена акций Яндекс (YNDX) 3167 рублей, потенциал роста +53%.

#YNDX
@AK47pfl

Источники РДВ 👉 оценили вклад 👈 каждого направления Яндекса (YNDX): e-com и доставка +825 руб. на акцию.

📦 Яндекс может стать главным монополистом на рынке доставки еды. Объединённые сервисы обгоняют ВкусВилл, а Сбер сам смещает фокус с непрофильных бизнесов.

📌 Суммарный оборот сервисов доставки еды во 2кв2022 по оценке Infoline, млрд руб.

1. Сбер = 35.2 млрд руб.
• Сбермаркет 21.2 млрд руб.
• Самокат 14 млрд руб.,

2. Яндекс = 21.1 млрд руб.
• Лавка 9.4 млрд руб.
• Еда 3.8 млрд руб.
• Delivery Сlub 7.9 млрд руб.

3. ВкусВилл = 20.5 млрд руб.

👉 Справедливая цена акций Яндекс (YNDX) 3167 рублей, потенциал роста +53%.

#YNDX
@AK47pfl

Источники РДВ 👉 оценили вклад 👈 каждого направления Яндекса (YNDX): e-com и доставка +825 руб. на акцию.

📦 Яндекс может стать главным на рынке e-commerce. Два из трёх основных конкурентов Яндекса замедлят рост, считает источник РДВ: у OZON’a кончается кэш, а Сберу не до развития маркетплейсов. Яндексу останется только опередить Wildberries.

У Озона кончаются денежные средства на развитие. Даже в успешном 2м квартале Озон «сжёг» 15.4 млрд рублей кэша. На балансе осталось 56.7 млрд. Имеющихся у Озона денег хватит меньше, чем на 12 мес. А ведь ещё не решена проблема с конвертируемыми облигациями. Компания может начать экономить средства на развитие и замедлить рост.

Сбер смещает фокус на банковский бизнес. У Сбербанка основная задача избежать привлечения капитала в банк. Сбер, скорее всего (отчётность не раскрывает), зализывает раны от заморозки валютных активов. И им сейчас им, видимо, не хочется спонсировать бурный рост в небанковском бизнесе.

У Яндекса же проблем с финансированием нет. Остальные его крупные бизнесы: поиск, мобильность - прибыльны.

👉 Справедливая цена акций Яндекс (YNDX) 3167 рублей, потенциал роста +53%.

#YNDX #OZON #SBER
@AK47pfl

Источники РДВ 👉 оценили вклад 👈 каждого направления Яндекса (YNDX):
• e-com и доставка +825 руб. на акцию
• такси и каршеринг +674 руб. на акцию

🍽 Яндекс, благодаря объединению с конкурентом, может стать лидером в доставке еды. Ранее Яндекс уже это сделал с такси.

В такси Яндекс не был однозначным лидером. Потом объединил бизнес с конкурентом Uber и получил пальму первенства. В 2018г. доля Яндекса на рынке такси была 27%, в 2021 уже 66%, а сейчас даже выше из-за ухода с рынка Gett и продажи Ситимобила.

В доставке еды Яндекс занимает 2-3 место, отнимая рынок у Сбера и ВкусВилла. Объединение со своим конкурентом - DeliveryClub - позволит Яндексу перехватить лидерство в отрасли, уверен источник РДВ.

В такси лидерство позволило Яндексу стать значимым прибыльным бизнесом (30 млрд руб. в год). На очереди рынок доставки еды.

👉 Справедливая цена акций Яндекс (YNDX) 3167 рублей, потенциал роста +53%.

#YNDX
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Чистая прибыль Тинькоффа (TSCG) -61% г/г?

Чистая прибыль за первое полугодие — минимум за пять лет.

• Минимальная прибыль за 5 лет была в 2018 году: 11.7 млрд руб.
• Чистая прибыль ТКС за 1п2021: 30.3 млрд руб.

https://t.iss.one/cbrstocks/40143

#TCSG
@AK47pfl

🔥 P/E Тинькоффа (TCSG) = 21.8x

199.3 млн акций * 2560 руб./акцию = 511 млрд руб. капитализации
Прибыль за 1п2022 могла составить 11.7 млрд руб.

511 / (11.7*2) = 21.8x

#TCSG
@AK47pfl

А как же тогда всё плохо у Сбера (SBER)…
🔥 Тинькофф (TCSG) своим отчётом показал, как упали прибыли банков: чистая прибыль, похоже, упала на 61% г/г.

И это при том, что Тинькофф, в отличие от того же Сбера, не под санкциями и не имеет замороженных активов за рубежом.

#TCSG #SBER
@AK47pfl

🔦 Сбер (SBER): справедливая стоимость 88 руб., даунсайд 31%.

Почему 👉 https://t.iss.one/AK47pfl/13010

#оценка #SBER
@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 25.08.2022.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️25.08.2022

🌍 Главное:
• Референдумы в ДНР, ЛНР и на других территориях вряд ли совместят с днем голосования в РФ.
• Канада пообещала передать Германии оставшиеся турбины для Северного Потока.
• Mitsubishi и Mitsui приняли решение остаться в проекте Сахалин-2.

❗️Ожидается:
• Внеочередное заседание Совета Думы (для в том числе обсуждения ситуации по ЗАЭС
• Белуга (BELU): МСФО за 1П2022.
• Детский мир (DSKY): МСФО за 2кв2022.
• М.Видео (MVID): МСФО за 6мес2022.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

#morning
@AK47pfl

А как же тогда всё плохо у Сбера (SBER)…если
🔥 Тинькофф (TCSG) своим отчётом показал, как упали прибыли банков: чистая прибыль, похоже, упала на 61% г/г.

И это при том, что Тинькофф, в отличие от того же Сбера, не под санкциями и не имеет замороженных активов за рубежом.

#TCSG #SBER
@AK47pfl

А как же тогда всё плохо у Сбера (SBER)…
если клиенты перетекают в другие банки из-за технологических санкций против Сбера. Сбер теряет прибыль и не может развивать полноценный SuperApp. Даже Тинькофф за год потерял более 61% прибыли.

Приложение Сбера, на которое приходится 80% переводов, удалено из AppStore. Из-за его отсутствия Сбер может потерять до 1/3 клиентов.

Это подтверждает отчёт Тинькоффа — число клиентов выросло на 46% за год. Клиенты санкционных банков (в их числе Сбер), предположительно, перетекают в ТКС. Похоже, что россияне выбирают удобство, которое Сбер сейчас предложить не может.

👉 Справедливая цена акций Сбер (SBER) 88 рублей, потенциал падения 33%.

#SBER
@AK47pfl

#UPRO
🔌 Fortum видит интерес на активы в РФ со стороны потенциальных покупателей — CEO

⚡️⚡️⚡️ Акционеры Юнипро (UPRO) могут рассчитывать на выкуп по оферте и/или возвращение компании к дивидендам, считает источник РДВ. Сделка по выходу иностранцев продвигается: Fortum видит интерес на активы в РФ со стороны потенциальных покупателей — CEO

Fortum является владельцем 73.4% акций Uniper, которому в России принадлежит 83.73% Юнипро. Также Fortum принадлежит около 30% ТГК-1 (TGKA).

Сейчас эти активы из-за сложившейся ситуации не платят дивиденды и поэтому торгуются значительно ниже февральских уровней. Продажа российским стратегам для акционеров будет точно лучше текущего положения дел, уверен источник РДВ.

#UPRO
@AK47pfl

📽 Сенсационный расчёт

Наши партнёры из PFL Advisors посчитали: Минфин не ждёт дивидендов от Газпрома (GAZP) и Сбера (SBER) в ближайшие три года. Прогноз МинФина по основным направлениям бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2023-2025 гг. НЕ предполагает существенных дивидендов Газпрома и Сбербанка.

В 2022 году Минфин ждёт в бюджет 283.5 млрд руб. поступлений от дивидендов. Пока что выплачено 194 млрд руб. Разница в 90 млрд руб. почти наверное полностью объясняется тем, что Роснефть пока не выплатила второй дивиденд (и она его, скорее всего, выплатит, и он даже даст больше, чем планировал Минфин).

Ожидания Минфина:
в 2022 г. – 283.5 млрд руб.
в 2023 г. – 198.8 млрд руб.
в 2024 г. – 288.6 млрд руб.
в 2025 г. – 299.8 млрд руб.

Отсюда очевидно, что Минфин в ближайшие 3 года не закладывает существенных дивидендов Газпрома и Сбера, ибо текущий плановый дивиденд может закрыть одна лишь Роснефть.

#SBER #GAZP
@AK47pfl