Сбер (SBER): справедливая цена ПОВЫШЕНА до 300 рублей. #оценка

Потенциал роста +26%.

@AK47pfl

Импортозамещение вина продолжается: государство ищет новые варианты поддержки отечественных виноделов. #хвала_РФ

Одно из предложений - повышение ввозной пошлины на вино с текущих 12.5% до 20-25%. Либо может быть установлена минимальная пошлина с литра плюс повышена ставка в процентах - как сделано с крепким алкоголем. Решение пока не принято.

Краткосрочно это может привести к всплеску импорта и большим закупкам по текущей пошлине.

Долгосрочно это может привести к росту цен на вино, а также увеличению доли российских вин на полке.

Среди других предложений АВВР - ассоциации виноградарей и виноделов России - отдать 50% полки торговых сетей российскому вину, запретить импорт игристых и т.д.

О трендах винного рынка Источники РДВ писали в обзоре: https://t.iss.one/AK47pfl/15050

#ABRD
@AK47pfl

Волна байбэков на российском рынке: компании объявляют о выкупе собственных акций. #хвала_РФ

В марте источники РДВ предсказывали байбэк в нескольких компаниях. Это компании, акции которых торговались ниже справедливой оценки - в такой ситуации компаниям выгоднее выкупать свои акции, чем инвестировать в новые проекты.

Какие компании объявили о выкупе акций или о возможности выкупа акций с марта:
✅ Самолет (SMLT)
✅ HeadHunter (HHRU)
✅ Магнит (MGNT)
✅ Инарктика (AQUA)

Мартовский пост РДВ, в котором подробнее рассказано о том, зачем компаниям байбэк: https://t.iss.one/AK47pfl/14572

@AK47pfl

Главное к открытию среды (28.06):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 76 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 85.02 ₽/$ (-0.1%), 11.75 ₽/¥ (-0.3%).
📍 Зампред ЦБ РФ Заботкин: Ключевую ставку могут повысить на предстоящем заседании совета директоров Банка России.
📍 В Минфине не исключили возврат к налогу на сверхприбыль в случае дефицита бюджета.
📍 ЦБ возобновил раскрытие отчетностей кредитных организаций с рядом значительных исключений.
📍 События сегодня: (1) В Госдуме запланировано первое чтение законопроекта о налоге на сверхприбыль. (2) ГОСА: Газпромнефть (SIBN), Русал (RUAL).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

Акции МТС (MTSS) исторически закрывают большой дивидендный гэп за 304 дня. #факты #цифры

Через сколько дней акции МТС вернулись до цены, с которой ушли в дивидендную отсечку:

2022 год - 298 дней
2021 год - 713 дней
2020 год - 36 дней*
2019 год - 116 дней
2018 год - 358 дней

*Быстрое закрытие дивгэпа в 2020 году произошло на фоне восстановления акций от ковида и снижения ставок ЦБ.

@AK47pfl

⚡️ Акции МТС (MTSS) рекордно переоценены относительно ОФЗ. #аналитика

Источник РДВ обратил внимание на расхождение между динамикой акций МТС и облигациями федерального займа.

Исторически, акции МТС "ходят" вместе с индексом облигаций. Это связано с тем, что у МТС стабильный бизнес и предсказуемые дивиденды - то есть акции МТС это такой "квазибонд".

Однако за последние несколько месяцев динамика существенно разошлась: акции МТС выросли к отсечке на 47%, при этом облигации упали на 10% на фоне роста ставок.

Отрыв акций МТС от 10-летних облигаций показывает, что рост многих дивидендных акций с начала года необоснован. Например, МТС ушёл в дивотсечку с доходностью 9.9% - это ниже, чем доходность 10-летних ОФЗ, которая составляет 11%!

Это говорит о том, что акции МТС рекордно переоценены относительно ОФЗ - с высокой долей вероятности, такая оценка не будет устойчивой.

Справедливая цена акций МТС с учётом текущего уровня ставок - 255 рублей за акцию.

@AK47pfl

#YNDX
❗️ 30 июня акционеры Яндекса обсудят упрощение корпоративной структуры компании

🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ считает внутреннюю реорганизацию еще одним шагом к переезду компании

🔥 Яндекс (YNDX): ПОВЫШЕНИЕ справедливой цены до 4500 рублей, потенциал роста +84%. #оценка

Вот, из чего складывается новая оценка акций Яндекса:

+2375 рублей на акцию: поиск и реклама. 6x EV/EBITDA 2023 в 134 млрд руб.
+1085 рублей на акцию: Мобильность (такси, каршеринг, кикшеринг). 0.4x EV/GMV 2023 в 915 млрд руб.
+610 рублей на акцию: E-commerce. 0.43x EV/GMV 2023 в 479 млрд руб.
+320 рублей на акцию: Доставка. 0.4x EV/GMV 2023 в 269 млрд руб.
+65 рублей на акцию: Я.Плюс. 0.5х EV/S 2023
+55 рублей на акцию: Прочее (Self-Driving, Cloud, EdTech, FinTech и пр.). 0.3x EV/S 2023 в 63.3 млрд руб.
+20 рублей на акцию: Классифайды (Авто.ру, Я.Недвижимость, Я.Аренда, Я.Путешествия). 0.4x EV/S 2023 в 16.6 млрд руб.

-30 рублей на акцию: Чистый долг на конец года. С учётом закрытия сделки по покупке Uber в Я.Такси.

= 4500 рублей на акцию.

@AK47pfl

Как USDT и USDC делят рынок стейблкоинов.

Капитализация всех стейблкоинов составляет $128 млрд или 11% капитализации всего крипторынка. При этом рынок почти полностью разделен между двумя USDT и USDC. Их капитализация составляет 87% от всей капитализации стейблов.

Главные игроки на рынке на данный момент:
• Капитализация USDT $83.22 млрд (65% рынка)
• USDC — $28.16 млрд (22%)
• DAI — $4.68 млрд (3.7%)
• BUSD — $4.18 млрд (3.2%)

USDC намного более прозрачный стейблкоин, но коммьюнити доверяет ему меньше, чем USDT, из-за того, что он появился на рынке гораздо позже и чаще отвязывался от стабильного курса.

Чтобы минимизировать риски, связанные со стейблкоинами, нужно диверсифицировать портфель по нескольким крупнейшим стейблкоинам. Например, можно разделить средства между USDT и USDC.

Нужно упереться всеми силами в строительство платежной системы на цифровом рубле с мостиками к валютам дружественных стран – Олег Дерипаска поддержал позицию источников РДВ. #VIP_talk

"Доллар, конечно, не сохранит никакой гегемонии. И уже через 3 года его доля уменьшится как минимум на 20%. А доля китайского юаня увеличится до 20%", — считает бизнесмен.

Источники РДВ также считают, что юанизация мировой экономики будет продолжаться. Крупные компании по всему миру и частные инвесторы приходят к тому, что юань - нормальная альтернатива доллару, и это касается не только России. Например, Бразилия и Китай уже заключили соглашение об использовании юаня в торговых операциях.

Россия задала тренд на юань. Рост торговли в юанях отражает экономический разворот России в сторону Китая – в 2022 году двусторонний товарооборот обновил исторический максимум.

Переход России на юани может стать прецедентом для других стран, которые захотят отказаться от доллара во внешней торговле.

https://t.iss.one/olegderipaska/542

@AK47pfl

Магнит (MGNT) покупает 30% своих акций у иностранцев. #аналитика

Магнит расширил предложение к зарубежным акционерам по выкупу акций и готов скупить до 30% своих бумаг у иностранцев. В компании это объяснили большим интересом со стороны зарубежных фондов и поступившими заявками от держателей бумаг.

Источник РДВ объясняет, что, скорее всего, ключевым фактором успеха предложения Магнита стало то, что он смог добиться разрешения для продавцов получить валюту на зарубежные счета. Нет вопросов и к установленному Правительственной комиссии дисконту к рыночной цене: это уже устоявшиеся правила для выхода нерезидентов. Кроме этого, иностранцы позитивно восприняли то, что компания объявила процедуру в формате тендерного предложения – стандартной процедуры, условия которой являются одинаковыми для всех, кто решит принять в ней участие.
 
Поскольку компания не переходит 30% порог владения акциями – требование о проведении обязательного предложения применятся не будет.

Компания продолжает правильно использовать момент: тратит кэш на выкуп иностранцев за полцены, улучшая тем самым позиции российских акционеров. Важно, что иностранцев выкупает сама компания (а не кто-то со стороны), создавая дополнительную стоимость для всех акционеров.

@AK47pfl

Главное к открытию четверга (29.06):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 73 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 86.54 ₽/$ (+0.2%), 11.90 ₽/¥ (+0.2%).
📍 Правительство согласовало корректировку нефтяных налогов. Планируется с сентября урезать выплаты по демпферу для нефтекомпаний, а также сократить максимальный дисконт Urals к Brent при расчете нефтяных налогов до $20/барр.
📍 В мае производство газа в РФ упало на 11.4% г/г, за 5мес23 - снизилось на 10.4%. Добыча Газпрома (GAZP) в мае уменьшилась на 24.4% г/г.
📍 Поставки российского энергоугля в Индию за 4мес23 выросли в 6 раз г/г, за апрель - в 9.5 раз г/г.
📍 События сегодня: (1) ГОСА: Лента (LENT), Камаз (KMAZ), En+ (ENPG), Whoosh (WUSH).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

📚 Школа фундаментального анализа РДВ. #рдв_образовательный

Часть 1: Инструменты и поведение на рынке
1. Как составить дивидендный портфель?
2. Действия инсайдеров – сигналы миноритариям.
3. Кто выкупает акции и как выкуп влияет на стоимость ценных бумаг.
4. Три цены или как не потерять деньги в акциях.
5. Разумный инвестор всегда помнит о справедливых ценах.
6. Результаты отрыва акций от справедливых цен на примере пузыря доткомов.
7. Сколько нужно акций, чтобы влиять на компанию.
8. Как покупать и продавать акции по лучшей цене.
9. Фьючерсы: почему защитный актив фермеров стал важным инструментом современного рынка.
10. Почему инвесторы следят за опционами, даже если не торгуют ими?
11. Как и когда компании выплачивают дивиденды.

Часть 2: Оценка.
1. Как правильно пользоваться справедливыми и таргет ценами источников РДВ.
2. Как подсчитать справедливую денежную стоимость компании и будущий денежный поток.
3. Как рассчитать справедливую стоимость акций на основе денежных потоков компании.
4. Как оценить стоимость капитала компании.
5. Чистая стоимость активов: показатель справедливой оценки компании.
6. Как предсказать падение акций до его начала: ROIC vs. WACC.

Часть 3: Мультипликаторы и показатели компаний
1. P/E.
2. P/B.
3. EV (Enterprise Value).
4. EBITDA.
5. EV/EBITDA.
6. NET DEBT/EBITDA.
7. ROA.
8. ROE.
9. P/S и EV/SALES.

Часть 4: IPO.
1. IPO, SPO, ABB.
2. Как инвестору заработать на IPO и pre-IPO.
3. Два типа IPO в России: в каких инвесторам стоит участвовать, а в каких нет?

Часть 5: Отрасли.
1. Издержки сырьевых компаний - AC, TCC, AISC.
2. Кривая затрат.
3. Запасы.
4. Классификация запасов.
5. Как прогнозировать цену на нефть по числу буровых установок.
6. СПГ — один из ключевых видов топлива ближайших десятилетий.
7. Ключевые показатели банков.
8. Как оценить финансовую стабильность банка и его возможность выплачивать дивиденды.
9. Как читать отчетность банков.
10. Как ФАС контролирует рынок и развитие компаний.

Часть 6: Макропоказатели
1. Индекс PMI.
2. Инфляция и индекс CPI.
3. Ключевая ставка ЦБ.
4. Уровень безработицы.
5. Как рассчитывается ВВП и зачем это инвестору.
6. Индекс страха и жадности: как предвидеть массовые покупки и распродажи на рынке.
7. Индекс Баффета: как заметить возможный пузырь на рынке, пока он не лопнул.
9. Как устроены основные индексы американского рынка и зачем они нужны.

Часть 7: Стратегии для инвесторов в облигации
1. Стратегия "Лестница"
2. Стратегия "Штанга"
3. Стратегия "Пуля"
4. Стратегия "Колесо"
5. Стратегия "Облигационный своп"

@AK47pfl

#IPO
⚡️ В России стартовало первое размещение акций на платформе Zorko. Это первая в России инвестиционная платформа для ценных бумаг компаний роста, запущенная в партнёрстве с Мосбиржей.

Сайт платформы: zorko-exchange.ru

#IPO #HPER
⚡️⚡️⚡️ Компания Hyper начала размещение акций на платформе Zorko — пресс-служба компании

Компания планирует привлечь 127 млн рублей путём размещения акций на платформе Zorko.

Hyper специализируется на развитии электродвижения в России, в частности управляет сетью зарядных станций для электромобилей и предоставляет программное обеспечение и сервисы для владельцев и пользователей ЭЗС.