🌏 Неконтролируемый рост инфляции: угроза падения технологических компаний.

Данные по инфляции в США сильно выше ожиданий: побит 30 летний максимум. Базовый индекс потребительских цен (БИПЦ) отражает изменение цен на товары и услуги без учёта продуктов питания и бензина. При ключевой ставке в США в 0% изменение БИПЦ составило 4.5%.

ФРС США будет вынужден повышать ставки. БИПЦ - один из ключевых инфляционных индикаторов для ФРС. Чем дольше он держится выше таргета в 2% - тем больше давление на ФРС ужесточать политику: сворачивать QE и повышать ставку.

#макро
@AK47pfl

🌏 Неконтролируемый рост инфляции: угроза падения технологических компаний.

От высокой инфляция и ужесточения монетарной политики больше всего страдают акции технологического сектора. Из-за большой части ожидаемых в будущем денежных потоков высок риск коррекции акций техсектора.

Яндекс (YNDX), Mail (MAIL) и OZON (OZON) наиболее уязвимы среди компаний российского рынка. Фьючерсы на американский индекс технологических компаний Nasdaq на выходе статистики снижаются на 0.5%. Открытие американского рынка может вызвать дальнейшее снижение.

#макро #YNDX #MAIL #OZON
@AK47pfl

#Макро
❗️Наибольший рост в компонентах индекса инфляции США наблюдался у б/у автомобилей и бензина. За последние 12 месяцев оба этих товара подорожали более чем на 45%.

⚖️🤷‍♂️ Сейчас Яндекс (YNDX) остаётся самой дорогой российской компанией несмотря на более быстрорастущих представителей. По мультипликатору P/E на 2022 год Яндекс, например, в 5.7 раз дороже Белуги (BELU). Прогнозируемый рост прибыли же составляет 206% против 285% у Белуги.

Яндекс уже оценивается дороже крупнейших иностранных аналогов. Компания оценивается в 42.6х P/E на 2022 год — это в 1.5 раза дороже, чем Google.

👉 Угроза падения технологических компаний

#мультипликаторы #YNDX #MAIL #OZON
@AK47pfl

Российские акции имеют большой потенциал роста: только 11% средств россиян хранится на фондовой бирже. Россияне держат более 20% средств наличными в сбережениях, в то время как в большинстве остальных стран эта доля составляет менее 1%. Также в РФ 60% сбережений населения находятся на банковских депозитах. В других же странах в среднем картина обратная - на банковских депозитах лежит около 30%, а на фондовом рынке - 36%.

Только благодаря перетоку средств из депозитов и кэша, российский рынок может удвоиться по капитализации.

#рынок_РФ
@AK47pfl

🧠 За последний год рекордный рост показали акции биотехнологического сектора, например:
• Pacific Biosciences +716%
• Intellia Therapeutics +574%
• Beam Therapeutics +288%.

Как правильно инвестировать в биотех? Лучшая стратегия инвестировать в биотех — формировать портфель. Такой подход поможет минимизировать риски. Эксперты клуба RDVPREMIUM ведут долгосрочный портфель уже более 3 месяцев. Они поделились принципами, на которые ориентируются при отборе компаний.

Принципы отбора компаний в портфель:

1. Компании должны придерживаться категорично разных технологий, даже если работают над лечением одной проблемы. Тогда неудачные результаты технологии не затронут остальные компании портфеля, а могут даже быть позитивом для них. Например, Iovance и Seagen могут лечить твердые опухоли, однако подходы будут разными.

2. Компании работают над прорывными технологиями, которые могут охватить большой рынок. Например, Axsome разрабатывает антидепрессант нового поколения с минимумом побочных эффектов, а BLI работает над технологией, которая потенциально может быть нужна большинству разработчиков лекарств.

3. Разработки компании находятся на стадии клинических испытаний. В среднем с этого момента технология получает одобрение регуляторами в перспективе 2 лет и компаниям хватает финансирования.

4. Компания достаточно финансирована, чтобы достичь хотя бы промежуточных результатов без дополнительного размещения акций (SPO).

#полезное
@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 14.07.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
13.07.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• Планы по снижению зависимости российского здравоохранения от импортного медоборудования до менее 60% выполнить не удалось. В течение последних пяти лет темпы импорта продолжили расти, а доля отечественной продукции на рынке не превышает 30%. Из-за пандемии пришлось резко нарастить закупки за рубежом.

👁 За чем следить сегодня:

• ММК (MAGN): производственные результаты IIкв2021.
• АФК Система (AFKS): последний день с дивидендом 0.016132865 руб за 2020 год.
• Россети (RSTI): последний день с дивидендом 0.024533416 руб (ао), 0.058826169 руб (ап) за 2020 год.
• США: еженедельные запасы сырой нефти (17:30 мск). Пред.: -6.718 млн барр.
• Новые антироссийские санкции США.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 Enel Россия (ENRU), таргет 1.45 руб, апсайд +76%.
👉 КЗОС (KZOS), таргет 200 руб, апсайд +96%.

#morning
@AK47pfl

🏗 Девелоперы продолжат много зарабатывать: активная урбанизация и рост населения в городах гарантируют спрос на жильё. За последние 10 лет население Москвы и Московской области увеличилось почти на 11%. Это вызвало дополнительную необходимость в строительстве новых домов.

Эта тенденция сохранится. Согласно прогнозам Росстата, рост населения будет продолжаться в ближайшие годы.

Рост населения требует больше строительства. Ожидается, что за следующие 5 лет потенциальная аудитория застройщиков в Московском регионе вырастет на 600 тыс человек.

#макро #недвижимость #застройщики
@AK47pfl

💨☀️ Мир неуклонно идёт в сторону замещения топливных источников энергии возобновляемыми, Россия — только в начале пути. Количество электроэнергии, произведенной с помощью ветра и солнца в мире продолжает расти двукратными темпами. За последние 10 лет оно выросло более чем в 5 раз в мире и в более чем 3 раза в Европе.

Доля возобновляемых источников энергии уже заметна, вопреки привычным представлениям инвесторов. Так, например:
• в США на долю ветра и солнца в электрогенерации приходится 9%,
• в Турции — 10%,
• в Германии — 28%.
• в Евросоюзе — 20%.
• В РФ же это число составляет всего 1%.

В России возможность поучаствовать в росте рынка сохраняется. В планах правительства увеличить долю ветра и солнца в энергосистеме России до 10% к 2040 году: потенциал роста 10x.

#макро #полезное
@AK47pfl

✅ Главное по секторам российского рынка

🛢 Нефтяной сектор: Hold. ОАЭ выпустило официально опровержение новости о договоренности между странами-членами ОПЕК+. Консультации о параметрах сделки и условиях смягчения ограничений по добыче нефти настоящий момент продолжаются. Решение по сделке уже затянулось на две недели, что в очередной раз показало наличие нестабильности на нефтяном рынке

📡 IT: Hold. Недавно вышедшие данные по инфляции в США вновь угрожают оценке технологических компаний, сокращением дисконтированных будущих денежных потоков. Так, продолжающая расти и достигшая 5.4% инфляция приближает ужесточение политики ФРС США, в частности рост ключевой ставки, от чего страдают те компании, большая часть денежных потоков которых лежит в будущем.

🏗 Девелопмент: Buy. Население предъявляет высокий спрос на новое жилье. За полгода банками было выдано 936 тыс. ипотечных кредитов на общую сумму в 2.69 трлн руб, что является рекордным показателем за всю историю. В это же время условия для выдачи ипотеки упрощаются, делая ее доступной для еще большей части населения.

🔌 Электроэнергетика.
Угольная и газовая генерация: Hold.
"Зеленая" генерация: Buy.
Сектор на пороге трансформации. Россия стремительно подключилась к мировой повестке перехода на зеленую энергетику: Путин и Байден обсуждают проблему климата, Керри - спец. представитель по климату - проводит 4хдневный визит в России, Европа мотивирует Россию переходить на зеленую энергию через карбоновый налог, чиновники всех рангов обсуждают зеленую тематику и т.п. В планах России увеличение зеленых мощностей в 10 раз на фоне сокращения угольной генерации. На этом фоне интересны зеленые генераторы: Энел Россия (ENRU), En+ (ENPG), Русгидро (HYDR). Остальной сектор не интересен.

#Сектор #ROSN #LKOH #TATN #SNGS #YNDX #MAIL #PIKK #LSRG #ETLN #SMLT #ENPG #ENRU #HYDR
@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 15.07.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
15.07.2021

👁 За чем следить сегодня:

• Детский мир (DSKY): операционные результаты IIкв2021.
• Транснефть (TRNFP): последний день с дивидендом 9224.28 руб за 2020 год.
• Русал (RUAL): ВОСА о дивидендах за IIкв2021.
• Ежемесячный отчет ОПЕК (14:00 мск)
• Новые антироссийские санкции США.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 Enel Россия (ENRU), таргет 1.45 руб, апсайд +76%.
👉 КЗОС (KZOS), таргет 200 руб, апсайд +96%.

#morning
@AK47pfl

🏗 Девелоперы продолжат много зарабатывать: активная урбанизация и рост населения в городах гарантируют спрос на жильё. Доля городского населения в России отстает от уровня развитых стран и по прогнозам ООН может вырасти до 83% к 2050 году.

ООН прогнозирует рост урбанизации вплоть до 2050 года: если в 2018 году доля городских жителей в мире составляла 55%, то к 2050 году ожидается рост до 68%.

Рост уровня урбанизации в РФ всего на 1% приведет к появлению 1.4 млн потенциальных покупателей на рынке жилья, что обеспечит высокий спрос на квартиры застройщиков.

#макро #недвижимость #застройщики
@AK47pfl

🏗 Девелоперы продолжат много зарабатывать: политика государства на улучшение условий жизни населения может привести к росту выручки на 76 трлн руб. На данный момент обеспеченность жильем в России отстает от развитых стран и находится на уровне Китая. При этом в Китае почти в 10 раз больше население, которое размещается на меньшей территории.

Население России нуждается в улучшении качества жизни. По словам аналитиков ЦИАН, базовый уровень жилищной потребности - одна комната на человека, что соответствует примерно 30 кв. м. Текущее значение показателя РФ в составляет 26 кв. м. и предполагает увеличение жилищного фонда на 15.4%.

Эффект поддержки государства составит +76.6 трлн к выручке девелоперов в ближайшие годы. Согласно стратегии Минстроя уже к 2025 году планируется увеличить обеспеченность жильём население России до 30 кв. м.

#макро #недвижимость #застройщики
@AK47pfl

💨☀️ Зелёные генераторы выиграют от становления чистой энергии более доступной: с 2009 года себестоимость солнечного мегаватта-час снизилась в 10 раз, а ветряного — в 4 раза. Строить солнечные и ветряные станции уже дешевле, чем угольные, газовые и атомные.

Снижение себестоимости солнечной и ветряной энергии вызвано повышением компетенции и эффектом масштаба. В течение следующих 30 лет солнечная энергия станет дешевле еще на 65%, а ветряная еще на 35%.

Это будет поддерживать строительство солнечных станций и ветряков. По прогнозам Societe Generale их доля в мировой генерации энергии за следующие 30 лет вырастет в 4 раза — с 5% до 20%.

#макро #энергетика
@AK47pfl

🇷🇺 Оракул рубля.

Прогнозы курса доллара на 30 сентября 2021:

• Morgan Stanley 73.8
• JPMorgan Chase 73
• Sberbank CIB 72
• Источники РДВ 70

#рубль
@AK47pfl

💨☀️ Мир уже переориентировался на ветер и солнце. Россия только подключилась к этому тренду: потенциал роста 10x. За прошедшие 2 года 90% вводимых мощностей в мире приходится на солнце и ветер, этому способствует снижение стоимости ветряной и солнечной энергии.

Правительство видит перспективы в развитии генерации зелёной энергии в России. «В прошлом году из всех вводов энергетических мощностей суммарно по России 60% пришлось на солнце и ветер», - заявил министр энергетики РФ Новак. Государство ставит цель увеличить долю ветра и солнца в энергосистеме России с 1% до 10% к 2040 году.

#макро #энергетика
@AK47pfl

Россия неизбежно идёт в зелёную энергетику — акционеры Энел Россия (ENRU) будут зарабатывать в 5 раз больше, чем сейчас.

1️⃣ Рынок зелёной энергетики в России вероятно вырастет в 10 раз за следующие 10-20 лет.

2️⃣ Государство готово профинансировать программу развития.

3️⃣ Энел Россия в числе лидеров конкурса отбора проектов. Материнская компания Enel - один из лидеров рынка ветроэнергетики в Европе.

4️⃣ Участие в развитии зеленой энергетики в России увеличит прибыль Энел России в 5 раз.

5️⃣ Энел станет самой дивидендной акцией в России: ~25% дивидендной доходности к сегодняшней цене ежегодно в следующие 15 лет.

👉 Справедливая цена акций Enel (ENRU) 1.45 руб, потенциал роста +78%

#макро #политика #ENRU
@AK47pfl