⚡️⚡️Трамп в твиттере угрожает России - запускает ракеты по Сирии. Рубль на 65, акции РФ снова вниз. А как хорошо день начинался...

#акцииРФ #геополитика #LKOH #GMKN #GAZP

О текущей ситуации и что делать?

Задираться и грозить войной в духе Трампа. Ему и его младшим напарникам - Мэй и Макрону - сейчас очень полезно задираться, так как бряцание оружием укрепляет их неоднозначные политические позиции дома.

Экономическая война тоже хорошая тема для США, особенно если знать, в кого бить.

Результат "войн" => нефть в рублях 4600+ за бочку, исторический максимум.

Говорим второй день со всеми крупнейшими сырьевыми экспортерами. Все радуются упавшему рублю, растущему сырью (бюджеты нефтяников свёрстаны из нефти ниже 3000 руб. / барр.). Считают миллиарды долларов прибыли.

Торжествует и российский бюджет. При такой нефти в рублях размещения ОФЗ нам больше не потребуются =)

Все, кто про внутренний спрос, наоборот - в трауре.

Что делать в этих условиях?

1. Продавать тех, кто пострадает сильнее всего. Банки. Особенно опасны вечные бонды банков, из популярных - Альфа Банка и ТКС. По ним есть реальный риск дефолта.

2. Покупать акции самых крепких экспортеров:
- ЛУКОЙЛа (компания более чем на 50% принадлежит американским и британским инвесторам, программа выкупа акций при 4600 руб./барр. великолепна)
- НорНикеля (их, как Русал, не запретить, занимают 25% рынка в никеле и 40% в палладии + нет одного контролирующего акционера + подешевели на 17% в долларах)
- Газпрома (писали выше про возможную смену Миллера + бенефициар от нефти 4600 руб./барр.)

@AK47pfl

#Русский_IR
• Наши акции в Лондоне открылись прыжком, Лукойл пробил 65 - это 4087 рублей по курсу открытия. Вообще, нефтяники уже отыграли 2/3 падения в долларах. Пока все по сценарию: https://t.iss.one/AK47pfl/718
• Русал рассматривает возможность перехода на расчеты в Евро. Также менеджмент активно думает, как рефинансировать долларовые долги - и о чем попросить правительство. Акции +4.22%.
• Дерипаска отказался от членства в СД Норникеля. Похоже, в свете всех личных санкций, он старается дистанцироваться от компании.

#РублЪ
• Рубль 61.64 и продолжает укрепляться. Жить можно, но нефтяники на этом фоне откатились после открытия.
• Министр финансов США вновь высказался против санкций на российский госдолг.

#Погода_на_рынках_капитала
• ФРС США настроены и дальше повышать ставки. Это оказывает давление на рынок акций.

#Политика_геополитика
• Вчера Медведев выступал с итогами своей работы перед Госдумой. Он выглядел так, как будто о смене правительства не может быть и речи. Но наши подписчики уже выбрали Грефа: https://t.iss.one/AK47pfl/706
• Трамп пока не принял окончательное решение бомбить Сирию. Белый дом заявляет, что рассматриваются разные варианты помимо ракетного удара. Типичная модель поведения Трампа - сначала накалить ситуацию до предела, а потом все нормализовать.
• Телеграм, возможно, заблокируют завтра. РКН, похоже, винит телеграм во всей панике, которая случилась в начале недели.

​​⚡️ Таганский суд принял решение заблокировать Telegram.

Все качаем Opera VPN на телефоны. Ссылки: iOS, Android.

Затем включаем VPN в настройках телефона (скриншот ниже). И пользуемся лучшим на сегодня мессенджером и далее =)

Оставайтесь с нами, теперь мы еще жестче и эксклюзивнее👊🏼

@AK47pfl

#акцииРФ

Уважаемые читатели, у нас появится новая рубрика «Инсайты - корпоративный шпнж», которая посвящена глубочайшему анализу российских компаний. Сегодня вечером мы опубликуем очень резонансный материал про одну из русских так называемых технологических компаний.

Оставайтесь с нами, защищайтесь от блокировки (как именно - написали вот здесь: https://t.iss.one/AK47pfl/720).

@AK47pfl

#Инсайты #корпоративныйШПНЖ

QIWI: Конец эпохи финансового аферизма или финтех по-русски

Уважаемые читатели, мы специально для вас подготовили наше понимание компании Qiwi. Те, кто интересуются доходными возможностями, наверняка сочтут наше расследование занимательным. Исследование эмоционально, ведь некоторое время назад некоторых из нас связывало многое с Qiwi: бизнес-партнерство и даже владение крупным пакетом их акций. Но все это было уже 5 лет назад, а сегодня синтезируем из нашего опыта и сегодняшнего понимания сути вещей:

https://telegra.ph/Konec-ehpohi-aferistov-i-QIWI-04-13

@AK47pfl

Обзор важнейших событий на неделю 16 - 20 апреля:

#Политика_геополитика

- Трамп все-таки бомбанул по Сирии, но предельно аккуратно. Сирийцы сами сбили ракеты своей системой ПВО. Жертв нет, наших рядом и не стояло. Пока все спокойно. Рублик даже не вздумал падать, ушел ниже 62 к доллару.

- Сегодня Госдума рассмотрит законопроект об ответных на мерах на санкции США. Хотят запретить компаниям США участвовать в приватизации, а также ввозить в Россию еду, с/х продукты и лекарства. Также хотят ограничить экспорт титана в США - Боинг пострадает, но и наш экспортер ВСМПО-Ависма тоже... Финальный выбор ограничений остается за ВВП.

- Сегодня же Штаты объявят новые санкции к РФ против всех, кто оснащал техникой президента Сирии Башара Асада. Это специальные санкции против каких-то военных товарищей, так что не страшно.

#Погода_на_рынках_капитала

- В четверг (20 апреля) встретятся министры стран комитета ОПЕК+. Новак почему-то начал говорить про новую организацию, которая объединит Россию и ОПЕК и будет противостоять сланцевикам из Штатов. Текущая сделка задрайвила нефть до $70 за бочку, теперь Саудовская Аравия - лидер ОПЕК - ставит таргет в $80.

- В США начался сезон отчетностей. На этой неделе отчитываются банки-тяжеловесы: BofA (сегодня), GS (вторник), MS (среда). Посмотрим на уровень покупательной способности и закредитованности потребителей США - главной движущей силы мировой экономики.

@AK47pfl

Друзья из Ренессанса подготовили табличку российских компаний. Напоминаем, что под высоким риском компании с ключевыми русскими акционерами (олигархами) и с большой долей рынка не в России.

@AK47pfl

Рубль и российские акции пробуют взлететь

#Политика_геополитика

- Трамп заявил, что пока не планирует новых санкций против России. В будущем он планирует придерживаться тактики «родителя» в отношении России: провинились? - нате санкции. А пока не провинились, новых санкций не будет. Это однозначно вернет предсказуемость на рынки капитала, хотя бы временно.

#Погода_на_рынках_капитала

- Помните скорость, с которой мы падали в прошлый понедельник? Сегодня можем с такой же скоростью полететь вверх. Сбер на открытии вернулся за 200, Лукойл в Лондоне +2%, РТС +4%.

- Рынок в США успокаивается и продолжает рост. Рост США будет еще одним «спонсором» сегодняшнего роста нашего рынка.

#РублЪ

- На этом фоне, рубль уже пробивает 61 и сегодня может протестировать уровень 60.

@AK47pfl

#Политика_геополитика

Немного о санкциях.

У США есть три способа растить собственное благосостояние:
1. наращивать кредитование (политика ФРС и так была предельно мягкой с 2008 года)
2. развивать технологии (но они ведут к расслоению: Кремниевая долина богатеет, остальные беднеют)
остается способ №3 – отнимать богатство у других стран – этим сейчас они и занимаются.

Американский рынок еще на прошлой неделе был в минусе с начала года, даже пошли разговоры о конце бычьего цикла. Трампу пришлось его спасать, наехать на Китай и Россию.

Пока у него получается, рынок США вышел в плюс, Китай и России в минусе с начала года. При этом, судя по пропагандистским статьям в Блумберге, Си и Пу (пока) тихо уступили давлению Трампа (Си высказался за открытие китайского рынка США, Пу не стал отвечать встречными санкциями/ракетными ударами). По дороге Трамп еще отжал Германию, Японию и Южную Корею.

Рейтинг одобрения Трампа на родине на максимумах за последние 12 месяцев.

Пока Трамп думает, что он победил. 😈😈😈😈 И пока он так думает, будут небольшие «санкционные каникулы». Может на месяц...

#Погода_на_рынках_капитала

- Вчера было ралли на рынке США, Азия также в плюсе. Нефть выше 72.

- На фоне общего роста и «санкционных каникул» торги в России проходят в зеленой зоне. RTS +2%, SBER +4%, LKOH +2%.

@AK47pfl

Сегодня на российском рынке день buy - на сильной нефти, подтверждении вчерашних новостей по санкциям и консолидации курса рубля.

#Погода_на_рынках_капитала

- Нефть достигает 3-летнего максимума на ожидании продления ОПЕК, опасениях по санкциям против Ирана и падении запасов США.

- Сегодня встречается ОПЕК, любые комментарии важны.

- Иран - 4% от мировой добычи - должен до 12 мая достичь соглашения с США по ядерный сделке. Если не удастся, то цена может подняться еще на $5/bl.

- На этом фоне растет добыча в США, которая уже обогнала Саудовскую Аравию и стала второй после России.

- Природа текущих цен на нефть - явно геополитическая, а значит, рисковая. Пока всех все устраивает, но нужно быть готовыми к смене ситуации.

- Российские нефтяники сейчас в выигрыше: напомним, бюджет Лукойла и других нефтяников составлен исходя из нефти в рублях по 3000 - а сейчас она 4500.

#РублЪ

- Минфин начал покупать валюту по 61, дождавшись отскока от пиковых значений. Это сигнал, что не стоит ждать сильного укрепления. Средняя нефть в рублях за квартал - на историческом максимуме.

@AK47pfl

​​#Инсайты #корпоративныйШПНЖ

Пустышку в Киви идентифицируем не только мы, но и Незыгарь - один из самых авторитетных каналов телеграма.
Всех инвесторов мира призываем - BIG SHORT на Киви
Ранее мы написали обоснование своего мнения: https://t.iss.one/AK47pfl/722

@AK47pfl

#Погода_на_рынках_капитала

- Высокие цены на нефть спровоцировали инфляционные ожидания, в преддверии заседаний ЕЦБ и ФРС. Ставки в США и Европе идут вверх.

- По слухам, спрос на смартфоны снизился из-за насыщения рынка. На этом фоне падали акции высокотехнологичных компаний в США и Азии. Рынок смартфонов был главным драйвером роста технологического сектора, а технологический сектор - локомотивном рынка. Если этот рынок перенасыщен, то за счёт чего расти дальше?

- Торговая война между США и Китаем сейчас ведется в сфере электроники. США запретили продажу американских компонентов в смартфоны ZTE - Китай в ответ вливает миллиарды долларов в собственные производства чипов.

@AK47pfl

#Русский_IR

На этой неделе:
- 24 апреля (вторник) - Лукойл объявит финальные дивиденды за 2017 год
- 25 апреля (среда) - Новатэк отчитывается за 1 кв 2018
- 27 апреля (пятница) - Газпром отчитывается за 4 кв 2017
- 28 апреля (суббота) - рабочий день на ММВБ

#Погода_на_рынках_капитала

- Азия открыла неделю в небольшом минусе, фьючерсы США немного в плюсе. Нефть 74.

- Минфин продолжает закупки доллара по 61-62. При этом Антон Силуанов недавно заявил, что рубль скоро может вернуться на прежние уровни. Это выглядит нелогично, но, может быть, в Минфине что-то знают.

На этой неделе:
- в США отчитываются топы тех сектора: Amazon, Google, Microsoft, Facebook
- 26 апреля (четверг) - заседание ЕЦБ
- 27 апреля (пятница) - заседание Банка Японии
- 27 апреля (пятница) - данные по ВВП США за первый квартал
- 27 апреля (пятница) - заседание СД ЦБ РФ по ставке

#Политика_геополитика

- Внимательно следим за ситуацией в Армении. На выходных в Ереване прошли митинги против утверждения Сержа Саргсяна на посту премьер-министра: собралось до 160 тысяч человек. Что это: продолжение Грузии-2003 и Украины-2014 или на этот раз обойдется без жестких последствий для России?

@AK47pfl

#Погода_на_рынках_капитала

- Нефть 75.

- Минфин США отложил ограничения против Русала на октябрь и заявил, что санкции направлены не против предприятия и работников, а против Дерипаски. Рынок поверил, что удастся договориться, и акции Русала взлетели на 34% в Гонконге.

- Вчера прошла конференция управляющих хедж-фондами Sohn2018. Вот инвестидеи: шортить Facebook, так как регулирование будет ужесточаться; покупать биткойн, так как это лучший заменитель золота и будет стоить $70'000; покупать акции энергетических и сырьевых компаний, так как мировая экономика в конце цикла и цены на сырьё в это время растут.

#Политика_геополитика

- В Армении закончилось мягко. Премьер мирно ушел в отставку, Россия и США не вмешались в конфликт.

- Путин планирует увеличить расходы на здравоохранение, образование и инфраструктуру на 10 трлн руб. Кажется, власть решила заняться внутренними проблемами. Финансирование, в том числе, подразумевает урезание военных расходов и увеличение госдолга. Что это - позитивный сигнал или обманный маневр для Запада?

- Судя по новостям за последние 2 недели, Трамп и Путин играют в санкционные каникулы и делают добренькие жесты друг другу. Расслабляться пока рано.

- И не забываем про 12 мая - США к этому дню решат, будут ли новые санкции по Ирану, в том числе ограничение на экспорт нефти.

#РублЪ

- Morgan Stanley ожидает ослабления рубля до 66 руб./$

@AK47pfl

#Инсайты #корпоративныйШПНЖ

QIWI: кто на самом деле пользуется платёжными терминалами

Не знаем как вы, но наша редакция уже давно задаётся вопросом - кто пользуется платежными терминалами Киви в эпоху мобильных банков? За счет чего живет этот бизнес, если количество платежей постоянно падает, а ставки аренды растут?

Обсудили этот вопрос с анонимным высокопоставленным источником в банковской сфере. В числе прочего, было 3 тезиса, озвученных нашим собеседником.

1. Источник подтвердил: терминальная сеть QIWI убыточна. Ежемесячный убыток составляет десятки миллионов рублей.
2. А теперь то, что стало новостью. На какие деньги Киви содержит 152'000 платёжных терминалов? Кто пользуется этими терминалами? Ответ оказался простым и циничным: небольшие и средние банки используют QIWI, чтобы "рисовать" капитал. Схема простая: деньги в терминалах невозможно посчитать, и банк отчитывается о "зависших" в терминалах средствах. Другими словами, банк говорит ЦБ, что у него на счетах N миллиардов рублей наличными, но треть из них лежит в терминалах QIWI и банк пока не может показать эти деньги регулятору. Банк проходит проверку, а QIWI получает благодарность от банка.
3. ЦБ в курсе этой лазейки, но регулярно пересчитывать деньги в 152 тысячах терминалов не может физически. Платёжные терминалы теперь единственная надежда для банков, которые рисуют себе капитал - но ЦБ, конечно же, скоро решит эту проблему.

Чтобы пазл окончательно сложился, напоминаем: 21.73% акций QIWI plc. принадлежат банку Открытие, в который недавно вводили временную администрацию и который теперь стал государственным.

@AK47pfl

#Русский_IR

- Сегодня СД Роснефти рекомендует размер дивидендов, а Яндекс и Новатек отчитаются по результатам 1 квартала.

#Погода_на_рынках_капитала

- Ставка по десятилетним облигациям США достигала вчера 3% - впервые с начала 2014 года. Это негативное событие для рынков: высокая ставка отражает высокие инфляционные ожидания и может предвещать глобальный risk-off. Значит, рынок готовится к более дорогим кредитам. Американскому правительству станет дороже обслуживать долг, который и так находится на исторических максимумах, а корпорации будут больше тратить на проценты по займам, снижая инвестирование и обратный выкуп акций.

- Caterpillar неплохо отчитались за 1 квартал, но сообщили, что дальше дела пойдут хуже. Рынок всегда следит за CAT, потому что их продажи являются барометром экономического роста и инвестиционной активности.

- Америка закончила торги в минусе на фоне роста ставки и неоднозначной отчетности технологических компаний. Азия и Европа тоже торговались в отрицательной зоне.

- Сегодня будем ждать отчетности Facebook.

@AK47pfl

Опрос: а какими продуктами компании QIWI пользуетесь вы?
anonymous poll

Никакими – 1K
👍👍👍👍👍👍👍 79%

QIWI-кошельком – 252
👍👍 18%

Картой рассрочки "Совесть" – 20
▫️ 1%

Платежными терминалами – 19
▫️ 1%

E-commerce – 6
▫️ 0%

👥 1396 people voted so far.

​​#РублЪ

Прошло больше двух недель с начала валютной паники из-за санкций США. Рубль взлетал до 65 за доллар и выше 80 за евро. Сейчас на уровнях 62.3/$ и 76/€.

Мы решили проанализировать поведение МинФина на валютном рынке. Напомним, по бюджетному правилу они скупают доллары на рынке при нефти выше $40 (а сейчас она выше $73 - это +80% к бюджетной цене).

На графике ниже курс доллара (красная линия, левая шкала) и закупки валюты МинФином (голубые столбцы, правая шкала).

Сделаем 3 важных вывода.

1. МинФин круто спекулирует на рубле. Всегда покупает при дешевом долларе.
Вот и недавно, во время паники, при рубле 65/$ МинФин прекратил покупать доллары, подождал недельку и снова начал тарить при курсе 60-62/$. Так что уровни 60-62/$ МинФин считает "новой реальностью".
2. Все закупки баксов были не зря. МинФин не пускал рубль ниже 55 в конце 2017 - начале 2018 при дорогой нефти, а теперь держит выше 60. В итоге нефть в рублях достигла 4600 руб. за баррель - а в бюджете на 2018 заложена цена 2700! Теперь МинФин после долгих лет дефицита может получить получить профицит бюджета 2%+ от ВВП. Силуанов должен прыгать от счастья, а ВВП неспроста заявил про начало инвестиций в инфраструктуру в день инаугурации.
3. В моменте МинФин закупает долларов на 17.5 млрд рублей в день - это примерно 280 млн долл., или ~6-9% от дневного объема на бирже. После такого рубль сложно назвать свободно плавающим. Такие закупки реально давят на рубль. Поэтому про возвращение курса ниже 60/$ можно говорить только при нефти $80, или при полном сворачивании санкций США против российских компаний.

@AK47pfl