🇷🇺 Бизнес готовится к худшему. Индекс PMI обрабатывающих отраслей в России в октябре упал до 46.9 пунктов. Еще в сентябре показатель был на уровне 48.9 пунктов. На фоне усиления второй волны коронавируса бизнес настроен пессимистично.

Вторая волна пандемии может быть более опасна для бизнеса. Закрытие экономики во время первой волны частично поддерживалось через различные меры поддержки государство. На данный момент экономику не собираются закрывать, а значит новые меры поддержки вряд-ли будут. Хотя россияне все равно будут потреблять значительно меньше, что и ударит по бизнесу.

Больше всех от этого пострадают офлайн-ритейлеры и банки.

#макро
@AK47pfl

🛢 Нефтяной сектор становится рисковой инвестицией, особенно опасны Лукойл (LKOH) и Газпромнефть (SIBN). Помимо отмены льгот для добычи высоковязкой нефти и выработанных месторождений нефтяной сектор в целом столкнулся с недостатком спроса.

Нефть продолжает падать на опасениях о снижении спроса при росте добычи. Нефть марки Brent упала уже на 21.7% от локальных максимумов в августе и продолжает падать из-за двух факторов:

• Крупнейшие европейские страны ввели новые локдауны. Совокупное потребление за 2019 год Германии, Франции, Великобритании составило 62.3% от всего потребления Европы или 9.8% от мирового потребления. Ограничения станут причиной падения спроса на нефть во всем мире.
• В Ливии растет добыча сырой нефти. На данный момент добыча нефти в Ливии достигла уровня в 800 тыс б/с., что почти в 8 раз больше, чем в августе. И дальнейший рост добычи до 1 млн б/с к концу году окажет еще большее негативной влияние на котировки.

#макро #LKOH #SIBN
@AK47pfl

⚖️ Дисбаланс в акциях дочек структуры Газпрома: ОГК-2 может догнать ТГК-1. За последнюю неделю акции ТГК-1 выросли на 2.5%, в то время как ОГК-2 упали на 8%. Акции ОГК-2 имеют апсайд в 18% и могут в ближайшее время догнать фундаментально переоцененные акции ТГК-1, считают источники РДВ из энергетического сектора.

ОГК-2 - наиболее перспективная энергетическая компания в ближайшие 5 лет. На 2021-2025 годы придется пик платежей ДПМ, за счет чего компания сможет вернуть 70% стоимости акций через дивиденды.
👉 Справедливая цена акций ОГК-2 (OGKB) 0.8 руб., апсайд 18%.

ТГК-1 - угасающая компания, прошедшая пик выплат по ДПМ еще в прошлом году. В ближайшие 3 года ТГК-1 ждет падение финансовых результатов и дивидендных выплат.
👉 Справедливая цена акций ТГК-1 (TGKA) 0.01 руб., даунсайд 10%

#сравнение #OGKB #TGKA
@AK47pfl

РДВ — впереди брокеров и банков.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot

🎾 Наша с вами программа лояльности в сквош-клубе #1 в России: @RDVsquashbot

🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: neo.putinomics.ru

🛢 Газпром (GAZP) и Новатэк (NVTK): цена на газ нормализовалась вслед за запасами газа в Европе. За счёт восстановления потребления, снижения поставок СПГ со стороны США и снижения собственной добычи Европы запасы газа в Европе смогли закрепиться ниже уровней 2019 года.

Текущее состояния запасов вместе с началом отопительного сезона будут поддерживать цены на газ. Дополнительным драйвером может стать более холодная, чем обычно зима, которой на данный момент ожидает Газпром, которая может помочь дополнительно снизить уровень запасов. При этом спрос на газ не страдает из-за новых локдаунов,т.к. около 2/3 газа используется для отопления, которое никак не зависит от карантинов.

В России от благоприятной рыночной конъюнктуры на Европейском рынке газа будут выигрывать Газпром и Новатэк, занимающиеся продажей газа и СПГ в Европу.

#макро #GAZP #NVTK
@AK47pfl

#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

🇺🇸 Выборы США: история 2016 года может повториться. Сейчас Байден, также как и в середине октября, лидирует на 10 пунктов по опросу NBC и WSJ. Однако, схожая ситуация наблюдалась и на прошлых выборах в США в 2016, когда Трамп по опросам тоже отставал от Хиллари Клинтон, но в итоге выиграл выборы благодаря «колеблющимся» штатам.

Принятие стимулов экономики может отложиться до января 2021 года. После оглашения результатов в США могут начаться протесты несогласных с результатами. Могут начаться обвинения обеих сторон в подтасовке результатов. Нестабильность ситуации может привести к невозможности принятия решений, в том числе по мерам поддержки экономики США.

#макро
@AK47pfl

⚖️ Индикатор СиЖ Россия. 03.11.2020.

Текущее настроение: Страх.

Индикатор страха и жадности показывает настроение инвесторов. В периоды большого страха рынки могут необоснованно сильно упасть. А в периоды большой жадности, активы часто растут выше справедливой цены.

Индикатор СиЖ помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning
@AK47pfl

$=80,42р. RTS +0,26% BRENT +0,21%

📌 LIVE Карта рынка
08:30 мск / 03.11.2020

🦠 Коронавирус: главное за сутки
03.11.2020

Статистика заболеваемости:
• В мире: +472 997 заболевших, 5 712 смертей.
• В России: +18 257 заболевших, 238 смертей.

• В Санкт-Петербурге могут ввести новые ограничения при несоблюдении требования эпидемиологической безопасности, заявил губернатор Беглов.
• Пик по коронавирусу в России ожидается не раньше чем через месяц, в Москве - через неделю.
• В Подмосковье заработали новые ограничения из-за коронавируса.
• Массовая вакцинация от коронавируса препаратом центра "Вектор" начнется в 2021 г.
• В Италии ввели новые ограничения из-за пандемии.


#morning
@AK47pfl

🇺🇸 Выборы в США: главное за сутки
03.11.2020

• Сегодня ночью завершаются выборы Президента США.
• По опросам Байден лидирует в достаточном числе колеблющихся штатов для победы. Сейчас Трамп отстаёт от кандидата от демократов сильнее, чем в 2016 году.
• Победа Байдена приведёт к ослабление доллара и притоку инвестиций в акции и облигации развивающихся стран, считают аналитики.

#morning
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
03.11.2020.

❗️ Главные темы:

• Россия может отложить увеличение добычи нефти на 500 тыс. б/с, согласно сделке ОПЕК+, из-за второй волны коронавируса. В таком случае добыча нефти в РФ может оказаться на 6 млн т меньше первоначального плана.
• Рост игровой индустрии в 2020 может составить 19–20%, ранее этот показатель составлял 8-12% в год. На фоне режима самоизоляции расходы россиян на видеоигры в 1П увеличились на рекордный 21%, до $1.15 млрд. Больше всего вырос сегмент мобильных игр, который прибавил более трети выручки.

👁 За чем следить:

• Норникель (GMKN): СД о дивидендах за IIIкв2020
Ленэнерго (LSNG): РСБУ IIIкв2020
Мосбиржа (MOEX): публикация объемов торгов в октябре
МРСК Сибири (MRKS): РСБУ за IIIкв2020
США: выборы президента
Япония: выходной
• Новый пакет мер поддержки экономики США.
• Рост случаев заражения коронавирусом.
• США: Выборы президента.
• Конфликт на Нагорном Карабахе.

🔍 В фокусе:

👉 Россети, таргет 6, апсайд 302%.
👉 Mail, таргет 3690, апсайд 74%.

#morning
@AK47pfl

⚖️ Финансовые результаты ОГК-2 (OGKB) будут расти, у ТГК-1 (TGKA) - снижаться. ДПМ (договор и предоставлении мощности) - основной источник прибыли для электрогенерирующих компаний, который формирует до 75% EBITDA отрасли.

ОГК-2 - единственная растущая компания из сектора электрогенерации в рамках ДПМ. Пик платежей по ДПМ придется на 2021 год. В дальнейшем резкого спада как у ТГК-1 не произойдет. Все это приведет к опережающей динамике акций ОГК-2 относительно аналогов в перспективе 5 лет.

ТГК-1 ожидает падение выплат по ДПМ с 16% до 2% от выручки 2019 года в течение всего 3 лет. Отрицательная динамика по наиболее рентабельному сегменту приведет к значительному снижению чистой прибыли и дивидендных выплат. ТГК-1 превращается в стагнирующую компанию без перспектив роста с высокой долей низкомаржинального теплового бизнеса (50% выручки против 4% у ОГК-2).

#сравнение #OGKB #TGKA
@AK47pfl

​​⚖️ Суммарная дивидендная доходность ОГК-2 (OGKB) за 5 лет составит 63% против 43% для ТГК-1 (TGKA). Источник РДВ из энергетического сектора представил расчет дивидендной доходности на 5 лет к текущим ценам ОГК-2 и ТГК-1 (см график).

Дивидендная доходность ОГК-2 будет стабильно увеличиваться с 10% в текущем году до 14.5% в 2024 году благодаря растущим платежам по ДПМ и индексации рыночных цен на э/э на примерно 9% в год. ОГК-2 получила третью по величине квоту в программе ДПМ-2 в 7.5% и самую крупную среди дочерних компаний Газпрома, что подразумевает долгосрочный рост финансовых показателей.

Дивиденды ТГК-1 будут сокращаться с максимально возможных 11.5% в этом году до 5.8% в 2024 году. При этом может повториться история прошлого года, когда прибыль ТГК-1 сократилась на 36% за счет неожиданного обесценения, что приведет к соответствующему снижению размера дивиденда. ТГК-1 выиграла всего 1.6% от общего объема ДПМ-2, что не сопоставимо по размерам с масштабом первой программы.

#сравнение #OGKB #TGKA
@AK47pfl

🔬 Китай — долгосрочный фактор роста Газпрома (GAZP). Китай находится на 3-м месте по потреблению газа и имеет один из самых больших показателей роста спроса, равный 8.6% в 2019 году. Сила Сибири Газпрома имеет самые низкие цены трубопроводного газа. Это создает долгосрочную перспективу взаимовыгодного сотрудничества: Китая получает более дешевый, относительно СПГ, газ, а Газпром — дополнительный рынок.

Совокупный объем экспорта в Китай в перспективе составит 88 млрд куб. м — почти половина объема газа, поставляемого в Европу: 199 млрд куб. м газа в 2019 году. Поставки газа в Китай обеспечат:
• Газопровод Сила Сибири. Первый этап был запущен в конце 2019 года, второй этап будет введен в эксплуатацию в 2022 году. Общая экспортная мощность газопровода составит 38 млрд куб. м в год к 2025 году. Долгосрочные контракты на поставку газа в Китай заключены на 30 лет.
• Сила Сибири -2. Станет основой нового экспортного канала через Монголию до Шанхая мощностью 50 млрд куб. м в год.

#анализ #GAZP
@AK47pfl

🔬 Mail (MAIL): игровой сегмент в России может вырасти на 20%. За первое полугодие 2020 объем рынка российского игрового рынка составил $1.15 млрд (+21% г/г). Участники рынка ожидают сопоставимых темпов роста по итогам года вместо стабильных 8-12% в прошлых годах. Наибольший прирост в первом полугодии показали мобильные игры: выручка в этом сегменте составила $498 млн (+37% г/г) и заняла 43.5% рынка, а число игроков достигло 66 млн человек (+25% г/г).

Mail развивает сегмент мобильных игр – самый развивающийся сегмент растущего рынка. Доля выручки компании от мобильных игр с 2016 по 2019 выросла с 25% до 69%. По оценкам компании, общая выручка Mail от игр к 2022 составит $1 млрд.

#анализ #MAIL
@AK47pfl

🔬 Ростелеком (RTKM) – бенефициар второй волны коронавируса. Во время первой волны бизнес осознал необходимость цифровизации и развития онлайн-каналов:

• Связь и интернет - коммуникация сотрудников, дистанционная работа и контроль приборов. Ростелеком предоставляет виртуальную телефонию, интернет для бизнеса, корпоративные сети.
• Хранение и обработка данных - работа с большими данными и их анализ. Ростелеком предоставляет виртуальное хранилище и виртуальный Центр Обработки Данных.
• Информационная безопасность - стабильная и надежная работа. Ростелеком предоставляет сервис защиты от DDoS-атак.
• Удаленный контроль оборудования и видеонаблюдение - контроль за сотрудниками и общей работой предприятия. Ростелеком предоставляет мониторинг удаленного оборудования, видеонаблюдение для бизнеса.

Ростелеком увеличил выручку на 12.6% г/г и прибыль на 31.9% г/г во 2 квартале благодаря пандемии. Ростелеком предоставляет услуги по цифровизации и выигрывает от начала новой волны.

#анализ #RTKM
@AK47pfl

📊 Потребительский спрос в России снижается на фоне второй волны и экономического кризиса. Трафик в ТЦ упал в октябре на 9% к сентябрю и по разным оценкам на 25-40% г/г. Снижение трафика – числа покупателей – приводит к падению количества продаж. Для привлечения покупателей магазины увеличивают промоактивность, что давит на маржинальность.

Потребительская активность в октябре резко снизилась на 10% г/г. По данным SberIndex таких плохих значений не было с конца мая, когда действовала обязательная самоизоляция и система пропусков.

Возможен новый толчок развития онлайн-ритейлеров. Под ударом находятся не только офлайн-ритейлеры но и работающие по модели in-store pick-up, когда клиент забирает заказ в оффлайн магазине, которые зачастую находятся в ТЦ.

#сектор
@AK47pfl

Казаньоргсинтез (KZOS) — НОВЫЙ ЭМИТЕНТ НА NEO.PUTINOMICS #KZOS

Казаньоргсинтез (KZOS)

Справедливая цена: 95 руб.
Апсайд: +25%
Прогнозная дивдоходность за следующие 12 месяцев 3.95%

👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/kzos/moex

@AK47pfl

Президент России заинтересован в развитии фондового рынка РФ. На предыдущей неделе прошёл форум «Россия Зовёт!». На нём выступил Владимир Путин, где отметил рост розничных инвесторов как серьёзного инвестиционного источника и затронул необходимость развития экосистем Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER) и ВТБ (VTBR). Кроме того, Владимир Путин подчеркнул хорошие перспективы Яндекса, Mail (MAIL) и Ростелекома (RTKM) и выразил готовность способствовать их развитию.

Российский фондовый рынок постепенно набирает обороты, а президент участвует в этом процессе и поддерживает его.

#рынок_рф
@AK47pfl

❗️ Сегодня в США проходят также выборы в Сенат и Палату Представителей. Они не менее важны, так как именно эти органы принимают законы. И без их поддержки новый президент не сможет реализовывать свою программу.

👉 Коллеги с канала IF Stocks подробно разобрали, как проходят эти выборы, и какой исход ожидается.

Рекомендуем почитать и подписаться на канал.

@AK47pfl