РынкиДеньгиВласть | РДВ
144K subscribers
7.47K photos
159 videos
74 files
12.1K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Чат: @AK47PFLCHAT

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров
Download Telegram
📊 АКЦИОНЕРЫ БАНКОВ ЗАПЛАТЯТ В СЛУЧАЕ СХЛОПЫВАНИЯ ПУЗЫРЯ ПОТРЕБКРЕДИТОВ. #сектор #SBER #VTBR #TCSG

Инвесторы держат риски и потеряют в случае роста невозвратов по кредитам. Сейчас банки в тяжелом положении и рискуют понести потери по итогам года из-за невыплат по потребительским кредитам.

Рынок уже дал сигналы о начале схлопывания пузыря потребительских кредитов. В мае-июне просрочка от 60 дней выросла на 120%, что может быть сигналом начала схлопывания пузыря потребительских кредитов. Почитать о разделении кредитов и что это означает для банка можно здесь.

Число просроченных долгов растет, банки просто спишут потери и получат убытки. В ближайшие месяцы просроченная задолженность будет увеличиваться как в объеме, так и в длительности. В четвертом квартале банка традиционно списывают просроченные или продают коллекторским агентствам. При продаже просроченного долга банк в среднем возвращает себе всего 2.62% от номинала кредита.

Потери банков скажутся на результатах и дивидендах. При взрыве пузыря потребкредитования банкам придется кратно наращивать резервы, что окажет негативное влияние на прибыль. Банки, чья доля потребкредитов велика рискуют получить убыток.

@AK47pfl
🔬 РОСТЕЛЕКОМ МОЖЕТ РАЗВИВАТЬ ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ПРОЕКТ-ЕДИНОРОГ. #анализ #RTKM

Ростелеком будет реализовывать проект Умный город, на что будет выделено 80-100 млрд рублей из бюджета. Проект может оцениваться в будущем до $1 млрд и получить признание на международной арене. Ранее Ростелеком (RTKM) уже показывал двузначный рост в цифровых сервисах.

Ростелеком может стать основным оператором проекта Цифровой город. Компании может быть выделено 80-100 млрд рублей в рамках национальной программы Цифровая экономика. Ранее схожий проект разрабатывался на основе Минстроя, однако он был отложен, благодаря чему роль компании в развитии цифровых технологий увеличивается.

Цифровой город - потенциальный российский единорог. Оценка проекта может вырасти до $1 млрд и более, что сделает его компанией-единорогом и даст выход на мировую арену по мнению вице-президента фонда Сколково Олега Дубнова. Среди потенциальных инвесторов и партнеров крупнейшие сотовые операторы, девелоперская ГК Основа, Росатом, Huawei, Enel, Cisco, Schneider, Яндекс (YNDX) и др.

Ростелеком получит поддержку государства и прибыль от реализации проекта в будущем. Выручка Ростелекома от цифровых сервисов уже растет двузначными темпами. Проект Умный город компания начала развивать еще в 2018 году и дальнейший рост еще сильнее увеличит доходы компании. Совокупная поддержка государства может составить 213 млрд рублей в ближайшие годы.

@AK47pfl
​​🔬 ПОДПИСАННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО СО SPOTIFY ПРИВЕДЕТ НОВЫХ КЛИЕНТОВ В МТС. #анализ #MTSS

МТС подтвердил стратегическое партнерство в России с сервисом стриминга музыки Spotify. В рамках партнерства абоненты оператора получат бесплатную полугодовую подписку Spotify Premium, позволяющую выбирать и слушать музыку без рекламы. Это обеспечит приток новых клиентов и поможет в развитии медиа-экосистемы МТС (MTSS).

Партнерство вероятно заключено на 1.5-2 года и может быть продлено далее. По словам первого вице-президента МТС Вячеслава Николаева, это соглашение - логичный шаг продолжения развития медиа экосистемы компании. Учитывая популярность Spotify, компания ожидает "существенного эффекта", который приведет к увеличению числа абонентов.

Соглашение приведет к притоку новых пользователей, что скажется на выручке компании. Соглашение со Spotify усилит лояльность текущих и сможет обеспечить приток новых пользователей, в частности, молодежной аудитории. Помимо Spotify МТС сотрудничает с Apple Music и Яндекс.Музыкой.

@AK47pfl
​​🔬 МРСК ЦЕНТРА И ПРИВОЛЖЬЯ: 12.4% ДИВИДЕНДОЙ ДОХОДНОСТИ ЗА 2020 ГОД. #анализ #MRKP

МРСК ЦП – стабильная компания, с высокой дивидендной доходностью. Акционеры могут получить 12.4% доходности за 2020 год, а за пять лет вернуть больше половины стоимости акции. При этом энергетик стойко перенес первый квартал на фоне остальных компаний сектора.

МРСК ЦП собирается направить на дивиденды 3 млрд рублей согласно бизнес-плану. Это на 62% больше, чем в прошлом году. Суммарно за следующие 5 лет МРСК ЦП принесет акционерам 56.4% от цены акции.

МРСК ЦП может увеличить дивиденды за счет сокращения капзатрат. Согласно дивидендной политике МРСК ЦП чем меньше капекс, тем больше дивиденды. При этом дивидендная политика компании предполагает выплаты по итогам полугодия, 9 месяцев и итоговые за год. В прошлом году компания заплатила за 9 месяцев, в этом году возможно повторение.

МРСК ЦП устойчивая компания и хорошо перенесла тяжелое для энергетики первое полугодие. Выручка в 1 полугодии по РСБУ составила 47 млрд руб. (-0.8% г/г), чистая прибыль выросла до 5.1 млрд руб. (+0.8% г/г). Для сравнения чистая прибыль МРСК Северо-Запада упала в 2.4 раза, а сами Россети получили убыток в размере 22 млрд руб. против прибыли в 123 млрд в 2019 году.

@AK47pfl
🌎 СПЛИТ АКЦИЙ КАК НОВЫЙ ТРЕНД НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ. #макро

Рост популярности инвестиций приводит к росту доступности инструментов обычным физическим лицам. Один из таких методов - сплит акций, который приводит к повышению доступности одной акции гигантов. На такой шаг может пойти Транснефть.

Сплит заключается в увеличение количества акций в несколько раз, чтобы снизить стоимость одной акции, сохранив общую капитализацию компании. Частным инвесторам сложно покупать акции, которые стоят больше нескольких сотен долларов и поэтому Apple и Tesla недавно пошли на это. С большой вероятностью, сплит можно ожидать и в акциях Amazon.

На Мосбирже есть целый ряд компаний, которые выиграют от сплита акций. Самый главный кандидат - Транснефть преф (TRNFP). Стоимость акции практически в 140 тыс руб. не интересна частным инвесторам. А сплит акций в 100 раз до 1400 руб. увеличит приток частных денег и увеличит капитализацию компании.

@AK47pfl
💎 ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ ОТ ИСТОЧНИКОВ РДВ: ЗАМЕНА НОРНИКЕЛЯ НА МРСК ЦП. #стратегия #MRKP

Эксперты клуба заменяют Норникель в портфеле на МРСК ЦП. Растет корпоративный спор вокруг Норникеля (GMKN) и риск снижения дивидендных выплат за 1 полугодие из-за штрафа. МРСК ЦП (MRKP) напротив планирует увеличить дивиденды.

Норникель может заплатить только 30% EBITDA в виде дивидендов за 1п 2020 вместо 60%. Также растет корпоративный конфликт между Потаниным и Дерипаской. Однако хорошие дивидендные перспективы Норникеля в 2021 году сохраняются.

МРСК ЦП планирует повышать дивиденды и снижать капзатраты. По планам самой компании, в ближайшие 5 лет акция вернёт около 56% в виде дивидендов. Рост дивидендов произойдет за счет сокращения инвестиционной программы.

Ожидаемая дивидендная доходность портфеля в ближайшие 12 месяцев - 12.1%:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/5407

@AK47pfl
🗣 ЛУЧШАЯ ИНВЕСТИЦИЯ - ВАШИ ДЕТИ. #сентимент #DSKY

История об инвесторах в Детский Мир: казалось бы вкусные дивиденды и ракетный рост.

Или эффект маршмеллоу?

Предлагаем посмотреть познавательное видео, которое позволит лучше понять инвесторов, покупающих Детский Мир почти в 2 раза дороже справедливой цены.
👉 https://m.youtube.com/watch?v=a0JPiWRTLe0

Справедливая стоимость акций Детского мира (DSKY) равна 70 рублей, даунсайд 42%.

👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.

@AK47pfl
​​🇷🇺 У РОССИЯН ЗАКАНЧИВАЮТСЯ ДЕНЬГИ - РИТЕЙЛ И БАНКИ ПОД УГРОЗОЙ. #макро

После небольшого роста расходов, связанного с отложенным спросом, россияне стали значительно экономить. Экономия на потреблении вызвана рекордным падением доходов россиян и приводит к снижение доходов банков и ритейлеров.

На прошлой неделе объем повседневных расходов в России снизился на 10.3% к прошлой неделе и достиг 3943 руб. Год к году расходы снизились на 6.9%. Расходы недели с 3 по 9 августа оказались ниже среднего значения за последний год на 12.5% и упали на 6.9% г/г.

Экономия россиян в итоге ударит по ритейлерам и банкам. Сильная экономия россиян логично вытекает из рекордного снижения доходов населения и риска возникновения второй волны коронавируса, которая только ухудшит ситуацию. На этом фоне закредитованность физических лиц достигла своего рекордного значения, а платежеспособность населения упала. У банков растет риск невозвратов и снижаются комиссионные доходы. Пузырь потребкредитования продолжает раздуваться. Под ударом находятся все ритейлеры из-за снижения спроса.

Экономия населения на товарах сильнее всего бьет по фэшн-индустрии и прочим непродовольственным ритейлерам. Из публичных непродовольственных ритейлеров сильнее всех страдают Обувь России и Детский мир. Экономия приводит к снижению среднего чека, снижению маржинальности из-за роста покупок дешевых товаров. Все это давит на финансовые результаты ритейлеров.

@AK47pfl
Forwarded from НЕЗЫГАРЬ
5 самых важных событий недели на фондовом рынке.
Совместный проект Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.

1. Первая вакцина в мире зарегистрирована в РФ
Во вторник Владимир Путин заявил, что в России официально зарегистрирована первая в мире вакцина от коронавируса. Вакцина была разработана «НИЦЭМ им Н.Ф. Гамалеи», а единственной площадкой для производства стал входящий в группу АФК Система фармацевтический завод «Биннофарм». Также сообщается, что РФПИ  стал одним из основных инвесторов при создании вакцины. Глава фонда, Кирилл Дмитриев, заявил, что в течение последующих 5 месяцев объем производства составит 10 млн доз в месяц. Эта новость была по-разному воспринята в миром обществе, однако уже появились первые страны, которые готовы также купить и использовать российскую вакцину. Инвесторы отреагировали на это событие положительно, акции АФК Система росли более чем на 10%  в течение вторника.

2. ВТБ планирует выплатить 10% чистой прибыли
В заявлении Правительства от 3 августа 2020 года говорится о том, что ВТБ следует рассматривать выплату дивидендов в виде 10% от чистой прибыли по итогам 2019 года. В таком случае дивдоходность акций ВТБ составит лишь 2%, хотя менеджмент компании неоднократно заявлял о дивидендах в размере 50% от чистой прибыли и дивходности в 9,7%. Рынок воспринял эту новость негативно, «Открытие» сообщило, что «разочаровано дивидендами ВТБ». На рынке многие инвесторы пришли к мнению, что сокращение дивидендов это единственный способ сохранить достаточность капитала банка.

3. Допэмиссия Аэрофлота

СД Аэрофлота предложил акционерам увеличить уставный капитал путем размещения до 1,7 млрд акций допэмиссии. Как ранее указывалось в распоряжении правительства, во исполнение указа президента РФ Росимуществу, Минтрансу и Минфину необходимо осуществить дополнительный выпуск акций «Аэрофлота» по открытой подписке. Таким образом, в случае полного размещения допэмиссии число акций увеличится до 2 810 616 299, и ее объем соответствует 60,5% увеличенного уставного капитала.

4. Выборы в Белоруссии
9 августа в Белоруссии прошли президентские выборы, победу в которых вновь одержал Александр Лукашенко, набрав 80,23% голосов. Основной конкурент Лукашенко, Светлана Тихановская, набрала только 9,9%. На фоне предварительных результатов в Беларуси люди начались митинги, которые впоследствии переросли в ожесточенные беспорядки. Общественность по-разному отнеслась к итоговым результатам выборов: Китай первыми поздравили Лукашенко с победой, однако многие страны Европы заявили, что выборы были проведены с большим количеством нарушений.

5. Манипуляции на вечерней сессии фондового рынка

В конце июня была запущена вечерняя сессия на фондовом рынке МосБирже. И почти сразу стало понятно, что это будет полем для постоянных манипуляций. Даже такие гиганты как Сбербанк в моменте падали на 8%. Это яркий сигнал для инвесторов быть осторожными для выставления отложенных заявок, так как на вечерней сессии возможно абсолютно нерыночные движения. Можно ожидать, что в случае продолжения подобных манипуляций ЦБ РФ может начать их расследование.
🧠 СПГ — ОДИН ИЗ КЛЮЧЕВЫХ ВИДОВ ТОПЛИВА БЛИЖАЙШИХ ДЕСЯТИЛЕТИЙ #образование

СПГ — нетоксичное, негорючее и экологичное топливо. Объем снижается в 600 раз после сжижения. Поэтому мировой спрос на СПГ может вырасти вдвое в ближайшее десятилетие. Это особенно важно для российского нефтегазового рынка — одного из лидеров по экспорту сжиженного газа.
👉 Читать

📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.

@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ПИРАМИДЫ 2020: В РОССИИ ОПЯТЬ ПОЯВИЛСЯ РИСК ПОВТОРА КЕЙСА МММ. #сборник #DSKY #TCSG

1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
5. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
6. Иностранцам обещают заработать на россиянах.

ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
3. Детский мир готовится к стройке распределительных центров, что повлечет за собой увеличение капитальных вложений.
4. Ответы на вопросы по финансовой модели ДМ.

ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Хороших результатов ТКС банка в будущем не стоит ждать.

@AK47pfl
#morning
УТРЕННИЙ БРИФИНГ 13.08.2020

RTSI +0.86%, S&P500 index +1.40%, S&P500 futures -0.19%, CSI +0.32%, UST 10y 0.664, нефть Brent $45.22/bl, золото $1942.20/унцию, 1$ = 73.4165 рублей, 1$ = 6.9407 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl
#morning
☀️ 13.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🌎 #макро В США продолжаются споры между администрацией Белого дома и демократами в Сенате по мерам поддержки. В то время как первая сторона настаивает на пакете поддержки экономики размером не более $1 трлн, вторая не может согласиться с пакетом менее $2 трлн при любом его варианте. Дебаты могут идти ещё очень длительное время, делая недавно введённые предложения Трампа более актуальными.

🇷🇺 #макро Долг Правительства на фоне кризиса, падения цен на нефть и покупки Сбербанка на средства ФНБ вновь превысил его ликвидные резервы. Положительная разница наблюдалась с лета 2019 года. По состоянию на 1 апреля депозиты федеральных органов управления составили рекордные 17 трлн руб. Преимущественно это были валютные резервы Минфина. Федеральный госдолг при этом составлял 14.5 трлн руб. К 1 июля госдолг уже превышал депозиты на 1.55 трлн руб.

📑 #HGM Свиблов обратился в ФАС за одобрением покупки HGM. Fortiana договорилась приобрести 40.06% акций Highland Gold по цене £3 (примерно $3.89) за акцию. Компания уже аккумулировала 23.95% акций, дальше ей потребуется одобрение антимонопольных органов. Если цена золота закрепится выше $1800-1900 за унцию и ФАС одобрит приобретение, то данную покупку можно считать выгодной, поскольку HGM не участвовал в ралли российских золотовиков: цена приобретения компании в £3 на 30% выше мартовских цен HGM, в отличие от Полюса (PLZL) и Полиметалла (POLY), которые за это время выросли более, чем в 2 раза.

За чем следить сегодня:
• X5 Retail Group (FIVE): МСФО IIкв2020.
• США: заявки на пособие по безработице (15:30 мск). Прогноз 1.140 млн

@AK47pfl
🎯 НАИБОЛЕЕ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ И НАИБОЛЕЕ ОПАСНЫЕ АКЦИИ НА ДАННЫЙ МОМЕНТ. #toppicks

На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф
с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Новатэк - лучший экспортер в России, зарабатывающий экстра-прибыли при каждом движении курса на 1 руб.
• АФК Система - холдинг имеет потенциал раскрытия акционерной стоимости через проведения IPO.

Наиболее опасны:
• ТКС банк
- полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• Мосэнерго - существует высокий риск больших списаний в конце года, что может повлиять на финансовую отчетность.

💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
АФК Система (AFKS) 37.98 руб.
Башнефть преф (BANEP) 2500 руб.

🎈📌
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
Мосэнерго (MSNG) 1.8 руб.

👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.

@AK47pfl
❗️ ДЕТСКИЙ МИР: ПЛЮСЫ И МИНУСЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В АКЦИИ. #разбор #DSKY

Акции Детского мира входят в число привлекательных для частных инвесторов. Однако инвестирование в ДМ сейчас скорее риск из-за большего числа минусов.

Плюсы инвестирования в акции ДМ:
• Понятная бизнес модель - классический и знакомый ритейлер с крупнейшей сетью магазинов детских товаров.
• Лидер ритейла детских товаров в России

Минусы инвестирования в акции ДМ:
• Демографические тренды в России
- число детей сокращается, прогнозируется общее падение численности населения.

• Переток покупателей в онлайн, где конкуренты гораздо сильнее. Wildberries, Ozon, Беру, AliExpress опаснее для Детского мира чем Кораблик и Дочки Сыночки. Онлайн гиганты активно наращивают продажи детских товаров. Конкуренция с онлайн гигантам потребует развития логистических сетей.

• Масштабное развитие офлайн сети за счет огромного капекса на фоне тренда на рост онлайна. Сеть идет по устаревшей модели оффлайн магазинов, растущая тема - онлайн таргетируется на уровне 40% в выручки. Получается, что при росте онлайна ДМ будет терять долю рынка. Такая ситуация привела к падению ряда ритейлеров в Америке.

• Падение уровня дивидендных выплат. Постройка распредцентров потребует крупных капитальных вложений. Компания будет тратить почти все, что зарабатывает на стройку и конкуренцию с крупными онлайн игроками. Дивидендов, как в прошлом, ждать не стоит.

• Крупнейшие акционеры - АФК Система и РФПИ - продают акции Детского мира. Система (AFKS) отдает предпочтение Ozon - прямому конкуренту Детского мира. Осенью ожидается финальная распродажа акций Системы и РФПИ, после этого из бумаги пропадет поддержка, которая нужна крупным акционерам для продажи по завышенной цене. Система и РФПИ считают, что продавать по 91 и 93 - хорошее решение.

• Отрицательный собственный капитал. Акционеры ничем не владеют, компания принадлежит кредиторам.

• Акции переоценены: инвесторы переплачивают 71% от справедливой цены за акции ДМ.

Справедливая стоимость акций Детского мира (DSKY) равна 70 рублей, даунсайд 42%.
👉 Ознакомиться с моделью источников РДВ по расчету справедливой стоимости акций можно здесь.

@AK47pfl
🔬 MAIL – СЛЕДУЮЩИЙ КАНДИДАТ НА ВКЛЮЧЕНИЕ В ИНДЕКС MSCI RUSSIA. #анализ #MAIL

Mail может быть добавлен в индекс MSCI вслед за Яндексом. Сегодня на новости о включении в индекс MSCI акции Яндекса росли на 6%. Акции Mail (MAIL) так же отреагируют ростом на новости о добавлении в индекс.

Mail удовлетворяет всем условиям включения в индекс:
• Cтоимость free-float компании должна быть выше $1.5 млрд - у Mail $2.94 млрд
• Доля free-float должна быть не ниже 15% от общей капитализации компании - у Mail 49.8%
• Размер капитализации должен быть не ниже $3 млрд - у Mail $5.92 млрд
• Оборот на Мосбирже $1.5 млн в день - у Mail за последние 20 дней средний объем торгов $4.85 млн

Приток денежных средств в Mail может достигнуть $120 млн или 2% от текущей капитализации. Это равняется торговому объему за 25 дней. Mail может быть включен в индекс с весом 1.4-1.6% при его следующем пересмотре. Также одним из ключевых пунктов в стратегии компании является дальнейшее включение ее акций в глобальный индекс MSCI Emerging Markets, что было названо менеджментом на звонке после публикации последней отчетности Mail.

@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#RUAL #GMKN
⚡️ РУСАЛ СОГЛАСИЛСЯ ОТЛОЖИТЬ ОБСУЖДЕНИЕ ДИВИДЕНДОВ НОРНИКЕЛЯ
​​🔦 MAIL ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 22% ДО 2451.8 РУБ ЗА АКЦИЮ. #оценка #MAIL

Mail существенно недооценен по сравнению с Яндексом. По текущим мультипликаторам разница составляет 100%, по будущим прогнозным данным Mail (MAIL) недооценен на 27-50%. Разница существенна из-за роста бумаг Яндекса (YNDX) на слухах о включении их в индекс MSCI. Бумаги MAIL также могут попасть в индекс уже в следующем пересмотре, что приведет к росту котировок.

Mail дешевле Яндекса в 2 раза при текущих ценах. По мультипликатору EV/EBITDA Яндекс оценивается в 2 раза дороже чем Mail, такая же ситуация с мультипликаторами P/E и P/BV. По будущим мультипликаторам на 2021, 2022 годы, основанным на прогнозах Bloomberg, Mail остается дешевле Яндекса на 27-43% по EV/EBITDA и на 35-50% по P/E (см график).

Справедливая цена MAIL равна 2451.8 рублей, апсайд 22%. Акции Mail могут повторить историю ближайшего аналога. Акции Яндекса на слухах о ребалансировке индекса MSCI в августе и вхождении в него Яндекса за 4 недели выросли более чем на 26%. Подобное может ожидать и Mail в ближайшем будущем при приближении следующей ребалансировки индекса.

@AK47pfl
🔬 ИНТЕР РАО МОЖЕТ СТАТЬ МОНОПОЛИСТОМ НА РЫНКЕ ГАЗОВЫХ ТУРБИН. #анализ #IRAO

Газовые турбины – стратегически важное для РФ направление развития. Россия хочет локализовать производство газовых турбин большой мощности (ГТБМ) из-за опасений введения санкций. На данный момент отечественных ГТБМ не производится. Газовые турбины используются на ТЭС для выработки электроэнергии, на СПГ-заводах для сжижения природного газа и в авиационной отрасли.

Интер РАО планирует стать лидером рынка ГТБМ в России. Компания создаст совместное предприятие с американской General Electric. Конкурентами Интер РАО (IRAO) станут Силовые машины Алексея Мордашова, желающие наладить самостоятельное производство, ГЭХ совместно с немецкой Siemens и Ростех.

Спрос на ГТБМ по прогнозам вырастет до 1 трлн к 2035 году. Спрос на ГТБМ будет поддерживаться импортозамещением, реализацией проекта Роснефти Восток Ойл и строительством СПГ-заводов. К 2035 году по разным оценкам спрос на ГТБМ только со стороны электроэнергетической отрасли составит 11-12 ГВт за счет чего рынок может вырасти до 1 трлн рублей.

@AK47pfl
🇷🇺 ЦБ СПАСАЕТ ЭКОНОМИКУ ЗА СЧЕТ БАНКОВ. #макро

ЦБ смягчил требования по займам для физлиц. На фоне рецессии в экономике и рекордного снижения реальных располагаемых доходов населения ЦБ решил снизить требования для предоставления кредитов.

Банки смогут выдавать больше кредитов на меньший объем капитала с 1 сентября. ЦБ снизил надбавки к коэффициентам риска на 40-50 п. п. От этого увеличится кредитование тех, кому придется отдавать значительную часть своих доходов на оплату процентов и погашение займа.

Уровень задолженности россиян будет бить новые рекорды, что скажется на прибыли банков из-за просрочек и списаний. Россияне уже задолжали перед банками и МФО на 19.9 трлн рублей. Каждый четвертый заемщик вынужден отдавать кредитору 80% своего месячного заработка. Бедное население вынуждено брать новые кредиты, не имея возможности их погасить. Просрочки по платежам вырастут, банкам придется создавать резервы под дефолтные кредиты, теряя при этом прибыль.

В самом опасном состоянии банки с высокой долей потребительских кредитов. Среди публичных банков это ТКС (TCSG): в его портфеле 81% приходится на необеспеченные кредиты против 16% у Сбербанка (SBER) и 14% у ВТБ (VTBR). Покупая акции банков, инвестор дает в долг беднеющему населению и принимаете на себя растущие риски невозвратов.

@AK47pfl