​​#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 июня 2020 года.

Сейчас курс $1 = 69.7 руб.

• Котировки колебались в коридоре от 68 до 70.5 рублей за доллар. ЦБ продолжает поддерживать рубль за счет продажи валюты в рамках бюджетного правила на сумму в 10 млрд рублей в день.
• Рубль укрепился на фоне роста стоимости цены на нефть. Однако дальше расти нефти будет сложно из-за возникающих волнений по поводу второй волны коронавируса, что приведет к ослаблению поддержки рубля.
• Торговый баланс РФ просел с $180 млрд в начале года до $150 млрд в апреле и продолжит падать. РФ потребуется слабый рубль для того, чтобы смягчить дефицит бюджета, тем более на фоне постепенного восстановления импорта.
• Прогнозы участников: источники РДВ 87, Sberbank 85, коммьюнити РДВ 79, BNP Paribas 70, Morgan Stanley 61 рубль за доллар.

@AK47pfl

​​#образование
🧠ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: IPO, SPO, ABB

Как акции появляются на бирже? Кто первый зарабатывает на акциях до их выхода на биржу? Почему при выпуске бумаг акционер может потерять свою долю в компании? Ответы ниже.

IPO — первичное размещение акций на бирже. Компания размещает акции на бирже для привлечения инвестиций в бизнес.

Процессом IPO руководят андеррайтеры. Как правило, это инвестиционные банки. Они занимаются продажей акций компании. За выпуск ценных бумаг одного эмитента могут отвечать несколько андеррайтеров.

Андеррайтеры работают по двум схемам:
1. Firm commitment (твердое обязательство) — андеррайтер выкупает все акции и распродает их на бирже. Разницу инвестбанк оставляет себе.
2. Best efforts (максимальные усилия) — андеррайтер продает столько акций, сколько сможет.

Чтобы продать больше акций на IPO, компания проводит маркетинговую кампанию. Вместе с андеррайтером они встречаются с потенциальными инвесторами, проводят роуд-шоу, собирают заявки на покупку акций, определяют ценовой диапазон акций.

SPO — вторичное размещение акций. Компания выпускает на биржу второй пакет акций. Процесс также может сопровождаться маркетинговыми мероприятиями.

SPO может быть с размытием или без размытия доли акционера.
• С размытием — компания выпускает новые акции, из-за чего доля акционеров уменьшается. Например, у компании был 1 млн акций, а на SPO она выпустила еще 1 млн. До SPO акционер, имея 100 тыс. акций, владел 10% компании. После SPO его доля упала до 5%.
• Без размытия — крупные акционеры частично или полностью продают свои пакеты ценных бумаг другим акционерам. Доля не размывается, потому что количество акций не растет.

ABB — ускоренный сбор заявок, когда компании срочно нужны деньги. Как правило, у инвесторов есть 1–2 дня, чтобы подать заявку на покупку акций. Андеррайтеры собирают заявки инвесторов и рассчитывают цену размещения ценных бумаг. Одобрение заявок на покупку андеррайтером называется аллокацией.

Частные инвесторы покупают акции во время IPO, SPO и ABB через брокера или управляющую компанию. Но для этого нужно получить статус квалифицированного инвестора. К тому же не все брокеры разрешают участвовать в размещении акций.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 19.06.2020

RTSI -0.58%, S&P500 index +0.06%, S&P500 futures +0.41%, CSI +0.86%, UST 10y 0.704, нефть Brent $41.99/bl, золото $1738.35/унцию, 1$ = 69.7313 рублей, 1$ = 7.0846 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 19.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

Отношения США и Китая продолжают оставаться напряженными. В Китае все чаще поднимается вопрос о снятии высоких тарифов на китайскую продукцию в рамках сделки с США и вице-премьер Китая считает, что обе стороны должны сделать больше в рамках сделки. Американские власти отклоняют подобные предложения. Сейчас Китай выполняет торговое соглашение, США - в меньшей степени. Трамп заявил, что не исключает разрыв экономических отношений с Китаем, а госсекретарь Помпео обозначил, что G7 против Китая в вопросе по Гонконгу.

Вчера Татнефть провела день инвесторов. Было отмечено, что все денежные средства, не направленные на инвестиции, будут предложены акционерам. В первом квартале Татнефть заработала 21.7 рублей (3.8%) FCF на акцию, которые могут пойти на дивиденды. Также CEO компании отметил, что Татнефть "может платить дивиденды до бесконечности". Татнефть подтверждает статус одной из наиболее дружественных по отношению к акционерам компаний, что позволит ей при благоприятных макроусловиях восстановить и далее увеличить свою капитализацию, как того ожидает СЕО компании.

Страховые компании отказывают корпоративным клиентам в страховании от вспышек заболеваний и пандемии. В частности, в договоре между компанией СОГАЗ и Алроса исчез пункт о покрытии рисков, связанных с пандемиями. Так же риски по вспышкам болезней перестаёт брать на себя АльфаСтрахование, не исключают такого же подхода в Ингосстрахе.
Страховщики не готовы брать риски в ожидании второй волны коронавируса.

Дочерняя компания Системы Ozon планирует запускать сервисные услуги в виде витрины для соединения потребителей и тех, кто эти услуги предоставляет. Пробный запуск начнется с услуги по сборке мебели, которую будет непосредственно осуществлять компания Дамтранс (сборка примерно 12 000 наименований мебели в Москве и Подмосковье). Если этот запуск пройдет успешно, то Ozon внедрит другие подобные сервисы.

За чем следить сегодня:
• Энел: ГОСА о дивидендах за 2019 год.
• МГТС: ГОСА о дивидендах за 2019 год.
• Россия: заседание ЦБ РФ по денежно-кредитной политике (13:30 мск).
• Россия: уровень безработицы в мае (17:00 мск). Прогноз 6.2%.
• Россия: пресс-конференция ЦБ РФ (15:00 мск).

@AK47pfl

​​#анализ #TATN #TATNP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ТАТНЕФТЬ СПОСОБНА ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ДО БЕСКОНЕЧНОСТИ.

• Глава Татнефти заявил о выплате акционерам всего свободного денежного потока в виде дивидендов.
• Татнефть один из самых эффективных российских нефтяников в плане генерации кэша.
• Дивиденд за 1 квартал может составить 21.7 рубля на акцию - доходность 3.7% к текущей цене.

Свободный денежный поток становится главным показателем для акционеров Татнефти. На вчерашней встрече с инвесторами руководство компании подтвердило намерение направлять на дивиденды весь свободный денежный поток.
💬 Цитата главы Татнефти: «Все деньги, которые не будут вложены в хорошие инвестиционные проекты, будут предложены акционерам».

Татнефть - лучший генератор кэша в российской нефтянке. Даже за 1 квартал 2020 года, который стал убыточным для многих нефтяников, Татнефть (MOEX: TATN) получила прибыль. FCF Татнефти за 1 квартал оказался выше среднеквартального значения за прошлый год.
💬 Цитата: «Татнефть способна платить дивиденды до бесконечности, уменьшая CAPEX и OPEX до минимально возможного».

Если весь FCF за 1 квартал будет направлен на дивиденды, дивиденд на акцию составит 21.7 рублей. Это даёт доходность 3.7% на обычку и 3.8% на преф. Ближайшие дивиденды будут выплачены в сентябре по результатам 6 месяцев 2020 года.

@AK47pfl

#макро #MTSS
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. АКЦИЯ, КОТОРАЯ РАСТЁТ НА СНИЖЕНИИ СТАВКИ ЦБ.

В ближайшие часы ЦБ РФ озвучит решение по ставке. Аналитики ожидают, что ставка будет снижена сразу на 1 п.п. с 5.5% до 4.5%. Россия идёт по пути большинства мировых ЦБ, которые стремятся опустить ставки как можно ниже. Это нужно, чтобы сделать кредиты дешевыми для оживления экономики.

Акционеры дивидендных компаний выигрывают от снижения ставки. Вместе со снижением ставок падает доходность депозитов и облигаций. Инвесторы начинают вкладывать деньги в акции компаний со стабильным бизнесом, которые платят дивиденды. Из-за этого их акции растут.

Одна из компаний со стабильным бизнесом, которая платит высокие дивиденды — МТС. Ожидаемая дивдоходность акций МТС (MOEX: MTSS) за следующий год 9%. Это в 2 раза выше, чем текущая доходность облигаций федерального займа. Компания платит дивиденды дважды в год - ближайшая выплата в размере 20.57 рублей будет 7 июля.

По дивполитике МТС платит дивиденды в размере не менее 28 рублей в год.

@AK47pfl

#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. ЦБ РФ СНИЗИЛ СТАВКУ НА 100 Б.П. ДО 4.5%. КОМУ ЭТО ВЫГОДНО?

Как ожидалось ранее, центральный банк России снизил ключевую ставку до 4.5%. При этом банк заявил о готовности и дальше снижать ставку:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7663

Снижение ставки ЦБ РФ приводит к росту привлекательности дивидендных акций. Они становится более доходной альтернативой ОФЗ и депозитам, доходности которых опускаются под влиянием такой политики ЦБ. Вот наиболее доходные и стабильные среди ликвидных:
• Юнипро (MOEX: UPRO), 11.6%
• МТС (MOEX: MTSS), 8.8%
• ФСК ЕЭС (MOEX: FEES), 8.7%
• Энел Россия (MOEX: ENRU), 8.6%
• Ленэнерго преф (MOEX: LSNGP), 8.6%
• Магнит (MOEX: MGNT), 7.7%
• ОГК-2 (MOEX: OGKB), 7.4%

👉 Для сравнения ОФЗ 2022-23 годы даст 4.5% годовых.

@AK47pfl

#анализ #NVTK
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ПРОДАЖИ СПГ НОВАТЭКОМ В 2-2.5 РАЗА РЕНТАБЕЛЬНЕЕ ПРОДАЖИ НЕФТИ

Ямал СПГ, проект Новатэка (MOEX: NVTK) по добыче СПГ, имеет рентабельность EBITDA 82%, что в несколько раз превосходит рентабельность крупнейших мировых нефтяных компаний. На втором месте по эффективности - Татнефть (35%) - лучшая среди стандартных нефтегазовых компаний.

Эффективность продажи СПГ Новатэка связана с одной из самых низких себестоимостей в мире, долгосрочными контрактами с привязкой к ценам на нефть и поддержкой государства в виде налоговых льгот. Именно поэтому производить и продавать СПГ выгодно, а СПГ проекты высоко ценятся инвесторами.

@AK47pfl

#сектор #DSKY
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ГОВОРЯТ, ЧТО ДЕТСКИЙ РИТЕЙЛ БАНКРОТИТСЯ ПО ВСЕМУ МИРУ. ЭТО ПРАВДА? ЧТО БУДЕТ С ДЕТСКИМ МИРОМ?

Действительно, детский ритейл банкротится по всему миру. Это происходит из-за роста онлайн-агрегаторов вроде Amazon, Walmart в США и мире и Wildberries и Ozon в России. Рынок детских товаров постепенно переходит в онлайн.

Toys'R'Us - обанкротился в 2018 году. Крупный специализированный игрок рынка, который тоже пытался развивать онлайн, но проиграл Amazon и Walmart. Компания подписала контракт с Amazon на поставку товаров, чтобы увеличить долю онлайна. Но вскоре контракт был разорван и Toys'R'Us обанкротился.

Британская сеть Mothercare потеряла 96% стоимости за 5 лет. Компания проигрывает конкуренцию большим супермаркетам и онлайн-игрокам и уже около 10 лет теряет деньги акционеров. Только за последний год акционеры потеряли 65.8%, от максимумов акция сложилась в 137 раз.

Hamleys уходит с международных рынков и терпит убытки. Компания не может адаптироваться под международные тренды и получает убыток, в 4 раза превышающий прибыль прошлого года. В компании это объясняют неудачами в плане по трансформации бизнеса. За последние 7 лет Hamleys трижды меняла владельца, С Banner купивший акции Hamleys в 2015 потерял 40% вложенных средств за время владения сетью.

Что это значит для Детского мира? История Детского мира (MOEX: DSKY) похожа на историю Toys'R'Us. Обе компании - лидеры на рынке детских товаров в своей стране: у Toys'R'Us до банкротства было 15%, у Детского мира сейчас 26%. И обе компании проигрывают конкуренцию агрегаторам: Toys'R'Us - Amazon, Детский мир против Ozon и Wildberries.

Интернет торговля постепенно выдавливает оффлайн. Система видит стратегии и тренды в двух активах: Детский мир и Озон. Компания продает Детский Мир, поскольку верно оценивает перспективы бизнеса. Система зарабатывает на инвестициях, потому хочет выйти из активов по наиболее высокой цене – сейчас.

@AK47pfl

#сравнение #DSKY
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА МОГУТ ПОВТОРИТЬ ДИНАМИКУ АКЦИЙ MOTHERCARE

Классические ритейлеры по всему миру соперничают с онлайн-форматами. Падение цены акций Mothercare на 96% за пять лет - последствия проигрыша онлайн площадкам и потери прибыли.

Акции Детского Мира (MOEX: DSKY) могут повторить динамику акций Mothercare при проигрыше онлайн-конкурентам Wildberries и Ozon. Чтобы избежать этого, ритейлеру нужно вкладывать средства в развитие онлайн канала продаж.

@AK47pfl

​​#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БАНКОВ

Банковский сектор имеет особые мультипликаторы, по которым можно определить эффективность. Основными показателями рентабельности банка являются мультипликаторы ROE и ROA. Рассмотрим другие мультипликаторы, полезные для оценки эффективности работы банка.

Чистая процентная маржа (NIM - Net Interest Margin) – эффективность использования активов в зависимости от стоимости привлеченных средств. Он показывает разницу в процентах между средней ставкой, по которой банк выдает кредиты и средней ставкой привлечения банком денег за отчетный период времени.
NIM = (Процентные доходы - Процентные расходы)/Активы, которые приносят процентный доход.

Показатель полезно рассматривать в динамике. Его стагнация наблюдается при снижении процентных ставок в экономике и росте рисковых операций банка, влекущих наращивание резервов.

Стоимость риска (COR - Cost Of Risk) – устойчивость финансовой организации. Определяется как сумма резервов под кредитные потери в отношении к размеру кредитного портфеля.
COR = Резервы/величина кредитного портфеля100%

Чем выше данный показатель, тем выше риск операций и необходимость увеличения резервов. Снижение показателя является позитивным сигналом и означает снижение риска отдельно выданного банком кредита.

Отношение операционных расходов к доходам (CIR - Cost to Income Ratio) – эффективность ведения бизнеса. Он определяется как отношение операционных расходов банка за отчетный период к операционной прибыли.
CIR = Операционные расходы/Операционные доходы100%

Чем ниже показатель, тем меньше банк тратит на административные расходы и зарплату сотрудникам. Если показатель CIR превышает 100%, то банк ведет убыточную деятельность. Нормальным для банковского сектора является значение показателя CIR в пределах до 50%.

@AK47pfl

#цифры
ТОП-30 РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ ПО КАПИТАЛИЗАЦИИ. По состоянию на 19 июня 2020, в $ млрд.

1. Газпром 66.7
2. Сбербанк 64.8
3. Роснефть 57.7
4. Лукойл 54.5
5. Новатэк 46.7
6. Норникель 43.9
7. Газпромнефть 24.4
8. Полюс 21.3
9. Сургутнефтегаз 20.2
10. Татнефть 19.7
11. Яндекс 14.6
12. Транснефть 14.1
13. НЛМК 12
14. Северсталь 10.6
15. МТС 9.2
16. X5 Retail Group 8.8
17. Полиметалл 8.7
18. Интер РАО 7.5
19. Алроса 6.9
20. ВТБ 6.8
21. ММК 6.4
22. Русал 5.9
23. Магнит 5.7
24. En+ 5.5
25. Евраз 5.3
26. Фосагро 5.1
27. Русгидро 5.1
28. Башнефть 4.7
29. Россети 4.4
30. Ростелеком 4.2

Капитализация компаний по состоянию на 8 мая - здесь.

@AK47pfl

РДВ - едины верой в фундаментальную стоимость. Расскажите о наших с вами идеях 3 своим торгующим знакомым и наблюдайте за результатом.

Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ:
@RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

#сборник #образование
📚 СБОРНИК. ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ.

1. P/E
2. P/B
3. EV (Enterprise Value)
4. EBITDA
5. EV/EBITDA
6. Почему банки переносят решение по дивидендам на осень.
7. NET DEBT/EBITDA
8. ROA
9. ROE
10. Четыре цены на газ, за которыми должны следить инвесторы Газпрома и Новатэка.
11. P/S и EV/SALES
12. Как составить дивидендный портфель?
13. Издержки сырьевых компаний - AC, TCC, AISC
14. Кривая затрат
15. Запасы
16. Классификация запасов
17. Индекс PMI
18. Инфляция и индекс CPI
19. Действия инсайдеров – сигналы миноритариям.
20. IPO, SPO, ABB
21. Ключевые показатели банков.

@AK47pfl

#RDVweekly
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:

1. Розничные инвесторы становятся движущей силой даже на рынке США.
2. Новатэк получит расчищенный и растущий рынок СПГ к запуску Арктик СПГ-2.
3. Спрос на нефтепродукты восстанавливается вместе с возобновлением мобильности.
4. Татнефть может платить дивиденды до бесконечности.
5. Россияне просрочили каждый шестой потребительский кредит.
6. Нефть может резко перейти в рост даже от незначительных поводов.
7. ЦБ РФ снизил ставку до 4.5%. Кому от этого выгодно?
8. Детский ритейл банкротится по всему миру. Что будет с Детским миром?

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 22.06.2020

RTSI +1.54%, S&P500 index -0.56%, S&P500 futures +0.24%, CSI -0.14%, UST 10y 0.692, нефть Brent $42.09/bl, золото $1764.85/унцию, 1$ = 69.6067 рублей, 1$ = 7.0797 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 22.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

Всё больше сообщений о начале второй волны коронавируса. В США на протяжении 2 дней наблюдается более 30 тыс новых случаев, что является рекордом с 1 мая. Трамп предлагает снизить количество тестов для диагностики вируса и продолжать открывать экономику. Рост заболеваемости влияет на деятельность компаний: Apple вновь закрыла 11 магазинов в Аризоне, Флориде, Северной и Южной Каролине. Растет число заражений в Германии, а 20 июня наблюдался мировой рекорд по заражениям в Бразилии. По данным Корейского центра по контролю и профилактике заболеваний в Южной Корее уже развивается вторая волна коронавируса.

Премьер-министр Михаил Мишустин для российских IT-компаний, чья выручка от продажи софта и разработки составляет более 90%, планирует уменьшить страховые взносы с 14 до 7.6%, а налог на прибыль – с 20 до 3%. Все изменения будут бессрочными, что в дальнейшем будет стимулом к тому, чтобы российские технологические компании, в частности начинающие, оставались в стране. Большие компании в свою очередь смогут выделить разработку и софт в отдельные дочерние компании и, таким образом, получить льготы.

Сегодня на Московской бирже планируется начало вечерней торговой сессии. Торги будут проходить с 19:00 до 23:50 по московскому времени. На начальном этапе доступны 25 наиболее ликвидных акций из состава индекса Мосбиржи, большинство остальных достаточно ликвидных акций станет доступно до конца 2020. Предполагается, что данное открытие сессии сделано в основном для физических лиц, число которых заметно возросло за период эпидемии. Несмотря на ликвидность акций днем, вечером вероятно объемы будут незначительные.

По результатам исследования МТС Банка количество покупок в супермаркетах снизилось на 32% после ослабления самоизоляции. Это может быть вызвано запасами, которые граждане сформировали в разгар самоизоляции или появившейся альтернативой распределения денежных средств (открылись непродовольственные магазины, точки оказания различных услуг и прочее).

Из резервуара электростанции в селе Аргахтах компании Якутскэнерго (дочка Русгидро (MOEX: HYDR)) вытекло 5 тонн дизтоплива. Объем аварии невелик, но за ней может последовать серия штрафов и проверок на фоне остроты данной проблемы после аварии в Норильске.

За чем следить сегодня:
• Мосбиржа (MOEX: MOEX): старт вечерней сессии.
• М.Видео (MOEX: MVID): ГОСА о дивидендах. Рекомендация СД: не выплачивать дивиденды за IVкв2019.
• ТГК-1 (MOEX: TGKA): ГОСА о дивидендах за 2019 год. Рекомендация СД: 0.001036523 руб.
• Полюс (MOEX: PLZL): ВОСА о допэмиссии.

@AK47pfl

🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.

​​#сравнение #TATN #TATNP
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ТАТНЕФТЬ ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 20% В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ

Татнефть может сократить необоснованное отставание от своего ближайшего аналога – Лукойла. В последние 2 года Татнефть (MOEX: TATN) постоянно падала относительно Лукойла (MOEX: LKOH) (см график). Во время коронавирусного кризиса разрыв только усилился. Обе компании имеют схожую дивполитику и направляют акционерам весь денежный поток. Обе компании помимо добычи сфокусированы на нефтепереработке высокого качества.

При этом Татнефть имеет причины к росту стоимости акций:
• Татнефть показала сильные результаты в первом квартале как по свободному денежному потоку, так и по прибыли.
• Татнефть имеет долгосрочную программу развития, предполагающую рост акций до 923-1500 рублей.
• На встрече с инвесторами CEO Татнефти подтвердил планы по росту капитализации, выплате дивидендов и развитию добычи и нефтепереработки.

На этом фоне тренд по отставанию Татнефти выглядит неоправданно и может быть сломлен в ближайшее время.

@AK47pfl

#разбор #BANE #BANEP
❗️ РАЗБОР. БАШНЕФТЬ

Башнефть (MOEX: BANE) — российская нефтяная компания, занимается разведкой, добычей нефти и производством нефтепродуктов. Обширные запасы нефти и ресурсная база компании расположена в трех основных нефтедобывающих регионах России: Волго-Уральской провинции, Тимано-Печоре и Западной Сибири.

Акционеры. Обыкновенные акции 83.2%: 69.28% - Роснефть, 25.79% - Республика Башкортостан, 0.68% - Фонд Норвегии, 0.31% - Vanguard group, 3.94% free float. Привилегированные акции 16.8%: 21.1% - Республика Башкортостан, 2.15% - BNP Paribas, 1.75% - BlackRock, 0.9% - Grantham Mayo Van Otterloo, 0.39% - Vanguard group, 73.7% - free float.

Финансовые результаты за 2019 год:
• Выручка 854.6 млрд. руб. (-0.6% г/г)
• Чистая прибыль 76.6 млрд. руб. (-22.1% г/г)
• Капитализация 315.5 млрд. руб.

Дивиденды. Компания выплачивает 25% чистой прибыли, несмотря на то, что Башнефть является дочерней компанией госкорпорации Роснефть. По привилегированным акциям дивиденды должны быть не меньше, чем по обыкновенным. За 2019 год компания объявила дивиденд в размере 107.81 руб на акцию, дает 5.98% дивидендной доходности на обычку и 7.55% на префы.

Структура выручки:
• Реализация нефти и нефтепродуктов на внутреннем рынке: 375 млрд руб, 44.2% выручки.
• Экспорт нефтепродуктов в СНГ: 83 млрд руб, 9.8% выручки.
• Экспорт нефтепродуктов, кроме СНГ: 389 млрд руб, 45.9% выручки.
• Реализация газа: 573 млн. руб., менее 0.1% выручки

Нефтепереработка и нефтехимия. Объем первичной переработки Башнефти в прошлом году при общем падении данного направления в отрасли вырос на 2.3% и составил 18.7 млн тонн, что равно уровню добычи нефти. Нефтеперерабатывающий комплекс компании включает три НПЗ: Башнефть-УНПЗ, Башнефть-Новойл и Башнефть-Уфанефтехим совокупной мощностью 23.5 млн тонн. В состав нефтехимического комплекса входят Уфаоргсинтез и газоперерабатывающие предприятия: Туймазинское ГПП и Шкаповское ГПП.

Конкурентные преимущества:
• Башнефть имеет потенциал роста дивидендов за счет увеличения пэйаута в 2 раза до 50% чистой прибыли уже в следующем году.
• Переоценка за счет 157 млрд рублей кэша, который находится в кредите у Роснефти.
• Высокий уровень нефтепереработки необходимый для высокосернистой нефти, которую добывает компания.

@AK47pfl

#политика #NVTK
💼 ПОЛИТИКА. ПОЧЕМУ ГОСУДАРСТВО ТАК ПОДДЕРЖИВАЕТ НОВАТЭК?

Незыгарь сообщает, что правительство выделило Новатэку поддержку в размере 35 млрд рублей
👉 https://t.iss.one/russica2/29821

Поддержка Новатэка (MOEX: NVTK) объясняется просто: компания решает стратегическую гос. задачу - захват азиатского рынка газа.

Азиатский рынок газа — самый перспективный в мире с потенциалом больше $100 млрд в год. В Китае, Индии, Корее больше 50% электричества до сих пор производят из угля (в Европе, для сравнения, уже 15%). Уголь загрязняет воздух, а "азиатские тигры" не хотят дышать угольной пылью. Переток потребления из угля в газ создаёт рыночную возможность стоимостью $100 млрд в год.

Из-за этого на азиатский рынок спешат США (продажи американского СПГ - часть сделки Трампа - Си), Катар и все нефтяные гиганты. Газпрому на этот рынок не успеть: строить трубопровод, например, в Индию невероятно долго и дорого. Силу Сибири, например, строили 5 лет, и она завязана лишь на одном потребителе - Китае. А это не очень хорошо.

Поэтому в России сделали ставку на более гибкий Новатэк — СПГ можно везти туда, где больше надо, не привязываясь навсегда к одному покупателю. К 2030 году Новатэк планирует увеличить производство СПГ с текущих 19 до 70 млн тонн в год (52 млрд куб. м). То есть будет как две Силы Сибири, но без привязки к одной точке сбыта.

При этом Новатэк наделили уникальными запасами газа. По запасам газа Новатэк №3 в мире, его запасов с учетом роста производства хватит на 75 лет.

Обычно такие задачи поручают госкомпаниям и делают без участия иностранных инвесторов (в стратегические темы иностранцев не пускают). Но тут всё наоборот. Неспроста.

@AK47pfl