Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
#сборник #MTLR #MTLRP
📚 СБОРНИК. ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ МЕЧЕЛА 0 РУБЛЕЙ.
1. Справедливая стоимость Мечела имеет отрицательное значение.
2. Продажа Эльги означает конец компании Мечел.
3. Металлурги под двойным ударом: снижаются и спрос, и цены.
4. Мечел может получить убыток по итогам 2020 года.
5. Мечел - худшая компания среди аналогов.
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ МЕЧЕЛА 0 РУБЛЕЙ.
1. Справедливая стоимость Мечела имеет отрицательное значение.
2. Продажа Эльги означает конец компании Мечел.
3. Металлурги под двойным ударом: снижаются и спрос, и цены.
4. Мечел может получить убыток по итогам 2020 года.
5. Мечел - худшая компания среди аналогов.
@AK47pfl
#сектор
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ КОМПАНИЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО СЕКТОРА
Рейтинг дивидендной доходности ближайших выплат энергетиков:
Россети преф (MOEX: RSTIP) +12% (+16.9% за 2019 год)
ТГК-1 (MOEX: TGKA)+9.9%
Энел Россия (MOEX: ENRU)+9.1%*
ОГК-2 (MOEX: OGKB) +8.7%
Мосэнерго (MOEX: MSNG) +6.2%
ФСК ЕЭС (MOEX: FEES) +5.1% (+10% за 2019 год)*
Юнипро (MOEX: UPRO) +4% (+9% за 2019 год)
* - дивиденды утверждены СД компаний.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ КОМПАНИЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО СЕКТОРА
Рейтинг дивидендной доходности ближайших выплат энергетиков:
Россети преф (MOEX: RSTIP) +12% (+16.9% за 2019 год)
ТГК-1 (MOEX: TGKA)+9.9%
Энел Россия (MOEX: ENRU)+9.1%*
ОГК-2 (MOEX: OGKB) +8.7%
Мосэнерго (MOEX: MSNG) +6.2%
ФСК ЕЭС (MOEX: FEES) +5.1% (+10% за 2019 год)*
Юнипро (MOEX: UPRO) +4% (+9% за 2019 год)
* - дивиденды утверждены СД компаний.
@AK47pfl
#сектор
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. РИТЕЙЛЕРЫ УСИЛИВАЮТ БОРЬБУ ЗА ПОТРЕБИТЕЛЯ.
В продовольственном ритейле усиливается конкуренция. Гипермаркеты увеличивают промоактивность в борьбе за клиента. Это плохо для других игроков (X5 (MOEX: FIVE) и Магнит (MOEX: MGNT)) - им придётся отвечать на это другими промоакциями.
Гипермаркеты начали предпринимать меры для возвращения доли рынка. В частности, Окей (MOEX: OKEY) и Лента (MOEX: LNTA) сейчас предлагают бесплатное такси до дома при покупке товаров на сумму от 5 и 3.5 тысяч рублей соответственно.
Карантин увеличил спрос на магазины у дома, однако гипермаркеты агрессивно пытаются увеличить долю рынка. Гипермаркеты удобнее в условиях редких закупок: большие площади дают возможность для соблюдения безопасных дистанций, широкий ассортимент и большие запасы позволяют закупать товары удобнее. Основной минус гипермаркетов - удаленность. Предоставляя транспорт, гипермаркеты отбивают клиентов у магазинов у дома.
Ужесточение конкуренции вынуждает другие сети включаться в ценовую борьбу или соперничать при помощи схожих акций для привлечения покупателей. Сейчас конкурентам Окея и Ленты придётся защищать свою аудиторию при помощи ответных мер, который стоят денег. Перед ритейлерами встает выбор - заплатить деньгами и удержать потребителя или отдать долю рынка.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. РИТЕЙЛЕРЫ УСИЛИВАЮТ БОРЬБУ ЗА ПОТРЕБИТЕЛЯ.
В продовольственном ритейле усиливается конкуренция. Гипермаркеты увеличивают промоактивность в борьбе за клиента. Это плохо для других игроков (X5 (MOEX: FIVE) и Магнит (MOEX: MGNT)) - им придётся отвечать на это другими промоакциями.
Гипермаркеты начали предпринимать меры для возвращения доли рынка. В частности, Окей (MOEX: OKEY) и Лента (MOEX: LNTA) сейчас предлагают бесплатное такси до дома при покупке товаров на сумму от 5 и 3.5 тысяч рублей соответственно.
Карантин увеличил спрос на магазины у дома, однако гипермаркеты агрессивно пытаются увеличить долю рынка. Гипермаркеты удобнее в условиях редких закупок: большие площади дают возможность для соблюдения безопасных дистанций, широкий ассортимент и большие запасы позволяют закупать товары удобнее. Основной минус гипермаркетов - удаленность. Предоставляя транспорт, гипермаркеты отбивают клиентов у магазинов у дома.
Ужесточение конкуренции вынуждает другие сети включаться в ценовую борьбу или соперничать при помощи схожих акций для привлечения покупателей. Сейчас конкурентам Окея и Ленты придётся защищать свою аудиторию при помощи ответных мер, который стоят денег. Перед ритейлерами встает выбор - заплатить деньгами и удержать потребителя или отдать долю рынка.
@AK47pfl
#marketmode #стратегия
ПОЛИТИЧЕСКИЕ ОБОСТРЕНИЯ В МИРЕ, ЭПИДЕМИОЛОГИЧЕСКОЕ ОБОСТРЕНИЕ В РОССИИ
В мире:
• На прошлой неделе S&P достигал максимума в 2965, но после этого началось довольно быстрое падение всего роста и сейчас индекс в районе 2816. Эйфорию и рост прервали политические обострения с Китаем: Трамп обвиняет Китай в коронавирусном кризисе и требует возмещения убытков американской экономике. Президент США угрожает новыми пошлинами на товары из Китая, что ставит американских производителей в выигрышное положение. Возможные пошлины простимулируют развитие и создание рабочих мест в американской экономике.
• Мировые темпы роста распространения коронавируса продолжают снижаться, ситуация стабилизируется. Страны разрабатывают планы постепенного снятия карантинных мер. Коронавирус постепенно перестает быть горячей темой в мировой повестке.
• Нефть после обвала в отрицательную зону стабилизировалась. В последние несколько дней Brent консолидировался в районе 26$ за баррель, WTI продолжает быть более волатильной, но в последние дни находится в районе 18-20$ за баррель.
• С 1 мая началось сокращение добычи нефти в рамках сокращения сделки ОПЕК++. Свободные нефтехранилища продолжают сокращаться: сегодня Индия заявила о заполненности всех нефтехранилищ в стране.
В России:
• В России резкое ускорение прироста заболевших. Пульмонолог Минздрава РФ считает, что до выхода на плато еще далеко. Скорее всего, это внесет коррективы планы о постепенном выходе из режима самоизоляции после майских праздников. 6 мая запланировано совещание по выходу из режима самоизоляции, которое проведет Владимир Путин.
• Рубль после одного из лучших перфомансов среди валют развивающихся стран в апреле, начал май снижением вслед за падением цен на нефть.
• Началось сокращение реальных доходов населения, потребительский спрос продолжает падать. Продление самоизоляции ухудшит ситуацию с доходами населения, снизит спрос и повысит безработицу.
Что делать?
В периоды нестабильности на рынке и повышенной волатильности, рекомендуется придерживаться лонг-шорт стратегий: недооцененные акции с хорошей дивдоходностью против переоценных акций без перспектив и низкой дивидендной доходностью.
@AK47pfl
ПОЛИТИЧЕСКИЕ ОБОСТРЕНИЯ В МИРЕ, ЭПИДЕМИОЛОГИЧЕСКОЕ ОБОСТРЕНИЕ В РОССИИ
В мире:
• На прошлой неделе S&P достигал максимума в 2965, но после этого началось довольно быстрое падение всего роста и сейчас индекс в районе 2816. Эйфорию и рост прервали политические обострения с Китаем: Трамп обвиняет Китай в коронавирусном кризисе и требует возмещения убытков американской экономике. Президент США угрожает новыми пошлинами на товары из Китая, что ставит американских производителей в выигрышное положение. Возможные пошлины простимулируют развитие и создание рабочих мест в американской экономике.
• Мировые темпы роста распространения коронавируса продолжают снижаться, ситуация стабилизируется. Страны разрабатывают планы постепенного снятия карантинных мер. Коронавирус постепенно перестает быть горячей темой в мировой повестке.
• Нефть после обвала в отрицательную зону стабилизировалась. В последние несколько дней Brent консолидировался в районе 26$ за баррель, WTI продолжает быть более волатильной, но в последние дни находится в районе 18-20$ за баррель.
• С 1 мая началось сокращение добычи нефти в рамках сокращения сделки ОПЕК++. Свободные нефтехранилища продолжают сокращаться: сегодня Индия заявила о заполненности всех нефтехранилищ в стране.
В России:
• В России резкое ускорение прироста заболевших. Пульмонолог Минздрава РФ считает, что до выхода на плато еще далеко. Скорее всего, это внесет коррективы планы о постепенном выходе из режима самоизоляции после майских праздников. 6 мая запланировано совещание по выходу из режима самоизоляции, которое проведет Владимир Путин.
• Рубль после одного из лучших перфомансов среди валют развивающихся стран в апреле, начал май снижением вслед за падением цен на нефть.
• Началось сокращение реальных доходов населения, потребительский спрос продолжает падать. Продление самоизоляции ухудшит ситуацию с доходами населения, снизит спрос и повысит безработицу.
Что делать?
В периоды нестабильности на рынке и повышенной волатильности, рекомендуется придерживаться лонг-шорт стратегий: недооцененные акции с хорошей дивдоходностью против переоценных акций без перспектив и низкой дивидендной доходностью.
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 05.05.2020
Что было вчера
• Роснефть решила не снижать выплаты совету директоров из-за кризиса.
• Алжирская Sonatrach договорилась о возможности работы с Лукойлом, для которого иностранные проекты являются фактически единственной возможностью расширить ресурсную базу.
Что будет сегодня
• Великобритания: индекс PMI (11:30 мск).
• Япония: выходной.
• Китай: выходной.
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 05.05.2020
Что было вчера
• Роснефть решила не снижать выплаты совету директоров из-за кризиса.
• Алжирская Sonatrach договорилась о возможности работы с Лукойлом, для которого иностранные проекты являются фактически единственной возможностью расширить ресурсную базу.
Что будет сегодня
• Великобритания: индекс PMI (11:30 мск).
• Япония: выходной.
• Китай: выходной.
@AK47pfl
#макро #GAZP #NVTK
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. РЫНОК ГАЗА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ.
Американский газ Henry Hub достиг максимумов с начала года (на фото). Основной причиной является опасения снижения добычи попутного газа, которая добывается с нефтью, на фоне снижения добычи последней. Вскоре этот рост цен может распространиться и на Европу, что станет позитивом для Газпрома.
👉 Ранее о потенциале восстановления рынка газа: https://t.iss.one/AK47pfl/4327
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. РЫНОК ГАЗА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ.
Американский газ Henry Hub достиг максимумов с начала года (на фото). Основной причиной является опасения снижения добычи попутного газа, которая добывается с нефтью, на фоне снижения добычи последней. Вскоре этот рост цен может распространиться и на Европу, что станет позитивом для Газпрома.
👉 Ранее о потенциале восстановления рынка газа: https://t.iss.one/AK47pfl/4327
@AK47pfl
#сентимент #GAZP
🗣 СЕНТИМЕНТ. АНАЛИТИКИ ВЕРЯТ В ГАЗПРОМ.
Все 6 аналитиков Bloomberg, которые сделали прогноз по Газпрому за последний месяц, поставили ему рейтинг покупать (на фото). Сегодня к ним присоединился аналитик из Goldman Sachs. Аналитики ждут скорого восстановления рынка газа, которое уже началось.
👉 Подробнее о причинах любви к Газпрому (MOEX: GAZP): https://t.iss.one/AK47pfl/4279
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. АНАЛИТИКИ ВЕРЯТ В ГАЗПРОМ.
Все 6 аналитиков Bloomberg, которые сделали прогноз по Газпрому за последний месяц, поставили ему рейтинг покупать (на фото). Сегодня к ним присоединился аналитик из Goldman Sachs. Аналитики ждут скорого восстановления рынка газа, которое уже началось.
👉 Подробнее о причинах любви к Газпрому (MOEX: GAZP): https://t.iss.one/AK47pfl/4279
@AK47pfl
#сентимент #GAZP
🗣 СЕНТИМЕНТ. ГАЗПРОМ — ВОЗМОЖЕН РЕЗКИЙ РОСТ АКЦИИ ИЗ-ЗА ШОРТ-СКВИЗА
Данные опроса РДВ показывают резкий рост количества шортистов в Газпроме.
Фундаментально вокруг Газпрома складывается позитивный внешний фон. Цены на газ растут, а аналитики повышают таргеты по акциям.
Позитивные новости могут привести к росту акций, а рост может спровоцировать шорт-сквиз, который ещё больше ускорит рост. Шорт-сквиз — это резкий рост стоимости акции из-за массового закрытия шортовых позиций.
• Из недавних примеров шорт-сквиза на российском рынке: рост акций Аэрофлота на 15% 25 марта и рост акций Магнита на 6.5% 30 апреля.
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. ГАЗПРОМ — ВОЗМОЖЕН РЕЗКИЙ РОСТ АКЦИИ ИЗ-ЗА ШОРТ-СКВИЗА
Данные опроса РДВ показывают резкий рост количества шортистов в Газпроме.
Фундаментально вокруг Газпрома складывается позитивный внешний фон. Цены на газ растут, а аналитики повышают таргеты по акциям.
Позитивные новости могут привести к росту акций, а рост может спровоцировать шорт-сквиз, который ещё больше ускорит рост. Шорт-сквиз — это резкий рост стоимости акции из-за массового закрытия шортовых позиций.
• Из недавних примеров шорт-сквиза на российском рынке: рост акций Аэрофлота на 15% 25 марта и рост акций Магнита на 6.5% 30 апреля.
@AK47pfl
#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.
Количество шортистов в Газпроме на 40% выше, чем в среднем по результатам предыдущих опросов.
Ранее: возможен резкий рост акций Газпрома из-за большого количества шортовых позиций
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4618
@AK47pfl
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.
Количество шортистов в Газпроме на 40% выше, чем в среднем по результатам предыдущих опросов.
Ранее: возможен резкий рост акций Газпрома из-за большого количества шортовых позиций
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4618
@AK47pfl
#макро #GAZP #NVTK
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. ГАЗОВИКИ ВЫИГРЫВАЮТ ОТ ВОССТАНОВЛЕНИЯ НЕФТЯНЫХ ЦЕН.
Цены на поставки газа частично привязаны на цены нефти, которая в последние дни отрастает и может продолжить рост. Газовые компании выигрываю в текущей ситуации из-за отсутствия необходимости сокращений добычи.
Цены на нефть Brent торгуются вблизи 30 $/bbl, хотя ещё недавно были ниже $20. Вот почему нефть растет и скорее всего динамика продолжится:
Спрос на нефть возвращается. Из динамики изменения количества запросов о прокладке маршрутов видно, что в развитых странах пик карантина был пройден в начале апреля. Сейчас постепенно количество передвижений восстанавливается, что приводит к росту спроса на нефтепродукты.
Снижается предложение нефти. С 1 мая заработала сделка ОПЕК++, члены ОПЕК убрали 7.2 млн б/с (относительно 1 квартала) нефти с рынка. Всего же с рынка ушло порядка 12-15 млн б/с
Запасы нефти уменьшаются. Цены на фрахт танкеров начали падать, что может означать начало разгрузки запасов.
Газовые компании в большем плюсе от роста цен на нефть, чем нефтяные. НК вынуждены сократить добычу на 20%, что нивелирует рост цены. Газовые компании такими соглашениями не обременены. У газовиков контракты на поставку газа привязаны к ценам на нефть: у Новатэка (MOEX: NVTK) 96% объёма СПГ с Ямал СПГ, а у Газпрома (MOEX: GAZP) треть поставок в Европу.
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. ГАЗОВИКИ ВЫИГРЫВАЮТ ОТ ВОССТАНОВЛЕНИЯ НЕФТЯНЫХ ЦЕН.
Цены на поставки газа частично привязаны на цены нефти, которая в последние дни отрастает и может продолжить рост. Газовые компании выигрываю в текущей ситуации из-за отсутствия необходимости сокращений добычи.
Цены на нефть Brent торгуются вблизи 30 $/bbl, хотя ещё недавно были ниже $20. Вот почему нефть растет и скорее всего динамика продолжится:
Спрос на нефть возвращается. Из динамики изменения количества запросов о прокладке маршрутов видно, что в развитых странах пик карантина был пройден в начале апреля. Сейчас постепенно количество передвижений восстанавливается, что приводит к росту спроса на нефтепродукты.
Снижается предложение нефти. С 1 мая заработала сделка ОПЕК++, члены ОПЕК убрали 7.2 млн б/с (относительно 1 квартала) нефти с рынка. Всего же с рынка ушло порядка 12-15 млн б/с
Запасы нефти уменьшаются. Цены на фрахт танкеров начали падать, что может означать начало разгрузки запасов.
Газовые компании в большем плюсе от роста цен на нефть, чем нефтяные. НК вынуждены сократить добычу на 20%, что нивелирует рост цены. Газовые компании такими соглашениями не обременены. У газовиков контракты на поставку газа привязаны к ценам на нефть: у Новатэка (MOEX: NVTK) 96% объёма СПГ с Ямал СПГ, а у Газпрома (MOEX: GAZP) треть поставок в Европу.
@AK47pfl
#сентимент #UPRO
🗣 СЕНТИМЕНТ. В ДЕНЬ ОБЪЯВЛЕНИЯ ДИВИДЕНДОВ АКЦИИ ЭНЕЛ РОССИЯ ВЫРОСЛИ НА 5.7%. ЗАВТРА ДИВИДЕНДЫ ОБЪЯВЛЯЕТ ЮНИПРО.
Завтра Юнипро (MOEX: UPRO) проводит заседание Совета директоров по дивидендам. СД подтвердит выплату уже зафиксированного в политике дивиденда. В компании четко прописана дивидендная политика. Компания в последнее время подтверждала, что будет следовать дивидендной политике.
Дивиденды к выплате в 2020 году составят 0.3172 руб. на акцию, дивидендная доходность 11.2% - одна из самых высоких в секторе. Выплаты проводятся двумя траншами с доходностью 3.9% в июне и 7.3% в декабре.
Акции Юнипро могут отреагировать ростом до 6%. Так выросли акции ENRU на 5.7% 23 апреля после подтверждения выплаты дивидендов. У Энел Россия (MOEX: ENRU) также, как и у Юнипро дивиденды зафиксированы в дивидендной политике.
@AK47pfl — дисклеймер
🗣 СЕНТИМЕНТ. В ДЕНЬ ОБЪЯВЛЕНИЯ ДИВИДЕНДОВ АКЦИИ ЭНЕЛ РОССИЯ ВЫРОСЛИ НА 5.7%. ЗАВТРА ДИВИДЕНДЫ ОБЪЯВЛЯЕТ ЮНИПРО.
Завтра Юнипро (MOEX: UPRO) проводит заседание Совета директоров по дивидендам. СД подтвердит выплату уже зафиксированного в политике дивиденда. В компании четко прописана дивидендная политика. Компания в последнее время подтверждала, что будет следовать дивидендной политике.
Дивиденды к выплате в 2020 году составят 0.3172 руб. на акцию, дивидендная доходность 11.2% - одна из самых высоких в секторе. Выплаты проводятся двумя траншами с доходностью 3.9% в июне и 7.3% в декабре.
Акции Юнипро могут отреагировать ростом до 6%. Так выросли акции ENRU на 5.7% 23 апреля после подтверждения выплаты дивидендов. У Энел Россия (MOEX: ENRU) также, как и у Юнипро дивиденды зафиксированы в дивидендной политике.
@AK47pfl — дисклеймер
#рынок_рф
🇷🇺 РЫНОК РФ. РОССИЙКИЙ РЫНОК ОДИН ИЗ САМЫХ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫХ СРЕДИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ.
Российский рынок дает самую высокую дивидендную доходность в 8.7%. При этом обладает низким показателем P/E, который почти вдвое ниже среднего уровня. Компании имеют хорошую финансовую подушку: отношение капитализации к кэшу одно из самых низких среди развивающихся рынков.
Высокая дивидендная доходность наряду с низкой оценкой привлекут внимание иностранных инвесторов. Вложения нерезидентов поспособствуют росту российского рынка.
@AK47pfl
🇷🇺 РЫНОК РФ. РОССИЙКИЙ РЫНОК ОДИН ИЗ САМЫХ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫХ СРЕДИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ.
Российский рынок дает самую высокую дивидендную доходность в 8.7%. При этом обладает низким показателем P/E, который почти вдвое ниже среднего уровня. Компании имеют хорошую финансовую подушку: отношение капитализации к кэшу одно из самых низких среди развивающихся рынков.
Высокая дивидендная доходность наряду с низкой оценкой привлекут внимание иностранных инвесторов. Вложения нерезидентов поспособствуют росту российского рынка.
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 06.05.2020
Что было вчера
• А-Проперти Авдоляна планирует строительство СПГ-завода у берегов Охотского моря на 13 млн т в год.
• Алроса с 15 мая приостановит горные работы на двух объектах Айхальского горно-обогатительного комбината.
• Растет число россиян, отказывающихся платить по кредитам, ссылаясь на потерю работы.
Что будет сегодня
• Мосэнерго: МСФО Iкв2020.
• Новатэк: последний день с дивидендом 18.1 руб за 2019 год.
• Полиметалл: последний день с дивидендом $0.42 за 2019 год.
• Алроса: СД о дивидендах.
• Юнипро: СД о дивидендах.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).
• Япония: выходной.
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 06.05.2020
Что было вчера
• А-Проперти Авдоляна планирует строительство СПГ-завода у берегов Охотского моря на 13 млн т в год.
• Алроса с 15 мая приостановит горные работы на двух объектах Айхальского горно-обогатительного комбината.
• Растет число россиян, отказывающихся платить по кредитам, ссылаясь на потерю работы.
Что будет сегодня
• Мосэнерго: МСФО Iкв2020.
• Новатэк: последний день с дивидендом 18.1 руб за 2019 год.
• Полиметалл: последний день с дивидендом $0.42 за 2019 год.
• Алроса: СД о дивидендах.
• Юнипро: СД о дивидендах.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).
• Япония: выходной.
@AK47pfl
#оценка #GAZP
🔦 ОЦЕНКА. СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ ГАЗПРОМА К 2023 ГОДУ МОЖЕТ ВЫРАСТИ ДО 420 РУБЛЕЙ. ЭТО НА 121% ВЫШЕ ТЕКУЩЕЙ ЦЕНЫ
К 2022 году Газпром (MOEX: GAZP) доведёт уровень дивидендов до 50% прибыли. Благодаря этому дивиденды могут вырасти в полтора раза за 3 года, на фоне снижения ставки ЦБ.
Прогноз по дивидендам Газпрома - на фото. По итогам 2021 года дивиденды могут составить 19.5 рублей, а по итогам 2022 года превысить 25 рублей на акцию с учётом перехода на выплату 50% чистой прибыли.
Вместе с ростом дивидендов Газпрома будет падать ставка ЦБ и требуемая доходность акций. Год назад ставка ЦБ была 7.75%. Сейчас ЦБ снизил её до 5.5% и заявил о дальнейшем снижении. В случае Газпрома, "нормальной" к 2023 году может стать дивдоходность в районе 6%, если доходности ОФЗ упадут до 4%.
Справедливая стоимость акций Газпрома в 2023 году составит таким образом 420 рублей (25.2 руб./6%). Это на 121% выше текущей цены.
@AK47pfl — дисклеймер
🔦 ОЦЕНКА. СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ ГАЗПРОМА К 2023 ГОДУ МОЖЕТ ВЫРАСТИ ДО 420 РУБЛЕЙ. ЭТО НА 121% ВЫШЕ ТЕКУЩЕЙ ЦЕНЫ
К 2022 году Газпром (MOEX: GAZP) доведёт уровень дивидендов до 50% прибыли. Благодаря этому дивиденды могут вырасти в полтора раза за 3 года, на фоне снижения ставки ЦБ.
Прогноз по дивидендам Газпрома - на фото. По итогам 2021 года дивиденды могут составить 19.5 рублей, а по итогам 2022 года превысить 25 рублей на акцию с учётом перехода на выплату 50% чистой прибыли.
Вместе с ростом дивидендов Газпрома будет падать ставка ЦБ и требуемая доходность акций. Год назад ставка ЦБ была 7.75%. Сейчас ЦБ снизил её до 5.5% и заявил о дальнейшем снижении. В случае Газпрома, "нормальной" к 2023 году может стать дивдоходность в районе 6%, если доходности ОФЗ упадут до 4%.
Справедливая стоимость акций Газпрома в 2023 году составит таким образом 420 рублей (25.2 руб./6%). Это на 121% выше текущей цены.
@AK47pfl — дисклеймер
#сентимент #SNGS
🗣 СЕНТИМЕНТ. КЛАССИК ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА ГРЭМ НАЗВАЛ БЫ СЕГОДНЯ СУРГУТНЕФТЕГАЗ ВДВОЙНЕ УНИКАЛЬНОЙ ВОЗМОЖНОСТЬЮ РЫНКА
1. Стоимость чистого оборотного капитала (вместе с долгосрочными депозитами) выше капитализации компании в 3 раза: $52 млрд против $17 млрд.
2. Фундаментальная стоимость бизнеса Сургутнефтегаза (MOEX: SNGS) за вычетом чистого оборотного капитала на 47% выше текущей цены. В 2020 году Сургут заработает около $4.3 млрд EBITDA (консенсус Bloomberg), сейчас российская нефтянка оценивается в 5-6 EBITDA 2020 года, таким образом нефтяной бизнес Сургута должен стоить $21.5-25.8 млрд.
Кроме выше упомянутых двух важнейших пунктов, компания является крупной компанией сектора (номер 3 нефтяная компания России по обьемам добычи) и стабильно зарабатывает прибыль долгие годы.
@AK47pfl — дисклеймер
🗣 СЕНТИМЕНТ. КЛАССИК ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА ГРЭМ НАЗВАЛ БЫ СЕГОДНЯ СУРГУТНЕФТЕГАЗ ВДВОЙНЕ УНИКАЛЬНОЙ ВОЗМОЖНОСТЬЮ РЫНКА
1. Стоимость чистого оборотного капитала (вместе с долгосрочными депозитами) выше капитализации компании в 3 раза: $52 млрд против $17 млрд.
2. Фундаментальная стоимость бизнеса Сургутнефтегаза (MOEX: SNGS) за вычетом чистого оборотного капитала на 47% выше текущей цены. В 2020 году Сургут заработает около $4.3 млрд EBITDA (консенсус Bloomberg), сейчас российская нефтянка оценивается в 5-6 EBITDA 2020 года, таким образом нефтяной бизнес Сургута должен стоить $21.5-25.8 млрд.
Кроме выше упомянутых двух важнейших пунктов, компания является крупной компанией сектора (номер 3 нефтяная компания России по обьемам добычи) и стабильно зарабатывает прибыль долгие годы.
@AK47pfl — дисклеймер
#сектор #MTLR
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ВНУТРЕННИЙ СПРОС НА СТАЛЬ ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ УПАСТЬ НА 11% И БОЛЕЕ.
Из-за карантина, спрос на сталь падает у четырёх главных потребителей: строительства, прокладки труб, автомобилестроения и производства грузовых вагонов. Такое падение спроса будет большой проблемой для неэффективных производителей с высоким долгом, например, для Мечела (MOEX: MTLR).
• Снижение активности в строительной отрасли, которая потребляет 50% всей стали. Остановка стройки в Москве и Московской области с 13 апреля, а также замедление стройки в остальных регионах приведет к падению строительного сектора в 2020 на 10% в оптимистичном сценарии.
• Замедление прокладки труб, которая занимает 25% потребления стали в РФ. Уменьшение добычи нефти в РФ на 2.5 млн барр. в сутки неизбежно приведет к падению потребления стали в трубной отрасли. Уже за 1Q2020 падение продаж труб компании ТМК составило 5% год к году. Дальнейшее падение спроса на сталь будет еще существеннее.
• Снижение в автомобилестроении, которое занимает 5% потребления стали в РФ. Падение спроса на автомобили составит 15-20% в лучшем сценарии за счет уменьшения покупательской активности россиян. В марте снижение трафика в автосалонах составило 40%.
• Сокращение производства грузовых вагонов, что составляют 5% потребления стали. Уменьшение ж/д перевозок приведет к падению производства грузовых вагонов на 50% в 2020-2021 году.
Таким образом, падение потребления стали в РФ может упасть на 11% в оптимистичном сценарии.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. ВНУТРЕННИЙ СПРОС НА СТАЛЬ ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ УПАСТЬ НА 11% И БОЛЕЕ.
Из-за карантина, спрос на сталь падает у четырёх главных потребителей: строительства, прокладки труб, автомобилестроения и производства грузовых вагонов. Такое падение спроса будет большой проблемой для неэффективных производителей с высоким долгом, например, для Мечела (MOEX: MTLR).
• Снижение активности в строительной отрасли, которая потребляет 50% всей стали. Остановка стройки в Москве и Московской области с 13 апреля, а также замедление стройки в остальных регионах приведет к падению строительного сектора в 2020 на 10% в оптимистичном сценарии.
• Замедление прокладки труб, которая занимает 25% потребления стали в РФ. Уменьшение добычи нефти в РФ на 2.5 млн барр. в сутки неизбежно приведет к падению потребления стали в трубной отрасли. Уже за 1Q2020 падение продаж труб компании ТМК составило 5% год к году. Дальнейшее падение спроса на сталь будет еще существеннее.
• Снижение в автомобилестроении, которое занимает 5% потребления стали в РФ. Падение спроса на автомобили составит 15-20% в лучшем сценарии за счет уменьшения покупательской активности россиян. В марте снижение трафика в автосалонах составило 40%.
• Сокращение производства грузовых вагонов, что составляют 5% потребления стали. Уменьшение ж/д перевозок приведет к падению производства грузовых вагонов на 50% в 2020-2021 году.
Таким образом, падение потребления стали в РФ может упасть на 11% в оптимистичном сценарии.
@AK47pfl
#анализ
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. С 2020 ГОДА TELE2 НА 100% ПРИНАДЛЕЖИТ РОСТЕЛЕКОМУ. ВОТ, ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РОСТЕЛЕКОМА
Благодаря увеличению доли в Tele2, Ростелеком (MOEX: RTKM) получил мощный драйвер роста на рынке мобильных операторов: Tele2 показывает лучшие результаты среди операторов по росту числа абонентов и росту доходов с абонента. Выручка оператора будет составлять более трети выручки Ростелекома.
В прошлом году Ростелеком стал обладателем 100% Теле 2. На данный момент Теле 2 является единственным в России быстрорастущим крупным телекомом:
• Tele2 имеет самый высокий темп прироста выручки среди аналогов. Общая выручка компании с 2016 года выросла на 54.2%, каждый год прирост составлял более 14%. Это в 5-6 раз больше прироста конкурентов: выручка Билайна за это время увеличилась на 11.5%, у Мегафона - на 10.3%, а у МТС - на 8.5%.
• Число абонентов Tele2 демонстрирует наилучшую динамику среди мобильных операторов в России. С конца 2016 года число пользователей услугами компании выросло на 14.4% на фоне ухудшения соответствующих показателей конкурентов: у Билайна число пользователей упало на 6.3%, у Мегафона - на 0.5%, у МТС - на 1.1%. В абсолютном выражении число абонентов компании выросло на 5.6 млн человек, а общее число пользователей на рынке возросло только на 0.6 млн человек, из чего следует что Tele2 отбирает рынок у своих конкурентов.
• Теле 2 увеличивает выручку на одного пользователя (ARPU) самыми быстрыми темпами. Несмотря на рост абонентской базы, в 2019 году ARPU у Теле 2 был на 43% выше, чем в начале 2019. Уже сейчас Теле 2 зарабатывает с каждого пользователя больше, чем Мегафон.
Ростелеком получил хороший актив, который не страдает от влияния коронавируса и растет лучшими темпами в секторе.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. С 2020 ГОДА TELE2 НА 100% ПРИНАДЛЕЖИТ РОСТЕЛЕКОМУ. ВОТ, ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РОСТЕЛЕКОМА
Благодаря увеличению доли в Tele2, Ростелеком (MOEX: RTKM) получил мощный драйвер роста на рынке мобильных операторов: Tele2 показывает лучшие результаты среди операторов по росту числа абонентов и росту доходов с абонента. Выручка оператора будет составлять более трети выручки Ростелекома.
В прошлом году Ростелеком стал обладателем 100% Теле 2. На данный момент Теле 2 является единственным в России быстрорастущим крупным телекомом:
• Tele2 имеет самый высокий темп прироста выручки среди аналогов. Общая выручка компании с 2016 года выросла на 54.2%, каждый год прирост составлял более 14%. Это в 5-6 раз больше прироста конкурентов: выручка Билайна за это время увеличилась на 11.5%, у Мегафона - на 10.3%, а у МТС - на 8.5%.
• Число абонентов Tele2 демонстрирует наилучшую динамику среди мобильных операторов в России. С конца 2016 года число пользователей услугами компании выросло на 14.4% на фоне ухудшения соответствующих показателей конкурентов: у Билайна число пользователей упало на 6.3%, у Мегафона - на 0.5%, у МТС - на 1.1%. В абсолютном выражении число абонентов компании выросло на 5.6 млн человек, а общее число пользователей на рынке возросло только на 0.6 млн человек, из чего следует что Tele2 отбирает рынок у своих конкурентов.
• Теле 2 увеличивает выручку на одного пользователя (ARPU) самыми быстрыми темпами. Несмотря на рост абонентской базы, в 2019 году ARPU у Теле 2 был на 43% выше, чем в начале 2019. Уже сейчас Теле 2 зарабатывает с каждого пользователя больше, чем Мегафон.
Ростелеком получил хороший актив, который не страдает от влияния коронавируса и растет лучшими темпами в секторе.
@AK47pfl
