#SBER
СБЕРБАНК ПО 100 РУБЛЕЙ ЗА АКЦИЮ
Очевидная всем поддержка котировок Сбербанка и Газпрома на слабом рынке — это явное инфлирование. В конце концов и очень быстро это приведет к драматическому падению этих акций. Пример тому рубль сегодня и рынок акций последнего времени.
Падение акций ТКС и Сбербанк будет быстрым, как падение любых акций на очень плохой отчетности.
Самое быстрое падение рынков в истории!
@AK47pfl
СБЕРБАНК ПО 100 РУБЛЕЙ ЗА АКЦИЮ
Очевидная всем поддержка котировок Сбербанка и Газпрома на слабом рынке — это явное инфлирование. В конце концов и очень быстро это приведет к драматическому падению этих акций. Пример тому рубль сегодня и рынок акций последнего времени.
Падение акций ТКС и Сбербанк будет быстрым, как падение любых акций на очень плохой отчетности.
Самое быстрое падение рынков в истории!
@AK47pfl
ЦБ РФ ОТПУСТИТ РУБЛЬ И СНИЗИТ СТАВКУ
ЦБ РФ в текущих условиях логично снизить ставку и отпустить сдерживание курса рубля. Это уже сделали иностранные аналоги. Снижение ставки — необходимая мера, направленная на долгосрочную перспективу, для поддержки экспортных компаний и импортозамещения.
Иностранные аналоги, примеру которых следует РФ, снизили ставки. ЦБ и другие финансовые власти России долго строили модель финансовой системы как в развитых сырьевых экономиках, вроде Австралии и Норвегии. В этих странах курс плавает свободно и сильно ослаб на фоне падения цен на сырье. Кроме того, Австралия и Норвегия недавно резко снизили ставки. ЦБ Австралии снизил ставку до 0.5%, Норвегии до 1% и планирует снижать дальше.
От слабого курса и низких ставок выигрывают экспортные отрасли и импортозамещение, а проигрывают импортеры/туризм/банки. Низкие ставки стимулируют ипотеку и строительство, а это в свою очередь приводит к доступному жилью и рабочим местам в России. Низкие ставки и слабый рубль хороши Роснефти и её проектам развития.
Высокие ставки и крепкий рубль хороши только банкам, но банки сейчас – институты развития, а не бизнес. А институты развития должны думать про развитие, а не про прибыль и дивиденды.
В текущих обстоятельствах ЦБ скорее всего поддержит тех, кто обеспечивает экономику в долгосрочной перспективе. Это сырьевики, стройка и промышленность. Остальным можно предоставить минимальную помощь или национализировать.
@AK47pfl
ЦБ РФ в текущих условиях логично снизить ставку и отпустить сдерживание курса рубля. Это уже сделали иностранные аналоги. Снижение ставки — необходимая мера, направленная на долгосрочную перспективу, для поддержки экспортных компаний и импортозамещения.
Иностранные аналоги, примеру которых следует РФ, снизили ставки. ЦБ и другие финансовые власти России долго строили модель финансовой системы как в развитых сырьевых экономиках, вроде Австралии и Норвегии. В этих странах курс плавает свободно и сильно ослаб на фоне падения цен на сырье. Кроме того, Австралия и Норвегия недавно резко снизили ставки. ЦБ Австралии снизил ставку до 0.5%, Норвегии до 1% и планирует снижать дальше.
От слабого курса и низких ставок выигрывают экспортные отрасли и импортозамещение, а проигрывают импортеры/туризм/банки. Низкие ставки стимулируют ипотеку и строительство, а это в свою очередь приводит к доступному жилью и рабочим местам в России. Низкие ставки и слабый рубль хороши Роснефти и её проектам развития.
Высокие ставки и крепкий рубль хороши только банкам, но банки сейчас – институты развития, а не бизнес. А институты развития должны думать про развитие, а не про прибыль и дивиденды.
В текущих обстоятельствах ЦБ скорее всего поддержит тех, кто обеспечивает экономику в долгосрочной перспективе. Это сырьевики, стройка и промышленность. Остальным можно предоставить минимальную помощь или национализировать.
@AK47pfl
#GAZP
🔥 ГАЗПРОМ — НАКОНЕЦ-ТО ДЕВАЛЬВАЦИЯ. Цель 200 рублей, апсайд 18%.
Газпром — один из основных бенефициаров девальвации рубля. Пока USDRUB около 80, но ЦБ может опустить рубль до 100, поддержав экспортеров.
Газпром — главный экспортёр РФ. При каждом росте курса USDRUB на 5%, EBITDA Газпрома растет на 4%.
• Газпром (MOEX: GAZP) - победитель в газовой войне за Европу при любой цене. В этой войне падение цен на нефть выгодно Газпрому.
При текущей нефти и курсе доллара 80 рублей, дивдоходность Газпрома в 2020 все равно составит в районе 7% - максимум среди всех газовых компаний мира. Пока СПГ будет умирать, Газпром будет отвоевывать рынок газа в Европе и платить дивиденды, даже при нефти $30 и ниже.
@AK47pfl
🔥 ГАЗПРОМ — НАКОНЕЦ-ТО ДЕВАЛЬВАЦИЯ. Цель 200 рублей, апсайд 18%.
Газпром — один из основных бенефициаров девальвации рубля. Пока USDRUB около 80, но ЦБ может опустить рубль до 100, поддержав экспортеров.
Газпром — главный экспортёр РФ. При каждом росте курса USDRUB на 5%, EBITDA Газпрома растет на 4%.
• Газпром (MOEX: GAZP) - победитель в газовой войне за Европу при любой цене. В этой войне падение цен на нефть выгодно Газпрому.
При текущей нефти и курсе доллара 80 рублей, дивдоходность Газпрома в 2020 все равно составит в районе 7% - максимум среди всех газовых компаний мира. Пока СПГ будет умирать, Газпром будет отвоевывать рынок газа в Европе и платить дивиденды, даже при нефти $30 и ниже.
@AK47pfl
Макроэкономика
• Туристические и авиакомпании РФ получат налоговые каникулы до мая. Прочему бизнесу дан мораторий на банкротство до мая.
• В КНР впервые не зарегистрированы случаи заражения на территории страны. Все новые случаи завозные.
Что было вчера
• Российские банки нарастили запасы рублевой ликвидности перед заседанием ЦБ в пятницу из-за опасений роста стоимость фондирования.
• Банки просят ЦБ на время остановить проверки, начисление штрафов и снизить требования к передаче отчетности.
Что будет сегодня
• X5 Retail Group: МСФО 2019 г.
• Юнипро: РСБУ 2019 г.
• Распадская: СД о созыве ГОСА.
• Новатэк: СД о рекомендациях по дивидендам.
@AK47pfl
• Туристические и авиакомпании РФ получат налоговые каникулы до мая. Прочему бизнесу дан мораторий на банкротство до мая.
• В КНР впервые не зарегистрированы случаи заражения на территории страны. Все новые случаи завозные.
Что было вчера
• Российские банки нарастили запасы рублевой ликвидности перед заседанием ЦБ в пятницу из-за опасений роста стоимость фондирования.
• Банки просят ЦБ на время остановить проверки, начисление штрафов и снизить требования к передаче отчетности.
Что будет сегодня
• X5 Retail Group: МСФО 2019 г.
• Юнипро: РСБУ 2019 г.
• Распадская: СД о созыве ГОСА.
• Новатэк: СД о рекомендациях по дивидендам.
@AK47pfl
#RUB
С НАЧАЛА ПАНДЕМИИ ДОЛЛАР РАСТЁТ КО ВСЕМ ВАЛЮТАМ (А НЕ ТОЛЬКО К РУБЛЮ).
Доллар растёт и продолжит расти ко всем валютам в обозримом будущем. Причина в том, что доллар нужен всем, чтобы погасить долги в эпоху глобального margin call.
Дело в том, что доллар — основная валюта заимствований в мире. А сейчас мы наблюдаем margin call мирового масштаба. Кредиторы всего мира требуют вернуть им долги, заёмщики вынуждены сливать активы и покупать доллары. Так как должны они именно доллары.
• Доллар растёт даже к золоту, хотя на фоне паники на мировых рынках и печатания денег золото "должно" расти.
Американские банки расхватывают все аукционы ликвидности от ФРС. Другие ЦБ мира просят у ФРС доллары, чтобы удовлетворить спрос от своих банков. Особенно достаётся таким странам, как Британия, которая много лет живет за счёт внешнего капитала.
Доллар нужен всем, чтобы оплатить долги. И пока глобальный margin call не закончился, доллар продолжит расти.
@AK47pfl
С НАЧАЛА ПАНДЕМИИ ДОЛЛАР РАСТЁТ КО ВСЕМ ВАЛЮТАМ (А НЕ ТОЛЬКО К РУБЛЮ).
Доллар растёт и продолжит расти ко всем валютам в обозримом будущем. Причина в том, что доллар нужен всем, чтобы погасить долги в эпоху глобального margin call.
Дело в том, что доллар — основная валюта заимствований в мире. А сейчас мы наблюдаем margin call мирового масштаба. Кредиторы всего мира требуют вернуть им долги, заёмщики вынуждены сливать активы и покупать доллары. Так как должны они именно доллары.
• Доллар растёт даже к золоту, хотя на фоне паники на мировых рынках и печатания денег золото "должно" расти.
Американские банки расхватывают все аукционы ликвидности от ФРС. Другие ЦБ мира просят у ФРС доллары, чтобы удовлетворить спрос от своих банков. Особенно достаётся таким странам, как Британия, которая много лет живет за счёт внешнего капитала.
Доллар нужен всем, чтобы оплатить долги. И пока глобальный margin call не закончился, доллар продолжит расти.
@AK47pfl
#SNGSP
ПРИ ТЕКУЩЕМ КУРСЕ ДОЛЛАРА СУРГУТ ПРЕФ ДАСТ 35% ДИВДОХОДНОСТИ.
Преф Сургутнефтегаза (MOEX: SNGSP) — бенефициар девальвации рубля. Из-за обвала рубля держатели префа по итогам 2020 года получат рекордные дивиденды.
Сургутнефтегаз владеет валютной кубышкой на $52 млрд. По итогам 2020 года кубышка покажет значительную переоценку в рублях. По дивполитике, Сургут выплатит держателям префа 10% этой переоценки.
• В начале 2020 года доллар стоил 62 рубля. Сейчас курс 80 за доллар. Это значит, что кубышка подорожала на 900 млрд рублей. 10% этой суммы будут выплачены на 7.7 млрд префов.
При текущем рубле 81 за доллар и нефти $25-30 дивиденд за 2020 составит 12.84 рубля на преф. Это 35% доходности к текущей цене.
• В случае падения рубля до 100 за доллар, дивдоходность составит 71% к текущей цене.
Сургутнефтегаз преф — хедж от ослабления рубля.
@AK47pfl
ПРИ ТЕКУЩЕМ КУРСЕ ДОЛЛАРА СУРГУТ ПРЕФ ДАСТ 35% ДИВДОХОДНОСТИ.
Преф Сургутнефтегаза (MOEX: SNGSP) — бенефициар девальвации рубля. Из-за обвала рубля держатели префа по итогам 2020 года получат рекордные дивиденды.
Сургутнефтегаз владеет валютной кубышкой на $52 млрд. По итогам 2020 года кубышка покажет значительную переоценку в рублях. По дивполитике, Сургут выплатит держателям префа 10% этой переоценки.
• В начале 2020 года доллар стоил 62 рубля. Сейчас курс 80 за доллар. Это значит, что кубышка подорожала на 900 млрд рублей. 10% этой суммы будут выплачены на 7.7 млрд префов.
При текущем рубле 81 за доллар и нефти $25-30 дивиденд за 2020 составит 12.84 рубля на преф. Это 35% доходности к текущей цене.
• В случае падения рубля до 100 за доллар, дивдоходность составит 71% к текущей цене.
Сургутнефтегаз преф — хедж от ослабления рубля.
@AK47pfl
ДЕТСКИЙ МИР: СПАЙК ПРОДАЖ ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА — НЕГАТИВНАЯ НОВОСТЬ ДЛЯ КОМПАНИИ. Цель 60 рублей, даунсайд 25%.
Сегодня Детский мир (MOEX: DSKY) объявил о взлёте продаж на 45% из-за коронавируса. Это негативная новость для компании.
Детский мир объявил о том, что его продажи за период коронавируса выросли на 45%. Основной рост спроса пришёлся на товары первой необходимости: подгузники и детское питание. На этой новости акции ДМ взлетели на 12% (затем они потеряли половину роста).
Однако рост продаж этих товаров сейчас означает падение спроса на них в будущем. Подгузники и детское питание — продукты с длительным сроком годности. Кроме того, это низкомаржинальные товары, которые делают минимальный вклад в прибыль компании.
@AK47pfl
Сегодня Детский мир (MOEX: DSKY) объявил о взлёте продаж на 45% из-за коронавируса. Это негативная новость для компании.
Детский мир объявил о том, что его продажи за период коронавируса выросли на 45%. Основной рост спроса пришёлся на товары первой необходимости: подгузники и детское питание. На этой новости акции ДМ взлетели на 12% (затем они потеряли половину роста).
Однако рост продаж этих товаров сейчас означает падение спроса на них в будущем. Подгузники и детское питание — продукты с длительным сроком годности. Кроме того, это низкомаржинальные товары, которые делают минимальный вклад в прибыль компании.
@AK47pfl
#DSKY
ДЕТСКИЙ МИР — ПРИБЫЛЬ И ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 20 ГОДА БУДУТ ЗНАЧИТЕЛЬНО НИЖЕ ОЖИДАНИЙ. Цель 60 рублей, даунсайд 25%.
Прибыль и дивиденды компании по итогам 2020 года будут значительно ниже ожиданий из-за коронавируса, падения трафика и девальвации рубля.
Паническая закупка товаров первой необходимости ударит по продажам высокомаржинальных товаров. Детский мир продаёт товары первой необходимости для привлечения трафика. А зарабатывает компания на высокомаржинальных товарах, например, игрушек. Из-за того, что покупатели приобрели товары длительного пользования впрок, трафик магазинов и прибыль компании снизятся во 2 и 3 квартале.
Из-за пандемии коронавируса трафик магазинов и торговых центров упал на 30%. Карантин убивает спонтанные покупки, люди избегают посещения торговых центров и не берут с собой за покупками детей. Некоторые эксперты считают, что пандемия будет длится ещё два года. Значит, этот фактор будет влиять на поведение людей и трафик Детского мира.
Кроме того, Детский мир (MOEX: DSKY) проигрывает из-за девальвации рубля. Детский мир импортирует около 40% товаров из-за границы, в том числе производит за границей товары собственной торговой марки. С января 2020 года доллар вырос более чем на 30%. Детский мир будет вынужден повышать цены, лишаясь покупателей, либо снижать маржинальность.
@AK47pfl
ДЕТСКИЙ МИР — ПРИБЫЛЬ И ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 20 ГОДА БУДУТ ЗНАЧИТЕЛЬНО НИЖЕ ОЖИДАНИЙ. Цель 60 рублей, даунсайд 25%.
Прибыль и дивиденды компании по итогам 2020 года будут значительно ниже ожиданий из-за коронавируса, падения трафика и девальвации рубля.
Паническая закупка товаров первой необходимости ударит по продажам высокомаржинальных товаров. Детский мир продаёт товары первой необходимости для привлечения трафика. А зарабатывает компания на высокомаржинальных товарах, например, игрушек. Из-за того, что покупатели приобрели товары длительного пользования впрок, трафик магазинов и прибыль компании снизятся во 2 и 3 квартале.
Из-за пандемии коронавируса трафик магазинов и торговых центров упал на 30%. Карантин убивает спонтанные покупки, люди избегают посещения торговых центров и не берут с собой за покупками детей. Некоторые эксперты считают, что пандемия будет длится ещё два года. Значит, этот фактор будет влиять на поведение людей и трафик Детского мира.
Кроме того, Детский мир (MOEX: DSKY) проигрывает из-за девальвации рубля. Детский мир импортирует около 40% товаров из-за границы, в том числе производит за границей товары собственной торговой марки. С января 2020 года доллар вырос более чем на 30%. Детский мир будет вынужден повышать цены, лишаясь покупателей, либо снижать маржинальность.
@AK47pfl
#DSKY
ДЕТСКИЙ МИР 2020: ДИВИДЕНДЫ ОТМЕНЯЮТСЯ, УБЫТОК 2.6 МЛРД РУБЛЕЙ. Фундаментальная цена 60
Детский Мир — одна из последних переоцененных акций на рынке. Ещё до кризиса источник РДВ оценивал акции в 80 рублей. Сегодня это максимум 60.
Все объясняется тем, что режим карантина и отсутствие желания "тащить" ребенка в магазин драматически снизит продажи и приведет к убытку за 2020 год. В течение следующих месяцев продажи как минимум сложатся пополам, паника по закупке товаров первой необходимости закончится и мы увидим кардинальное изменение продаж - свободное падение против сегодняшнего роста.
• Вирус приводит к падению трафика ТЦ на 30%, по итогам 2020 источник РДВ консервативно закладывает падение продаж ДМ на 20%.
Ослабление рубля и вирус, опустошающий торговые площади, приведут Детский Мир к убытку. По оценке источника РДВ, убыток ДМ в 2020 составит 2.6 млрд руб. Компания не сможет выплатить дивиденды.
@AK47pfl
ДЕТСКИЙ МИР 2020: ДИВИДЕНДЫ ОТМЕНЯЮТСЯ, УБЫТОК 2.6 МЛРД РУБЛЕЙ. Фундаментальная цена 60
Детский Мир — одна из последних переоцененных акций на рынке. Ещё до кризиса источник РДВ оценивал акции в 80 рублей. Сегодня это максимум 60.
Все объясняется тем, что режим карантина и отсутствие желания "тащить" ребенка в магазин драматически снизит продажи и приведет к убытку за 2020 год. В течение следующих месяцев продажи как минимум сложатся пополам, паника по закупке товаров первой необходимости закончится и мы увидим кардинальное изменение продаж - свободное падение против сегодняшнего роста.
• Вирус приводит к падению трафика ТЦ на 30%, по итогам 2020 источник РДВ консервативно закладывает падение продаж ДМ на 20%.
Ослабление рубля и вирус, опустошающий торговые площади, приведут Детский Мир к убытку. По оценке источника РДВ, убыток ДМ в 2020 составит 2.6 млрд руб. Компания не сможет выплатить дивиденды.
@AK47pfl
Детский мир как компания оказался никому не нужен. Основной владелец АФК Система, ВТБ и фонды, купившие акцию на размещение, активно продают бумагу физикам. А те покупают, потому что дивиденды.
https://t.iss.one/mislinemisli/5639
@AK47pfl
https://t.iss.one/mislinemisli/5639
@AK47pfl
Решение ЦБ завтра: Оракулы Рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 31 марта 2020 года.
#rub
Сейчас курс $1 = 79.5 руб.
• Рубль с начала текущего года дешевеет на 22%, нефть упала в цене за это время на 60%. За прошедшую неделю доллар вырос на 7%, что связано с падением курса на нефть марки Brent на 21% до $27 за баррель.
• Нефть в рублях опустилась до 2100. Для российских нефтяников это очень мало: нужна или более высокая нефть, или более слабый рубль. В условиях ценовых войн между Россией и Саудовской Аравией после развала соглашения ОПЕК+ и снижения мирового спроса на сырье перед угрозой глобальной рецессии из-за коронавируса, более вероятно ослабление рубля.
• Для поддержки курса рубля ЦБ c 19 марта начал продавать на рынке валюту из ФНБ. Продажи будут происходить при цене нефти URALS ниже $25. Сейчас интервенции ЦБ поддерживают рубль на уровне 80 рублей.
• Завтра ЦБ в 13:00 состоится заседание, на котором может быть снижена ставка. По данным Bloomberg 36 из 37 банковских аналитиков ожидают сохранение ставки на уровне 6%. От решения ЦБ будет многое зависеть.
• Прогнозы участников: источники РДВ 80, коммьюнити РДВ 75.6, Sberbank 67, UniCredit 66.2, JPMorgan 64 рубля за доллар
@AK47pfl
#rub
Сейчас курс $1 = 79.5 руб.
• Рубль с начала текущего года дешевеет на 22%, нефть упала в цене за это время на 60%. За прошедшую неделю доллар вырос на 7%, что связано с падением курса на нефть марки Brent на 21% до $27 за баррель.
• Нефть в рублях опустилась до 2100. Для российских нефтяников это очень мало: нужна или более высокая нефть, или более слабый рубль. В условиях ценовых войн между Россией и Саудовской Аравией после развала соглашения ОПЕК+ и снижения мирового спроса на сырье перед угрозой глобальной рецессии из-за коронавируса, более вероятно ослабление рубля.
• Для поддержки курса рубля ЦБ c 19 марта начал продавать на рынке валюту из ФНБ. Продажи будут происходить при цене нефти URALS ниже $25. Сейчас интервенции ЦБ поддерживают рубль на уровне 80 рублей.
• Завтра ЦБ в 13:00 состоится заседание, на котором может быть снижена ставка. По данным Bloomberg 36 из 37 банковских аналитиков ожидают сохранение ставки на уровне 6%. От решения ЦБ будет многое зависеть.
• Прогнозы участников: источники РДВ 80, коммьюнити РДВ 75.6, Sberbank 67, UniCredit 66.2, JPMorgan 64 рубля за доллар
@AK47pfl
Макроэкономика
• Сегодня заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. 36 из 37 аналитиков, по данным Блумберг, ожидают сохранение ставки на уровне 6%.
• Резервов России хватит на исполнение социальных обязательств на 6 лет исполнения даже при низких ценах на нефть - Антон Силуанов.
• Белый дом обдумывает выпуск 25 и 50-летних облигаций для финансирования программы стимулов на 1.3 трлн долларов.
Что было вчера
• РФПИ, РСПП, Яндекс и Mail создали альянс по борьбе с коронавирусом.
• Московская биржа зафиксировала рекордный среднедневной объем торгов в марте.
• Мечел подтвердил план продать всю Эльгу для погашения долга.
Что будет сегодня
• Распадская: МСФО 2019 г.
• Россия: решение по процентной ставке (13:30 мск).
• Япония: выходной.
@AK47pfl
• Сегодня заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. 36 из 37 аналитиков, по данным Блумберг, ожидают сохранение ставки на уровне 6%.
• Резервов России хватит на исполнение социальных обязательств на 6 лет исполнения даже при низких ценах на нефть - Антон Силуанов.
• Белый дом обдумывает выпуск 25 и 50-летних облигаций для финансирования программы стимулов на 1.3 трлн долларов.
Что было вчера
• РФПИ, РСПП, Яндекс и Mail создали альянс по борьбе с коронавирусом.
• Московская биржа зафиксировала рекордный среднедневной объем торгов в марте.
• Мечел подтвердил план продать всю Эльгу для погашения долга.
Что будет сегодня
• Распадская: МСФО 2019 г.
• Россия: решение по процентной ставке (13:30 мск).
• Япония: выходной.
@AK47pfl
#DSKY
ДЕТСКИЙ МИР: УБЫТОК 2.6 МЛРД РУБЛЕЙ ПО ИТОГАМ 2020 — БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ. Цель 60 рублей, даунсайд 35%.
По базовому сценарию, Детский Мир (MOEX: DSKY) получит 2.6 млрд рублей убытка по итогам 2020 года. Пессимистичный сценарий даёт убыток ДМ почти 9 млрд рублей, а оптимистичный — прибыль 1.9 млрд, что соответствует дивдоходности 2.5% к текущей цене. Источник РДВ поделился финансовой моделью Детского Мира.
• Пессимистичный сценарий: убыток 9 млрд рублей. Сценарий предполагает, что трафик ТЦ останется на текущем уровне (-30% прошлого года), что снизит продажи ДМ на 20% по году. Рубль ослабнет от текущий уровней до выше 80 за доллар.
• Базовый сценарий: убыток 2.6 млрд рублей. Сценарий предполагает, что трафик в ТЦ восстановится в августе (перед 1 сентября), а рубль окрепнет от текущих значений до 75-80 за доллар. В этом сценарии Детский Мир не будет платить дивиденды по итогам 2020 года.
• Оптимистичный сценарий: прибыль 1.9 млрд рублей. Сценарий предполагает, что трафик в ТЦ полностью восстановится к июлю, рубль укрепится до 70-75 рублей за доллар. В таком сценарии прибыль год к году сократится в 3 (!) раза, а дивидендная доходность не превысит 2.5% текущей цены. Это мало: например, Юнипро (MOEX: UPRO) даст по итогам 2020 года 12.7%.
@AK47pfl
ДЕТСКИЙ МИР: УБЫТОК 2.6 МЛРД РУБЛЕЙ ПО ИТОГАМ 2020 — БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ. Цель 60 рублей, даунсайд 35%.
По базовому сценарию, Детский Мир (MOEX: DSKY) получит 2.6 млрд рублей убытка по итогам 2020 года. Пессимистичный сценарий даёт убыток ДМ почти 9 млрд рублей, а оптимистичный — прибыль 1.9 млрд, что соответствует дивдоходности 2.5% к текущей цене. Источник РДВ поделился финансовой моделью Детского Мира.
• Пессимистичный сценарий: убыток 9 млрд рублей. Сценарий предполагает, что трафик ТЦ останется на текущем уровне (-30% прошлого года), что снизит продажи ДМ на 20% по году. Рубль ослабнет от текущий уровней до выше 80 за доллар.
• Базовый сценарий: убыток 2.6 млрд рублей. Сценарий предполагает, что трафик в ТЦ восстановится в августе (перед 1 сентября), а рубль окрепнет от текущих значений до 75-80 за доллар. В этом сценарии Детский Мир не будет платить дивиденды по итогам 2020 года.
• Оптимистичный сценарий: прибыль 1.9 млрд рублей. Сценарий предполагает, что трафик в ТЦ полностью восстановится к июлю, рубль укрепится до 70-75 рублей за доллар. В таком сценарии прибыль год к году сократится в 3 (!) раза, а дивидендная доходность не превысит 2.5% текущей цены. Это мало: например, Юнипро (MOEX: UPRO) даст по итогам 2020 года 12.7%.
@AK47pfl
🦠 ПРОШЛА ОСТРАЯ ФАЗА КОРОНАКРИЗИСА: РЫНКИ ГОТОВЫ К ЗАЧЕТНОМУ ОТСКОКУ
Паника по коронавирусу уже близка к закату: острая фаза на рынках прошла. Теперь рынки готовы к зачетному отскоку.
Раздувать панику вокруг вируса было выгодно нескольким группам:
• Демократам в США, чтобы сбить Трампа.
• Силиконовой долине, чтобы увеличить проникновение digital.
• Китайцам, ведь они уже переболели, а ущипнуть Трампа и показать всему миру, что они лучше умеют справляться с кризисами, им выгодно.
• Многим европейским политикам, чтобы показать свою решительность в стремлении позаботиться о гражданах.
• И России, чтобы задавить сланец и СПГ.
Однако сейчас паника вокруг коронавируса близка к закату. Трампу нужно защитить рынок акций, который упал к уровням начала его президентства (50% американцев держат акции, для них стоимость акций как для нас курс доллара). Многие страны уже под карантином, аналитики уже ждут крушения ВВП, хотя месяц назад все игнорировали проблему. Сегодня же игнорирование сменилось на демонизацию. В ценах акций уже мировая депрессия — это закат паники.
https://t.iss.one/zorkosmartcap/30
@AK47pfl
Паника по коронавирусу уже близка к закату: острая фаза на рынках прошла. Теперь рынки готовы к зачетному отскоку.
Раздувать панику вокруг вируса было выгодно нескольким группам:
• Демократам в США, чтобы сбить Трампа.
• Силиконовой долине, чтобы увеличить проникновение digital.
• Китайцам, ведь они уже переболели, а ущипнуть Трампа и показать всему миру, что они лучше умеют справляться с кризисами, им выгодно.
• Многим европейским политикам, чтобы показать свою решительность в стремлении позаботиться о гражданах.
• И России, чтобы задавить сланец и СПГ.
Однако сейчас паника вокруг коронавируса близка к закату. Трампу нужно защитить рынок акций, который упал к уровням начала его президентства (50% американцев держат акции, для них стоимость акций как для нас курс доллара). Многие страны уже под карантином, аналитики уже ждут крушения ВВП, хотя месяц назад все игнорировали проблему. Сегодня же игнорирование сменилось на демонизацию. В ценах акций уже мировая депрессия — это закат паники.
https://t.iss.one/zorkosmartcap/30
@AK47pfl
Telegram
ZORKO
Паника вокруг коронавируса беспрецедентна и сравнима по масштабам с Великой депрессией и мировыми войнами. Хотя даже в недавней истории человечества были эпидемии куда более опасные.
Паника достигла таких масштабов из-за двух групп влияния, которые используют…
Паника достигла таких масштабов из-за двух групп влияния, которые используют…
🦠 ПРОШЛА ОСТРАЯ ФАЗА КОРОНАКРИЗИСА: РЫНКИ ГОТОВЫ К ЗАЧЕТНОМУ ОТСКОКУ
Рынок нефти стабилизируется и цена вырастет до оптимальных в текущих условиях 35-40 долларов за баррель. C рынка уходят поставщики с высокой себестоимостью, а США принимают меры для поддержки нефти. Истерия участников сходит на нет.
Добытчики с высокой себестоимостью испытывают трудности и снижают добычу. Действия России и Саудовской Аравии сказались на других странах, что приведет к сокращению добычи сейчас и в долгосрочной перспективе:
• Норвежская крона попала под давление сильнее рубля, что вынудило ЦБ снизить ставку.
• Канадские компании по текущим ценам на нефть работают в убыток.
• Техасские сланцевики просят у Трампа принять меры поддержки, поскольку он обещал на выборах помощь.
Нефтяные компании по всему миру сокращают инвестиции. Трамп и Техас неожиданно вышли в поддержку нефти. Техас готов к скоординированному сокращению добычи. А президент США думает о давлении на Россию и Саудовскую Аравию, в том числе через санкции.
На финансовом же рынке нефти паника достигла сумасшествия — это потенциал для отскока. Аналитики обсуждают падение цен до $5 и даже отрицательную цену нефти. Хотя месяца два назад ждали роста до $70. Когда все уже уверены в самом плохом сценарии и все зашортили, некому дальше продавать. Пружина сжимается.
Нефть уже в ближайшее время может начать рост вплоть до 40 долларов. Паника на рынке утихает, добыча по миру сокращается. Все это окажет поддержку ценам на нефть.
@AK47pfl
Рынок нефти стабилизируется и цена вырастет до оптимальных в текущих условиях 35-40 долларов за баррель. C рынка уходят поставщики с высокой себестоимостью, а США принимают меры для поддержки нефти. Истерия участников сходит на нет.
Добытчики с высокой себестоимостью испытывают трудности и снижают добычу. Действия России и Саудовской Аравии сказались на других странах, что приведет к сокращению добычи сейчас и в долгосрочной перспективе:
• Норвежская крона попала под давление сильнее рубля, что вынудило ЦБ снизить ставку.
• Канадские компании по текущим ценам на нефть работают в убыток.
• Техасские сланцевики просят у Трампа принять меры поддержки, поскольку он обещал на выборах помощь.
Нефтяные компании по всему миру сокращают инвестиции. Трамп и Техас неожиданно вышли в поддержку нефти. Техас готов к скоординированному сокращению добычи. А президент США думает о давлении на Россию и Саудовскую Аравию, в том числе через санкции.
На финансовом же рынке нефти паника достигла сумасшествия — это потенциал для отскока. Аналитики обсуждают падение цен до $5 и даже отрицательную цену нефти. Хотя месяца два назад ждали роста до $70. Когда все уже уверены в самом плохом сценарии и все зашортили, некому дальше продавать. Пружина сжимается.
Нефть уже в ближайшее время может начать рост вплоть до 40 долларов. Паника на рынке утихает, добыча по миру сокращается. Все это окажет поддержку ценам на нефть.
@AK47pfl
🦠 ПРОШЛА ОСТРАЯ ФАЗА КОРОНАКРИЗИСА: РЫНКИ ГОТОВЫ К ЗАЧЕТНОМУ ОТСКОКУ
Сегодня в США истекают фьючерсы и опционы на индексы и опционы. Пострадавшие от падения рынка трейдеры реализуют убыток — дальше гнать рынок вниз политически опасно.
В США сегодня quadruple witching: одновременно истекают фьючерсы и опционы на индексы и фьючерсы и опционы на отдельные акции.
Март стал месяцем margin call, многие хедж фонды были пойманы обвалом врасплох. Теперь злой рынок тащит их на экспирацию, чтобы выбить из позиций по низким ценам. Сегодня этот план будет исполнен и можно будет выключить пропаганду за падение.
Дальше гнать вниз уже не интересно, самые беспечные толстосумы уже ограблены. Добавим к этому то, что валить рынок дальше политически опасно. Трампу надо защитить рынок акций, который упал к уровням начала его президенства. Для американцев акции как для нас нефть и рубль, 50% граждан - акционеры. Трамп будет защищать рынок.
После покрытия margin callов и реализации убытка рынок начнёт отскакивать.
@AK47pfl
Сегодня в США истекают фьючерсы и опционы на индексы и опционы. Пострадавшие от падения рынка трейдеры реализуют убыток — дальше гнать рынок вниз политически опасно.
В США сегодня quadruple witching: одновременно истекают фьючерсы и опционы на индексы и фьючерсы и опционы на отдельные акции.
Март стал месяцем margin call, многие хедж фонды были пойманы обвалом врасплох. Теперь злой рынок тащит их на экспирацию, чтобы выбить из позиций по низким ценам. Сегодня этот план будет исполнен и можно будет выключить пропаганду за падение.
Дальше гнать вниз уже не интересно, самые беспечные толстосумы уже ограблены. Добавим к этому то, что валить рынок дальше политически опасно. Трампу надо защитить рынок акций, который упал к уровням начала его президенства. Для американцев акции как для нас нефть и рубль, 50% граждан - акционеры. Трамп будет защищать рынок.
После покрытия margin callов и реализации убытка рынок начнёт отскакивать.
@AK47pfl
#GAZP #NVTK
ГАЗПРОМ И НОВАТЭК СТАНУТ ЛИДЕРАМИ ОТСКОКА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ
Акции Газпрома (MOEX: GAZP) и Новатэка (MOEX: NVTK) в текущих условиях вырастут быстрее других. Обе компании недооценены и поддерживаются акционерами. У них крепкие балансы, крупнейшие в мире запасы газа и высокие дивиденды.
Новатэк всегда был в лидерах отскока, Газпром несправедливо перепродан. Новатэк восстанавливался быстрее рынка и после 2008 и после 2016. Газпром же имеет самый защитный бизнес среди экспортеров и проводит революционные корп. изменения, при этом акция упала как все. Это несправедливо, Газпром должен отскочить.
И в Газпроме и в Новатэке сегодня есть заинтересованные в росте цены акционеры. Обе компании делают байбэки (Новатэк - явные, Газпром или его акционеры - тайные).
И у Газпрома и у Новатэка крепкие балансы, они переживут всех конкурентов в любых рыночных обстоятельствах. При этом обе компании имеют защиту от внешних шоков в виде слабого рубля и продаж газа на внутренний рынок.
Цены на газ нащупали дно, от которого начнут рост. Низкие цены на газ очистили рынок сбыта от американского СПГ и «зелёных проектов». Газ закрепляется как основное топливо мира на следующие 20-30 лет. Газпром и Новатэк - мировые лидеры по запасам газа.
Текущие цены — хороший момент для входа в мировых лидеров.
• Газпром после всех изменений стоит всего 3х P/E - это дивидендная доходность в 15-16% при переходе на выплату в 50% от прибыли.
• Акции Новатэка же упали до таких уровней, что даже эта история роста стала ещё и дивидендной.
@AK47pfl
ГАЗПРОМ И НОВАТЭК СТАНУТ ЛИДЕРАМИ ОТСКОКА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ
Акции Газпрома (MOEX: GAZP) и Новатэка (MOEX: NVTK) в текущих условиях вырастут быстрее других. Обе компании недооценены и поддерживаются акционерами. У них крепкие балансы, крупнейшие в мире запасы газа и высокие дивиденды.
Новатэк всегда был в лидерах отскока, Газпром несправедливо перепродан. Новатэк восстанавливался быстрее рынка и после 2008 и после 2016. Газпром же имеет самый защитный бизнес среди экспортеров и проводит революционные корп. изменения, при этом акция упала как все. Это несправедливо, Газпром должен отскочить.
И в Газпроме и в Новатэке сегодня есть заинтересованные в росте цены акционеры. Обе компании делают байбэки (Новатэк - явные, Газпром или его акционеры - тайные).
И у Газпрома и у Новатэка крепкие балансы, они переживут всех конкурентов в любых рыночных обстоятельствах. При этом обе компании имеют защиту от внешних шоков в виде слабого рубля и продаж газа на внутренний рынок.
Цены на газ нащупали дно, от которого начнут рост. Низкие цены на газ очистили рынок сбыта от американского СПГ и «зелёных проектов». Газ закрепляется как основное топливо мира на следующие 20-30 лет. Газпром и Новатэк - мировые лидеры по запасам газа.
Текущие цены — хороший момент для входа в мировых лидеров.
• Газпром после всех изменений стоит всего 3х P/E - это дивидендная доходность в 15-16% при переходе на выплату в 50% от прибыли.
• Акции Новатэка же упали до таких уровней, что даже эта история роста стала ещё и дивидендной.
@AK47pfl