Forwarded from usertrader
Байбек — очень логичный шаг для Газпрома. По данным Мосбиржи, доля Газпрома в портфелях инвесторов-физических лиц в этом году просто зашкаливает, и, конечно, национальное достояние нужно поддержать. Крупные стройки у Газпрома уже позади, а компания стоит сильно дешевле баланса - выгоднее выкупать свои акции с рынка, чем затевать новые проекты. Ну и, конечно, не зря же "загадочные товарищи" покупали Газпром по 200 и 220 рублей. 😀
👉 https://t.iss.one/russicatop/8796
👉 https://t.iss.one/russicatop/8796
Telegram
BRIEF/НЕЗЫГАРЬ
Газпром обсуждает обратный выкуп акций с рынка для поддержания котировок. На балансе компании $24 млрд кэша, капитализация Газпрома упала уже до $51 млрд.
ЭПИДЕМИЯ КОРОНАВИРУСА ВЫДОХНЕТСЯ В ЕВРОПЕ ЧЕРЕЗ 2-3 НЕДЕЛИ, В США ЧЕРЕЗ МЕСЯЦ.
В Европе и США официальная статистика давно не успевает тестировать всех заболевших, так как (1) физически ограничены возможности для тестирования и (2) у многих болезнь протекает легко и нет смысла идти в больницу и получать диагноз (тем более, что в той же Европе к врачу принято идти тогда, когда уже не получается самому идти).
Источники РДВ в европейских компаниях сообщают, что в офисах и на деловых звонках большинство кашляет. Многие работают из дома. У большинства болезнь протекает довольно легко.
Меркель довольно точно описала ситуацию: вирусом переболеют до 70% населения. Видимо, в Европе так и происходит. И это означает, что эпидемия в апогее.
В США ситуация немного отстает.
Что дальше? Судя по развитию болезни в Азии с этого момента еще 2-3 недели и эпидемия выдохнется.
@AK47pfl
В Европе и США официальная статистика давно не успевает тестировать всех заболевших, так как (1) физически ограничены возможности для тестирования и (2) у многих болезнь протекает легко и нет смысла идти в больницу и получать диагноз (тем более, что в той же Европе к врачу принято идти тогда, когда уже не получается самому идти).
Источники РДВ в европейских компаниях сообщают, что в офисах и на деловых звонках большинство кашляет. Многие работают из дома. У большинства болезнь протекает довольно легко.
Меркель довольно точно описала ситуацию: вирусом переболеют до 70% населения. Видимо, в Европе так и происходит. И это означает, что эпидемия в апогее.
В США ситуация немного отстает.
Что дальше? Судя по развитию болезни в Азии с этого момента еще 2-3 недели и эпидемия выдохнется.
@AK47pfl
📢 Обновленные прогнозы курса доллара на 31 марта 2020:
• Источники РДВ 80 рублей
• Sberbank CIB 67 рублей
• JPMorgan 62.5 рубля
• UniCredit 66.2 рубля
@AK47pfl
• Источники РДВ 80 рублей
• Sberbank CIB 67 рублей
• JPMorgan 62.5 рубля
• UniCredit 66.2 рубля
@AK47pfl
Опроос! Сколько, по Вашему мнению, будет стоить доллар к концу 1 квартала – 31 марта 2020 года?
Anonymous Poll
10%
68
16%
71
19%
74
24%
77
31%
80
Рубль: спасибо, что живой. Оракулы Рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 31 марта 2020 года.
#rub
Сейчас курс $1 = 74.9 руб.
• Нефть продолжает оказывать давление на рубль. На данный момент нефть в рублях держится около отметки 2500. Стабилизация нефти возле таких значений приведет российских нефтяников к грани убыточности, а бюджет будет недополучать огромное количество акцизов и налогов. Это негативно влияет на баланс бюджета, а значит и рубль.
• В мире продолжается безумный risk off. Индекс жадности и страха находится на минимально возможном значении. Всеобщий страх способствует слабости рубля как рискового актива. Однако за экстремумом жадности часто следует мощный отскок. Если так произойдёт и в этот раз, это станет поддержкой для рубля.
• Основной поддержкой для рубля сейчас являются действия ЦБ, который уже начал продавать валюту. За последние годы Россия накопила международные резервы в $577.8 млрд. Этих средств более, чем достаточно, чтобы поддерживать курс рубля не один год. Вопрос лишь в желании правительства делать это.
• Прогнозы участников: источники РДВ 80, коммьюнити РДВ 75.6, Sberbank 67, UniCredit 66.2, JPMorgan 64 рубля за доллар
@AK47pfl
#rub
Сейчас курс $1 = 74.9 руб.
• Нефть продолжает оказывать давление на рубль. На данный момент нефть в рублях держится около отметки 2500. Стабилизация нефти возле таких значений приведет российских нефтяников к грани убыточности, а бюджет будет недополучать огромное количество акцизов и налогов. Это негативно влияет на баланс бюджета, а значит и рубль.
• В мире продолжается безумный risk off. Индекс жадности и страха находится на минимально возможном значении. Всеобщий страх способствует слабости рубля как рискового актива. Однако за экстремумом жадности часто следует мощный отскок. Если так произойдёт и в этот раз, это станет поддержкой для рубля.
• Основной поддержкой для рубля сейчас являются действия ЦБ, который уже начал продавать валюту. За последние годы Россия накопила международные резервы в $577.8 млрд. Этих средств более, чем достаточно, чтобы поддерживать курс рубля не один год. Вопрос лишь в желании правительства делать это.
• Прогнозы участников: источники РДВ 80, коммьюнити РДВ 75.6, Sberbank 67, UniCredit 66.2, JPMorgan 64 рубля за доллар
@AK47pfl
Макроэкономика
• Саудовская Аравия не присоединится к техническому комитету ОПЕК+ 18 марта.
• ЕЦБ сохранил ставку на уровне 0%.
• ФРС США предоставит 500 млрд долларов трёхмесячное репо.
Что было вчера
• США ввела санкции против еще одной дочки Роснефти.
• Леонид Михельсон увеличил долю прямого владения акциям Новатэка с 0% до 0.0184%.
• На аукцион по продаже ТГК-14 никто не пришел.
• Минэкономики поддержало рост тарифа ФСК
• Аэрофлот приостановит рейсы из Петербурга в страны Европы.
• МТС снизит доходы от роуминга из-за коронавируса.
• Ростелеком скупает провайдеров по всей России. Потрачено 5 млрд. руб.
Что будет сегодня
• ЛСР: МСФО за 2019 г.
• Headhunter: МСФО за 2019 г.
• Русал: МСФО за 2019 г.
@AK47pfl
• Саудовская Аравия не присоединится к техническому комитету ОПЕК+ 18 марта.
• ЕЦБ сохранил ставку на уровне 0%.
• ФРС США предоставит 500 млрд долларов трёхмесячное репо.
Что было вчера
• США ввела санкции против еще одной дочки Роснефти.
• Леонид Михельсон увеличил долю прямого владения акциям Новатэка с 0% до 0.0184%.
• На аукцион по продаже ТГК-14 никто не пришел.
• Минэкономики поддержало рост тарифа ФСК
• Аэрофлот приостановит рейсы из Петербурга в страны Европы.
• МТС снизит доходы от роуминга из-за коронавируса.
• Ростелеком скупает провайдеров по всей России. Потрачено 5 млрд. руб.
Что будет сегодня
• ЛСР: МСФО за 2019 г.
• Headhunter: МСФО за 2019 г.
• Русал: МСФО за 2019 г.
@AK47pfl
#TATN
ТАТНЕФТЬ: САМАЯ ЗАЩИТНАЯ БУМАГА В НЕФТЯНКЕ
У компании нулевой долг и низкая чувствительность прибыли к изменениям цен на нефть за счёт нефтепереработки и структуры льгот.
При текущей цене акция Татнефти (MOEX: TATN) даёт 18% дивидендную доходность. Акция упала сильнее многих - на 43%, при том что индекс упал на 29%. Всё располагает к отскоку.
• Дивидендная доходность: 84 рубля / 469.8 = 18%.
Татнефть с иронией относится к текущей ситуации, намекая, что даже при текущей нефти будет исполнять обязательства перед акционерами. Компания готова занимать, чтобы платить дивиденды.
@AK47pfl
ТАТНЕФТЬ: САМАЯ ЗАЩИТНАЯ БУМАГА В НЕФТЯНКЕ
У компании нулевой долг и низкая чувствительность прибыли к изменениям цен на нефть за счёт нефтепереработки и структуры льгот.
При текущей цене акция Татнефти (MOEX: TATN) даёт 18% дивидендную доходность. Акция упала сильнее многих - на 43%, при том что индекс упал на 29%. Всё располагает к отскоку.
• Дивидендная доходность: 84 рубля / 469.8 = 18%.
Татнефть с иронией относится к текущей ситуации, намекая, что даже при текущей нефти будет исполнять обязательства перед акционерами. Компания готова занимать, чтобы платить дивиденды.
@AK47pfl
#NVTK
НОВАТЭК ИСТОРИЧЕСКИ ОТСКАКИВАЕТ СИЛЬНЕЕ ВСЕХ
Новатэк (MOEX: NVTK) — самый фундаментально сильный производитель СПГ в мире с минимальной себестоимостью газа.
Акцию всегда готовы покупать основные акционеры, прежде всего Михельсон. По рынку даже ходит слух, что по текущим ценам он готов выкупить всю компанию с рынка.
Крупные миноритарии также поддерживают бумагу. Oppenheimer, который владеет 3% Новатэка, защищает бумагу, так как для этого американского фонда это одна из крупнейших позиций.
@AK47pfl
НОВАТЭК ИСТОРИЧЕСКИ ОТСКАКИВАЕТ СИЛЬНЕЕ ВСЕХ
Новатэк (MOEX: NVTK) — самый фундаментально сильный производитель СПГ в мире с минимальной себестоимостью газа.
Акцию всегда готовы покупать основные акционеры, прежде всего Михельсон. По рынку даже ходит слух, что по текущим ценам он готов выкупить всю компанию с рынка.
Крупные миноритарии также поддерживают бумагу. Oppenheimer, который владеет 3% Новатэка, защищает бумагу, так как для этого американского фонда это одна из крупнейших позиций.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#SBER #VTBR
РОССИЯ ГОТОВИТСЯ К КАРАНТИНУ. ИЗ-ЗА ЭТОГО ДИВИДЕНДЫ БАНКОВ МОГУТ СОКРАТИТЬСЯ В РАЗЫ.
Судя по опыту других государств, карантин может скоро быть введён в России. В странах, где вводился карантин, объявлялись банковские каникулы для граждан. Это вредит крупнейшим банкам.
В России уже введён запрет на массовые мероприятия, спортивные события проходят без зрителей, полностью или частично закрываются образовательные учреждения. Следующая мера - карантин.
Одно из крупнейших последствий карантина в других странах — банковские каникулы. Во время карантина гражданам разрешают несколько месяцев не платить по кредитам и ипотекам. Это убивает бизнес банков-лидеров по потребительскому кредитованию.
Лидеры по потреб кредитам и ипотекам в России — Сбербанк (MOEX: SBER) (50% рынка) и ВТБ (MOEX: VTBR) (20% рынка). В Европе акции банков — лидеры падения.
Ожидаемая высокая дивдоходность банков — ловушка. В 2015 году дивиденды Сбербанка упали на 85%. Есть шанс, что по итогам 2020 года дивиденды сократятся на тот же уровень.
• Учитывая смену собственника в Сбере, новый владелец - правительство - может отказаться от дивидендов за 2020 год для сохранения достаточности капитала банка.
@AK47pfl
РОССИЯ ГОТОВИТСЯ К КАРАНТИНУ. ИЗ-ЗА ЭТОГО ДИВИДЕНДЫ БАНКОВ МОГУТ СОКРАТИТЬСЯ В РАЗЫ.
Судя по опыту других государств, карантин может скоро быть введён в России. В странах, где вводился карантин, объявлялись банковские каникулы для граждан. Это вредит крупнейшим банкам.
В России уже введён запрет на массовые мероприятия, спортивные события проходят без зрителей, полностью или частично закрываются образовательные учреждения. Следующая мера - карантин.
Одно из крупнейших последствий карантина в других странах — банковские каникулы. Во время карантина гражданам разрешают несколько месяцев не платить по кредитам и ипотекам. Это убивает бизнес банков-лидеров по потребительскому кредитованию.
Лидеры по потреб кредитам и ипотекам в России — Сбербанк (MOEX: SBER) (50% рынка) и ВТБ (MOEX: VTBR) (20% рынка). В Европе акции банков — лидеры падения.
Ожидаемая высокая дивдоходность банков — ловушка. В 2015 году дивиденды Сбербанка упали на 85%. Есть шанс, что по итогам 2020 года дивиденды сократятся на тот же уровень.
• Учитывая смену собственника в Сбере, новый владелец - правительство - может отказаться от дивидендов за 2020 год для сохранения достаточности капитала банка.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
☠️ КОРОНАВИРУС: КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ В США МОЖЕТ СОСТАВЛЯТЬ ОКОЛО 3 МЛН ЛЮДЕЙ
Коронавирусом возможно заражены 1% населения штата Огайо - свыше 100 тыc. человек. Об этом сообщила Директор Департамента Здравоохранения Огайо.
В целом в США коронавирусом могут болеть около 3 млн человек. Плотность населения в Огайо ниже средней по стране, это значит, что в целом по стране число заболевших может достигать 1% и более.
Все это вызывает рост нестабильности на рынках и вынуждает мировые ЦБ действовать более решительно. Меры по прекращению распространения вируса негативно влияют на экономику в целом и рынок в частности.
@AK47pfl
Коронавирусом возможно заражены 1% населения штата Огайо - свыше 100 тыc. человек. Об этом сообщила Директор Департамента Здравоохранения Огайо.
В целом в США коронавирусом могут болеть около 3 млн человек. Плотность населения в Огайо ниже средней по стране, это значит, что в целом по стране число заболевших может достигать 1% и более.
Все это вызывает рост нестабильности на рынках и вынуждает мировые ЦБ действовать более решительно. Меры по прекращению распространения вируса негативно влияют на экономику в целом и рынок в частности.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#SBER
ИЗ-ЗА КРИЗИСА В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ СБЕРБАНК МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ ЧЕТВЕРТЬ КАПИТАЛА.
В банковском секторе ситуация хуже времен кризиса 2014-2015 гг. Падение в секторе услуг, увольнение сотрудников приведут к череде отсрочек кредитов и даже невыплате. Это приведет к снижению дивидендов Сбербанка (MOEX: SBER) с целью сохранения капитала.
Упадок в секторе услуг и импорта. Магазины уже отмечают падение трафика на 30%, отменяются массовые мероприятия. Рост доллара приводит к снижению маржинальности импортеров. Основные представители сектора - средний и малый бизнес. Кредиты малому и среднему бизнесу у Сбербанка - 2 трлн руб.
Компании начинают сокращение сотрудников. Сбербанк выдал более 17 трлн рублей кредитов физическим лицам – почти втрое выше значений 2016 года. Из них 4.3 трлн рублей составляют ипотечные кредиты и 2.6 трлн рублей – необеспеченные кредиты. При этом средние доходы на душу населения выросли всего на 16%. Помимо этого, падение нефти ударит по Сбербанку сильнее, чем по нефтяникам.
Сбербанк может сильно урезать объем дивидендов как это было в 2015 году. Сбербанк может потерять ¼ своего капитала. Капитал Сбербанка всего 4.4 трлн руб. Глубина кризиса такова, что под ударом будет четверть этих кредитов. Выплата дивидендов сокращает капитал, а он будет необходим банку для покрытия невыплаченных кредитов.
@AK47pfl
ИЗ-ЗА КРИЗИСА В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ СБЕРБАНК МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ ЧЕТВЕРТЬ КАПИТАЛА.
В банковском секторе ситуация хуже времен кризиса 2014-2015 гг. Падение в секторе услуг, увольнение сотрудников приведут к череде отсрочек кредитов и даже невыплате. Это приведет к снижению дивидендов Сбербанка (MOEX: SBER) с целью сохранения капитала.
Упадок в секторе услуг и импорта. Магазины уже отмечают падение трафика на 30%, отменяются массовые мероприятия. Рост доллара приводит к снижению маржинальности импортеров. Основные представители сектора - средний и малый бизнес. Кредиты малому и среднему бизнесу у Сбербанка - 2 трлн руб.
Компании начинают сокращение сотрудников. Сбербанк выдал более 17 трлн рублей кредитов физическим лицам – почти втрое выше значений 2016 года. Из них 4.3 трлн рублей составляют ипотечные кредиты и 2.6 трлн рублей – необеспеченные кредиты. При этом средние доходы на душу населения выросли всего на 16%. Помимо этого, падение нефти ударит по Сбербанку сильнее, чем по нефтяникам.
Сбербанк может сильно урезать объем дивидендов как это было в 2015 году. Сбербанк может потерять ¼ своего капитала. Капитал Сбербанка всего 4.4 трлн руб. Глубина кризиса такова, что под ударом будет четверть этих кредитов. Выплата дивидендов сокращает капитал, а он будет необходим банку для покрытия невыплаченных кредитов.
@AK47pfl
Forwarded from Бойлерная
Похоже, уход Германа Грефа из Сбербанка состоится уже в ближайшие дни. На рынке обсуждается информация, что аффилированным со Сбербанком фондам сегодня дана установка любой ценой поддержать акции банка на деньги своих клиентов. Для Грефа это значительная прибавка к бонусу (зарплата топ-менеджера привязана к стоимости акций банка). В это время сам банк стоит на пороге серьёзных проблем из-за падения нефти, девальвации рубля и коронавируса.
Telegram
Банкста
Масштаб проблем в банковском секторе из-за падения нефти, девальвации рубля и коронавируса становится сравнимым с кризисом 2014-2015 годов.
Из-за коронавируса под ударом оказались сектор туризма, развлечений и торговли. Люди не летают в отпуска, а массовые…
Из-за коронавируса под ударом оказались сектор туризма, развлечений и торговли. Люди не летают в отпуска, а массовые…
☠️КОРОНАВИРУС: ИНКУБАЦИОННЫЙ ПЕРИОД МОЖЕТ СОСТАВЛЯТЬ ДО 37 ДНЕЙ, А НЕ 14 КАК СЧИТАЛОСЬ РАНЕЕ.
Период жизни вируса составляет в среднем 20 дней, а патоген в респираторном тракте человека может хранится до 37 дней. Это выявило новое китайское исследование.
Период карантина следует увеличить, чтобы полностью избежать возможности заражения. На текущий момент рекомендованный изоляционный период составляет 14 дней. Но если люди остаются заражёнными долго после устранения их симптомов, то они могут быть источниками распространения вируса после возврата из карантина.
@AK47pfl
Период жизни вируса составляет в среднем 20 дней, а патоген в респираторном тракте человека может хранится до 37 дней. Это выявило новое китайское исследование.
Период карантина следует увеличить, чтобы полностью избежать возможности заражения. На текущий момент рекомендованный изоляционный период составляет 14 дней. Но если люди остаются заражёнными долго после устранения их симптомов, то они могут быть источниками распространения вируса после возврата из карантина.
@AK47pfl
#YNDX
ЯНДЕКС — ГЛАВНЫЙ БЕНЕФИЦИАР КОРОНАВИРУСА.
Пока вся экономика будет входить в рецессию из-за падения нефти, пока люди будут сидеть дома из-за карантина, они будут заказывать Яндекс.Еду, ездить на Яндекс.Такси, избегая общественного транспорта, смотреть кино на Кинопоиске, активнее пользоваться интернетом и потреблять интернет-рекламу от Яндекса (MOEX: YNDX).
@AK47pfl
ЯНДЕКС — ГЛАВНЫЙ БЕНЕФИЦИАР КОРОНАВИРУСА.
Пока вся экономика будет входить в рецессию из-за падения нефти, пока люди будут сидеть дома из-за карантина, они будут заказывать Яндекс.Еду, ездить на Яндекс.Такси, избегая общественного транспорта, смотреть кино на Кинопоиске, активнее пользоваться интернетом и потреблять интернет-рекламу от Яндекса (MOEX: YNDX).
@AK47pfl
#YNDX
ЯНДЕКС РАЗМЕСТИЛ БОНДЫ НА СУММУ $1.25 МЛРД. ТЕПЕРЬ КОМПАНИЯ НЕ ЗАВИСИТ ОТ ВНЕШНЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
Яндекс (MOEX: YNDX) в конце февраля разместил конвертируемые бонды на сумму в $1.25 млрд с погашением в 2025. Бонды будут конвертированы в акции класса А. Цена конвертации - $60.08.
$1.25 млрд - это 11% текущей капитализации компании. Эти деньги помогут Яндексу ещё быстрее развивать свои продукты и наращивать выручку. Деньги от размещения пойдут на:
• Инвестиции в новые продукты - экспресс-доставка продуктов, каршеринг
• Инвестиции в бурно растущий сегмент такси (25% выручки сегодня)
• Байбэк акций - по программе до $0.3 млрд на 12 мес., но в текущих условиях она может быть увеличена
• Строительство новой штаб-квартиры
Теперь Яндекс в обозримом будущем может не зависеть от внешнего финансирования. Баланс Яндекса очень сильный: на конец 2019 года на балансе было $1 млрд кэша без учета Такси. При этом большая часть денег на срочных депозитах, значит, сделка по привлечению кэша очень поможет компании.
@AK47pfl
ЯНДЕКС РАЗМЕСТИЛ БОНДЫ НА СУММУ $1.25 МЛРД. ТЕПЕРЬ КОМПАНИЯ НЕ ЗАВИСИТ ОТ ВНЕШНЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
Яндекс (MOEX: YNDX) в конце февраля разместил конвертируемые бонды на сумму в $1.25 млрд с погашением в 2025. Бонды будут конвертированы в акции класса А. Цена конвертации - $60.08.
$1.25 млрд - это 11% текущей капитализации компании. Эти деньги помогут Яндексу ещё быстрее развивать свои продукты и наращивать выручку. Деньги от размещения пойдут на:
• Инвестиции в новые продукты - экспресс-доставка продуктов, каршеринг
• Инвестиции в бурно растущий сегмент такси (25% выручки сегодня)
• Байбэк акций - по программе до $0.3 млрд на 12 мес., но в текущих условиях она может быть увеличена
• Строительство новой штаб-квартиры
Теперь Яндекс в обозримом будущем может не зависеть от внешнего финансирования. Баланс Яндекса очень сильный: на конец 2019 года на балансе было $1 млрд кэша без учета Такси. При этом большая часть денег на срочных депозитах, значит, сделка по привлечению кэша очень поможет компании.
@AK47pfl
#SBER #VTBR #TCSG
🔥 В КРИЗИС 2008 ГОДА АКЦИИ БАНКОВ УПАЛИ НА 90%. В 2020 СИТУАЦИЯ МОЖЕТ БЫТЬ ЕЩЁ ХУЖЕ.
Глубину предстоящего кризиса в банковской сфере тяжело прогнозировать даже Центробанку. Но ясно, что суммарное влияние девальвации, падения цен на нефть, рецессии в экономике РФ и карантина на банковский бизнес будет огромным.
В российской экономике сейчас намного больше рисков, чем в 2008 году. Акции Сбера (MOEX: SBER) и ВТБ (MOEX: VTBR) тогда упали на 90%. В этом году они пока теряют всего 25%.
@AK47pfl
🔥 В КРИЗИС 2008 ГОДА АКЦИИ БАНКОВ УПАЛИ НА 90%. В 2020 СИТУАЦИЯ МОЖЕТ БЫТЬ ЕЩЁ ХУЖЕ.
Глубину предстоящего кризиса в банковской сфере тяжело прогнозировать даже Центробанку. Но ясно, что суммарное влияние девальвации, падения цен на нефть, рецессии в экономике РФ и карантина на банковский бизнес будет огромным.
В российской экономике сейчас намного больше рисков, чем в 2008 году. Акции Сбера (MOEX: SBER) и ВТБ (MOEX: VTBR) тогда упали на 90%. В этом году они пока теряют всего 25%.
@AK47pfl